DEĞERLENDİRME Suudi Arabistan ın, petrol üretimi kesintisine gidebileceği beklentisiyle petrol fiyatları kayıplarını toparlama eğiliminde. Asya borsaları, haftanın ilk iş gününde karışık bir görünümde seyrediyor. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1134 Gürol Atay gatay@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1137 Gülhan Kaya gulkaya@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1135 Suudi Arabistan ın petrol üretimini 0,5 milyon varil azaltmayı planladığını açıklamasının ardından Brent petrolün varil fiyatı, %1,7 artıda 71,3 dolar seviyelerinde seyrediyor. Bugün Asya borsaları, petrol fiyatlarındaki toparlanmayı da değerlendirerek cuma günkü kayıplarını nispeten telafi etme yönünde. Alibaba nın Bekarlar günü etkinliğinde gerçekleştirdiği satışta yeni bir rekora imza attığının gözlenmesi de borsalara görece destek veriyor. Bugün ABD tahvil piyasaları Gaziler günü sebebiyle tatil. Borsalar açık. Küresel anlamda veri takvimi ise haftanın ilk günü sakin. TSİ 12 de açıklanacak İtalya nın eylül ayına ait sanayi üretim verisi en dikkat çekici verilerden. İtalya nın ekim ayında hizmet ve imalat PMI verileri, yaklaşık 2 yıl aradan sonra daralma bölgesine geçmişti. Bu açıdan sanayi üretimin seyri dikkate değer olabilir. Avrupa Komisyonu, 23 Ekim de İtalya'nın 2019 bütçesini reddetmişti. İtalya'nın yeniden hazırlanmış bütçe taslağını yarına kadar sunması bekleniyor. Eğer bütçe konusunda bir anlaşma sağlanamazsa AB Komisyonu nun İtalya ya yaptırım uygulayabileceği görülüyor. ABD ara seçim ve Fed faiz kararını geride bırakan piyasalar, bu hafta makro ekonomik verilere odaklanacak. Özellikle Çin verileri kayda değer. Yarın ekim ayı Almanya TÜFE ve ZEW endeksi; çarşamba günü Japonya büyüme, Çin sanayi üretimi, ABD TÜFE, Euro Bölgesi büyüme; perşembe günü ABD perakende satışlar; cuma günü de ABD sanayi üretimi izlenecek. Merkez Bankaları tarafında Meksika, Tayland ve Filipinlerin faiz kararı bulunuyor. Yurtiçinde bugün saat 10 da eylül ayına ait cari işlemler dengesi açıklanacak. Cari dengenin eylül ayında 2 milyar dolar fazla vermesi bekleniyor. Eğer geçmişe dönük revizeler olmazsa ve veri beklentiler doğrultusunda gerçekleşirse 12 aylık birikmiş cari açığın 51,1 milyar dolardan 44,6 milyar dolara gerilediğini görebiliriz. (Cari işlemler dengesi ağustosta ithalatın azalması ve turizm gelirlerindeki artışla üç yıl aradan bu yana ilk kez cari fazla vermişti ve 2,6 milyar dolar açıklanmıştı.) Ticaret Bakanlığının açıkladığı geçici verilere göre dış ticaret açığı ekimde %93 azalarak 529 milyon dolar gerçekleşti. Bu durum ithalatın azalışını sürdürmesi ve turizm gelirlerinin katkısıyla ekim ayında da cari fazla görebileceğimize işaret ediyor.
DEĞERLENDİRME Bugün ve yarın Hazine nin ihaleleri takip edilecek. Hazine ve Maliye Bakanlığı ekim ayının sonunda, bu hafta altı ihale yapılacağını duyurmuştu. Lakin daha az finansmana ihtiyaç duyulmasıyla bu hafta sadece üç ihale gerçekleştirecek. 1. Yurtdışı piyasalardan yapılan öngörülenin üzerinde borçlanma (6,5 milyar dolar tutarında borçlanma yapılması öngörüldü, ancak 7 Kasım daki 1,5 milyar Avro tutarındaki tahvil ihracı ile birlikte toplam 7,7 milyar dolar tutarında dış borçlanma gerçekleştirildi.) 2. Bu yıl için alınan tasarruf tedbirlerinin de olumlu yansıması daha az finansman ihtiyacını doğuruyor.
PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası 3 ayın en düşük seviyelerinden kısmi toparlanan USD/TL kuru, bu hafta yoğun yurtiçi makroekonomik veri takvimini izleyecek. USD/TL kuru haftanın ilk iş gününe, dolar endeksinin gücünü korumasıyla cuma günkü kapanışın üzerinde, saat 9.15 civarı 5,47 seviyelerinde başlıyor. Küresel arenada İran yaptırımı, ABD ara seçimi ve kasım ayı Fed faiz kararını geride bırakmış bulunuyoruz. Belirsizlikleri her ne kadar azaltmayı sürdürsek de İtalya bütçe gelişmeleri, Brexit süreci ve ABD ile Çin devlet başkanının G20 zirvesindeki görüşmesi kayda değer riskleri hala koruyor. Doların; Euro, Japon Yeni, İngiliz Sterlini, Kanada Doları, İsveç Kronu ve İsviçre Frangı gibi başlıca altı para birimi karşısındaki seyrini izleyen dolar endeksi, geçen haftaki Fed faiz kararı ve ÜFE verisi sonrası elde ettiği kazanımları sürdürerek yeni haftaya başlıyor. Endeks, saat 9 civarı 97 seviyesinin üzerinde, 16 ayın zirvesine yakın seyrediyor. $/TL 3,7910 5,4613 5,4561-0,1% 43,9% /TL 4,5551 6,2204 6,1883-0,5% 35,9% Sepet* 4,1731 5,8409 5,8222-0,3% 39,5% /$ 1,2012 1,1363 1,1336-0,2% -5,6% $/Yen 112,63 114,07 113,83-0,2% 1,1% $ Endeks 92,24 96,72 96,91 0,2% 5,1% Cuma günü ABD ÜFE ile Çin ÜFE verilerinin birbirinden ayrıştığını gözlemledik. Ekonomik aktivitedeki yavaşlamayla Çin ÜFE de son 4 aydır aşağı yönlü bir görünüm mevcutken, ABD ÜFE beklentileri aştı. ABD de ÜFE ekimde aylık %0,6 yükselerek %0,2 lik beklentiyi aştı. 6 yılın en yüksek artışını resmeden veriye karşın yıllık ÜFE %2,9 ile temmuz ayında gördüğü 7 yılın en yüksek seviyesi olan %3,3 ün uzağında. Bugün de Japonya ÜFE verisini izledik. Ekim ayında %0,1 artış göstermesi beklenen Japonya ÜFE aylık %0,3 yükseldi. Gerek dolar endeksindeki güçlenme gerekse İtalya'nın Avrupa Birliği ile bütçe gerginliğinin henüz bir neticeye kavuşturulmaması Euro yu baskılamaya devam ediyor. EUR/USD paritesi, saat 9 civarı 1,1310 seviyelerinde. Faiz Piyasası Göre * (0,5$+0,5 ) Hazine'nin, finansman ihtiyacının azaldığını açıklamasıyla birlikte faizler üzerindeki baskının azaldığını gözlemledik. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi, cuma gününü 33 baz puan düşüşle %17,12 seviyesinden sonlandırdı. Bu hafta bono piyasasında hazine ihaleleri izlenecek. ABD tahvil piyasaları bugün tatil, bundan dolayı ABD 10 yıllık tahvil faizinde işlem geçmiyor. Cuma gününü ABD 10 yıllık tahvil faizi, %3,18 seviyesinin hemen üzerinde kapatmıştı. 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 1,27 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13 Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 21,56 21,71 0,15 8,31 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 18,22 18,18-0,04 5,82 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 17,45 17,12-0,33 5,45 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,61 2,62 0,00 0,93 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,36-0,36 0,00 0,02 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 366,04 367,99 1,94 213,07 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 3,237 3,182-0,06 0,77 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,46 0,41-0,05-0,02 Gösterge Kağıtların Seyri (%) 30 28 26 24 2 5 10 22 20 18 16 14 12 10 Şub 17 May 17 Ağu 17 Kas 17 Şub 18 May 18 Ağu 18 Kas 18
PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Göre Altın($/Ons) 1.303 1.224 1.210-1,2% -7,2% Petrol(Brent) 66,9 70,7 70,2-0,7% 4,9% Gümüş($/Ons) 16,9 14,4 14,2-2,0% -16,2% 1.350 1.300 1.250 1.200 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) 1.150 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 88 83 78 73 68 63 58 53 48 43 Borsalar Göre BIST-100 115.333 93.506 92.839-0,7% -19,5% BIST-30 142.112 116.832 116.042-0,7% -18,3% Sanayi 129.412 113.595 112.402-1,1% -13,1% Hizmetler 83.172 68.572 68.637 0,1% -17,5% Mali 136.256 101.937 100.952-1,0% -25,9% Bankalar Endeksi 171.378 118.569 117.362-1,0% -31,5% Dow Jones 24.719 26.191 25.989-0,8% 5,1% S&P 500 2.674 2.807 2.781-0,9% 4,0% DAX 12.918 11.527 11.529 0,0% -10,8% Nikkei 225 22.765 22.250 22.275 0,1% -2,2% Bovespa 76.402 85.620 85.641 0,0% 12,1% 3000 2500 İşlem Hacmi (Milyon TL) 2000 BIST 100 Endeksi 1500 1000 500 0 Oca 16May 16Eyl 16Oca 17May 17Eyl 17Oca 18May 18Eyl 18 118000 108000 98000 88000 78000 68000
HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 12 Kas Türkiye 10:00 Cari İşlemler Dengesi (Eylül, Milyar Dolar) 2,00 2,59 Japonya 02:50 ÜFE (Aylık, Ekim) 0,3% 0,1% 0,3% 02:50 ÜFE (Yıllık, Ekim) 2,9% 2,7% 3,0% İtalya 12:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Eylül) 1,7% 12:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Eylül) -0,8% 13 Kas Almanya 10:00 TÜFE (Aylık, Ekim) 0,2% 0,2% 10:00 TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,5% 2,5% 13:00 ZEW Ekonomik Beklentiler (Kasım) -25,9-24,7 13:00 ZEW Cari Durum (Kasım) 63,00 70,1 İngiltere 12:30 İşsizlik Oranı (Ekim) 2,6% 12:30 ILO Standartlarında İşsizlik Oranı (3 Ay, Eylül) 4,0% 4,0% Euro Bölgesi 13:00 ZEW Ekonomik Beklentiler (Kasım) -19,4 14 Kas Japonya 02:50 GSYH (Çeyreklik, 3. Çeyrek) -0,3% 0,7% 02:50 GSYH (Yıllık, 3. Çeyrek) -0,9% 3,0% 07:30 Kapasite Kullanımı (Aylık, Eylül) 2,2% 07:30 Sanayi Üretimi (Aylık, Eylül) -1,1% 07:30 Sanayi Üretimi (Yıllık, Eylül) -2,9% Çin 05:00 İşsizlik Oranı (Ekim) 4,9% 05:00 Perakende Satışlar (Yıllık, Ekim) 9,2% 9,2% 05:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Ekim) 5,8% 5,8% Almanya 10:00 GSYH (Çeyreklik, 3. Çeyrek) -0,1% 0,5% 10:00 GSYH (Yıllık, 3. Çeyrek) 1,2% 2,3% Fransa 10:45 TÜFE (Aylık, Ekim) 0,2% 0,1% 10:45 TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,2% 2,2% İngiltere 12:30 TÜFE (Aylık, Ekim) 0,3% 0,1% 12:30 TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,5% 2,4% 12:30 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,1% 1,9% 12:30 Konut Fiyat endeksi (Yıllık, Eylül) 3,2% Euro Bölgesi 13:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Eylül) -0,4% 1,0% 13:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Eylül) 0,3% 0,9% 13:00 GSYH (Çeyreklik, 3. Çeyrek) 0,2% 0,2% 13:00 GSYH (Yıllık, 3. Çeyrek) 1,7% 1,7% 13:00 İstihdam i (Çeyreklik, 3. Çeyrek) 0,4% 13:00 İstihdam i (Yıllık, 3. Çeyrek) 1,5% ABD 15:00 MBA Mortgage Başvuruları (9 Kasım) -4,0% 16:30 TÜFE (Aylık, Ekim) 0,3% 0,1% 16:30 TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,5% 2,3% 16:30 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Ekim) 0,2% 0,1% 16:30 Reel Ortalama Haftalık Kazançlar (Yıllık, Ekim) 1,1% 1,1% (Revize: 0,8%) 16:30 Reel Ortalama Saatlik Kazançlar (yıllık, Ekim) 0,5% 15 Kas Türkiye 10:00 İşsizlik Oranı (Ağustos) 10,8% 11:00 Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Ekim, Milyar TL) -6,0 14:30 TCMB Beklenti Anketi (Kasım) İtalya 12:30 Genel Kamu Borçları (Milyar Euro, Eylül) 2326,5 Euro Bölgesi 13:00 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Euro, Eylül) 16,6 ABD 16:30 Philadelphia Fed İş Dünyası Görünümü (Kasım) 21,0 22,2 16:30 New York Fed (Empire State) İmalat Endeksi (Kasım) 19,5 21,1 16:30 Perakende Satışlar (Aylık, Ekim) 0,5% 0,1% 16:30 İthalat Fiyat Endeksi (Aylık, Ekim) 0,0% 0,5% 17:30 İthalat Fiyat Endeksi (Yıllık, Ekim) 3,5% 16:30 İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 10 Kasım) 214 16 Kas Türkiye 10:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Eylül) -1,1% 10:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Eylül) 1,7% 14:30 Konut Fiyat Endeksi (Aylık, Eylül) 0,20% 14:30 Konut Fiyat Endeksi (Yıllık, Eylül) 9,86% İtalya 12:00 Sanayi Satışları (Aylık, Eylül) 1,2% 12:00 Sanayi Satışları (Yıllık, Eylül) 3,2% 12:00 Sanayi Siparişleri (Aylık, Eylül) 0,9% 12:00 Sanayi Siparişleri (Yıllık, Eylül) 4,9% Euro Bölgesi 13:00 TÜFE (Aylık, Ekim) 0,2% 0,5% (Revize: 0,5%) 13:00 TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,2% 2,1% (Revize: 2,1%) 13:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Ekim) 1,1% 1,1% ABD 17:15 Sanayi Üretimi (Ayık, Ekim) 0,2% 0,3% 17:15 İmalat Sanayi Üretimi (Ayık, Ekim) 0,3% 0,2% 17:15 Kapasite Kullanım Oranı (Ekim) 78,2 78,1 19:00 Kansas City Fed İmalat Sanayi Aktivite Endeksi (Kasım) 8 UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.