Günlük Bülten 16 Mart 2017 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,6764 3,9467 1,0727 89.446 144,6 11,58 Fed faiz artırımı sonrası, TCMB para politikası toplantısı bekleniyor Fed, dün gerçekleştirdiği toplantıda, piyasa beklentisine paralel olarak, politika faizini 25 baz puan artırdı. Karar metni de, bir önceki toplantı metnine çok benzer nitelikte ve sürpriz içermiyor. Aralık metninden farklı olarak, manşet enflasyondaki yükselişe ve %2 hedefine yakşlaşıldığına dikkat çekildi, ancak çekirdek enflasyondaki değişimlerin sınırlı olduğu ve %2 nin altında seyrettiği de vurgulandı. Güncellenen projeksiyonlarda da, Aralık projeksiyonlarına göre büyük bir değişiklik yok; Fed üyeleri, ABD de 2017 de büyümenin %2,1, enflasyonun %1,9 seviyesinde; işsizliğin ise uzun vadeli denge seviyesinin bir miktar altında %4,5 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. 2017 de toplam faiz artırım beklentisi ise 3 kez olarak öngörülüyor. Bilanço sıkılaştırmasının ise, ancak faiz normalizasyonunda önemli mesafe katedildikten sonra gerçekleştirilmesinin planlandığı belirtiliyor. Piyasalarda ise; Fed in özellikle 2017 yılı toplam faiz artırım beklentisini, bazı piyasa oyuncularının beklediği gibi, 4 e yükseltmemesi, dolarda ve dolar cinsi faizlerde hızlı gerilemelere yol açmış görünüyor. Gelişmekte olan para birimleri ve riskli aktifler de, bu gelişmelerden olumlu etkileniyor. Hollanda da yapılan seçimlerde AB karşıtı partinin, beklenilenin gerisinde kalmasının da verdiği ek destekle, Euro/$ paritesi de tekrar 1,07 üzerinde. Dolar ve dolar cinsi faizlerde yaşanan gerileme, bu sabah dolar/tl kurunun da hızlı gerilemesine destek vermiş görünüyor. Bugün gerçekleştirilecek TCMB para politikası toplantısı ise, gerek Türk lirasında gerekse TL cinsi riskli aktif fiyatlarında orta vadeli trendi belirleyecek nitelikte. Faiz kararına yönelik piyasa beklentisi, geç likidite penceresi faizinin 75 baz puan artırılacağı yönünde. Dolar, Fed kararıyla sert geriledi. Fed in faiz artırımına rağmen temkinli duruşunu sürdürmesiyle, dolar endeksi DXY dün ~%1 düşüş kaydetti;,6 ile son 1 ayın en düşük seviyelerinde. /$ 1,0725 seviyelerine yükseldi. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde dün %2 yi aşan değer kazançları görüldü; bu sabah hafif kar satışı görülüyor. $/TL, 3,68 seviyelerinde. Altın sert yükseldi. Dün 1.200 $/ons seviyelerinde olan altın, bu sabah 1.225 $/ons u aştı. Petrol, ABD de azalan petrol stoklarının da etkisiyle yükselişte; Brent petrol 52,1 $/varil de. Fed kararı sonrası ABD tahvil getirileri sert geriledi; 11 baz puan azalan 10 yıllık getiriler %2,50 ye, Fed faizlerine duyarlı 2 yıllık getiriler de 8 baz puan azalarak %1,31 e geriledi. Yurt içinde getiriler TCMB kararı öncesi dar bir bantta hareket ediyor: Gösterge faiz %11,58, 10 yıllıklar %11,30 da. ABD borsaları ise yükseldi; %0,5-%0,8 arası değer kazandılar. Avrupa borsalarında Eurostoxx endeksi %0,3 artarken, ülke bazında en fazla yükseliş %1,2 ile İtalya borsasında görüldü. Asya da bu sabah Nikkei yatay, Şangay alıcılı işlem görüyor. Haftalık Getiriler (%) 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% -1,5% -2,0% -2,5% -3,0% -2,6% Veriler (Bugün) TCMB Faiz Kararı (Geç likidite penceresi, %) İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı (%) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları -1,2% -0,6% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 0,5% Önceki Beklenti 11,00 11,75 0,25 0,5 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır -0,1% BIST- Gösterge Tahvil (%) 15/03 14/03 2016 TR 2 yıllık 11,58 11,55 10,63 TR 10 yıllık 11,30 11,39 11,39 ABD 10 yıllık 2,49 2,60 2,44 Almanya 10 yıllık 0,41 0,44 0,20 $/TL 3,6760-1,8-1,9 4,3 /TL 3,9467-0,6-0,1 6,5 /$ 1,0734 1,2 1,8 2,1 $/Yen 113,38-1,2-0,8-3,1 GBP/$ 1,2291 1,1 1,0-0,4 BIST- 89.446 0,3 0,0 14,5 S&P 500 2.385 0,8 0,9 6,5 FTSE- 7.369 0,1 0,5 3,2 DAX 12.010 0,2 0,4 4,6 SMI 8.689 0,3 0,7 5,7 Nikkei 225 19.577-0,2 1,7 2,4 MSCI EM 944 0,4 0,9 9,4 Şangay 3.242 0,1 0,0 4,5 Bovespa 66.235 2,4 2,3 10,0 Brent ($/varil) 51,8 1,7-2,4 3,0 Altın ($/ons) 1.220 1,7 1,0 6,3 Gram Altın (TL) 143,8-0,1-0,9 10,4 Bakır ($/libre) 264,6 0,8 2,1 5,6 **Gerçekleşen
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 16 Mart 2017 Piyasa ve Teknik Görünüm FED in beklentiler paralelinde daha önceden fiyatlanmış dengeli bir faiz politikası belirlemesinin ardından, piyasalardaki risk iştahının artmış olduğu gözleniyor. Bu çerçevede ABD faizleri ve dolarda düşüş gözlenirken, gelişmekte olan ülke para birimleri ve hisse senedi piyasalarında alım yönlü bir canlanma bekleniyor. Seans öncesi işlemlerde TL nin dolar karşısında değer kazanmış olması da bu beklentiyi teyit ediyor. Bugün TCMB nin faiz kararı beklenecek. Hisse senetleri açısından yukarı potansiyeli sınırlayacak bir etken ABD hisse senetlerinde bir süre sonra kâr realizasyonu eğiliminin hakim olması olabilir. Ancak şimdilik olumlu dış koşullar nedeniyle, BIST in güne kuvvetli alım yönünde bir açılışla başlamasını bekliyoruz. BIST dün.000 denemesi sonrasında hafif geri çekilme yaşadı. Kapanış 89.446 seviyesinde gerçekleşti. Kısa periyottaki sıkışmanın yukarı yönde çözülmesine yönelik hareketler görüyoruz. Fakat yeterli değil..000 ve biraz üzeri direnç olmaya devam ediyor. Diğer taraftan kapanışların 89.000-88.700 seviyesi üzerinde olması yükseliş beklentisinin korunduğuna işaret. Dolayısıyla saatlik bazda teknik anlamda iyimserliğimizi devam ettiriyor ve bu bant üzerinde kalındığı sürece sorun olmadığını yineliyoruz. Bu aşamada saatlik periyot için ortalamalarda sıkışma devam ediyor..000 seviyesi üzerindeki kapanışlar yükselişin yeniden ivme kazanması anlamına gelebilecektir. Dün yaşanan gelişmelerin ardından bugün tekrar direnç bölgesi üzerine hareket görülebilir. Kalıcı olup olmayacağı kısa vade için önemli olacaktır. 88.700/250-86.0-86.000 destek,.000-91.000-91.500 direnç. Endeks, VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden ana trend devam ediyor. Teknik Analiz için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aygaz, Garanti Bankası, Logo Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Yapı Kredi Bankası. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Garanti Bankası Avrupa Yatırım Bankası (EIB) den 6 yıl vadeli 75 milyon avro karşılığı yaklaşık 79 milyon dolar tutarında dış finansman sağladı. Söz konusu kaynağın KOBİ'lere dönük kullandırılması planlanıyor. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST- 0.3 0.0 1.8 14.5 BIST-30 0.4-0.1 1.8 14.9 Mali Endeks 0.9 0.2 1.3 13.7 Sınai Endeks 0.3 0.3 0.6 13.7 Hizmetler Endeksi 0.0-1.0 4.8 15.1 BIST Piyasa Değeri (mn TL) 576,068 Bankalar Piyasa Değeri 181,299 Holdingler Piyasa Değeri 98,476 Sanayi + Diğer P. Değeri 209,753 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 4,374 BIST Ortalama Halka Açıklık 33.0% Değişim (%) Hacim (mn TL) Yazıcılar Holding 3.22 8.87 Petkim 3.00 1.21 Kardemir (D) 2.68 39.03 Ereğli Demir Çelik 2.56.20 Ak Enerji 2.38 3.64 Değişim (%) Hacim (mn TL) Koza Altın -3.94 14.07 Alarko G.M.Y.O. -3.65 18.49 İpek Doğal Enerji -3.65 8.32 Koza Anadolu -3.55 17.53 Global Yatırım -3.30 7.59 En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları 0.86 734.21 Garanti Bankası 0.57 479.07 Halk Bankası 1.36 267.51 Petkim 3.00 1.21 Akbank 0.91 129.25 VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. Dün yapılan Genel Kurulda Aselsan hisse başına brüt 0,0755 TL, net 0,064175 TL nakit kar payı dağıtılması onaylandı. Brüt kar payı verimi %0,4. Ödeme üç eşit taksit halinde 8 Haziran, 14 Eylül ve 14 Aralık tarihlerinde yapılacak. Aselsan Yönetim Kurulu hisse başına 0,054 TL brüt nakit kar payının ödenmesini teklif etmişti. XU 30 Nisan 109.550 0.435 128,050 XU 30 Haziran 110.300 0.387 820 USD Nisan 3.772-0.763 160,158 USD Haziran 3.835-0.697 886 Euro Nisan 4.015-0.823 1,597 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU 30 Nisan 357,3 7141 USD Nisan 272,313-21451
yatırımcı Şirket Haberleri Devamı Tapu işlemleri üzerinden binde 20 oranında alınan tapu harcı, konut ve işyerleri için 30 Eylül e kadar binde 15 olarak uygulanacak. Konu Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Haberin GYO hisselerini Nötr etkilemesini bekliyoruz. Aksa Enerji 5MW kurulu güce sahip olan Ayres Ayvacık rüzgar santralinin Güriş Holding e 8,5 milyon dolar a satışının tamamlandığını açıkladı. Şirket bu satıştan elde edeceği 16,5 milyon TL satış karını kısa vadeli borçlarının düşürülmesinde kullanacak. Hatırlanacağı üzere, Aksa Enerji toplam 232MW kurulu güce sahip 6 rüzgar santralini 259 milyon dolar bedelle Güriş Holding e satma konusunda geçen sene Kasım ayında anlaşmaya vardığını açıklamıştı (Hafif Olumlu). Pegasus Havayolları Şubat 2017 de yıllık %3,3 büyüme ile 1,8 milyon yolcu taşıdığını açıkladı. Ocak ayındaki %4,2 lik büyümenin üzerine gelen bu performans sonrası Ocak-Şubat dönemi için toplam yolcu büyüme hızı yıllık %3,8 seviyesinde gerçekleşti. Şubat 2016 daki artık gün etkisi düzeltildiğinde ise Pegasus un yolcu büyüme hızını Şubat da %7 (Ocak ayına göre yolcu trendinde bir iyileşmeye sözkonusu), Ocak-Şubat döneminde ise kümüle olarak %6 civarında hesaplıyoruz. Şirketin toplam yolcu doluluk oranı ise Şubat 2017 ve Ocak-Şubat 2017 dönemlerinde sırasıyla yıllık 2,9 puan ve 2,0 puan artış gösterdi. Pegasus Havayolları 2017 de toplam %5-7 yolcu büyümesi ve 1-2 puan yolcu doluluk oranında artış hedeflemektedir. Bu bağlamda 2Ç17 den itibaren yılllık bazdaki karşılaştırmaların 2016 daki daha düşük bazdan geleceğini de hatırlatmak isteriz. Pegasus un Şubat ayı yolcu performansını şirket hisseleri için nötr olarak değerlendiriyoruz. Polisan Holding yönetim kurulu, hisse başına brüt 0,0472973 TL, net 0,0402027 TL nakit kar payı dağıtılmasını teklif etti. Brüt kar payı verimi %0,5. Ödemenin 2 Mayıs tarihinde yapılması önerildi, 13 Nisan tarihinde yapılacak Genel Kurulda oylanacak. TAV Havalimanları, daha önce yaptığı açıklamada Al Rajhi Holding ile %50-%50 ortaklıkla kurduğu konsorsiyumun Suudi Arabistan daki Yanbu Uluslararası Havalimanı nın 30 yıl süreyle geliştirilmesi ve işletilmesine yönelik imtiyaz görüşmelerine başladıklarını bildirmişti. Bugün yapılan açıklamada ise imtiyaz sözleşmesinin imzalanmasına yönelik anlaşmanın sağlandığı belirtildi. Yanbu Havalimanı nın 2016 da toplam yolcu sayısı 1,1 milyon olmuştu. TAV Havalimanları nın ise 2016 da toplam yolcu sayısı 104 milyon idi. Yeni terminal yatırımı ile birlikte Yanbu Havalimanı nın toplam yıllık kapasitesinin 3 milyon yolcuya ulaşması planlanıyor. Haberi TAV açısından nötr olarak yorumluyoruz.
Chartbook BIST- S&P 500 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 95.000 2.500 S&P 500 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı.000 2.300 85.000.000 75.000 70.000 2. 1.0 1.700 65.000 1.500 60.000 1.300 $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3,00 95 85 95 2,50 2,00 75 70 65 85 1,50 60 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 12 Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 11 3,0 10 2,5 9 2,0 8 1,5 7 1,0 6 0,5 5 0,0 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) 350 160 Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 300 150 140 250 130 120 200 5 Yıllık ortalama: 216 110 150 70
yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."