Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 17 Ocak 2019 Perşembe S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %0.22 -%0.44 %0.02 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat AB TÜFE 13:00 ABD devam eden işsizlik başvuruları 16:30 TSİ Hisse Senedi Piyasası 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası Ocak 9 Ocak 10 Ocak 11 Ocak 14 Ocak 15 Ocak 16 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln BIST Ocak 9 Ocak 10 Ocak 11 Ocak 14 Ocak 15 Ocak 16 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 87,000 85, Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 95,411 93, % 5.4% 4.5% İşlem Hacmi, TL mln 9,465 7, % 67.9% 250.8% Turkey 2019 (May 15, 19) 16.21% 16.36% -15 bps -181 bps -28 bps Turkey % 7.69% -11 bps -1 bps 32 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % -0.5% 0.9% EUR/TRY % 0.3% 0.2% Sepet (50/50) % -0.1% 0.6% DOW 24,207 24, % 0.4% 3.8% S&P500 2,616 2, % 0.6% 4.4% FTSE 6,863 6, % 0.3% 2.0% MSCI EM 1,009 1, % 3.9% 4.5% MSCI EE % 3.4% 6.4% Shanghai SE Comp 2,570 2, % -0.9% 3.1% Nikkei 20,443 20, % -4.4% 2.1% Petrol (Brent) % 13.5% 13.5% Altın 1,294 1, % 4.5% 0.9% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Akbank AKBNK % 633,999 Is Bankasi (C) ISCTR % 316,384 Sabanci Holding SAHOL % 122,015 Garanti Bankasi GARAN % 1,392,450 Ihlas Holding IHLAS % 6,048 T. Vakiflar Bankasi VAKBN % 589,705 En çok düşenler Odas Elektrik ODAS % 93,833 Dogtas Kelebek Mobilya DGKLB % 3,571 Koza Altin Isletmeleri KOZAL % 110,881 Kiler G.M.Y.O. KLGYO % 6,424 Soda Sanayii SODA % 36,077 Turkish Airlines THYAO % 1,406,182 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de yatay bir açılış bekliyoruz. BIST100 dün banka hisselerinin önderliğinde açık kapamalar ve hareketi kaçırmaktan korkan yatırımcının desteğiyle güçlü yükseldi. Bu hareket birçok hissede 200 günlük ortalamaların test edilmelerine hatta kırılmalarına yardım etti. Bu olumlu havanın bugün de bir raddeye kadar sürebileceğini düşünsek de kar realizasyonun ve fazla yükselen hisselerden geride kalanlara geçişin masada olabileceğini hatırlatmak isteriz. %5 yükselen hisse tarafının yanında TL ve tahvillerde de olumlu bir gün geçirmemize ragmen dün, CDS seviyelerinde ciddi bir değişiklik görmediğimizi belirtmek gerekiyor. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri TSKB 2019 beklentileri ENKA, nominal bedeli 10 mln TL tutarına kadar ve ayrılacak fonun en fazla 75 mln TL olacak şekilde, ENKAI payları için geri alım programı açıkladı. Makro Ekonomi TCMB PPK - Politika metni korundu, yönlendirmede değişiklik yok Ekonomik Ajanda Saat da TCMB haftalık verileri açıklanacak. Saat da TCMB, kasım ayı konut fiyat endeksini açıklayacak. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 17 OCAK 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar AB ile İngiltere hükümeti arasında varılan Brexit anlaşmasının parlamentodan veto yemesinin ardından gündeme gelen güven oylaması bu kez Başbakan Theresa May ve hükümeti lehine sonuçlandı. Hükümet ortağı DUP un da destek verdiği oylamadan başarı çıkılmasının ardından paketin içeriği ve muhtemel revizyonlar için parlamentoda bulunan partiler ile görüşmeler gerçekleştirilecek. Sürece dahil olmayacağını açıklayan İşçi Partisi ise dışarıdan muhalefetini devam ettirecek. Başbakan May, daha önce yaptığı açıklamalarda ikinci referandumun olmayacağını ve Brexit sürecini tamamlamak istediklerini belirtmişti. AB ile kurulacak ilk temasın ardından 29 Mart ta gerçekleşmesi beklenen ayrılık sürecinin ötelenmesi söz konusu olabilir. GBPUSD paritesi Asya seansı işlemlerinde bandındaki yatay seyrini koruyor. ABD de açıklanan Bej Kitap ekonomide iyimserlik azalışı olduğunun bir kez daha altını çizerken bilanço sezonu odakta kalmaya devam ediyor. Bilançolarını açıklayan ABD nin en büyük altı bankasından beşinde toplam karlılık 2018 de 100 milyar dolar sınırının ilk kez üzerinde gerçekleşirken, ABD endeksleri beklentilerden iyi gelen bilanço haberlerini olumlu yönde karşılamayı tercih ediyor. EURUSD paritesi gerek İngiltere gerek Yunanistan gerekse ECB Başkanı Draghi çıkışlı haber akışının etkisiyle 1.14 seviyesinin aşağısına kayarken dolar endeksi 100 günlük ortalamasının oluştuğu 96 seviyesinin etrafında işlem görüyor. Fed in normalleşme politikasında daha yavaş bir patikada ilerleyeceğine yönelik beklentilerle GOÜ grubu dış finansman ihtiyaçlarını hızlıca karşılama çabası içerisinde. Suudi Arabistan, Türkiye ve Filipinler in ardından dün de Meksika nın 2 milyar dolar düzeyindeki ihracı takip edildi. TCMB cephesinden para politikasında değişiklik gelmezken bugün Güney Afrika ve Endonezya merkez bankalarının toplantıları izlenecek. Endonezya Merkez Bankası daha önce yaptığı sözlü yönlendirmede faizin tepe noktasında olduğunu belirtmişti. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %2.06 yükselişle GOÜ grubu içerisinde en iyi performansı sergileyen üye olarak tamamladı. BİST 100 endeksi %2.4 primlenme puan seviyesinden kapanış gerçekleştirirken 10 yıl vadeli gösterge tahvilin faizi kapanışta %15.98 oldu. EMEA bölgesi endeksleri günü genel olarak küresel risk iştahına paralel bir şekilde olumlu bir resim ile tamamladı. Euro Stoxx 50 %0.30, FTSE 100 -%0.47, CAC 40 %0.51 ve DAX %0.36 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde en ciddi değer kazancı %1.63 yükselişle İtalya grubunda takip edilirken politik haber akışının etkili olduğu İngiltere varlıkları dışında değer kaybı gözlenmedi. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına benzer bir fiyatlama davranışı söz konusuydu. Majör ABD endekslerinin tamamı günü olumlu yönde tamamlarken, S&P 500 endeksinin 2600 direnci üzerindeki tutunma isteği devam etti. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları ise Kolombiya dışında primlenmede ayrışmadılar. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda Avrupa ve ABD seanslarına benzer bir ortam ile karşılaşmaktayız. TSİ de NKY 225 -%0.13, Hang Seng %0.37, CSI 300 %0.40 ve KOSPI %0.09 performansla işlem görmekte. CNH-CNY spreadi 88 pips seviyesinde oluşurken PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile yuanda yatay seyrin devamına işaret ediyor. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 17 OCAK 2019 PERŞEMBE Haber akışı... Haber Akışı İngiltere de güvensizlik oylamasının sonucu belli oldu. May Hükümeti, 306'ya karşı 325 oyla güvenoyu almayı başardı. May, muhalefete "İki buçuk yıldan sonra şimdi bir araya gelme, ulusal çıkara öncelik verme ve referandum sonucunu hayata geçirme zamanıdır" diyerek Brexit için birlik çağrısı yaptı. (NTV) Ekonomi alanında düzenlemeler içeren Vergi Kanunları ile Bazı Kanun ve KHK'lerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun Teklifi, TBMM Genel Kurulunda kabul edilerek yasalaştı. 71 maddelik düzenlemeyle yıllık kira artışları yıllık TÜFE ile sınırlı olacak. Konut hesabında devlet katkısı 20 binden 25 bin liraya çıkacak. En düşük yaşlılık, malullük ve ölüm aylığı bin lira olacak. İşsizlik maaşı alabilmek için 120 gün prim ödeme şartı kaldırılacak. Böylece 120 günden az çalışan kişiler de işsizlik maaşı alabilecek. Bebek sütü ve şalgam suyunda ÖTV sıfırlanacak. THK ve sivil havacılık pilotları ile kabin memurlarına ödenen aylık ücretin yüzde 70'i gelir vergisinden istisna tutulacak. Yenilenebilir ve diğer enerji tesislerine de KDV istisnası getirilecek. Devlet üniversiteleri ile diş hekimliği fakültelerinin bazı ilaç ve tıbbi malzemeden kaynaklanan borçlarını kamu üstlenecek. (NTV) Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Mümbiç teki bombalı saldırıyla ilgili, Bu olayı DEAŞ üstlendi. Ama anlaşılan o ki, buradaki Amerika nın aldığı kararı etkileme anlamında olabilir. Ben Sayın Trump ın bu noktadaki kararlılığını gördüğüm için bu tür bir terör eylemine karşı geri durmayacağına inanıyorum. Çünkü bir geri durma söz konusu olabilirse bu bir defa DEAŞ ın zaferi olur dedi. (NTV) Yunanistan'da Başbakan Aleksis Çipras'ın liderliğindeki hükümet, 300 sandalyeli mecliste 151 milletvekilinin desteğiyle güvenoyu aldı. (NTV) ABD Başkan Yardımcısı Mike Pence, Münbiç'teki saldırının ardından yaptığı ilk açıklamada saldırıya temas etmeden, "Birliklerimizi eve getiriyoruz, DAEŞ yenildi." değerlendirmesini yaptı. (NTV) İstanbul Havalimanı na kademeli olacak geçiş döneminde ve sonrasında Atatürk ve İstanbul Havalimanı nın kullanım şartları ile transfer programı da açıklandı.istanbul Havalimanı'na taşınma süreci 1 Mart 2019 saat 03:00 de başlayacak, 3 Mart 2019 saat 00:00'da sona erecek. Atatürk Havalimanı tarifeli ve tarifesiz iç ve dış hat ticari yolcu taşımacılığına yönelik seferlere 3 Mart 2019 saat 00:00 itibariyle kapatılacak. (NTV) İşsizlerin, çalışmadıkları dönemde geçinebilmelerini sağlamak amacıyla kurulan İşsizlik Sigortası Fonu'nun büyüklüğü geçen yıl yaklaşık 11 milyar lira artarak 127 milyar 643 milyon liraya ulaştı. (NTV) Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Aralık 2018'e ilişkin konut satış istatistiklerini açıkladı. Buna göre, ülke genelinde geçen yıl 1 milyon 375 bin 398 konut, satış sonucu el değiştirdi. Konut satışları 2018'de bir önceki yıla göre yüzde 2,4 geriledi. (NTV) Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 17 OCAK 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından kasım dönemine ait özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu gelişmeleri yayımlandı. Buna göre, kasımda 2017 sonuna kıyasla özel sektörün yurt dışından sağladığı uzun vadeli kredi borcu 8,8 milyar dolar azalarak 213,3 milyar dolara, kısa vadeli kredi borcu da (ticari krediler hariç) 3,1 milyar dolar gerileyerek 15,5 milyar dolara düştü. (NTV) Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Ocak ayı olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı gerçekleştirildi. Bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı yüzde seviyesinde sabit tutuldu. (Deniz Yatırım Araştırma) Kapsamlı rapor için link: Avrupa Birliği (AB) üyesi ülkeler, çelik sektörünü ABD'nin ilave gümrük vergileri kararının etkilerinden korumaya yönelik tedbirleri 2021 yılına kadar uzatma kararı aldı. Buna göre, AB'nin kota sistemiyle farklı kategorilerdeki çelik ürünlerin ithalatı son 3 yılın ortalamasını geçtiği takdirde yüzde 25 ilave gümrük vergisi uygulamaya girecek. Çelik sektöründe geleneksel ticaret akışının korunması amaçlanan uygulama, Temmuz 2021'e kadar devam edecek. Çin, Rusya, Hindistan, Güney Kore, Ukrayna ve Türkiye, AB'ye en fazla çelik ihraç eden ülkeler arasında yer alıyor. (Bloomberg HT) Avrupa Merkez Bankası (AMB) Yönetim Konseyi üyesi Ewald Nowotny, İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılmasından (Brexit) dolayı finans sektöründe "büyük aksaklıklar" beklemediğini söyledi. (Bloomberg HT) ABD Merkez Bankası (Fed), Bej Kitap raporunu yayımladı. Raporda, "Piyasadaki oynaklık, ticaret ve politikada iyimserlik azaldı. Görünüm genel olarak olumlu kaldı. 12 Bölgeden 8'inde büyüme ılımlı sürdü. İmalat pek çok bölgede yavaş hızda arttı. 12 bölgeden 4'ünde ekonomik aktivite yavaş ya da yatay seyretti. Oto satışları yatay kalırken oto dışı perakende satışları ılımlı arttı. Tatildeki perakende satışlar bazı bölgelerde 2017'ye göre arttı. Kazançlar ılımlı kaldı, kalifiye elemanların maaşları arttı" açıklamalarına yer verildi. (Bloomberg HT) ABD'de federal savcılar, Çinli teknoloji devi Huawei'nin ticari sırları çaldığı iddiası ile ceza soruşturması başlattılar. Wall Street Journal'ın haberine göre, Huawei aralarında T-Mobile US'in de olduğu iş ortaklarından ticari sırlarını çalmakla itham ediliyor. (Dünya) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 17 OCAK 2019 PERŞEMBE Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Global ekonomiye dair bir süredir tartışma konusu olan başlıkların masadan kalkmadığını düşünmeye devam ediyor. Yerel varlık gruplarının fiyatlamalarında ana belirleyici unsur TCMB-PPK toplantısı olarak öne çıktı. Toplantı öncesinde tartışma konusu olan faiz indirimlerine Ocak toplantısında başlanabileceği beklentisinin Aralık ayı metnin korunması ile boşa çıkmasının ardından Türk lirası değerlenirken BİST 100 endeksinde bankacılık hisseleri önderliğinde yükseliş takip edildi. Değerlendirmemiz, primlenmenin ağırlıklı kısmının TCMB duruşundan kaynaklandığı, kısmen de olsa ilk çeyrek sonunda başlanması muhtemel aşağı yönlü politika ayarlaması beklentisi ile bankacılık sektöründe fonlama maliyetlerinin gerileyeceği çıkışlı olduğu yönünde. Takip edilen hareketi teknik açıdan seviyesinin geçilmesi ve üzerinde kapanış gerçekleşmesi açısından önemsiyor ve direncine dek devam edebileceğini değerlendiriyoruz. Ancak, pozitif yönlü ayrışmanın global fiyatlama ortamından uzun soluklu ayrışabileceği düşüncesinde değiliz. Kısa süreli tepki ve devamında küresel eğilime yeniden bağlanma şeklinde devam edebilir Yerel hisse senetleri için geniş bantta konuştuğumuz aralığının bir süre daha çalışacağını düşünüyoruz. Bant dışına çıkış eğilimi açısından riskler dış varlıklarda toparlanma gerçekleşmeden aşağı yönlü olmaya devam edecektir. Çapraz işlemlerde (USDTRY) Türk lirası için bandının zamana yayılır şekilde korunmasını beklemekle birlikte risk algısının bozulduğu ortamda 5.60 bölgesinin yükselişlerde direnç olarak öne çıkması beklentisi içerisindeyiz. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 17 OCAK 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 93,000 95,500 arasında işlem gördü ve günü +2,36% değişimle 95,400 seviyesinde en yükseğinden kapattı. İşlem hacmi yüksek gerçekleşti. RSI 65 seviyesine gelindi. X100 Grafikte önceki gün kapanışı üzerinde yukarı devam etti. 94,600 seviyesi yukarı geçildi ve ilk hedef/direnci 96,200 olarak görüyoruz. Bu seviyeye yaklaştıkça kar realizasyonları göreceğimiz düşüncesindeyiz. 100g ort 93,700 seviyesinde kaldı. Ana destek 92,500 olarak takip ediyoruz. X100 XBANK yükselişte öncü oldu. AKBNK %8,62, ISCTR %8,09 ve GARAN %6,8 ve VAKBN %8,5 performans gösterdi. SAHOL %7 ve TTKOM %6 eşlik etti. THYAO - 1,4% ile geride kaldı. X100 Destekleri 92,500 ve 94,500; dirençleri 96,200 ve 97,500 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 94,500 96,200 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirer@denizbank.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 17 OCAK 2019 PERŞEMBE Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 120, ,200 arasında işlem gördü ve günü +2,9% değişimle 124,100 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. RSI 65 seviyesi üzerine gelindi. ŞUBAT Grafikte alçalan trend + 50g ortalamanın birleştiği 121,300 kritik direnci yukarı geçildikten sonra kısa kapama aktivitesinin de etkisi ile alım aktivitesi devam etti. Gün yükseğindeki kapanış ile 4bin puanlık marj içerisinde işlem gördü ve 100g ort 124,800 seviyesine yaklaşıldı. ŞUBAT Destek seviyelerini 122,000 ve 123,500; Dirençlerini ise 125, ,600 bandı ve 127,500 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah pozitif açılış sonrasında 122, ,600 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL, Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirer@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 17 OCAK 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Makro Ekonomi TCMB PPK - Politika metni korundu, yönlendirmede değişiklik yok 2019 yılının ilk PPK toplantısında piyasa konsensüsü ve Deniz Yatırım Araştırma bölümü beklentimize paralel herhangi bir politika değişikliğine gidilmedi. Aralık ayında kamuoyu ile paylaşılan politika metni korunurken, cari dengede gerçekleşen iyileşme eğiliminin devam etmesinin beklendiği belirtildi. TCMB nin politika değişikliğine gitmemesini ve politika metnini korumasını yatırımcı beklentilerinin bozulmaması açısından olumlu buluyoruz. Enflasyon görünümünde 2018 in son çeyreğinde oluşan sınırlı iyimserliğin bir süre daha bekle-gör politikası çerçevesinde yakından izlenmesi gerektiğini, Global koşullarda karşılaşılan zorlukların nasıl bir süreçte devam edeceğine dair belirsizliklerin net bir resim ortaya koymamasını, Para politikasında alınan kararların gecikmeli etkilerini takip etme zaruretini gözettiğimizde ekonomik aktivitenin de seyrine bağlı olarak Mart veya Nisan toplantısında aşağı yönlü ilk politika güncellemesinin gelebileceğine dair Aralık ayında belirttiğimiz düşüncemizi muhafaza ediyoruz. Bu kapsamda şu an için ilk değerlendirmelerimiz süreç içerisinde revize etme hakkımızı saklı tutarak- 50bp veya 75bp gibi sembolik açıdan değerli politika adımı gelebileceği yönünde şekillenmekte. Bu noktada belirtmek isteriz ki, global koşulların seyri ve piyasa işlemcileri ile kurulacak sağlıklı iletişim sürecin olası negatif etkilerini bertaraf etme açısından kritik öneme sahip. Orkun.Godek@denizinvest.com 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 17 OCAK 2019 PERŞEMBE Hisse senetleri TSKB Bloomberg Kodu TSKB TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY.75 Hedef Fiyat/Hisse TRY1.53 Getiri Potansiyeli 104% HAO 0.39 Piyasa değeri TRY2,100 mln TSKB 2019 beklentileri TSKB 2019 yılına ilişkin beklentilerini açıkladı. Bankanın yayımladığı sunuma göre finansal beklentiler şu şekilde: Büyüme: Kredi/Aktif oranında %75, Kredi/Uzun vadeli kaynaklar oranında ise %115 hedefleriyle, kurdan arındırılmış kredi büyümesinin %5 olması bekleniyor. Ücret ve komisyonlar: Banka, ücret ve komisyonlarda %35 in üstünde bir artış bekliyor. Operasyonel giderlerdeki artışın %25 in altında kalacağı öngörülüyor. Net faiz marjı nın (swap düzeltilmiş) 2019 yılında % bandında gerçekleşmesi bekleniyor. Takipteki kredilerin, %4 ün altında kalması bekleniyor. Özsermaye karlılığında bankanın beklentisi %14-15 olurken, aktif karlılığında ise % seviyeleri öngörülüyor. Banka 2019 yılında Sermaye yeterlilik oranını %15 in üstünde tutmayı beklerken net kredi riski maliyetinde de 100 baz puan artış bekliyor. Bankanın Gider/Gelir oranında %13-14 seviyelerini yakalaması bekleniyor. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 17 OCAK 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 17.0% 11.5% YKBNK % -26.7% 9.1% VAKBN % -28.4% 7.3% TCELL % 25.8% 12.5% SAHOL % 16.2% 11.5% TKFEN % 7.0% 10.4% ARCLK % 13.0% 11.0% PGSUS % 1.8% 9.6% AKSEN % -33.3% 6.6% NAKİT 10.7% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -6.5% 2019 başından 6.3% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri (0.1%) 12.1% 12.4% 1.7% Model Portföy geçmiş performansı Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 17 OCAK 2019 PERŞEMBE Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Ocak 14 Pazartesi 10:00 Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) -5.7% Ocak 15 Salı 10:00 Çeyreklik İşsizlik Ortalaması (Ekim) 11.4% 11:00 Bütçe Dengesi (Aralık) 7.60B Ocak 16 Çarşamba 14:00 TCMB PPK Toplantısı Ocak 17 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları Ocak 18 Cuma - - Ocak Haftasonu - - DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 17 OCAK 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 17 OCAK 2019 PERŞEMBE Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 17 OCAK 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,423 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,277 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,423 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,138 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,651 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,643 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,402 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,723 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 14 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

15 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019