2017 9 Aylık Finansal Sonuçlar 20 Ekim 2017
2017 3Ç Özet Türkiye de çeyreklik bazda rekor ciro ve yurt dışı satışlarda bu yılın en güçlü çeyreği Satınalma ve fiyatlandırma politikaları sayesinde artan hammadde fiyatlarına rağmen brüt karlılıkta yaşanan artış Avrupa beyaz eşya pazarında ilk 6 aya göre bir miktar toparlanma TL 5,4 mlyr. FVAÖK Marjı 10,0% Yurtiçi pazarda gerçekleştirilen fiyat ayarlamaları USD karşısında güçlenen EUR İşl.Ser./ 33,5% Türkiye de devam eden güçlü satış trendinin işletme sermayesi üzerindeki baskısı Haziran 2017 sonuna benzer borçluluk seviyesi Kaldıraç 2,6X 2
2017 3Ç Satış Performansı yu Etkileyen Kritik Faktörler ÖTV Teşviği Kur Etkisi Dawlance Konsolidasyonu Uluslararası Büyüme* POS Yazarkasa 30 Eylül de biten ÖTV teşviği öncesinde güçlü talep Ana para birimleri (,$, ) ve gelişmekte olan bazı para birimleri (PLN, ZAR, RUB) karşısında TRY nin değer kaybetmesi Pakistan daki Dawlance şirketinin konsolide edilmesi Batı Avrupa da bir miktar iyileşen talep, Doğu Avrupa da güçlü performans, G. Afrika dan gelen pozitif sinyaller ve politik gelişmelerden dolayı Ortadoğu da zayıflayan talep Yasal geçiş sürenin 2017 sonu olmasından dolayı talebin zayıf seyretmesi * Ocak-Ağustos 2017 perakende satış verileri baz alınmaktadır. 3
2017 3Ç Kar Marjları Karlılığı Etkileyen Kritik Faktörler Kur Etkisi Euro nun Dolar karşısında çeyrek içerisinde değer kazanması (Ç/Ç) Fiyatlama Dawlance Konsolidasyonu Hammadde Maliyetleri Operasyonel Giderler Yurtiçi pazarda fiyat artışları Yüksek marjlı Pakistan operasyonları 2Ç de yapılan alımların 3Ç finansallarına yansıması ve çelik piyasasında alınan uzun vadeli pozisyon sayesinde stabil hammadde maliyetleri, panel fiyatlarında yaşanan gerileme Satışa bağlı giderlerin (örn: lojistik, garanti) artması neticesinde faaliyet giderleri/ciro oranında yükseliş 4
Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara 2017 3Ç Pazar Performansı - Türkiye 1Ç ve 2Ç ye göre yavaşlasa da gücünü korumaya devam eden büyüme Pazar (1Ç:%36 2Ç:%20 3Ç: %16) Daha rasyonel fiyatlama ortamı 3Ç16 daki düşük bazın da etkisiyle hız kazanan klima pazarı (3Ç: %77 1Y: %25) * Beyaz eşya ve klima pazar verileri BESD kaynaklıdır. Türkiye Beyaz Eşya Pazarı (6 Ana Ürün) Yıllık Değişim Türkiye Beyaz Eşya Pazarı (6 Ana Ürün) 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 25% 42% 40% 39% 17% 7% 25% 6% 21% ('000 Adet) 3Ç17 3Ç16 Y/Y Buzdolabı 708 615 15% Dondurucu 306 303 1% Çamaşır M. 640 557 15% Kurutucu 43 17 147% Bulaşık M 489 385 27% Fırın 323 278 16% Toplam 2,508 2,155 16% 2015 2016 2017 5
-32% 24% 38% 41% 77% 2017 3Ç Pazar Performansı - Türkiye Beyaz eşyada, pazarın bir miktar üzerinde büyüme (Pazar: +%16, Arçelik: +%18) 1Y da pazarın altında kalan performans sonrası klima satışlarında güçlü büyüme Arçelik A.Ş. (3Ç: +%65 1Y: +%9) TV pazarında yıllık bazda yatay pazar payı (~%27) ve ~%9 hacim artışı Zayıf talep sonucu POS Yazarkasada düşük satış adedi (3Ç16 ya göre %66 gerileme) Düşük Performans Yüksek Performans 3Ç17 İç Pazar Büyümesi(Y/Y): +31,8% POS YK Küçük Ev Aletleri Solo Ürün Ankastre TV 6
Çamaşır M. Kurutucu Bulaşık M. Buzdolabı Dondurucu Fırın TOPLAM Solo Ankastre 2017 3Ç Pazar Performansı - Uluslararası B. Avrupa daki iyileşme ile beraber 8A da bir miktar daha iyi büyüme performansı Pazar - İngiltere de pozitif büyüme, Almanya da devam eden zayıf talep, Fransa da güçlü 3Ç, İtalya da ve İspanya da devam eden yüksek performans - Yavaşlamaya rağmen, D. Avrupa da, özellikle Rusya ve Romanya da devam eden güçlü talep - Tüm Avrupa pazarında daha hızlı büyüyen ankastre segmenti Orta Doğu daki politik gelişmelerin bölge pazarlarını olumsuz etkilemesi G. Afrika da 2Ç sonunda oluşan olumlu trendin devamı ile 8 ayda pazarın pozitife dönmesi Ana Pazarlarda Büyüme Oranları )%) (6 Ana Ürün) Avrupa Pazarı Ürün Bazlı Büyüme (8A17) (%) Doğu Avrupa Rusya Polonya Romanya Ukrayna -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 3% 1% 4% 3% 3% 3% 2% 5% Batı Avrıpa Birleşik Krallık Almanya Fransa İtalya İspanya -2% Güney Afrika 6A 8A 7
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 18% 24% 37% 43% 71% 2017 3Ç Pazar Performansı - Uluslararası Arçelik A.Ş. Beko Avrupa da en yüksek pazar payına sahip 2. marka konumunu koruyor - Pazar payı kayıplarının Tem-Ağus. döneminde yavaşlamasıyla, Beko nun solo segmentinde tekrar liderliğe yükselmesi - Beko ankastre segmentinde pazar payını en çok arttıran 3 oyuncudan birisi Üst segmenti hedefleyen Grunding beyaz eşya satışlarının 3Ç de yaklaşık %70 artması Pazarlardaki toparlanma ile birlikte, zayıf ilk yarı sonrasında bir miktar iyileşen TV satışları Genişleyen satış ağıyla birlikte, Beko nun Asya 9* da, buzdolabında %0,8 paya ulaşması Beko Avrupa Pazar Payı (%) (6 Ana Ürün) Düşük Performans Yükek Performans 10 8 Uluslararası Büyümesi (Y/Y): +34,2% 6 4 2 0 Dondurucu Çamaşır Makinesi Ankastre Küçük Ev Aletleri Grundig Beyaz Eşya Toplam Solo Ankastre * Hong Kong, Endonezya, Myanmar, Filipinler, Singapur, Tayland, Taywan, Güney Kore, Viyetnam Ağustos 2017 verisi 8
Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Hammadde Fiyatlarındaki Değişim Metal Fiyat Endeksi - Pazar 110 100 90 80 70 60 50 3Ç deki artışa rağmen, 2Ç sonunda aldığımız uzun vadeli pozisyon sayesinde 3Ç ve 4Ç deki metal ihtiyacımız ın önemli kısmını kontrat altına aldık 130 +20% 120 110 100 Plastik Fiyat Endeksi - Pazar 90 80 70 +18% 40 60 Yıllık Ortalama 9A Ortalama Metal Fiyat Endeksi (Pazar) Yıllık Ortalama 9A Ortalama Plastik Fiyat Endeksi (Pazar) Kaynal: Steel BB, Steel Orbis Endeks HRC, CRC, Galvanizli Çelik, Paslanmaz Çelik, Aluminyumve Bakır fiyatlarını içerir Metal Fiyatları Endeksi Çeyreklik Ortalama - Pazar 2Ç16 3Ç16 4Ç16 1Ç17 2Ç17 3Ç17 73 71 74 82 83 85 Kaynak: ICIS - Chemical Industry News & Chemical Market Intelligence Endeks, ABS, Polistiren, Poliüretan ce Polipropilen fiyatlarını içerir. Plastik Fiyatları Endeksi Çeyreklik Ortalama - Pazar 2Ç16 3Ç16 4Ç16 1Ç17 2Ç17 3Ç17 103 101 103 119 117 119 9
2017 3Ç Diğer Gelişmeler Eylül 2017 de, Arçelik A.Ş., Avrupa nın en büyük Tüketici Elektroniği fuarı olan IFA ya Beko ve Grundig markalarıyla katıldı. Arçelik A.Ş nin «Sürdürülebilirlik» alanındaki performansı iki ayrı ödüle layık görüldü: - Arçelik A.Ş., Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index e Türkiye den dahil olan ilk ve tek sanayi şirketi oldu. - Dünyanın en sürdürülebilir 9 şirketinden biri seçilen Arçelik A.Ş, Avrupa nın sürdürülebilirlik alanında odaklanmış en önemli fonlarından biri olan ÖkoWorld tarafından verilen Ökovision Sürdürülebilirlik Liderliği Ödülü nü kazandı. Yeni nesil perakendecilik trendlerine uygun dijital teknolojilerle donatılan ve interaktif müşteri deneyimine olanak sağlayan Arçelik mağazası İstinyePark AVM de açıldı. (360 tur için lütfen tıklayın) 10
Satış Performansı 11
Satışların Bölgesel Dağılımı 4,083 +%33 5,440 3,240 2017 Ç3 4% 3% 2% 6% 7% 3%5% 40% 2,414 +%34 14% 14% 2016 Ç3 41% 1,669 +%32 2,200 31% 29% 2016 3Ç 2017 3Ç 11,570 6,721 +%31 +%33 15,135 8,913 Türkiye Batı Avrupa Doğu Avrupa&CIS Afrika Orta Doğu Pakistan Diğer 5% 4% 3% 2017 9A 6% 6% 3%5% 41% 13% 42% 12% 2016 9A 31% 4,849 +%28 6,222 28% 12 2016 9A 2017 9A Turkiye Uluslararası Türkiye Batı Avrupa Doğu Avrupa&CIS Afrika Orta Doğu Pakistan Diğer
Satışlardaki Değişimin Kırılımı TL mn 6,000 5,000 530 57 585 185 4,000 3,240 3,000 2,000 2,414 5,084 1,000 1,669 2,200-2016 3Ç Türkiye Organik Yurtdışı Organik Türkiye Yurt Dışı Etkisi Kur Etkisi Satınalma 2017 3Ç 2017 3Ç Organik Kur etkisi Satınalma TOPLAM İç Piyasa Büyüme 31.8% 0.0% 0.0% 31.8% Uluslararası büyüme 2.4% 24.2% 7.6% 34.2% Konsolide büyüme 14.4% 14.3% 4.5% 33.2% 13
Finansal Performans 14
Gelir Tablosu Yıllık % Çeyrek Yıllık % Milyon TL 2017 3Ç 2016 3Ç 2017 2Ç Δ % Δ 2017 9A 2016 9A Δ Net Satışlar 5,440 4,083 5,061 33 7 15,135 11,570 31 Brüt Kar 1,725 1,361 1,554 27 11 4,757 3,908 22 marjı % 31.7 33.3 30.7 31.4 33.8 Faaliyet Karı* 409 375 361 9 13 1,123 1,029 9 marjı % 7.5 9.2 7.1 7.4 8.9 Vergi Öncesi Kar 258 283 214-9 21 709 1,093-35 marjı % 4.8 6.9 4.2 4.7 9.4 Net Kar** 258 264 257-2 0 755 1,074-30 marjı % 4.7 6.5 5.1 5.0 9.3 FVAÖK* 546 484 496 13 10 1,527 1,346 13 marjı % 10.0 11.9 9.8 10.1 11.6 *Faaliyet karı, ticari alacak ve borclardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri, vade farkı gelir ve giderleri ve peşinat iskontosu etkisi duşulerek, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır. ** Azınlık öncesi net kar 15
Segment Bazlı ve Brüt Kar 6,000 5,000 4,000 4,083 33.3 Konsolide 5,061 5,440 31.7 34.0 33.0 (33%) 32.0 (7%) 31.0 Değişimi (Y/Y) (Ç/Ç) 3,000 30.7 30.0 29.0 2,000 28.0 1,000 27.0 26.0 0 2016 3Ç 2017 2Ç 2017 3Ç 25.0 Brüt Kar 3,027 35.6 3,630 16 Beyaz Eşya Tüketici Elektroniği Diğer 4,097 33.2 33.1 2016 3Ç 2017 2Ç 2017 3Ç Brüt Kar (35%) (13%) 39.0 700 37.0 600 35.0 500 33.0 400 31.0 300 29.0 200 27.0 25.0 100 473 28.5 596 17.0 677 20.8 2016 3Ç 2017 2Ç 2017 3Ç Brüt Kar (43%) (14%) 30.0 900 28.0 850 26.0 800 24.0 750 22.0 700 20.0 650 18.0 600 16.0 550 14.0 500 12.0 450 10.0 400 583 25.2 836 29.5 34.4 666 2016 3Ç 2017 2Ç 2017 3Ç Brüt Kar (14%) (-20%)
Bilanço Milyon TL 30.09.2017 31.12.2016 30.09.2017 31.12.2016 Kısa Vadeli Aktifler 13,599 10,986 Kısa Vadeli Pasifler 8,646 6,606 Nakit 1,983 2,442 K.V. Krediler 3,216 2,251 Ticari Alacaklar 7,010 5,295 Ticari Borçlar 3,870 3,086 Stoklar 3,945 2,762 Karşılıklar 439 412 Diğer 660 487 Diğer 1,122 857 Uzun Vadeli Aktifler 6,307 5,924 Uzun Vadeli Pasifler 4,715 4,299 Maddi Duran Varlıklar 2,926 2,750 U.V. Krediler 3,767 3,407 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 2,430 2,304 Diğer 948 892 Finansal Yatırımlar 263 239 Diğer 688 630 Özkaynaklar 6,545 6,005 Toplam Aktifler 19,906 16,909 Toplam Pasifler 19,906 16,909 30.09.2017 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014 Net Finansal Borç / Özkaynak 0.76 0.54 0.70 0.72 Toplam Yükümlülükler/ Aktifler 0.67 0.64 0.66 0.65 17
İşletme Sermayesi 3,538 6,181 3,945 6,587 Değişim 9% 12% 6,454 516 7,010 640 12% 3,442 3,870 7% 2016 - Assets 2017 2Ç 2016 - Liabilities 2017 1Q - Assets 2017 3Ç 20171Q - Liabilities Ticari Ala. Stok Diğer Ala. Ticar Borç Diğer Borç İşletme Sermayesi İşletme Sermayesi / 39.1% 38.7% 36.2% 37.2% 39.3% 41.8% 32.5% 30.9% 30.3% 30.8% 29.3% 32.2% 33.8% 33.5% Haz- 14 Eyl- 14 Ara- 14 Mar- 15 Haz- 15 Eyl- 15 Ara- 15 Mar- 16 Haz- 16 Eyl- 16 Ara- 16 Mar- 17 Haz- 17 Eyl- 17 18
Borç Profili 4,000 2,000 0-2,000-4,000-6,000-8,000 Milyon TL 1,317 1,174 1,741 1,267 1,621 2,168 2,491 2,467 2,722 2,442 2,886 2,038 1,983-839 -1,218-1,629-2,144-1,673-1,803-2,185-2,508-2,078-2,370-2,251-2,770-2,922-3,216-1,528-1,859-2,581-2,965-3,269-3,084-3,078-2,843-3,407-3,980-3,874-3,767 2010 2011 2012 2013 2014 2015 16 1Ç 16 2Ç 16 3Ç 16 4Ç 17 1Ç 17 2Ç 17 3Ç Nakit Kısa Vadeli Krediler Uzun Vadeli Krediler Borç profili (30 Eylül 2017) Efektif Orijinal Milyon TL Faiz Oranı (%)Tutar (Milyon) Tutar TRY 12.9% 2,737 2,737 EUR 1.5% 121 507 ZAR 9.8% 750 198 CNY 4.4% 54 29 GBP 0.9% 7 32 USD 1.9% 0 0 PKR 6.3% 6,170 207 Toplam Banka Kredileri 3,709 USD 5.1% 510 1,812 EUR 4.0% 349 1,461 Toplam UV Tahvil 3,274 Toplam 6,983 Borçların vadeye göre dağılımı 6,000 3.0 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 4,758 5,000 2.6 2.3 2.5 2.6 3,863 2.3 2.2 2,988 3,146 3,286 2.2 3,100 3,216 2.1 1.8 2,689 1.8 2,491 740 1,983 2,263 1.5 1.4 0.9 2010 2011 2012 2013 2014 2015 16 1Ç 16 2Ç 16 3Ç 16 4Ç 17 1Ç 172Ç 173Ç Net Borç (Milyon TL) Net Borç/FAVÖK 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 2023 25% 2021 21% 2020 3% 2019 4% 2017 10% 2018 37% 19
Nakit Akışı TLmn 2017 9A TLmn 2016 9A 20
2017 Beklentiler 21
2017 Beklentiler Beyaz Eşya Pazarı Adetsel Büyüme Turkiye* : ~ %10 Uluslararası : ~%2 Pazar Payı Ana faaliyet bölgelerinde aynı kalan veya artan pazar payı Artışı ~%25 TRY bazında FVAÖK Marjı (2017)** ~ %10 (önceki: ~10,5%) Uzun Vadeli FVAÖK Marjı** ~ %11 * BESD verisi ile uyumlu şekilde 6 ana ürün ** FVAÖK marjı tarihsel hesaplamalarla uyumlu 22
23 Yatırımcı İlişkileri için İletişim Kurulabilecek Kişiler Polat Şen Hande Sarıdal Orkun İnanbil GMY Finansman ve Mali İşler Finansman Direktörü Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi Tel: (+90 212) 314 34 34 Tel: (+90 212) 314 31 85 Tel: (+90 212) 314 31 14 Yatırımcı İlişkileri Uygulaması www.arcelikas.com yatirimciiliskileri@arcelik.com
24 Yasal Uyarı Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir. Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyledoğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.