Lider Faktoring A.Ş. Analist Sunumu 9 Haziran 2014

Transkript

1 Lider Faktoring A.Ş. Analist Sunumu 9 Haziran 2014

2 Önemli Uyarı İşbu sunum, Lider Faktoring A.Ş. ( Şirket ya da Lider Faktoring ) paylarının, planlanan halka arzı dolayısıyla Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( Tacirler Yatırım ve/veya Danışman ) tarafından Gizlilik Taahütnamesi ni imzalamış olan aracı kurumlara Şirket i tanıtıcı bilgi sunmak amacıyla hazırlanmıştır. Bu sunumun içeriği, SPK nın tarih ve 5/145 sayılı kararında bahsedilen kapsamda rapor istisnası dışında gizlidir ve kesinlikle çoğaltılamaz, içeriği açıklanamaz, dağıtılamaz veya bu yatırımı değerlendirmekten başka herhangi bir amaç için kullanılamaz. Bu sunumda yer alan bilgiler, Tacirler Yatırım tarafından denetlenmemiş veya bağımsız olarak doğrulanmamıştır. Danışman bu doğrulamayı yapmak, alıcıya ek bilgi sağlamak, bu sunumu güncellemek veya içinde herhangi bir düzeltme yapmak yükümlülüğü altına girmemektedir ve bu bağlamda Tacirler Yatırım ve Tacirler Yatırım ın ilgili müdürleri, çalışanları ve görevlileri bu sunumda yeralan bilgilerin doğruluğu, adilliği ve tamlığına ilişkin hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Bu sunum herhangi bir yatırım kararının sebebini oluşturmayı amaçlamamakta ve bir yatırım kararının alınmasında gerekli olabilecek veya öğrenmek istenebilecek tüm bilgileri içerdiğini belirtmemektedir. Yukarıda belirtilenlere ek olarak, bu sunumda yer alan projeksiyon, hedef ve tahminlerin fizibilitesine, gerçekleştirilebilirliğine ve makul olduğuna dair herhangi bir beyan ve taahhütte bulunulmamaktadır. Bu sunum bir halka arz belgesi değildir. Gerçek veya kamuoyuna karşı tekeffül edilen bilgiler Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanacak İzahname de bulunur. Yatırımcıların karar vermeleri için İzahname içeriğini incelemeleri gerekir. İşbu sunuma katılan aracı kurum yetkilileri sunumda yer alan tüm hususlara ilişkin olarak gerekli araştırmaları ve görüşlerini kendi araştırmalarına dayandırmalıdır. Yatırımcılar SPK kurul onayından sonra yayınlanacak olan izahnameye ortaklığımızın ve halka arzda satışa aracılık edecek Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ve adresli internet siteleri ile Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) ndan (kap.gov.tr) ulaşabileceklerdir. 1

3 İçerik (1) Halka Arz Bilgileri (2) Giriş (3) Faktoring Sektörü (4) Lider Faktoring Şirket Faaliyetlerine Genel Bakış (5) Lider Faktoring Risk Yönetimi ve Aktif Kalitesi (6) Lider Faktoring Finansal Göstergeler 2

4 (1) Halka Arz Bilgileri

5 Halka arz bilgileri Halka Arz Şekli Halka Arz Öncesi Çıkarılmış Sermaye Halka Arz Sonrası Çıkarılmış Sermaye Halka Arz Yapısı & Halka Arz Oranı Ek Satış Hakkı Fiyat İstikrarı İşlemleri Halka Arz Fiyatı Tahsisat Oranları Lock-up Kotasyon Talep Toplama Tarihleri Konsorsiyum Lideri Bakiyeyi Yüklenim & Talep Toplama TL TL Ortak Satışı %15 ( TL nominal değerli pay) Yoktur 30 gün boyunca (Halka arz edilecek paylardan toplam TL nominal değerdeki kısmının satışından elde edilecek hasılat kullanılacaktır) 3 TL %80 - Yurt içi bireysel yatırımcı %20 - Yurt içi kurumsal yatırımcı 365 gün boyunca ilave pay satmama taahhüdü (Ancak, VII sayılı Tebliğ 9. Maddesi kapsamında toplam nominal değeri TL olan paylar satışa hazır bekletilecektir) BIST İkinci Ulusal Pazar Haziran Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 4

6 Lider Faktoring ortaklık yapısı Halka arz öncesi Paydaşlar A Grubu B Grubu C Grubu Toplam Pay Adedi Toplam Pay (TL) Pay Oranı Yuda Elenkave %39,95 Nedim Menda %34,85 Jak Sucaz %10,20 Raşel Elenkave %5,10 Credit Suisse Investments (Nederland) B.V %9,90 Toplam %100,00 Halka arz sonrası Paydaşlar A Grubu B Grubu C Grubu Toplam Pay Adedi Toplam Pay (TL) Pay Oranı Yuda Elenkave %24,95 Nedim Menda %34,85 Jak Sucaz %10,20 Raşel Elenkave %5,10 Credit Suisse Investments (Nederland) B.V %9,90 Halka Açık %15,00 Toplam %100,00 5

7 (2) Giriş

8 Lider Faktoring Yüksek aktif kalitesi Güçlü sermayedar tabanı Güçlü risk yönetimi mekanizmaları Tecrübeli ve istikrarlı yönetim Faktoringe etkin/verimli ve konservatif bakış açısı Türkiye nin önde gelen bağımsız faktoring şirketi Sağlam finansal pozisyon Geniş müşteri tabanı &yaygın dağıtım ağı 7

9 Lider Faktoring e genel bakış Moody's S&P Fitch Ulusal Derecelendirme NA NA A (tur) Görünüm NA NA İstikrarlı Önemli kilometre taşları Önemli Performans Göstergeleri (TL'000, %) Aktifler Özkaynaklar Grup sektörün ilk günlerinden itibaren Yuda İkrazat Şirketi ile faaliyet göstermektedir. Lider 11 temsilciliği, 100 çalışanı, 7000 nin üzerinde müşterisi ve önde gelen Türk bankaları ile ilişkileri ile sektörün önde gelen bir kurumu olmuştur. Lider banka dışı faktoring şirketleri arasında 4. sırada yer almıştır. Mevcut yönetim, Credit Suisse azınlık ortaklığıyla faaliyetleri büyütmeye devam edip banka dışı faktoring şirketleri arasında 1. sırada yer almıştır. TKYD den halka açık olmayan şirketler kategorisinde 1.lik ödülünü almıştır. Credit Suisse, Ağustos 2011 de 130,5 milyon TL lik 5 yıl vadeli yeni bir kredi sağlamıştır. TKYD den halka açık olmayan şirketler kategorisinde 1.lik ödülünü 3. kez almıştır. 90 lar Grup Şetat Faktoring in lisansını alarak ismini Lider Faktoring olarak tescil ettirmiştir. Credit Suisse in Lider e ortak olmasıyla fonlama ve sermaye artışı sağlanmıştır. Lider banka dışı faktoring şirketleri arasında 2. sırada yer almıştır. Lider 2 yıl vadeli tahvil ihracını başarıyla tamamlamış ve 2010 yılı sonuçlarına göre benzersiz iş modeli ve aktif kalitesi sayesinde banka dışı faktoring şirketleri arasında 1. sıradaki yerini pekiştirmiştir. TKYD den halka açık olmayan şirketler kategorisinde ikinci kez 1.lik ödülünü almıştır. Tadil edilerek 237,3 Milyon TL tutarına artırılan Credit Suisse kredi sözleşmesinin nihai vadesi de 5,5 yıla uzatılmıştır. 5 farklı vadede toplam 150 mn TL tahvil ihraç etmiştir. Kaldıraç Oranı (1) 7,3x 7,7x 6,3x Net Faaliyet Karı (2) Faaliyet Giderleri (3) Vergi Öncesi Kar Gider/Gelir Oranı (4) 61,6% 53,9% 72,6% Ayrılan Karşılıklar Oranı (5) 0,4% 1,2% 0,2% Ortalama Aktif Getirisi (%) (6) 2,2% 2,2% 1,2% Ortalama Özsermaye Getirisi (%) (7) 15,1% 16,1% 8,3% Kaynak: Lider Faktoring, UFRS Finansal Tablolar (1) Kaldıraç Oranı = Toplam Aktifler / Özkaynaklar (2) Net Faaliyet Karı = Net Faiz Geliri + Komisyon Geliri +Diğer Faaliyet Geliri (3) Faaliyet Giderleri = Personel Giderleri + Genel Yönetim Giderleri +Amortisman (4) Gider/Gelir Oranı = Faaliyet Giderleri / Net Faaliyet Karı (5) Ayrılan Karşılıklar Oranı = Karşılıklar / Brüt Faktoring Alacakları (6) Ortalama Aktif Getirisi = Net Kar / Ortalama Aktifler (7) Ortalama Özsermaye Getirisi = Net Kar / Ortalama Özkaynaklar 8

10 Ortaklık yapısı Lider Faktoring in ana hissedarı aile üyeleri olmakla birlikte Credit Suisse in Şirket te %9,9 oranında bir payı bulunmaktadır. Credit Suisse 9,90% Aile 90,10% Aile üyeleri tüm A Grubu paylara sahiptir. Yönetim Kurulu üyelerinin en az yarıdan bir fazlasının A Grubu pay sahipleri arasından veya A Grubu pay sahiplerinin göstereceği adaylar arasından genel kurulda seçilmesi zorunludur. B Grubu pay sahipleri, her adi paydaşın sahip olduğu hakların yanı sıra, temettü dağıtımlarında ekonomik haklara ve pay ihracı yapıldığı taktirde öncelikli satın alma hakkına sahiptir. Credit Suisse ise C Grubu paya sahiptir. Esas sözleşmenin 13. maddesinde sıralanmış durumlar için C Grubu paydaşların tamamının bu toplantıda mevcudiyeti ve olumlu oy kullanması gerekmektedir. Bu durumlar arasında bulunanlar: (a) şirketin satışı,birleşmesi; (b) şirketin tasfiyesi ve (c) şirketin kayıtlı sermaye tavanının yenilenmesi Kaynak: Lider Faktoring, 31 Aralık

11 TL (milyon) Büyüme 2008 yılından beri Lider Faktoring, faktoring hacmini gerçekleştirdiği sermaye artışı ve güçlü özkaynak getirisi ile önemli ölçüde büyütmüştür - Lider Faktoring, Credit Suisse den aldığı finansman paketi ve yerel bankalar ile kredi limitlerini sürekli geliştirerek, yılları arasında bilançosunu yıllık %24 büyütmüştür. Credit Suisse, Nisan 2008 de 40 milyon TL lik 3 yıl vadeli kredi (tamamı geri ödenmiştir) sağlamış, aynı yılın Ekim ayında ise %9,9 hisse satın alımıyla Lider Faktoring in azınlık hissedarı olmuştur. Lider Faktoring bilançosunu 2008 yılı sonundan 2013 yılı sonuna kadar 2,9 kat büyütmüştür. Credit Suisse, Ağustos 2011 de 130,5 milyon TL lik 5 yıl vadeli yeni bir kredi sağlamıştır. Bu kredi Mart 2012 de tadil edilerek 237,3 milyon TL ye artırılmış ve nihai vadesi de 5,5 yıla uzatılmıştır. Ocak 2008 den itibaren Lider Faktoring aylık faktoring hacmi Kaynak: Lider Faktoring, 31 Aralık

12 Lider Faktoring Yüksek aktif kalitesi Alacakların tahsilat şekline göre dağılımı Takipteki alacaklar karşılığı 100% 0,6% 0,1% 0,4% 0,8% 0,6% 5,4% 2,6% 2,1% 3,1% 2,5% 5% 75% 4% 3% 50% 25% 0% 94,0% 97,3% 97,5% 96,1% 96,8% % 1% 0% (1%) 1,2% 0,4% 0,2% (0,2%) (0,4%) Yasal takipdeki krediler Rücu / Krediler Departmanı Takas sistemi Write-offs (brüt faktoring alacaklarının % desi olarak) Çek vadesi (toplam faktoring alacaklarının % desi olarak) 0,12% 50% 41,2% 0,10% 0,08% 0,06% 0,04% 0,02% 0,00% 0,07% 0,04% 0,01% 0,01% 0,02% 0,00% % 30% 20% 10% 0% 34,6% 23,4% 0,9% 1 aya kadar 1-3 ay 3-12 ay 1 yıldan uzun Çek vadeleri Kaynak: Lider Faktoring, 31 Aralık

13 (3) Faktoring Sektörü

14 Faktoring nedir? Faktoring alacakların (çeklerin) iskonto ve komisyon karşılığı temlik edilmesidir. Faktoring şirketlerinin amacı alacakların temliğine karşılık finansman sağlamaktır. Alacaklar, faturalar ile ispatlanan ticari işlemlere konu olan ileri tarihli çeklerden oluşmaktadır. Faktoring de iki seçenek vardır; (i) kabulü rücu faktoringde şirketin ilgili müşteriye, çekin cirantalarına ve çekin keşidecisine karşı rücu hakkı vardır, (ii) kabulü rücu olmayan faktoringde ise şirket sadece çekin ciranta(lar)sına ve keşidecisine karşı rücu hakkı vardır. İyi geçmiş performansı ve gelişmiş operasyonel sistemleri olan faktoring şirketleri alacaklarına karşılık yerel bankalardan finansman sağlayabilmektedirler. Ekim 2006 dan beri, faktoring şirketlerinin denetimi ve kontrolü Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından yapılmaktadır. İşletme Sermayesi, vergi ödemeleri v.b. Çeşitli finansman ihtiyacı Faktoring Şirketi Borç Verme Müşteri Çek ve Faturaları Şirket A Mal ve Fatura Müşteri Çekleri Şirket B Teminatlı Finansman Müşteri Çekleri ve Faturaları Bankalar & Diğer Kreditörler Fonlama süreci bu şekilde sürekli döngü halindedir 13

15 Türkiye de faktoring sektörü Türk faktoring sektörü 31 Aralık 2013 tarihi itibariyle Lider Faktoring de dahil olmak üzere sektörde 76 şirket faaliyet göstermekte olup bunların 69 adedi Finansal Kurumlar Birliği nin ( üyesidir. Faturalar ve alacaklar genellikle ileri tarihli çeklerle desteklenmektedir: (i) ileri tarihli çekler genelde ertelenmiş ödemeler için kullanılmaktadır, (ii) çekler ciranta ve keşidecilere rücu edilebilir (iii) nominal tutar takas sistemi ile tahsil edilmektedir, (iv) her çek ilgili faturası ile gelmelidir. Türkiye nin kredi penetrasyon oranı uluslararası standartlarla kıyaslandığında düşüktür, genellikle ticari banka kredileri kurumsal ve bireysel müşterilere yöneliktir, faktoring sektörü KOBİ ler için alternatif bir finansman seçeneği olarak ön plana çıkmaktadır. Türkiye faktoring sektörü karlılık oranları Banka kredilerinin çeşitlerine göre dağılımı 30% 24% 18% 18,5% 13,2% 13,0% 14,9% 16,9% 100% 80% 60% 23,0% 21,2% 23,9% 23,9% 25,0% 32,1% 33,4% 33,1% 32,8% 33,5% 12% 6% 5,6% 3,2% 2,7% 3,2% 3,6% 40% 20% 44,9% 45,4% 43,0% 43,4% 41,6% 0% % Aktif Getirisi Özsermaye Getirisi Diğ. Tic. ve Kur. Bireysel KOBİ Türk faktoring sektörünün banka dışı finansal sektördeki payı Banka kredilerinin büyüklüğe göre dağılımı 50% 47,3% 100% 45% 40% 35% 34,9% 39,2% 35,6% 80% 60% 40% 46% 48% 50% 49% 49% 4% 4% 4% 4% 5% 11% 10% 11% 11% 11% 7% 7% 8% 8% 8% 30% 26,3% 20% 31% 30% 28% 28% 28% 25% % <51,000 51, , , , ,000-1,000,000 >1,000,000 Kaynak: BDDK, Aralık

16 Lider in Türk faktoring sektörü içindeki yeri Yorumlar Lider Faktoring in Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu ( BDDK ) tarafından verilen lisansı vardır ve bu kurum tarafından denetlenmektedir. Finansal Kurumlar Birliği ( FKB, Birlik ) üyesi bağımsız faktoring şirketleri arasında toplam faktoring cirosuna göre %5,9 luk pazar payı ile Lider Faktoring 2013 yılında 3. sırada yer almaktadır ( ). Bütün birlik üyeleri arasında toplam faktoring cirosu pazar payı %2,75 olup 9. sırada yer almaktadır ( ). Lider Faktoring işlem hacmini 2013 yılında da büyüterek 2,1 milyar TL seviyesine çıkarmış ve bir önceki yıla göre %5,2 büyüme sergilemiştir. Son beş yılda üç kez Lider bağımsız faktoring şirketleri arasında işlem hacminde ilk sırada yer almıştır. En büyük 10 bağımsız Birlik üyesi şirket (Aralık 13) (toplam yurtiçi faktoring hacmi pazar payı, %) 10% 8% 6,0% 5,9% 6% 5,1% 4,6% 3,9% 3,8% 4% 3,4% 3,3% 3,2% 2% 0% Firma A Firma B Lider Firma C Firma D Firma E Firma F Firma G Firma H Firma I Diğer En büyük 10 bağımsız Birlik üyesi şirket (Aralık 12) Lider pazar payı tüm Birlik üyesi şirketler (toplam yurtiçi faktoring hacmi pazar payı, %) (toplam yurtiçi faktoring hacmi pazar payı, %) 10% 8,3% 8% 7,5% 7,4% 6,7% 4,0% 3,4% 6% 3,0% 2,8% 2,8% 4% 4,6% 4,5% 4,2% 4,0% 3,8% 3,8% 2,0% 2% 1,0% % Lider Firma A Firma B Firma C Firma D Firma E Firma F Firma G Firma H Firma I Diğer Lider Faktoring'in tüm Birlik üyesi şirketler arasındaki pazar payı Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği, Aralık

17 Lider in Türk faktoring sektörü içindeki yeri Yorumlar En büyük 10 Birlik üyesi şirket aktifler (Aralık 13) Lider Faktoring, toplam aktifler ve toplam yurtiçi faktoring alacakları pazar payları göz önünde bulundurulduğunda büyüme konusunda büyük bir potansiyel bulunduğuna inanmaktadır yılında Lider Faktoring, tüm Birlik üyeleri arasında %2,8 pazar payıyla aktifler bazında 9. sırada yer almıştır ( ). Yurtiçi faktoring alacakları bazında, Lider Faktoring 2013 yılında tüm Birlik üyeleri arasındaki %3,3 lük pazar payıyla (%4,3 2012) 8. sırada yer almıştır ( ). Tüm Birlik üyeleri arasında 2013 yılında Lider Faktoring toplam faktoring gelirleri bazında (faiz + ücret & komisyon) 5. sırada yer almaktadır ( ). (toplam aktifler pazar payı, %) 15% 10% 5% 0% 10,1% 9,4% 9,0% 5,2% 4,5% 3,9% 3,3% 2,9% 2,8% 2,7% Firma A Firma B Firma C Firma D Firma E Firma F Firma G Firma H Lider Firma I Diğer En büyük 10 Birlik üyesi şirket aktifler (Aralık 12) (toplam aktifler pazar payı, %) Lider pazar payı tüm Birlik üyesi şirketler (pazar payı, %) 15% 10% 5% 11,1% 10,1% 7,1% 5,9% 4,9% 4,4% 4,3% 3,6% 3,5% 3,5% 5,0% 4,0% 3,0% 4,1% 3,4% 3,3% 4,5% 4,3% 3,6% 4,0% 3,3% 2,8% 2,0% % Firma A Firma B Firma C Firma D Firma E Firma F Firma G Lider Firma H Firma I Diğer Aktifler Yurtiçi faktoring alacakları Gelirler Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği, Aralık

18 (4) Lider Faktoring Şirket Faaliyetlerine Genel Bakış

19 İş modeli Lider Faktoring sadece kabulü rücu faktoring yapmaktadır dolayısıyla cirantalara, keşidecilere ve müşterisine karşı rücu hakkı vardır. Şirket in faktoring hacmi üretim sanayi başta olmak üzere farklı sektörlerde faaliyet gösteren şirketlere verilen küçük ölçekli kredilerden oluşmaktadır. Ek olarak, Lider Faktoring in ileri düzey kurumsal yönetim kontrolleri mevcuttur. Şirket faaliyetleri dört farklı yönetim komitesi ile denetim altındadır. Bu komiteler; (i) İç Kontrol ve Finansal Denetim Komitesi, (ii) Yatırımcı İlişkileri Komitesi, (iii) Kamuyu Aydınlatma ve Bilgilendirme Komitesi ve (iv) Kurumsal Yönetim Komitesi nden oluşmaktadır. Kabulü rücu faktoring ile Ana teminat alacağın kalitesi ve cirantalar olup, bunun yanısıra bütün kredilerde müşteriye karşı rücu hakkı vardır. Üretim sektöründe faaliyet gösteren şirketlere yönelik bir eğilim olmasına rağmen, tercih edilen belirli bir sektör yoktur. Hedef müşteriler in üzerinde KOBİ odaklı müşteri tabanı Bütün müşterilerin çeşitli istihbarat testlerinden geçmeleri zorunludur. Çeşitlendirilmiş Portföy Seçme yöntemi Ticaret sicili taraması ve kuruluş belgelerinin incelenmesi Yeni bir müşteri ön ziyaret olmadan sisteme alınmamaktadır. Mevcut müşteriler düzenli olarak ziyaret edilir. Dağıtılmış granüler risk Ortalama işlem büyüklüğü TL Ortalama çek büyüklüğü TL Müşterilerin % 42 si TL nin altındaki alacaklar için kredi kullanmaktadır. 18

20 Lider in faktoring süreci İşletme Sermayesi, vergi ödemeleri v.b. Çeşitli finansman ihtiyacı Alacak Devri Karşılığı Borç Verme Ciranta Ciranta Keşideci-1 İskontolu Alacaklar için Ödeme Mal / Hizmetler Müşteri Çeki (1) Ciranta Müşteri Çeki (1) Müşteri Çeki (1) Ciranta Keşideci-2 Faktoring Şirketi Müsteri A nın müşterisine verdiği mal ve hizmetler için faturası Müşteri A Müşteri Çekleri Ödemesi (1,2, n) Müşteri A nın Müşterisi Müşteri Çeki (2) Müşteri Çeki (2) Müşteri Çeki (2) Ciranta Ciranta Keşideci-n Müşteri Çekleri (1,2, n) Müşteri Çeki (n) Müşteri Çeki (n) Müşteri Çeki (n) Garantili Finansman Bankalar Fonlama süreci bu şekilde sürekli döngü halindedir * Keşidecinin borçlu olduğu çek takas sistemi aracılığı ile tahsil edilmezse müşteriye rücu edilir; müşterinin ödemediği durumda, ciranta (lar) varsa, zincirleme olarak cirantalar müteselsil olarak sorumludurlar. Her işlemde zincirleme ciranta(lar) olmayabilir; çek keşideci-müşterifaktoring şirketi arasında gidebilir. Müşteri Çekleri ve Faturaları 19

21 Coğrafi dağılım Merter Bayrampaşa Bağcılar İstanbul Dudullu Çorlu Pendik Beylikdüzü Gebze Körfez Bursa Eskişehir Ankara Ostim İzmir Ege Kayseri Konya Denizli Bodrum Antalya Marmaris Alanya Mersin Adana Gaziantep Mevcut şubeler Lider in şube yapısı Müşteri faktoring alacaklarının bölgesel dağılımı (2013) Lider Faktoring in genel müdürlüğü İstanbul da olup farklı şehirlerde toplam 26 şubesi mevcuttur. Lider Faktoring 2002 den itibaren kademeli olarak temsilcilik ağını genişleterek günümüzde 26 şube ile 50 şehirdeki müşterilerine hizmet vermektedir. Önümüzdeki yıllarda büyümeye ve şube sayısını artırmaya yönelik planları bulunmaktadır. Lider Faktoring, coğrafi büyüme stratejisi kapsamında temel olarak faktoringe talep olan, sanayi merkezlerine yakın ve faktoring penetrasyonunun düşük olduğu bölgelere yoğunlaşmaktadır. Toplam faktoring alacakları 606 milyon TL Tekirdağ 2% Kocaeli 3% Konya 3% Adana 3% Denizli 3% Antalya 4% Bursa 4% Ankara 6% Diğer (42 farklı şehir) 16% İzmir 7% İstanbul 49% Kaynak: Lider Faktoring, 31 Aralık

22 (5) Lider Faktoring Risk Yönetimi ve Aktif Kalitesi

23 Strateji ve risk yönetimi Strateji Lider Faktoring kredi verme platformunu ve İstanbul dışındaki faaliyetlerini mevcut şubelerin kapasitelerini artırarak ve yeni şubeler açarak genişletmeyi planlamaktadır. Risk yönetimi Kredi riski Lider üretim sanayinin herhangi bir sektörünü hedeflememektedir, dolayısıyla riski farklı sektörlere yayılmış durumdadır. Sektör bazında belirlenen limitlerin yanı sıra Lider farklı coğrafi bölgeler, müşteri ve keşideci bazında sınırlamalar getirmiştir. Kaldıraç oranı Herhangi bir anda özkaynaklar/toplam aktifler oranının belirli bir oranın (%12) altına düşmemesi hedeflenmektedir. Likidite riski Herhangi bir iş gününde vadesi gelen çeklerin, vadesi gelen kredilerden daha fazla olması planlanmaktadır. Şirket in faktoring alacaklarının, vadesine kadar kalan gün sayısının ağırlıklı ortalaması gün iken banka kredilerinin vadesi 120 gün civarındadır. 31 Aralık 2013 itibariyle ortalama faktoring alacakları vadesi 87 gündür. Döviz kuru riski Lider sadece TL alacakları faktör etmekte ve genellikle sadece TL bazlı fonlama yapmaktadır. Faiz oranı riski Minimum yabancı para pozisyonu ile Lider Faktoring in faiz oranı riski vade yapısından kaynaklanabilir; Lider Faktoring in aktif ve pasifleri sabit ve değişken faizlerin sağlıklı bir kombinasyonundan oluşmaktadır. 22

24 Lider Faktoring alacakları Genel bakış Faktoring alacaklarının sektörel dağılımı (2013) Kredi riski yönetimi kapsamında kredi portföyü sektörel, coğrafi, müşteri ve keşideci bazında çeşitlendirilmiştir: I. Hiçbir sektörden doğan faktoring alacaklarının toplam alacakların % 20 sini geçmemesi hedeflenir II. III. IV. Hiçbir müşteriden toplam alacakların özkaynakların %10 unu geçmemesi hedeflenir Hiçbir keşideciden toplam alacakların özkaynakların % 4 ünü geçmemesi hedeflenir Hiçbir ilden alacakların toplam alacakların %12.50 sini geçmemesi, İstanbul dışındaki en büyük üç ilden olan alacakların toplam alacakların %30 unu geçmemesi hedeflenir; bu oran İstanbul için %50 dir Kimya 4% Otomotiv 5% Gıda 5% Diğer 20% Elektrik 5% Makine 6% Ticaret 7% Tekstil 15% Kağıt 9% Demir Çelik 14% İnşaat 10% İlk 10 müşteri İlk 10 keşideci ( milyon TL) (milyon TL) ,6 606,3 486,0 15,3% 364,7 300,5 13,1% 13,6% 12,6% 12,0% % 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% ,6 606,3 486,0 364,7 300,5 5,7% 4,9% 3,9% 4,6% 4,9% % 8% 6% 4% 2% 0% Toplam faktoring alacakları İlk 10 müşteri payı Toplam faktoring alacakları İlk 10 keşideci payı Kaynak: Lider Faktoring, 31 Aralık

25 Kurumsal Yönetim & Rating Kurumsallaşmaya ve kurumsal yönetime büyük önem veren Lider Faktoring in amacı arzu edilen ve sürdürülebilir bir kurumsal yapıyı tesis etmektir. Kurumsal yönetim konusundaki çalışmalar gönüllülük esasında yürütülmektedir. Lider Faktoring in mevcut (Ağustos 2013) kurumsal yönetim derecelendirme notu 8,85 olup son beş yıldır üst üste artış sergilemiştir. Türkiye Kurumsal Yönetim Derneği tarafından verilen Kurumsal Yönetim Ödülleri nde Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu En Yüksek Halka Açık Olmayan Şirket kategorisinde Lider Faktoring 2010, 2011 ve 2013 yıllarında en yüksek notu alarak üç kez Birincilik Ödülü ne layık görülmüştür. Lider Faktoring 2009 yılında Fitch Ratings den ilk kredi derecelendirme notunu almıştır. Bu kapsamda Şirketin ulusal para birimi cinsinden uzun vadeli kredi derecelendirmesi BBB+ (tur) olarak belirlenen notu, 31 Mayıs 2013 tarihinde Fitch Ratings tarafından iki basamak birden artırılarak A(tur) olarak revize edilmiştir. Uzun Vadeli Kredi Derecelendirme Kurumsal Yönetim Derecelendirme Ratings National Long-Term Rating Sovereign Risk Foreign-Currency Long-Term IDR Local-Currency Long-Term IDR Outlooks National Long-Term Rating Sovereign Foreign-Currency Long-Term IDR Sovereign Local-Currency Long-Term IDR Financial Data Lider Faktoring Hizmetleri A.S. 31 May 2013 A(tur) BBB- BBB Stable Stable Stable Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş FLF-Priv. 24

26 (6) Lider Faktoring Finansal Göstergeler

27 Finansal göstergeler Aktifler Başarılı risk- getiri profili Güçlü özkaynak büyümesi ( döneminde BYBO %21) Takipteki alacakların iyi performansı: -%0,4 (2009), -%0,2 (2010), %0,4 (2011), %1,2 (2012), %0,2 (2013) Güçlü aktif büyümesi ( döneminde BYBO %24) Likit aktifler; ortalama faktoring alacaklarının vadesi gün Düşük yatırım ihtiyacı ile büyütülebilir iş modeli Net Aktifler Assets (milyon TL) Faktoring alacakları Nakit değerler Sabit, maddi olmayan & diğer varlıklar Toplam aktifler 611 Yükümlülükler ve Özkaynaklar Yükümlülükler İyi çeşitlendirilmiş fonlama tabanı Hiçbir banka toplam kısa vadeli finansal yükümlülüklerin % 15 inden fazlasını temsil etmemektedir. Lider Faktoring türev araçları ve bilanço dışı enstrümanları kullanmamaktadır. 31 Aralık 2013 itibariyle 6,3x (1) kaldıraç oranına sahiptir. (milyon TL) (2) Diğer yükümlülükler Finansal yükümlülükler Özkaynaklar Toplam pasifler Kaynak: Lider Faktoring, UFRS Finansal Tablolar (1) Kaldıraç Oranı = Toplam Aktifler / Özkaynaklar (2) Diğer Yükümlülükler = Toplam Yükümlülükler Krediler & Diğer Fin. Borçlanmalar 26

28 Finansal göstergeler - Bilanço Seçilmiş Finansal Kalemler (TL) 31 Aralık Aralık Aralık 2011 Nakit Değerler Bankalar Faktoring Alacakları İskontolu Faktoring Alacakları Diğer Faktoring Alacakları Diğer Alacaklar Takipteki Alacaklar Takipteki Faktoring Alacakları Özel Karşılıklar ( ) ( ) ( ) Maddi Duran Varlıklar Maddi Olmayan Duran Varlıklar Peşin Ödenmiş Giderler Ertelenmiş Vergi Varlığı Diğer Aktifler Toplam Aktifler Alınan Krediler Faktoring Borçları Kiralama İşlemlerinden Borçlar İhraç Edilen Menkul Kıymetler Diğer Borçlar Diğer Yabancı Kaynaklar Ödenecek Vergi ve Yükümlülükler Borç ve Gider Karşılıkları Cari Dönem Vergi Borcu Ertelenmiş Vergi Borcu Özkaynaklar Ödenmiş Sermaye Diğer Kapsamlı Gelir veya Giderler Kar Yedekleri Kar veya Zarar Toplam Pasifler

29 Finansal göstergeler Gelir tablosu Gelir Tablosu (TL) 31 Aralık Aralık Aralık 2011 Faktoring Gelirleri Finansman Giderleri ( ) ( ) ( ) Brüt K/Z Esas Faaliyet Giderleri ( ) ( ) ( ) Diğer Faaliyet Gelirleri Takipteki Alacaklara İlişkin Özel Karşılıklar ( ) ( ) ( ) Diğer Faaliyet Giderleri ( ) ( ) ( ) Net Faaliyet K/Z Vergi Karşılığı ( ) ( ) ( ) Sürdürülen Faaliyetler Net Dönem Karı/Zararı Net Dönem Karı/Zararı Dönem Karının/Zararının Dağılımı Azınlık Payları Ana Ortaklık Payları

30 Çekince Bu sunumdaki bilgiler Lider Faktoring tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Lider Faktoring bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu sunum yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Lider Faktoring yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir. İleriye dönük bu görüşler prezantasyonun yapıldığı tarih itibariyle sunulmuş olup Lider Faktoring sunumda yer alan bu görüşlerin güncellenmesi konusunda hiçbir taahhütte bulunmamaktadır. Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Lider Faktoring ya da herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir. 29