2013 Yılı İlk Yarı Sonuçları Yatırımcı Sunumu PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş. 16 Ağustos 2013
Global Piyasa Görünümü Ham petrol piyasası son birkaç ayda göreceli olarak dengeli bir dönem geçirdi ve dar bir fiyat bandında hareket etti. Nafta fiyatlarının oynaklığının azalması, bir ölçüde, ileriyi görmeye ve operasyonel marjları iyileştirmeye yardımcı oldu. Etilen Nafta fiyat farkı Nisan da azalarak Mayıs ta ortalama 295 dolar/ton oldu. Fark Mayıs ortasında dip noktası olan 254 dolar/tona kadar indi ancak sonrasında yükseldi. Ham madde maliyetlerindeki düşüş, ara ürünlerde düşüşe neden oldu. Şubat taki zirvenin ardından petrokimya ürün fiyatları Haziran a kadar düşüş trendindeydi. Petrokimya ürün fiyatları Haziran da aylık bazda %3 oranında yükseldi. Platts Global petrokimya endeksi (etilen, propilen, benzen, toluen, paraksilen, AYPE, polipropilen gibi petrokimya ürünlerinin spot piyasa fiyatlarının ağırlıklı ortalaması) 2013 yılı ilk çeyreğinde 1,419 iken 2013 yılı ikinci çeyreğinde 1,300 e indi. Global petrokimya fiyatları 2013 yılı ikinci yarısında 2012 yılı ortalamasına kıyasla az da olsa %3 üzerinde. Ancak, son zamanlarda talepte ölçülü de olsa bir iyileşme başladı. 2
2013 İkinci Çeyreğinde Ham Madde ve Ürün Fiyatları Petkim in 2013 yılı ikinci çeyreğinde nafta maliyeti 840 dolar/ton olarak çeyreksel bazda %11 azaldı. Diğer taraftan, ürün fiyatları ortalaması ilk çeyrekte 1,392 dolar/ton iken ikinci çeyrekte 1,291 dolar/ton oldu. Nisan da düşüş trendindeki nafta fiyatları, fiyatlarda düzeltme olacağı beklentisine neden olup, müşterilerin çoğunluğunun siparişlerini ertelemesine yol açtı. Stokları yenileme gereksinimiyle müşteri siparişleri Mayıs 2013 te canlandı. Aynı zamanda ürün fiyatlarında da hafif artış yaşandı. Talepte esas olarak yeteri kadar iyileşme gözlenmedi. Fiyatlar Haziran 2013 boyunca dengeliydi, ama talep global piyasalardaki dalgalanma ve TL deki değer kaybı sebebiyle baskı altında kaldı. 3
2013 İkinci Çeyreğinde Piyasa ve Faaliyetlerimize Bakış 2013 yılının ilk yarısında brüt kar marjı %5.6 ya ulaştı. TL deki değer kaybı Haziran da TL net satışların yükselmesini sağladı. Ayrıca, Haziran da üretim tanklarındaki naftanın maliyeti de spot fiyatlardan düşüktü. Böylece, Haziran da marjlar zirve yaptı. 2013 yılı ilk yarısında yüksek brüt kar marjına olumlu katkıda bulunan diğer sebepler; ısı ve güç sistemlerindeki enerji tasarrufu, Socar Gas dan doğalgaz alımı ve LPG nin ham madde olarak artan kullanımı oldu. 2013 yılı ilk yarısı performansı yıllık bütçe tahminleri doğrultusunda gerçekleşti. 2013 yılının kalanında iç piyasada ve ihracatta bir miktar daha toparlanma beklentisi taşıyoruz. 2013 yılı üçüncü çeyreğinde talep profili şu ana kadar pozitifti. Avrupa imalat sektöründe kademeli iyileşme ile daha iyi bir ikinci yarı bekliyoruz. 4
2013 İkinci Çeyreğinde Operasyonel Verimlilik Petkim, 2012 yılı son çeyreğinden itibaren, kapasite kullanım oranını talepteki dalgalanmalara göre dinamik bir şekilde ayarlıyor. 2013 yılı ikinci çeyreğinde KKO ortalaması, 2013 yılı ilk çeyreğindeki %93,6 lık seviyeden %11,6 azalarak %82.3 seviyesine geriledi. Toplam Üretim / Enerji Birim Tüketimi KKO daki düşüş, kısmen, 2013 yılı Haziran ayında Aromatik fabrikasındaki planlı bakım duruşu ile ilişkilidir. Enerji verimliliği artışlarının karşılığı alınmakta. Enerji birim tüketimi 2013 yılı ikinci çeyreğinde daha da azaldı. Nafta LPG fiyat farkı 2013 yılı ikinci çeyreğinde arttı. Bu fiyat avantajı sayesinde, birinci ve ikinci çeyrek boyunca naftaya alternatif ham madde olarak LPG kullanıldı. Ham maddede LPG kullanım oranı 2013 yılı ilk yarısında %16 ya ulaştı. 1Y13*: 1Y13 üretimi 2Y12'nin üretimi eklenerek karşılaştırılabilir olması için yıllığa dönüştürülmüştür. 5
PETKİM 2013 İkinci Çeyrek Net Satışlar Termoplastikler : 44.9% Elyaf Ham Maddeleri : 14.2% Diğer : 40.9% Termoplastikler : 37.9% Elyaf Ham Maddeleri : 12.8% Diğer : 49.3% İkinci çeyrek geliri 930 milyon TL, ilk yarı toplamı 1,920 milyon TL. Satış miktarı ikinci çeyrekte 397 bin ton iken ilk çeyrekte 402 bin ton. İlk yarı toplam satış miktarı 799 bin ton, yıllık bazda %18 düşüş. 6
PETKİM 2013 İkinci Çeyrek İhracat Termoplastikler : 10.9% Elyaf Ham Maddeleri : 3.9% Diğer : 85.2% İkinci çeyrekte toplam gelirin 31% i ihracattan kaynaklandı. ilk yarıda toplam gelirin 36% sını ihracat oluşturdu. Tutar olarak, ihracat gelirinin 62% si, Benzen, C4 ve Pygas satışı kaynaklı. 7
PETKİM İkinci Çeyrek Gelir Tablosu Gelir Tablosu TLm 2. Çeyrek Yarı Yıl Ç2 12 Ç2 13 Y1 12 Y1 13 Net satışlar 1.139 930 2.345 1.920 Satılan malın maliyeti (-) (1.145) (877) (2.330) (1.813) Brüt kar (zarar) (6) 53 15 107 Faaliyet giderleri (-) (27) (27) (72) (62) Diğer faaliyet geliri/(gideri), net 4 (18) 9 (30) Faaliyet karı/(zarar) (30) 8 (48) 15 Finansal gelir/(gider) (13) (8) (2) (15) Vergi öncesi kar /(zarar) (43) 1 (50) 0 Dönem vergisi 0-0 - Ertelenmiş vergi 11 0 9 4 Net dönem karı/(zararı) (32) 1 (41) 4 FAVÖK* (6) 46 3 88 Brüt kar (zarar) marjı (0,5%) 5,7% 0,6% 5,6% Faaliyet karı marjı (2,6%) 0,9% (2,0%) 0,8% FAVÖK marjı (0,5%) 5,0% 0,1% 4,6% Net kar marjı (2,8%) 0,1% (1,7%) 0,2% 8
PETKİM İkinci Çeyrek - Bilanço Bilanço TLm 2012 Ç1 13 Ç2 13 Nakit ve nakit benzerleri 292 161 163 Ticari alacaklar 545 606 578 Stoklar 462 444 418 Diğer alacaklar 88 89 90 Diğer dönen varlıklar 55 64 55 Dönen varlıklar 1.443 1.364 1.304 Duran varlıklar 1.357 1.373 1.418 Toplam varlıklar 2.799 2.737 2.723 Kısa vadeli borçlar 264 95 107 Ticari borçlar 691 781 731 Diğer borçlar 64 81 54 Kısa vadeli yükümlülükler 1.019 957 892 Uzun vadeli borçlar 25 26 76 Diğer uzun vadeli yükümlülükler 91 86 89 Özsermaye 1.664 1.668 1.666 Toplam yükümlülükler 2.799 2.737 2.723 Alacak gün sayısı 45 47 58 Borç gün sayısı 39 41 42 Stok gün sayısı 52 50 65 Nakit çevrim süresi 32 38 34 Net borç (3) (40) 20 9
PETKİM İkinci Çeyrek Önemli Yatırımların İlerleme Raporu Etilen Kapasite Artışı Proje sonunda etilen üretim kapasitesinin %13 artması planlanmakta Slide text Kapasite (ton /yıl) : 587,600 Proje finansmanı (Ö/B oranı) : 20:80 Yatırım tutarı : 118 milyon Dolar Tamamlanma süresi : 2 yıl Tamamlanma yüzdesi : %58 Tahmini tamamlanma tarihi : 2014 PTA Kapasite Artışı PETKİM, mevcuttaki kapasitenin %50 arttırılmasının yanında enerji maliyetlerinden de tasarruf edecek. Slide text Kapasite (ton /yıl) : 105,000 Proje finansmanı (Ö/B oranı) : %100 Borç Yatırım tutarı : 20 milyon Dolar Tamamlanma süresi : 2 yıl Tamamlanma yüzdesi : %11 Tahmini tamamlanma tarihi : 2014 Shaw Energy & Chemicals ile temel mühendislik anlaşması imzalandı. PETKİM, Mart 2013 te 10 yıl vadeli, faiz oranı LIBOR + %3.5 olan 101.5 milyon Dolarlık banka kredisi aldı. Mevcutta 70,000 ton/yıl kapasiteyle çalışan fabrikanın proje sonunda 105,000 ton/yıla çıkarılması planlanmaktadır. Dash 10
SOCAR ın Kapsamlı Büyüme Stratejisi PETKİM in İşlerini Daha da Arttıracak Strateji PETKİM in Bulunduğu Pazarda Arz ve Talebin Mevcut Durumu Türkiye de Tam Entegre Petrokimya Üreticisi Oluşturmak için Kapsamlı Yeniden Yapılanma Stratejisi Yeniden Yapılanma Sonrası PETKİM in Pozisyonu Geniş ve Sürekli Büyüyen Pazar için Yetersiz Kapasite SOCAR ın Yeni Rafinerisi (Mühendislik, Tedarik ve İnşaat Sözleşmesi 20 05.2013 te İmzalandı. Rafineri 2017 de Devreye Alınacak. Entegrasyonunu Tamamlamış Sektörde Etkin Bir Oyuncu Yüksek Nafta Fiyatları Nedeniyle Zorlu Global Rekabette Yaşanmakta Olan Dezavantaj Büyük Endüstriyel Bir Liman İnşaası (2016 da Tamamlanması Bekleniyor) Liman Yatırımıyla Kazanılan Önemli Lojistik Verimlilikler Aliağa nın Benzersiz Konumundan Tam İstifade Etmek için Yeni Yatırımlara Duyulan İhtiyaç Kapasite Artırımı ve Yeni Ürünlerin İmalatı (2014-2018 Arasında Tamamlanması Bekleniyor) Yeni Rafineri Yatırımıyla Arz Güvenliğinin Sağlanması Ana Maliyet Kalemlerinde Verimsizlikler SOCAR Tarafından Enerji Kojenerasyon Tesisi İnşası (2017 de Tamamlanması Bekleniyor) Yeni Yatırımlarla Maliyette Önemli Sinerji Kazanımları 11
PETLİM Konteyner Terminali Projesi 1.5 milyon TEU konteyner elleçleme kapasiteli liman, 42 hektar ana liman sahası, 11 hektar arka hizmet sahası, 4 milyon TEU kapasiteye çıkma potansiyeli, Petkim Limanı 2013 APMT ve Petlim arasında 28 yıllık liman işletme süresince hasılat paylaşım anlaşması, Altyapı yatırımı Petlim, ekipman yatırımı APMT (Maersk Grubu Şirketi) tarafından yapılacak, Petlim in yapacağı yatırım tutarı 276 milyon Dolar, Yaklaşık 207 milyon Doları proje finansmanıyla karşılanacak, Kalan 69 milyon Dolar özkaynak ise terminalin işletme hakkı karşılığında APMT den alınacak ön ödemelerden karşılanacak. 29.5 milyon Dolarlık (KDV dahil) ilk taksit Temmuz 2013 de alındı. Yatırımın geri ödeme süresi 8-12 yıl arasında. Petkim Limanı 2016 1. Faz 2015 te, 2.Faz 2016 da faaliyette olacak. 12
STAR Rafinerisi SOCAR STAR Rafinerisi nde payların çoğunluğuna sahip. Rafineride özkaynak ve proje finansmanı kullanılacak. PETKİM in herhangi bir sermaye katkısı olmayacak. STAR Rafinerisi yıllık 10 milyon ton petrol işleme kapasitesine sahip olacak. Rafinaj ürünlerinin yaklaşık 1.6 milyon tonluk kısmı PETKİM tarafından kullanılacak. PETKİM e ham madde temininde arz güvenliğinin yanı sıra, ortaya çıkacak Rafineri-Petrokimya entegrasyonu, ilave sinerjilerin oluşturulmasına fırsat yaratacak. Ham maddenin STAR Rafinerisi nden temin edilmesinin PETKİM e katkıları: STAR Rafinerisi nin ürünlerinden beklenen satışlar: Piyasaya Ultra düşük sülfürlü dizel 4.900.000 ton / yıl Jet yakıtı 1.700.000 ton / yıl Sülfür 159.000 ton / yıl Petrokok 629.000 ton / yıl Petkim e LPG 260.000 ton / yıl Nafta 1.300.000 ton / yıl Karışık Ksilen 460.000 ton / yıl Reformat 525.000 ton / yıl Navlun giderlerinde azalma, Stok maliyetlerinde azalma, Ham maddede istikrar ve kalitede artış ile arz güvenliği, Bakım, emniyet, güvenlik, atık giderme ve römorkörlük gibi hizmetlerin STAR Rafinerisi ile paylaşılması. STAR Rafinerisi için EPC kontratı 20 Mayıs 2013 te Tecnicas Reunidas (İspanya) Saipem (İtalya) GS Engineering & Construction (Güney Kore) and Itochu (Japonya) ile imzalandı. Rafinerinin 2017 yılında faaliyete geçmesi beklenmektedir. Finansman maliyeti hariç, rafinerinin yatırım tutarı yaklaşık 4.5 milyar Dolar olacak. 13
PETKOJEN Kojenerasyon Fabrikası Projesi PETKOJEN fabrikası projesinin sahibi SOCAR ve tamamını finanse edecek. PETKİM in PETKOJEN projesine herhangi bir sermaye katkısı olmayacak. Yatırım ile PETKİM in halihazırda doğal gaz kullandığı enerji ve buhar üretiminde kömür kullanılacak. Kömüre dayalı kojenerasyon sistemi yatırımı ile PETKİM in buhar ihtiyacı daha ekonomik şekilde sağlanacak. Toplam kapasite 1,400 ton/saat buhar ve yaklaşık 205 MW a kadar elektrik olacak. Böylece PETKİM, buhar ve enerji maliyetlerinde avanataj sağlayacak. Yatırım tutarı yaklaşık 300 milyon Dolar. 14
PETKİM FABRİKALARI STEP Enerji Santrali (SOCAR yatırımı) 672 MW Enerji Üretim Kapasitesi PETKİM PLANTS STAR Rafinerisi (SOCAR yatırımı) Kapasite: 10 MMTPA WIND ENERGY Min 25 MW Energy Productio n Petkim 2013 / Petkim 2023 Petrokimyasal Üretim Yeni Petrokimyasal Ürünler; BDX, XLPE, Etoksilat, NaCN, Etilen Oksit Mevcut Fabrikaların Kapasite Artışları; PTA, 600,000 MTPA STAR Etilen Üretimi Refinery Capacity: 10 MMTPA PETKİM Limanı Min. 1.5 milyon TEU Konteynır Terminali Kapasitesi PETKİM Port Min. 1,5 million TEU Container Handling Terminal Capacity 15
Ek 1. PETKİM in Ortaklık Yapısı Petkim Hisse Performansı Azerbaycan Cumhuriyeti Devlet Petrol Şirketi 100% Azerbaycan Cumhuriyeti Ekonomi Kalkınma Bakanlığı SOCAR Turkey Enerji 40% 100% 100% 60% STYAŞ (SOCAR Turkey Yatırım A.Ş.) SOCAR İzmir Petrokimya SOCAR Turkey Petrokimya 81.5% 10.3% 51% STAR Rafinerisi (18.5% inin sahibi TURCAS) 15 Ağustos 2013 İtibariyle Kapanış Fiyatı (Lira/Hisse) 2.76 Piyasa Değeri (Milyon Lira) 2,760 Piyasa Değeri (Milyon Dolar) 1,431 Halka Açıklık (%) 38.7 38.7% Borsa Kodu: PETKM Halka Açıklık : 38.7% 100% Petlim Limancılık 16
Ek 2. Petrokimya Kompleksi Akım Şeması
Yatırımcı İlişkileri Sorularınızdan, önerilerinizden ve görüşlerinizden memnuniyet duyarız. Şirket merkezimizin adresi : Petkim Petrokimya Holding A.Ş. PK.12 Aliağa, 35800 İzmir/ TÜRKİYE Bireysel ve kurumsal yatırımcılar olarak bizimle iletişim kurmak isterseniz, bizi direkt olarak arayabilir veya e-posta gönderebilirsiniz. İletişim Bilgilerimiz Yasemin AHMETOĞLU SOCAR Turkey Yatırımcı İlişkileri Direktörü Mustafa ÇAĞATAY Petkim İç Denetim ve Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Direk :+90 212 305 0057 E-mail :yasemin.ahmetoglu@socar.com.tr Tel :+90 232 616 1240 (Ext:2501) Direk :+90 232 616 6127 E-mail :mcagatay@petkim.com.tr Daha fazla bilgi edinmek için www.petkim.com.tr adresinden web sitemizi ziyaret edebilirsiniz. 18
Yasal Uyarı Bu dokümandaki bilgiler Petkim A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır. Ancak, Petkim bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Petkim tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Petkim, bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Petkim in görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Petkim bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz.