ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI EKONOMİ HABERLERİ DEĞERLEME TABLOSU SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ TEKNİK ANALİZ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2014 GÜNDEM 30 Haziran Pazartesi 12:00 AB Tahmini TÜFE (Haziran) (Yıllık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:00 AB TÜFE (Haziran) (Yıllık) Önceki Veri: 0.7% / Beklenti: m.d. 16:45 ABD Chicago PMI İmalat Endeksi Önceki Veri:65,5 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Devam Eden Konut Satışları (Mayıs) (Aylık) Önceki Veri: 0.4% / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Devam Eden Konut Satışları (Mayıs) (Yıllık) Önceki Veri: -9.4% / Beklenti: m.d. 17:30 ABD Dallas Fed Üretim Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 8 / Beklenti: m.d. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 78472,38 / 36956,0 Değişim TL $ Günlük 0,47% 0,75% Aylık 0,74% -0,77% YBB 15,74% 16,12% Günlük İşlem Hacmi (mn) Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı 63,73% Gösterge Bileşik Faiz 8,25% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5,18% Eurobond spread 236,00 Döviz Sepeti 2,5115 Günlük Değişim -0,26% YBB -0,83% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı T 2015T F/K 12,2 11,3 9,4 FD/FVAÖK 8,9 7,9 6,9 F/DD (Bankalar) 1,2 1,4 1,3 Satış Büyümesi 9% 13% 12% FVAÖK Büyümesi 11% 14% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -19% 32% 13% Kar Büyümesi (Banka) 2% -5% 29% Kar Büyümesi (Toplam) -10% 13% 20% TEKNİK ANALİZ KISA VADELİ DİRENÇLER TEST EDİLECEK Cuma gününe yükselişle başlayan BİST100 endeksinde gün boyunca etkili olan sıkışık eğilimin ardından kapanış %0.47 lik artışla seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %35 azalarak mntl olarak gerçekleşti; 58 hisse değer kazandı, 23 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde BİST100 endeksinde sıkışma öne çıkıyor. Olası sınırlı pozitif açılışın ardından endekste direncinin aşılması halinde sırasıyla dirençlerine yönelik pozisyonlar tercih edilebilir. Mevcut sıkışmada risk algılamasının yükselmesi ve aşağı yönlü kırılım açısından ise destek bölge aralığı olarak izlenebilir. PİYASALARA BAKIŞ ABD de istihdam verileri, Avrupa da ise ECB toplantısının öne çıktığı haftaya başlarken hisse piyasalarında temkinli iyimser eğilim öne çıkıyor. 4 Temmuz tarihinde ABD de tatil olması nedeniyle, istihdam verilerinin 3 Temmuz Perşembe günü açıklanacağını hatırlatalım. Aynı gün açıklanacak Haziran ayı enflasyon verileri de yurtiçi piyasalar açısından önem taşımaktadır. Haftanın ilk işlem gününde Avrupa da enflasyon, ABD de ise konut verileri izlenecek. Geçtiğimiz hafta FED yetkililerinden gelen açıklamalar sonrasında risk alma iştahında kayda değer değişiklik olmaması ve Irak ta devam eden çatışmalara karşın petrol fiyatlarındaki sınırlı gerilemenin etkisiyle, Türk Lirası cinsi varlıklarda haftaya başlangıcın sınırlı olumlu yönde olmasını bekliyoruz. Türk Lirası nı takip ederek BİST100 endeksinde kısmi alıcılı eğilimle direnç bölgesi öne çıkabilir. Irak faktörünün gündeme gelmesiyle sıkışık eğilimin öne çıktığı endekste direncinin aşılması halinde, kısa vadede sıkışmanın yukarı yönlü aşılması gündeme gelecektir. Aynı vadede destek bölge ise aralığı olmaya devam ediyor. EKONOMİ HABERLERİ Cumhurbaşkanlığı Seçimleri, Ağustos 2014: Cumhurbaşkanı Abdullah Gül, Cumhurbaşkanlığı için aday olmayacağını, 28Ağustos'ta görev süresinin biteceğini açıkladı. Daha önce AKP, cumhurbaşkanı adayını 1 Temmuz da açıklayacağını belirtmişti. Cumhurbaşkanlığı seçimi başlangıç tarihi 29 Haziran olup, aynı gün adaylık başvuruları başlayacak. Dış Ticaret Beklentisi, Mayıs 2014: Mayıs ayı dış ticaret verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Beklenti dış ticaret açığının 7.1 milyar dolar gelmesi yönünde (önceki 7.2 milyar dolar). Fiyat Ayarlamaları, Haziran 2014: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Taner Yıldız, elektrik ve doğalgaz fiyatlarının bugün açıklayacaklarını belirterek, elektrik fiyatlarına önümüzdeki 3 ay içinde (Temmuz, Ağustos ve Eylül), doğal gaz da aylık düzenlendiği için Temmuz ayında aynı fiyatlara devam edileceğini açıkladı. Tüketici Güveni, Haziran 2014: Tüketici güveni Haziran da önceki 76 dan 73.7 e geriledi. Endeks Nisan ayında 78.5 görerek bu yılki en yüksek seviyeye ulaşırken, sonrasındaki düşeşe Haziran da da devam etti. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ BIST Endeks değişikliği :Yarın itibariyle geçerli olacaktır. Enerji: Temmuz ayında doğalgaz ve elektrik tarifelerinde değişiklik yapılmayacak. Cam ve çimento sektörleri için olumlu. Çimento Sektörü: Rekabet Kurulu Çimsa ve Adana Çimento nun rekabet kurallarını ihlal etmediği yönünde karar verdi. (+) Telekom: Mobil azami ücret tarifelerinde artış. Özelleştirme Haberi: Milli Piyango özelleştirme ihalesi için üç teklif verildi. Emlak Konut GYO (EKGYO, AL): EKGYO Ankara Yenimahalle ihalesinde çarpan 1.33 olarak oluştu. (Nötr) Park Elek. Madencilik (PRKME, AL): PRKME hisse başına brüt TL (Net TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat4.65tl. Petkim (PETKM, TUT): Star Rafinerisi ilgi çekiyor. Koç Holding (KCHOL, TUT): Koç Holding, Yıldız Holding den 3 marinayı 100mn bedelle almak üzere anlaştı Hürriyet Torunlar GYO (TRGYO, TUT): TRGYO Maltepe arsasındaki %50 payını 10mn ABD$ bedelle sattı. Nötr. İzmir Fırça (IZFAS) borsada satış yönetimi ile Halka arz 1 2 Temmuz Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ ABD de istihdam verileri, Avrupa da ise ECB toplantısının öne çıktığı haftaya başlarken hisse piyasalarında temkinli iyimser eğilim öne çıkıyor. 4 Temmuz tarihinde ABD de tatil olması nedeniyle, istihdam verilerinin 3 Temmuz Perşembe günü açıklanacağını hatırlatalım. Aynı gün açıklanacak Haziran ayı enflasyon verileri de yurtiçi piyasalar açısından önem taşımaktadır. Haftanın ilk işlem gününde Avrupa da enflasyon, ABD de ise konut verileri izlenecek. Geçtiğimiz hafta FED yetkililerinden gelen açıklamalar sonrasında risk alma iştahında kayda değer değişiklik olmaması ve Irak ta devam eden çatışmalara karşın petrol fiyatlarındaki sınırlı gerilemenin etkisiyle, Türk Lirası cinsi varlıklarda haftaya başlangıcın sınırlı olumlu yönde olmasını bekliyoruz. Türk Lirası nı takip ederek BİST100 endeksinde kısmi alıcılı eğilimle direnç bölgesi öne çıkabilir. Irak faktörünün gündeme gelmesiyle sıkışık eğilimin öne çıktığı endekste direncinin aşılması halinde, kısa vadede sıkışmanın yukarı yönlü aşılması gündeme gelecektir. Aynı vadede destek bölge ise aralığı olmaya devam ediyor. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %8,24 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %8,25 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %8,10-8,30 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 175 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $171,1 seviyesinde. Döviz Piyasası: Doların global değer kaybı ile birlikte, dolar endeksi gerilemeye devam ederken, gelişen ülke para birimleri değer kazandı. Yurtiçinde de diğer gelişen ülke para birimlerine benzer bir seyir izlendi. Bu sabah /$ 1,3640, $/Yen 101,3, /Yen 138,22 seviyesinde bulunuyor. $/TL güne 2,1230 seviyesinden başlarken, gün içinde 2,1150-2,1350 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,1160 ve 2,11 destek, 2,1350 ve 2,1450 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları teknoloji hisselerindeki yükseliş öncülüğünde Cuma günü yükselirken, ikinci çeyrek ve tüm yıla ilişkin olumsuz beklentiler açıklayan DuPont kazanımların sınırlı kalmasına neden oldu. S&P 500 teknoloji endeksi ise Apple'daki yükselişin desteğiyle %0.6 yükseldi. Gün sonunda Dow Jones %0,03, S&P 500 endeksi ise %0,19 değer kazandı. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,53, Brent petrol varil fiyatı ise $113,0 seviyesinde. Asya piyasaları bu sabah yükselirken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %yatay seyrediyor. Bugün Avrupa da enflasyon, ABD de ise devam eden konut satışları verileri açıklanacak. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.317, gümüş ise $21,0 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.480, paladyum ise $843 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $3,15 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ KISA VADELİ DİRENÇLER TEST EDİLECEK BİST100 (Günlük,TL) Cuma gününe yükselişle başlayan BİST100 endeksinde gün boyunca etkili olan sıkışık eğilimin ardından kapanış %0.47 lik artışla seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %35 azalarak mn TL olarak gerçekleşti; 58 hisse değer kazandı, 23 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde BİST100 endeksinde sıkışma öne çıkıyor. Olası sınırlı pozitif açılışın ardından endekste direncinin aşılması halinde sırasıyla dirençlerine yönelik pozisyonlar tercih edilebilir. Mevcut sıkışmada risk algılamasının yükselmesi ve aşağı yönlü kırılım açısından ise destek bölge aralığı olarak izlenebilir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 EKONOMİ HABERLERİ Cumhurbaşkanlığı Seçimleri, Ağustos 2014: Cumhurbaşkanı Abdullah Gül, Cumhurbaşkanlığı için aday olmayacağını, 28 Ağustos'ta görev süresinin biteceğini açıkladı. Daha önce AKP, cumhurbaşkanı adayını 1 Temmuz da açıklayacağını belirtmişti. Cumhurbaşkanlığı seçimi başlangıç tarihi 29 Haziran olup, aynı gün adaylık başvuruları başlayacak. Başvurular 3 Temmuz a kadar devam edecek. Ertesinde, kesin aday listeleri 11 Temmuz da Resmi Gazete de yayımlanacak. Seçimde 1.Tur için 10 Ağustos 2014 Pazar günü; birinci turda salt çoğunluk sağlanamadığı takdirde, 2. Tur için 24 Ağustos 2014 Pazar günü, oy verme günü olarak belirlenmişti. İlk turda %50 nin altında kalınırsa, en yüksek oy alan 2 aday ikinci tur seçimlere (24 Ağustos) giriyor olacak. Geçtiğimiz haftalarda muhalefet partileri, CHP ve MHP çatı aday konusunda uzlaşmış ve İslam İşbirliği Teşkilatı eski başkanı Ekmeleddin İhsanoğlu nu ortak cumhurbaşkanı adayı olarak göstermişti. Dış Ticaret Beklentisi, Mayıs 2014: Mayıs ayı dış ticaret verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Beklenti dış ticaret açığının 7.1 milyar dolar gelmesi yönünde (önceki 7.2 milyar dolar). Fiyat Ayarlamaları, Haziran 2014: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Taner Yıldız, elektrik ve doğalgaz fiyatlarının bugün açıklayacaklarını belirterek, elektrik fiyatlarına önümüzdeki 3 ay içinde (Temmuz, Ağustos ve Eylül), doğal gaz da aylık düzenlendiği için Temmuz ayında aynı fiyatlara devam edileceğini açıkladı. Tüketici Güveni, Haziran 2014: Tüketici güveni Haziran da önceki 76 dan 73.7 e geriledi. Endeks Nisan ayında 78.5 görerek bu yılki en yüksek seviyeye ulaşırken, sonrasındaki düşeşe Haziran da da devam etti. SEKTÖR HABERLERİ Enerji: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Taner Yıldız, Temmuz ayında doğalgaz ve önümüzdeki 3 ay boyunca elektrik tarifelerinde değişiklik yapılmayacağını açıkladı. Hatırlanacağı üzere en son tarife değişikliği %9,8 ile Ekim 2012 de yapılmıştı. Açıklamayı maliyetlerindeki yüksek doğalgaz ağırlığı nedeniyle cam ve yüksek elektrik maliyeti nedeniyle çimento sektörleri açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz. Açıklama, doğalgaz santrallerinin payı yüksek serbest elektrik üreticileri açısından, doğalgazda elektriğe oranla daha yüksek zam beklentisi nedeniyle hafif olumludur. Çimento Sektörü: Rekabet Kurulu ndan yapılan açıklamaya göre; beyaz çimento üreticilerinin ürün fiyatlarını birlikte belirlemek yoluyla rekabet kurallarını ihlal edip etmediğine yönelik olarak başlatılan soruşturma sonuçlandı. Karara göre Çimsa ve Adana Çimento nun rekabet kurallarını ihlal etmediklerine karar verildi. Haberi ADANA ve CIMSA için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Telekom: Mobil şebekelerden mobil şebekelere ve mobil şebekelerden sabit şebekelere yurt içi arama ücretleri 1 Temmuz 2014 ten itibaren 43,89 Kr/dk dan 46.25kr/dk çıkacak. Yorum: Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu (BTK) 26 Mart tarihinde mobil azami ücret tarifler ile ilgili karar almış ancak mobil şebekelerden mobil şebekelere ve mobil şebekelerden sabit şebekelere yurt içi arama ücretlerinin 1 Temmuz 2014 e kadar 43.89krs/dk olarak uygulanmasına karar vermişti. Sektördeki yoğun rekabet dikkat alındığında haberi nötr olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Emlak Konut GYO (EKGYO, AL, Fiyat:2.65TL, Piyasa Değeri TL10,070mn): EKGYO nun Ankara Yenimahalle ihalesinin ikinci oturumu sonuçlarında Emlak Konut un payı 825mn TL olarak gerçekleşti. En yüksek teklif, F.O.M Grup Mim. - Ilgın Insaat - Gaziantep SVT konsorsiyumundan alındı Bu değer ihaleye temel alınan 622mn TL nin 1.33 katıdır. Şirket in daha önceki gerçekleşmiş ihalelerde oluşan 1.90x çarpanına göre bu ihalede oluşan çarpanı düşük olmasına karşın, ihalenin 1. oturumuna da sadece 1 istekli katıldığı için nötr olarak değerlendiriyoruz. Koç Holding (KCHOL, TUT, Fiyat:10.30TL, Piyasa Değeri TL26,120mn): Hürriyet gazetesinde çıkan bir habere göre, Yıldız Holding Yönetim Kurulu Başkanı Murat Ülker, ellerinde bulunan 3 marinayı Koç Holding e 100mn bedelle satmak üzere anlaştıklarını açıkladı. Anlaşmaya göre Koç Holding İstanbul City Port (Pendik), Göcek Village Port and Göcek Exclusive marinalarının işletmesini devralacak. Habere göre, Yıldız Holding marina işine yoğunlaşamayacağı için bu kararı aldı. Park Elek. Madencilik (PRKME, AL, Fiyat:5.07TL, Piyasa Değeri TL755mn): PRKME hisse başına brüt TL (Net TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat4.65tl. Petkim (PETKM, TUT, Fiyat:3.06TL, Piyasa Değeri TL3,060mn): Zaman gazetesinde çıkan habere göre, Scar ın Aliağa da yapımına başladığı Star rafinerisi hem yurtiçi hem de yurtdışıdan yabancıların ilgisini çekiyor. Turcas grubu nun da %18 lik payını devredecek olması da Socar ın yeni bir ortak fikrine sıcak bakmasını sağlıyor. Hatırlanacağı üzere 5.7milyar dolara mal olacak rafineri için Socar 3.3milyar ABD$ lık finansman paketi imzalamıştı. Torunlar GYO (TRGYO, TUT, Fiyat:3.38TL, Piyasa Değeri TL1,690mn): Torunlar GYO 18mn TL ekspertiz bedeline sahip Maltepe arsasındaki %50 payını 10mn ABD$ bedelle sattı. Arsa nın toplam portföy içindeki ağırlığı %0.4 seviyesindeydi. Nötr. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 BIST ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (mn TL) Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Cemtas CEMTS ,03 2% 1,76 2 Lokman Hekim LKMNH ,06 1% 4,45 3 Park Elek. Madencilik PRKME ,43 8% 5,07 4 Petkim PETKM ,05 2% 3,06 5 Do & Co AktiengesellschaftDOCO ,43 0% 130,50 6 Servet G.M.Y.O. SRVGY ,02 1% 2,18 7 Bim Birlesik Magazalar BIMAS ,30 1% 49,00 8 Hektas HEKTS ,19 9% 2,16 9 Adana Cimento (B) ADBGR ,27 9% 3,06 10 Adana Cimento (C) ADNAC ,04 6% 0,61 11 Aslan Cimento ASLAN ,41 1% 30,30 12 Mardin Cimento MRDIN ,46 9% 4,93 13 Kutahya Porselen KUTPO 2 0,05 2% 2,99 14 Akdeniz Guvenlik Hizmetler AKGUV 4 0,17 2% ,93 15 Akis G.M.Y.O. AKSGY ,24 16 Anadolu Cam ANACM ,81 17 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 380 4,71 18 Avrasya G.M.Y.O. AVGYO ,93 19 Aviva Sigorta AVIVA ,67 20 Bagfas BAGFS ,00 21 Dogan Holding DOHOL ,82 22 Finansbank FINBN ,35 23 Gedik Yatirim GEDIK ,52 24 Global Yatirim Holding GLYHO 225 1,29 25 Isiklar Enerji Ve Yapi Holdin IEYHO 112 0,38 26 Is Finansal Kiralama ISFIN ,00 27 Karel Elektronik KAREL ,58 28 Klimasan Klima KLMSN ,16 29 Lokman Hekim LKMNH ,45 30 Orge Enerji ORGE ,78 31 Reysas G.M.Y.O. RYGYO ,64 32 San-El Elektrik SANEL 12 5,47 33 Sise Cam SISE ,02 34 Soda Sanayii SODA ,72 35 Taraf Gazetecilik TARAF 10 4,28 36 Trakya Cam TRKCM ,54 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks 9,2 7,2 1,11 0,99 12,0% 13,6% Akbank AKBNK TUT 7,83 9,00 15% ,0 11,9 9,1 1,34 1,23 11,7% 14,1% Garanti Bankası GARAN - 8, , Halk Bankası HALKB AL 15,85 19,50 23% ,6 7,5 5,9 1,21 1,02 17,4% 18,8% İş Bankası ISCTR AL 5,75 7,30 27% ,8 8,8 6,8 1,00 0,89 11,9% 13,7% Vakıfbank VAKBN AL 4,96 6,30 27% ,5 7,5 5,9 0,88 0,77 12,3% 14,0% YKB YKBNK TUT 4,60 5,20 13% ,5 11,1 8,3 1,07 0,96 10,0% 12,2% TSKB TSKB AL 1,69 2,20 30% ,6 6,6 5,6 1,14 0,97 18,6% 18,8% Bank Asya ASYAB AL 1,52 2,10 38% ,7 5,9 5,1 0,50 0,45 8,9% 9,4% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 5,22 6,40 23% 715 0,5 23,6 17, % Doğan Holding DOHOL TUT 0,82 0,92 13% 946 3,2 90,0 29, % Doğan Yayın DYHOL TUT 0,48 0,50 5% 549 1, % Koç Holding KCHOL TUT 10,30 12,20 18% ,4 10,1 9, % Sabancı Holding SAHOL AL 9,94 12,50 26% ,2 10,8 8, % Şişe Cam SISE TUT 3,02 3,25 8% ,4 9,1 7, % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2,65 3,50 32% ,1 8,8 7,8 6,2 4,8 1,4 İş GYO ISGYO AL 1,30 1,65 27% 417 1,1 9,2 7,5 10,4 7,8 0,8 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,85 1,00 18% 240 3,0 3,9 16,9 7,0 12,9 0,5 Torunlar GYO TRGYO TUT 3,38 4,40 30% 796 1,2 2,2 2,0 9,0 6,5 0,6 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ 12,9 11,4 7,9 6,9 1,1 0,9 Adana Çimento ADANA TUT 4,46 5,50 23% 185 0,2 9,2 8,7 7,1 7,1 1,6 1,5 Anadolu Efes AEFES TUT 25,90 28,20 9% ,7 25,8 20,9 10,5 9,3 1,8 1,6 Akçansa AKCNS TUT 12,85 15,15 18% ,4 11,5 10,8 8,0 7,7 2,0 1,9 Ak Enerji AKENR TUT 1,15 1,40 22% 395 1,8-18,9 21,3 8,8 2,7 1,8 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,79 3,70 33% 806 1,5 13,2 13,1 10,1 7,3 1,6 1,4 Anadolu Cam ANACM TUT 1,81 2,33 28% 354 1,0 11,1 6,9 6,5 5,5 1,0 1,0 Anel Elektrik ANELE TUT 1,18 1,46 24% 61 0,3 11,1 5,2 7,0 6,8 0,6 0,6 Arçelik ARCLK AL 12,90 15,35 19% ,2 12,6 10,5 8,9 7,9 0,9 0,8 Aselsan ASELS TUT 9,31 11,30 21% ,8 10,2 10,0 10,4 9,1 2,0 1,8 Aygaz AYGAZ AL 9,11 10,90 20% ,6 11,0 9,6 9,9 9,5 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,43 3,40 40% 114 0,6 9,0 4,9 7,4 6,0 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 49,00 51,50 5% ,3 29,6 24,7 19,7 16,1 1,0 0,8 Bimeks BMEKS TUT 1,53 1,93 26% 86 1,0 15,3 6,3 4,4 2,5 0,2 0,2 Bizim Toptan BIZIM TUT 18,90 23,30 23% 356 2,1 22,2 19,4 9,5 8,2 0,3 0,3 Brisa BRISA AL 6,62 8,35 26% 951 1,5 12,6 9,2 9,1 7,6 1,6 1,4 Bolu Çimento BOLUC AL 3,38 4,00 18% 228 0,3 10,0 9,2 7,2 5,6 1,8 1,5 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 53,65 58,80 10% ,2 26,8 22,4 14,6 12,3 2,5 2,1 Çimsa CIMSA TUT 13,45 14,10 5% 856 1,0 11,1 10,2 7,7 7,2 1,9 1,7 Doğuş Otomotiv DOAS - 8, , Enka İnşaat ENKAI AL 5,72 7,00 22% ,8 14,4 13,1 7,3 6,9 1,1 1,1 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 3,67 3,96 8% ,9 9,9 8,9 6,2 5,9 1,2 1,2 Ford Otosan FROTO AL 26,25 30,60 17% ,3 12,7 11,7 11,9 10,3 0,9 0,8 Hürriyet HURGZ TUT 0,61 0,70 14% 159 0, ,9 6,6 0,8 0,8 Indeks INDES AL 4,48 4,90 9% 118 0,1 9,5 7,1 5,1 4,5 0,2 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 2,64 3,30 25% 323 9,4 10,4 10, Koza Maden KOZAA TUT 2,48 3,10 25% 453 8,2 6,4 6, Koza Altın KOZAL TUT 23,15 26,30 14% ,9 7,6 8,2 3,7 4,1 2,5 2,6 Kardemir (D) KRDMD AL 1,94 2,30 19% ,7 9,3 7,3 6,3 5,1 1,3 1,0 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,93 5,55 13% 254 0,2 10,6 9,4 7,4 6,8 2,3 2,0 Migros MGROS AL 20,10 24,40 21% ,3 33,8 28,9 11,3 9,9 0,7 0,6 Park Elektrik PRKME AL 5,07 5,80 14% 355 5,6 8,4 6,7 3,8 3,2 2,0 1,8 Petkim PETKM TUT 3,06 3,38 10% ,3 24,3 18,9 11,0 8,3 0,7 0,6 Pegasus PGSUS TUT 28,05 30,50 9% ,3 16,5 13,7 9,4 8,4 1,1 0,9 Tat Konserve TATGD TUT 2,42 2,75 14% 155 0,6 18,3 16,5 9,5 7,2 0,6 0,5 TAV Havalimanları TAVHL AL 16,40 20,00 22% ,9 13,4 13,2 7,0 6,5 2,8 2,6 Tekfen Holding TKFEN AL 5,10 6,60 29% 889 6,4 14,4 18,0 5,6 4,9 0,4 0,3 Turkcell TCELL AL 13,20 14,70 11% ,9 12,6 11,5 6,5 6,1 2,0 1,9 Türk Hava Yolları THYAO AL 6,56 8,50 30% ,8 10,2 8,8 7,0 5,8 0,8 0,7 Tümosan TMSN AL 5,01 5,50 10% 271 2,7 12,8 11,6 9,1 7,9 1,5 1,3 Tofaş TOASO TUT 13,30 14,30 8% ,8 11,5 8,6 8,9 7,4 1,0 0,8 Trakya Cam TRKCM TUT 2,54 2,90 14% 849 3,3 12,4 9,4 7,3 5,8 1,2 1,0 Türk Telekom TTKOM Not Yok 6, , Türk Traktör TTRAK TUT 66,90 70,50 5% ,3 12,3 11,5 10,7 9,4 1,8 1,6 Tüpraş TUPRS AL 49,75 56,10 13% ,2 9,7 11,2 12,9 8,3 0,4 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 4,73 4,99 6% 275 0,0 10,0 9,1 6,7 6,3 2,1 1,9 BİST-100 XU % ,3 9,4 7,9 6,9 1,1 0,9 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Haftalık Kapanış Fiyatı (TL) Değişim (%) Arçelik 12,90 12,70 1,57% Brisa 6,62 6,72-1,49% Emlak G.M.Y.O. 2,65 2,69-1,49% Halk Bankası 15,85 15,75 0,63% İş Bankası (C) 5,75 5,69 1,05% İş G.M.Y.O. 1,30 1,29 0,78% Tav Havalimanları 16,40 17,15-4,37% Tekfen Holding 5,10 5,24-2,67% Turkcell 13,20 13,10 0,76% T. Vakıflar Bankası 4,96 4,90 1,22% Portföyümüzün Getirisi -0,47% BİST ,09% Relatif Performans -0,56% Model Portföyümüz; ARCLK, BRISA, EKGYO, HALKB, ISCTR, ISGYO, TAVHL, TCELL, TKFEN ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır. AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 1 ay 6 ay 2014* 2013* 2012* 2011* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz 0% -2% 29% 30% 21% 21% 4% -13% 81% 61% 63% 18% BİST-100 Endeksi -1% -3% 23% 23% 16% 16% 0% -16% 53% 36% 19% -14% Relatif 0,6% 5,1% 4,3% 3,9% 18,1% 36,8% *YBB: Yılbaşından bu yana Model Portföy listemizin performansı 27 Haziran tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 VERİ AKIŞI 30 Haziran Pazartesi 10:00 Türkiye Ticaret Dengesi (Mayıs) Önceki Veri: -$7.21Mlr / Beklenti: -$7.13Mlr 12:00 AB Tahmini TÜFE (Haziran) (Yıllık) Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.50% 12:00 AB TÜFE (Haziran) (Yıllık) Önceki Veri: 0.7% / Beklenti: 0.70% 16:45 ABD Chicago PMI İmalat Endeksi Önceki Veri:65.5 / Beklenti: :00 ABD Devam Eden Konut Satışları (Mayıs) (Aylık) Önceki Veri: 0.40% / Beklenti: 1.20% 17:00 ABD Devam Eden Konut Satışları (Mayıs) (Yıllık) Önceki Veri: -9.40% / Beklenti: -9.60% 17:30 ABD Dallas Fed Üretim Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 8 / Beklenti: Temmuz Salı İzmir Fırça (IZFAS) borsada satış yönetimi ile Halka arz 1.günü 02:50 Japonya Tankan İmalat Endeksi (Çeyreklik) Önceki Veri: 17 / Beklenti: 15 02:50 Japonya Tankan Hizmet Endeksi (Çeyreklik) Önceki Veri: 24 / Beklenti: 19 04:00 Çin Üretim PMI (Haziran) Önceki Veri: 50.8 / Beklenti: :35 Japonya Üretim PMI (Haziran) Önceki Veri: 51.1 / Beklenti: m.d. 04:45 Çin Üretim PMI (Haziran) Önceki Veri: 50.8 / Beklenti: :55 Almanya İşsizlik Oranı (Haziran) Önceki Veri:6.7% / Beklenti: 6.70% 10:55 Almanya Üretim PMI (Haziran) Önceki Veri: 52.4 / Beklenti: :00 AB Üretim PMI (Haziran) Önceki Veri: 51.9 / Beklenti: :30 İngiltere Üretim PMI (Haziran) Önceki Veri: 57.0 / Beklenti: :30 İngiltere BoE FPC toplantı tutanaklarını yayınlayacak. 16:45 ABD Üretim PMI (Haziran) Önceki Veri: 57.5 / Beklenti: :00 ABD ISM Üretim (Haziran) Önceki Veri:55.4 / Beklenti: Temmuz Çarşamba İzmir Fırça (IZFAS) borsada satış yönetimi ile Halka arz son günü 12:00 AB ÜFE (Mayıs) (Aylık) Önceki Veri: -0.1%/ Beklenti: 0.00% 12:00 AB ÜFE (Mayıs) (Yıllık) Önceki Veri: -1.2%/ Beklenti: -1.00% 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (Haziran) Önceki Veri: -1.00% / Beklenti: m.d. 16:45 ABD ISM New York Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 55.3 / Beklenti: m.d. 17:30 ABD Ham Petrol Stokları (Haziran) Önceki Veri: 1.70M/ Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. TUT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. SAT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11