Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 23 Ocak 2019 Çarşamba S&P 500 Brent Petrol USD Endeks -%1.42 -%0.02 -%0.03 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat Tüketici güven endeksi 10:00 AB tüketici güven endeksi 18:00 TSİ Hisse Senedi Piyasası 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası Ocak 15 Ocak 16 Ocak 17 Ocak 18 Ocak 21 Ocak 22 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln BIST Ocak 15 Ocak 16 Ocak 17 Ocak 18 Ocak 21 Ocak 22 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 87, Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 99,677 97, % 8.5% 9.2% İşlem Hacmi, TL mln 8,685 9, % 41.0% 221.9% Turkey 2019 (May 15, 19) 15.95% 15.95% 0 bps -67 bps -54 bps Turkey % 7.40% 2 bps 16 bps 16 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % 0.5% 1.0% EUR/TRY % 0.2% 0.0% Sepet (50/50) % 0.4% 0.5% DOW 24,404 24, % 8.7% 4.6% S&P500 2,633 2, % 8.9% 5.0% FTSE 6,901 6, % 2.7% 2.6% MSCI EM 1,011 1, % 5.6% 4.7% MSCI EE % 7.3% 7.3% Shanghai SE Comp 2,580 2, % 2.5% 3.4% Nikkei 20,623 20, % 2.3% 3.0% Petrol (Brent) % 14.3% 14.3% Altın 1,285 1, % 2.3% 0.2% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Yapi Ve Kredi Bankasi YKBNK % 394,929 Galatasaray GSRAY % 28,380 Vakif G.M.Y.O. VKGYO % 39,578 Pegasus Airlines PGSUS % 76,963 T. Vakiflar Bankasi VAKBN % 420,633 Tekfen Holding TKFEN % 35,696 En çok düşenler Bera Holding BERA % 69,411 Dogtas Kelebek Mobilya DGKLB % 52,344 Ihlas Holding IHLAS % 1,527 Sise Cam SISE % 39,751 Coca Cola Icecek CCOLA % 15,344 Dogan Holding DOHOL % 6,700 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de yatay bir açılış bekliyoruz. BIST100 dün küresel endekslerden pozitif ayrışarak büyük hisselerin öncülüğünde yükseldi. Küresel piyasalarda karışıklık sürerken, endeksin 15 hafta sonra tekrar 6 haneli seviyeleri görmesi oldukça mümkün görünüyor. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Model Portföy Güncellemesi Model Portföyümüz den Turkcell i (TCELL) çıkarırken, yerine Türk Telekom u (TTKOM) ekliyoruz. Hisse Senetleri Kap a yapılan açıklamaya göre Kairos Investment ın ENJSA hisselerindeki payı, Cuma günü yaptıkları bin miktarında satıştan sonra, %5 seviyesinin altına geriledi. Ekonomik Ajanda Saat da Ocak ayı tüketici güven endeksi açıklanacak. Politik Ajanda Cumhurbaşkanı Erdoğan Moskova da, Rusya Devlet Başkanı Putin ile görüşecek. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 23 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar IBM bilançosunun hisse başı kar açısından beklentileri karşılaması ve BNP Paribas ile gerçekleştirdiği 2 milyar dolar tutarındaki 8 yıllık anlaşmanın açıklanmasının ardından oluşan iyimserlik seans içerisinde gözlenen dalgalanma ve risk algısı değişiminin telafi edilmesine imkan tanıdı. Yeni gün fiyatlamalarında öne çıkan iki başlık ise, ABD-Çin arasında devam eden görüşmelerde hafta içerisinde gerçekleşmesi beklenen toplantının iptal edilmesine yönelik haber (Danışman Kudlow ay sonunda daha yüksek katılımlı bir toplantı gerçekleşeceğini belirtti ve haberi geri çevirdi) ve yarın yapılması beklenen Senato oylaması ile birlikte ABD de hükümetin geçici olarak 8 Şubat tarihine açılabileceği ihtimalinin doğması. Asya seansı işlemleri yatay-olumlu bir seyir oluşumuna işaret ederken, ABD endeks vadelileri de benzer bir resim oluşumu içerisinde. BoJ cephesinden herhangi bir sürprizin gelmedi Çarşamba sabahında genel olarak iyimserliğin korunması beklentisindeyiz. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü emsallerine paralel %0.35 değer kaybı ile tamamlarken özellikle Doğu Avrupa para birimlerinin %1 in üzerinde negatif yönlü ayrıştığı ortamda dirençli duruş sergilemeyi başardı. BİST 100 endeksi %1.7 yükselişle günü puan seviyesinden tamamlarken 10 yıl vadeli gösterge tahvilde faizin kapanış seviyesi %15.95 oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışlarının tamamı eksi yönlü işlemlere işaret etti. Euro Stoxx 50 -%0.39, FTSE 100 -%0.99, CAC 40 -%0.42 ve DAX -%0.41 düzeyinde performans sergiledi. Bölge geneline en yüksek değer kaybı -%1.03 ile İtalya varlıklarında gözlenirken, Rusya (RTS, USD) varlıkları - %0.11 ile sınırlı düzeyde zayıflama gösterdi. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına paralel bir resim oluştu. Majör ABD endekslerinin tamamı tatil dönüşünde %1 in üzerinde zayıflarken Nasdaq endeksinde kapanış -%1.91 ile 7020 puan seviyesinden gerçekleşti. Bölgede yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları %0.36 yükselerek olumlu yönde ayrışmayı başaran Kolombiya grubu dışında genel zayıflama isteğinden uzaklaşmazken, son dönem içerisinde yükseliş tarafındaki performansı ile dikkat çeken Arjantin Merval endeksi -%3.57 ile kayıpta ilk sırada yer aldı. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda yatay-olumlu bir resim ile karşılaşmaktayız. TSİ de NKY 225 %0.02, Hang Seng %0.06, CSI 300 %00.5 ve KOSPI %0.25 düzeyinde performans sergilemekte. CNH-CNY spreadi 40 pips seviyesinde oluşurken PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile yuanda değer kaybına işaret etmekte. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 23 OCAK 2019 ÇARŞAMBA Haber akışı... Haber Akışı ABD Başkan Yardımcısı Mike Pence, bir video mesajı yayımlayarak, "ABD nin sarsılmaz desteğinin, ülkelerine demokrasi getirme çabaları gösteren Venezuelalılarla olduğunu" belirtti. Venezuela Devlet Başkanı Maduro'yu "iktidarı elinde bulundurma konusunda meşru dayanağı olmayan bir diktatör" olarak nitelendiren Pence, ABD'nin, halkın seçtiği Ulusal Meclisi Venezuela'daki demokrasinin son izi olarak tanıma konusunda diğer özgürlük seven ülkelere katıldığını kaydetti. (NTV) ABD Dışişleri Bakanlığı Avrupa ve Avrasya İşlerinden Sorumlu Dışişleri Bakan Yardımcısı Wess Mitchell, görevinden istifa edeceğini duyurdu. Mitchell, Avrupa Birliği, NATO ve Türkiye ile olan ilişkiler gibi hassas konularda en yetkili isimdi. (NTV) Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Japonya ile bir barış anlaşmasına varılması için yoğun çaba sarf edildiğini belirterek "Rusya olarak, Japonya ve Sovyetler Birliği'nin 1956'da imzaladığı deklarasyonu temel alan bir barış anlaşmasına sıcak bakıyoruz." dedi. (NTV) Vakıfbank Genel Müdürü Mehmet Emin Özcan, KOBİ değer paketi kapsamında bankaya 10 günde 7 bin şirketin başvurduğunu söyledi. (NTV) Japonya Merkez Bankası (BOJ), politika toplantısının ardından faiz oranında değişikliğe gitmeyerek eksi yüzde 0.1 seviyesinde sabit bıraktı. Bloomberg anketine katılan 50 ekonomistin 49'unun da öngördüğü gibi, Japonya Merkez Bankası getiri eğrisi kontrolü ve varlık alım programında da değişikliğe gitmedi. BOJ, enflasyon görünümünü ise bir kez daha düşürerek 2019 mali yılı için düşük petrol fiyatlarını temel sebep göstererek yüzde 1,4 seviyesinden yüzde 0,9'a çekti. (Bloomberg HT) Japonya'da maliye bakanlığı tarafından Çarşamba günü yapılan açıklamaya göre ihracat bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 3.8 gerileyerek yüzde 1.8'lik düşüş olacağı yönündeki tahmini yakalayamadı. İthalat aynı dönemde yıllık yüzde 1.9 arttı. Maliye bakanlığının açıklamasına göre ekonomistlerin beklentisi yüzde 4'lük artış olacağı yönündeydi. Dış ticaret açığı Aralık'ta 55.3 milyar yen oldu. Ekonomist beklentisi 42.3 milyar yen idi. (Bloomberg HT) ABD'de işlem gören gelişen piyasa ETF'lerine 18 Ocak'ta sona eren haftada 1.72 milyar dolarlık giriş oldu; Bloomberg tarafından derlenen verilere göre bir önceki hafta 2.82 milyar dolarlık giriş gerçekleşmişti. Fonlara bu yılki toplam giriş 5.88 milyar dolar oldu. (Bloomberg HT) Almanya'nın büyüme görünümüne yönelik yatırımcı güveni, çalkantılı geçen 2018 yılının ardından yeni yıla iyi bir başlangıç yaptı. ZEW Ekonomik Araştırmalar Merkezi'nin altı aylık beklentileri ölçen göstergesi Ocak ayında eksi 15 olarak ardı ardına üçüncü aylık iyileşmesini kaydetti. Beklenti eksi 18.5 idi. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 23 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Oyak Renault, 2019'a yeni model müjdesiyle girdi. Yeni Clio'nun Bursa fabrikasında üretime başlayacağını duyuran Genel Müdür Aoun, "En mükemmel, en güzel aracı üretmeye odaklandık" dedi. (Dünya, Ömer Faruk Çiftçi) Uluslararası Enerji Ajansı Başkanı Birol, ABD'de artan kaya gazı üretimi ve Çin'in yavaşlamasının petrol fiyatları üzerinde baskı yapmaya devam edeceğini, ancak İran'a olan muafiyetlerin sonlanmasının fiyatları artırıcı etki yapabileceğini söyledi. (Dünya) Hazine, 2 yıl (567 gün) vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli sabit kuponlu devlet tahvilinin yeniden ihracını gerçekleştirdi. İhalede basit faiz yüzde 17,32, bileşik faiz ise yüzde 18,06 oldu. Nominal teklifin 2 milyar 22 milyon lira olduğu ihalede, nominal satış 667 milyon lira, net satış 784,4 milyon lira olarak gerçekleşti. Piyasa yapıcılarından 870 milyon liralık teklif alındı ve bu kesime 650 milyon liralık satış yapıldı. Hazine böylece piyasaya toplam 1 milyar 434,4 milyon lira borçlandı. (Dünya) Orkun.Godek@denizbank.com Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Global ekonomiye dair bir süredir tartışma konusu olan başlıkların masadan kalkmadığını düşünmeye devam ediyoruz. Ticaret kaygıları, yavaşlayan büyüme, artan belirsizlikler odakta kalışını koruyor. Yerel varlık fiyatlamalarında dış eksene paralel seyrin devamını öngörüyoruz. Yeni gün işlemlerinde Japonya ticaret verilerinin etkisiyle global iyimserlik sınırlı ölçekte sendelese de genel eğilimin korunmaya devam edeceğini düşünüyoruz. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz desteğinin kırılması durumunda 5.25 seviyesi hedefli fiyatlama isteği belirginleşebilir destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 23 OCAK 2019 ÇARŞAMBA Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 97,800 99,700 arasında işlem gördü ve günü +1,76% değişimle 99,700 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek gerçekleşti. RSI aşırı alım 70 seviyesi üzerinde devam etti. X100 Grafikte 2bn puan marj içerisinde işlemler gerçekleşti ve yükselerek 100,000 seviyesine yakın en yükseğinden kapattı. 5g ort 97,700 ve 22g ort 92,30 seviyelerinde kaldılar. Yukarıda 100,500 bandını direnç ve aşağıda 96,200 seviyesini kritik destek olarak görmeye devam ediyoruz. X100 Destekleri 96,200 ve 97,500 ; dirençleri 100,500 ve 103,000 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 99, ,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirer@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 23 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 126, ,200 arasında işlem gördü ve günü +1,49% değişimle 129,050 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek gerçekleşti. RSI aşırı alım 70 seviyesi üzerinde kaldı. ŞUBAT Grafikte yükselerek 129,000 seviyesi üzerinde en yükseğinden kapattı. 5g ort 126,800 ve 22g ort 120,000 seviyelerinde kaldılar. Krıtik direnç seviyesi olarak izliyoruz.129,300 üzerinde hedefini 132,800 olarak görüyoruz. ŞUBAT Destek olarak 125, ,000 bandı ; Dirençlerini ise 129,300 ve 132,800 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah pozitif açılış sonrasında 126, ,800 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirer@denizbank.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 23 OCAK 2019 ÇARŞAMBA Model Portföy Güncellemesi Turk Telekom Bloomberg Kodu TTKOM TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY4.22 Hedef Fiyat/Hisse TRY5.65 Getiri Potansiyeli 34% HAO 0.13 Piyasa değeri TRY14,770 mln Turkcell Bloomberg Kodu TCELL TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY14.52 Hedef Fiyat/Hisse TRY15.75 Getiri Potansiyeli 8% HAO 0.49 Piyasa değeri TRY31,944 mln Model Portföyümüz den Turkcell i (TCELL) çıkarırken, yerine Türk Telekom u (TTKOM) ekliyoruz Eklenenler: Türk Telekom u (TTKOM) model portföyümüze ekliyoruz. Türk Telekom 2018 yılında açık döviz pozisyonu kaynaklı kur farkı zararları nedeniyle güçlü operasyonel sonuçlarını nette yansıtamadı. Özellikle 3Ç18 de USD/TRY deki dalgalanmaya bağlı olarak operasyonel karını (FAVÖK) bir önceki yıla göre %31 artırmayı başarmasına karşın 2.85 mlr TL net zarar açıklamıştı. Şirket ise, beklentilerinin üzerinde gerçekleşen Ocak-Eylül operasyonel sonuçlarını dikkate alarak 2018 hedeflerini yukarı revize etmişti. 4Ç18 de TL nin değer kazanması ve kurdaki volatilitenin azalmış olması sayesinde, 3Ç18 de yazılan kur farkı zararlarının artıya dönmesini ve yıllık bazda iyileşmeye devam eden operasyonel karlılığın net kara yansımasında desteklemesini bekliyoruz. Bu nedenle son altı aylık dönemde %17 nominal değer kaybeden ve BIST-100 endeksine göre %19 geride kalan Türk Telekom hissesinin, geride kalan kötümser ortamı henüz fiyatlamadığını düşünüyoruz. Orta vadede ise ortaklık yapısında oluşabilecek gelişmelerin hisse için olumlu etki yapabileceğini öngörüyoruz. Türk Telekom için 5.65 TL/hisse hedef fiyatımız ve AL tavsiyemiz bulunmaktadır. Hisse 2019T 3.5 FD/FAVÖK ve 9.0 F/K ile Turkcell e göre %10 iskontolu işlem görmektedir. Çıkarılanlar: Turkcell i (TCELL) model portföyümüzden çıkarıyoruz. Turkcell, 27 Eylül 2018 tarihinde Model Portföy ümüze dahil ettiğimizden beri %24 nominal getiri elde ederken, BIST-100 ün %27 üzerinde performans göstermiştir. Turkcell için uzun vadeli olumlu görüşümüzü korurken, hisseyi kar realizasyonu amacıyla Model Portföy ümüzden çıkarıyoruz. Turkcell için TL/hisse hedef fiyatımız ve AL tavsiyemiz bulunmaktadır. NOT: Tavsiye listesine eklenen her hisse yaklaşık olarak %10 ağırlığa sahip olacaktır. Eklenen ve çıkarılan hisse senetlerinin Model Portföy e giriş/çıkış fiyatları 22 Ocak 2019 ağırlıklı ortalama fiyat üzerinden hesaplanacaktır Model Portföy değişikliği Hisse Portföye Giriş Tarihi Hedef Fiyat Potansiyel Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 18.1% 20.9% 11.8% YKBNK % -36.7% -23.4% 9.4% VAKBN % -40.4% -27.9% 7.3% SAHOL % 10.4% 13.0% 11.1% TKFEN % 14.1% 9.5% 10.5% ARCLK % 17.9% 13.2% 10.9% PGSUS % 3.4% -0.9% 9.3% AKSEN % -32.0% -34.8% 6.4% TCELL % 24.0% 27.0% 3.8% TTKOM % 10%P NAKİT* 13.3% Selim.Kunter@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 23 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 24.1% 12.0% YKBNK % -19.7% 9.8% VAKBN % -25.6% 7.4% TTKOM % 1.4% 10.0% SAHOL % 11.6% 10.8% TKFEN % 12.6% 10.7% ARCLK % 10.7% 10.5% PGSUS % -2.6% 9.0% AKSEN % -35.5% 6.2% NAKİT 13.4% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -2.1% 2019 başından 13.1% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri (0.1%) 12.1% 14.8% 3.6% Model Portföy geçmiş performansı Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 23 OCAK 2019 ÇARŞAMBA Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Ocak 21 Pazartesi 17:30 Merkezi Hükümet Borç Stoku (Ara) 1,048.9B Ocak 22 Salı - - Ocak 23 Çarşamba 10:00 Tüketici Güveni 58.2 belirsiz Para Politikası Toplantı Özeti Ocak 24 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları Ocak 25 Cuma 14:30 Kapasite Kullanım Oranı (Ocak) 74.1% 14:30 İmalat Güveni (Ocak) 91.5 Ocak Haftasonu - - DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 23 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL , % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 23 OCAK 2019 ÇARŞAMBA Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % 13.0 n.m Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 23 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,421 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,273 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,421 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,137 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,642 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,646 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,405 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,729 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 12 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019