Bülten PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB-100 24,591 %0.2 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 1.82 %36.0 $/TL 1,352,700 -%0.8 Bono Faizi (5 Temmuz 2006) 20.80 -%0.4 Turkcell ADR (TL karşõlõk/ Değ.) 9,500 %4.0 İMKB 2400 1800 1200 600 0 İşlem Hacmi ($ mn) İMKB-100 24,525 24,431 24,538 24,591 24,045 683 797 766 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (TL) Yapõ Kredi Bankasõ 21 4,300 %1.9 Park Tekstil 20 6,750 %2.3 Doğan Holding 20 2,780 %0.7 İş GYO 15 1,880 %0.5 Finansbank 12 2,320 %4.0 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER İzmir Motor Piston %17 Camiş Lojistik -%11 Göltaş Çimento %12 Makina Takõm -%8 Afyon Çimento %9 Ünal Tarõm Ürünleri -%7 İş Leasing %8 İş Bankasõ (A) -%6 Usaş %7 Ayen Enerji -%5 389 376 21.12 22.12 23.12 24.12 27.12 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn dar bir aralõkta seyretmesini bekliyoruz Asgari Ücret Komisyonu nun 2005 yõlõ için asgari ücret artõş önerisini açõklamasõ öncesinde hisse senedi piyasasõnõn dar bir aralõkta seyretmesini bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, düşük işlem hacmiyle %0.2 yükseldi ve 24,591 puandan kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 28 Aralõk - Asgari Ücret Komisyonu 2005 yõlõ asgari ücreti için artõş önerisini açõklayacak 29 Aralõk - Finansal araçlarõn vergilendirilmesine ilişkin tasarõnõn Meclis gündemine gelmesi bekleniyor. POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Emekli maaşlarõna 2005 yõlõnda %12.4 zam - Asgari Ücret Komisyonu nun 2005 artõş önerisi bugün belli olacak - Tekel ile JTI, BAT, Imperial, Limak ve bayilerin ilgilendiği belirtiliyor - İpotek bankacõlõğõna ilişkin tasarõ Başbakanlõğa sunuldu - Sabah Gazetesi ne göre TMSF ile Motorola Telsim in borcunun ödeme koşullarõnda anlaşmaya vardõ. PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (TL) ($ mn) Aksa 15,500 %0.7 311 Aksigorta 5,350 -%0.7 605 Arçelik 8,250 %1.2 2,439 Borusan Yatõrõm 3,760 -%0.5 78 Ereğli Demir Çelik 5,900 -%1.7 2,128 TEB 7,600 %1.3 325 Trakya Cam 3,660 -%0.5 616 Turk Hava Yollarõ 7,550 %0.0 977 Uzel Makina 1,980 -%0.5 146 Vestel 5,150 %0.0 606 Yazõcõlar 29,750 %1.7 450 BONO & PARA PİYASALARI TL O/N oranlarõ Basit %18.0 Bileşik %19.7 Eurobond (2030) Spread 256 Fiyat 144.8 Faiz %7.8 $/TL değişimi Aybaşõndan bu güne -8.0% Yõlbaşõndan bu güne -2.9% EKONOMİK VERİLER Kasõm Aylõk Yõllõk 2003 TÜFE %1.5 %9.8 %18.4 TEFE %0.8 %14.4 %13.9 ŞİRKET HABERLERİ - YKB nin Groupe Seb Istanbul Ev Aletleri Ticaret A.Ş. deki %32 lik hissesinin Seb Internationale S.A. ya satõş işlemi dün tamamlandõ. - Yazõcõlar Holding 2004 ün ilk 9 ayõ için 69 mn $ (sadece 3Ç04 te 32 mn $) net kar açõkladõ. - Tüpraş ta yeniden ihaleye çõkõlõyor. - Alarko Holding ve Enka İnşaat Eskişehir-İstanbul hõzlõ tren projesi ihalesine katõlacaklar YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem
Bülten EMEKLİ MAAŞLARI Emekli maaşlarõna 2005 yõlõnda %12.4 zam Adalet Bakanõ ve hükümet sözcüsü Cemil Çiçek, gelecek yõl SSK ve Bağkur emeklileri ile tarõmda çalõşanlara Ocak ve Temmuz aylarõnda yüzde 6 zam yapõlmasõna karar verildiğini açõkladõ. Bakanlar Kurulu toplantõsõndan sonra yaptõğõ açõklamada Çiçek, zammõn ortalama yüzde 12.4'e denk geldiğini belirtti. Bu kararõn daha önce maaş artõşlarõnõn %10.2 seviyesinde öngörüldüğü bütçeye oluşturabileceği ek yükün 400 milyon YTL seviyesinde olabileceğini düşünüyoruz. Artõşõn 2004 enflasyon hedefi olan %8 seviyesinin üzerinde olmakla birlikte bu hedefe ulaşõlmasõnda bir engel teşkil etmeyeceğini düşünüyoruz. ASGARİ ÜCRET KOMİSYONU Asgari Ücret Komisyonu nun 2005 artõş önerisi bugün belli olacak Asgari Ücret Komisyonu bugünkü toplantõsõnda 2005 yõlõ maaş artõş önerisini açõklamasõ bekleniyor. Hürriyet Gazetesi ne göre, Başbakan Erdoğan õn sürpriz yapõlacağõ işareti verdiği asgari ücretin üzerindeki vergi ve prim yükünün azaltõlmasõ bekleniyor. Ayrõca, önümüzdeki dönemde 6 ayda bir yerine yõllõk asgari ücret düzenine geçilmesi düşünülüyor. TEKEL ÖZELLEŞTİRMESİ Tekel ile JTI, BAT, Imperial, Limak ve bayilerin ilgilendiği belirtiliyor NTVMSNBC nin haberine göre, 18 Şubat ta ihalesi yapõlacak TEKEL ile JTI, BAT, Imperial, Limak ve Tekel bayileri ilgileniyor. İPOTEK BANKACILIĞI İpotek bankacõlõğõna ilişkin tasarõ Başbakanlõğa sunuldu SPK İpotek Bankacõlõğõ na ilişkin yasa tasarõsõnõ Başbakanlõğa sundu. Yasa tasarõsõnõn Mart 2005 e kadar Meclis ten geçmesi bekleniyor. TELSİM Sabah Gazetesi ne göre TMSF ile Motorola Telsim in borcunun ödeme koşullarõnda anlaşmaya vardõ. Sabah Gazetesi ne göre TMSF ile Motorola Telsim in borcunun ödeme koşullarõnda anlaşmaya vardõ. Motorola ya, Telsim in satõş bedelinin %20 si ya da 400 mn dolar ödenecek. Ayrõca, satõşõ güçleştiren hukuki riski azaltmak için hazõrlanan yasa tasarõsõnõn hazõrlõklarõnda sona gelindiği belirtiliyor.
Bülten YAPI KREDİ BANKASI 4,300TL Piyasa Değeri: 2,392mn $ YKB nin Groupe Seb Istanbul Ev Aletleri Ticaret A.Ş. deki %32 lik hissesinin Seb Internationale S.A. ya satõş işlemi dün tamamlandõ. Buna göre satõş miktarõ olan 6.6mn Euro (8.9mn $) dün itibarõyla YKB nin hesaplarõna geçti. YKB nin bilançosunda şirketteki %32 lik hissesinin defter değeri 3Ç04 sonunda 16.4trl TL (12mn$) seviyesindeydi. YAZICILAR 29,750TL Piyasa Değeri: 450mn $ Yazõcõlar Holding 2004 ün ilk 9 ayõ için 69 mn $ (sadece 3Ç04 te 32 mn $) net kar açõkladõ. Bu rakam 2Ç04 e göre çeyrek bazda %224 gibi yüksek bir oranda artõşa denk gelmektedir. Geçen yõlõn aynõ dönemi için net kar rakamõ ise açõklanmamõştõr. TÜPRAŞ 13,600TL Piyasa Değeri: 2,518mn $ Tüpraş'ta yeniden ihaleye çõkõlõyor NTVMSNBC'ye göre, Danõştay'õn Tüpraş ihalesini iptal etmesi sonrasõnda Özelleştirme İdaresi, yeni ihaleye 2005'in ilk aylarõnda çõkmayõ planlõyor. Özelleştirme İdaresi, önceki ihalenin iptal gerekçelerinden olan yöntem konusunda ise daha hassas davranmayõ planlanõyor. Özelleştirme İdaresi'nin ilk tanõtõm turlarõnõ 2005 Ocak ayõnda ABD'de gerçekleştirmeye hazõrlandõğõ ve Amerikan petrol şirketlerinin bu ihaleye girmelerinin beklendiği bildirildi. Bunlara ek olarak, Türkiye enerji sektöründeki büyük gruplarõn ise diğer şirketler ile ortak olarak Tüpraş için ihaleye girebilecekleri de açõklandõ. Yargõ kararõnõn gerekçelerini iyice inceleyen Özelleştirme İdaresi Başkanlõğõ yönetimi, bu kez açõk artõrma yöntemini ihalede kullanacak. Muhtemel alõcõlarla görüşmelerini sürdüren yetkililer, yeni ihaleye en az 4 teklif geleceğini dolayõsõyla açõk artõrma şartlarõnõn oluşacağõnõ belirtiyor. ALARKO HOLDİNG 39,250TL Piyasa Değeri: 467mn $ ENKA İNŞAAT 37,000TL Piyasa Değeri: 2,735mn $ Alarko Holding ve Enka İnşaat Eskişehir-İstanbul hõzlõ tren projesi ihalesine katõlacaklar Alarko Holding %96.7 iştiraki Alsim Alarko nun Ankara-İstanbul hõzlõ tren projesinin 2. kõsmõna (Eskişehir-İstanbul) Alman Siemens şirketiyle birlikte teklif vermek üzere anlaştõğõnõ açõkladõ. Diğer taraftan, Enka İnşaat, Gama İnşaat ve Alman Hochtief şirketinin oluşturduğu konsorsiyum da bu projeyle ilgili açõlacak ihalenin ön yeterlilik
Bülten başvurusunda bulundu. Bu iki konsorsiyum dõşõnda ön yeterlilik için 9 başvuru daha gerçekleşti. Analist Yorumu: Hõzlõ tren projesinin Eskişehir-İstanbul bölümü 2 parça halinde ihale edilecektir ve ihalenin toplam tutarõ yaklaşõk 700 mn olacaktõr. İki bölümün 2 ayrõ konsorsiyuma verilmesi ve ihalenin Mart-Nisan 2005 te açõlmasõ beklenmektedir.
Bülten YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2004 F/K* DOW JONES 10,776 -%0.5 17.8 16.4 NASDAQ 100 2,154 -%0.3 48.8 34.8 S&P 500 1,205 -%0.4 19.9 17.5 İngiltere FTSE 100 4,798 %0.2 21.0 18.6 Almanya XETRA DAX 4,235 -%1.2 17.0 15.1 Fransa CAC 40 3,818 -%0.7 17.2 14.5 Japonya NIKKEI 225** 11,424 %0.5 49.8 18.7 Rusya RTS 606 %1.4 9.5 5.5 Kore KOSPI** 878 %0.2 15.9 12.4 Brezilya BOVESPA 25,937 %0.2 11.6 11.0 * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 10900 10700 10,759 10,816 10,827 10,827 10,776 YABANCI PİYASALARA BAKIŞ Cuma günkü tatilin ardõndan dün açõlan ABD piyasalarõnda hafta sonu Asya'da yaşanan deprem tsunaminin ardõndan sigorta şirketlerine satõşlar geldiği görüldü. Bununla birlikte gerileyen petrol fiyatlarõ nedeniyle sektör hisselerine gelen satõşlar da piyasalarõn günü gerileyerek kapatmasõna neden oldu. Gündem Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 23.Ara ABD Kişisel Gelir (Kas) 0.6% 0.2% 0.3% ABD Kişisel Harcama (Kas) 0.7% 0.2% 0.2% ABD Dayanõklõ Mal Siparişleri (Kas) -1.1% 0.7% 1.6% ABD -Ulaştõrma Dõşõ (Kas) -1.5% 0.8% -0.8% ABD İşsizlik Başvurularõ (19 Ara) 317K 335K 333K ABD Michigan Ü. Güven End. (Ara) 95.7 95.7 97.1 ABD Yeni Ev Satõşlarõ (Kas) 1226K 1200K 1125K 24.Ara Piyasalar bugün kapalõ. 28.Ara ABD Tüketici Güveni (Ara) 90.5 94.0 30.Ara ABD İşsizlik Başvurularõ (26 Ara) 333K 335K ABD Satõnalma Yön End. (Ara) 65.2 63.0 * Kaynak: Bloomberg 10500 PARİTELER 21 Ara Kapanõş* EURO / DOLAR 1.3531 0.0% 1.35 DOLAR / YEN 103.8 0.1% *Kaynak: TCMB /$ 1.36 OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi 1.3531 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 4.29 -%1.70 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR 2.55 3.08 EURO 2.18 2.32 EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) 39.69 %2.24 ALTIN ($) 444.25 %0.34 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 44 1.35 1.3530 43 42.3 1.34 1.3453 42 1.33 1.32 1.3388 1.3377 41 40 39 40.0 40.0 38.8 39.7 1.31 21 Ara 38 28 Ara