GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 18/12/17 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ BIST-100 endeksinde yukarı eğilim devam edebilir. Abd de vergi reformunun yasalaşmasına yönelik gelişmeler ön planda. Cuma günü vergi reformunda uzlaşı sağlandığına yönelik haberler eşliğinde hisse senetlerinde CDS (5 Yıllık) yükselişler takip ettik. Yurtiçi piyasalarda Tcmb kararları ön plandaydı. Piyasa beklentisinin altında kalan faiz artışı ile birlikte TL nin baskı altında kaldığını takip ettik. BIST-100 endeksinde yukarı eğilim devam edebilir. Endeksin kısa vadeli yükseliş hareketinde orta vadeli olarak güç kazanabilmesi için direncinin aşılması gerekiyor Japonya merkez toplantısında herhangi bir politika değişikliği beklenmiyor. Büyük resimde hızlanan büyüme ve artan enflasyonun küresel piyasalardaki ana yatırım teması haline gelebileceğini düşünüyoruz. Ekonomik Takvim 13:00 - Euro Bölgesi TÜFE (beklenti: %0.1 önceki:%0.1) 13:00 - Euro Bölgesi - TÜFE yıllık revize (beklenti: %1.5 önceki:%1.5) Piyasa Özeti Günlük Değişim BIST-100-0,31% BIST-30-0,50% Dolar/TL 1,97% Euro/TL 1,53% Euro/Dolar -0,41% Brent ($/varil) 0,00% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Pegasus Havayolları <PGSUS TI> Kasım ayı trafik sonuçları Olumlu Okul Sütü Projesi ihale sonucu <PNSUT TI> Ülker, ana ortağı Yıldız Holding ten International BIST-100 En Çok Artan Getiri ALBRK.IS Albaraka Turk Katilim Bankas 5,6% KRDMD.IS Kardemir (D) 4,5% HALKB.IS Halk Bankasi 3,7% KOZAL Koza Altin Isletmeleri 3,6% TKNSA.IS Teknosa 3,6% BIST-100 En Çok Azalan SISE.IS Sise Cam -2,5% TKFEN Tekfen Holding -1,9% YKBNK.IS Yapi Ve Kredi Bankasi -1,6% KCHOL.IS Koc Holding -1,6% GSDHO.IS Gsd Holding -1,4% Biscuits ve UI Mena şirketlerinin hisselerinin alımı konusunda anlaşmaya vardı. Moody s Halkbank ın kredi notunu düşürdü Koza Altın <KOZAL TI> SPK suç duyarısı

2 PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 18/12/17 Abd de vergi reformunun yasalaşmasına yönelik gelişmeler ön planda. Cuma günü vergi reformunda uzlaşı sağlandığına yönelik haberler eşliğinde hisse senetlerinde yükselişler takip ettik (bu hafta oylamanın yapılması bekleniyor). Küresel risk barometresi olarak da izlenebilen S&P 500 endeksi Cuma günü %0.9 sert yükselişle yeni rekor seviyede kapanış yaptı (uzun vadeli trend direncini test ediyor). Makro tarafta ise geçen hafta piyasada kısmen güvercince yorumlanan Fed açıklamaları ve güçlü perakende satışlar verisi ön plandaydı. Dolar endeksi trend direncini test ederken, uzun vadeli yukarı trendini aşağı kıran Altında tepki denemeleri etkili oldu. Yurtiçi piyasalarda Tcmb kararları ön plandaydı. Piyasa beklentisinin altında kalan faiz artışı ile birlikte TL nin baskı altında kaldığını takip ettik. Gösterge faiz 10 baz puan, 10 yıllık tahvil faizi ise 37 baz puan yükseldi. BIST-100 endeksinde ise desteği üzerinde kısa vadeli yükseliş eğilimi korundu. Bu sabah: - USD/TL 3.85 civarında işlem görüyor (geçen hafta 3.81/3.89 bandında işlem gördü) - TL döviz sepeti hafif ekside - Dolar endeksi hafif ekside - Asya piyasalarında yükselişler var (Çin ekside) - S&P 500 vadeli artıda - Gelişmekte olan ülke döviz kur sepeti yatay - Brent petrol hafif artıda - Altın hafif artıda BIST-100 endeksinde yukarı eğilim devam edebilir. Endeksin kısa vadeli yükseliş hareketinde orta vadeli olarak güç kazanabilmesi için direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda yılsonu yukarı hareketinde zirvesini hedefleyecek yeni bir yükseliş potansiyeli gündeme gelebilir. Bu hafta Abd de sınırlı yükselişlerin beklendiği pce verisi, revize 3Ç büyüme verisi ve dayanıklı tüketim mal siparişleri, euro bölgesinde revize Tüfe verisi, Ifo anketi, japonya merkez bankası toplantısı ve Katalonya seçimleri takip ediliyor. Ayrıca Abd de vergi paketinin bu hafta oylanması bekleniyor. Katalonya seçimlerinde son anketler, bağımsızlık yanlısı tarafların önde gittiğine dair sinyaller üretse de sonuçların başabaş olabileceği ve seçimlere katılımın yüksek olması bekleniyor. Japonya merkez toplantısında herhangi bir politika değişikliği beklenmiyor. Ancak Boj un 10 yıllık faiz hedefleme politikasına nasıl esneklik sağlayabileceğine dair tartışmaların başlayabileceğine yönelik beklentileri not ediyoruz. Büyük resimde hızlanan büyüme ve artan enflasyonun küresel piyasalardaki ana yatırım teması haline gelebileceğini düşünüyoruz.. Bu doğrultuda da senelerdir bazı küresel finansal varlıklarda gördüğümüz boğa piyasasının, 2018 yılı içinde sona erebileceğini ve tarihsel olarak finansal varlıklara nazaran tarihsel diplerinde bulunan emtialarda ise yeni bir boğa piyasasını başlatabileceğini düşünüyoruz Önümüzdeki dönemde jeostratejik konular, Trump politikaları, Kuzey Kore, ABD-Rusya- İran ilişkileri, Çin piyasalarındaki gelişmeler, Brexit süreci, FED ECB bilanço küçültme süreci piyasalarda takip edilecek önemli konu başlıkları olmaya devam ediyor. Sektör ve Şirket Haberleri Pegasus Havayolları <PGSUS TI> Kasım ayı trafik sonuçları Olumlu Pegasus Havayolları, Kasım ayı trafik sonuçlarını açıkladı. Şirketin yolcu doluluk oranı ve uçak kullanım süresi gibi karlılığın en önemli göstergesi kalemlerde sergilediği güçlü performans Kasım ayında da devam etti. Açıklanan sonuçlar, şirket yönetiminin yıl sonu için paylaştığı öngörülere nazaran yolcu doluluk oranında beklentilerin üst bandında kalırken, yeni kapasite sunumunda %7 2

3 Günlük Yatırım Bülteni - 18/12/17 artışla %8-%10 lık bandın altında kaldı. Sonuçları şirketin 4Ç17 finansallarında 3Q17 de gözlemlenen tarihi rekor karlılık seviyelerinin devam edeceği yönündeki beklentileri destekler nitelikte buluyor ve hisse fiyatına da olumlu yansımasını bekliyoruz. Okul Sütü Projesi ihale sonucu <PNSUT TI> Pınar Dimes ortaklığı, okul sütü projesinde 2. ve 3. Bölge için en düşük teklifi vererek, ihaleyi kazandı. Toplam milyon TL olan ihale bedelinde, Pınar Süt ün ihaleden alacağı pay heniz kesinleşmemiştir. Yorum: Pınar Sut ün operasyonlarında sınırlı bir paya sahip olmasından dolayı nört olarak değerlendiriyoruz yılında gerçekleşen okul sütü projesinde, Pınar Sut ortaklıktan 25%lik pay almıştı. Bu oran baz alındığında, ihale Pınar Sut ün satışlarında 2-3% lük yer etmektedir. Pınar Süt ün ana operasyonları ile karşılaştırdığımızda, okul sütü projesi ihalesinin daha düşük karlı olması nedeni ile FVÖK te yer edeceği pay daha da az olmaktadır. Ülker, ana ortağı Yıldız Holding ten International Biscuits ve UI Mena şirketlerinin hisselerinin alımı konusunda anlaşmaya vardı. Ülker tarafından KAP a gerçekleştirilen açıklamada, şirketin ana ortağı Yıldz Holding in bağlı ortaklığı UB Group Limited a ait International Biscuits Company hisselerini ve United Biscuits (UK) Limited ürünlerinin Suudi Arabistan, Ortadoğu ve Kuzey Afrika dağıtım-üretim haklarına sahip olan Amir Global Trading FZE'nin tek pay sahibi UI Mena B.V. şirketinin hisselerini satın almaya karar verdiğini belirtti. Açıklamada, International Biscuits Company için şirket değerinin 56 milyon USD (net borç sonrası 40 milyon USD), UI Mena için ise 159 milyon USD (net borç sonrası 134bin USD) olduğuna da yer verildi. Alım işleminin, yetkili otoriteler nezdindeki başvuru süreçlerinin tamamlanması akabinde gerçekleşeceği de açıklama da belirtildi. Moody s Halkbank ın kredi notunu düşürdü Moody s Halkbank'ın TL cinsi mevduat ve döviz cinsi kıdemli teminatsız borç notunu düşürdü 'BA1'den 'BA2'ye indirdi ve uzun vadeli döviz cinsi mevduat notunu 'BA2" olarak teyit etti. Görünüm ise negatifte bırakıldı. Görüşümüz: Notların yatırım yapılabilir seviyenin altında kalmaya devam etmesi nedeni ile temel olarak banka için önemli bir etkisi olmayacak. Fakat hisse üzerinde sınırlı olumsuz etki olmasını bekliyoruz 3

4 Koza Altın <KOZAL TI> SPK suç duyarısı Günlük Yatırım Bülteni - 18/12/17 Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Cuma akşamı yayınlanan bültende Koza Altın nezdinde ilgili mevzuat çerçevesinde yapılan inceleme sonucunda döküm işlemlerinde altının kayıtdışı bırakılmasıyla ilgili olarak Ankara Cumhuriyet Başsavcılığı'na suç ihbarında bulunulmasına karar verildiğini açıkladı. Görüşümüz: Şirketle yaptığımız görüşmede, bu şikayetin şirketin önceki ortaklarına ilişkin olduğunun ve olası sonuçların Koza Altın üzerinde herhangi bir etki oluşturmasının beklenmediği paylaşıldı. 4

5 ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Söz konusu rapor belli bir kişiye veya mali durumları, risk ve getiri tercihleri benzer nitelikteki bir gruba yönelik olarak hazırlanmamıştır. Belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte bulunulmamaktadır. Tüm yorum ve tavsiyeler öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Size uygun olan yatırım araçlarının ve işlemlerin kapsam ve içeriği uygunluk testi neticesinde belirlenir. Uygunluk testi, yatırım kuruluşu tarafından pazarlanan ya da müşteri tarafından talep edilen ürün ya da hizmetin müşteriye uygun olup olmadığının değerlendirilmesi amacıyla, müşterilerin söz konusu ürün veya hizmetin taşıdığı riskleri anlayabilecek bilgi ve tecrübeye sahip olup olmadıklarının tespit edilmesidir. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Bu nedenle, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ortaklarının ve iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan istihdam ilişkisi doğuracak bir sözleşme çerçevesinde veya herhangi bir sözleşme olmaksızın çalışan ve tavsiyenin hazırlanmasına katılan tüm gerçek veya tüzel kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması ve objektifliği etkilemesi muhtemel nitelikte ilişkiler doğabilir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., ortakları veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin, ortaklarını, iştiraklerinin ve işbu kapsamdaki yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgi ve ilişkileri bulunabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.