2014 Yılı İlk Çeyrek Sonuçları Yatırımcı Sunumu PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş. 30 Nisan 2014
Global Piyasa Görünümü Güçlü bir yıl kapanışı ardından nafta fiyatlarında Ocak ayında düzeltme görüldü, nafta fiyatı ton başına 950 dolardan 900 dolara geriledi. Benzer bir düzeltme de etilen fiyatlarında yaşandı ancak düşüş çok daha yavaş gerçekleşti. İlk çeyrekte etilen-nafta farkı ton başına ortalama 393 dolar oldu, marj yıllık bazda %28 azalırken, çeyreksel bazda ise %8 arttı. İlk çeyrekte Platts Global petrokimya endeksi (etilen, propilen, benzen, toluen, paraksilen, AYPE, polipropilen gibi petrokimya ürünlerinin spot piyasa fiyatlarının ağırlıklı ortalaması) ton başına 1,394 dolar iken 2013 ün ilk çeyreğinde 1,419 dolar ve 2013 ün son çeyreğinde ise 1,370 dolardı. 2
2014 İlk Çeyreğinde Ham Madde ve Ürün Fiyatları Kimya pazarındaki hacim ve trend iyileşmeye devam etti. Otomotiv sektöründeki talep, Amerika ve Avrupa da inşaat sektörünün canlanması iyileşmenin ana nedenleri oldu. İlk çeyrekte, başta termoplastikler olmak üzere ürün fiyatları çoğunlukla istikrarlı ve sabitti. Petrokimya piyasasında öngörülebilirlik ve fiyatlama önceki yıla göre oldukça düzeldi. Nafta fiyatları ve ona bağlı olarak petrokimya fiyatları ikinci çeyrekte düşme eğilimli ancak bu düşüş yavaş ve ölçülü. Fiyatların üçüncü çeyrekte bir kez daha yükselmesi bekleniyor. Talep görünümü bu öngörüyü destekliyor. 3
2014 İlk Çeyreğinde Piyasa ve Faaliyetlerimize Bakış Ürün fiyatları Ocak ta zirve yaptı. Avantajlı marjlar ve dolar/tl kurundaki yükseliş yüksek kar marjlarını beraberinde getirdi. İlk çeyreğin sonlarına doğru marjlar daralmaya başladı. Sonuçta, ilk çeyrekteki brüt kar marjı %7,8 e yükselirken, 2013 ün ilk çeyreğinde %5,6, 2013 ün son çeyreğinde ise %6,5 idi. Yaklaşan yerel seçimlerin etkisiyle satış miktarı aynı seviyelerdeydi. Mart ayında satışlarda tekrar artış yaşandı. Aylık satış miktarı son iki ayın ortalamasını %20 aştı. Satışların maliyetleri içinde yer alan enerji maliyetlerinin payı KKO nun artışı ile bir miktar azaldı. Ticari malların maliyeti kıyaslama amacıyla hariç bırakılmıştır. 4
2014 İlk Çeyreğinde Operasyonel Verimlilik Talepteki artışla birlikte Mart a doğru KKO kararlı bir şekilde arttı. 2014 ilk çeyreğinde %86,2 lik KKO ortalaması 2013 de %81 seviyesinde gerçekleşti. Pazar odaklı üretim optimizasyonu stratejisi ve dinamik planlama sürecek. Temel hedef sürdürülebilir karlılık. Yatırımlarımız planlandığı şekilde devam ediyor. PTA ve Etilen yatırımları 2014 de tamamlanacak. Liman projesi hariç Petkim in 2014 ilk çeyrek yatırım harcaması 26 milyon dolar gerçekleşti. 2014 te ise 115 milyon dolar bütçelendi. 5
2014 İlk Çeyreğinde Net Satışlar Termoplastikler : %47.8 Elyaf Ham Maddeleri : %13.2 Diğer : %39.0 Termoplastikler : %40.3 Elyaf Ham Maddeleri : %11.8 Diğer : %47.8 Bu dönemde net satışlar 1,190 milyon TL gerçekleşti. Satış miktarı toplamda 397 bin ton olurken çeyreksel bazda %11, yıllık bazda %1 azaldı. Zorlu başlangıç yapılan bir yılda yerel seçimler sonrası tüketici güveni ve ekonomik aktivite iyileşti. Nisan ayının satış miktarı ve Mayıs ayının talep görünümü güçlü. 6
2014 İlk Çeyreğinde İhracat Termoplastikler : %19.0 Elyaf Ham Maddeleri : %2.6 Diğer : %78.4 2014 yılının ilk çeyreğinde ihracat toplam gelirin %33 ünü oluştururken 2013 yılında bu oran %37 oldu. Yurt içi piyasasındaki avantaj nedeniyle, Petkim 2014 ilk çeyreğinde daha çok yurt içi satışlara odaklandı. 7
PETKİM 2014 Ç1 Gelir Tablosu Gelir Tablosu TLmn Ç1 2013 Ç1 2014 Net Satışlar 990,0 1.190,2 Satılan malın maliyeti (934,4) (1.097,9) Brüt Kar 55,7 92,3 Satış pazarlama giderleri (6,8) (6,3) Genel yönetim giderleri (27,4) (31,1) ARGE giderleri (2,8) (3,2) Faaliyet Karı 18,8 51,6 Diğer gelir / (gider) (16,5) (14,2) Yatırım faaliyetlerinden gelirler - 0,0 Finansal gelir 5,4 49,8 Finansal gider (8,2) (43,4) Vergi Öncesi Kar (0,5) 43,9 Vergi - - Ertelenmiş vergi 3,7 (6,6) Net kar / (zarar) 3,1 37,3 Kıdem tazminatı karşılık gideri 4,9 7,9 Amortisman 18,5 21,3 FAVÖK 42,2 80,8 #BAŞV! Brüt Kar Marjı% %5,6 %7,8 Faaliyet Karı Marjı % %1,9 %4,3 FAVÖK Marjı % %4,3 %6,8 Net kar marjı % %0,3 %3,1 Ortalama Dolar 1,78 2,22 Ortalama Euro 2,36 3,04 8
PETKİM 2014 Ç1 - Bilanço Bilanço TLmn 2011 2012 2013 Ç1 2014 Nakit ve nakit benzerleri 146 292 279 262 Ticari alacaklar 584 545 750 757 Stoklar 463 462 464 460 Diğer alacaklar 8 88 116 109 Diğer dönen varlıklar 132 55 92 121 Dönen varlıklar 1.334 1.442 1.701 1.710 Duran varlıklar 1.337 1.357 1.545 1.615 Toplam varlıklar 2.671 2.799 3.246 3.324 Kısa vadeli borçlar 258 264 189 170 Ticari borçlar 516 691 958 1.002 Diğer borçlar 67 65 72 118 Kısa vadeli yükümlülükler 841 1.019 1.220 1.290 Uzun vadeli borçlar 41 25 166 185 Diğer uzun vadeli yükümlülükler 86 91 153 152 Özsermaye 1.703 1.664 1.708 1.698 Toplam yükümlülükler 2.671 2.799 3.246 3.324 Net Borç 153 (3) 76 92 İşletme Sermayesi 539 405 372 324 Alacak gün sayısı 49 55 55 57 Borç gün sayısı 48 42 68 71 Stok gün sayısı 45 40 44 41 9
PETKİM Darboğaz Giderme Yatırımları Etilen Kapasite Artışı PTA Kapasite Artışı Slide text Projenin tamamlanmasıyla etilen üretim kapasitesinin %13 oranında artması planlanmaktadır. Slide text Kapasitenin %50 oranında arttırılmasının yanı sıra enerji maliyeti azalacaktır. Kapasite (ton /yıl) : 587,600 Proje finansmanı (Ö/B oranı) : 20:80 Yatırım tutarı : 118 milyon Dolar Tahmini tamamlanma tarihi : 2014 Kapasite (ton /yıl) : 105,000 Proje finansmanı (Ö/B oranı) : %100 Borç Yatırım tutarı : 20 milyon Dolar Tahmini tamamlanma tarihi : 2014 Shaw Energy & Chemicals ile temel mühendislik anlaşması imzalandı. PETKİM, Mart 2013 te İş Bankası ndan 10 yıl vadeli, faiz oranı LIBOR + %3.5 olan 101.5 milyon Dolarlık banka kredisi aldı. 10
PETLİM Konteyner Terminali Projesi PETLİM Limanı Projesi 1.5 milyon TEU konteyner elleçleme kapasitesi, 42 hektar ana liman sahası, 11 hektar arka hizmet sahasına sahiptir. 1. Faz 2015 te, 2.Faz 2016 da faaliyete geçecektir. APMT ve Petkim in 100% bağlı ortaklığı Petlim arasında 28 yıllık (+4 yıl opsiyonlu) liman işletme süresince hasılat paylaşım anlaşması imzalandı. Liman operasyonlarındaki ortağımız APMT (Maersk Grubu şirketi) 65 milyon dolar tutarındaki terminalin işletme hakkı bedelinin 25 milyon dolarlık ilk taksitini Temmuz 2013 de ödedi. Petkim Limanı 2013 30 Eylül de 100% bağlı ortaklığımız Petlim, ödenmiş sermayesinin 8 milyon TL den 83 milyon TL ye çıkardı ve kamuya duyurdu. Liman altyapı yatırımı Petlim tarafından yapılmaktadır. Petlim in yapacağı yatırım tutarı olan 276 milyon Dolar ın 70 milyon Doları özkaynakla geri kalanı proje finansmanıyla karşılanacaktır. Finansman görüşmeleri henüz devam etmektedir. Sahada deniz taraması, düzleştirme ve hafriyat çalışmaları sürdürülmektedir. Petkim Limanı 2016 3 Şubat 2014 de Petkim Petrokimya Holding A.Ş. İle SOCAR Turkey Enerji A.Ş. Ve Goldman Sachs International arasında Petlim Limanı hisse satışını da kapsayan potansiyel stratejik finansal opsiyonların görüşülmesine başlandı. 11
Rüzgar Enerji Santrali Enerji Kaynaklarında Çeşitlilik Petkim Yarımadası nda toplam kapasitesi 51MW polan bir Rüzgar Enerji Santrali kurmayı planlanmaktadır. RES in yıllık 200GWh elektrik üretmesi öngörülmektedir. 28/03/2014 tarihinde ALSTOM RENOVABLES ESPANA SLU (Alstom İspanya) ve ALSTOM Power ve Ulaşım A.Ş ' den (Alstom Türkiye) oluşan konsorsiyumla, Petkim arasında, temel ve detay mühendislik, ekipman/malzeme tedariki, inşaat ve elektrik işleri, montaj ve devreye alma işlerinin yaklaşık 55 Milyon Euro karşılığında yapılması konusunda sözleşme imzalanmıştır. RES in 27MW kapasiteli ilk fazının 2015 yılında tamamlanması ve faaliyete başlaması planlanmaktadır. 24MW kapasiteli ikinci fazı 2016 yılında faaliyete geçecek. Yukarıdaki resimler görsel amaçlıdır. 12
STAR Rafinerisi STAR Rafinerisi paylarının çoğunluğu SOCAR Grubu na ait olup, Rafineride özkaynak ve proje finansmanı kullanılacaktır. PETKİM in herhangi bir sermaye katkısı olmayacaktır. STAR Rafinerisi, yıllık 10 milyon ton petrol işleme kapasitesine sahip olacaktır. Rafinaj ürünlerinin yaklaşık 1.6 milyon tonluk kısmı PETKİM tarafından kullanılacak. PETKİM e ham madde temininde arz güvenliğinin yanı sıra, ortaya çıkacak Rafineri-Petrokimya entegrasyonu, ilave sinerjilerin oluşturulmasına fırsat sağlayacaktır. Ham maddenin STAR Rafinerisi nden temin edilmesinin PETKİM e katkıları: STAR Rafinerisi nin ürünlerinden beklenen satışlar: Ultra düşük sülfürlü dizel 4.900.000 ton / yıl Jet yakıtı 1.600.000 ton / yıl Sülfür 159.000 ton / yıl Petrokok 629.000 ton / yıl LPG 320.000 ton / yıl Nafta 1.300.000 ton / yıl Karışık Ksilen 457.000 ton / yıl Reformat 525.000 ton / yıl Navlun giderlerinde azalma, Stok maliyetlerinde azalma, Ham maddede istikrar ve kalitede artış ile arz güvenliği, Bakım, emniyet, güvenlik, atık giderme ve römorkörlük gibi hizmetlerin STAR Rafinerisi ile paylaşılması. STAR Rafinerisi için EPC kontratı 20 Mayıs 2013 te Tecnicas Reunidas (İspanya) Saipem (İtalya) GS Engineering & Construction (Güney Kore) and Itochu (Japonya) ile imzalandı. Rafinerinin 2017 yılında faaliyete geçmesi beklenmektedir. Rafinerinin yatırım tutarı yaklaşık 5.5 milyar dolardır ve 1.9 milyar doları özkaynaktan karşılanacaktır. Bu kapsamda, Kasım 2013 te Azerbaycan Cumhuriyeti Ekonomik Kalkınma Bakanlığı, SOFAZ (Azerbaycan Devleti Petrol Fonu) 475 milyon dolarlık sermaye transferi gerçekleştirmiştir. 13
PETKOJEN Kojenerasyon Ünitesi Projesi 14 Yatırım ile PETKİM in halihazırda doğal gaz kullandığı eski enerji ve buhar üretim ünitesi temiz kömür kullanan yeni buhar üretim ünitesiyle değiştirilecek. Toplam kapasite 1,400 ton/saat buhar ve yaklaşık 205 MW a kadar elektrik olacak. PETKOJEN ile PETKİM, buhar ve enerji maliyetlerinde avantaj sağlayacak.
PETKİM FABRİKALARI WIND ENERGY Min 25 MW Energy Productio n STEP Enerji Santrali (SOCAR yatırımı) 672 MW Enerji Üretim Kapasitesi PETKİM PLANTS STAR Rafinerisi (SOCAR yatırımı) Kapasite: 10 MMTPA Petkim 2013 / Petkim 2023 Mevcut Fabrikaların Kapasite Artışları; PTA, 600,000 MTPA Etilen Üretimi STAR Refinery Capacity: 10 MMTPA PETKİM Limanı Min. 1.5 milyon TEU Konteynır Terminali Kapasitesi PETKİM Port Min. 1,5 million TEU Container Handling Terminal Capacity 15
Ağır Nafta (590.000 ton/yıl) Hafif Nafta (960.000 ton/yıl) Ek 1. Petrokimya Kompleksi Akış Şeması AYPE (337.000 ton/yıl Torba, sera örtüsü, film, kablo, oyuncak, boru, şişe, hortum, ambalaj Etilen Fabrikası YYPE (96.000ton/yıl) Ambalaj filmi, altyapı ve su boruları, şişe, meşrubat kasası, oyuncak, benzin deposu, bidon LPG (320.000 ton/yıl) Etilen MEG (89.000ton/yıl) C4 (140.000ton/yıl) Polyester iplik, polyester film, antifriz Nafta Propilen VCM PVC (150.000ton/yıl) PP (144.000 ton/yıl) ACN (90.000 ton/yıl) Boru, pencere - kapı doğrama, panjur, kablo, şişe, yapı malzemeleri, ambalaj film, yer karosu, serum torbaları Örtü çuval, halı ipliği, ip-halat, masa örtüleri, peçete, paspas, keçe, hortum, kalorifer borusu, balık ağı, fırça, battaniye Kumaş yapımında kullanılan elyaf, yapay yün, ABS (akrilonitril bütadien stiren) Aromatikler Benzen (144.000 ton/yıl) Toluen (16.000 ton/yıl) Deterjanlar, beyaz eşya parçaları, çözücü, patlayıcı madde, ilaç sanayi, kozmetik PA (49.000 ton/yıl) Polyester endüstrisi C5 Karışımı (80.000 ton/yıl) 16 P-X (92.000 ton/yıl) PTA (70.000 ton/yıl) Polyester elyafı, polyester reçine, film, plastikleştirici, sentetik kimyasallar
Ek 2. PETKİM in Ortaklık Yapısı Azerbaycan Cumhuriyeti Devlet Petrol Şirketi Petkim Hisse Performansı 100% SOCAR Turkey Enerji 100% Rafineri Holding (RHAŞ) 100% SOCAR İzmir Petrokimya 10.3% 100% SOCAR Turkey Petrokimya 51% SOCAR Turkey Yatırım A.Ş. (RHAŞ 41.5%) (MED Azerbaycan Devleti 40%) Turcas (18.5% - çıkıyor) 100% STAR Rafinerisi 29 Nisan 2014 İtibariyle Kapanış Fiyatı (TL/Hisse) 2.94 Piyasa Değeri (Milyon TL) 2,940 Piyasa Değeri (Milyon dolar) 1,387 Halka Açıklık (%) 38.7 100% 38.7% Borsa Kodu : PETKM Halka Açıklık : 38.7% Petlim Limancılık 17
Kurumsal Yönetim İlkeleri ve Kar Dağıtım Politikası SPK nın Kurumsal Yönetim İlkeleri kapsamında Pay Sahipleri, Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık, Menfaat Sahipleri ve Yönetim Kurulu başlıkları altında 295 kriterin incelenmesi sonucunda PETKİM in Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu 10.00 üzerinden 8.97 olarak belirlendi. Kar Dağıtım Politikası: Kar Dağıtım Politikası nın 2013 ve sonrası senelerde belirlenmesi çerçevesinde; Şirketimiz, orta vade ve uzun vade stratejileri, yatırımları ve finansal planları, piyasa koşullarını ve ekonomik gelişmeleri ihmal etmeden hissedarlarına nakit olarak maksimum seviyede kar dağıtmayı prensip edinmiştir. Kurumsal Yönetim Derecelendirme Kriterleri 2009 2010 2011 2012 2013 Pay Sahipleri 7,21 8,00 8,40 8,61 8,94 Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık 8,81 9,04 9,36 9,33 9,46 Menfaat Sahipleri 8,83 9,27 9,51 9,23 9,56 Yönetim Kurulu 6,01 6,54 6,86 7,66 8,40 2013 yılı kazancından, 44.400.000 TL'si şirketin yasal kayıtlarından hesaplanan Net Dağıtılabilir Dönem Kârından, 2.600.000 TL'si ise dağıtılması öngörülen Olağanüstü Yedeklerden karşılanmak üzere kar dağıtılması Genel Kurul tarafından onaylanmıştır. Beklenen ödeme tarihi 1 Temmuz 2014. Hisse başına brüt temettü: TL 0.047 Hisse başına net temettü: TL 0.03995 18
Yatırımcı İlişkileri Sorularınızdan, önerilerinizden ve görüşlerinizden memnuniyet duyarız. Şirket merkezimizin adresi : Petkim Petrokimya Holding A.Ş. PK.12 Aliağa, 35800 İzmir/ TÜRKİYE Bireysel ve kurumsal yatırımcılar olarak bizimle iletişim kurmak isterseniz, bizi direkt olarak arayabilir veya e-posta gönderebilirsiniz. İletişim Bilgilerimiz Yasemin AHMETOĞLU SOCAR Turkey Yatırımcı İlişkileri Direktörü Mustafa ÇAĞATAY Petkim İç Denetim ve Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Direk :+90 212 305 0057 E-mail :yasemin.ahmetoglu@socar.com.tr Tel :+90 232 616 1240 (Ext:2501) Direk :+90 232 616 6127 E-mail :mcagatay@petkim.com.tr Daha fazla bilgi edinmek için www.petkim.com.tr adresinden web sitemizi ziyaret edebilirsiniz. 19
Yasal Uyarı Bu dokümandaki bilgiler Petkim A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır. Ancak, Petkim bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Petkim tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Petkim, bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Petkim in görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Petkim bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz. 20