Ekonomik Araştırmalar. Haftalık Getiriler (%) Devlet Tahvili Getirileri. Döviz Kurları. Hisse Senedi Endeksleri. Emtia Fiyatları

Transkript

1 Ekonomik Araştırmalar Günlük Bülten 4 Nisan 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,9927 4,34 1, ,9 14,07 Küresel korumacı politika eğilimi devam ediyor Korumacı politika adımları; küresel piyasa gündemini belirlemeye devam ediyor. ABD ekonomi yönetimi, Çin deki fikri mülkiyet haklarına yönelik uygulamalarında değişiklik beklentisiyle, ülkeden gerçekleştirdiği teknoloji, ulaşım ve tıbbi malzeme kalemlerini içeren 50 milyar $ büyüklüğündeki ithalatına %25 gümrük vergisi getirme sürecini başlattı. Vergi artırımı hedeflenen ürünlerin, Çin in 2025 yılına kadar stratejik olarak odaklanmak istediği teknoloji sektörlerinde yoğunlaştığı dikkat çekiyor. Çin yönetimi ise; eşit büyüklükte bir politika adımı ilecevap verileceğini açıkladı. Piyasalarda ise, her ne kadar dün ABD borsalarında bir toparlanma eğilimi gözlenmiş olsa da, korumacı politikalara yönelik artan endişelerle, bu sabah vadeli işlemlerde satıcılı seyir gözleniyor. Bugün, ABD de açıklanacak özel sektör istihdam verisi ile hizmetler sektörü beklenti endeksi ise, Cuma günü açıklanacak önemli ABD Mart ayı işgücü verilerinin öncüsü niteliğinde. Yurt içinde ise; dün tüketici enflasyonu aylık bazda %0,99 ile piyasa beklentisinin hafif üzerinde artış gösterdi; yıllık bazda ise sınırlı da olsa gerileme göstererek %10.23 oldu. Çekirdek enflasyon da, %11,94 ten %11,44 e gerileme eğilimini sürdürdü, ancak manşet enflasyonun üzerindeki seyri devam ediyor. Son dönemde döviz kuru gelişmeleri ise, enflasyondaki gerileme potansiyelini sınırlayan faktörler. ABD borsaları teknoloji hisselerinde günü yükselişle tamamladılar. Beyaz Saray ın Amazon ile ilgili bir harekette bulunma ya cağı haberleri piyasalara olumlu yans ıdı. Amazon %1,5, Tesla %6,0, Facebook %0,5 prim yaptılar. Ancak korumacı politika adımları ile bu sabah vadeli işlemler satıcılı. Asya da bu sabah karışık bir görünüm hakim; Nikkei-225 ve Şangay alıcılı, Hang Seng ve KOSPI s atıcılı işlem görüyor. Dolar, dün toparlanan risk iştahıyla yükseldi. Dün, ABD hisse senedi endekslerindeki toparlanmayla yükselen dola r endeksi DXY, bu sabah ABD ve Çin den gelen yeni ticaret adımlarıyla geriliyor; DXY,1 de. /$, dün 2 haftanın en düşüğüne geriledi; bu sabah enflasyon verisi öncesi hafif yükselişte; 1,2270 seviyelerinde. TL de enflasyon verisi sonrası önemli bir etki görülmezken, değer kaybı devam ediyor; $/TL bu s abah 3,9960 s eviyelerinde. Petrol, dün kayıplarının bir kısmını geri aldı. Pazartesi günü %3,7 ile sert düşen Brent petrol, dün ABD hisse senetleri ile beraber yükseldi. Bu sabah ise ABD den petrol s toku artışı beklentileri ile geriliyor; 67,9 $/varil de. ABD tahvillerinde güvenli liman talebinin azalmasının etkisiyle yükseliş görüldü. 10 yıllıklar 4 bps artışla %2,78 e yükseldi. Yurt içinde getiriler, beklentilere paralel gelen enflasyon verisi sonrası dar bantta hareket ederek günü yatay sevi yelerden tamamladılar. Gös terge faiz %14,07, 10 yıllıklar %12,59 da. Haftalık Getiriler (%) 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% -0,2% -0,4% -0,6% -0,8% -1,0% -0,4% Veriler (Bugün) Euro Bölgesi Enflasyon (Mart, yıllık % değişim, öncü) ABD ISM Hizmetler Sektörü Endeksi (Mart) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları -0,8% 0,3% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 0,4% Önceki Beklenti 1,2 1,4 59,5 59,0 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır 0,3% BIST- Gösterge Tahvil (%) 03/04 02/ TR 2 yıllık 14,07 14,07 13,40 TR 10 yıllık 12,59 12,59 11,67 ABD 10 yıllık 2,78 2,73 2,41 Almanya 10 yıllık 0,50 0,49 0,42 $/TL 3,9885 0,4 0,2 5,0 /TL 4,8949 0,1-0,9 7,7 /$ 1,2270-0,3-1,1 2,2 $/Yen 106,61 0,7 1,2-5,4 GBP/$ 1,4057 0,1-0,7 4,0 BIST ,1-1,4-0,6 S&P ,3 0,1-2,2 FTSE ,4 0,4-8,6 DAX ,8 0,3-7,1 SMI ,3-0,1-8,0 Nikkei ,5-0,1-6,5 MSCI EM ,1-1,3 1,0 Şangay ,8-0,9-5,2 Bovespa ,1 1,0 10,8 Brent ($/varil) 68,1 0,7-2,8 1,9 Altın ($/ons) ,6-0,9 2,3 Gram Altın (TL) 170,6-0,2-0,7 7,4 Bakır ($/libre) 306,4 0,4 2,4-7,2 **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 4 Nisan 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Dün teknoloji hisseleri öncülüğünde yükselişler gözlenen ABD piyasalarının ardından, ABD nin gümrük tarifesi getireceği Çin ürünlerini duyurması ve buna bağlı olarak küresel ticarete ilişkin endişelerin yeniden ön plana çıkmasıyla bu sabah itibarıyla vadeli hisse senetlerinde ve As ya piyasalarında hafif satıcılı a çılışlar gözleniyor. İçeride ise dün BIST- açılışta gelen satışlarla 114 bine kadar geriledikten sonra gelen toparlanma endeksi 115 binin üzerine taşımaya yetmedi. Bugün nötr bir risk iştahı ile seansa başlanacağını düşünüyoruz. TL de baskının sürmesi satışlara yol açabilir. Bizim beklentimiz güne yatay bir açılışla başlanacağı ve dar aralıkta seyreden bir seans izleneceği yönündedir. BIST dün günün genelinde ya ta y seyretti. Kapanış seviyesinde gerçekleşti. BIST'te s ınırlı yatay-a şağı eğilime bağlı olarak teknik görünümde değişiklik yok bandı üzerindeki kapanışları ancak kısa periyot için yeniden iyimserliğe geçiş olarak değerlendiriyor olacağız. Bu bandın altındaki hareketler, yükseliş denemelerinin zayıf kaldığının ve yeni aşağı hareketlerin işareti olabileceğini hatırlatıyoruz. Banka endeksi için ise bir süredir vurguladığımız olumsuz teknik görünüm oldukça belirgin durumda. 200 günlük ortalama bölgesinden fazla uzaklaşılmasa da altındaki hareket devam ediyor. Düşük hacim ve aşırı satım görüntüsü içerisinde destek olarak da değerlendirdiğimiz seviyesinden tepki gelse de halen za yıf. Kısa periyotta iyileşme görmek için bandı üzerinde kapanış gerektiğini düşünüyoruz. BIST için günlük bazdaki ana trend des teğimiz aşağıda, ci va rında bulunuyor ve yukarı yönlü ana trend geçerli / des tek, / /0 direnç. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piyasa Değeri (mn TL) 718,094 Bankalar Piyasa Değeri 220,326 Holdingler Piyasa Değeri 119,684 Sanayi + Diğer P. Değeri 281,300 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 4,816 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.8% Değişim (%) Hacim (mntl) Gözde Girişim Global Yatırım Koza Altın Göltaş Çimento Coca Cola Değişim (%) Hacim (mn TL) Ak Enerji Soda Sanayii Beşiktaş Kartonsan Doğan Holding Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: İş C, Kardemir D, Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Vakıfbank'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Aselsan ile Havelsan arasında oluşturulan İş Ortaklığı ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında Barbaros Sınıfı Fırka teyn Yarı Ömür Modernizas yon Projesi ile ilgili olarak tarihinde, Aselsan payı toplam bedeli Euro ve TL tutarında bir sözleşme imzalandı. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2025 yılına kadar gerçekleştirilecek. Haberi olumlu olarak değerlendiriyoruz. En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları Aselsan Koza Altın Petkim Garanti Bankası VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 NİSAN ,838 XU030 Haziran ,532 XU30 NİSAN ,674 XU030 Haziran ,121 XU30 NİSAN ,471 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU30 NİSAN 384, XU30 NİSAN 352,

3 Şirket Haberleri Devamı yatırımcı Ta ra Holding, dün, toplamda 0 bin adet Enka hissesini hisse başına ortalama 5,42TL den satın aldığını a çıkladı. Böylelikle, Tara Holding tarafından geçen haftadan bu yana piyasadan alınan toplam hisse adeti 3,8 milyona ulaştı (ödenmiş sermayenin %0,08 i). OTOMOTİV SEKTÖRÜ: Otomotiv Dis tribütörleri Derneği nin (ODD) dün yayımladığı rakamlara göre yurtiçi toplam binek ve hafif ticari araç (HTA) talebi Ma rt 2018 de beklentilerimize paralel bir şekilde yıllık bazda %3,5 a rtış gösterdi. Yılın ilk iki ayındaki %0,25 düşüşten sonra gelen bu performansla birlikte 1Ç17 için toplam satış adedi yıllık %1,5 artış gös termiş durumdadır bu karşılaştırmada 2017 nin aynı dönemindeki düşük bazın da etkili olduğunu hatırlatırız (Ma rt 2017 ve 1Ç17 de toplam satışlar sırasıyla yıllık %11 ve %7 gerilemişti). Mart ayında binek oto satışları %7,5 artarken (1Ç17 de %5,5 artış) HTA satışları %9 geriledi (1Ç17 de %10 düşüş). Sektör 2017 yi toplamda %2,8 lik hacim düşüşü ile kapatmıştı (binek oto -%4,5, HTA +%3). Mart ayı gerçekleşmeleriyle birlikte ODD 2018 yılı toplam pazar büyüklüğü için 925bin-975bin adetlik tahminini korudu (yıllık bazda %3 da ralma ila %2 artış öngörüsü). Bizim mevcut tahminimiz 2018 yılında yurt içi sa tışların yatay bir seyirle 957 bin a det seviyesinde gerçekleşeceği yönündedir. BUGÜN ÖDENECEK TEMETTÜLER Şirket Kodu Nakit temettü (brüt, TL/hisse) Verim Yeni hedef fiyat (12ay, TL/hisse) Aksa Akrilik AKSA 1,12 %6,74 16,00 Tekfen Holding TKFEN 0,63 %3,65 19,00

4 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 Ekonomik Araştırmalar 04/17 07/17 10/17 04/18 Chartbook BIST- S&P BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3, ,50 2, , Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) Yıllık ortalama: Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

5 Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA Hakan Aklar M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her tür lü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığ ı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatır ım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir." Ekonomik Araştırmalar