Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 13 Şubat 2019 Çarşamba S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %1.29 %0.91 -%0.36 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat İngiltere ÜFE 12:30 İngiltere TÜFE 12:30 TSİ Hisse Senedi Piyasası 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası Şubat 5 Şubat 6 Şubat 7 Şubat 8 Şubat 11 Şubat12 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln BIST Şubat 5 Şubat 6 Şubat 7 Şubat 8 Şubat 11 Şubat 12 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 106, , , , Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST , , % 13.2% 13.7% İşlem Hacmi, TL mln 9,026 8, % 61.3% 234.5% Turkey 2019 (May 15, 19) 14.80% 14.58% 22 bps -208 bps -169 bps Turkey % 7.19% -9 bps -54 bps -16 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % -3.9% -0.7% EUR/TRY % -5.1% -1.9% Sepet (50/50) % -4.5% -1.3% DOW 25,426 25, % 6.0% 9.0% S&P500 2,745 2, % 5.7% 9.5% FTSE 7,133 7, % 3.1% 6.0% MSCI EM 1,042 1, % 4.1% 7.9% MSCI EE % 3.7% 10.0% Shanghai SE Comp 2,672 2, % 4.6% 7.1% Nikkei 20,864 20, % 2.5% 4.2% Petrol (Brent) % 16.7% 16.7% Altın 1,311 1, % 1.8% 2.2% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Zorlu Enerji ZOREN % 84,869 Ihlas Holding IHLAS % 2,265 Yatas YATAS % 11,701 Is Bankasi (C) ISCTR % 437,817 Ford Otosan FROTO % 38,625 Aksa AKSA % 4,103 En çok düşenler Turkish Airlines THYAO % 1,396,899 Tofas Otomobil Fab. TOASO % 28,695 Besiktas Futbol Yat. BJKAS % 14,209 Odas Elektrik ODAS % 31,402 Bera Holding BERA % 5,769 Aselsan ASELS % 323,142 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de, ABD endeksleri yükselişle kapanmış ve Asya piyasaları yükselişle açılmışken risk iştahında gördüğümüz artışla yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Endeks dün bankaların ve THYAO nun (-%5) öncülüğünde %0.6 düşüşle kapandı, daha sert bir düşüşü engelleyenler ise endekste ağırlığı yüksek olan TUPRS, ISCTR ve TTKOM oldu. Bankacılık endeksi dün erken saatlerde 140 bin seviyesini test ettikten sonra günü düşüşle kapattı. TL tarafında da endeksin yaralarını sarmasına ortam sağlayabilecek şekilde hafif değerlenme görüyoruz. Bugün yine endekste yönü küresel risk iştahı ve gelişmeler belirleyecek.. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri Ford Otosan: Kur zararları sağlam operasyonel performansı gölgeliyor Bilanço Takvimi VAKBN 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Research Turkey net kar beklentisi TRY1,012 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise 901 milyon TL. AYGAZ 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Deniz Yatırım net kar beklentisi TRY112 mln, Research Turkey net kar beklentisi TRY128 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise 85 milyon TL. KCHOL 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Research Turkey net kar beklentisi TRY1,500 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise 1,524 milyon TL. TUPRS 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Deniz Yatırım net kar beklentisi TRY1,341 mln, Research Turkey net kar beklentisi TRY1,535 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise 501 milyon TL. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar ABD de Cumhuriyetçi ve Demokratların Cuma gece yarısı dolacak olan hükümetin çalışma süresi konusunda uzlaşıya vardığına yönelik haber akışı Salı günü işlemlerinde yatırımcı risk iştahını destekleyen ana unsur oldu. Avrupa kıtasından ABD ve yeni gün işlemlerinde Asya ya dek uzanan geniş açıda hisse senedi piyasaları primlenirken, dolar endeksi ise dün değindiğimiz üzere 97 seviyesi üzerinde kar realizasyonu isteği ile karşılaştı. EURUSD paritesi iki önemli destek seviyesinden birisi olan bölgesinden tepki gösterirken, benzer durum gelişmekte olan ülke para birimlerinde de takip edildi. İyimserliğin gün içerisinde de korunmasını bekliyoruz. Ek haber başlığı olarak tanımlamanın ne denli doğru olup olmadığı noktasında kafa karışıklığı yaşadığımız ABD-Çin ticaret görüşmeleri ise orta düzey katılımda devam ediyor. ABD Başkanı Trump, dün gerçekleştirdiği açıklamalarda Çin Devlet Başkanı Xi ile Mart ayında görüşmek için henüz planı olmadığını belirtirken, 1 Mart ta dolacak olan ateşkesin ardından tarife ayarlaması için zaman aralığını esnetebileceğini belirtti. Her iki açıklama kendi içerisinde dengelenme yaratırken, yatırımcıların şu aşamada bardağın dolu tarafını görmekten yana tavır aldığını söylemek yanlış olmayacaktır. Deniz Yatırım Araştırma bölümü olarak hazırladığımız İyimserlerin yılı başlıklı 2019 Strateji Raporumuza aşağıda yer alan linkler üzerinden ulaşabilirsiniz. Türkçe: _2019_Deniz_Yatirim_Strateji-2345.pdf İngilizce: _2019_strategy-2346.pdf Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Piyasalarda bugün... Piyasalar Türk lirası Amerikan doları karşısında günü emsallerine paralel değer kazanımı ile tamamladı. %0.50 düzeyindeki primlenmenin ardından dar bantta aralığında dalgalanma isteği genel olarak korunurken, dolar endeksi geçişkenliğinin düşük kaldığını söylemek mümkün. BİST 100 endeksi günü -%0.6 ile puan seviyesinden tamamlarken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilde faizin kapanışı %14.69 düzeyinden gerçekleşti. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışlarının tamamı yükselişlere işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.79, FTSE 100 %0.06, CAC 40 %0.84 ve DAX %1.01 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde en ciddi değer kazancı takip edilen endeksler arasında %1.18 ile Rusya (RTS, USD) varlıklarında takip edilirken, değer kaybı gözlenmedi. Amerika kıtası işlemlerinde genel olarak Avrupa seansına benzer bir resim oluştuğu görüldü. Son günlerde sıkışma ve yataylaşma eğilimi içerisinde olan majör ABD endeksleri günü %1 in üzerinde primlenme ile tamamlarken, S&P 500 endeksinde kapanış 2744 puan seviyesinden gerçekleşti. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları arasında olumsuz eğilim söz konusu olmazken, Brezilya ve Arjantin de endekslerin %2 ye yakın prim yapması dikkat çekti. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda iyimserliğin korunduğunu görmekteyiz. TSİ de NKY 225 %1.42, Hang Seng %0.80, CSI 300 %1.03 ve KOSPI %0.40 ile işlem görürken, CNH-CNY spreadi 7 pips seviyesinde oluşmakta. PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ise ile yuanda değer kazancına işaret etmekte. Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Irak Başbakanlık basın ofisinden yapılan yazılı açıklamaya göre Abdulmehdi, ABD Savunma Bakan Vekili Patrick Shanahan ile başkent Bağdat'ta bir araya geldi. Irak ve ABD ilişkileriyle terörle mücadele konularının ele alındığı görüşmede Abdulmehdi, ABD'li yetkiliye ülkesinde hiçbir yabancı askeri üssün bulunmasını kabul etmediklerini söyledi. "Irak'ın kararı bağımsızdır ve hiçbir tarafın nüfuzundan etkilenmez." diyen Abdulmehdi, Arap ve bölge ülkelerine açılımı sürdürdüklerini kaydetti. ABD Savunma Bakan Vekili Shanahan ise Irak ile ilişkilerini güçlendirmek istediklerini belirterek, iki ülke arasındaki ilişkilerin doğası ve geleceğine dair Irak hükümetinin görüşünü öğrenmek Bağdat'a geldiğini ifade etti. (NTV) Türkiye İstatistik Kurumu verilerinden yapılan derlemeye göre, cep telefonu ithalatında yaşanan düşüş dikkati çekti yıllarını kapsayan 5 yıllık döneme bakıldığında, Türkiye'nin en fazla cep telefonu ithalatı yaptığı yıl 3 milyar 136 milyon 596 bin dolarla 2015 oldu. O yıl 13 milyon 581 bin 718 cep telefonu ithal edildi. 2014'te yaklaşık 3 milyar dolar, 2016'da 3 milyar 58 milyon dolar ve 2017'de 2 milyar 832 milyon 537 bin dolarlık cep telefonu ithalatı yapıldı. Cep telefonu ithalatında geçen yıl bir önceki yıla göre yüzde 30'luk düşüş yaşandı. 2018'de 1 milyar 966 milyon dolar ödenen 9 milyon 820 bin 192 cep telefonu Türkiye'ye getirildi yılında ithal edilen cep telefonu sayısı 12 milyon 189 bin 655 olarak kaydedilmişti. (NTV) ABD Başkanı Donald Trump, "İki tarafın anlaşmaya yakın olması durumunda Çin ürünlerine yönelik tarifeleri artırmak için 1 Mart'ı uzatabiliriz" açıklamasını yaparak dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki ticaret savaşını çözmek için yapılan görüşmelerde uzlaşmacı bir işaret gönderdiğini söyledi. Trump, gazetecilere yaptığı açıklamada "Gerçek bir uzlaşmaya varabileceğimiz bir anlaşmaya yakın olursak ve bunun gerçekleşeceğini düşünürsek tarifelerle ilgili bu metni kısa bir süreliğine bırakabilirim. Ancak genel olarak konuşmak gerekirse tarifeleri artırmayı geciktirmek istemiyorum" dedi. (Bloomberg HT) Fed Başkanı Jerome Powell, Mississipi'de katıldığı ekonomik forumda "Faiz kararlarının ekonomiye etki etmesi zaman alır" dedi. ABD ekonomisinin iyi bir durumda olduğunu ve durgunluk ihtimalinin yükseldiğini hiçbir şekilde hissetmediğini belirten Powell, "Bir durgunluk durumunda tipik olarak ne yaptığımızı soruyorsunuz, böyle bir durumda düşük faiz oranlarını ekonomiyi desteklemek için kullanıyoruz. İşsizlik oranı elli yılın en düşük seviyesinde ancak toplumun pek çok kesimi hala refahı hissedemiyor" şeklinde konuştu. (Bloomberg HT) Avrupa Birliği'nin Türkiye'den çelik ithalatına 2 Şubat'ta uygulamaya geçirdiği kota, Mart gelmeden doldu. AB'nin diğer ülkelere tanıdığı kota eğer dolmazsa Türk çelikçileri mayıstan sonra bu kotayı kullanabilecek. (Dünya, Leyla İlhan) AB'nin kota uygulaması ve Çin'in artan ihracatına dikkati çeken Çelik İhracatçıları Birliği Başkanı Adnan Aslan, ihracatın geçen yılki 21.4 milyon tondan milyon tonlara gerileyebileceğini ifade etti. Artan korumacılık önlemlerinin sektörün ihracat seyrini etkileyecek en önemli unsur olduğuna dikkati çeken Aslan, Çin'in yavaşlayan iç pazarı nedeniyle çelik üretimini daha fazla oranda ihracata kaydırmasının da Türk çeliği için bir diğer risk olduğunu kaydetti. (Dünya) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Dolar endeksinin yükseliş eğilimine 97 seviyesi üzerinde tutunmakta zorlanarak ara verme görüntüsü çizmesini kısa vadeli işlemlerde gelişmekte olan ülke varlıkları açısından olumlu okuyoruz. Yükseliş sırasında geçişkenliğin düşük olduğunu düşündüğümüzden dönüşün başta yerel varlıklar olmak üzere risk iştahını destekleme açısından olumlu olacağı kanaatindeyiz. Öte yandan BİST 100 endeksinin hafta başlangıcında sergilediği primlenme eğiliminin ardından Salı günü işlemlerinde kendi içerisinde realizasyona gitmesini hareketin devamlılığı açısından sağlıklı buluyoruz ara direncinin geçilmesi ve mevcut fiyatlama ortamının değişmemesi ile birlikte yükseliş hareketi kısa sürede hedefli devam edebilir. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 103, ,000 arasında işlem gördü ve günü -0,61% değişimle 103,800 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. X100 Grafite 105,000 olarak gördüğümüz ara direnç seviyesi gün yükseği ile test edildi puanlık marj içerisinde hareket etti. Gelen satış aktivitesi ile gerileyerek 103,500 desteği hafif üzerinde kapattı. 5g ort 103,200 ve 22g ort 100,700 seviyelerinde kaldılar. 105,000 üzerinde kısa vade hedef direncini 106,500 ve ana hedef 110,000 olarak belirliyoruz. 103, ,000 bandı aşağısında ise 102,000 kısa vadeli destek olarak izlemeye devam ediyoruz. X100 Desteklerini 102,000 ve 103,500; Dirençlerini ise 105,000 ve 106,500 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 103, ,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 131, ,700 arasında işlem gördü ve günü -0,79 değişimle 131,900 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyelerde gerçekleşti. ŞUBAT Grafikte 133,000 kalıcı olamayan endeks gelen satış aktivitesi ile gerileyerek en düşüğünden kapattı. Gün içerisinde 2bn puan marj içerisinde işlemler gerçekleşti. 5g ort 131,750 ve 22g ort 130,100 seviyesinde kaldılar. 133,000 üzerinde alımlar tekrar hızlanabilir. 135,000 üzerinde ise kısa vade hedefini 136,500 ve 137,500 olarak belirliyoruz. 5g ort 131,750 seviyesinin altında 130,800 gün içerisinde desteği olarak belirliyoruz. ŞUBAT Desteklerini 130,800 ve 131,600 ; Dirençlerini ise 133,000 ve 135,000 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah pozitif açılış sonrasında 131, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirel@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Ford Otosan Bloomberg Kodu FROTO TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY59.10 Hedef Fiyat/Hisse TRY80.00 Getiri Potansiyeli 35% HAO 0.18 Piyasa değeri TRY20,739 mln Ford Otosan: Kur zararları sağlam operasyonel performansı gölgeliyor Ford Otosan 4Ç18 finansal sonuçlarını dün açıkladı. Satışlar TRY10,048 mln (+%22 yıllık, +%29 çeyreklik), FAVÖK TRY818 mln (+%38 yıllık, +%23 çeyreklik) ve net kar TRY411 mln (-%19 yıllık, +%16 çeyreklik). Satış adedindeki düşüşe rağmen, sağlam fiyatlama ve zayıf TL sayesinde satış gelirleri yükseldi. TL nin zayıflaması operasyonel marjlarda da iyileşmeye sebep olmuş gibi görünüyor. Sonuçta beklentilerden daha iyi gerçekleşen fiyatlamalar sayesinde 4Ç18 satış gelirleri hem piyasanın hem bizim beklentilerimizin %6 üstünde gerçekleşti. Satış gelirlerindeki yükseliş FAVÖK ü de etkileyerek FAVÖK ün bizim beklentilerimizi %6 piyasa beklentilerini ise %7 aşmasını sağladı. Ancak beklentilerin üstünde gelen kur zararları sebebiyle net kar hem bizim TRY645 mln olan beklentimizin hem de TRY 528 mln olan piyasa beklentisinin altında kaldı. Şirket yönetimi ayrıca 2019 beklentilerini de paylaştı, buna göre yönetim 2019 da yurt içi perakende satışlarda daralma bekliyor ki bu kötü piyasa koşullarında oldukça makul, ihracat tarafında ise yıllık bazda bir değişiklik beklemiyor. FROTO 4Ç18 FROTO UFRS özet, TL mln 4Ç17 3Ç18 4Ç18 ç/ç y/y 4Ç18T G/T 4Ç18K* G/K YA17 YA18 y/y Satışlar 8,203 7,772 10,048 29% 22% 9,461 6% 9,510 6% 25,341 33,292 31% FAVÖK % 38% 774 6% 765 7% 2,000 2,840 42% FAVÖK marjı 7.2% 8.6% 8.1% 8.2% 8.0% 7.9% 8.5% Net Kar % -19% % % 1,490 1,683 13% Net Marj 6.2% 4.6% 4.1% 6.8% 5.6% 5.9% 5.1% Kaynak: KAP, Deniz Yatırım Araştırma 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık TSKB % -2.1% 9.5% YKBNK % -16.7% 9.7% VAKBN % -21.0% 7.6% TTKOM % 25.6% 11.9% SAHOL % 19.3% 11.1% TKFEN % 14.5% 10.4% FROTO % 1.9% 10.0% PGSUS % 7.2% 9.5% MGROS % -4.6% 9.4% NAKİT 10.8% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık 7.1% 2019 başından 22.9% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri -0.1% 12.1% 18.0% 8.1% Model Portföy geçmiş performansı Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Şub 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Şubat11 Pazartesi - TTRAK 4Ç18 sonuçları - Şubat 12 Salı 11:00 TTRAK Analist toplantısı - FROTO 4Q18 sonuçları Şubat 13 Çarşamba - TUPRS 4Ç18 sonuçları - - VAKBN 4Ç18 sonuçları - - AYGAZ 4Ç18 sonuçları - - TAVHL 4Ç18 sonuçları - 10:00 FROTO analist toplantısı 16:00 FROTO telekonferans 19:00 TUPRS telekonferans - Şubat 14 Perşembe 10:00 Cari Hesap (USD) (Aralık) 0.99B 10:00 Sanayi Üretimi -6,5% 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları - 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - 18:30 HALKB telekonferans - - HALKB 4Ç18 sonuçları - - DOAS 4Ç18 sonuçları - Şubat 15 Cuma 10:00 Çeyreklik işsizlik ortalaması :30 DOAS Analist toplantısı 11:00 Bütçe dengesi B - CIMSA 4Q18 sonuçları - KCHOL4Ç18 sonuçları KCHOL telekonferans Şubat Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank TUT , % % 12% 15% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 25% 25% AvivaSA AL , % % 63% 49% Garanti Bank TUT , % % 14% 16% Halkbank TUT , % % 9% 11% Isbank AL , % % 13% 15% TSKB AL , % % 15% 17% Vakif Bank AL , % % 14% 15% Yapi Kredi Bank AL , % % 11% 12% Ortalama % 13% 15% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler Enka Insaat AL , % Koc Holding TUT , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz AL , % Petkim AL , % Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji SAT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir TUT , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL , % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik TUT , % BIM TUT , % Bizim Toptan TUT % Coca-Cola Icecek AL , % Migros AL , % n.m. n.m Ulker AL , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom TUT , % n.m Turkcell TUT , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports TUT , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 13 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,410 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,255 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,410 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,128 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,628 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,667 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,423 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,764 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019