AYLIK BÜLTEN MAYIS 2010 Sayı: 152

AYLIK BÜLTEN MAYIS 2 Sayı: 52 Yunanistan global piyasalarda gündemin odak noktasını oluşturmaya devam ederken, borsalar yükselişini sürdürdü... Anayasa değişiklik paketinin Meclise gelmesine rağmen olumlu gelen makro veriler ve ilk çeyrek banka karlarının tahminlerin üstünde kalacağı beklentisi ile İMKB tarihi rekor seviyelere yükseldi... Mayıs ayında piyasaların yurt içinde Anayasa paketine yönelik gelişmeleri, ilk çeyrek bilançoları ve MB nin çıkış stratejisini takip ederken yurt dışında ise başta Yunanistan olmak üzere Avrupa Bölgesi ndeki gelişmeleri, ABD de açıklanacak makro ekonomi verileri takip ederek dalgalı seyrini sürdüreceğini düşünüyoruz... Bu ayın şirket analizleri: Aygaz ve Coca Cola İçecek... www.sekeryatirim.com.tr

İçindekiler MAYIS 2 Ajanda 2 yılı Mayıs ayında yatırımcıların gündeminde olacak, piyasaların seyrini etkilemesi muhtemel önemli başlıklar... Strateji Mayıs ayında piyasaların yurt içinde Anayasa paketine yönelik gelişmeleri, ilk çeyrek bilançoları ve MB nin çıkış stratejisini takip ederken yurt dışında ise başta Yunanistan olmak üzere Avrupa Bölgesi ndeki gelişmeleri, ABD de açıklanacak makro ekonomi verileri takip ederek dalgalı seyrini sürdüreceğini düşünüyoruz. Makro Ekonomi Mart ayında TÜFE, bir önceki aya göre %.58 artış kaydederken, Yıllık enflasyon Mart ayında geçici olarak tek haneye düştü. Sanayi üretimi Şubat ayında geçen senenin aynı dönemine göre %8, arttı. Aylık Kapasite Kullanım Oranı (KKO) Aralık ayından beri yükselen eğilimini Nisan da sürdürdü ve bir önceki senenin aynı dönemine göre.9 puan artarak %72.2 ye yükseldi. Portföy Önerileri Mayıs ayı için portföyümüzün dağılımında bir değişikliğe gitmezken, %3 olan hisse senedi, %5 hazine bonosu ve %2 döviz ağırlığını koruyoruz. Şirket Raporları Aygaz Coca Cola İçecek Hisse başına 7.75 TL hedef fiyat belirlediğimiz Aygaz için alım önerimizi sürdürüyoruz. Hedef hisse fiyatını 3,4 TL seviyesinde hesapladığımız Coca Cola İçecek için TUT önerisinde bulunuyoruz.. Şube ve Acenteler Künye Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İnönü Caddesi Tümşah Han No:36 Kat: 3 4 Gümüşsuyu / İSTANBUL Tel: 22 334 33 33, Pbx Fax: 22 334 33 34, arastirma@sekeryatirim.com

A Y L I K G Ü N D E M Ana Başlıklar; M a y ı s 2 n Yurt içinde Anayasa değişikliği süreci, Ç şirket bilançoları ve MB çıkış stratejisi n Yurt dışı piyasaların seyri ve yurt dışı kaynaklı ekonomi verileri yakından takip edilecek, n Kur ve faizlerdeki hareketler izlenecek. 28 Nisan Çar *ABD Merkez Bankası FED, faiz kararını açıklayacak. 29 Nisan Per *ABD'de haftalık işsizlik başvuruları verisi açıklanacak. *Japonya'da piyasalar kapalı olacak. 3 Nisan Cum *ABD de Nisan ayı 2. Michigan Tüketici Güveni Endeksi açıklanacak. *ABD de 2 yılı. çeyrek büyüme verisi açıklanacak. *Euro Bölgesi, Mart ayı istihdam rakamları açıklanacak. Mayıs Cmt 2 Mayıs Paz 3 Mayıs Pzt *ABD'de Mart ayı inşaat harcamaları ve Mart ayı ISM verisi açıklanacak. *TÜİK, Nisan ayı enflasyon verilerini açıklayacak. 4 Mayıs Sal *ABD'de Mart ayı bekleyen ev satışları verisi açıklanacak. *Hazine, 63 gün ve.7 gün vadeli iki adet tahvil ihalesi gerçekleştirecek. 5 Mayıs Çar 6 Mayıs Per 7 Mayıs Cum *ABD'de Nisan ayı ADP işsizlik raporu *ABD'de haftalık işsizlik başvuruları verisi *ABD'de Nisan ayına ilişkin işsizlik verileri açıklanacak. açıklanacak. verileri açıklanacak. *Hazine, 5.7 milyar TL iç borç ödemesi gerçekleştirecek. *ABD 'de, FED Başkanı Bernanke açıklama yapacak. *TCMB, Mayıs ayı. beklenti anketi verilerini açıklayacak. *Avrupa ve İngiltere Merkez Bankaları faiz kararlarını açıklayacak. 8 Mayıs Cmt 9 Mayıs Paz Mayıs Pzt *TÜİK, Mart ayı sanayi üretimi verisini açıklayacak. *Hazine, 5.5 milyar TL iç borç ödemesi gerçekleştirecek. Mayıs Sal *TCMB, Mart ayı ödemeler dengesi verilerini açıklayacak. *Hazine,.82 gün vadeli tahvil ihalesi gerçekleştirecek. 2 Mayıs Çar *ABD'de, Mart ayı uluslararası ticaret verisi açıklanacak. *Euro Bölgesi, Mart ayı sanayi üretimi açıklanacak. 3 Mayıs Per *ABD'de haftalık işsizlik başvuruları verisi açıklanacak. 4 Mayıs Cum *ABD de Mayıs ayı. Michigan Tüketici Güveni Endeksi açıklanacak. *ABD'de, Nisan ayı perakende satış verisi açıklanacak. *ABD'de, Nisan ayı sanayi üretimi verileri açıklanacak. 5 Mayıs Cmt 6 Mayıs Paz 7 Mayıs Pzt *TÜİK, Şubat ayı işsizlik verilerini açıklayacak. 8 Mayıs Sal *ABD'de Nisan ayı konut başlangıçları verisi açıklanacak. *ABD'de Nisan ayı ÜFE verileri açıklanacak. *TCMB Para Politikası Kurulu toplanarak faiz kararını açıklayacak. 9 Mayıs Çar *Türkiye'de tüm piyasalar kapalı olacak. 2 Mayıs Per *ABD'de haftalık işsizlik başvuruları verisi açıklanacak. 2 Mayıs Cum *Japon Merkez Bankası BOJ, faiz kararını açıklayacak. *TCMB, Mayıs ayı 2. beklenti anketi verilerini açıklayacak. 22 Mayıs Cmt 23 Mayıs Paz 24 Mayıs Pzt *TCMB, Mayıs ayı kapasite kullanım verisini açıklayacak. *ABD'de Nisan ayı ikinci el konut satışları verisi açıklanacak. 25 Mayıs Sal 26 Mayıs Çar 27 Mayıs Per *ABD'de Nisan ayı dayanıklı mal siparişleri verisi açıklanacak. *ABD'de, Conference Board Tüketici Güveni Endeks'i verisi açıklanacak. *ABD'de Nisan ayı yeni konut satışları verisi açıklanacak. *ABD'de haftalık işsizlik başvuruları verisi açıklanacak. *ABD de Mayıs ayı 2. Michigan Tüketici Güveni Endeksi açıklanacak. 28 Mayıs Cum Kaynak: Resmi Kurumlar, Forex, Şeker Yatırım nu

S t r a t e j i Nisan ayında İMKB tarihi rekor seviyesine yükseldi... ISE rose to historic highs in April... Merkez Bankası faizleri değiştirmezken likidite tedbirlerini kademeli olarak geri çekme kararı aldı... The CBRT kept the policy rate at 6.5% in April in a decided to gradually tighten liquidity... Merkez Bankası Nisan olağan Para Politika Kurulu toplantısında kısa vadeli faizlerin sabit tutulmasına karar verdi. Buna göre gecelik borçlanma oranı %6.5 olurken borç verme oranı ise %9. oldu. PPK toplantısı sonrasında kısa nota yapılan açıklamada Banka faizlerin bir süre daha sabit tutulması gerektiğini teyit ederken uzun süre de düşük düzeylerde kalacağının yorumunu yaptı. Öte yandan global finansal kriz süresinde para piyasalarını rahatlatmak için alınan bir dizi likidite önlemlerinin geri çekileceği açıklandı. MB önce bu önlemleri çektikten sonra faiz artırım sürecine girilmesini bekliyoruz. Bu bağlamda yılın üçüncü çeyreğinde faiz artırım sürecine girilecektir. Bu yıl gösterge politika faizlerinde 2 baz puan artış tahmin ediyoruz. The CBRT kept the policy rate at 6.5% at its regular Monetary Policy Committee meeting on April 3, as generally expected. Overnight borrowing and lending rates stand at 6.5% and 9.%, respectively. In its short MPC statement, they stated that the committee decided to gradually withdraw its liquidity measures and reiterated that it would be necessary to keep policy rates at their current low levels for a while. The CBRT remains firm on its dovish stance on monetary policy despite some softer tone expectations. As we expect, the bank will tighten liquidity (by abolishing the 3-month repo funding facility, reducing repo auctions and raising reserve ratios if needed) before raising policy rates. In this sense we expect the CBRT to enter into the rate hiking cycle in 3Q with rate hikes totaling 2bps this year. Merkez Bankası kademeli bir çıkış stratejisi uygulamayı planlıyor The Exit Strategy, Market-friendly one Nisan ayı Para Politika Kurulu toplantısının ardından Merkez Bankası çıkış stratejisini açıkladı. 28/29 global kriz süresinde alınan likidite ve para politika önlemlerinde kademeli olarak geri çekiliş amaçlanırken Banka teknik faiz ayarlamasına da gidileceğini açıkladı. Uygulamaların zamanlaması ve de derecesi belirsizliğini korurken yılın üçüncü çeyreğinde Bankanın faiz artırım sürecine girdiğinde resmi olarak teknik faiz ayarlamasına girmesini bekliyoruz. Teknik faiz ayarlamasının yılın üçüncü çeyreğinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Öte yandan Banka bunu için zaman belirten bir takvim sunmazken yeni uygulamaların piyasalar tarafından algılanması için de gerekli süreyi tanıyor. Following its regular Monetary Policy Committee meeting in April, CBRT revealed its long-awaited exit strategy from its monetary policy measures taken during the crisis. The process will be gradual and market-friendly. The CBRT first aims to reduce the more than adequate liquidity provided by the bank by lessening the amount of its repo funding. Secondly, as the liquidity shortage becomes permanent, technical rate adjustments will be gradually introduced in two phases. So, technical rate adjustments are on the pipeline although their timetable has not been revealed. We expect the CBRT to fully shift to the new system in 3Q when it enters the rate hiking cycle. In the meantime, market participants will be busy digesting and familiarizing themselves with the new framework.

S t r a t e j i Global borsalar yükselişini sürdürdü... Global markets maintained its bullish trend FED, Avrupa, İngiliz ve Japon merkez bankaları gösterge faizlerini tarihi düşük seviyelerinde tutmaya devam ettiler. İngiltere ve Avrupa Merkez Bankaları toplantılardan sonra yaptığı açıklamalarda faizlerin düşük seviyesinin bir süre daha devam edeceği görüşünü korudu. Bu arada, Yunanistan nın borçlarını çevirememe riski küresel piyasalarda endişe yaratmaya devam etti. FED, BOE, ECB and BOJ continued to hold their benchmark interest rates at historic low levels. Policy makers at the ECB and the BOE voted to keep the interest rates at record lows in order to maintain the momentum of economic recovery. However, concerns regarding possible Greek debt defaults continued to weigh on the global markets. AKP Anayasa Değişiklik Paketi nin Meclise getirdi... The package of constitutional amendment recently offered to the National Assembly by AKP AKP Anayasa Değişiklik Paketi nin Meclise getirdi. Taslağın Meclis ten 33 dan yüksek oy almasının ardından hükümet refenduma gidebilir. Herşeyin planlandığı gibi geliştiği varsayımıyla 7-75 gün içersinde refenduma gidilebileceği düşünülürse Anayasa en erken Haziran ortasında halk oylamasına sunulanabilir. Öte yandan muhalefet Anayasa Mahkemesi ne yasanın iptali için başvuruda bulunma ihtimali yüksek görünüyor. Sürece bakıldığında referandum da dahil olmak üzere Anayasa Değişiklik Paketi önümüzdeki bir kaç ayda siyasi gündemin odak noktasını oluşturacak gibi görülmektedir. Bu bağlamda siyasi gündem bir süre daha piyasaları etkilemeye devam edecektir. The constitutional amendment package was recently proposed to the National Assembly by the ruling AK Party. The party possesses 337 seats, well short of the two-thirds majority (367) needed to pass constitutional amendments. On the other hand, if 33 MPs approve the constitutional amendments, the package will be taken to a referendum. This would take place 6 days after its approval. Most important of all, the opposition parties are willing to bring the amendment to the constitutional court which will have the final decision. At this stage, it seems that the constitutional amendment package has become the focal point on Turkey s current political agenda and will be one of the main drivers on how the market reaches a consensus in the next several months. Domestic politics will continue to put pressure on the markets. IMKB, Nisan ayında tarihi rekor seviyeye yükseldi... ISE rose to historic high in April... Mayıs ayında portföy dağılımımız... Our portfolio recommendation for May Yurt içinde AKP nin yeni Anayasa paketini Meclise getirmesine ve yurt dışında Yunanistan konusunda devame eden endişilere rağmen İMKB- endeksi Nisan ayında 59.77 puan ile yeni bir tarihi rekor seviyeye yükseldi. Mayıs ayında piyasaların yurt içinde özellikle Anayasa paketine yönelik değişiklikleri ve ilk çeyrek bilançolarını takip ederken yurt dışında ise başta Yunanistan olmak üzere Avrupa Bölgesi ndeki gelişmeleri, ABD de açıklanacak makro ekonomi verileri ve FED in önlem paketlerini çekmedeki politakasını takip ederek dalgalı seyrini sürdüreceğini düşünüyoruz. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzün %3 hisse senedi %5 bono ve %2 döviz ağırlıklarında herhangi bir değişikliğe gitmiyoruz. ISE- Index increased to a historic high of 59,77 in April despite the AKP bringing the new constitutional amendment package to the assembly and concerns regarding Greece s debt worries. We believe that during May, the ISE will continue its fluctuating trend and focus on internal and external issues, such as developments on the constitutional amendment package, Q results, as well as news on the Euro-Zone and USA data releases. In light of the abovementioned developments we are not revising the distribution of our investment portfolio consisting of 3% equity, 5% treasury bonds, and 2% FX.

Makro Görünüm Yıllık enflasyon Mart ayında geçici olarak tek haneye düştü... The annual inflation temporarily declined below % in March... Çekirdek enflasyon verileri de yukarı eğilimin devam ettiğini gösteriyor Moreover, the core inflation dynamics also pointed upward trend... TÜFE, Mart aylık %,58 artış kaydetti Mart ayında TÜFE, bir önceki aya göre %.58 artış kaydederken tahminlerden yüksek geldi. Gıda fiyatları aylık %.62 artış görülürken iletişim fiyatlarında %3.2 lik artış öne çıktı. Giyim fiyatlarında ise beklentilerimizin aksine yeni sezon fiyatlarına Nisan da değil de Mart ta girildiği ve de hafif artış görüldüğü kaydedildi. Böylece yıllık TÜFE Mart ayında %9.56 ya gerilerken baz yılı etkisiyle geçici olarak tek haneye indi. Geçen vergi indirimlerinin baz yılını düşürmesi yılın ikinci ve üçüncü çeyreğinde enflasyonu %-% platosunda seyretmesine sebebiyet verecektir. Çekirdek enflasyondaki yükselişler dikkat çekiyor. En dar kapsamlı çekirdek enflasyon altın, gıda, alkol, enerji ve tütün hariç, yıllık bazda artış gösterdi ve % 5.4 e çıktı. Merkez Bankası çekirdek enflasyonunda Mart ve Nisan aylarında olası artışlar konusunda uyarıda bulunmuştu. Bu gelişmeler ışığında Merkez Bankasının bir süre faiz artırımına gitmesini beklemiyoruz. Ancak, Bankanın üçüncü çeyrekte faiz artırıman gitmesi kaçınılmaz görünüyor. Monthly CPI jumped by.58% MoM in March... March CPI posted a.58% MoM rise, slightly higher than the market consensus of.5% (Şeker Securities: +.3%). On the other hand, annual CPI temporarily eased to 9.56% in March due to the low base year effects from.3% in February before increasing again in coming months. Food prices rose by.62% MoM for the month and contributed.8 percentage points to overall CPI while communication price hikes at 3.4% MoM posted the highest monthly rise in March and lifted the headline CPI by.4 percentage points. Clothing prices rose by.69% MoM last month despite our minor contraction expectations. The sector seems to start its new season pricing in March instead of April for the last 2 years. In addition, the core indices, which exclude the one-off price effects, are also in upward trend. The annual core index (I) that excludes food, energy, tobacco and gold prices increased to 5.4% in March from 4.5% in February. Note that the CBRT has already warned on the possible upward trend in the core inflation in March and also in April on several occasions. Mart Aylık(%) Yıllık(%) March Montly(%) Annual(%) TÜFE.59 9.56 CPI.59 9.56 Gıda ve alkolsüz içecekler.62.2 Food and non-alcoholic beverages.62.2 Alkollü içecekler ve tütün. 43.3 Alcoholic beverages and tobacco. 43.3 Giyim ve ayakkabı.69 4.44 Clothing and footw ear.69 4.44 Konut.2 4.92 Housing, w ater, electricity, gas and fuels.2 4.92 Ev eşyası -.45.9 Furnishings, household equipment -.45.9 Sağlık.4.89 Health.4.89 Ulaştırma.73.89 Transport.73.89 Haberleşme 3.4 2.72 Communications 3.4 2.72 Eğlence ve kültür.69 6.9 Recreation and culture.69 6.9 Eğitim.36 6.9 Education.36 6.9 Lokanta ve oteller.98 8.8 Hotels, cafes and restaurants.98 8.8 Çeşitli mal ve hizmetler.7 6.35 Miscellaneous goods and services.7 6.35 TÜFE (Mevsimsellikten Arındırılmış).68 9.87 CPI (Excluding seasonal products).68 9.87 Gıda,enerji, alkol,sigara ve altın hariç.6 5.4 Excldig food, energy, alcohol, gold and tobacco.6 5.4 Enerji Hariç.59 9.45 Excluding energy.59 9.45 ÜFE.94 8.58 PPI.94 8.58 Tarım 2.69 22.2 Agriculture 2.69 22.2 Sanayi.76 5.69 Industry.76 5.69 İmalat Sanayi.9 7.32 Manufacturing industry.9 7.32 Kaynak:TUİK Source:TurkStat

Makro Görünüm Kaynak: TÜİK 2, (%) Annual CPI Annual PPI 5,, 5,, -5, Jan-5 Mar-5 May-5 Jul-5 Sep-5 Nov-5 Jan-6 Mar-6 May-6 Jul-6 Sep-6 Nov-6 Jan-7 Mar-7 May-7 Jul-7 Sep-7 Nov-7 Jan-8 Mar-8 May-8 Jul-8 Sep-8 Nov-8 Jan-9 Mar-9 May-9 Jul-9 Sep-9 Nov-9 Jan- Source: Turkstat Yıllık üretici fiyatları Mart ayında %8,58 arttı... Annual PPI rose by 8.58% YoY in March... Öte yandan ÜFE de fiyat artışları kaygıları artırdı. Aylık ÜFE de Mart ayında %.94 artış görülürken özellikle sanayi ürünlerinde %.9 luk artış etkin oldu. Bunda metal fiyatlarında aylık %9.8 lik yükseliş etkin görünüyor. Uluslararası arenada demir ve çelik fiyatlamasındaki değişiklikler bu kalemlerdeki artışların geçici olmadığına işaret ediyor. Bu bağlamda ÜFE de artışlar TÜFE deki etkileri de yakından takip edilecektir. On the PPI front, monthly PPI jumped by.94% MoM in March, exceeding market estimates of.74% MoM rise on average. Manufacturing price surge at.9% MoM mainly lifted the overall PPI up while agricultural prices also climbed by 2.94% MoM. Moreover, basic metal prices among the manufacturing sector increased by 9.73% MoM in March following the introduction of a new system for valuing iron ore in the international system. Annual PPI reached to 8.58% in March from 6.82% in February. Possible passthrough effects of the recent acceleration in the PPI on the CPI will be closely monitored and this fact remains a main risk on the inflation outlook.

Makro Görünüm Sanayi üretimi Şubat ayında beklentilerden düşük yükseldi Monthly industrial production grew at lower-thananticipated rate in February Sanayi üretimi Şubat ayında geçen senenin aynı dönemine göre %8, arttı... Yılın son çeyreğinde beklentileri aşan büyüme verileri sonrasında piyasa oyuncuları 2 büyüme tahminlerini %5 e yükseltmeye başladı. Öte yandan ekonomi kurmaylarının Ç da çift haneli büyüme beklentileri de öne çıkmaya başladı. 29 yılında %4.7 daralma gösteren ekonomi dip noktasını Ç9 da, %4.5 daralmayla görmüştü. Baz yılı etkisi ve de stoka üretim dinamikleriyle yılın ilk yarısında yüksek artışlar görülecektir. Bu bağlamda sanayi üretim verileri yakından takip ediliyor. Buna göre sanayi üretimi Şubat ayında geçen yılın aynı dönemine göre %8. artış kaydederek beklentilerin hafif üzerinde kaldı. Diğer taraftan takvim etkisi arındırılmış sanayi üretimi Şubat ayında geçen senenin aynı dönemine göre %8.2 artış, takvim ve mevsimselikten arındırılmış sanayi üretimi ise Şubat ta bir önceki aya göre %.6 artış gördü. Takvim ve mevsimsellikten arındırılmış sanayi üretim verilerinin 6 aylık ortalaması da yukarı yönlü eğilimini korumaktadır. Monthly industrial production rose by 8.% YoY in February... Monthly industrial production (IP) rose by 8.% YoY in February against market consensus of 7.% YoY rise following its 2.% YoY jump in January. As the economy recovers from the recession, year-on-year comparison becomes irrelevant. Moreover, Turkish Statistical Institute (Turkstat) started to announce seasonal and calendar adjusted series as of January 2. But it takes time for market participants to leave the old habits of submitting YoY rise on the series and make sense out of the new series. Nevertheless, as Turkstat plans to announce seasonally and calendar adjusted quarterly GDP series at the end of this month, it will become easier to refer the seasonally adjusted series going forward. Accordingly, calendar adjusted IP rose by 8.2% YoY in February while calendar and seasonal adjusted IP expanded by.6% MoM for the month. Moreover, the 6 month moving average of the calendar and seasonal adjusted IP increased to.4% in February from its reading of.% in January. Kaynak: TÜİK Source: Turkstat

Makro Görünüm Nisan ayında KKO, geçen seneye göre artış gösterdi The monthly CUR posted a growth compared with last year in April Nisan ayında KKO %72,2 olarak gerçekleşti Aylık Kapasite Kullanım Oranı (KKO) Nisan ayında bir önceki senenin aynı dönemine göre.9 puan artarak %72.2 ye yükseldi. Piyasanın ortalama beklentisi %68.6 dan yüksek gelirken Aralık ayından beri yükselen eğilimin Nisan da ivme kazandığını gözlemliyoruz. İlk çeyrekte düşük baz yılı etkisi GSYİH da % cıvarında bir büyüme beklenirken ikinci çeyreğin ilk verileri büyümenin güçlü seyrinin yavaşlayarak devam edeceğini teyit ediyor. Bu bağlamda bizim 2 büyüme tahminimiz %4 ün yukarı doğru güncellenmesi kaçınılmaz görünüyor. Öte yandan bu gelişme Merkez Bankasının faiz artırımına 3Q da girmesi konusunda beklentilerimizi desteklemektedir. CUR realized at 72.2% in April... Monthly Capacity Utilization Ratio (CUR) increased by.9 percentage points YoY to 72.2% in April, exceeding market consensus of 68.6% for the month. Monthly CUR have already started to increase in December and its growth pace continues to accelerate in April. The economic activity accelerated significantly in Q compared with Q9 due to the low base year affects. Most market participants anticipate around % YoY increase for Q GDP with the annual growth rate of 4.5% on the average. April monthly CUR which is first early growth indicator for 2Q has revealed than the momentum in the economic activity continues. Kaynak: TÜİK Source: TurkStat

Makro Görünüm Cari işlemler dengesi Şubat ayında 2,6mlr$ açık verdi The CA balance posted a deficit of US$2.6bn in February... 2 aylık cari işlemler açığı Şubat ayında 8,8mlr$ a çıktı... Cari işlemler dengesi Şubat ayında 2.6mlr$ açık verirken bizim (3.mlr$) ve piyasa beklentilerin (2.8mlr$) altında geldi. Böylece 2 aylık cari işlemler açığı Şubat ayında 8.8mlr$ olurken Ocak ayında bu veri 6.3mlr$ idi. Yıllık cari işlemler açığı 29 yılında 3.8mlr$ a inerken 28 de 4.9mlr$ olmuştu. Ekonomi faaliyetleri tekrar artmasıyla dış açıkta genişleme eğilimine girdi. Biz bu trendin bir süre devam etmesini bekliyoruz. 2 yılında milli gelirin %4. artacağı ve de petrol fiyatlarının ortalama 8mlr$ da kalacağı varsayımı altında cari işlemler açığının 25mlr$ a çıkmasını bekliyoruz. Bu veri milli gelirin %3.3 üne denk gelmektedir. The rolling 2-month current account deficit continues to rise in February The current account (CA) balance posted a deficit of US$2.6bn in February, betterthan market consensus of US$2.8bn deficit (Şeker Securities: -US$3.bn). Moreover, the rolling 2 month CA deficit climbed to US$8.82bn in February from US$6.52bn in January. Annual CA deficit closed the last year at US$4.4bn due to the contracting economic activity and the collapse of the commodity prices after hitting to US$4.95bn in 28. The 2 month rolling CA saw the bottom in October 29 at US$2.63bn deficit before hitting the north. We expect this upward trend in the external gap to continue as the economy starts to recover in 4Q9. In our recent scenario for annual 4.% growth, should oil prices remain at US$8 per barrel on average in 2, the CA deficit will rise to around US$25bn (3.3% of estimated GDP). Note that the risks on our CA estimates are upside given the weak start on the export front. Nevertheless, the data will fail to move the markets and get minor attention from the market participants since it will remain at manageable levels for a while. Kaynak: TCMB Source: The CBRT

P O R T F Ö Y Ö N E R İ L E R İ Döviz 2% Hazine Bonosu Hisse 5% Senedi 3% Mart Nisan Aylık Performans Tablosu Kapanış Kapanış Aylık Getiri Aylık İMKB Hisse Alarko Holding 3/3/ 5,75 22/4/ 7,25 (TL) 26,2% Relatif Getiri 7,5% Ford Otosan 8,63,4 32,% 2,5% Vestel 2,28 2,6 4,% -2,8% Akbank 5,75 7,25 26,2% 7,5% Doğuş Otomotiv 4,82 6,35 3,7% 2,2% Anadolu Cam,84 2,2 9,6%,9% Tav Havalimanları Holding 5,55 7, 26,% 7,5% Halkbank 9,75 2, 24,% 5,7% Endeks (İMKB-) 49.75 58.338 7,4% - Hisse Senetlerinin Relatif Getirisi 6,5% Döviz Sepeti -4,75% Hazine Bonosu,43% Aylık Portföy Getirisi,22% Piyasaların yükseliş hareketini sürdürmeye çalışacağını düşünüyoruz... Global borsalarda oluşan iyimser hava Nisan ayı boyunca İMKB ye olumlu yansıdı. Yurt içi ve yurt dışında açıklanan ekonomi verileri yanı sıra ABD'de açıklanan 2 ilk çeyrek şirket karlarının beklentilerden iyi gelmesi ve AB ve IMF nin Yunanistan'a destek kredisi verme konusunda anlaşması sonrası Yunanistan'a yönelik kaygıların azalması yurt dışı ile birlikte yurt içi piyasalara olumlu yansıdı. Yurt dışı piyasalardaki olumlu havanın desteği ile yükseliş trendini sürdüren İMKB- Endeksi ay içinde 59.77 ile tarihi seviyelerine ulaştı. Nisan ayını yükselişle geçiren piyasaların Mayıs ayında da yükselişini sürdürmeye çalışacağını düşünüyoruz. Özellikle yurt içinde açıklanmaya başlanan Ç şirket karlarını, Anayasa paketine yönelik gelişmeleri ve MB'nin çıkış stratejisini takip etmesini beklediğimiz piyasaların yurt dışında ise ABD de açıklanacak ekonomi verileri ve Euro Bölgesi ndeki gelişmeleri takip edeceğini düşünüyoruz. Bu gelişmeler altında portföyümüzün dağılımında bir değişikliğe gitmezken, %3 olan hisse senedi, %5 hazine bonosu ve %2 döviz ağırlığını koruyoruz. 7. 6. 5. 4. 3. 2.. İMKB ALARK 6.2.9 9.7.9 29..9 2.4. Performans Aylık 3 Aylık 2 Aylık Değişim TL (%) -,% -8,2% 87,4% Değişim $ (%) 3,% -8,2% 4,5% Relatif İMKB (%) -6,5% -4,6% -5,% TL Usd 2 Aylık En Yüksek 4,5 3,7 2 Aylık En Düşük,7, Rasyolar 29/2 2T F/K,54 9,74 PD/Ciro,95,7 PD/DD,9 - FD/FAVÖK 5,75 - Marjlar 28/2 29/2 2T Brüt Kar Marjı 3,6% 7,5% 7,% Operasyonel Kar Marjı -7,8% 5,% 5,9% FAVÖK Marjı -4,9% 7,7% 8,5% Net Kar Marjı 6,6% 5,6% 7,2% 5 5 4 4 3 3 2 2 Özet Bilanço (Bin TL) 28/2 29/2 ALARKO HOLDİNG (ALARK.IS) 3,8 TL/ 2,58 Dolar T. Dönen Varlıklar.86.355.233.489 T. Duran Varlıklar Toplam Aktifler 289.4.475.395 53.759 29 yıl sonu bilanço verilerine göre, Alarko'nun 29 da net satış gelirleri 4Ç9'da konsolide edilmeye başlanan Meram Elektrik Dağıtım A.Ş'nin pozitif.765.248 katkısıyla %7.5 artarak 83.8 milyon TL den 894.5 Milyon TL ye yükseldi. Kısa Vadeli Borçlar 6.967 568.3 Alarko Holding in net kârı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %9. azalış göstererek 54.8 milyon TL'den 49,8 milyon TL'ye gerilemiştir. Çeyreklik bazda Uzun Vadeli Borçlar 39.56 326.6 incelendiğinde Alarko nun gelirleri Meram'ın katkısıyla 29 un üçüncü T.Öz Sermaye Toplam Pasifler 823.868.475.395 87.634 çeyreğine oranla %7,2 oranında artış göstermiştir. Yurtdışında ve Türkiye de.765.248 büyük çaplı taahhüt işleriyle uğraşan Alarko Holding şu anda devam etmekte olan işlerinin toplam büyüklüğü 948 milyon dolara ulaşmaktadır. Taahhüt Bin TL Satışlar Satışların Maliyeti(-) Brüt Kar 28/2 83.864 8.99 29.945 29/2 894.52 738.3 56.22 %Değ. işlerinin 765 milyon dolarlık kısmı Türkiye de bulunurken 83 milyon dolarlık kısmı ise yurtdışında devam etmektedir. Şirket 29 yılı içerisinde global 7,5% durgunluktan ötürü grup yeni bir taahhüt projesi almamıştır. Alarko holding -7,9% enerji üretim santralleri işinin haricinde enerji dağıtım işine girmiş ve Eylül 42,6% 28 de Meram ihalesini kazanmıştır. İhalenin şartlarına göre Alarko, 3 yıl Faaliyet Giderleri(-) 94.467.286 7,8% dağıtım sözleşmesi karşılığında %5-%5 ortağı Çengiz İnşaat ile birlikte 44 milyon dolar ödemiştir. Meram ın satın alınmasının ardından şirketi konsolide Faaliyet Karı / (Zararı) -64.522 44.96 A.D. etmeye başlayan Alarko'nun bu durumdan önümüzdeki dönemlerde olumlu Net Diğer Gel/Gid 46.564 2.364-94,9% etkileneceğini düşünüyoruz. 2 yılında Küresel ekonomi şartlarındaki Özk.Yön.Değ. Yat. Kar/Zararlarındaki Pay. -36-278 2,% toparlanmanın olumlu etkisi ile Alarko nun taahhüt işlerinin canlanmasını Finansman Giderleri (-) 97.246 35.653 bekliyoruz. Ayrıca, ihalesi iptal edilen Milli piyango özelleştirmesinin de -63,3% önümüzdeki dönemde tekrarlanması durumunda Alarko'nun ihaleye yeniden Vergi Öncesi Kar 78.973 82.655 4,7% girmesini bekliyoruz. Net aktif değerleme yöntemi kullanarak Alarko Holding in Vergi(-).6 3.265 69,3% hedef piyasa değerini.95 Milyon TL (hisse başı 5.35 TL) olarak belirlerken Net Dönem Karı 67.362 5.39 vermiş olduğumuz AL önerimizi koruyoruz. -23,7% Azınlık Payları Karı/Zararı 2.542.537-87,7% Ana Ortaklık Payları Kar/Zararı 54.82 49.854-9,% 7. 6. 5. 4. 3. 2.. İMKB FROTO 6.2.9 9.7.9 29..9 2.4. Performans Aylık 3 Aylık 2 Aylık Değişim TL (%) 5,2% 4,2% 67,% Değişim $ (%) 2,% 4,2% 9,5% Relatif İMKB (%) 8,9% 6,2% 35,3% TL Usd 2 Aylık En Yüksek,8 7,93 2 Aylık En Düşük 3,39 2,3 Rasyolar 29 2T F/K 2,,33 PD/Ciro,72,6 PD/DD 2,42 - FD/FAVÖK 7,75 - Marjlar 28 29 2T Brüt Kar marjı 4,3% 2,% 3,9% Operasyonel Kar Marjı 8,4% 6,2% 7,4% FAVÖK Marjı,7% 9,3%,% Net Kar Marjı 6,2% 6,% 5,9% 4 2 8 6 4 2 Özet Bilanço (Bin TL) 28 29 T. Dönen Varlıklar.4.29.64.589 T. Duran Varlıklar.35.855.99.276 Toplam Aktifler 2.77.46 2.83.866 Kısa Vadeli Borçlar 636.975 833.74 Uzun Vadeli Borçlar 358.4 33.48 T.Öz Sermaye.7.76.649.644 Toplam Pasifler 2.77.46 2.83.866 Bin TL 28 29 %Değ. Satışlar 7.6.868 5.574.356-2,4% Satışların Maliyeti -6..656-4.97.9-8,2% Brüt Kar.5.22 667.266-33,6% Faaliyet Giderleri -47.349-32.96-23,% Net Diğer Gel/Gid 24.68 43.8 74,6% Faaliyet Karı / (Zararı) 62.543 389.439-36,4% Finansal Gelir/Gider 3.94 9.98 384,6% Vergi Öncesi Kar 66.484 48.537-33,7% Vergi -8.28-75.3-58,3% Net Dönem Karı 436.24 333.434-23,6% FORD OTOSAN (FROTO.IS),4 TL/ 7,73 Dolar Ford Otosan ın yurt içi satış hacmi, ÖTV indirimlerinin desteğine bağlı olarak 29 yılında 85.83 adete yükselirken, 28 yılına göre %3,2 artış göstermiştir. Şirketin ihracat hacmi ise, ihracat pazarlarında global krize bağlı görülen olumsuz şartlar nedeniyle, 28 yılına göre %34 gerileyerek 28.983 adet seviyesinde gerçekleşmiştir. Bunların sonucunda şirketin yutiçi satış gelirleri, % artmış, ihracat gelirleri ise %34 düşüş göstermiştir. Şirketin faaliyet giderleri 29 yılında, 28 yılına göre %23 daralarak 32 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu daralmanın esas nedenini, garanti ve reklam giderlerindeki düşüşün yanısıra proje maliyetlerindeki azalma oluşturmuştur. Buna karşın, şirketin esas faaliyet karı, cirodaki düşüşün etkisiyle, 28 yılına göre %4 gerileyerek 346.3 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 28 yılında 8 milyon TL vergi gideri kaydeden Ford Otosan, 29 yılında ise 75 milyon TL vergi gideri kaydetmiştir. Vergi rakamındaki bu gerilemenin en önemli nedenini ise, 28 yılında 65 milyon TL seviyesinde gerçekleşen ertelenmiş vergi giderinin, 29 yılında 7 milyon TL vergi gelirine dönüşmesi olmuştur. Ford Otosan, 29 yılını ise 333.4 milyon TL net kar ile tamamlamıştır. Bu kar rakamı, 28 yılına göre %23,6 düşüşü ifade ederken, bizim beklentimiz olan 35.9 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 37 milyon TL nin üzerinde gerçekleşmiştir. Hedef hisse başı fiyatımız 2,8 TL seviyesinde olan Ford Otosan için alım önerimizi sürdürüyoruz.

P O R T F Ö Y Ö N E R İ L E R İ 7. İMKB VESTL 6. 5. 4. 3. 2.. 4 3 3 2 2 6.2.9 9.7.9 29..9 2.4. Performans Aylık 3 Aylık 2 Aylık Değişim TL (%) 5,3% -5,8% 75,7% Değişim $ (%) 9,6% -5,8% 9,7% Relatif İMKB (%) -,5% -2,3% -,% 2 Aylık En Yüksek 2 Aylık En Düşük TL Usd 2,92 2, 2,5,45 Piyasa Göstergeleri 29/2 2T F/K,77 6,79 PD/Ciro,9,7 FD/Ciro,27 - PD/DD,9 - FD/FAVÖK 2,3 - Marjlar 28/2 29/2 2T Brüt Kar 9,2% 9,% 8,3% EFK 4,4% 7,3% 5,8% FAVÖK 8,3%,8% 9,5% Net Kar -8,7%,6% 2,5% Özet Bilanço (Bin TL) 28/2 29/2 VESTEL (VESTL.IS) 2,6 TL/,76 Dolar Dönen Varlıklar 2.473.2 2.56.938 Duran Varlıklar.399.6.289.95 TOPLAM VARLIKLAR 3.872.28 3.796.33 Kısa Vadeli Yükümlülükler 2.57.753 2.22.98 Uzun Vadeli Yükümlülükler 497.26 452.625 ÖZKAYNAKLAR 867.349.22.6 TOPLAM KAYNAKLAR 3.872.28 3.796.33 Bin TL 28/2 29/2 % Satışlar 4.693.94 4.644.9 -,% Satışların Maliyeti(-) 3.793.84 3.759.76 -,9% Brüt Kar 9.27 885.25 -,7% Faaliyet Giderleri(-) 694.956 544.468-2,7% Faaliyet Karı / (Zararı) 25.7 34.737 66,% Net Diğer Gel/Gid 36.434 33.84-7,2% Finansman Giderleri (-) 647.72 248.687-6,6% Vergi Öncesi Kar -45.567 25.864 A.D. Vergi(-) -6.45 25.38 A.D. Net Dönem Karı -399.522.726 A.D. Azınlık Payları Karı/Zararı 8.542 26.64 2,9% Ana Ortaklık Payları Kar/Zararı -48.64 74.86 A.D. 29 yılı içinde yapılan KDV ve ÖTV indirimleri Vestel in satışları ile birlikte karlılığına olumlu yansımıştır. Şirket 28 deki 48 milyon TL'lik zararını 29'da 74 milyon TL net kara çevirmeyi başarmıştır. Şirket konsolide gelirlerini 4.645 milyon TL olarak açıklarken konsolide gelir, önceki yıla paralel gerçekleşmiştir. Ancak, vergi indirimlerinin sonlanması Vestel in 29 son çeyrek satışlarında bir yavaşlamaya neden olmuş ve net satış gelirleri 3Ç9 a göre %,4 gerilemiştir. Vestel in esas faaliyet karı YS8 deki 25,2 milyon TL den, YS9 da 34,7 milyon TL ye %66, gibi önemli bir artış kaydederken, FAVÖK ü %43 artışla 398 milyon TL den 556,5 milyon TL ye çıkmıştır. Doymamış LCD TV pazarındaki patlama, TV pazarındaki Vestel için çeşitli fırsatlar yaratmıştır. Toplam TV üretimi 7,3 milyon adete yükselirken LCD TV üretimi YS8 e göre %64 artışla 3,9 milyon adetten 6,4 milyon adete yükselmiştir. İç piyasada LCD TV adet satışı %39 artmasına rağmen toplam TV satışları YS9 a göre %8 azalarak,8 milyon adete gerilemiştir. Beyaz eşya üretiminde ise daralma %4 le sınırlı kalmış ve toplam beyaz eşya üretimi 4,7 milyon adetten 4,5 milyon adete gerilemiştir. Vestel in yurt dışı beyaz eşya satışları YS9 da bir önceki yılsonuna göre % düşmüştür. Vestel Elektronik in Avrupa LCD TV pazarındaki payı ise OEM pazarından daha fazla pay alması nedeniyle %4 e (28 de %,6) ulaşmıştır. 4Ç9 un zayıf finansal göstergeleri ışığında, şirketin 2 yılını 5, milyar TL net satış ve 28 milyon TL net kar ile kapatmasını bekliyoruz. Vestel in indirgenmiş nakit akımları yöntemine göre hedef değerini.7 milyon TL (hisse başı 3,3 TL) olarak hesaplıyor ve Vestel için AL olan önerimizi koruyoruz. 7. İMKB TSKB 6. 5. 4. 3. 2.. 3 2 2 6.2.9 9 9.7.9 7 29..9 2.4. Rasyolar 28 29 Özermaye Karlılığı 6% 22% Sermaye Yeterlilik Rasyosu 8% 23% Krediler/Mevduat 85% 7% Takipteki Al./Krediler 2,5% 4,3% Karşılık Oranı % % Net Faiz Marjı 4,6% 5,3% Kredilerden Faiz Gel./T.Faiz Gel. 62% 53% Gelir Tablosu (mn TL) 28 29 % Faiz Gelirleri 9.7 9.55-5,6% Kredilerden Alınan Faizler 6.33 4.859-9,5% TSKB (TSKB.IS) 2,3 TL/,56 Dolar Menkul Değ. Alınan Faizler Diğer Faiz Gelirleri Faiz Giderleri Mevduata Verilen Faizler Kullanılan Kredi. Verilen Faizler Diğer Faiz Giderleri Net Faiz Geliri 3.35 35 6.23 4.83 869 53 3.488 4.53 42 4.562 3.539 745 278 4.593 23,9% -54,9% -26,6% -26,7% -4,3% -45,8% 3,7% TSKB YS9 döneminde net karını bir önceki senenin aynı dönemine göre %47 oranında artırarak 75 milyon TL olarak açıkladı. Çeyreklik bazda bankanın net karı bir önceki çeyreğe göre değişme göstermeyerek 42 milyon TL seviyesinde yatay kaldı. Yıllık bazda net kar artışını destekleyen unsurlara bakıldığında, komisyon gelilirlerinde yaşanan artış ve provizyon giderlerindeki azalışın etkili olduğu görülmektedir. Bankanın benzerlerine göre daha uzun vadeli yükümlülüklere sahip olması, faizlerdeki yukarı yönlü Ticari Kar/Zarar 45 55 247,% dalgalanmalardan daha az etkilenmesine neden olmaktadır. Çeyreklik Net Ücret ve Komisyon Gel..92.28 7,2% bazda, faiz marjları üzerinde hissedilen baskı Net Faiz Gelirlerinin %7,4 Diğer Faaliyet Gel. 74 525-29,% daralmasına neden oldu. TSKB YS9 da sektördeki büyük mevduat Faaliyet Giderleri (-) 2.87 2.84 -,2% bankalarından farklı olarak toplam kredilerini bir önceki yıla göre 4,% Diğer Faaliyet Gid. (-).48.7-2,7% artırarak 3,89 milyon TL seviyesine yükseltmeyi başarmıştır. TSKB nin Vergi Giderleri (-) 355 57 6,3% önümüzdeki dönemde de enerji ve altyapı yatırımları ile kredi büyümesini Net Dönem Karı.75 2.726 59,9% sürdüreceğini düşünüyoruz. %,6 ile sektörün en düşük takipteki kredi rasyosuna sahip olan Banka nın ortalama kredi büyüklüğünün diğer Performans Aylık 3 Aylık 2 Aylık bankalara kıyasla daha yüksek olmasından dolayı takibe düşen kredilerin Değişim TL (%),4% 24,3% 23,6% artması takipteki kredi rasyosunda hızlı bir yükselişe neden olabilir. Tüm bu Değişim $ (%) 4,6% 24,4% 242,2% gelişmeler ışığında, 2.8 TL hisse başı hedef fiyat belirlediğimiz TSKB için AL önerisi veriyoruz. Relatif İMKB (%) -5,% 5,7% 58,9% TL Usd 2 Aylık En Yüksek 2,34,57 2 Aylık En Düşük,59,36 7. İMKB DOAS 7 6. 6 5. 5 4. 4 3. 3 2. 2. 6.2.9 9.7.9 29..9 2.4. Performans Aylık 3 Aylık 2 Aylık Değişim TL (%) 7,6% 22,% 33,5% Değişim $ (%) 2,% 22,2% 54,7% Relatif İMKB (%),7% 3,6% 8,3% 2 Aylık En Yüksek 2 Aylık En Düşük TL Usd 6,55 4,4,94,7 Piyasa Göstergeleri 29/2 2/2T F/K 22,88 22,2 PD/Ciro,33,3 PD/DD,3 - FD/FAVÖK 2,26 - Marjlar 28/2 29/2 2/2T Brüt 3,6% 4,2% 3,7% EFK Marjı,8% 3,3% 3,4% FAVÖK Marjı,% 2,3% 4,2% Net K. Marjı -5,% 2,3%,3% Özet Bilanço (Bin TL) 28/2 29/2 Dönen Varlıklar 925.3 523.577 Duran Varlıklar 58.565 695.43 TOPLAM VARLIKLAR.443.678.29.8 Kısa Vadeli Yükümlülükler 925.27 548.445 Uzun Vadeli Yükümlülükler 66.748 37.497 ÖZKAYNAKLAR 35.83 533.66 TOPLAM KAYNAKLAR.443.678.29.8 Bin TL 28/2 29/2 %Değ. Satışlar 2.44.39 2.29.485 -,7% Satışların Maliyeti(-).853.52.827.658 -,4% Brüt Kar 29.87 3.827 3,7% Faaliyet Giderleri(-) 275.935 23.655-6,4% Faaliyet Karı / (Zararı) 8.95 7.72 29,2% Net Diğer Gel/Gid 4.373 6.399 46,3% Özk.Yön.Değ. Yat. Kar/Zararlarındaki Pay. -36.83 4.4 A.D. Finansman Giderleri (-) 2.935 4.357-66,9% Vergi Öncesi Kar -35.45 4.354 A.D. Vergi(-) -25.74.825 A.D. Net Dönem Karı -.276 3.529 A.D. Azınlık Payları Karı/Zararı -527-6 -98,9% Ana Ortaklık Payları Kar/Zararı -9.749 3.535 A.D. DOĞUŞ OTOMOTİV (DOAS.IS) 6,35 TL/ 4,3 Dolar Binek araçlardaki ÖTV indiriminden olumlu etkilenen şirket, 29 yılını 3.5 milyon TL net kar ile tamamlamıştır. Şirket 28 yılında 9.7 milyon TL net zarar açıklamıştı. Doğuş Otomotiv, 29 yılının son çeyreğinde ise 9.5 milyon TL net zarar açıklamıştır. Şirketin 29 yılında adet bazındaki satış rakamı 5.789 adet gerçekleşerek 28 yılına göre %8.2 düşüş gösterirken, satış gelirleri, 28 yılının paralelinde gerçekleşmiş ve 2.3 milyar TL düzeyinde kalmıştır. Şirketin toplam pazar payı geçen yılın aynı dönemindeki %,6 seviyesinden %8.9 seviyesine gerilemiştir. 29 yılında maliyetleri kontrol altına almak isteyen şirketin pazarlama, dağıtım ve personel giderlerindeki düşüşe paralel olarak faaliyet giderleri geçen yılın aynı dönemine göre %6 daralarak 23.7 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 29 yılında şirketin FAVÖk rakamı %63 artarak 89.7 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Şirketin FAVÖk marjı ise %.6 seviyesinden %4.2 seviyesine yükselmiştir. Şirket 28 yılında 22 milyon TL finansal gider kaydederken, 29 yılında 4.3 milyon TL finansal gider kaydetmiştir. Bu da net kara olumlu yansımıştır. İNA analizine göre Doğuş Otomotiv için hedef piyasa değerimizi 778 milyon TL (hisse başına 7, TL) seviyesinde belirliyor, hisse için daha önce vermiş olduğumuz alım önerimizi koruyoruz.

P O R T F Ö Y Ö N E R İ L E R İ İMKB ISGYO 7. 2 6. 2 2 5. 4. 3. 2.. 6.2.9 9.7.9 29..9 2.4. Performans Aylık 3 Aylık 2 Aylık Değişim TL (%) 2,2% 9,4% 76,% Değişim $ (%) 6,8% 9,5% 92,% İMKB Relatif (%) 6,%,8% -,9% TL Usd 2 Aylık En Yüksek,76,2 2 Aylık En Düşük,85,5 Piyasa Göstergeleri 29/2 2T F/K 2,99 3,85 PD/Ciro 8,8 7,95 FD/Ciro, - PD/DD,82 - FD/FAVÖK 2,22 - Marjlar 28/2 29/2 2T Brüt Kar 42,4% 62,8% 52,8% EFK 36,% 56,4% 46,3% FAVÖK 63,7% 82,7% 7,9% Net Kar 65,6% 67,8% 57,4% Özet Bilanço (Bin TL) 28/2 29/2 Dönen Varlıklar 9.42 45.295 Duran Varlıklar 848.63 866.383 Toplam Varlıklar 967.584..678 Kısa Vadeli Yükümlülükler 7.42 4.792 Uzun Vadeli Yükümlülükler 36.36 45.283 Özkaynaklar 93.84 95.63 Toplam Kaynaklar 967.584..678 Bin TL 28/2 29/2 % Satışlar 8.884 88.94 9,9% Satışların Maliyeti(-) 46.579 33.59-29,% Brüt Kar 34.35 55.855 62,8% Faaliyet Giderleri(-) 5.66 5.665,8% Faaliyet Karı / (Zararı) 29.239 5.9 7,7% Net Diğer Gel/Gid -29 22 A.D. Finansman Giderleri (-) 24.278.75-58,5% Vergi Öncesi Kar 53.226 6.388 3,5% Vergi(-) 3 89-3,9% Net Dönem Karı 53.95 6.299 3,6%,74 TL/,8 Dolar İŞ GYO (ISGYO.IS) İş GYO,.25 milyon TL ile net aktif değeri bakımından İMKB'de işlem gören en büyük GYO konumundadır. İş GYO, çeşitlendirilmiş portföyü, güçlü ortaklık yapısı ve kiracı kompozisyonu ile GYO'lar arasında öne çıkmaktadır. Yıllık olarakyaklaşık 5 milyon dolar tutarında kira geliri bulunan İş GYO'nun, bu gelirlerinin %52'si dolar, %4'ü Euro ve %34'ü ise TL bazındadır. Bu yapısı ve uzun süreli kira anlaşmaları, şirketin kriz dönemlerinden daha kolay geçmesini sağlayan etkenleri oluşturmaktadır. Şirketin kira gelirleri yanında Üsküdar ve İzmir'de geliştirmeyi planladığı iki adet önemli projesi bulunmaktadır. Bu projelerin yasal süreçlerinin halen devam ediyor olması şirket hisselerinin, net aktif değerine göre %37 gibi düzeyinde bir iskonto ile işlem görmesinde etkili olduğunu düşünüyoruz. Aynı zamanda son dönemde İş GYO, hem İMKB, hem de GYO Endeks'inin altına bir getiri performansı sergilemiştir. Bu projelere ilişkin yaşanacak olumlu gelişmelerin şirket hisselerinde de hızlı bir toparlanmayı gündeme getirebileceğini düşünüyoruz. Şirkete ilişkin yapmış olduğumuz İNA analizi sonucunda 2.38 TL hisse başı fiyat hesaplıyoruz. Bu hedefimize göre %37 yükselme potansiyeli bulunan İş GYO için "AL" önerisinde bulunuyoruz. 7. İMKB TAVHL 6. 5. 4. 3. 2.. 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2,,, 6.2.9 9.7.9 29..9 2.4. Performans Aylık 3 Aylık 2 Aylık Değişim TL (%) 2,% 23,9% 6,4% Değişim $ (%) 6,6% 24,% 36,% Relatif İMKB (%) 5,9% 5,3% 9,6% 2 Aylık En Yüksek 2 Aylık En Düşük TL Usd 7,5 4,76 2,8,69 Piyasa Göstergeleri 29/2 2T F/K 4,27 4,7 PD/Ciro 4,75,2 FD/Ciro 9,57 - PD/DD 3,6 - FD/FAVÖK 9,27 - Marjlar 28/2 29/2 2T Brüt Kar 9,% 9,9% 24,% EFK 8,% 8,9% 2,% FAVÖK 32,2% 27,8% 29,% Net Kar,5% 5,9% 8,2% TAV HAVALİMANLARI (TAVHL.IS) Özet Bilanço (Bin TL) 28/2 29/2 7 TL/ 4,75 Dolar Dönen Varlıklar.27.867.263.224 Duran Varlıklar 2.29.542 2.89.285 Toplam Varlıklar 3.49.48 4.54.58 Türkiye nin lider havalimanı işletmecisi konumunda olan TAV, Tepe ve Akfen Kısa Vadeli Yükümlülükler 877.656 8.522 gruplarının ortak girişimleriyle 997 yılında kurulmuştur. TAV, yeni açılan Uzun Vadeli Yükümlülükler.952.6 2.45.784 Gazipaşa Hava Limanı nın yanında yurt içinde İstanbul, Ankara ve İzmir Özkaynaklar 66.59 892.22 olmak üzere Türkiye nin üç büyük hava alanın işletmesini yapmaktadır. Yurt Toplam Kaynaklar 3.49.48 4.54.58 dışında ise Gürcüstan da iki (Tiflis, Batum), Tunus ta iki (Enfidha, Monastir) ve Makedoya da iki (Alexander, St Paul) hava alanlarının işletmesini Bin TL 28/2 29/2 % gerçekleştirmektedir. Bunun dışında şirketin tüm işlettiği uluslararası hava Satışlar.466.323.844.2 25,8% limanlarında Duty Free hizmeti veren şirketi ATU, hava alanlarında catering hizmeti sunuduğu BTA, yer hizmeti şirketi HAVAŞ, TAVBileşim ve TAV Özel Satışların Maliyeti(-).85.693.477.64 24,6% Güvenlik şirketleri de bulunmaktadır. TAV ın ortaklık yapısından kaynaklanan Brüt Kar 28.63 366.56 3,6% hisse üzerindeki satış baskısı küçük ortaklarınmayıs-aralık 29 arasında Faaliyet Giderleri(-) 62.744 2.792 24,% satışının tamamlanması sonrasında azalmıştır. Türkiye nin hava trafiğinde THY nin ağırlığının olması nedeniyle TAV hisse performansının TürkHava Faaliyet Karı / (Zararı) 7.886 64.769 39,8% Yolları hisseleriyle yakın ilişkili olduğunu düşünüyoruz. Ancak, yaşanan satış Net Diğer Gel/Gid 44.89 77.365 72,3% baskısından ötürü TAV hisselerinin Türk Hava Yolları hisselerindeki Finansman Giderleri (-) -6.439-27.94 2,3% yükselmesinden faydalanmamış ve endekse göre düşük getiri sağlamıştır. TAV hisselerinin bundan sonra endeksin üzerinde getiri sağlayacağını Vergi Öncesi Kar 2.339 4.23 4784,4% düşünmekteyiz. TAV ı destekleyen bir başka nokta ise TAV 2 yılı Vergi(-) -6.56 3.54 A.D. içerisinde transit yolculardan ekstra gelirler elde etmeye başlayacak olmasıdır. Bu beklentilerin ışığında TAV a için daha önceden belirlediğimiz Net Dönem Karı 8.854.69 5,% AL önerisini koruyoruz. Azınlık Payları Karı/Zararı.55 2.25 75,3% Ana Ortaklık Payları Kar/Zararı 7.699 8.665 3,4% İMKB GARAN 7. 9 8 6. 7 5. 6 4. 5 3. 4 3 2. 2. 6.2.9 9.7.9 29..9 2.4. Rasyolar 28 29 Özsermaye Karlılığı 24,9% 34,8% Sermaye Yeterlilik Rasyosu 4,5% 6,% Krediler/Mevduat 64,2% 73,9% Takipteki Al./Krediler 4,7% 4,9% Karşılık Oranı 83,% 8,% Net Faiz Marjı 4,8% 5,8% Maliyet/Gelir 37,% 3,9% Gelir Tablosu (mn TL) 28 29 % Faiz Gelirleri 6.793 6.87,4% Kredilerden Alınan Faizler 3.774 4.3 6,3% Menkul Değ. Alınan Faizler 2.776 2.442-2,% Diğer Faiz Gelirleri 244 48-39,% Faiz Giderleri 4.667 3.78-2,5% Mevduata Verilen Faizler 4.334 3.22-25,9% Kullanılan Kredi. Verilen Faiz 224 33 47,8% Diğer Faiz Giderleri 9 64 5,4% Net Faiz Geliri 2.26 3.9 46,2% Ticari Kar/Zarar (94) 6-8,2% Net Ücret ve Komisyon Gel. 37 46 24,4% Diğer Faaliyet Gel. 4 272-32,2% Faaliyet Giderleri.2.94 9,% Diğer Faaliyet Gid. 436 646 48,% Vergi Giderleri (-) 248 386 55,6% Net Dönem Kar/Zararı.8.63 6,3% Performans Aylık 3 Aylık 2 Aylık Değişim TL (%) 3,9% 3,6% 42,4% Değişim $ (%) 8,2% 3,7% 64,5% Relatif İMKB (%) -,8% 5,7% 22,8% TL Usd 2 Aylık En Yüksek 7,77 5,9 2 Aylık En Düşük 2,25,34 GARANTİ BANKASI (GARAN.IS) 7,25 TL/ 4,92 Dolar Garanti Bankası 29 yılını bir önceki yıla göre %69,2 artışla 2.926 milyon TL net kar açıklayarak kapattı. Bizim beklentimiz kar rakamının 2.7milyon TL olması yönündeydi. Böylelikle bankanın kar rakamı beklentilerimizin üzerinde (yaklaşık 8%) gerçekleşmiş oldu. Çeyreklik bazda bankanın net karı bir önceki çeyreğe göre %3,9 ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,3 oranında artarak 88 milyon TL seviyesine ulaştı. Marjlarda daralma beklentisinin aksine bankanın aktif ve pasif yönetimindeki başarısı, menkul kıymetler cüzdanında yapılan değişiklikler ve mevduat faizlerinin aşağıya gelmesiyle Garanti Bankası, çeyreklik bazda marjlarını koruyarak karlılığını artırdı. Çeyreklik bazda bakıldığında Net Faiz Gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %89., bir önceki çeyreğe göre ise %,5 artış gösterdi. Beklenenden daha iyi gelen kar rakamlarının diğer nedenleri ise provizyon giderlerindeki göreceli azalma ve geçen seneye göre yükseliş gösteren ticari karlar ve diğer gelirler kalemindeki artışlar olarak göze çarpmaktadır. Garanti Bankası nın Toplam Kredileri geçen yıla göre %,4 düşüş gösterse de, bu düşüş bankanın marjlarını korumak ve takipteki kredilerde yaşanabilecek ani artışlara karşı savunmada kalmak adına yapılmış bilinçli bir tavır olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu bağlamda son dönemde ekonomide ve takipteki kredilerde yaşanan iyileşme sonrasında bankanın 2 yılı için %9,3 lik bir kredi büyümesi yakalayacağını tahmin ediyoruz. Tüm bu gelişmeler ışığında Garanti Bankası için 2 yıl sonu kar tahminimiz 3,45 milyar TL seviyesinde bulunmaktadır. Banka için hedef fiyatımız 8,9TLolurkenhisse için AL önerisi veriyoruz.

AYGAZ (AYGAZ.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $).95.327 Hedef Değer (mn TL, mn $) 2.326.582 Kapanış 6,5 4,42 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot).735 Firma Bilgileri Sektör Enerji Faaliyet Alanı LPG Dağıtım Ödenmiş Sermaye (mntl) 3, Ortaklık Yapısı Pay(%) Koç Holding 4,7 Liquid Petroleum Dev. Co. 24,5 Halka Açık ve Diğer 34,8 İMKB AYGAZ 7. 7, 6. 6, 5. 5, 4. 4, 3. 3, 2. 2,.,, 6.2.9 8.7.9.2.9 2.4. Performans Aylık 3 Aylık 2 Aylık Değişim TL (%) 6,% 6,% 24,% Değişim $ (%),3% 6,2% 24,6% İMKB Relatif (%),2% -,3% 53,6% TL ABD$ 2 Aylık En Yüksek 6,56 4,43 2 Aylık En Düşük,76,6 Piyasa Göstergeleri 29 2T F/K 6,2 6,9 PD/Ciro,5,49 FD/Ciro,52 - PD/DD,4 - FD/FAVÖK 5,9 - Marjlar 28 29 2T Brüt Kar 3,3% 4,6% 5,% EFK 6,8% 7,7% 8,% FAVÖK 9,4%,3%,% Net Kar,7% 8,3% 7,% Özet Bilanço (Bin TL) 28 29 Dönen Varlıklar 86.94 799.43 Duran Varlıklar.746.52.665.937 TOPLAM VARLIKLAR 2.68.92 2.464.98 Kısa Vadeli Yükümlülükler 558.649 822.682 Uzun Vadeli Yükümlülükler 292.55 68.63 ÖZKAYNAKLAR.757.288.473.695 TOPLAM KAYNAKLAR 2.68.92 2.464.98 ÖNERİ: AL Finansal Veriler (BinTL) 28 29 2T Satış Gelirleri 3.579.293 3.786.758 3.953.23 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 476.2 553.398 59.357 Faaliyet Kar/Zarar 244.86 293.3 34.646 Finansal Gelir/Gider -.566-22.878-3.624 Net Dönem Karı/Zararı 25.765 34.64 282.24 n 2 yılı için net satış geliri beklentimiz 3.95 milyar TL olurken, net kar beklentimiz ise 282 milyon TL seviyesindedir. n Hisse başına 5,75 TL fiyat hesapladığımız Aygaz için alım önerimiz sürmektedir. n Aygaz pazar lideri konumunu sürdürüyor 96 yılından beri Türkiye LPG pazarındaki lider konumunu sürdüren Aygaz, Avrupa'nın isebeşinci büyük LPG şirketi konumundadır. Aygaz'ın LPG pazarındaki pazar payı Mogaz dahil 29 yıl sonu itibariyle %29,78 olarak gerçekleşmiştir. Şirket 29 yılında.8 milyon ton satış hacmine ulaşmıştır. Aygaz'ın Tüplügaz segmentinde pazar payı 29 yılı sonu itibariyle %38.6 seviyesinde gerçekleşirken, Otogaz segmentindeki pazar payı %23.9 olarak gerçekleşmiştir. 29 yılı satışlarının segment bazında dağılımına bakıldığında, satışların %4.5'inin tüplügazda, %5'inin otogazda ve %8.5'inin dökme gazda gerçekleştiği görülmektedir. n Satış gelirleri 29 yılında %5.8 büyüme kaydetmiştir Aygaz ın satış gelirleri, 29 yılında %5,8 büyüme kaydederek 3.787 milyon TL seviyesine yükseldi. Bölümler itibariyle bakıldığında Aygaz'ın konsolide gelirlerinde 28 yılına göre, gaz ve petrol ürünleri tarafında büyüme görülürken, elektrik satış gelirleri ve diğer gelirlerde 28 yılına paralel bir görünüm sergilemiştir. 29 yılının son çeyreğinde Aygaz'ın satış gelirleri 28 yılının son çeyreğine göre %37,6 artış göstererek.2 milyon TL seviyesinde gerçekleştirken, yılın üçüncü çeyreğine göre de %26.6 artış göstermiştir. n FAVÖK 29 yılı sonunda 388.4 milyon TL'ye ulaştı 28 yılını 336 milyon TL FAVÖK ile tamamlayan şirketin FAVÖK rakamı, 29 yılında %5,6 artarak 388.4 milyon TL ye yükselmiştir. Yılın son çeyreğinde 5.5 milyon TL FAVÖK elde eden şirketin FAVÖK rakamı, 28 yılının son çeyreğine göre %37.6 gerileme gösterirken, yılın üçüncüçeyreğinegörede %46.5 düşüş göstermiştir. Bu nedenle de 29 yılı FAVÖK rakamı bizim beklentimiz olan 48.2 milyon TL nin altında kalmıştır. Aygaz'ın FAVÖK marjı ise, 28 yılndaki %9,4 seviyesinden 29 yılında %,3 seviyesine yükselmiştir. n 29 yılını 34.6 milyon net kar ile tamamladı Aygaz, Tüpraş ın %5 hissesine sahip olan EYAŞ ın konsolidasyonundan 29 yılında 53.9 milyon TL gelir kaydetti. Buna ek olarak, kur farkı giderleri nedeniyle 28 yılında.6 milyon TL finansal gider açıklayan Aygaz ın, 29 yılında finansal gider kalemi 22.8 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Bu gerçekleşmeler ise, net kara olumlu yansıdı. Aygaz 29 yılını 34.9 milyon TL net kar (28: 25.8 milyon TL net kar) ile tamamladı. Bizim beklentimiz, Aygaz ın yılı 289.2 milyon TL net kar ile tamamlayacağı yönündeydi. Aygaz, yılın son çeyreğinde ise 82 milyon TL net kar elde etti. Şirket, geçen yılın son çeyreğinde ise 68 milyon TL net zarar kaydetmişti. n Aygaz için alım önerimizi sürüyor 29 yılında beklentilerimizden daha olumlu bir görünüm sergileyen LPG pazarının, özellikle otogaz, tarafındaki hızlı büyümeye bağlı olarak 2 yılında da güçlü bir gelişim göstermesini bekliyoruz. Pazardaki lider konumu ile Aygaz'ın da bu genişlemeden olumlu etkilenmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Aygaz'ın cari fiyatını göz önüne aldığımızda belirlemiş olduğumuz hisse başına 7.75 TL hedef fiyatın %2 prim potansiyeli taşıması nedeniyle şirket için "AL" olan önerimizi koruyoruz.

COCA COLA İÇECEK (CCOLA.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 3.637,5 2.466, Hedef Değer (mn TL, mn $) 3.46, 2.39,2 Kapanış 4,3 9,69 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 7 Firma Bilgileri Sektör Gıda Faaliyet Alanı Alkolsüz İçecek Ödenmiş Sermaye (mn TL) 254,4 Ortaklık Yapısı Pay(%) Anadolu Efes Biracılık 4,% The Coca Cola Company 2,% Diğer 5,2% Halka Açık 24,6% İMKB- CCOLA 7. 6, 6. 4, 5. 2, 4., 8, 3. 6, 2. 4,. 2,, 6.2.9 8.7.9.2.9 2.4. Performans Aylık 3 Aylık 2 Aylık Değişim TL (%),4%,9% 97,3% Değişim $ (%) 4,7%,9% 6,% İMKB Relatif (%) -6,3% 3,% -,3% TL ABD$ 2 Aylık En Yüksek 5,,9 2 Aylık En Düşük 6,8 4,9 Piyasa Göstergeleri 29 2T F/K 2,45 2,85 PD/Ciro,5,37 FD/Ciro,82 - PD/DD 4,6 - FD/FAVÖK 2,9 - Marjlar 28 29 2T Brüt Kar 4,4% 36,% 35,4% EFK,2% 8,6% 8,2% FAVÖK 6,% 4,% 3,9% Net Kar 3,6% 7,% 6,6% Özet Bilanço (Bin TL) 28 29 Dönen Varlıklar 838.256.85.886 Duran Varlıklar.69.9.677.696 Toplam Varlıklar 2.447.347 2.863.582 Kısa Vadeli Yükümlülükler 392.843.37.576 Uzun Vadeli Yükümlülükler 946.33 456.58 Özkaynaklar.8.2.269.948 Toplam Kaynaklar 2.447.347 2.863.582 ÖNERİ: TUT Finansal Veriler (Bin TL) 28 29 2T Satış Gelirleri 2.258.96 2.47.527 2.653.52 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 9.388 868.676 939.256 Faaliyet Kar/Zarar 259.594 236.48 247.368 Finansal Gelir/Gider -58.997-2.9-35.24 Net Dönem Karı/Zararı 8.374 69.584 74.458 n İNA analizine göre CCİ için yaptığımız değerleme çalışmasında şirketin hedef piyasa değerini 3,46 milyon TL (hisse başına 3,4 TL) seviyesinde hesaplıyoruz. Belirlediğimiz hedef değerine göre %6 primli olması nedeniyle TUT önerimizi koruyoruz. n Coca Cola İçecek, ülkede 2 üretim tesisi ile 335 milyonluk bir nüfusa hitap etmektedir - Alkolsüz içecek üretim ve satışı konusunda faaliyet gösteren Coca Cola İçecek (CCİ), ortağı konumunda olan The Coca Cola Company'in sahip olduğu Coca- Cola, Coca-Cola light, Fanta, Sprite, Cappy, Sen Sun, Powerade, Burn, Turkuaz ve Doğadan markaların üretim ve dağıtımının yanında Schweppes markalı ürünlerin ve Nestea ve Nescafe Xpress ürünlerinin şişeleme ve dağıtımını yapmaktadır. Şirket halen Türkiye, Pakistan, Kazakistan, Azerbaycan, Kırgızistan, Türkmenistan, Ürdün, Irak ve Suriye'de Coca Cola nın gazlı ve gazsız içeceklerin üretim, satış ve dağıtımını gerçekleştirmektedir. n Konsolide satış hacmi 29 da % artarak 587 milyon ünite kasaya yükseldi - Hacim bazında konsolide satışlarını % artıran şirketin konsolide net satışları %6.6 artışla 2.48 milyon TL seviyesine yükselmiş ancak, ünite kasa başına net satış geliri ise artan iskontolara bağlı olarak %3 lük bir düşüşle 4. TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Coca Cola İçecek in yurt içi satış hacmi 29 yılında gazsız içecekler ve içime hazır olmayan çay kategorisindeki güçlü büyümenin katkısıyla 28 yılına göre %4,3 artarak 439 milyon unite kasaya ulaşırken, yurt içi net satış gelirleri 28 yılına göre 29 yılında %,6 artışla,868 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Ekonomideki daralma ve artan işsizlik oranlarının yanı sıra Ramazan ayının yaz sezonuna denk gelmesi yurt içinde gazlı içecek satış hacmini olumsuz etkilemiştir. Şirketin yurt dışı satış hacmi ise 28 in dördüncü çeyreğinden itibaren ilk kez konsolide edilmeye başlanan Pakistan, 29 un birinci çeyreğinden itibaren tam konsolide edilen Türkmenistan ve Irak taki pozitif büyümenin etkisiyle 29 yılında 28 e göre %3,6 oranında artarak 48 milyon ünite kasa seviyesine yükselmiştir. Şirketin yurt dışı net satışları 28 yılına göre %2,4 artmış ve 35 milyon dolar seviyesine yükselmiştir. Öte yandan Kazakistan da ve Kırgızistan da meydana gelen devalüasyonlar ve buna ilave olarak tüketici talebini artırmaya yönelik artan iskonto ve promosyonlar yurt dışı operasyonal üzerinde baskısını sürdürmüştür. n Artan hammadde fiyatları ve satış kampanyaları şirketin marjlarını baskı altına alıyor CCİ in FAVÖK ü 29 yılında 28 e göre %5,8 düşmüş ve 34 milyon TL seviyesine gerilemiştir. Artan hammadde fiyatları ve kriz ortamında artırılan satış kampanyaları ve promosyonlar şirketinbrütvefavökmarjını yıl boyunca baskı altına almıştır. Şirket in 28 yılında %4.4 ve %6 seviyesinde gerçekleşen brüt ve FAVÖK marjı 29 yıl sonunda sırasıyla %36. ve %4. seviyesine gerilemiştir. n Net karını 28 yılına göre %8 artıran CCİ, 29yılını 7 milyon TL net kar ile tamamladı - CCİ, özellikle Türkiye faaliyetlerindeki gerileyen finansal giderlerin ve yabancı para cinsi borçlardan kaynaklanan nakdi olmayan kur farkı gelirlerinin yardımıyla 28 yılında kaydettiği 8 milyon TL net kar rakamını 29 yılında 7 milyon TL seviyesine yükseltti. n CCİ için önerimiz TUT" - Yurt içinde gazlı içecekler kategorisinde devam eden gerileme ve bunun yanı sıra yurt dışında faaliyet gösterilen ülkelerde özellikle Kazakistan da devam eden ekonomik kriz yanı sıra Kırgızistan da süren siyasi belirsizliğin, şirketin mali tablolar üzerindeki baskısını bir süre daha devam edeceğini düşünüyoruz. Coca Cola İçecek'in 2 yıl sonunda 2.653 milyon TL konsolide ciro ve 74 milyon TL net kar açıklayacağını tahmin ediyoruz. İNA analizine göre Coca Cola İçecek için yaptığımız değerleme çalışmasında şirketin hedef piyasa, değerini 3,46 milyon TL (hisse başına 3,4 TL) seviyesinde hesaplıyoruz. Belirlediğimiz hedef değerine göre %6 primli olması nedeniyle Coca Cola İçecek için daha önceden verdiğimiz TUT önerimizi koruyoruz. Ayrıca, CCI.4x FD/FAVÖK (2T) ile benzer şirket ortalaması olan 8.6x FD/FAVÖK e göre %24 pirimli işlem görmektedir.

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 22.4. TL/USD,475 İMKB- 58.338 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 28/9 29/9 28/2 29/2 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU 58.338,36 336.393.766.927 228.63.57.798 22.386.973.23 2.96.465.77 2.525.63.438 26.64.58.58 29,8% 2,42,83 6,29,8 6.639.66.793 -,2 8,25,47 İMKB- Endeksi XU3 72.773,23 264.43.788.29 79.8.534.379 9.4.792.652 7.49.839.7 8.273.357.42 22.575.89.44 23,5%,8,88 5,49,78 58.8.996 -,98 8,39 97,23 İMKB-3 Endeksi XUTUM 57.967,59 397.764.959.339 269.67.58.874 25.75.998.823 23.239.227.877 23.3.247.3 29.274.364.534 25,6% 3,34,87 6,78,78 9.87.26.47 -, 8,27,6 İMKB-TÜM Endeksi DAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ.762.82.539 7.974.293.247 4.46.38 763.25.457-28.899.98 97.87.77 a.d. 2,85 2,26 6,52,89.5.46.26,4,3 -,4 4,53 7,5 Beyaz Eşya.889.896.224 7.382.98.49 246.549.38 72.459.457 27.64.82 833..77 555,% 2,95 2,57 8,2,7.9.37.26,7,3 -,55 3,36 257,9 ARCLK 3 23 6,45 675.728.25 4.358.446.922 2.954.879.269 35.5. 4.338. 39.794. 485.4. 9,8% 8,98,6 6,35,84.22.863.,7,4 4,3 9,28 28,9 Arçelik BSHEV 24 29, 42.. 5.48.. 3.673.22.339 65.652.598 23.4.47 7.46.49 233.387.579 226,6% 23,2 7,4 6,43 2,43-2.686.268,,7-3, -3, 469,87 BSH Ev Aletleri IHEVA 82,9 9.37. 28.593.32 4.49.87 86.462 -.266.8-3.994.349 2.8.698 a.d.,25,8 54,5,52-7.859.56,2,8-2,68 3,8 85,68 İhlas Ev Aletleri SILVR 44,4 3.4. 34.656. 23.495.593 4.52-3.33.834-92.835-5.55.8-58,% a.d.,3 a.d.,7 6.9.36 -,9 -, 7,53 22,58 96,55 Silverline Endüstri VESBE 3 4,58 9.. 87.2. 589.966.2 45.58.728 93.22.45 3.86.495 7.674.674 28,9% 7,39,48 3,86,66-5.749.325,9,7,88 22,46 24,54 Vestel Beyaz Eşya Kahverengi Eşya 872.86.35 59.32.756-32.88. 6.792. -48.64. 74.86. a.d.,77,9 2,28,27 392.99.,2,3-2,26 5,69 83, VESTL 3 83 2,6 335.456.275 872.86.35 59.32.756-32.88. 6.792. -48.64. 74.86. a.d.,77,9 2,3,27 392.99.,2,3-2,26 5,69 83, Vestel DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ 9.699.97.89 6.576.25.59 2.338.65.28-469.242.58.5.687.676-353.368.67 a.d. 22,83,8 22,8,6 3.556.525.388 -,2,4 -,5 8,77 78,7 Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 9.39.597.89 6.38.37.452 2.35.728.77-479.93.222.6.89.334-367.444.36 a.d. 2,,2 25,55,59 3.36.922.247 -,4,2 -,25 25,46,72 BRSAN 6 6,7 28.35. 473.445. 32.979.66 45.548.38 8.324.466-37.66.243 22.525.474 a.d. 2,2,95,87,68 56.3.733,3,6 -,8-4,2 25,68 Borusan Mannesmann BURCE 46 59,5 648. 38.556. 26.39.66 9.9 -.436.453 52.79 -.782.248 a.d. a.d. 6,75 64,7 2,3 4.224.97 -, -,3-8,46 49,69 65,28 Burçelik BURVA 5,9 8.28. 5.732..665.763-92.464-485.77 -.48.36-762.436 27,3% a.d. 3,77 a.d. 5,8 2.83.972 -,22 -,2-3,6 2,25 96,88 Burçelik Vana CELHA 37 3,72 6.5. 6.38. 4.63.559 8.35.3-3.654.583 5.358.756-3.287.79 a.d. a.d.,99 a.d.,85 3.94.825 -,4 -, 6,9 3,9 44,8 Çelik Halat CEMTS 46,.975.68.73.248 75.33.897 23.2.297 899.27 2.99.3.64.927-94,7% 95,35,77 9,82,76-27.384.535,,3-2,65 7,47 9,92 Çemtaş DMSAS 2,43 28.. 68.4. 46.28.84 9.7.48 2.9.639 2.75.978 3.76.77 39,% 8,9,94 6,4,78 9.53.234,3,2 3,4 28,57 228,38 Demisaş Döküm ERBOS 59 2,7 5.22. 66.294. 44.945.85 8.667.32 4.647.438 2.277.224 6.69.652 9,3%,3,29 9,82,5-7.96.85,7,7,79 24,5 3,48 Erbosan EREGL 3 5 4,6.6.. 7.36.. 4.989.83.58.4.3.534-288.34.943 2.474.46-68.69.422 a.d. a.d.,28 3,4 2, 3..262.858 -,3,6-2,95 2,68 77,96 Ereğli Demir Çelik IZMDC 46 2,54 5.. 38.. 258.35.85 38.56.428 688.482 3.585.48 -.45.54 a.d. a.d., a.d.,53 6.374.54 -, -, -5,93 5,45 76,89 İzmir Demir Çelik KRDMA,3 85.235.26 29.35.794 4.99.3 224.387.276-7.999.96 256.69.327-72.278.9 a.d. a.d.,26 a.d.,47 35.985.574 -,9 -,2,89 48,68 98,4 Kardemir (A) KRDMB,7 92.92.34 7.747.996 73.49.489 224.387.276-7.999.96 256.69.327-72.278.9 a.d. a.d.,3 a.d.,5 7.89.737 -,9 -,2 2,63 5,95 7,7 Kardemir (B) KRDMD 3,7 6.427.962 427.3.853 289.5.97 224.387.276-7.999.96 256.69.327-72.278.9 a.d. a.d.,79 a.d., 6.839.79 -,9 -,2-5,33 8,33 85,96 Kardemir (D) Demir Dışı Metal Ürünleri 38.32. 257.844.68 32.876.5.687.74 8.878.342 4.75.969 58,5% 27,2,78 7,72,8 239.63.4,,5 -,74 2,8 46,7 FENIS 29 3,38 34.. 4.92. 77.9.864 6.8.89 3.7.47 6.95.69 3.52.26-54,7% 36,46 2,4 8,3,53 6.939.36,4,9 -,59 7,36 24,6 Feniş Alüminyum GOLDS 62,8 8.. 94.4. 64...38.65 5.395.29.34.76 6.983.964 435,3% 3,52,54 7,22,5 8.99.926,, -4,7,32 3, Goldaş Kuyumculuk SARKY 3,42 5.. 7.. 5.932.23 5.747.32 2.284.997 62.89 3.939.979 533,5% 43,4,66 6,83,36 23.744.79,,6 -,58 7,55 84,86 Sarkuysan ENERJİ SEKTÖRÜ 2.8.37.787.95.336.27 8.84.22 66.88.742-25.75.944 72.847.95 a.d. a.d. 2,32 7,6 4,29 2.29.444.558,5,72 3,74 5,9 55,48 Hidroelektrik Santraller 42.246.8 279.489.356 3.528.22 34.22.9 42.227.36 5.77.62 2,% 8,3,49 8,77 5,5 73.845.76,88,8 6, 22,2 2,95 AKSUE 79 5,25 8.352. 43.848. 29.727.458 898.783 3.538.267 55.252 3.948.22 68,4%,,26 8,42 4,69-723.962,34,6 4,3 2,53 53,48 Aksu Enerji AYEN 5 38 3,8 9.6. 368.398.8398 8 249.76.898 29.629.339 3.673.752 752 4.72.884 46.759.4 4 2,% % 788 7,88 52,52 844 8,44 48 4,8 74.569.722 722 4,4 57,57 -,9 9 22,7 88,42 Ayen Enerji Otoprodüktör 2.398.23.987.625.846.77-2.343.92 32.668.723-247.33.8 22.4.339 a.d. 9,63 2,56 2,45 4,2.855.598.798,2,35,37 8,7 9,2 AKENR 53 4, 375.84..49.6.56..956.99 67.838.98 3.724.723 88.95.92 24.249.339-72,7% 6,49 2,8 32,65 4,33 57.35.798,5,,49 2,26 49,88 Ak Enerji ZOREN 32 3,22 28.665.35 96.962.427 64.889.78-8.82..944. -336.254. 97.89. a.d. 9,27 4,3 5,33 4,.338.248.,8,59,26 3,87 23,5 Zorlu Enerji GIDA SEKTÖRÜ 9.73.9.93 2.93.92.487 5.65.289 857.3.598 8.889.68 983.56.86,% 8,4 3,58 5,72 2,87 3.72.353.287,4,,4 3,33,42 Bira Malt 8.758.927.762 5.938.256. 258.82.97 4.6.236 22.658.824 42.4.963 7,8% 2,3 3,45,6 2,38 764.832.848,5,7 4,62 7,47 87,72 AEFES 45 8,9 45.. 8.55.. 5.766..695 355.527. 43.777. 39.678. 422.588. 36,5% 2,3 3,5, 2,44 782.925.,,24 9,25 23,53 77, Anadolu Efes TBORG 8 2,54 99.97.56 253.927.762 72.54.45-96.74.3 6.383.236-7.9.76 -.446.37 98,6% a.d. 2,23,22,28-8.92.52 -,,,,4 98,44 T. Tuborg Dondurulmuş Gıda ve Salça 929.689.955 63.298.275-66.623.677 46.426.28-98.97.75 2.26.845 a.d. 5,47 2,25 2,3,34 74.993.94,5,9-3, 4,3 27,98 DARDL 52,42 34.798.8 49.43.274 33.5.524-26.53.73 5.73.788-79.442.4 8.522.525 a.d.,6 a.d. 78,67 3,37 222.423.85,, -7,9 5,6 62,96 Dardanel FRIGO 37,43 2.. 7.6..633.898-2.758.28-2.452.898-4.392.245-3.955.35,% a.d. 2,75 a.d.,85 5.47.79 -,22 -,9, 9,6 98,6 Frigo Pak Gıda KERVT 5 53, 3.744. 98.432. 34.53.69 425.899 9.829.54-7.75.73 6.3.75 a.d. 2,7 a.d. 3,47,89 2.34.634,,4-3,64 45,2 43, Kerevitaş Gıda MERKO 7,43 27.5. 38.824.5 26.32.695-5.2.9 7.6.35-9.938.54 7.254.974 a.d. 5,35 4,6 5,,2 34.243.4,,24 -,38 5,93 3,49 Merko Gıda PENGD 29,9 5.6. 6.24. 4.823.5 -.758.28-695.96-3.6.823-663.783 94,9% a.d.,66 4,8,3 5.659.86 -,,9-7,75-3,25 38,37 Penguen Gıda SELGD 99,46 2.37.786 9.86.82 6.648.259-4.292.28.996.935-4.6.97.95.33 a.d. 5,3,3 333,5,2-245.29,25,23, 4,55 53,33 Selçuk Gıda TATKS 48 3,44 36.. 467.84. 37.79.66 7.289.942 24.743.32-4.28.399 33.738.567 a.d. 3,87 2,78,3,4 256.39.22,5, -,58 -,58 47,48 Tat Konserve TUKAS 3,88.. 88.. 59.66.7-34.457.8-9.75.63-66.8.226-4.22.87 78,8% a.d.,7 a.d.,7 6.986.77 -, -,3-4,35 2,33 79,59 Tukaş Et ve Et Ürünleri.22.597.682 76.83.74 6.992.32 79.924.76-38.89.3.325.339 a.d.,9 2,5 7,3,8 35.57.29,6,2,4 6,74 69,4 BANVT 27 5,5.23.579 55.2.432 349.234.869.338.229 32.766.284-42.533.834 44.5.383 a.d.,68 4, 7,57,94 229.58.3,6,3 4,25 6,85 98,8 Banvit PETUN 44 5,75 43.335. 249.76.25 68.933.5 26.455.894 29.426.85 3.729.94 4.58.467 26,2% 6,22,92 6,33,84 9.3.64,3,7 3,6 9,79 6,78 Pınar Et Ve Un SKPLC 3 4,9 22.. 7.8. 73.84.746 -.666.93.352.2-24.3.39 2.34.69 a.d. 8,88 4,2 4,3,65 63.337.382,5,4,24 2,8 9,4 Şeker Piliç METRO 48,67 5.. 25.5. 69.83.58-34.98 6.379.39-4.84.87 4.26.88 a.d. 62,2 2,59 6,87,59 3.495.73,,5-3,47 -,76-3,2 Metro Tic. ve Mali Yat. Meşrubat 3.82.65.73 2.59.24.6 9.9.8 87.39.739 82.68.582 79.934.536 9,% 2,89 2,2 24,79 25, 74.37.868,5,, 4,7 99,4 ERSU 57,4 36.. 4.4. 27.823.729 45.443-56.499-38.773-963.626-594,4% a.d. 2,8 a.d. 2,2-67.42 -,5 -,5,68 46,5 96,55 Ersu Gıda CCOLA 25 4,3 254.37.782 3.637.52.83 2.466.3.75 84.24. 76.53. 8.374. 69.584. 8,4% 2,45 2,9 2,79,8 74..,7,5 3,62,42 5,8 Coca Cola İçecek KNFRT 5 5,8 6.6. 38.28. 25.952.542 4.25 4.637.72-2.294.753 4.88.62 a.d. 7,84,88 4,3,67 -.376.273,9,5 -,69 7,4 77,5 Konfrut Gıda KRSTL 59,5 24.. 36.. 24.46.78 485.539 63.87-2.45.648 46.74 a.d. 88,5,97 22,79,8-3.25.87,,7-2,6 4,9 78,57 Kristal Kola PINSU 32 5,3 2.789.345 67.783.53 45.954.936 6.53.579 6.233.359 5.679.756 6.26.286 6,%,25,97 7,3,32 4.622.37,,8-4,5,95 38,55 Pınar Su Diğer Gıda 4.44.288.8 3..42.767.423.883 33.4.39 34.923.677 6.987.43 36,% 26,6 26,89 3,74 3,86 655.972.68 -,9,7 -,97 3,98 7,97 ALYAG 6,2 27.639.48 28.92.27 9.3.43-89.238 - -2.959.882 - a.d. a.d. 2,96 49,4,49 744.69 -,2, -2,82 34,2 7, Altınyağ KENT 8 4, 28.977.66 3.3.676.744 2.43.7.674 7.789.262 22.256.32-8.243.58 4.42.787 a.d. 682,94 8,45 73,54 6,22 33.866.32,, -3,7-2,8 24,89 Kent Gıda MRTGG 73,48 8.48.944 7.76. 2.4.678 -.22.674-2.28.48-3.743.575-4.64.557 -,2% a.d. 7,89 a.d. 3,2 3.75.94 -,6 -,3 6,47 23,33 68,8 Mert Gıda PNSUT 4 8,5 44.95.5 366.35.68 248.373.65 26.5.288 45.455.353 34.85.48 57.82.69 69,% 6,34,5 5,5,8 6.73.382,2,7,24,4 7,4 Pınar Süt ULKER 32 3,78 268.6..5.38. 688.344.47 69.523.245 67.87.27 5.685.234 2.97.554 556,% 9,87,9 9,87,98 5.555.457,7, -,5 5, 76,64 Ülker Bisküvi HAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 4.893.8. 3.37.368.36 699.74. 57.29.472.9.373.472 59.58.37-5,4% 8,29 8,29,4,4.687.529.33,9,4 4,23 9,85 87,32 CLEBI 23 8,5 24.3. 449.55. 34.779.66 38.495.956 38.5.497 35.44.734 27.782.633-2,7% 6,8 3,75 5,2,59 43.7.728,9,25,65,78 9,4 Çelebi THYAO 3 54 4,94 875.. 4.322.5. 2.93.58.475 647.944.273 475.97.537.34.226.2 559.76.28-5,7% 7,73,25 5,8,85.669.755.885,8,5-3,4-5, 236,5 Türk Hava Yolları UCAK 44 3,54 34.2. 2.68. 82.8. 3.273.78 3.223.438 22.2.527 3.72.24-83,2% 32,54,55 a.d. 2,93-25.927.283,,2 4,9 23,78 26,86 Usaş

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 22.4. TL/USD,475 İMKB- 58.338 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 28/9 29/9 28/2 29/2 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU 58.338,36 336.393.766.927 228.63.57.798 22.386.973.23 2.96.465.77 2.525.63.438 26.64.58.58 29,8% 2,42,83 6,29,8 6.639.66.793 -,2 8,25,47 İMKB- Endeksi İNŞAAT SEKTÖRÜ 7.57.869.79.632.454.47..99.2 674.887.23 864.24.287 8.766.74-6,% 2,63 2,7 2,53 2,58.44.36.67 -,6,5,2 4,78 82,4 Boya 423.69.8 287.92.664-5.87.94-24.85.298-87.69.22-37.652.583 57,%,3,49,56 2,45 49.37.834 -,23 -,6,9 4,43 59,2 BYSAN 38,8 34.476. 6.25.68 4.27.24 644.446-53.64 79.22 -.923.25 a.d. a.d. a.d. a.d.,4 7.368.765 -,6 -,4,,, Boyasan Tekstil CBSBO 75,34 9.693.5 6.695.637 4.539.45-8.87.636-6.42.6-24.648.347-8.98.692 63,8% a.d. a.d. a.d. 3,69 44.885.67 -,64 -,25-2,86-2,86 88,89 Çbs Boya DYOBY 62,39.. 39.. 94.237.288-5.234.5-22.738.72-52.393.262-29.284.396 44,% a.d. 2, 4,47,7.94.2 -,4,7 -,7 6, 2,2 Dyo Boya EMNIS 4 6,45 8.55.354 54.924.33 37.236.633-2.42.365-868.942-6.934.8 363.45 a.d. 5,2 3,36 3,6 2,62 4.987.44,, 5,74 8,4 27,47 Eminiş Ambalaj MRSHL 32 9,8.. 98.. 34.237.288 4.974.624.732.33 8.855.49 7.236.8-8,3% 27,36,86,86,85-45.68.346,4,8 4,2 22,22 96,38 Marshall PRTAS 86,34 24.88.928 8.459.56 5.735.265-3.658.833-4.275.82-2.668.25-5.26.63 59,5% a.d.,54 a.d. 2,39.625.763 -,64 -,33, -2,86 88,89 ÇBS Printaş Cam ve Cam Ürünleri 2.57.86.436.462.499.279 89.392.3 47.4.28 3.244.772 76.447.526-4,3% 27,39,8 7,46,5 598.379.464,2,6 2, 9,24 2,6 ANACM 25 2,2 346.248.38 76.746.436 56.438.262 56.483.263 26.437.58.895.8 5.556.79 42,8% 48,97,9 6,82,4 53.424.29,2,2,92,68 84,87 Anadolu Cam DENCM 49 4,44 6.. 26.64. 8.6.7 -.68.68 -.33.258 -.823.746 -.34.877 26,4% a.d., 3,45,54-7.933.646 -,4,4 8,29 4,72 74,8 Denizli Cam TRKCM 34 2,36 58...368.8. 928.. 34.57.656 2.979.959 2.72.78 62.232.694-48,6% 2,99,3 8,54,66 2.888.89,7,23-2,88,32 48,4 Trakya Cam Çimento 2.83.896.59 8.92.472.264 925.23.974 67.967.8 94..545 723.774.47-2,8% 7,2 2,2,6 2,54-53.865.85,,7 -,46 4,7 86,4 ADANA 86 5,6 88.78.885 493.8.757 334.78.852 94.8.73 69.866.48 7.227.4 78.726.78-26,6%,62 3,5,35 3,3-4.94.744,27,28 -,75 4,67 5,33 Adana Çimento (A) ADBGR 5 3,64 82.667.75 3.9.446 24.7.82 94.8.73 69.866.48 7.227.4 78.726.78-26,6%,62 2,5,2 2,72-4.7.885,27,28, 9,64 6,78 Adana Çimento (B) ADNAC 5,64 65.335.4 5.84.662 7.738.754 94.8.73 69.866.48 7.227.4 78.726.78-26,6% 3,44,36 9,96 2,66-28.5.77,27,28-3,3 3,23 94,75 Adana Çimento (C) AFYON 48 485, 3.. 542.4. 367.484.746 4.45.75 -.673.34 3.658.3-79.89 a.d. a.d.,2 a.d. 6,3-7.478.875 -,2,3-3,96-3,39 ###### Afyon Çimento AKCNS 2 7, 9.447.68.359.274.85 92.54.82 6.49.526 68.7.277 4.269.78 75.8.37-28,% 8,2,68 8,9 2,2 48.235.253,,22,29 8,68 53,35 Akçansa ASLAN 2 73, 6.425.678..642.374 753.655.846.662.942-5.9.568.544.962-3.249.42 a.d. a.d. 9,56 a.d. 7,58 5.27.624 -,2 -,7-4,42-6,49 63,74 Aslan Çimento BOLUC 5 2, 43.235.33 287.93.3 95.88.484 33.35.324 4.935.677 39.28.63 7.36.366-55,8% 6,58,5 5,8 2,24-23.85.3,5,5,52 6,9 63,56 Bolu Çimento BSOKE 26,74 78.75. 37.25. 92.898.35 3.535.25 7.968 578.423.674.428 89,5% 8,83,73 29,67,69-3.836.778,3,9,6,83 3,68 Batısöke Çimento BTCIM 44 7,75 7.84. 549.. 372.2.69 2.58.637 6.693.73 8.52.377 9.94.55-46,5% 55,37,5 22,53,55-55.879.947,3,9 4,3 4,3 5,88 Batı Çimento BUCIM 63 5,3 5.85.88 56.823.782 38.29.53 43.6.494 4.32.792 45.679.39 4.739.37-89,6% 8,33 2,43 39,83,56-22.649.97,,5 -,93 -,3 -,3 Bursa Çimento CIMSA 29 8,7 35.84.442.75.234.645 796.769.25 9.742.377 75.4.3 76.54.4 8.32.777 4,3%,87,26 7,2 2, 6.567.654,8,28, 4,6 7,68 Çimsa CMBTN 58 27,75.77. 49.7.5 33.3. -4.736.54-3.727.74-5.843.373-5.442.85 6,9% a.d.,86 a.d.,58 -.89.29 -,7 -,3-9,76 2,78 23,79 Çimbeton CMENT 4,4 87.2.463 95.969.67 64.26.69 7.396. 45.85. -32.68. 46.299. a.d. 9,57,56 5,3 2, 35.269.,,25 -,89 8,9 77,78 Çimentaş GOLTS 67 68, 7.2. 489.6. 33.932.23 22.274.32 5.323.223 2.7.63 4.83.538-6,4%,92,92 5,44 2,32-55.28.432,3,3,49 4,62 6,88 Göltaş Çimento KONYA 33 8, 4.873.44 575.65.92 389.875.2 26.37.29 5.645.87 35.238.69 22.832.257-35,2% 25,9,69 6,33 2,48-29.85.42,3,6-2,48-3,28 86,59 Konya Çimento MRDIN 52 8,7 9.524. 952.858.8 646.5.966 54.84.933 74.85.2 68.4.88 89.27.774 3,2%,7 3,77 8,58 3,73-66.54.46,37,43 2,35 6,75 45,79 Mardin Çimento NUHCM 3 2,3 5.23.6.847.627.28.252.628.664 5.939.538 8.667.642 49.596.995 95.6.383-36,% 9,33 2,32 3,94 2,55 8.8.835,3,2 -,8-2,38 42,4 Nuh Çimento UNYEC 5,8 23.586.4 64.77.68 434.8.77 6.54.647 37.56.946 66.48.38 49.6.877-25,4% 2,9 2,52 9,7 3,38-7.822.585,3,36 8,82 25,2 69,4 Ünye Çimento İnşaat Malzemeleri 2.248.793.37.524.65.632 3.793.934 8.29.368-75.89.8 26.659.83 a.d. 24,2 3, 5,,25 47.67.35 -,28 -,7,82,56 25,85 ALCAR 5 6,5.8. 78.2. 2.83.559 4.85.62 5.795.76 76 22.836.45.437.4 4-54,3% 7,7 87,87 992 9,92 49,49-62.54.79 79 4,4 3,3 -,2 2 6,6 83,2 Alarko Carrier BROVA 99 2,6 6.448.27 3.283.327 9.5.645-853.333 863.39 -.24.58 -.963.342-9,6% a.d. 2,8 a.d. 9,2.379.297-2,56-2,,6,96 3, Borova Yapı DOGUB 5,8 5.8. 28.598. 9.388.475-896.439-687.274 -.68.93 -.237.39-5,9% a.d. 2,9 a.d. 8,6-8.488 -,8 -,73 2,84-3,72 72,38 Doğusan ECYAP 37 2,6 2.83.9 293.36.34 98.888.366-3.568.4-6.349.87-85.42.82-6.89.42 8,2% a.d. 2,97 2,28, 244.475.87 -,3,9,,56 32,4 Eczacıbaşı Yapı EGPRO 3 8,45 59.566.9 53.34.35 34.247.664 6.658.74 8.3.782 -.47.323 9.56.59 a.d. 52,65 5,7 22,9 2,9 46.698.783,5,4,8-2,87 385,63 Ege Profil EPLAS 25,9 2.. 2.8. 4.779.66-5.295.425.63.3-9.225.934 8.429.64 a.d. 2,59 a.d. 9,46, 65.477.892,,22-3,54 4,74 78,69 Egeplast HZNDR 8 3,6.5. 32.3. 2.783.5 43.78 399.89 -.94.283-7.763 93,5% a.d. 2,53,96, 4.2.77 -,,9-3,6 9,29 6,2 Haznedar Refrakter INTEM 48 7,55 4.86. 36.693. 24.876.6 2.282.6 397.827-29.2-96.675-23,2% a.d. 2,6 a.d. a.d. -93.879.748 -,, -2,58 -,66 56,8 İntema IZOCM 5 26,75 24.534.43 656.288.335 444.94.244 3.836.77 22.593.65 44.265.666 3.652.349-3,8% 2,4 4,54 3,29 2,96-45.45.78,5,2-2,73-5,4 4,24 İzocam PIMAS 5 4, 8.. 72.. 48.83.559-676.3 647.255-8.329.858 87.624 a.d. 82,69,9 9,47,5 37.538.75,,, 5,26 75,44 Pimaş TUDDF 4 7,65 54.. 43.. 28.67.797-29.586.662-5.87.9-24.965.345 -.382.896 54,4% a.d. 4,94 49,23,24 99.24.47 -,2,5 -,92-25, 4,55 T. Demir Döküm Seramik Ürünleri 244.384.27 65.684.28 -.62.4 5.6.4-6.722.828 22.537.487 a.d.,84,88 6,,8 43.587.539,6,4 6,66,2 7,4 EGSER 76,47 75...25. 74.745.763-5.335.343.779.777-5.325.474 3.597.329 a.d. 3,65,89 9,86,2 26.58.392,3,2, 8,9 49,5 Ege Seramik KUTPO 23 2,68 39.96.8 6.977.24 72.526.796 2.254.72 3.99.342.429.2 4.55.4 98,% 7,35,95 3,96,63-3.88.467,,5-2,9-3,5 22, Kütahya Porselen USAK 52,88 4.445.3 27.57.83 8.4.65.459.68 63.922-2.826.474 4.39.54 a.d. 6,9,67 5,62,79 3.96.64,6,5 22,88 28,77 4,3 Uşak Seramik KİMYA SEKTÖRÜ 2.25.64.74.52..34 366.853.5-47.954.546 269.63.97-4.46.693 a.d.,7,87 9,65 2,65 429.86.26,6,2,95 8,9 92,88 Gübre.59.37..3.8.356 298.293.948-5.297.75 9.4.297-86.583.24 a.d., 29,56 252,45 9,24 355.875.385 -,,9 4,84 5, 4,57 BAGFS 74 25, 3.. 375.. 254.237.288 83.49.38-7.464.683 82.77.955-5.49.537 a.d. a.d. 2,7 a.d.,24-43.948.353 -,2,2 3,3 3,3 79,86 Bagfaş EGGUB 72 87,5 2.8.8 75.77. 9.66.2 3.52.32-25.495.5 3.92.265-22.376.39 a.d. a.d.,99 a.d.,8 53.282.552,6,2 4,79 9,38 246,56 Ege Gübre GUBRF 25,6 83.5. 968.6. 656.677.966 2.742.328-72.337.927 3.34.77-59.57.268 a.d. a.d. 3,53 2,43,26 346.54.86 -,6,2 6,42 2,65 98,29 Gübre Fabrik. Tarım İlaçları 77.374.74 52.457.67.593.69 7.358.874.23.823 5.67.353-49,4% 3,65,92,87,85-3.482.32,8,5, 3,33 56,9 HEKTS 46,2 75.857.33 77.374.74 52.457.67.593.69 7.358.874.23.823 5.67.353-49,4% 3,65,92,2,85-3.482.32,8,5, 3,33 56,9 Hektaş Diğer Kimyasallar 68.87. 49.572.88 56.965.953 49.984.295 68.385.797 66.45.78-2,8%,, 4,8,9 86.693.78,,2-2, 6,2 8,87 ALKIM 29 8,4 24.725. 27.69. 4.86.78 6.856.273 5.854.623 22.36.66 2.364.5-8,9%,2,53 5,6,25-22.625.45,4,23-2,89,53 4,72 Alkim Kimya SODA 2,78 23.. 4.8. 278.766.2 4.9.68 34.29.672 46.25.8 46.86.928,% 8,92,77 4,66,83 9.38.323,7,9 -,,7 57,2 Soda Sanayii MAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 52.92. 35.877.966 5.955.667 3.58.88-966.726-2.49.98-2,,, 3,2 4.8.46 -,2,26 -,5,8 894,74 MAKTK 92,89 28.. 52.92. 35.877.966 5.955.667 3.58.88-966.726-2.49.98-57,7% a.d. a.d. a.d. 3,2 4.8.46 -,2,26 -,5,8 894,74 Makina Takım MEDYA SEKTÖRÜ.34.273.443 89.32.842 76.477.286 477.4-32.23.733-49.54.44-54% 33,78,24,53,39 365.56.438 -,2,4-3,82 5,9 6,56 DGZTE 4 3,6 5.. 33.8. 224.949.53 4.955.45-5.932.792-753.288-6.255.344-257,9% a.d.,48 7,5, 8.784.93 -,5 -, -5,39 3,95 35,82 Doğan Gazetecilik DOBUR 9 3, 9.559.75 6.633.443 4.7.49 4.5.42.479.42 6.723.422.794.736-73,3% 33,78,49,68,7-7.66.38,2,4-5,49 45,54 38,8 Doğan Burda HURGZ 4,67 552.. 92.84. 624.976.27 57..434 4.93.77-38.93.867-35.79.86 7,9% a.d.,6 9,85,63 353.538.725 -,4,8 -,6 -,76 75,68 Hürriyet Gzt. MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 2.7.29.724 8.83.247.948 88.577.994 45.487.569 684.43.259 759.23.542 % 2,4,9 8,83,8 2.59.284.49 -,,6 -,49 9,88 26,36 Lastik.56.54.87.28.38.896 4..3 32.496.2 8.495.466 75.64.585-6,% 2,6,6 6,82,7 85.2.474,3, -4,8 3,38 43,49 BRISA 9,5 7.44.875 68.93.563 46.648.57 42.899.57 6.732.823 3.795.956 39.62.477 22,9% 7,43,59 7,29,98 8.49.45,5,3-3,7-3,55 74,36 Brisa GOODY 48 6,9.97.664 2.48.52 36.548.5.433.332-4.73.93 7.73.87.2.7-85,7% 82,65,78 6,68,32-4.786.734,,5-8,5,8 4,63 Good-Year KORDS 8 3,26 94.529.76 634.64.788 429.942.229 49.767.642 2.467.29 4.985.639 35.439.47-3,5% 7,89,86 7,6,73 8.37.758,3,2 -,2 2,52 4,47 Kordsa Global

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 22.4. TL/USD,475 İMKB- 58.338 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 28/9 29/9 28/2 29/2 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU 58.338,36 336.393.766.927 228.63.57.798 22.386.973.23 2.96.465.77 2.525.63.438 26.64.58.58 29,8% 2,42,83 6,29,8 6.639.66.793 -,2 8,25,47 İMKB- Endeksi Otomotiv Üretimi 9.36.475.874 6.39.475.69 633.289.878 452.475.367 56..526 78.958.947 28,4%,5 2,3 8,86,76.692.589.35,,6,96 4, 47,66 ASUZU 6 6,95 25.49.77 76.666.96 9.774.2 8.23.32-7.877.64-468.44-9.22.4-3982,5% a.d.,6.965,87,8 34.3.432 -,7 -,3 -,7 7,8 97,44 Anadolu Isuzu DOAS 34 6,35.. 698.5. 473.559.322-3.64. 4.4. -9.749. 3.535. a.d. 22,88,3 2,26,52 4.962.,,5 -,78,43 48,5 Doğuş Otomotiv FROTO 8,4 35.9. 4..374. 2.72.7.966 385.97.674 28.77.25 436.24.278 333.434.37-23,6% 2, 2,42 7,75,72 5.82.9,6,,76 4,7 26,59 Ford Otosan KARSN 69,68 95.552.567 328.528.33 222.73.6-2.47.425-4.3.546-43.386.34-5.53.793-7,7% a.d. 2,72 a.d.,46 98.723.696 -,7 -,3 5,,53 89,2 Karsan Otomotiv OTKAR 28 8,5 24.. 444.. 3.6.949 39.578.348 9.856.37 34.855.4 33.859.8-2,9% 3, 2,56 7,98, 9.344.297,7,4, 3, 4,93 Otokar TOASO 3 24 6, 5.. 3.5.. 2.67.796.6 67.273. 227.5. 75.754. 36.35. 5,% 8,46 2,4 8,72,75 79.878.,7,9-2,4 6,8 27,62 Tofaş Oto. Fab. TTRAK 22,4 53.369. 68.46.6 42.479.5 75.276.49 6.454.4 66.79.556 3.955.24-53,7% 9,65 2,2 3,9,27 24.559.78,5,9,88 26,68 69,79 Türk Traktör Otomotiv Yan Sanayii.247.39.979 845.633.884 8.88.85-33.483.9 43.934.267-35.349.99 a.d. 3,3 2,25 2,57,88 8.682.62 -,7, -2,25 2,7 87,94 BFREN 2 57, 2.5. 392.5. 266..695-3.73.242-6.229.25-3.522.939-4.538.24 66,4% a.d. 7,2 a.d. 3,72 3.73.633 -,4, -3,9,56 88,7 Bosch Fren Sistemleri DITAS 48 3,2.. 3.2. 2.474.576-48.72-3.348.2-972.575-3.958.377-37,% a.d.,36 a.d.,2 2.83.764 -,4 -,5, 8,9 49,5 Ditaş Doğan COMDO 6 4,4 66.844.8 294.7.2 99.4.437 3.3.52-3.283.252 7.938.2-5.933.7 a.d. a.d.,68 49,7,4 6.926.34 -,2,3-3,93 3,29 8,42 Componenta Dökümcülük EGEEN 34 5,7 3.5. 49.455. 33.528.84 6.56.5-4.77 3.474.634-425.398 a.d. a.d.,37 22,89,33 2.338.649 -,,8-9,77 5,44 7,55 Ege Endüstri FMIZP 5 4, 4.276.79 2.32.739 36.476.433 2.62.239 867.8 5.57.475.953.92-87,4% 3,3 9,99 49,5 9,44 -.347.27,,6-2,8 7,63 96,8 F-M İzmit Piston MUTLU 25 2,54 56.7. 44.8. 97.639.322 8.536.92-7.585.67.42.786-3.44.396 a.d. a.d.,34 9,49,9 7.496.396 -,,7 3,67 6,5,59 Mutlu Akü PARSN 3,76 77.2. 35.77.2 92..67 27.498.37-3.864.68 2.456.884-9.44.49 a.d. a.d.,72 a.d. 2,69 6..99 -,34 -,23 -,56 2,82 9,27 Parsan ORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 2.72.834.929.45.3.86-8.33.57 6.998.79-85.678.668 77.365.679 a.d. 4,6,6 5,42,8 8.24.697,3,5 -,26 8,33 3,97 Kağıt Ürünleri.384.93.992 938.97.96-38.5.593 5.26.574-9.36.663 7.763.63 a.d. 9,4,54 3,23,27.23.357,3, -,2 6,63 88,2 ALKA 45,7 52.5. 89.25. 6.58.475 4.563.47 6.699.95 8.825.598 8.86.236 -,%,2,87 5,66,82-2.63.73,9,5-3,4 6,75 47,74 Alkim Kağıt BAKAB 48, 9.. 9.. 6.6.949 2.296.792 7.889.934 2.72.79.946.74 428,% 8,22,39 4,98,75-4.322.29,,6, 33,33 262,32 Bak Ambalaj DENTA 2,2 7.. 84.7. 57.423.729-2.25. 2.873.423-33.476.78 3.995.39 a.d. 2,2,45 4,32,32 9.584.477,3, -,82 3,42 6,7 Dentaş Ambalaj ISAMB 9 2,9 7.. 46.3. 99.86.44-7.626.59.63.927-8.89.46.5.9 a.d. 96,88, a.d. 2,45-3.9.654,3,3 2,45 9,42 87,6 Işıklar Yat. Holding KAPLM 7, 4.8. 52.8. 35.796.6-985.84 -.36.68 -.374.64-926.69 32,6% a.d.,75 25,85,8 6.85.659 -,2,4, 7,84 3,7 Kaplamin KARTN 97 2, 2.837.4 37.745.592 25.42.74.54.864.358.36 4.644.98 3.347.86-8,9% 23,8,97 5,47 2,8-22.595.478,,4-2,6 -,2 89,88 Kartonsan OLMKS 3 4,96 32.62.5 6.78.4 9.632.84 3.55.366 4.598.894 3.745.244 7.858.56 9,8% 2,58,94 9,32,69-3.32.64,4,7 -,4,22 22,7 Olmuksa TIRE 76,88 2.. 376.. 254.95.254-22.9.53-4.632.5-63.599.386-23.49.533 63,% a.d. 2,48 366,77,46 5.77.26 -,9, -2,8 4,44 27,33 Tire Kutsan VKING 39,66 4.. 66.4. 45.6.949-6.939.3-4.2.93-3.253.233-4.293.35 86,3% a.d. 2,5 7,,23 53.48.79 -,4,5-2,35-6,74 35,89 Viking Kağıt Kırtasiye 8.52.5 73.323.729 6.79.26 8.752.353 2.292.97 5.32.235 24,6% 5,93,6 3,3,93-2.23.87 -,,5 2,8 4,83 4,78 ADEL 28 2,5 7.875. 98.437.5 66.737.288 6.544.754 9.9.575 3.76.498 6.6.678 2,% 5,93,62 3,7,89-2.454.85,9,28 4,7 3,3 87,2 Adel Kalemcilik SERVE 94,34 7.25. 9.75. 6.586.44 246.56-367.222 -.423.528 -.28.443,% a.d.,47 a.d.,52-569.2 -,2 -,8, 6,35 42,55 Serve Kırtasiye Matbaacılık 49.4.325 284.339.24 7.379.434 9.549.4 4.98.274 33.475.24 697,4% 2,53 2,3,82,93-4.745.45,4,33-5,9-7,48 56,65 DURDO 6 2,42 6.575.788 4.3.46 27.95.529-4.82-957.374-3.59.93 6.877 a.d. 247,8 3,83 9,74,98 3.977.962,, -3,97-2,95 95,9 Duran Doğan Basım IPMAT 38 292 2,92 29.892.78 379.286.92 92 257.43.674 7.79.24679 2.56.785 7.358.87 33.33.24733 352,7%,39 94,94 63,63 93,93-8.723.367 367 9,9 56,56-6,4 64-2, 2 27,39 Ipek Matbaacılık Mobilya 6.378.2 8.73.923 5.998.842 8.436.37 7.36.75.86.689 5,4% 4,84,32 9,2,38-4.49.448,7,3 3,9 29,36 96,43 GENTS 97,55 58.63.4 9.878.2 6.62.279 4.49.725 7.85.94 5.99.693.774.884 82,% 8,43,87 5,26,7-2.22.537,5,2 4,73 8,32 72,22 Gentaş KLBMO 64,39 5.. 69.5. 47.8.644.949.7 584.467.27.58 3.85-97,4% 2.85,9 4,3 46,7,98 7.973.89,,5,46 4,4 2,63 Kelebek Mobilya PAZARLAMA SEKTÖRÜ 39.382.43 26.699.758-2.393.788 -.724.346-4.89.97-9.382.876-92%,,73, 635,87 38.768.965-76,34-8,4-4,39 5,83 9,62 MIPAZ 34,9 36.3.46 39.382.43 26.699.758-2.393.788 -.724.346-4.89.97-9.382.876-9,8% a.d.,73 a.d. 635,87 38.768.965-76,34-8,4-4,39 5,83 9,62 Milpa PERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 5.655.422.367.63.845.672 89.348.89 29.625.387 992.724.52 5.92.7-85% 35,93 4,58 8,5,8 94.8.92 -,,3-3,78 2,64 67,3 BIMAS 3 55 86, 75.9. 6.527.4. 4.425.355.932 92.87. 62.59. 4.8. 22.942. 86,5% 3,65 6,82 2,25,9-66.542.,4,6,8 3,9 36,62 Bim Mağazalar BOYNR 4 2,8 92.7. 9.55.6 29.834.35 6.33.56 -.988.254 395.5 7.275.49 739,5% 26,32 3,29 7,64,49 43.23.88,2,8-6,3 3,48 22, Boyner Mağazacılık CARFA 3 2,9 68.52.975.49.36.47..43.659 365.98.323 6.79.36 44.835.8-88.659.859 a.d. a.d. 2,43 25,85,96-54.36.9 -,4 -,2-5,6 23,3 7,97 Carrefoursa (A) CARFB 3 29, 45.368.65.35.69.845 89.993.793 365.98.323 6.79.36 44.835.8-88.659.859 a.d. a.d. 3,22 35,2,3-2.97.94 -,4 -,2 -,77 27,75 2,9 Carrefoursa (B) MGROS 2 28,5 78.3. 5.73.855. 3.439.9.695 67.252. 94.965. 33.67. 8.24. -8,8% 46,97 3,39 6,7,2.297.6.,2,7,88 42,5 28,52 Migros Ticaret PETRO KİMYA SEKTÖRÜ 6.723.4.9.337.898.95.596.535.74.95.44.277 452.8.23.554.934.247 243%,76,6 6,3,39 -.72.87.7,9,8,24,5 3,82 Petrol Ürünleri 2.39.75.9 8.35.983.66.283.332.672 99.525.932 36.729.32.239.937.9 34,2% 9,94,78 6,67,43 -.82.272.549,6,9,8 4,5 3,6 AYGAZ 45 6,45 3...935...3.864.47 93.826.27 232.72.656 25.765.47 34.64.96 2,% 6,5,3 5,3,52 27.559.673,8,3 -,77 5,5 24,2 Aygaz PETKM 3 39,5 24.75. 2.57.737.5.395.76.27-52.938.355 65.69.276-5.258.5 4.35.94 a.d. 8,4,4 3,62,96-87.77.549,6,7,5 6,8 2,37 Petkim TUPRS 3 49 33,25 25.49.2 8.326.438.4 5.645.42.983.42.445. 62.284. 432.222. 8.298. 87,7%,26 2,22 6,4,36-994.52.,4,6 3,,92 38,76 Tüpraş Pertrol Ürünleri Dağıtımı 4.44.225. 2.985.95.254 33.23.42 285.58.345 46.7.72 34.997.57 5,6% 3,98,26 4,64,3-9.598.622,32,27 -,3 6,5 77,58 PTOFS 29 6,35 577.5. 3.667.25. 2.486.86.44 244.738.48 263.99.94.96.83 287.355.386 84,8% 2,76,22 4,65,26-28.554.,2,5-4,5-2,3 58, Petrol Ofisi TRCAS 78 5,4 36.5. 737.. 499.728.84 68.464.634 2.527.45 45.64.899 27.64.67-38,8% 26,67,46 a.d. 4,99-62.44.52,6,49,89 4,4 97,6 Turcas Petrol SAĞLIK SEKTÖRÜ 4.65.525.76 3.52.898.82 9.83.65 493.392.582 6.365.32 53.63.72 4% 7,5,29,29,65-263.73.997,7, 2,56, 65,9 İlaç 3.62.525.76 2.454.593.736 99.558.82 48.934.26 4.982.384 53.777.974 264,4% 5,79,4 8,68,47-667.869.692,2,6 -,52 4,98 93,57 DEVA 8 3,32 8.. 597.6. 45.52.542-42.77.662 5.98.76-9.66.626-8.89.938 9,% a.d.,96 3,93 2,7 23.54.628 -,2,9-2,92 4,4 49,8 Deva Holding ECILC 3 3 2,72 548.28..49.25.76..932.79 36.36. 289.74. 7.97. 29.249. 33,6% 5,4,69 8,4,99-62.76.,33,3, -,73 55,9 Eczacıbaşı İlaç SELEC 2 2,96 57.5..53.8..38.58.475 5.375.482 77.95.5 6.672. 23.78.92 44,2% 6,6,53 5,3,27-69.263.32,5,5,37,28 75, Selçuk Ecza Deposu Tıbbi Hizmetler.3.. 698.35.85-9.475.25.458.32-34.67.252 7.852.738 a.d. 57,69 8,6 6,64 2,57 44.65.695,3,5 5,64 7,5 38,26 ACIBD 2,3...3.. 698.35.85-9.475.25.458.32-34.67.252 7.852.738 a.d. 57,69 8,6 6,96 2,57 44.65.695,3,5 5,64 7,5 38,26 Acıbadem Sağlık TEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 42.85.497.996 28.6.337.624 3.635.247.849 3.49.855.552 4.37.529.56 3.86.777.22-8%,23 2,59 5,74,74 643.544,6, 2, 3,64 83,3 Bilişim Sektörü 424.69.3 287.572.47 6.855.284 26.24.237 2.62.62 34.9.75 236,2% 6,79,6 4,95,2 5.339.66 -,9 -,2 8,66 4,89 223,8 ARENA 39 2,45 32.. 78.4. 53.52.542 4.65.47 4.28.326 2.76.48 7.497.72 742,7% 4,48,32 3,35,4 2.347.93,3,4,67 22,47 264,5 Arena Bilgisayar ARMDA 33,78 2.. 2.36. 4.48.356 -.5.532.953.879 -.463.352 3.98.872 a.d. 6,68,85 4,48, 232.762,,2 8,54 2,9 69,52 Armada Bilgisayar DGATE 3 4,.. 4.. 27.8.644 32.2 3.598.2 262.323 4.25.38 52,6% 9,4,87 6,85,6 6.69.56,,2 36,99 74,67 257,4 Datagate Bilgisayar ESCOM 5,93.. 2.249.3 4.46.35-28.784-294.468-2.46.98-78.444 7,2% a.d.,7 5,7 2,59-9.975 -,9 -, -7,66,52 87,38 Escort Teknoloji INDES 23 2,46 56.. 37.76. 93.396.6 4.76.993.67.5 5.66.829 5.934.942 24,5% 8,65,32 4,9,5 3.47.997,,4 2,5 33,7 5,2 Indeks Bilgisayar LINK 3,8 5.5. 64.9. 44.. -3.635-86.66 234.65-854.976 a.d. a.d.,4 a.d. 23,29 -.24.288 -,3 -,27 2,4 8,52 69,5 Link Bilgisayar LOGO 29 2,42 25.. 6.5. 4.6.949-497.349-3.594.342 -.57.465-4.48.347-28,9% a.d.,9 a.d. 3,95-5.34.949 -,32 -, -,82 5,24 8,2 Logo Yazılım Elektronik Aletler 87.486.342 27.9.384 4.526.572 278.77 2.387.753.492.673-93,% 6,79,5 7,59,33-8.936.352,5,8 -,38 4,34 22,24 EMKEL 78,6 2.969.28 23.287.36 5.788.4 74.376 4.794.32 834.257 4.653.44 457,8% 5,,85 4,83,7 8.79.2,,6,,95 78,95 Emek Elektrik

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 22.4. TL/USD,475 İMKB- 58.338 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 28/9 29/9 28/2 29/2 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU 58.338,36 336.393.766.927 228.63.57.798 22.386.973.23 2.96.465.77 2.525.63.438 26.64.58.58 29,8% 2,42,83 6,29,8 6.639.66.793 -,2 8,25,47 İMKB- Endeksi GEREL 66,69 3.482. 22.784.58 5.447.73.62.882.75.27 2.548.766 2.28.59-6,5%,7,6 6,98,49 -.76.95,5,8,2,46 6, Gersan Elektrik PRKAB 6,26 2.233.652 4.44.42 95.874.7 2.72.34-6.266.676 8.4.73-5.289.62 a.d. a.d.,8,44,27-26.9.62 -,, -2,33,6 8,68 Türk Prysmian Kablo Savunma Sanayii.552.478.4.52.527.729 6.396.843 67.528.5 2.89.5 85.364.995 42,7% 8,38 2,35 5,48,27-238.33.32,8,9,54 6,45 267,7 ASELS 5 3,2 7.62..552.478.4.52.527.729 6.396.843 67.528.5 2.89.5 85.364.995 42,7% 8,38 2,35 5,66,27-238.33.32,8,9,54 6,45 267,7 Aselsan Telekominikasyon 4.2.363.954 27.33.28.4 3.553.469.5 2.855.844.493 4..34.596 3.595.8.459-2,3%,36 2,64 5,76,98 26.543.422,,9 -,38 2,9 2,7 ALCTL 35 3,36 38.7.772 3.34.594 88.59.47 3.36.79 4.66.52 6.574.6.24.47 7,6%,6 2,32 7,44,28-3.79.788,3,4 -,8 3,7 4, Alcatel Lucent Teletaş ANELT 45,9 46.. 87.4. 59.254.237 9.699.9-9.467.59 8.322.999-4.365.925 a.d. a.d.,57 a.d. 2,22 69.34.48 -,6,8-3,6 2,7 58,74 Anel Telekom KAREL 3 3,4 3.. 94.2. 63.864.47 6.898.597.278.286 9.4.88 4.874.432 62,7% 6,33, 4,38,66-23.6.37,4,7-5,99 3,29 29,32 Karel Elektronik NETAS 32 57, 6.486.48 369.729.36 25.663.973 6..862 22.775.564 2.289.68 24.85.535 2,2% 4,88,45 4,26,28-97.659.578,2,9 -,87 -,87 29,74 Netaş Telekom. TTKOM 3 5 5,3 3.5.. 8.55.. 2.576.27.86.679.93..368.722..752.22..83.73. 4,5% 8,89 3,2 5,48 2, 2.774.577.,2,4-2,75 6,85 44,4 Türk Telekom TCELL 3 34 9,45 2.2.. 2.79.. 4.94.95.254.847.559..457.92. 2.32.8..76.74. -25,8% 2, 2,37 6,5 2,5-2.47.374.,9,33 -,53 2,72 25,5 Turkcell TEKSTİL SEKTÖRÜ 3.98.235.22 2.68.295.64 -.237.6-44.336.886-273.4.84-6.96.85 94%,96,6,45,25.67.987.87 -,83 -,22 3,8 6,7 38,28 Ev Tekstil 7.746.8 48.64.898-2.99.826-2.374.77-24.743.473 6.684.25 a.d.,73,9 8,7,96 97.639.27,9,25 6,27 3,69 54,3 IDAS 2,8 2.. 26.6. 7.735.593 -.864.538-5.945.85-2.22.57 6.27.37 a.d. 4,27,97 a.d.,87 36.799.875,8,44,79 4,56 78,99 İdaş YATAS 42 2,68 7.. 45.586.8 3.96.35 -.335.288 3.57.98-3.54.36 556.78 a.d. 8,89,88 9,99,74 6.839.395,,5,75 2,82 29,6 Yataş Konfeksiyon 28.76.69 9.346.98-3.937.645 5.348.58-5.375.8 492.299 a.d. 7,5,8 6,66,85 7.932.356-4,3 -,4-2,73 9,29 4,7 CEYLN 69,32 6.83. 9.5.6 6.2.27-4.5.97 -.378.368-6.423.39 -.95.43 88,% a.d. 7,29 a.d. 67,74 2.79.64-5,5-4,6,76 33,33 83,33 Ceylan Giyim ESEMS 6,78 3.35.5.386.9 7.4.47 -.42.73 -.667.32-4.32.324-3.38.669-2,3% a.d. a.d. a.d. 3,44 5.24.74 -,8 -,66-8,24 2,63 6,67 Esem Spor Giyim MNDRS 52,69 84.. 26.96. 86.74.576-6.5.62 2.73.99 -.267.858 8.7.6 a.d. 7,5,55 3,88,63 47.362.967,7,5,, 65,38 Menderes Tekstil VAKKO 6,84 6.. 34.4. 9.8.644 -.349.9-3.779.729-9.372.299-2.93.5 88,7% a.d.,28 49,57,97 33.285.35 -,,6-3,45,2 9,9 Vakko Tekstil Kumaş.288.23.99 873.34.4-47.22.94-32.652.287-7.475.333-42..72 75,4% 3,45,23 5,42,86 745.243.39 -,59 -,37,33 3,69 25,26 AKIPD 8,54 2.. 3.8. 2.88.356 -.527.26-7.259.925-24.67.34 - -39,% a.d. 5,62 a.d.,83 63.68.63 -,44 -,23,, 7, Aksu İplik ALTIN 99 7,4 4.. 296.. 2.677.966-3.453.933 2.456.25-6.77.65 32.558.872 a.d. 9,9,29 5,7,66 66.76.87,2,23-8,7-9,2 56,94 Altınyıldız ATEKS 2 3,8 25.2. 8.36. 54.329.492-7.7.854 -.252.992-7.5.55 -.375.5 9,9% a.d.,8 2,44,76 3.979.95 -,,5 6, 6,6 69,49 Akın Tekstil BERDN 55,87 5.2. 4.524. 3.67.9 8.658.79-9.752.322 -.85.587-9.97.43-963,2% a.d. a.d. a.d. 5,8 62.999.289 -,65 -,8-4,4-23,68,6 Berdan Tekstil BISAS 4,53 6.3. 9.639. 6.534.95 2.653.5-3.652.283 672.63-5.666.48 a.d. a.d. a.d. a.d. 2,43 4..52 -, -,3 3,38,66 59,32 Bisaş Tekstil BOSSA 3 2,62 8.. 282.96. 9.837.288 25.376.526-2.577.25 26.43.83-4.39.593 a.d. a.d.,2 2,57,38 48.29.399 -,2,6 3,5 6,94 6,85 Bossa BRMEN 93,6 24.786. 26.273.6 7.82.32-3.5.392-2.848.675-33.68.84-3.223.694 9,4% a.d.,54 a.d.,86 55.58.857 -,7,25 3,98 9,28 22,2 Birlik Mensucat GEDIZ 94,34 7.2. 9.648. 6.54.7 -.698.966-2.63.25-2.576.644-3.566.492-38,4% a.d.,48 7,27 2,53-25.433 -,96 -,37 3,8,67 9,67 Gediz İplik LUKSK 96 3,6.. 3.6. 2.745.763-738.78-367.398 -.83.276-28.875 97,6% a.d. 2,78 27,9 3,5 4.539.628 -,, 4,79 5,52 82,4 Lüks Kadife MEMSA 8,9 62.. 45.32. 98.522.34-2.98.733-5.269.9-4.572.88-42.368.48 -,9% a.d.,88 a.d. 25,42 86.358.224-4,65-4,77-5,74 8,8 279,7 Mensa Mensucat SNPAM 3 2,6 79.93.25 27.82.25 4.895.763-8.796.562 8.336.86-23.64.5 8.84.856 a.d. 23,5 2,57.5,27,75-3.744.894,49,6, 2,36 7,83 Sönmez Pamuklu TUMTK 93 38,38 82.497.37 3.348.98348 2.253.546253 546-4.766.228 66.66-29.237.57 237-995.948 948 96,6% 6% ad a.d. ad a.d. ad a.d. 445 4,45 59.3.23 -,5 5 -, -5, 5-5, 5 9, Tümteks YUNSA 29,6 29.6. 46.947.6 3.828.88-2.339.243-2.776.88-22.426.58-5.63.239 77,4% a.d.,4,84,8 6.998.567 -,4,6,9 24,8 87,2 Yünsa İplik 788.438.65 534.534.28-34.9.474-4.8.585-45.352.723 8.625.63 a.d. 5,9,55 24,7,73 336.52.46 -,4, 2,9 7,73 73,74 AKALT 39,52 4.9.67 62.459.339 42.345.35 3.758.657 5.845.658 8.326.874 6.45.7-64,8% 9,68,65 2,59,5 6.634.43,9,, 4,83 7,79 Akal Tekstil ARSAN 5 2,74 37.8. 3.572. 7.28.35-2.985.4 -.227.56-2.758.45-4.37.23 35,% a.d.,7 32,52,97 54.836.49 -,8 -,3 32,37 63, 2,36 Arsan Tekstil EDIP 3 4,36 3.. 3.8. 88.677.966-7.376.924 -.426.23-8.832.56 3.2.729 a.d. 9,98 2,9 2,9,49 278.54.674,34,52-2,68,79 24,94 Edip Gayrimenkul KRTEK 26 2,66 35..498 93.367.326 63.299.882 -.9.377-4.62-3.54.58 2.722.343 a.d. 34,3,26 7,22, 23.69.784,3,6-5,67-4,92 478,26 Karsu Tekstil MTEKS 82,26 25.. 3.5. 2.355.932-2.73.764 -.55.87-5.85.89-2.632.979 55,% a.d. 5,74 a.d.,63 5.634.79 -,75 -,5-5,26,8 23,58 Metemteks OKANT 85,94 36.. 33.84. 22.942.373-7.466.858-4.732.462-8.22.575-67.543 92,6% a.d.,5 a.d. - -.58.472 - - 2,7 4,63-23,2 Okan Tekstil SANKO 25 3,68 36.225. 33.38. 9.378.35 4.244.86 2.324.459 8.225.835 4.8.594-5,% 32,45,6 a.d.,33-22.8.67,,, 5,4 69,59 Sanko Pazarlama SONME 6 3,56 56.65. 99.59.4 35.36.23 -.459.9-3.842.282-3.72.237-392.569 97,% a.d. 3,63 8,56 334,4-8.847.97 -,69,72 2,3 3,49 226,6 Sönmez Filament Diğer Tekstil 7.54. 475.62.72 4.527.24 4.537.593 22.29.29 5.539.37-3,%,5,74 6,94,75 284.842.48 -,2,7 3,,7 52,8 AKSA 38 2,88 85.. 532.8. 36.22.339 28.45.24 4.786.593 72.97.29 5.689.37-3,5%,5,7 5,7,74 67.27.48,5,2 7,46 23,6 6,4 Aksa SASA 49,78 26.3. 68.74. 4.382.373-3.924. -36.249. -5.698. -35.5. 3,7% a.d.,84 25,2,79 7.75. -,, -,27 -,27 43,75 Advansa Sasa Deri Konfeksiyon 67.65.674 45.864.864 666.44-5.78. -3.276.64-5.526.277-68,7%,,98 6,46,64 36.277.93 -,3,5 8,58 36,66,52 DERIM 49 4,78 5.4. 25.82. 7.499.66.49.93 -.38.84 26.237-97.579 a.d. a.d. 2,4,,6 3.59. -,,8 7,6 6,49 32,5 Derimod DESA 35,85 49.22.97 4.838.674 28.365.23-383.49-3.869.7-3.537.3-5.428.698-53,5% a.d.,74 36,73,67 22.768.83 -,6,2,,84 88,89 Desa Deri TURİZM VE OTELCİLİK 74.6.583 5.83.785-67.332.82 23.34.52-3.77.346.43.87 a.d. 8, 2,5 26,42 7,76 247.99.54 -,8, -2,74 6,6 64,66 AYCES 7, 6.756.74 85.999.84 26..569-72.766 -.85.59-3.567.489-3.766.57-5,6% a.d. 2,48 35,89 7,29-374.36 -,35,4 5,7 56,34 288, Altınyunus Çeşme FVORI 5 2,92 7.53.995 2.993.425 4.9.796 -.889.6-4.29.29-33.62.586-8.88.32 73,% a.d.,95 a.d. 2,2 8.356.67 -,36 -,23-5,9-6,4 86,94 Favori Dinlenme Yer. MAALT 29 6, 5.55.536 88.248.576 59.829.543 46.583 848.838 -.9.86 82.397 a.d. 7,57 2,5 234,4 9,.36.662,8,4-6,98,34 3,33 Marmaris Altınyunus METUR 42 3,6 8.. 24.48. 6.596.6-3.65.93 -.263.683-7.77.39 -.88.937 75,6% a.d. 8,64 26,76 2,3 6.78.887 -,55 -,2-3,77 -,65 2, Metemtur Otelcilik MARTI 95,4 87.2. 22.839.2 83.28.84 6.38.52 5.856.45 4.58.423 - -8,9% 34,76,3 2,26 4,69 85.366.683,3,3-3,42, 5,79 Martı Otel NTTUR,5 99.568.88 2.545.68 42.742.487-59.54.59 2.32.77-9.937.687 22.77.247 a.d. 9,25,9 a.d. 7,84 22.548.4,77,8 -,94 -,6 8,43 Net Turizm PKENT 46 83,.36.8 86.54.4 58.34.966.96.9 2.5.449.24.89.82.82-2,7% 79,53 6,7 2,54 4,39 3.88.55,5,22-4,6-2,7 232, Petrokent Turizm MADENCİLİK 3.37.9.329 2.285.54.63 3.93.773 37.99.276 68.273.868 228.34.8 36% 92,55 5, 5,3 6,59 -.69.393,28,54 -,57 5,6 73,3 PRKTE 35 3, 48.867.243 446.6.729 32.78.833 33.455.42.86.83 74.828.898 9.426.974-74,% 22,99,46 8,3 5,67-3.86,25,29 -,66 3,45 68,54 Park Elek. Madencilik KOZAA 3 45 3,94 94.4. 764.57.6 58.37.7 5.23.84 37.26.828 3.73.32 62.68.84 37,2% 2,32 2,36 3,38,92-8.382.42,6,56-3,9 2,6 47,8 Koza Madencilik KOZAL 26 36, 6.. 2.6...464.46.78 64.535.77 89.66.265 8.27.838 46.89.752 82,9% 4,7 9,37 8,45 6,36 7.36.888,43,76 2,86,77 3,6 Koza Altın DİĞER 974.274.848 66.525.32 4.785.453 77.663.66 25.528.333 85.6.45 233%,,85 4,3,3-99.54.84,3,3 -,43 6,8 8,86 AFMAS 2 8,4 3.49.363 3.39.48 76.826.473-5.953.297-4.332.652-9.6.639 -.44.239 88,4% a.d.,2,6,89 3.768.667 -,,6 -,75 -,75-35,38 AFM Film ISMEN 3 3,4 9.387. 45.95.8 275.97.53 36.8.62 55.355.95 44.75.6 68.498.46 53,2% 5,93,2 a.d. a.d. -443.439.635,,,9 6,92 23,22 İş Y. Men. Değ. KLMSN 8 7,85 5.. 7.75. 79.83.58 4.92.66.66.87-5.64.56 8.8.845 a.d. 4,57 3,45,9,47 32.78.957,8,8-2,48 5,44 42,73 Klimasan Klima RYSAS 7 4,56 59.. 269.4. 82.4. 5.765.2 4.47.75-6.82.86 7.5.86 a.d. 38,6 2,23 7,7 2,7 85.888.9,3,24-2,5,68 256,25 Reysaş Lojistik PKART 49 3, 22.75. 68.25. 46.27.86 969.323 2.2.64.724.793 2.428.893 4,8% 28, 2,56 7,83,27-6.52.848,5,7 -,96 2,74 77,5 Plastikkart Bankalar 59.449.56.2 8..22.726 8.6.37..246.984. 9.476.53. 4.635.99. 54%,9 2,3 -,6 8,24 25,77 Büyük Ölçekli Bankalar 26.342.66.2 85.655.75.777 6.687.24. 9.259.967. 7.778.563. 2.297.74. 58,%,27 2,2-2,26 5,26 27,25 AKBNK 3 44 7,25 4... 29... 9.66.6.949.493.. 2.25.655..74.553. 2.725.982. 59,9%,64 2,4 - - - - - -7,94 7,56 83,95 Akbank GARAN 3 56 7,25 4.2.. 3.45.. 2.644.67.797.4.58. 2.82.573..75.488. 2.962.24. 69,2%,28 2,29 - - - - - -2,68,9 4,4 Garanti Bankası

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 22.4. TL/USD,475 İMKB- 58.338 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 28/9 29/9 28/2 29/2 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU 58.338,36 336.393.766.927 228.63.57.798 22.386.973.23 2.96.465.77 2.525.63.438 26.64.58.58 29,8% 2,42,83 6,29,8 6.639.66.793 -,2 8,25,47 İMKB- Endeksi HALKB 3 25 2,.25.. 5.25...254.237.288 9...27.569..8.35..63.9. 6,2% 9,27 2,63 - - - - -, 22,84 68,48 T. Halk Bankası ISCTR 3 33 5,5 4.499.97. 23.74.845.5 5.7.759.66.39.58..83.659..59.48. 2.372.47. 57,2% 9,77,72 - - - - - -,9 2,89 7,78 İş Bankası (C) VAKBN 3 25 3,96 2.5.. 9.9.. 6.7.864.47 568.64. 94.295. 753.98..25.26. 66,% 7,9,34 - - - - - -3,4 7,6 37,3 Vakıflar Bankası YKBNK 3 24 4,3 4.347.5.284 8.692.32.52 2.672.759.675.5.474..2.26..42.6..354.777. 29,9% 3,8 2,26 - - - - - 2,38 2,47 25,3 Yapı ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 33.6.99. 22.445.46.949.373.796..987.7..697.94. 2.337.395. 37,7% 4,6 2,7 - - -,97,22 24,3 ALNTF 5,65 3.. 495.. 335.593.22 54.559. 6.83. 53.6. 6.544. 6,% 8,4,4 - - - - -,6 8,55 98,8 AlternatifBank ASYAB 3 5 3,94 9.. 3.546.. 2.44.67.797 6.642. 29.586. 246.529. 3.28. 22,2%,77 2,8 - - - - - -,99 -,5 85,5 Asya Katılım Bankası ALBRK 22 2,72 539...466.8. 993.952.542 9.687. 82.273. 36.242. 5.279. -22,7% 3,93 2,6 - - - - - 3,3 6,24 6,9 Albaraka Türk DENIZ 2, 76.. 8.664.8. 5.874.447.458 76.647. 42.26. 278.9. 53.769. 9,2% 6,29 3,29 - - - - - -9,7-4,8 79,26 Denizbank FORTS 6,98.5.. 2.79...49.49.525 62.29. 95.744. 44.67..222. -23,% 8,69,6 - - - - -,5 7,6 5,22 Fortis Bank FINBN 5 6,3.575.. 9.922.5. 6.727.8.644 38.266. 624.32. 362.648. 65.4. 79,3% 5,26 2,74 - - - - - -2,33,8 37,24 Finansbank SKBNK 3 2,56 5...28.. 867.796.6 22.524. 29.548. 44.37. 52.488. 5,7% 8,39,2 - - - - - -,78 7,56 89,92 Şekerbank TEBNK 3 2 2,45... 2.695...827.8.644 54.665. 86.965. 64.98. 2.67. 28,% 2,82,63 - - - - -, 4,26 2,3 T. Ekonomi Bank. TEKST 25,3 42.. 474.6. 32.762.72.24. 3.26. 2.579. 3.64. 3,9% 36,33, - - - - -,,89 3,6 Tekstilbank TKBNK 6,9 6...4.. 748.474.576 3.525. 2.585. 36.679. 25.579. -3,3% 43,6 2,2 - - - - -, -8,6 97,26 T. Kalkınma Bank. TSKB 54 2,3 6...38.. 935.593.22.82. 32.877. 8.98. 74.888. 47,% 7,89,33 - - - - -,,77 27,24 T.S.K.B. Sigorta 4.574.46.4 3..6.23 25.86.692 49.737.599 38.7.497 88.992.774-7% 4,55, - - 3,27 5,27 3, AKGRT 39 2,5 36.. 627.3. 425.288.36.486.53 47.52.99 5.97.364 34.965.827-32,7% 7,94,24 - - - - - -,9-4,4 93,5 Aksigorta ANHYT 2 4,58 25...45.. 776.27.86 3.384.953 62.274.855 52.944.732 79.284.428 49,7% 4,44 2,66 - - - - - -4,58 4,94 96,69 Anadolu Hayat Emek. ANSGR 48,39 425.. 59.75. 4.58.475 96.348.686 47.89.53 7.666.276 48.64.23-59,% 2,27,73 - - - - - -3,47 2,9 72,57 Anadolu Sigorta AVIVA 9 8,7 75.. 652.5. 442.372.88 3.573.966 963.598 9.679.36-2.25.838 a.d. a.d. 6,32 - - - - - -,4-6,95 6,53 Aviva Sigorta GUSGR 4 2,22 5.. 333.. 225.762.72 7.45.56-6.427.242.88.726-6.8.4 a.d. a.d.,67 - - - - -,83 -,89 72,9 Güneş Sigorta RAYSG 5 2,82 97.2. 273.596.4 85.489.85 -.682.97 -.779.289 644.563-42.555.457 a.d. a.d. 6,87 - - - - - 33,2 4, 4,97 Ray Sigorta YKSGR 34,9 8.. 952.. 645.423.729 48.549.985 9.95.238 54.384.475 -.93.295 a.d. a.d. 3,28 - - - - - -,83,85 9,4 Yapı Kredi Sigorta Faktoring 26.382. 76.53.69 5.423.39 2.952.998 7.745.49 27.684.676 56% 9,22,97,5-236.963.627,2 2,9 6,32 CRDFA 25 2, 4.. 84.4. 57.22.339 8.86.945.92.472.383.663 5.46.45 45,9% 5,57,4 2,62-25.587.43 - - -3,2,47 82,68 Creditwest Faktoring GARFA 35 7, 9.28. 34.96. 9.498.35 5.376.62 7.554.358 7.8.782.54.577 42,% 2,7 2,47 a.d. 4,7-256.94.23 - - -3,45 22,8 24,23 Garanti Faktoring OZGYO 49,59 25.8. 4.22. 27.8.525.84.582 2.478.68 279.964 2.483.648 787,% 6,52 2,35 4,39 5,69-5.6.34,4,4 6,7 29,43 97,5 Özderici GMYO Finansal Kiralama 3.575.34.672 2.423.752.32 236.233.259 3.45.72 36.746.42 343.48.428 2%,4 2,6 5,57 - -877.73.425 - -,87 26,47 9,4 FFKRL 42 2,76 5.. 37.4. 25.86.44 39.56. 25.2. 47.84. 4.229. -3,8% 7,7,9 a.d. - -333.35. - -, 6,46 22,27 Finans Fin. Kir. ISFIN 43,43 25.. 357.5. 242.372.88 66.39. 34.778. 76.39. 5.388. 38,% 3,39,9 a.d. - -363.754. - - 5,93 4,4 57,67 İş Fin. Kir. SEKFK 57,34 45.. 6.3. 4.88.356.782.87 74.65 3...344. 244,8% 5,83,93 3,8 - -6.822. - - -6,94 54,2 9,3 Şeker Fin. Kir. TEKFK 46 6,6 2.. 32.2.2 2.83.58 5.75.3 6.3.7 7 6.742.42 42 4.9.428 428 2,% % 26 2,6 6,6 37 3,7 - -8.7.425 - - -4,73 473 2,5 27,4 Tekstil Fin. Kir. FONFK 2 2,82 46.846.88 32.8.24 89.564.884 29.22.58.422.944 25.84..67. -93,4% 79,,98 3, - -37.56. - - -2,8-22, 6,57 Fon Fin.Kir. VAKFN 23 4,86 25.. 2.5. 82.372.88.463. 4.892. 4.872. 9.734. 32,7% 6,6,8,4 - -6.9. - - 8, 62, 29,94 Vakıf Fin. Kir. YKFIN 7 6,55 389.927.75 2.554.26.468.73.543.368 93.9.82 57.295. 32.799. 5.33. 3,% 7, 3,65,95 - -2.34. - - 2,93 39,49 98,73 Yapı Kredi Fin. Kir. Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 3.38.494.928 2.29.86.968 98.9.986 97.42.37 73.29.494 4.876.562-39% 5,68,5,89 6,25-392.3.46,3,4,65 2,52 33,7 AGYO 49,49 84.. 25.6. 84.854.237 3.37.656.32.98 6.72.656 9.388.85 2,6% 6,46,66 2,38,88-76.932.65,75,76 -,32 5,67 77,2 Atakule G.M.Y.O. AKMGY 49 55, 3.7. 753.5. 5.847.458 35.85.89 32.357.769 48.343.25 37.992.828-2,4% 9,83 6,26 22,4 3,96 9.4.34,7,74-4,35 29,4 7,92 Akmerkez G.M.Y.O. ALGYO 49 7,.65.794 8.63.498 22.754.94.635.826 5.2.48 25.89.37 8.387.33-67,5% 2,59,94,48 2,53-2.469.762,3,9-7, 7,59 55,66 Alarko GMYO EGYO 72,44 5.. 22.. 4.95.254 5.3 756.5-675.93 9.532 a.d. 24,4,25 78,93 59,8 8.642.47,76,77,, 69,23 EGS G.M.Y.O. DGGYO 49,4 93.78. 3.292. 89..525 297.73 3.76.4 29.54.375 2.979.578-89,7% 44,6,79 6,74 3, -6.83.777,7,3-3,45 7,69 25,8 Doğuş GE GMYO YYGYO 95,83 33.62.53 6.687.43 4.44.2 -.59.64 -.6.69-2.5.64-2.8.459 -,4% a.d. 2,76 a.d. 3,75-2.35.989 -,5 -,54 2,96 46,4 258,82 Y ve Y GMYO ISGYO 55,74 45.. 783.. 53.847.458 37.97.528 4.29.86 53.95.234 6.299.22 3,6% 2,99,82 8,85 7,33-3.629.86,68,83 -,4,47 85,2 İş GMYO NUGYO 57 3,72.. 37.2. 25.22.339 722.587 2.963.7 6.368.837 3.863.27-39,3% 9,63,65 6,22 2,26-2.83.834,5,4,9,6 2,29 Nurol GMYO PEGYO,75 96.. 72.. 48.83.559-3.93.287 339.738 -..743 2.554.82 a.d. 28,8,78 37,6 3,6 5.458.572,2,4 2,74 2,97 4,94 Pera GMYO VKGYO 45 4,34 2.8. 9.272. 6.2.356 6.26.779 5.646.7 8.3.9 6.879.7-5,2% 3,2,6 6,95 5,87-39.89.724,8,88 4,83 9,5 246,47 Vakıf GMYO SAGYO 5,97 56.. 54.32. 36.827.9 645.386 524.42-8.653.899 268.742 a.d. 22,3,7 2,85,3 32.233.7,3,76,, 9,2 Sağlam GMYO SNGYO 49 2,47 4.. 988.. 669.83.58 4.438.239 2.93.28 9.69.52-8.35.832 a.d. a.d.,4 a.d. 5,44-58.65.762 -, -,8 -,4,23 63,69 Sinpaş G.M.Y.O. YKGYO 49 2,5 4.. 82.. 55.593.22-7.48.7-7.99.44 -.755.86-8.32.28-55,8% a.d.,3 a.d. 4,59-4.746 -,3 -,58 4,59 3,26 97,2 Yapı Kredi Koray GMYO Holdingler 55.93.82.233 37.9.895.752 4.985.737.4 3.346.347.823 4.45.46.762 3.884.74.895-4%,82,32 3,8,62-5.847.322.827,,27,94 8,48 33,47 Büyük Ölçekli 4.57.767.88 27.469.672.62 4.24.274. 2.766.96. 3.982.942. 3.53.785. -2,%,56,46 2,82,55 -.588.834.,,3,34,2 4,62 ENKAI 3 3 7,2.8.. 2.96.. 8.786.44.678 679.49. 575.78. 77.828. 86.94. 5,9% 5,88 2,3 9,,56-595.588.,,8-2,4 6,67 66,86 Enka İnşaat KCHOL 3 22 5,75 2.45.4. 3.887.6.75 9.44.956.44 2.525.532..33.457. 2.23.555..429.2. -29,4% 9,72,24 3,7,42 2.85.264.,4, 4,55 7,35 53,68 Koç Holding SAHOL 3 4 6,7 2.4.43.93 3.67.76.338 9.268.275.483.9.25..56.858..88.559..258.48. 5,9%,86,25,22,2-2.843.5.,8,6 -,47 6,35 93,34 Sabancı Holding Orta Ölçekli 3.4.663.35 9.9.975.53 784.59.93 375.569.28 26.348.4 2.863.68-47,8% 6,2,3 8,23,8 4.957.56.27,3,5 -,9,56 6,92 ALARK 27 3,8 223.467. 849.74.6 575.7.593 2.44.353 46.73.549 54.89.6 49.853.7-9,% 7,3,9 9,4,73-99.743.6,6,8-3,6 -,55 89,8 Alarko Holding DOHOL 3 34,2 2.45.. 2.744...86.338.983 59.68. 6.59. 68.45. -4.3. a.d. a.d.,79 7,23,32 556.37. -,,3-3,45-5,8 98,8 Doğan Holding DYHOL 3 34,43....428.2. 968.49.53-43.43. -47.4. -323.9. -343.3. -5,9% a.d.,56 46,6,5.364.242. -,4 -,3-2,5-8,3 65,46 Doğan Yayın Hol. SISE 3 37,94... 2.34...446.779.66 27.39.448 78.696.45 58.79.256.88.768-29,6% 9,9,75 4,64,84 92.82.594,3,9 -,52 3,74 84,42 Şişe Cam TKFEN 3 36 5,45 37.. 2.6.5..367.8.644 28.325. 56.7. 9.32. 69.344. -23,8% 29,8,42 9,8,84-49.34.,3,9, -6,3 99,84 Tekfen Holding TAVHL 3 44 7, 363.28.25 2.542.968.75.724.46.6 8.296.292 72.22.264 7.699.84 8.665.5 3,4% 23,4 3,6,23 2,84 2.696.69.449,6,32 4,48, 7,78 TAV Havalimanları YAZIC 27,6 6...696...49.83.58 94.49. 28.857. 59.833. 23.336. 44,% 7,36,6 6,,25-323.696.,2,35 4,95 9,84 93,57 Yazıcılar Holding Küçük Ölçekli.975.39.796.339.247.997-3.28.53 24.682.65-53.873.279 268.93.277 a.d. 5,99,68 8,2,52-26.49.854,9,35 2,56 4,77 88,86 BRYAT 33 8,5 28.25. 226.46.25 53.495.763 8.37.78 3.482.546 6.38.85.28.5 62,9% 22,2,97 54,56 - -52.677.89 - - -,62 3,38 4,78 Borusan Yat. Paz. ECZYT 44 5,2 7.. 364.. 246.779.66 3.77.556 65.95.36 9.432.87 72.88.556 672,7% 4,99,43 a.d.,3-3..78,4,4 -,95,96 7,37 Eczacıbaşı Yatırım GLYHO,84 225.3.687 89.3.97 28.37.693-6.278.45 94.875.5-66.823.84 79.952.799 a.d. 2,36,66 36,66 4,36 8.225.268,7,82 2,44 2, 62,5 Global Yat. Holding GSDHO,3 25.. 257.5. 74.576.27 8.44. 2.888. 9.994. 27.386. 37,% 9,4,54 a.d. - -434.3. - -,98,75 64, GSD Holding IHLAS 88,73 395.2. 288.496. 95.59.58-6.7.97 24.333.59-93.965.85 77.687.79 a.d. 3,7,62 5,9,59 35.5.625,4,2-3,95 5,87 24,7 İhlas Holding MZHLD 35,8.836..72.88 7.934.56 75.63 5.256.853 -.86.46 4.98.933 a.d. 2,35 a.d. 8,3,98 65.474.36,6,22-2,7,34 76,92 Mazhar Zorlu Holding NTHOL,94 338.442. 38.35.48 25.685.7 2.636.67-4.947.92-6.765.79-4..7 76,% a.d.,92 a.d. 5,34 54.6.969 -,6,9 7,5 42,42 47,37 Net Holding