Ekonomik Araştırmalar. Haftalık Getiriler (%) Devlet Tahvili Getirileri. Döviz Kurları. Hisse Senedi Endeksleri. Emtia Fiyatları

Transkript

1 Ekonomik Araştırmalar Günlük Bülten 6 Nisan 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 4,0577 4,96 1, ,0 14,43 Korumacılık endişeleri, piyasaları olumsuz etkilemeye devam ediyor Korumacı dış politika eğilimleri ve bunların neden olduğu endişeler, küresel piyasa gündemini domine etmeye devam ediyor. Her ne kadar dün ABD borsaları dün toparlanma gösterse de, ABD Başkanı Trump ın Çin e yönelik milyar dolarlık ek dış ticaret tarifesi uygulanmasını istemesi ile ABD hisse senedi endeksleri bu sabah vadeli işlemlerde satıcılı seyir izliyor. Dün açıklanan Şubat ayı ABD dış ticaret verilerinin aylık bazda, beklentilerin üzerinde 57,6 milyar $ açığa işaret etmesi ve yılın ilk iki ayında Çin e karşı verilen dış ticaret açığının geçtiğimiz yılın ilk iki ayında gerçekleşen 59 milyar $ dan 70 milyar $ a yükselmesi, korumacı politika endişelerinin uzunca bir süre gündemde kalmaya devam edebileeğine işaret ediyor. Günlük bazda ise ABD de açıklanacak Mart ayı işgücü verilerinde, özellikle saatlik kazançların seyri küresel piyasalara yön verebilecek nitelikte. Çarşamba günü açıklanan özel sektör istihdamı verileri ise 241 bin ile beklentilerin üzerinde gerçekleşmişti. Dün Atlanta Fed Başkanı Bostic (oy hakkı var), enflasyonun %2 hedefine bir-iki çeyrek sonra ulaşabileceğini ve enflasyonun %2 yi aşmasının aşırı bir ısınma olmayacağını belirtti. Bostic ayrıca, Fed in faiz artırımlarına nötr faiz oranına ulaşıldıktan sonra ara vermesi gerektiğini belirtti; Fed in uzun vadeli nötr faiz oranı şu anda %2,9 da. Bugün ayrıca Fed Başkanı Powell ın ekonomik görünüme ilişkin gerçekleştireceği sunum takip edilecek. Yurt içinde ise; $/TL kurunda gözlenen yükseliş, yerel faiz piyasasının da satıcılı seyretmesine neden oluyor. Dolar, yeniden geriliyor. Dün ABD den gelen ılımlı açıklamalarla yükselen dolar, Çin e yönelik yeni ticaret yaptırımı endişesiyle geriliyor; dolar endeksi DXY,4 te. USD/JPY, 107,3 e geriledi. Dün Euro Bölgesi PMI ve perakende satışlar verileri beklentilerin altında kalırken, /$ düşüşte; 1,2240 seviyelerinde. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde dün değer kayıpları görülürken, TL negatif ayrışmayı sürdürdü; $/TL bu sabah 4,06 yı aşarak yeni rekor yüks ek seviyesini gördü; 4,05 s eviyelerinde. Petrol, gerileyen risk iştahıyla düşüşte. Dün yükselen hisse fiyatları ve Suudi Arabistan ın petrol fiyatlarında a rtırımı gitmesiyle yükselen yükselen Brent petrol, bu sabah artan tica ret savaşları endişesiyle 67,8 $/varil e geriledi. Altın ise güvenli liman talebiyle $/ons a yükseldi. ABD tahvil getirileri 3 günlük yükselişin ardından, bu sabah Trump açıklamalarının etkisiyle artan güvenli liman talebiyle bir miktar geriledi; 10 yıllıklar %2,81 de. Yurt içinde tahvil getirileri, sert yükseldi; gösterge faiz günü 36 bps artışla %14,43 den tamamladı. Gün içinde %13,34 ile rekor yüksek seviyeyi gören 10 yıllıkla r ise günü 43 bps yükselişle %13,12 den sonlandırdı. Avrupa borsaları dün günü yükselişle tamamladılar; Eurostoxx-600 endeksi dün %2,4 prim yaptı. As ya da bu sabah Nikkei-225 endeksi hafif satıcılı işlem görüyor. Haftalık Getiriler (%) 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% 2,6% Veriler (Bugün) ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Mart, bin kişi) ABD Saatlik Ortalama Kazançlar (Mart, yıllık % değişim) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 1,9% 2,7% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 0,0% Önceki Beklenti ,6 2,7 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır -0,5% BIST- Gösterge Tahvil (%) 05/04 04/ TR 2 yıllık 14,43 14,07 13,40 TR 10 yıllık 13,12 12,69 11,67 ABD 10 yıllık 2,83 2, 2,41 Almanya 10 yıllık 0,52 0,50 0,42 $/TL 4,0516 1,3 2,8 6,7 /TL 4,9627 1,0 2,2 9,1 /$ 1,2240-0,3-0,5 2,0 $/Yen 107,39 0,6 0,9-4,7 GBP/$ 1,4003-0,5-0,1 3,6 BIST ,9 0,1-0,3 S&P ,7 0,8-0,4 FTSE ,4 2,0-6,4 DAX ,9 1,7-4,7 SMI ,2 0,0-6,8 Nikkei ,5 2,3-4,9 MSCI EM ,9-0,2 0,7 Şangay ,0-0,9-5,3 Bovespa ,0-0,2 11,5 Brent ($/varil) 68,3 0,5-2,8 2,2 Altın ($/ons) ,5 0,1 1,8 Gram Altın (TL) 172,4 0,8 2,9 8,6 Bakır ($/libre) 307,5 2,1 1,6-6,8 **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 6 Nisan 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Dün yurtdışı piyasalar ticarette korumacılık endişelerinin yatışacağı beklentisi ile yukarı yönlü bir eğilim gös terdi. Kur üzerinde süren baskıya rağmen BIST- ün de, özellikle Halkbank taki alımlarla yurtdışı eğilime uya rak günü %0,9 artıda kapa ttığını izledik. Ancak, ABD yönetiminden piyasalarının kapanışı sonrası gelen ek korumacılık tedbirleri alınacağı yönündeki a çıklamalar risk iştahının yeniden zayıflamasına ve haftanın son işlem gününe vadeli işlemlerde ve As ya piyasalarında kayıplarla gi rilmesine yol açtı. İçeride kurdaki dalgalanmaya ka rşı hisse senetlerinin mevcut seviyelerde dip oluşturmaya çalıştığı di kka t çekiyor. Ancak yukarı yönlü beklentilerin kuvvetlenmesi için BIST- ün 116 bin civarında kapanış yapması gerektiği dile geti riliyor. Bu beklentiler paralelinde bugün piyasanın hafif satıcılı bir açılış sonrası dengeli bir seyirle günü yataya yakın seviyelerde kapatması beklenebilir. BIST de bölgesi üzerinden tepki çabası devam edi yor. Dün yüksek açılış sonrasında yatay hareket eden endeks seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. BIST te daha önce de belirttiğimiz belirgin yatay destek bölgesi olan civarından tepki çabası görmeye devam ediyoruz. Tepki hareketi halen zayıf. Fakat bu defa saatlik periyot için ortalamalarda yuka rı yönelme görüyoruz. Hareketin güçlenmesi ise seviyesi üzerinde bir kapanışla mümkün. Bu aşamaya kadar olası yükseliş denemelerini sınırlı tepki olarak değerlendirmeye devam edeceğiz. Banka endeksi i çin ise bir süredir vurguladığımız olumsuz teknik görünüm korunmakla birlikte önemli bir des tek bölgesinden tepki yaşanıyor. 200 günlük ortalama bölgesinden fazla uzaklaşılmasa da al tındaki hareket geçerli / seviyesinden tepki ise halen kuvvetli değil. Kısa periyotta iyileşme görmek için bandı üzerinde kapanış gerektiğini düşünüyoruz. BIST için günlük bazdaki ana trend des teğimiz aşağıda, civarında bulunuyor ve yuka rı yönlü ana trend geçerli / des tek, / /0 direnç. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: İş C, Kardemir D, Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Vakıfbank'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Bloomberg un haberine göre, Turkcell 500 milyon dolarlık on yıl vadeli eurobond ihracı gerçekleştirdi. Tahvillerin faizi %6,1 ola rak belirlendi. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piyasa Değeri (mn TL) 718,435 Bankalar Piyasa Değeri 219,919 Holdingler Piyasa Değeri 119,687 Sanayi + Diğer P. Değeri 281,234 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 9,141 BIST Ortalama Halka Açıklık 35.0% Değişim (%) Hacim (mntl) Halk Bankası Sasa İş G.M.Y.O Bizim Koç Holding Değişim (%) Hacim (mn TL) İhlas Holding Galatasaray Metro Holding Coca Cola Mavi Giyim En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Halk Bankası Türk Hava Yolları Garanti Bankası Koza Altın Doğan Holding VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 NİSAN ,216 XU030 Haziran ,693 XU30 NİSAN ,498 XU030 Haziran ,232 XU30 NİSAN , Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU30 NİSAN 383, XU30 NİSAN 387,

3 Şirket Haberleri Devamı BANKACILIK SEKTÖRÜ: BDDK verilerinde 30 Mart haftasında yerleşiklerin döviz mevduatının 1,3 mil yar dolar gerileyerek 203 milyar dolarda kaldığı, böylece Şubat ortasında 209 milyar dolar olan döviz mevduat tutarının o tarihten bu yana 6,4 milyar dolar azaldığı görülüyor. Döviz mevduatlarda yılbaşına göre ise 1,5 milyar dola rlık a rtış var. Krediler tarafında ise Mart ın son haftası hızlı bir artış gözlendi: TL krediler %0,9 artarken, döviz kredilerde dola r bazında %0,2 gerileme dikkat çekti. Bu rakamların hesaplara girmesiyle 1Ç18 de kredi artışı nominal bazda %4,8 ve kur etkisinden arındırılmış rakamlarla %3,2 oldu (4Ç17 de:%6,1). Kur etkisinden arındırılmış rakamlarla ka mu bankaları %4,8 (4Ç17 de: %8,6) kredi a rtışı sağlarken, büyümeler yabancı bankalarda %2,5 (4Ç17 de:%4,2) ve özel bankalarda %2,0 (4Ç17 de: %4,5) oldu. Önceki çeyrekle kıyaslandığında kamu bankalarında konut ve ihtiyaç kredilerinin artış hızlarındaki yavaşlama dikka t çekiyor. Özel bankalarda konut kredisi hacmi bu çeyrekte gerilerken, ihtiyaç kredileri nispeten kuvvetli büyümesini korudu. Buna bağlı olarak sektör genelinde konut krediler %1,1 (4Ç17 de: %2,5) ve ihtiyaç kredileri %4,0 (4Ç17 de %3,8) artış kaydetti. yatırımcı

4 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 Ekonomik Araştırmalar 04/17 07/17 10/17 04/18 Chartbook BIST- S&P BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3, ,50 2, , Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) Yıllık ortalama: Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

5 Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA Hakan Aklar M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her tür lü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığ ı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatır ım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir." Ekonomik Araştırmalar