İçerik (1) Giriş (2) Faktoring Sektörü (3) Lider Faktoring Şirket Faaliyetlerine Genel Bakış (4) Lider Faktoring Risk Yönetimi ve Aktif Kalitesi (5) Lider Faktoring Finansal Göstergeler 1
(1) Giriş
Lider Faktoring Yüksek aktif kalitesi Güçlü sermayedar tabanı Güçlü risk yönetimi mekanizmaları Tecrübeli ve istikrarlı yönetim Faktoringe etkin/verimli ve konservatif bakış açısı Türkiye nin önde gelen bağımsız faktoring şirketi Sağlam finansal pozisyon Geniş müşteri tabanı & yaygın dağıtım ağı 3
Lider Faktoring e genel bakış Moody's S&P Fitch Ulusal Derecelendirme NA NA A-(tur) Görünüm NA NA Durağan Önemli kilometre taşları 24 Eylül 1992 tarihinde Şetat Factoring adıyla kurulmuştur. Lider 11 temsilciliği, 100 çalışanı, 7000 nin üzerinde müşterisi ve önde gelen Türk bankaları ile ilişkileri ile sektörün önde gelen bir kurumu olmuştur. Lider banka dışı faktoring şirketleri arasında 4. sırada yer almıştır. Mevcut yönetim, Credit Suisse azınlık ortaklığıyla faaliyetleri büyütmeye devam edip banka dışı faktoring şirketleri arasında 1. sırada yer almıştır. TKYD den halka açık olmayan şirketler kategorisinde 1.lik ödülünü almıştır. Credit Suisse, Ağustos 2011 de 130,5 milyon TL lik 5 yıl vadeli yeni bir kredi sağlamıştır. TKYD den halka açık olmayan şirketler kategorisinde 1.lik ödülünü 3. kez almıştır. Şirket in %15 ine tekabül eden payları ortak satışı yoluyla 2014 yılında halka arz edilmiş olup, 19/06/2014 tarihinde BIST İkinci Ulusal Pazar da işlem 90 lar 2002 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Grup Şetat Faktoring in lisansını alarak ismini Lider Faktoring olarak tescil ettirmiştir. Credit Suisse in Lider e ortak olmasıyla fonlama ve sermaye artışı sağlanmıştır. Lider banka dışı faktoring şirketleri arasında 2. sırada yer almıştır. Lider 2 yıl vadeli tahvil ihracını başarıyla tamamlamış ve 2010 yılı sonuçlarına göre benzersiz iş modeli ve aktif kalitesi sayesinde banka dışı faktoring şirketleri arasında 1. sıradaki yerini pekiştirmiştir. TKYD den halka açık olmayan şirketler kategorisinde ikinci kez 1.lik ödülünü almıştır. Tadil edilerek 237,3 Milyon TL tutarına artırılan Credit Suisse kredi sözleşmesinin nihai vadesi de 5,5 yıla uzatılmıştır. 5 farklı vadede toplam 150 mn TL tahvil ihraç etmiştir. görmeye başlamıştır. 2015 30/12/2016 tarihi itibariyle ihraç edilen borçlanma araçları 807 mn TL ye 2016 ulaşmış olup 627 mn TL lik kısmı itfa olmuştur. Destek Varlık Yönetim A.Ş nin %49,98 oranındaki payı 29.12.2016 tarihi itibariyle devralınmıştır. Önemli Performans Göstergeleri (TL'000, %) 2015 2016 Haz.17 Aktifler 664.681 1.071.506 1.133.188 Özkaynaklar 91.674 112.370 123.526 Kaldıraç Oranı (1) 7,3x 9,5x 9,2x Brüt K/Z (2) 45.145 58.617 33.779 Esas Faaliyet Giderleri (3) 27.488 29.382 20.216 Net Faaliyet K/Z 7.780 26.669 13.933 Net Dönem Karı 6.373 21.368 11.330 Ayrılan Karşılıklar Oranı (4) 1,6% 0,4% (0,1%) Ortalama Aktif Getirisi (%) (5) 0,8% 2,5% 2,4% Ortalama Özsermaye Getirisi (%) (6) 6,4% 20,9% 21,9% Kaynak: Lider Faktoring, UFRS Finansal Tablolar (1) Kaldıraç Oranı = Toplam Aktifler / Özkaynaklar (2) Brüt K/Z = Esas Faaliyet Gelirleri Finansman Giderleri (3) Esas Faaliyet Giderleri = Personel Giderleri + Genel Yönetim Giderleri +Amortisman (4) Ayrılan Karşılıklar Oranı = Karşılıklar / Brüt Faktoring Alacakları (5) Ortalama Aktif Getirisi = Net Kar / Ortalama Aktifler (6) Ortalama Özsermaye Getirisi = Net Kar / Ortalama Özkaynaklar 4
Ortaklık yapısı Lider Faktoring in ana paydaşları aile üyeleri olmakla birlikte Credit Suisse in Şirket te %9,9 oranında bir payı bulunmaktadır. Şirket in %15 oranında payı Borsa İstanbul da işlem görmektedir. Halka Arz 15,00% Nedim Menda 34,85% Diğer 18,71% Credit Suisse Investments (Nederland) B.V. 9,90% Jak Sucaz 10,20% Raşel Elenkave 11,34% Aile üyeleri tüm A Grubu paylara sahiptir. Yönetim Kurulu üyelerinin en az yarıdan bir fazlasının A Grubu pay sahipleri arasından veya A Grubu pay sahiplerinin göstereceği adaylar arasından genel kurulda seçilmesi zorunludur. B Grubu pay sahipleri, her adi paydaşın sahip olduğu hakların yanı sıra, temettü dağıtımlarında ekonomik haklara ve pay ihracı yapıldığı taktirde öncelikli satın alma hakkına sahiptir. Credit Suisse ise C Grubu paya sahiptir. Esas sözleşmenin 13. maddesinde sıralanmış durumlar için C Grubu paydaşların tamamının bu toplantıda mevcudiyeti ve olumlu oy kullanması gerekmektedir. Bu durumlar arasında bulunanlar: (a) şirketin satışı,birleşmesi; (b) şirketin tasfiyesi ve (c) şirketin kayıtlı sermaye tavanının yenilenmesi Kaynak: Lider Faktoring, 30 Haziran 2017 5
(milyon TL) Büyüme 2008 yılından beri Lider Faktoring, faktoring hacmini gerçekleştirdiği sermaye artışı ve güçlü özkaynak getirisi ile önemli ölçüde büyütmüştür - Lider Faktoring, Credit Suisse den aldığı finansman paketi, ihraç ettiği borçlanma araçları ve yerel / uluslararası bankalar ile kredi limitlerini sürekli geliştirerek, 2008-2016 yılları arasında bilançosunu yıllık %23 büyütmüştür. Credit Suisse, Nisan 2008 de 40 milyon TL lik 3 yıl vadeli kredi (tamamı geri ödenmiştir) sağlamış, aynı yılın Ekim ayında ise %9,9 hisse satın alımıyla Lider Faktoring in azınlık hissedarı olmuştur. Lider Faktoring bilançosunu 2008 yılı sonundan 2016 yılı sonuna kadar 5,1 kat büyütmüştür. Credit Suisse, Ağustos 2011 de 130,5 milyon TL lik 5 yıl vadeli yeni bir kredi sağlamıştır. Bu kredi Mart 2012 de tadil edilerek 237,3 milyon TL ye artırılmış ve nihai vadesi de 5,5 yıla uzatılmıştır. 2008 den itibaren çeyreksel bazda Lider Faktoring faktoring hacmi 700 600 500 400 300 200 100 0 2Ç2008 4Ç2008 2Ç2009 4Ç2009 2Ç2010 4Ç2010 2Ç2011 4Ç2011 2Ç2012 4Ç2012 2Ç2013 4Ç2013 2Ç2014 4Ç2014 2Ç2015 4Ç2015 2Ç2016 4Ç2016 2Ç2017 Kaynak: Lider Faktoring, 30 Haziran 2017 6
Lider Faktoring Yüksek aktif kalitesi Alacakların tahsilat şekline göre dağılımı Takipteki alacaklar karşılığı değişimi 100% 0,1% 0,4% 0,8% 0,6% 0,6% 1,2% 2,6% 2,1% 3,1% 2,5% 2,7% 2,8% 3,3% 0,8% 0,1% 2,2% 5% 75% 4% 3% 50% 25% 0% 97,3% 97,5% 96,1% 96,8% 96,7% 96,0% 95,9% 97,7% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Haz.17 2% 1% 0% (1%) 1,2% 1,6% 0,4% 0,2% 0,2% (0,2%) (0,2%) (0,1%) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Haz.17 Yasal takipdeki krediler Rücu / Krediler Departmanı Takas sistemi Write-offs (brüt faktoring alacaklarının % desi olarak) Alacak vadesi (toplam faktoring alacaklarının % desi olarak) 1,20% 1,00% 0,80% 0,60% 0,40% 0,20% 0,00% 1,17% 0,04% 0,01% 0,01% 0,02% 0,00% 0,02% 0,00% 2010 2011 2012 2013 2014* 2015 2016 Haz.17 50% 40% 30% 20% 10% 22,2% 29,5% 44,2% 4,2% 0% 1 aya kadar 1-3 ay 3-12 ay 1 yıldan uzun Çek vadeleri * Şirket in tahsili gecikmiş faktoring alacaklarından seçilerek oluşturulan portföyün Final Varlık Yönetim A.Ş. ye satışı sonucunda aktiften silinen tutarlardan oluşmaktadır. Kaynak: Lider Faktoring, 30 Haziran 2017 7
(2) Faktoring Sektörü
Faktoring nedir? Faktoring, alacakların iskonto ve komisyon karşılığı temlik edilmesidir. Faktoring, mal veya hizmet satışından doğmuş veya doğacak alacakları temlik alarak satıcı firmaya garanti, tahsilat / alacak yönetimi ve finansman (ön ödeme) hizmetlerinden en az birinin sunulduğu finansal bir enstrümandır. Faktoring de iki seçenek vardır; (i) kabulü rücu faktoringde şirketin ilgili müşteriye, cirantalara ve borçluya karşı rücu hakkı vardır, (ii) kabulü rücu olmayan faktoringde ise şirket sadece cirantalara ve borçluya karşı rücu hakkı vardır. İyi geçmiş performansı ve gelişmiş operasyonel sistemleri olan faktoring şirketleri alacaklarına karşılık başta yerel bankalar olmak üzere çeşitli kaynaklardan finansman sağlamaktadırlar. Ekim 2006 dan beri, faktoring şirketlerinin denetimi ve kontrolü Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından yapılmaktadır. İşletme Sermayesi, vergi ödemeleri v.b. Çeşitli finansman ihtiyacı Faktoring Şirketi Borç Verme Müşteri Çek ve Faturaları Şirket A Mal ve Fatura Müşteri Çekleri Şirket B Teminatlı Finansman Müşteri Çekleri ve Faturaları Bankalar & Diğer Kreditörler Fonlama süreci bu şekilde sürekli döngü halindedir 9
Türkiye de faktoring sektörü Türk faktoring sektörü 31 Aralık 2016 tarihi itibariyle Lider Faktoring de dahil olmak üzere sektörde 62 şirket faaliyet göstermekte olup bunların tamamı Finansal Kurumlar Birliği nin (www.fkb.org.tr) üyesidir. Faturalar ve alacaklar genellikle ileri tarihli çeklerle desteklenmektedir: (i) ileri tarihli çekler genelde vadeli ödemeler için kullanılmaktadır, (ii) çekler ciranta ve keşidecilere rücu edilebilir (iii) nominal tutar takas sistemi ile tahsil edilmektedir, (iv) her çek ilgili faturası ile gelmelidir. Türkiye nin kredi penetrasyon oranı uluslararası standartlarla kıyaslandığında düşüktür, genellikle ticari banka kredileri kurumsal ve bireysel müşterilere yöneliktir, faktoring sektörü KOBİ ler için alternatif bir finansman seçeneği olarak ön plana çıkmaktadır. Türkiye faktoring sektörü karlılık oranları Bankacılık sektörü karlılık oranları 30% 24% 18,8% 30% 24% 18,7% 22,9% 20,1% 18% 14,1% 15,2% 15,8% 17,1% 13,1% 14,6% 13,7% 18% 15,5% 15,7% 14,2% 12,2% 11,3% 14,3% 12% 6% 0% 8,6% 5,3% 3,8% 3,2% 3,3% 3,7% 2,6% 2,6% 2,2% 1,5% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 12% 6% 0% 2,1% 2,6% 2,5% 1,7% 1,8% 1,6% 1,7% 1,5% 1,9% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Aktif Getirisi Özsermaye Getirisi Aktif Getirisi Özsermaye Getirisi Faktoring sektörünün banka dışı finansal sektördeki payı (aktif %si) Banka kredilerinin çeşitlerine göre dağılımı 50% 45% 40% 35% 30% 25% 39,9% 35,2% 36,2% 36,3% 32,9% 33,4% 25,8% 28,2% 28,9% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 100% 80% 60% 40% 20% 0% 23% 21% 24% 24% 25% 26% 27% 26% 24% 32% 33% 33% 25% 34% 32% 29% 26% 24% 45% 46% 43% 52% 42% 42% 44% 48% 51% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Kurumsal/Ticari Tüketici KOBİ Kaynak: BDDK, Aralık 2016 10
(3) Lider Faktoring Şirket Faaliyetlerine Genel Bakış
İş modeli Lider Faktoring yoğun olarak kabulü rücu faktoring yapmaktadır - dolayısıyla cirantalara, keşidecilere ve müşterisine karşı rücu hakkı vardır. Bunun yanında tedarikçi finansmanı yöntemiyle gayri kabili rücu işlemler de yapılmaktadır. Şirket in faktoring hacmi üretim sanayi başta olmak üzere farklı sektörlerde faaliyet gösteren şirketlere verilen küçük ölçekli kredilerden oluşmaktadır. Lider Faktoring in ileri düzey kurumsal yönetim kontrolleri mevcuttur. Şirket faaliyetleri üç farklı yönetim komitesi ile denetim altındadır. Bu komiteler; (i) Denetim Komitesi, (ii) Riskin Erken Saptanması Komitesi ve (iii) Kurumsal Yönetim Komitesi nden oluşmaktadır. Kabulü rücu faktoring ile Ana teminat alacağın kalitesi ve cirantalar olup, bunun yanısıra bütün kredilerde müşteriye karşı rücu hakkı vardır. Üretim sektöründe faaliyet gösteren şirketlere yönelik bir eğilim olmasına rağmen, tercih edilen belirli bir sektör yoktur. Hedef müşteriler 28.000 in üzerinde KOBİ odaklı müşteri tabanı Bütün müşterilerin çeşitli istihbarat testlerinden geçmeleri zorunludur. Çeşitlendirilmiş Portföy Seçme yöntemi Ticaret sicili taraması ve kuruluş belgelerinin incelenmesi Yeni bir müşteri ön ziyaret olmadan sisteme alınmamaktadır. Mevcut müşteriler düzenli olarak ziyaret edilir. Dağıtılmış granüler risk Ortalama işlem büyüklüğü 121.841 TL Ortalama çek büyüklüğü 26.868 TL 12
Lider in faktoring süreci İşletme Sermayesi, vergi ödemeleri v.b. Çeşitli finansman ihtiyacı Alacak Devri Karşılığı Borç Verme Ciranta Ciranta Keşideci-1 İskontolu Alacaklar için Ödeme Mal / Hizmetler Müşteri Çeki (1) Ciranta Müşteri Çeki (1) Müşteri Çeki (1) Ciranta Keşideci-2 Faktoring Şirketi Müsteri A nın müşterisine verdiği mal ve hizmetler için faturası Müşteri A Müşteri Çekleri Ödemesi (1,2, n) Müşteri A nın Müşterisi Müşteri Çeki (2) Müşteri Çeki (2) Müşteri Çeki (2) Ciranta Ciranta Keşideci-n Müşteri Çekleri (1,2, n) Müşteri Çeki (n) Müşteri Çeki (n) Müşteri Çeki (n) Garantili Finansman Bankalar Fonlama süreci bu şekilde sürekli döngü halindedir * Keşidecinin borçlu olduğu çek takas sistemi aracılığı ile tahsil edilmezse müşteriye rücu edilir; müşterinin ödemediği durumda, ciranta (lar) varsa, zincirleme olarak cirantalar müteselsil olarak sorumludurlar. Her işlemde zincirleme ciranta(lar) olmayabilir; çek keşideci-müşterifaktoring şirketi arasında gidebilir. Müşteri Çekleri ve Faturaları 13
Coğrafi dağılım Merter Bayrampaşa Bağcılar İstanbul Dudullu Çorlu Kartal Beylikdüzü Tuzla Kadıköy İzmit Bursa Ankara Eskişehir Ostim Manisa Ege Kayseri Bodrum Marmaris Denizli Antalya Alanya Konya Mersin Adana Gaziantep Mevcut şubeler Lider in şube yapısı Müşteri faktoring alacaklarının bölgesel dağılımı (30 Haziran 2017) Lider Faktoring in genel müdürlüğü İstanbul da olup farklı şehirlerde toplam 26 şubesi mevcuttur. Lider Faktoring 2002 den itibaren kademeli olarak temsilcilik ağını genişleterek günümüzde 26 şube ile 60 şehirdeki müşterilerine hizmet vermektedir. Önümüzdeki yıllarda büyümeye ve şube sayısını artırmaya yönelik planları bulunmaktadır. Toplam faktoring alacakları 1,01 milyar TL Diğer 33% Istanbul 49% Lider Faktoring, coğrafi büyüme stratejisi kapsamında temel olarak faktoringe talep olan, sanayi merkezlerine yakın ve faktoring penetrasyonunun düşük olduğu bölgelere yoğunlaşmaktadır. Ankara 2% Kocaeli 2% Gaziantep 2% Denizli 2% Bursa 2% Tekirdag 3% Izmir 5% Kaynak: Lider Faktoring, 30 Haziran 2017 14
(4) Lider Faktoring Risk Yönetimi ve Aktif Kalitesi
Strateji ve risk yönetimi Strateji Lider Faktoring kredi verme platformunu ve İstanbul dışındaki faaliyetlerini mevcut şubelerin kapasitelerini artırarak ve önümüzdeki yıllarda yeni şubeler açarak genişletmeyi planlamaktadır. Risk yönetimi Kredi riski Lider üretim sanayinin herhangi bir sektörünü hedeflememektedir, dolayısıyla riski farklı sektörlere yayılmış durumdadır. Sektör bazında belirlenen limitlerin yanı sıra Lider farklı coğrafi bölgeler, müşteri ve keşideci bazında sınırlamalar getirmiştir. Kaldıraç oranı Herhangi bir anda özkaynaklar/toplam aktifler oranının belirli bir oranın (%10) altına düşmemesi hedeflenmektedir. Likidite riski Herhangi bir iş gününde vadesi gelen çeklerin, vadesi gelen kredilerden daha fazla olması planlanmaktadır. Şirket in faktoring alacaklarının, vadesine kadar kalan gün sayısının ağırlıklı ortalaması 70-100 gün iken fonlama vadesinin daha uzun olması hedeflenmektedir. Döviz kuru riski Lider yoğunlukla TL alacakları faktör etmekte ve bunlara yoğunluklu TL bazlı fonlama yapmaktadır. Faiz oranı riski Minimum yabancı para pozisyonu ile Lider Faktoring in faiz oranı riski vade yapısından kaynaklanabilir; Lider Faktoring in aktif ve pasifleri sabit ve değişken faizlerin sağlıklı bir kombinasyonundan oluşmaktadır. 16
Lider Faktoring alacakları Genel bakış Faktoring alacaklarının sektörel dağılımı (30 Haziran 2017) Kredi riski yönetimi kapsamında kredi portföyü sektörel, coğrafi, müşteri ve keşideci bazında çeşitlendirilmiştir: I. Hiçbir sektörden doğan faktoring alacaklarının toplam alacakların % 20 sini geçmemesi hedeflenir II. III. IV. Hiçbir müşteriden toplam alacakların özkaynakların %10 unu geçmemesi hedeflenir Hiçbir keşideciden toplam alacakların özkaynakların % 4 ünü geçmemesi hedeflenir Hiçbir ilden alacakların toplam alacakların %12,50 sini geçmemesi, İstanbul dışındaki en büyük üç ilden olan alacakların toplam alacakların %30 unu geçmemesi hedeflenir; bu oran İstanbul için %50 dir Kimyasal 3% Elektronik 4% Kağıt 5% Diğer 21% Makine 5% Otomotiv 7% Gıda 8% Tekstil 14% Demir çelik 10% İnşaat 13% Ticaret 10% İlk 10 müşteri İlk 10 keşideci ( milyon TL) (milyon TL) 1200 1000 800 600 400 200 0 945,6 1009,5 14% 13,6% 823,6 13% 13,1% 12,6% 642,6 606,3 644,0 12% 12,0% 364,7 486,0 11,4% 11% 10,9% 10% 10,2% 9% 8,4% 8% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Haz.17 800 600 400 200 0 364,7 4,9% 486,0 642,6 606,3 823,6 644,0 10% 3,9% 2% 4,6% 4,9% 4,8% 4,9% 4,7% 4,4% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Haz.17 0% 8% 6% 4% Toplam faktoring alacakları İlk 10 müşteri payı Toplam faktoring alacakları İlk 10 keşideci payı Kaynak: Lider Faktoring, 30 Haziran 2017 17
Kurumsal Yönetim & Rating Kurumsallaşmaya ve kurumsal yönetime büyük önem veren Lider Faktoring in amacı arzu edilen ve sürdürülebilir bir kurumsal yapıyı tesis etmektir. Lider Faktoring in mevcut (Ağustos 2017) kurumsal yönetim derecelendirme notu 9,10 dur. Türkiye Kurumsal Yönetim Derneği tarafından verilen Kurumsal Yönetim Ödülleri nde Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu En Yüksek Halka Açık Olmayan Şirket kategorisinde Lider Faktoring 2010, 2011 ve 2013 yıllarında en yüksek notu alarak üç kez Birincilik Ödülü ne layık görülmüştür. Lider Faktoring 2009 yılından Fitch Ratings den kredi derecelendirme notu almaktadır. Fitch Ratings, Eylül 2016 da Lider Faktoring in ulusal para birimi cinsinden uzun vadeli kredi derecelendirmesini A-(tur) olarak belirlemiş ve görünümünü Durağan olarak teyit etmiştir. Uzun Vadeli Kredi Derecelendirme Kurumsal Yönetim Derecelendirme Ratings National Long-Term Rating Sovereign Risk Foreign-Currency Long-Term IDR Local-Currency Long-Term IDR Outlooks National Long-Term Rating Sovereign Foreign-Currency Long-Term IDR Sovereign Local-Currency Long-Term IDR Financial Data Lider Faktoring A.S. 29 September 2016 A-(tur) BBB- BBB Stable Stable Stable Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. 9.10 18
(5) Lider Faktoring Finansal Göstergeler
Finansal göstergeler Aktifler Başarılı risk- getiri profili Güçlü özkaynak büyümesi (2008-2016 döneminde BYBO %15) Takipteki alacakların iyi performansı: %1,2 (2012), %0,2(2013), %1,0(2014), %1,6(2015), %0,4 (2016) Güçlü aktif büyümesi (2008-2016 döneminde BYBO %23) Likit aktifler; ortalama faktoring alacaklarının vadesi 70-100 gün Düşük yatırım ihtiyacı ile büyütülebilir iş modeli Net Aktifler Assets (milyon TL) 1200 1000 800 600 400 200 0 209 307 368 501 645 611 839 665 1072 12 15 182 13 12 2 0 293 356 17 18 466 22 26 1 1 622 584 45 0 793 50 1 614 163 8 900 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Faktoring alacakları Nakit değerler Sabit, maddi olmayan & diğer varlıklar Toplam aktifler Yükümlülükler ve Özkaynaklar İyi çeşitlendirilmiş fonlama tabanı Hiçbir banka toplam kısa vadeli finansal yükümlülüklerin % 20 sinden fazlasını temsil etmemektedir. Lider Faktoring türev araçları ve bilanço dışı enstrümanları kullanmamaktadır. 31 Aralık 2016 itibariyle 9,5x (1) kaldıraç oranına sahiptir. Yükümlülükler (milyon TL) 1200 1000 800 600 400 200 0 209 307 368 501 645 611 839 665 1072 6 6 4 8 5 950 3 3 726 3 555 510 565 427 252 310 169 38 52 56 69 84 98 107 92 112 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (2) Diğer yükümlülükler Finansal yükümlülükler Özkaynaklar Toplam pasifler 9 Kaynak: Lider Faktoring, UFRS Finansal Tablolar (1) Kaldıraç Oranı = Toplam Aktifler / Özkaynaklar (2) Diğer Yükümlülükler = Toplam Yükümlülükler Krediler & Diğer Fin. Borçlanmalar 20
2016 Yılı Gerçekleşmeleri Lider Faktoring 2016 yılında sürdürülebilir büyümesini gerçekleştirirken takipteki alacaklar kaleminde iyileşme gerçekleştirmiş ve alacak portföyünde ise müşteri çeşitliliğini artırmıştır. İhtiyatlı Risk & İşlem Politikası Faaliyet Giderlerinin Optimize Edilmesi Hedefler Sürdürülebilir büyüme ve aktif kalitesini iyileştirme Müşteri çeşitliliğinin belli bölgelerde artırılması Faaliyet giderlerinin kontrolüne odaklanma Aksiyon & Sonuçlar Takipteki alacakların daha iyi kontrol edilebilmesi (karşılık politikasından ödün vermeden) ve aktif kalitesinin iyileştirilmesi sonrasında sürdürülebilir büyüme sergilendi Müşteri gruplarında çeşitlilik 2016 da artırıldı Personel ve genel işletme giderlerinde yapılan iyileştirmeler sayesinde 2016 yılında toplam faaliyet giderleri 2015 yılına göre %6,9 artış sergiledi Fonlama Bazını Çeşitlendirme Yeni uzun vadeli ürünlerle (tahvil, yapılandırılmış finansman, vb.) fonlama yapısını çeşitlendirme 13 işlemde toplam 307 mn TL borçlanma aracı ihracı yapıldı 31/12/2016 tarihi itibariyle ihraç edilen borçlanma araçları 807 mn TL ye ulaşmış olup 627 mn TL lik kısmı itfa oldu Banka limitleri 1,1 milyar TL seviyesine ulaştı Uluslararası bankalarla farklı fonlama kaynakları ile ilgili görüşmeler gerçekleştirildi 21
2015 & 2016 Yılları Çeyreksel Göstergeler Faktoring Alacaklarının Çeyreksel Bazda Gelişimi (milyon TL) Çeyreksel Bazda Takipteki Alacaklara İlişkin Karşılıklar (milyon TL) 1200 1000 800 600 400 200 0 722 791 794 900 950 961 1Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 4Ç2016 1Ç2017 2Ç2017 3 2 1 0 2,1 1,6 0,9 0,4 0,3 0,1 1Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 4Ç2016 1Ç2017 2Ç2017 Çeyreksel Bazda Brüt Kar (milyon TL) 18 15 12 9 6 3 0 13,8 14,7 14,8 15,3 17,1 16,7 1Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 4Ç2016 1Ç2017 2Ç2017 Çeyreksel Bazda Net Kar (milyon TL) 8 7 6 5 4 3 2 1 0 4,0 5,4 6,2 5,8 6,8 4,5 1Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 4Ç2016 1Ç2017 2Ç2017 Kaynak: Lider Faktoring, UFRS Finansal Tablolar 22
Finansal göstergeler - Bilanço Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş Seçilmiş Kalemler (Bin TL) 30.Haz.17 31.Ara.16 31.Ara.15 31.Ara.14 Nakit Değerler 26 11 17 19 Bankalar 3.037 8.423 637 182 Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar - - 57 - Faktoring Alacakları 961.301 899.848 614.382 792.595 Diğer Alacaklar 127.656 122.807 14.373 17.032 Takipteki Alacaklar 0 386 1.995 0 Maddi Duran Varlıklar 33.608 33.026 27.512 24.760 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 565 162 81 103 Peşin Ödenmiş Giderler 326 353 279 159 Ertelenmiş Vergi Varlığı 6.334 6.118 5.291 3.718 Diğer Aktifler 335 372 57 - Toplam Aktifler 1.133.188 1.071.506 664.681 838.567 Alınan Krediler 777.902 751.804 422.405 559.170 Faktoring Borçları 1.689 1.473 1.431 782 Kiralama İşlemlerinden Borçlar 21.993 21.956 21.990 21.113 İhraç Edilen Menkul Kıymetler 198.839 174.534 119.167 144.551 Diğer Borçlar 800 492 323 247 Diğer Yabancı Kaynaklar 257 101 50 43 Ödenecek Vergi ve Yükümlülükler 1.729 2.206 2.929 1.756 Borç ve Gider Karşılıkları 4.744 4.006 3.087 2.120 Cari Dönem Vergi Borcu 1.159 1.982 1.535 1.645 Ertelenmiş Vergi Borcu 550 582 - - Özkaynaklar 123.526 112.370 91.764 107.140 Toplam Pasifler 1.133.188 1.071.506 664.681 838.567 (%) 30.06.2017 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014 Faktoring Alacakları / Toplam Aktifler 84,8 84,0 92,4 94,5 Alınan Krediler / Toplam Pasifler 68,6 70,2 63,5 66,7 İhraç Edilen Menkul Kıymetler / Pasifler 17,5 16,3 17,9 17,2 Özkaynaklar / Toplam Pasifler 10,9 10,5 13,8 12,8 23
Finansal göstergeler Gelir Tablosu Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş Gelir Tablosu (Bin TL) 30.Haz.17 31.Ara.16 31.Ara.15 31.Ara.14 Faktoring Gelirleri 85.156 151.628 125.091 122.880 Finansman Giderleri -65.266-93.011-79.946-74.915 Brüt K/Z 19.899 58.617 45.145 47.965 Esas Faaliyet Giderleri -20.216-29.382-27.487-30.693 Diğer Faaliyet Gelirleri 18.888 8.673 11.554 16.081 Takipteki Alacaklara İlişkin Özel Karşılıklar* -406-4.969-11.317-20.490 Diğer Faaliyet Giderleri -4.232-6.270-10.116-3.659 Net Faaliyet K/Z 13.933 26.669 7.779 9.205 Vergi Karşılığı -2.603-5.301-1.406-1.816 Sürdürülen Faaliyetler Net Dönem Karı/Zararı 11.330 21.368 6.373 7.389 Net Dönem Karı/Zararı 11.330 21.368 6.373 7.389 * Şirket in tahsili gecikmiş faktoring alacaklarından seçilerek oluşturulan portföyün 2014 yılında Final Varlık Yönetim A.Ş. ye satışı sonucunda aktiften silinen 9,6 mn TL lik tutarı içermektedir. 24
Çekince Bu sunumdaki bilgiler Lider Faktoring A.Ş. ( Lider Faktoring, Şirket, Lider ) tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Lider Faktoring bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu sunum yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Lider Faktoring yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir. İleriye dönük bu görüşler prezantasyonun yapıldığı tarih itibariyle sunulmuş olup Lider Faktoring sunumda yer alan bu görüşlerin güncellenmesi konusunda hiçbir taahhütte bulunmamaktadır. Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Lider Faktoring ya da herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir. 25