DEĞERLENDİRME Türkiye'yi Hazine ve Maliye Bakanı Sayın Berat Albayrak'ın temsil edeceği Uluslararası Para Fonu (IMF) - Dünya Bankası Bahar Toplantıları bugün başlıyor. Toplantılar 12-14 Nisan'da Washington'da gerçekleştirilecek. ABD de bilanço dönemi bugün başlıyor. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1134 Gürol Atay gatay@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1137 Bugün başlayacak bilanço döneminde ABD'li şirketlerin karlarının azalabileceğine yönelik çıkan haberler, yatırımcıları temkinli davranmaya itiyor. İlk çeyrek bilançolarının 2016 yılından bu yana ilk kez daralması bekleniyor. Bu görüntü eşliğinde Asya borsalarının bugün karışık bir seyir izlediğini görüyoruz. Dün birçok Fed yetkilisinin gerçekleştirdiği konuşmalar dikkatle takip edildi. Genel olarak başkanlar; enflasyon, büyüme ve verim eğrisinin seyrine odaklandı. Fed Başkan Yardımcısı Richard Clarida, şu an her iki yönde de bir faiz adımına ihtiyaç bulunmadığını, verim eğrisinde devam eden ters dönüşe dikkat edilmesi gerektiğini, Fed için enflasyonun %2'ye dönebileceğini göstermenin son derece önemli olduğunu ve Fed için sabırlı yaklaşımı uygun bulduğunu belirtti. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lael Brainard, enflasyonun %2 oranında sabit kalmasını sağlamaya odaklandıklarını ve Fed'in sabır mesajının, PCE enflasyonunda %2 hedefine ulaşma taahhüdünü yansıttığını belirtti. St. Louis Fed Başkanı James Bullard ise, Fed'in getiri eğrisinin sürekli ters yönde olmasını ciddiye alması gerektiğini ve düşük enflasyon beklentisinin, fiyatlara ilişkin görünüm hakkında endişe verici sinyaller gönderiyor olabileceğini belirtti. Bugünün en önemli verisi, açıklanan Çin dış ticaret rakamları oldu. TSİ 9.30 da mart ayına ilişkin Çin ihracat ve ithalat yıllık değişimleri açıklandı. Çin de şubat ayında ihracat dolar cinsinden yıllık bazda -%20,7 gerilemişti. Söz konusu büyük çaplı düşüşte, küresel durgunluk, küresel ticaret gerilimleri ve Çin de yeni ay yılı tatili etkili olmuştu. Çin de mart ayında ihracat ise %14,2 artışla beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Çin de yıllık bazda ihracatın martta toparlanarak %7,3 oranında büyümesi bekleniyordu. Çin de şubat ayında ithalat ise dolar cinsinden yıllık bazda -%5,2 oranında daralma göstermişti. Çin de mart ayında ithalat ise -%7,6 ile beklentilerin üzerinde gerileme gösterdi. Çin de mart ayında ithalatın yıllık bazda ise düşüş hızını azaltarak -%1,3 seviyesinde gerilemesi bekleniyordu. Bu arada Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü nün (OPEC) Venezuela ve İran'ın petrol arzının daha da düşmesi ve fiyatların artmaya devam etmesi halinde, temmuz ayından itibaren petrol üretimini artırmayı değerlendirdiği görülüyor.
DEĞERLENDİRME Yurtiçinde dün cari işlemler dengesi, şubat ayında 850 milyon dolar olan beklentilerin hafif altında gelerek 718 milyon dolar açık verdi. Mart ayındaki dış ticaret verilerini dikkate aldığımızda cari açıktaki daralma trendinin sürmesini bekliyoruz. Şubat ayında 17 milyar dolar civarında olan 12 aylık kümülatif cari açığın mart ayında 14 milyar dolar seviyelerine kadar iyileşmesini bekleyebiliriz. TCMB'nin brüt döviz rezervi ise 5 Nisan itibarıyla haftalık 1,3 milyar dolar artışla 76,68 milyar dolara yükseldi. Bununla birlikte TCMB'nin net uluslararası rezervleri 5 Nisan itibarıyla 1,8 milyar dolar düşüşle 27,9 milyar dolara geriledi. Yurtiçinde lokal bireyseller döviz mevduatı yükselişine ara verdi ve altı ay ardı ardına yükselen gerçek kişilerin döviz mevduatı, yerel seçimi takip eden haftada ilk kez düşüş gösterdi. Yurtiçi yerleşiklerin kıymetli maden dahil yabancı para mevduat ve fonları 5 Nisan ile biten haftada yaklaşık 800 milyon dolar azalışla tarihi zirveden 181,1 milyar dolara geriledi. Bireyseller 121 milyon dolar, döviz mevduatında çözülme yaşarken, tüzellerde 678 milyon dolarlık bir çözülme gözlendi. TSİ 17 de ABD de nisan ayına ilişkin Michigan Üniversitesi Güven Endeksi verisi açıklanacak. Michigan Üniversitesi Güven Endeksi, martta 98,4 seviyesinde gerçekleşmişti. Son 1 yıllık dönemde güven endeksi en yüksek seviyeyi 100,1 seviyesiyle geçen yılın eylül ayında görmüştü. İlgili dönemde güven endeksi en düşük seviyeyi ise 91,2 seviyesiyle bu yılın ocak ayında görmüştü. Güven endeksinin, nisanda ise hafif gerilemeyle 98 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte. Bugün TSİ 15.30 da ABD de mart ayına ilişkin aylık bazda ithalat ve ihracat fiyatları verileri açıklanacak. ABD de ithalat fiyatları şubatta aylık bazda %0,6 oranında artış göstermişti. İthalat fiyatlarındaki bu artışta özellikle enerji (petrol ve doğalgaz) fiyatlarındaki artışlar etkili olmuştu. ABD de ihracat fiyatları ise şubatta aylık bazda %0,6 oranında artış göstermişti. Söz konusu ihracat fiyatlarının artışında, tarım ürünleri ve sanayi ürünlerindeki fiyat artışları belirleyici olmuştu. Avrupa tarafında ise, TSİ 12 de Euro Bölgesi nde şubat ayına ilişkin sanayi üretimi verileri açıklanacak. Euro Bölgesi nde sanayi üretimi ocakta aylık bazda %1,4 oranında artış göstermişti. Söz konusu aylık artış, son 1 yıllık dönemin en yüksek oranlı aylık artışı olarak kayıtlara geçmişti. Sanayi üretiminin aylık bazda şubat ayında -%0,6 daralmayla yeniden negatif bölgeye geçmesi beklenmekte.
PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası TL, GOÜ para birimlerinden negatif ayrışarak dünü sonlandırdı. TL nin, GOÜ para birimleri arasında negatif ayrışmasında, Türkiye ve ABD arasındaki diplomatik ilişkiler ve yerel seçim sürecine ilişkin gelişmeler etkili oluyor. Dün USD/TL kuru 5,68 seviyelerinden güne başlarken, gün içerisinde 5,67-5,75 bandındaki hareketin ardından, bugün sabah saat 9 civarı 5,74 seviyelerinde bulunmakta. Özellikle, dün küresel piyasalarda dolardaki kısmi değerlenmeyle, birçok GOÜ para birimi dolar karşısında değer kaybederken, TL ise, dolar karşısında yaklaşık %1 lik değer kaybıyla negatif ayrıştı. Dolara karşı en çok değer kaybeden diğer GOÜ para birimleri ise, Brezilya Reali, Güney Afrika Randı ve Rus Rublesi olarak şekillendi. Özellikle, ülke risk primi göstergemiz olan 5 yıllık CDS primimizin 436 seviyesine yükselmesi, TL nin performansını olumsuz yönde etkilemekte. EUR/USD paritesinde ise, dün gün içerisinde Avrupa ekonominden gelen görece zayıf verilere karşın, ABD den gelen güçlü verilerle düşüş gözlendi. EUR/USD paritesi, bugün saat 9 civarı ise 1,1280 seviyelerinde. Dolar endeksi de 97 seviyelerinde bulunmakta. Dün Almanya da mart ayına ilişkin yıllık TÜFE nin şubat ayındaki %1,5 seviyesinden %1,3 seviyesine gerilemesi ve böylece, Almanya da yıllık enflasyonun, ECB nin tüm Euro Bölgesi için hedeflediği %2 lik enflasyonun altında kalmaya devam ederek zayıf seyrini sürdürmesi, Euro yu dolar karşısında zayıflattı. Buna karşın, ABD tarafında ise, mart ayına ilişkin aylık ÜFE nin %0,3 beklenirken %0,6 artış göstererek aylık bazda geçen yılın ekim ayından bu yana en hızlı artışını gerçekleştirmesi doları güçlendirdi. Bunun yanında ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvurularının 6 Nisan haftasında 196 bin seviyesinde gerçekleşerek son 49 yılın en düşük seviyesine gerilemesi, doları destekleyen verilerden oldu. $/TL 5,2877 5,6808 5,7342 0,9% 8,4% /TL 6,0524 6,4052 6,4502 0,7% 6,6% Sepet* 5,6701 6,0430 6,0922 0,8% 7,4% /$ 1,1469 1,1273 1,1250-0,2% -1,9% $/Yen 109,56 111,00 111,65 0,6% 1,9% $ Endeksi 96,17 96,95 97,18 0,2% 1,0% Faiz Piyasası Göre * (0,5$+0,5 ) 1,25 USD/TL Kuru Sepet bazında TL 1,23 ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %2,46 seviyesinden işlem görmeye başlarken, %2,46-%2,51 bandında hareket etti ve bugün sabah saatlerinde %2,49 seviyelerinde dengelendiği gözlenmekte. Yurtiçi tahvil piyasasında, GOÜ para birimlerine yönelik ilginin azalması ve TL deki kısmi değer kaybının etkisiyle özellikle kısa vadeli gösterge kağıtların faizlerinde artışlar gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi 95 baz puan artışla %22,20 seviyesine yükseldi. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 18 baz puanlık düşüşle %17,38 seviyesine geriledi. 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 3,40 EUR/USD Nis 19 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13 1,11 Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 19,73 21,25 22,20 0,95 2,47 5 Yıllık Gösterge Tahvil 17,26 18,57 18,57 0,00 1,31 10 Yıllık Gösterge Tahvil 16,48 17,56 17,38-0,18 0,90 USD Libor (3 Aylık) 2,81 2,60 2,60 0,00-0,20 EUR Libor (3 Aylık) -0,36-0,36-0,36 0,00 0,00 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 358,81 415 436 21 76,89 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,69 2,460 2,500 0,04-0,19 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,25-0,03-0,01 0,03-0,25 30 28 Gösterge Kağıtların Faizi (%) 26 24 2 5 10 22 20 18 16 14 12 10
Nis 19 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Göre Altın($/Ons) 1.283 1.308 1.292-1,2% 0,7% Petrol(Brent) 53,8 71,7 70,8-1,3% 31,7% Gümüş($/Ons) 15,5 15,2 15,0-1,6% -3,4% 1400 90 85 1350 80 75 1300 70 1250 65 60 1200 Altın ($/Ons) 55 Brent Petrol ($/Varil) 50 1150 45 Borsalar 31 10 Nis 19 11 Nis 19 Göre 2800 İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi 125.000 BIST-100 91.270 97.015 96.073-1,0% 5,3% BIST-30 114.343 121.584 120.298-1,1% 5,2% Sanayi 104.874 116.612 114.858-1,5% 9,5% Hizmetler 71.548 69.260 69.121-0,2% -3,4% Mali 100.655 110.411 109.354-1,0% 8,6% Bankalar Endeksi 117.737 129.908 128.449-1,1% 9,1% Dow Jones 23.327 26.157 26.143-0,1% 12,1% S&P 500 2.507 2.888 2.888 0,0% 15,2% DAX 10.559 11.906 11.935 0,2% 13,0% Nikkei 225 20.015 21.711 21.856 0,7% 9,2% Bovespa 87.887 95.953 94.755-1,2% 7,8% 2300 1800 1300 800 300 115.000 105.000 95.000 85.000
HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 8 Nis Japonya 08:00 Tüketici Güven Endeksi (Mart) 40,5 41,5 41,5 Almanya 09:00 Cari İşlemler Dengesi (Şubat) 16,3 18,3 09:00 İhracat ( Aylık, Şubat) -1,3% -0,5% 0,0% (Revize: 0,1%) 09:00 İthalat (Aylık, Şubat) -1,6% -0,7% 1,5% (Revize: 1,4%) 09:00 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Euro, Şubat) 18,7 18,0 18,5 (Revize: 18,6) Euro Bölgesi 11:30 Sentix Yatırımcı Güveni (Nisan) -0,3-2,1-2,2 Çin 15:45 ECB Denetim Kurulu Başkanı Andrea Enria'nın Konuşması Çin Başbakanı Li Keqiang'ın 21. Çin-AB Liderler Toplantılarına Katılması ABD 17:00 Fabrika Siparişleri (Şubat) -0,5% -0,6% 0,1% (Revize: 0,0%) 17:00 Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri (Şubat) -1,6% -1,6% -1,6% 9 Nis İtalya 11:00 Perakende Satışlar (Aylık, Şubat) 0,1% -0,2% 0,5% (Revize: 0,6%) 11:00 Perakende Satışlar (Yıllık, Şubat) 0,9% 1,3% (Revize: 1,2%) ABD 17:00 JOLTS Açılan İş Sayısı (Şubat) 7087 7550 7581 (Revize: 7625) 10 Nis Japonya 02:50 ÜFE (Aylık, Mart) 0,3% 0,2% 0,2% 02:50 ÜFE (Yıllık, Mart) 1,3% 1,1% 0,8% 02:50 Çekirdek Makina Siparişleri (Aylık, Şubat) 1,8% 2,5% -5,4% 02:50 Çekirdek Makina Siparişleri (Yıllık, Şubat) -5,5% -5,2% -2,9% Fransa 09:45 Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) 0,4% -0,5% 1,3% (Revize: 1,2%) 09:45 Sanayi Üretimi (Yıllık, Şubat) 0,6% -0,2% 1,7% İtalya 11:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) 0,8% -0,8% 1,7% (Revize: 1,9%) 11:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Şubat) 0,9% -0,9% -0,8% İngiltere 11:30 Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) 0,6% 0,1% 0,6% (Revize: 0,7%) 11:30 Sanayi Üretimi (Yıllık, Şubat) 0,1% -0,9% -0,9% (Revize: -0,3%) ABD 14:00 MBA Mortgage Başvuruları (5 Nisan) -5,6% 18,6% 15:30 TÜFE (Aylık, Mart) 0,4% 0,3% 0,2% 15:30 TÜFE (Yıllık, Mart) 1,9% 1,8% 1,5% 15:30 Çekirdek TÜFE (Aylık, Mart) 0,1% 0,2% 0,1% 15:30 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Mart) 2,0% 2,1% 2,1% 21:00 Fed Toplantı Tutanakları'nın Yayınlanması 01:45 Fed Başkan Yardımcısı Richard Clarida'nın Konuşması 15:30 Reel Haftalık Kazançlar (Aylık, Mart) 0,0% -0,1% -0,1% Euro Bölgesi 14:45 ECB Faiz Kararı 0,0% 0,0% 0,0% 15:30 ECB Başkanı Mario Draghi'nin Konuşması AB Ülkeleri Brexit Zirvesi 11 Nis Türkiye 10:00 Cari İşlemler Dengesi (Milyar Dolar, Şubat) -0,72-0,85-0,81 (Revize: -0,59) Çin 04:30 TÜFE (Aylık, Mart) -0,4% -0,2% 1,0% 04:30 TÜFE (Yıllık, Mart) 2,3% 2,4% 1,5% 04:30 ÜFE (Yıllık, Mart) 0,4% 0,4% 0,1% Almanya 09:00 TÜFE (Aylık, Mart) 0,4% 0,4% 0,4% 09:00 TÜFE (Yıllık, Mart) 1,3% 1,3% 1,5% Fransa 09:45 TÜFE (Aylık, Mart) 0,8% 0,8% 0,0% 09:45 TÜFE (Yıllık, Mart) 1,1% 1,1% 1,3% ABD 15:30 ÜFE (Aylık, Mart) 0,6% 0,3% 0,1% 15:30 ÜFE (Yıllık, Mart) 2,2% 1,9% 1,9% 15:30 Çekirdek ÜFE (Aylık, Mart) 0,3% 0,2% 0,1% 15:30 Çekirdek ÜFE (Yıllık, Mart) 2,4% 2,4% 2,5% 15:30 Yeni İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 1 Nisan) 196 211 202 15:30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 25 Mart) 1713 1738 1717 (Revize: 1726) 16:40 St. Louis Fed Başkanı James Bullard'ın Konuşması 16:45 New York Fed Başkanı John Williams'ın Konuşması 12 Nis Çin 09:30 İhracat (Yıllık Değşim, Mart) 14,2% 7,3% -20,7% (Revize: -20,8%) Dünya Bankası - IMF Kaynak: Reuters, Bloomberg 09:30 İthalat (Yıllık Değşim, Mart) -7,6% -1,3% -5,2% ABD 15:30 İthalat Fiyatları (Aylık, Mart) 0,4% 0,6% 15:30 İhracat Fiyatları (Aylık, Mart) 0,2% 0,6% 17:00 Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Nisan) 98,0 98,4 17:00 Michigan Üniversitesi Cari Durum Endeksi (Nisan) 112,5 113,3 17:00 Michigan Üniversitesi Beklentiler Endeksi (Nisan) 88,5 88,8 Euro Bölgesi 12:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) -0,6% 1,4% 12:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Şubat) -1,0% -1,1% Dünya Bankası ve IMF Bahar 2019 Toplantıları UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.