GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ. 13 Ocak 2016

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 13 Ocak 2016 GÜNDEM 13 Ocak Çarşamba 12:00 AB Sanayi Üretimi (Aylık) (mevs. arındırılmış)(kasım) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: %0.1 13:00 ECB Üyesi Lautenschlaeger Konuşacak 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (8 Ocak) Önceki Veri: -%11.6 / Beklenti: m.d 15:00 ABD FED Üyesi Rosengren (Oy Hakkı Yok) Konuşacak 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (8 Ocak) Önceki Veri: -5085bin / Beklenti: m.d 19:30 ABD FED Üyesi Evans (Oy Hakkı Var) Konuşacak PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 71,740 / 23,660 Değişim TL $ Günlük 0.97% 0.53% Aylık 1.09% -1.36% YBB 0.02% -3.74% Günlük İşlem Hacmi (mn) 4,594 1,515 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,822 1,315 Yabancı Takas Oranı 62.07% Gösterge Bileşik Faiz 11.22% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.4% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.28% YBB 24.12% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 177,772 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 54,578 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 12% 13% FVAÖK Büyümesi 9% 27% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% -2% 29% Kar Büyümesi (Banka) -9% -4% 15% Kar Büyümesi (Toplam) 13% -3% 23% SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Trakya Cam (TRKCM, EÜ): Şirket güncellemesi; EÜ olan tavsiyemizi sürdürüyoruz; 12-ay hedef fiyat 2.40TL Otomotiv Aralık Verisi: 2015 yılında toplam satışlar 1 milyon 011 bin adet seviyesine ulaştı ve toplam pazar 2014 yılına göre %25 oranında arttı. Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): EXSA A.Ş. hisse geri alımı programı kapsamında 1,000,000 adet SAHOL hissesi aldı. Tav Havalimanları (TAVHL, EP): Bloomberg de yer alan habere göre TAVHL Filipinler ve Belgrad da yatırım için değerlendirmeler yapıyor. Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ): THY 2016 yılı bütçesini açıkladı. Enka İnşaat (ENKAI, EP): Turkrus.com internet sitesinde yer alan habere göre, Moskova da mülkiyeti Enka ya ait olan, işletmeciliğini Swissotel in yaptığı Krasnye Kholmy Oteli bugün itibariyle faaliyetlerine yeniden başladı. Tüpraş (TUPRS, EÜ): Tüpraş ın 2014 yılında ödediği 309mn TL cezaya ilişkin yaptığı itiraz Danıştay da reddedildi. Nötr PİYASALARA BAKIŞ Garanti Yatırım Araştırma Ekibi olarak dün gerçekleşen terör saldırısında hayatını kaybedenlere rahmet, yakınlarına ve tüm ulusumuza başsağlığı diliyoruz. BİST: Yıla Çin kaynaklı volatilite ve jeopolitik risklere ilişkin haber akışıyla baskı altında giren hisse piyasalarında dün tepki alımları ön plandaydı. Alcoa nın beklentilerin üzerindeki 4.çeyrek finansalları ve Çin de kısmen azalan volatilite tepki alımları açısından destekleyici oldu. Yurtiçi piyasalarda dün terör saldırısı öne çıksa da kapanış itibariyle global piyasalara paralel eğilim ön plandaydı. İstanbul Sultanahmet te gerçekleştirilen terörist saldırı sonrasında 10 kişi hayatını kaybederken, 15 kişi yaralandı. Yeni güne başlarken global tarafta iyimserlik ivme kaybederek de olsa devam ediyor. Bu görünümde BİST100 endeksinde hafif alıcılı yönde açılış öngörüyoruz. Kısa vadeli teknik görünümde tepki yükselişi yönündeki görüşümüzde bu aşamada değişiklik olmazken, günlük bazda 72,200 ve 73,000 seviyeleri bu eğilim içerisinde takip edeceğimiz direnç seviyeleridir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %11.21 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. TCMB nin bugün 1 milyar TL lik haftalık repo dönüşü bulunuyor. TCMB fonlama maliyeti dün %8.97 seviyesinden %8.95 seviyesine geriledi. Tahvil piyasasında faizler dün yurtiçinde gerçekleşen patlama sonucunda yükselirken, gün sonuna doğru TL nin sakin seyri ile birlikte geriledi. 10 yıllık tahvil, TL deki değer kaybı ile %11.49 bileşik faiz ile tarihi yüksek seviyesine ulaştıktan sonra günü %11.28 seviyesinden tamamladı. Gösterge tahvilde ise yükseliş sınırlı kalırken, gün içinde %11.29 bileşik faize yükselen tahvil, günü %11.21 seviyesinden tamamladı. Geçtiğimiz hafta açıklanan enflasyon verisinden sonra uzun vadeli tahvillerdeki sert yükselişler dün de devam ederken, TL deki oynaklığın görece azaldığı bugün piyasa açılışında faizlerde bir miktar düşüş bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 305 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $162.2 seviyesinde. USD cinsi Eurobond fiyatları, USD karşısında değer kaybeden TL ile geriledi. Küresel piyasalardaki Çin etkisi sonucunda gelişmekte olan ülke para birimleri ve TL deki değer kaybının devam etmesi Türkiye risk primini artırıyor. Eurobondlarda yeniden alım tarafına geçmek için CDS seviyesinin tekrar 300 baz puan seviyesinin altına gerilemesini ve oynaklığın azalmasını bekleyeceğiz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB ye bağlı olarak faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle olumlu görüşümüzü koruyoruz. Döviz Piyasası: Dün sakin ekonomik takvimde TL diğer GOÜ kurlarındaki pozitif atmosfere eşlik etse de, İstanbul da gerçekleştirilen terör saldırısı gün içi oynaklığa yol açmış durumda. Bugün ekonomik takvim sakin ve TL nin küresel risk iştahına eşlik etmeye devam etmesini bekliyoruz. Haftanın ilk günlerinde finansal piyasalarda artan stres ve dün İstanbul da yaşanan terör saldırıları ile oynaklığın arttığı USD/TL paritesinde 3,04 seviyesinin üzerinde kurun tutunamadığını görmüştük. Teknik görünümün 3,00 seviyesine doğru bir geri çekilmeyi mümkün kıldığını düşünüyoruz. $/TL de ilk işlemler seviyesinden geçerken, ve 3.00 destek, ve ise direnç seviyeleridir. Aralık ECB toplantısından bu yana yatay bir görünüme sahip olan EUR/USD paritesinde, kısa vadeli düşüş kanalı korunuyor. Teknik olarak, sırasıyla 1,0935-1,0940 bölgesinin ve 1,1065-1,1070 bölgesinin kritik olduğunu düşünüyoruz. ECB nin piyasayı bir kez daha hayal kırıklığına uğratması durumunda 1,1060 bölgesinin EUR lehine aşılabileceğini değerlendiriyoruz. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Garanti Yatırım Araştırma Ekibi olarak dün gerçekleşen terör saldırısında hayatını kaybedenlere rahmet, yakınlarına ve tüm ulusumuza başsağlığı diliyoruz. BİST: Yıla Çin kaynaklı volatilite ve jeopolitik risklere ilişkin haber akışıyla baskı altında giren hisse piyasalarında dün tepki alımları ön plandaydı. Alcoa nın beklentilerin üzerindeki 4.çeyrek finansalları ve Çin de kısmen azalan volatilite tepki alımları açısından destekleyici oldu. Yurtiçi piyasalarda dün terör saldırısı öne çıksa da kapanış itibariyle global piyasalara paralel eğilim ön plandaydı. İstanbul Sultanahmet te gerçekleştirilen terörist saldırı sonrasında 10 kişi hayatını kaybederken, 15 kişi yaralandı. Yeni güne başlarken global tarafta iyimserlik ivme kaybederek de olsa devam ediyor. Bu görünümde BİST100 endeksinde hafif alıcılı yönde açılış öngörüyoruz. Kısa vadeli teknik görünümde tepki yükselişi yönündeki görüşümüzde bu aşamada değişiklik olmazken, günlük bazda 72,200 ve 73,000 seviyeleri bu eğilim içerisinde takip edeceğimiz direnç seviyeleridir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %11.21 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. TCMB nin bugün 1 milyar TL lik haftalık repo dönüşü bulunuyor. TCMB fonlama maliyeti dün %8.97 seviyesinden %8.95 seviyesine geriledi. Tahvil piyasasında faizler dün yurtiçinde gerçekleşen patlama sonucunda yükselirken, gün sonuna doğru TL nin sakin seyri ile birlikte geriledi. 10 yıllık tahvil, TL deki değer kaybı ile %11.49 bileşik faiz ile tarihi yüksek seviyesine ulaştıktan sonra günü %11.28 seviyesinden tamamladı. Gösterge tahvilde ise yükseliş sınırlı kalırken, gün içinde %11.29 bileşik faize yükselen tahvil, günü %11.21 seviyesinden tamamladı. Geçtiğimiz hafta açıklanan enflasyon verisinden sonra uzun vadeli tahvillerdeki sert yükselişler dün de devam ederken, TL deki oynaklığın görece azaldığı bugün piyasa açılışında faizlerde bir miktar düşüş bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 305 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $162.2 seviyesinde. USD cinsi Eurobond fiyatları, USD karşısında değer kaybeden TL ile geriledi. Küresel piyasalardaki Çin etkisi sonucunda gelişmekte olan ülke para birimleri ve TL deki değer kaybının devam etmesi Türkiye risk primini artırıyor. Eurobondlarda yeniden alım tarafına geçmek için CDS seviyesinin tekrar 300 baz puan seviyesinin altına gerilemesini ve oynaklığın azalmasını bekleyeceğiz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB ye bağlı olarak faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle olumlu görüşümüzü koruyoruz. Döviz Piyasası: Dün sakin ekonomik takvimde TL diğer GOÜ kurlarındaki pozitif atmosfere eşlik etse de, İstanbul da gerçekleştirilen terör saldırısı gün içi oynaklığa yol açmış durumda. Bugün ekonomik takvim sakin ve TL nin küresel risk iştahına eşlik etmeye devam etmesini bekliyoruz. Haftanın ilk günlerinde finansal piyasalarda artan stres ve dün İstanbul da yaşanan terör saldırıları ile oynaklığın arttığı USD/TL paritesinde 3,04 seviyesinin üzerinde kurun tutunamadığını görmüştük. Teknik görünümün 3,00 seviyesine doğru bir geri çekilmeyi mümkün kıldığını düşünüyoruz. $/TL de ilk işlemler seviyesinden geçerken, ve 3.00 destek, ve ise direnç seviyeleridir. Aralık ECB toplantısından bu yana yatay bir görünüme sahip olan EUR/USD paritesinde, kısa vadeli düşüş kanalı korunuyor. Teknik olarak, sırasıyla 1,0935-1,0940 bölgesinin ve 1,1065-1,1070 bölgesinin kritik olduğunu düşünüyoruz. ECB nin piyasayı bir kez daha hayal kırıklığına uğratması durumunda 1,1060 bölgesinin EUR lehine aşılabileceğini değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Uluslararası Piyasalar: ABD'de borsalar biyoteknoloji ve enerji hisselerinde son anda yaşanan artışlardan destek bulurken, S&P 500 endeksi üst üste ikinci kez artıda kapandı. S&P 500 endeksi %0.78, Dow Jones endeksi ise %0.72 yükseliş ile günü tamamladı. Çin'den açıklanan ticaret verilerine göre ihracat %1.4 düşerek uzmanların %8'lik düşüş beklentilerinin üzerinde açıklanırken, ithalat da %11.5'lik düşüş beklentilerine karşın %7.6 düştü. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.13, Brent petrol varil fiyatı ise $30.57 seviyesinde. Volatilite endekslerinden MOVE endeksi 71 seviyesine yatay seyrederken, VIX ise 22.5 seviyesine geriledi. Asya borsaları Çin'den açıklanan ticaret verilerinin beklentilerin üzerinde çıkmasının ardından yaşanan rahatlamayla bu yılın ilk hızlı yükselişini gerçekleştirdi. Bugün, Avrupa da sanayi üretimi verisi takip edilirken, ABD de ise ham petrol stokları ve mortgage başvuruları takip edilecek. Değerli Madenler: Haftanın ilk gününde, $1100 seviyesinin altında yatay bir seyir izlediğimiz altın fiyatlarında, düzeltme hareketinin $ $1090 bölgesine doğru uzayabileceğini değerlendiriyoruz. Teknik olarak, $1080 üzerinde kalındıkça yükselişin korunacağını düşüneceğiz. Yeni pozisyon alma tarafında ise görece daha temkinliyiz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 TEKNİK ANALİZ BİST100 Düne hafif satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde günün ilk yarısındaki dalgalı eğilimin ardından tepki alımlarının devamıyla kapanış %0.9 luk yükselişle 71,740 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %25 artarak milyontl oldu. 70 hisse değer kazandı, 18 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne hafif alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli teknik görünümde 69,000 bölgesi stop loss olmak üzere 73,000-75,000 bölgesine yönelik tepki alımlarının devam ettiği endekste olası olumlu açılışı takiben 72,200 direnç bölgesinin yeniden test edilebileceğini düşünüyoruz. Söz konusu seviyenin aşılması halinde beklentimiz haftalık alçalan trend direncinin bulunduğu 73,000 bölgesine yönelim şeklinde. Bununla birlikte gün içi göstergelerde aşırı alım bölgelere yaklaşılması 73,000 bölgesinde kar satışını gündeme getirebilir. 71,500 ve 70,700 seviyeleri ise günlük bazda takip edeceğimiz destek seviyeleridir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 VİOP TEKNİK ANALİZ VİOP Endeks30 Şubat Kontratı Güne hafif satıcılı seyirle başlayan kontrat günün ilk yarısında dalgalansa da günü %0.6 artışla seviyesinden kapattı. Seans içi grafiklerde de net şekilde görüleceği üzere dip oluşturan ve tepki alımlarıyla üzerini test eden kontratta, direnci aşılmadıkça yükseliş sınırlı kalacaktır. Kısa vadeli alçalan trend altında hareketine devam eden kontratta ve destek seviyeleri iken ve direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Yatırımcılar direncinin aşılması halinde long pozisyon denemelerini öneriyoruz. Kontratın güne hafif pozitif bir seyirle güne başlamasını bekliyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 ŞİRKET HABERLERİ Trakya Cam (TRKCM, EÜ, Fiyat:1.72TL, Piyasa Değeri TL1,539mn): Trakya Cam için Endeks Üzeri Getiri (EÜ) tavsiyemizi sürdürürken, 12 aylık hedef fiyatımızı, makro varsayımlarımızdaki revizyonlar sebebiyle 2.45 TL den 2.40 TL ye düşürüyoruz. Yeni hedef fiyatımız %40 artış potansiyeline işaret etmektedir. Trakya Cam 2016T 7.0x FD/FVAÖK ve 8.8x F/K çarpanlarıyla yurtdışı benzerlerine göre sırasıyla %14 ve %43 iskontolu işlem görmektedir. TRKCM son dört çeyreklik rakamlar baz alındığında 6.7x F/K ve 6.9x FD/FVAÖK çarpanıyla son bir yıllık tarihsel ortalamalarına göre de sırasıyla %17 ve %13 iskontoludur. Ucuz ithal ürünleri nedeniyle yurtiçinde artan fiyat baskısının alınan önlemler ile azaldığını düşünüyoruz. Kasım ayında Ekonomi Bakanlığı İran menşeli düz cam ithalatında yürütülen koruma önlemi soruşturmasında 3 yıl süreyle koruma önlemi olarak ek mali yükümlülük uygulanmasına karar vermişti. Buna ek olarak Bakanlık Çin menşeli ayna ve lamine camlar için damping soruşturması başlatmıştır. Alınan önlemler sayesinde, Trakya Cam ürün fiyatlarını 2015 yılında ilk kez Aralık ayında %4 oranında artırabilmiştir. Trakya Cam ın 2015 yılını %2 konsolide gelir büyümesi ve %13.0 FVAÖK marjı ile tamamlandıktan sonra 2016 yılında %13.0 gelir ve %14.1 FVAÖK marjı elde edeceğini öngörmekteyiz. Rapor Linki: Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:8.05TL, Piyasa değeri:16,425mntl): Şirketin bağlı ortaklığı EXSA A.Ş. nin 22 Aralık 2015 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile yürürlükte bulunan pay geri alım programı kapsamında, 12 Ocak 2015 tarihinde şirketin bağlı ortaklığı EXSA A.Ş. tarafından TL fiyat aralığında 1,000,000 adet SAHOL hissesi satın alınmıştır. Bu işlemle birlikte EXSA A.Ş. nin, Sabancı Holding sermayesindeki payı %0.54 e ulaşmıştır. Tav Havalimanları (TAVHL, EP, Fiyat:17.99TL, Piyasa Değeri TL6,535mn): Bloomberg, ismi açıklanmayan kaynaklara dayandırdığı haberinde TAVHL Filipinler ve Belgrad da yatırım için değerlendirmeler yaptığını iddia etti. Hatırlanacağı üzere, TAVHL 2013 yılında yapılan İstanbul Yeni Havalimanı ihalesini alamamasından beri küresel anlamda yeni yatırım fırsatları kovalamaktadır, bu bağlamda haberi şu an için nötr olarak değerlendiriyoruz. Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ, Fiyat:7.27TL, Piyasa Değeri TL10,032mn): THY 2016 yılı hedef ve beklentilerini açıkladı. Buna göre, 2016 yılı sonunda toplam uçak sayısının 240 dar gövde, 87 geniş gövde ve 12 kargo uçağı olmak üzere 339'A ulaşması planlanmaktadır. THY, 2016 yılında %21 kapasite artışı ile 186mlr AKK'ya ulaşılmasını ve yolcu doluluk oranının %78 olmasını beklemektedir. İç hatlarda 30.6mn; dış hatlarda 40.8mn olmak üzere, özel kira ve hacumre yolcusu ile birlikte toplam 72mn yolcu taşınması hedeflenmektedir. Böylece, THY 2016 yılında yaklaşık 12mlr ABD$ tutarında satış geliri elde edilmesi hedeflenmektedir. Bütçe rakamları tahminlerimizle genel anlamda uyumlu gözükmektedir. Enka İnşaat (ENKAI, EP, Fiyat:4.20TL, Piyasa Değeri TL16,800mn): Turkrus.com internet sitesinde yer alan habere göre, Moskova da mülkiyeti Enka ya ait olan, işletmeciliğini Swissotel in yaptığı Krasnye Kholmy Oteli bugün itibariyle faaliyetlerine yeniden başladı. Otel, Rusya nın Türkiye ye yaptırımları sonrasında 30 Aralık 2015 tarihinden itibaren rezervasyon kabul etmeyi durdurmuştu. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 ŞİRKET HABERLERİ Tüpraş (TUPRS, EÜ, Fiyat:74.50TL, Piyasa Değeri TL18,656mn): Rekabet Kurulu'nun 17/01/2014 tarih 14-03/60-24 sayılı kararının yürütmesinin durdurulması istemiyle açılan davada Danıştay 13. Dairesince verilen yürütmenin durdurulması talebinin reddi kararına tarafımızca Danıştay İdari Dava Daireleri Kurulunda itiraz edilmişti. Rekabet Kurumu internet sitesinde yayınlanan Danıştay İdari Dava Daireleri Kurulu kararından söz konusu itirazımızın reddedildiği anlaşılmaktadır. Bununla beraber şirkete henüz bir tebligat yapılmamıştır. Tüpraş, davanın devam etmekte olduğunu bildirmiştir. Hatırlanacağı gibi, 12 Temmuz 2012 tarihinde rekabetin korunması amacıyla Rekabet Kurulu nun dava açmış ve Tüpraş 309mn TL cezayı ödemişti. Konu cezaya yapılan itirazın reddidir. İşlem tamamlandığı için hisse etkisi nötr dür. SEKTÖR HABERLERİ Otomotiv Aralık Verisi: 2015 yılında bir önceki yıla göre, toplam üretim %16, otomobil üretimi ise yüzde 8 oranında arttı. Bu dönemde, toplam üretim 1 milyon 359 bin adet, otomobil üretimi ise 791 bin adet düzeyinde gerçekleşti yılında bir önceki yıla göre toplam pazar, %25 oranında artarak 1 milyon 11 bin adet düzeyinde gerçekleşti yılında bir önceki yıla göre, toplam otomotiv ihracatı adet bazında yüzde 12 oranında artarken otomobil ihracatı ise yüzde 4 oranında arttı yılında toplam ihracat 992 bin adet, otomobil ihracatı ise 605 bin adet düzeyinde gerçekleşti. KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Kent Gida KENT % Aksu Enerji AKSUE Avod Gida AVOD Besiktas Futbol Yat. BJKAS Etiler Gida ETILR Hurriyet Gazetecilik HURGZ Petkim PETKM 50 Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 12.6% Akbank AKBNK EÜ % 9, % 12.3% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EP % 4, % 14.1% İş Bankası ISCTR EÜ % 6, % 11.5% Vakıfbank VAKBN EP % 3, % 11.1% YKB YKBNK EP % 4, % 10.4% TSKB TSKB EÜ % % 15.7% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 22.0% Avivasa AVISA EP % % 28.2% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % 1, Koç Holding KCHOL EP % 9, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 5, Şişe Cam SISE EÜ % 1, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,810 10% 31,490-9% 25,207-35% 6,096-9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % Anadolu Efes AEFES EP % 3, Akçansa AKCNS EÜ % Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 3, Aygaz AYGAZ EÜ % Bağfaş BAGFS EÜ % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 4, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EÜ % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 3, Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS EP % Enka İnşaat ENKAI EP % 5, Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 3, Ford Otosan FROTO EP % 3, Gübretaş GUBRF EP % Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Kordsa Global KORDS EÜ % Mardin Çimento MRDIN EP % Migros MGROS EÜ % Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EÜ % 1, Pegasus PGSUS EP % Soda Sanayii SODA EÜ % Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EP % 2, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 7, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 3, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EÜ % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EÜ % 1, Tüpraş TUPRS EÜ % 6, Ülker ULKER EÜ % 2, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 71,740 92,332 29% 149,638 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 VERİ AKIŞI Tüm Veri Akışı takvimini link te bulabilirsiniz Ocak Çarşamba 09:45 Fransa TÜFE (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: -%0.2 / Beklenti: %0.1 09:45 Fransa TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.1 09:45 Fransa Cari Denge (Kasım) Önceki Veri: -1.4 mlr Euro / Beklenti: m.d 12:00 AB Sanayi Üretimi (Aylık) (mevs. arındırılmış)(kasım) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: %0.1 12:00 AB Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %1.9 / Beklenti: %1.8 13:00 ECB Üyesi Lautenschlaeger Konuşacak 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (8 Ocak) Önceki Veri: -%11.6 / Beklenti: m.d 15:00 ABD FED Üyesi Rosengren (Oy Hakkı Yok) Konuşacak 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (8 Ocak) Önceki Veri: -5085bin / Beklenti: m.d 19:30 ABD FED Üyesi Evans (Oy Hakkı Var) Konuşacak 14 Ocak Perşembe İngiltere BOE Faiz Kararı 01:50 Japonya Makine Siparişleri (Aylık) (Kasım) Önceki Veri: %10.7 / Beklenti: -%7.3 01:50 Japonya Makine Siparişleri (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %10.3 / Beklenti: %6.3 01:50 Japonya ÜFE (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: -%0.1 / Beklenti: -%0.4 01:50 Japonya ÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: -%3.6 / Beklenti: -%3.5 10:15 Almanya GSYH (Yıllık) (2015) Önceki Veri: %1.6 / Beklenti: %1.7 14:00 İngiltere BOE Faiz Kararı Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: :30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi Yayımlanacak 15:30 ABD İthalat Fiyat Endeksi (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: -%1.5 15:30 ABD İthalat Fiyat Endeksi (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: -%9.4 / Beklenti: -%8.6 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (9 Ocak) Önceki Veri: 277bin kişi / Beklenti: 275bin kişi 15:30 ABD FED Üyesi Bullard (Oy Hakkı Yok) Konuşacak 15 Ocak Cuma 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Ekim) Önceki Veri: %10.3 / Beklenti: % :00 Türkiye Bütçe Dengesi (Aralık) Önceki Veri: 0.8mlr TL / Beklenti: m.d 12:00 AB Dış Ticaret Dengesi (mevs. arındırılmış) (Kasım) Önceki Veri: 19.9mlr Euro / Beklenti: m.d 12:00 AB Dış Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: 24.1mlr Euro / Beklenti: m.d 15:30 ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.1 15:30 ABD ÜFE Son Talep (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: -%0.2 15:30 ABD ÜFE Son Talep (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: -%1.1 / Beklenti: -%1.0 15:30 ABD Çekirdek ÜFE (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: m.d 15:30 ABD Çekirdek ÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: m.d 15:30 ABD Empire State İmalat Endeksi (Ocak) Önceki Veri: / Beklenti: :15 ABD Kapasite Kullanım Oranı (Aralık) Önceki Veri: %77 / Beklenti: % :15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: -%0.6 / Beklenti: -%0.2 17:00 ABD Michigan Üniversitesi Mevcut Durum Endeksi (Ocak) Önceki Veri: / Beklenti: m.d LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 17:00 ABD Michigan Üniversitesi Beklenti Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 82.7 / Beklenti: m.d 17:00 ABD Michigan Üniversitesi Duyarlılık Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 92.6 / Beklenti: :00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 18 Ocak Pazartesi 06:30 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Kasım) Önceki Veri: -%1.0 / Beklenti: m.d 06:30 Japonya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %1.6 / Beklenti: m.d 06:30 Japonya Kapasite Kullanımı (Aylık) (Kasım) Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: m.d 19 Ocak Salı Türkiye TCMB PPK Faiz Kararı 04:00 Çin Sanayi Üretimi (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %6.2 / Beklenti: m.d 04:00 Çin Perakende Satışlar (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %11.2 / Beklenti: m.d 04:00 Çin GSYH 4Ç15 (Çeyreksel) (mevs. arındırılmış) Önceki Veri: %1.8 / Beklenti: m.d 04:00 Çin GSYH 4Ç15 (Yıllık) Önceki Veri: %6.9 / Beklenti: m.d 09:00 Almanya TÜFE (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 09:00 Almanya TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 11:00 AB Cari Denge (Kasım) Önceki Veri: 25.9 mlr Euro / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere TÜFE (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %1.2 / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere Perakende Fiyat Endeksi (Aylık) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere Perakende Fiyat Endeksi (Yıllık) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: m.d 12:00 Almanya ZEW Mevcut Durum Endeksi (Ocak) ) Önceki Veri: 55.0 / Beklenti: m.d 12:00 Almanya ZEW Beklenti Endeksi (Ocak) ) Önceki Veri: 33.9 / Beklenti: m.d 14:00- Türkiye TCMB PPK Faiz Kararı 20 Ocak Çarşamba 09:00 Almanya ÜFE (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: -%0.2 / Beklenti: m.d 09:00 Almanya ÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: -%2.5 / Beklenti: m.d 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d 15:30 ABD Konut İzinleri (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %10.4 / Beklenti: m.d 15:30 ABD Konut Başlangıçları (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %10.5 / Beklenti: m.d 15:30 ABD TÜFE (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: m.d 15:30 ABD TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: m.d 15:30 ABD Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: m.d 15:30 ABD Reel Haftalık Kazançlar (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %1.6 / Beklenti: m.d LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11