PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 16 Temmuz 2015 GÜNDEM ECB Faiz Kararı Bayram Tatili Dolayısıyla Piyasalar Günün 2. Yarısı Kapalı Olacak Eugrogroup Yunanistan Yardım Paketi için Toplanacak 12:00 AB TÜFE (Aylık) (Haziran) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.0 14:45 ECB Faiz Kararı 15:30 ECB Başkanı Draghi nin Basın Toplantısı 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (11 Temmuz) Önceki Veri: 297bin / Beklenti: 285bin 21:30 FED Başkanı Yellen, Senato Önünde Sunum Yapacak PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 82,728 / 31,365 Değişim TL $ Günlük -0.38% -0.43% Aylık 5.18% 9.01% YBB -3.49% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,660 1,008 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,697 1,381 Yabancı Takas Oranı 63.78% Gösterge Bileşik Faiz 9.67% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.1% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.04% YBB 9.52% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 228,352 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 71,280 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 11% 12% FVAÖK Büyümesi 9% 15% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 11% 14% Kar Büyümesi (Banka) -9% 4% 13% Kar Büyümesi (Toplam) 13% 8% 14% TEKNİK ANALİZ 82,500 DESTEĞİ KRİTİK Düne alımlarla başlayan BİST100 endeksi açılış sonrasında 83,500 seviyesini test etse de gün içinde satışların devam etmesiyle günü %0.4 lık kayıpla 82,727 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi önceki güne göre %26 azalarak 2.638mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 36 hisse değer kazandı, 51 hisse değer kaybetti. BİST-100 endeksinin güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. 84,000 üzerini test etse de kısa vadeli desteklerine geri çekilen endekste bu aşamada 82,500-82,300 destek seviyeleri olarak takip edilmelidir. Endekste bayram sebebiyle kısa olan haftada hacim düşük seyrediyor. Bu hareketler daha sert olabilir. Seans içi grafikler oluşan tepe formasyonu riski sebebiyle 82,500 desteği altında oluşan fiyatlamalarda pozisyonlar kapatılmalıdır. 83,000-83,300 ve 83,500 direnç seviyeleri iken 83,500 aşılmadıkça olası yükseliş çabaları sınırlı kalacaktır. PİYASALARA BAKIŞ Dün ABD Temsilciler Meclisi nde bir sunum yapan FED Başkanı Yellen, FED in mevcut görüşlerini yineledi. Buna göre, ekonomik verilere bağlı olarak, FED 2015 yılı içinde bir faiz artırımına gidebilir. Dün akşam yayınlanan FED Bej Kitap raporuna göre ise ekonomide genel toparlanma sürüyor, ücretler kaynaklı fiyat artış baskısı bu aşamada hafif. Piyasa beklentisi genel olarak FED in Eylül ya da Aralık ayında bir faiz artışına gideceği yönünde, bu nedenle Yellen ın dünkü açıklamaları fiyatlamalarda ciddi bir değişikliğe yol açmadı. Yine de pozisyon ayarlamaları nedeniyle dolarda bir miktar değerlenme, gelişen ülke para birimlerinde ise, dolar karşısında değer kaybı görüldü. Yellen bugün de Senato da bir sunum yapacak. Sunum dün ile aynı olacağından, piyasalarda herhangi bir etki yaratması beklenmemeli. ABD deki şirket bilançoları bugün Ebay(Beklenti: $0.73), Goldman Sachs(Beklenti: $3.97), Citigroup(Beklenti: $1.34) ve Google($6.74) ile devam ediyor. Google bilançosunu kapanış sonrası açıklayacak. Yunanistan kendisine sunulan yardım teklifine karşılık istenilen reformları, dün Meclis te onayladı. 300 sandalyelik Meclis te 229 milletvekili lehte, 64 milletvekili ise aleyhte oy kullandı. Aralarında eski Maliye Bakanı Varoufakis in de bulunduğu iktidardaki Syriza Partisi nin 39 milletvekili paketi desteklemedi. Bugün Eurogroup toplanarak yeni yardım paketi ile ilgili ayrıntıları görüşecek. Bundan sonraki aşamada ise ECB nin Yunan bankalarına sağladığı likidite desteğini artırıp artırmayacağı ve sonrasında da bazı AB ülke meclislerinde, Yunanistan yardım paketinin onaylanıp onaylanmayacağı takip edilecek. Yurtiçinde ise dün AKP ile HDP nin bir araya gelmesi ile koalisyon görüşmelerinin ilk turu tamamlandı. İkinci tur görüşmeler bayram tatili sonrasında başlayacak. Başbakan Davutoğlu, dün akşam katıldığı bir TV yayınında CHP ile koalisyona daha yakın olduklarının işaretini verdi. AKP-CHP görüşmesi sonrasında iki parti arasında bir "temas heyeti" kurulması, diğer partilerle böyle bir oluşuma gidilmediğini hatırlatalım. Bayram sonrasında bir koalisyon hükümetinin çıkacağı beklentisi, yurtiçi piyasaları destekleyebilir. BİST-100 endeksinin güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Hafta başından bu yana satıcılı seyreden endekste 82,500-82,300 ve 82,000 destek seviyeleri iken 83,500-84,500 dirençlerdir. 83,500 direnci aşılmadıkça zayıflık sürebilir, 82,500 ise stoploss olarak değerlendirilmelidir. EKONOMİ HABERLERİ TCMB Beklenti Anketi: TCMB Beklenti anketine göre enflasyon beklentilerinde belirgin bir değişiklik bulunmuyor. Bütçe Gerçekleşmeleri, Haziran 2015: Haziran da bütçe 3.2 milyar TL fazla verirken, faiz dışı denge 4.9 milyar TL fazla verdi. İşsizlik Oranı, Nisan 2015: İşsizlik oranı bir önceki aydaki %10.6 seviyesinden %9.6 ya geriledi. Koallisyon Görüşmeleri: AKP Genel Başkanı Sn. Davutoğlu liderliğinde AKP heyeti, HDP heyeti ile buluşarak koalisyon görüşmelerinde 1inci turu bitirdi. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ AvivaSA (AVISA, EÜ): Haziran 2015 dönemine ait prim üretimi. Garanti Bankası (GARAN, Not Yok): BDDK Garanti hisselerinin devrini onayladı. Migros (MGROS, AL): Anadolu Endüstri Holding e hisse devrinin tamamlanması. Tekstilbank (TEKST, Not Yok): SPK Tekstilbank hisseleri için pay alım teklifini onayladı. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Dün ABD Temsilciler Meclisi nde bir sunum yapan FED Başkanı Yellen, FED in mevcut görüşlerini yineledi. Buna göre, ekonomik verilere bağlı olarak, FED 2015 yılı içinde bir faiz artırımına gidebilir. Dün akşam yayınlanan FED Bej Kitap raporuna göre ise ekonomide genel toparlanma sürüyor, ücretler kaynaklı fiyat artış baskısı bu aşamada hafif. Piyasa beklentisi genel olarak FED in Eylül ya da Aralık ayında bir faiz artışına gideceği yönünde, bu nedenle Yellen ın dünkü açıklamaları fiyatlamalarda ciddi bir değişikliğe yol açmadı. Yine de pozisyon ayarlamaları nedeniyle dolarda bir miktar değerlenme, gelişen ülke para birimlerinde ise, dolar karşısında değer kaybı görüldü. Yellen bugün de Senato da bir sunum yapacak. Sunum dün ile aynı olacağından, piyasalarda herhangi bir etki yaratması beklenmemeli. ABD deki şirket bilançoları bugün Ebay(Beklenti: $0.73), Goldman Sachs(Beklenti: $3.97), Citigroup(Beklenti: $1.34) ve Google($6.74) ile devam ediyor. Google bilançosunu kapanış sonrası açıklayacak. Yunanistan kendisine sunulan yardım teklifine karşılık istenilen reformları, dün Meclis te onayladı. 300 sandalyelik Meclis te 229 milletvekili lehte, 64 milletvekili ise aleyhte oy kullandı. Aralarında eski Maliye Bakanı Varoufakis in de bulunduğu iktidardaki Syriza Partisi nin 39 milletvekili paketi desteklemedi. Bugün Eurogroup toplanarak yeni yardım paketi ile ilgili ayrıntıları görüşecek. Bundan sonraki aşamada ise ECB nin Yunan bankalarına sağladığı likidite desteğini artırıp artırmayacağı ve sonrasında da bazı AB ülke meclislerinde, Yunanistan yardım paketinin onaylanıp onaylanmayacağı takip edilecek. Yurtiçinde ise dün AKP ile HDP nin bir araya gelmesi ile koalisyon görüşmelerinin ilk turu tamamlandı. İkinci tur görüşmeler bayram tatili sonrasında başlayacak. Başbakan Davutoğlu, dün akşam katıldığı bir TV yayınında CHP ile koalisyona daha yakın olduklarının işaretini verdi. AKP-CHP görüşmesi sonrasında iki parti arasında bir "temas heyeti" kurulması, diğer partilerle böyle bir oluşuma gidilmediğini hatırlatalım. Bayram sonrasında bir koalisyon hükümetinin çıkacağı beklentisi, yurtiçi piyasaları destekleyebilir. BİST-100 endeksinin güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Hafta başından bu yana satıcılı seyreden endekste 82,500-82,300 ve 82,000 destek seviyeleri iken 83,500-84,500 dirençlerdir. 83,500 direnci aşılmadıkça zayıflık sürebilir, 82,500 ise stop-loss olarak değerlendirilmelidir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %9.65 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %9.67 ye yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $168.9 seviyesinde. Döviz Piyasası: USD, FED Başkanı Yellen ın yarı yıllık sunumu ardından gerçekleştirdiği konuşma ile diğer ülke para birimleri karşısında değer kazandı. Dolar endeksi 97 seviyesinin üzerine yükseldi. EUR, Yunanistan ın kreditörlerin şartlarını parlamentoda kabul etmesine rağmen değer kaybederken, EUR/USD paritesi 1.10 seviyesinin altına geriledi. Yurtiçinde ise USD/TL, 2.63 seviyesinden başladığı günü, 2.65 seviyesinden kapattı. Bu sabah ise /$ , $/Yen 123.8, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Fed Başkanı Yellen'dan gelen açıklamalar ve enerji hisselerindeki düşüşle beraber dünü gerileyerek kapattı. Dün Dow Jones %0.02, S&P 500 endeksi ise %0.07 değer kaybetti. Yellen ABD Kongresi'nde yaptığı konuşmada ekonominin yılın sonuna doğru istikrarlı bir şekilde büyümeye devam ederek Fed'in faiz artışına imkan tanıyacağını söyledi. Avrupa da ise Yunanistan parlamentosu kreditörlerin şartlarını onayladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.37, Brent petrol varil fiyatı ise $57,5 seviyesinde. Asya borsalarının çoğunluğu Çin borsasının yükselişe geçmesinin ardından artarken, vadeli Dow Jones sözleşmesi bu sabah yatay seyrediyor. Bugün, Avrupa da, Avrupa Bölgesi ticari denge ve Haziran ayı enflasyon rakamı takip edilirken, Avrupa Merkez Bankası ECB nin faiz kararı saat 14:45 te açıklanacak. Karar ardından ECB Başkanı Draghi nin basın toplantısı takip edilecek. Ayrıca ECB, kreditör şartlarının Yunanistan Parlamentosu nda onaylanmasının ardından Yunan bankalarına sağlanan acil likidite yardımını değerlendirecek. ABD de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Philadelphia Fed beklenti endeksi takip edilecek. FED Başkanı Yellen, Senato önünde yarı yıllık sunum yapacak. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,147, gümüş ise $15,1 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,016, paladyum $643 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.51 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 Teknik Analiz 82,500 DESTEĞİ KRİTİK BİST100 (Günlük, TL) Düne alımlarla başlayan BİST100 endeksi açılış sonrasında 83,500 seviyesini test etse de gün içinde satışların devam etmesiyle günü %0.4 lık kayıpla 82,727 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi önceki güne göre %26 azalarak 2.638mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 36 hisse değer kazandı, 51 hisse değer kaybetti. BİST-100 endeksinin güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. 84,000 üzerini test etse de kısa vadeli desteklerine geri çekilen endekste bu aşamada 82,500-82,300 destek seviyeleri olarak takip edilmelidir. Endekste bayram sebebiyle kısa olan haftada hacim düşük seyrediyor. Bu hareketler daha sert olabilir. Seans içi grafikler oluşan tepe formasyonu riski sebebiyle 82,500 desteği altında oluşan fiyatlamalarda pozisyonlar kapatılmalıdır. 83,000-83,300 ve 83,500 direnç seviyeleri iken 83,500 aşılmadıkça olası yükseliş çabaları sınırlı kalacaktır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Ağustos Kontratı Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde bandında oldukça dalgalı seyretti ve günü %0.4 kayıpla seviyesinden kapattı. Seans içi grafiklerde den başlayan satışlarla tepe formasyonu oluşturan kontratta bu aşamada destek bölgesi oldukça kritik. Bu nedenle altında oluşan fiyatlamalarda satışlar sertleşebilir. Kontratta direnç seviyeleri iken aşılmadıkça dalgalı zayıf seyir sürebilir. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Endeks30 Ağustos Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 EKONOMİ HABERLERİ TCMB Beklenti Anketi: TCMB Beklenti anketine göre enflasyon beklentilerinde belirgin bir değişiklik bulunmuyor sonunda enflasyonun %7.7, 12 aylık ve 24 aylık enflasyon beklentileri ise sırasıyla %7 ve % aylık beklenti halen %5 hedefin üzerinde seyrediyor. Ankete göre, yıl sonunda cari açığın 39 milyar dolar, büyümenin ise %3 olması bekleniyor. Bütçe Gerçekleşmeleri, Haziran 2015: Haziran da bütçe 3.2 milyar TL fazla verirken, faiz dışı denge 4.9 milyar TL fazla verdi Ocak-Haziran döneminde bütçe 804 milyon TL fazla verirken, faiz dışı fazla ise 30 milyar TL yılı Ocak-Haziran dönemi ve 2015 yılı aynı dönemi karşılaştırıldığında giderlerde %11 gelirlerde ise %13 lik bir artış görüyoruz. Gelirlerde dikkat çeken kalem, vergi gelirlerindeki %16 lik artış yılı sonu bütçe açığının 21 milyar TL (GSYH nin %1.1 i), faiz dışı fazlasının da 33 milyar TL (GSYH nin %1.7 si) olması bekleniyor. İşsizlik Oranı, Nisan 2015: İşsizlik oranı bir önceki aydaki %10.6 seviyesinden %9.6 ya geriledi. etkisinden arındırılmış işsizlik oranı ise Mart ayındaki %10.0 dan Nisan da %9.9 a geriledi. Nisan mevsim Koallisyon Görüşmeleri: AKP Genel Başkanı Sn. Davutoğlu liderliğinde AKP heyeti, HDP heyeti ile buluşarak koalisyon görüşmelerinde 1inci turu bitirdi. 2. Tur görüşmeleri bayram sonrası başlayacak. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 ŞİRKET HABERLERİ AvivaSA (AVISA, EÜ, Son Fiyat: TL46.50; Piyasa Değeri: TL1,664mn): AvivaSA, Haziran 2015 dönemine ait prim üretimlerini duyurdu. AvivaSA nın brüt yazılan prim hacmi Haziran 2015 te yıllık bazda %3 azalma ve aylık bazda %3 artış ile 24.5mn TL oldu. 2Ç15 itibariyle Şirket in brüt yazılan primleri 70.5mn TL olurken, bu rakam çeyreksel bazda %22 artışa işaret etmektedir. Yılın ilk 6 ayı itibariyle ise Şirket in brüt yazılan primleri 128mn TL olarak gerçekleşti. Bu rakam yıllık bazda %3 gerilemeye işaret etmektedir. Yorum: Şirket in brüt yazılan prim hacmindeki performansı sektörün gerisinde kalsa da, 2Ç15 teki çeyreksel bazda %22 büyümeyi olumlu buluyoruz. AvivaSA nın hayat sigortası segmentindeki düşük performansının ana sebebi ise, Akbank ın bireysel kredi büyümesindeki yavaşlamadır. AvivaSA bir süredir kredi bağlantısız hayat sigortası ürünlerine odaklanmaktadır ve önümüzdeki dönemde hayat sigortası dalında daha olumlu bir performans beklemekteyiz. Garanti Bankası (GARAN, Not Yok, Fiyat:8.39TL, Piyasa Değeri TL35,238mn): BDDK, BBVA in Garanti Bankası nın %14.89 oranındaki hissesini satın almasını onayladı. Yurtiçi ve yurtdışındaki diğer onay süreçlerinin ise devam ettiği belirtildi. Hatırlanacağı üzere, BBVA ve Doğuş Grubu 19 Kasım 2014 tarihinde, Garanti Bankası hisselerinin %14.89 unun devredilmesi için uzlaşmıştı. Migros (MGROS, AL, Fiyat:21.20TL, Piyasa Değeri TL3,774mn): Migros un Anadolu Endüstri Holding e %40.25 oranında hisse devri tamamlandı. Hatırlanacağı üzere, Rekabet Kurulu kısa bir süre önce söz konusu işleme onay vermişti, bu bağlamda hisse devir işleminin bitirilmesi bekleniyordu. Söz konusu satış bedeli dolaylı olarak Migros için hisse başına TL'ye karşılık gelmektedir. Tekstilbank (TEKST, Not Yok, Fiyat:2.11TL, Piyasa Değeri TL886mn): SPK Tekstilbank hisseleri için pay alım teklifini onayladı. Pay alım süreci 20 Temmuz ve 14 Ağustos arasında gerçekleştirilecek. Çağrı fiyatı TL olarak duyuruldu. Sözkonusu çağrı fiyatının, 21 Mayıs 2015 tarihli olarak hazırlanacak bilançoda yer alan defter değerindeki değişimi yansıtacak şekilde değişebileceği belirtilirken, çağrı fiyatının en fazla 2.123TL ye kadar yükselebileceği belirtildi. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) Gubre Fabrikalari GUBRF % Anel Elektrik ANELE % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Bak Ambalaj BAKAB % Pinar Sut PNSUT % Pergamon Status PSDTC % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Kardemir (A) KRDMA % Kardemir (B) KRDMB % Kardemir (D) KRDMD % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Bolu Cimento BOLUC % Emek Elektrik EMKEL % Park Elek. Madencilik PRKME % Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY Sanko Pazarlama SANKO Temapol Polimer Plastik TMPOL Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.0% Akbank AKBNK EÜ % 11, % 12.5% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EÜ % 5, % 14.7% İş Bankası ISCTR EÜ % 9, % 10.6% Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 11.9% YKB YKBNK EP % 6, % 10.6% TSKB TSKB EÜ % 1, % 15.4% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 21.3% Avivasa AVISA EÜ % % 32.1% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL EP % 11, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 7, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,804-28% ,267-3% 30,400-34% 6,752-10% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EA % Anadolu Efes AEFES EP % 5, Akçansa AKCNS EP % 1, Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Anel Elektrik ANELE GG Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EP % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EÜ % 1, Bolu Çimento BOLUC EP % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 4, Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 5, Ford Otosan FROTO EÜ % 4, Gübretaş GUBRF EP % 1, Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Mardin Çimento MRDIN EA % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EP % 1, Pegasus PGSUS EÜ % Soda Sanayii SODA EP % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EÜ % 3, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 10, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 4, Tümosan TMSN GG Tofaş TOASO EP % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EÜ % 6, Ülker ULKER EÜ % 2, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 82,728 96,268 16% 194,742 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 VERİ AKIŞI 16 Temmuz Perşembe ECB Faiz Kararı Bayram Tatili Dolayısıyla Piyasalar Günün 2. Yarısı Kapalı Olacak Eugrogroup Yunanistan Yardım Paketi için Toplanacak 12:00 AB Ticari Denge (MA) (Mayıs) Önceki Veri: 24.3mlr / Beklenti: 22.0mlr 12:00 AB Ticari Denge (Mayıs) Önceki Veri: 24.9mlr / Beklenti: m.d. 12:00 AB TÜFE (Aylık) (Haziran) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.0 12:00 AB TÜFE (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.2 14:45 ECB Faiz Kararı 15:30 ECB Başkanı Draghi nin Basın Toplantısı 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (11 Temmuz) Önceki Veri: 297bin / Beklenti: 285bin 17:00 ABD Philadelphia Fed Beklenti Endeksi Önceki Veri: 15.2 / Beklenti: :30 FED Başkanı Yellen, Senato Önünde Yarı Yıllık Sunum Yapacak 23:00 ABD Uzun Vadeli Tahvil Alımları (Mayıs) Önceki Veri: $53.9mlr / Beklenti: $30.0mlr 23:00 ABD Toplam Net Tahvil Alımları (Mayıs) Önceki Veri: $106.6mlr / Beklenti: m.d. 17 Temmuz Cuma Yunanistan ın 1 milyar Bono Ödemesi Bulunuyor Bayram Tatili Dolayısıyla Piyasalar Kapalı Olacak 15:30 ABD Konut İnşaası Başlangıçları Önceki Veri: 1036bin / Beklenti: 1106bin 15:30 ABD Konut İnşaası Başlangıçları (Aylık) Önceki Veri: -%11.1 / Beklenti: %6.8 15:30 ABD TÜFE (Aylık) (Haziran) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.3 15:30 ABD TÜFE (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.1 15:30 ABD Ortalama Haftalık Reel Kazançlar (Yıllık) Önceki Veri: %2.3 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Michigan Güven Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 96.1 / Beklenti: :00 FED Üyesi Fischer Konuşacak 20:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayusu (17 Temmuz) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 19 Temmuz Pazar 09:45 Fransa Cari Denge (Mayıs) Önceki Veri: 0.4mlr / Beklenti: m.d. 20 Temmuz Pazartesi Yunanistan ın 3.4 milyar ECB ye Ödemesi Bulunuyor. AB Dışişleri Bakanları Brüksel de Toplanacak 09:00 Almanya ÜFE (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: -%1.3 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11