Günlük Bülten 10 Ağustos 2017 Piyasalarda Son Görünüm*

Transkript

1 Günlük Bülten 10 Ağustos 2017 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,5409 4,1571 1, ,1 11,68 ABD ekonomik veri ve haber akışı, piyasa yönünde etkili olabilir Küresel piyasalarda; ABD ile Kuzey Kore arasında devam eden tansiyon, bir yandan küresel risk iştahını olumsuz etkilemeye devam ederken, bir yandan da gelişmiş ülke devlet tahvilleri, altın, Japon yeni gibi güvenli liman niteliğindeki varlıklara talebin güçlü seyretmesine neden oluyor. Ancak ABD dışişleri bakanı Tillerson un Kuzey Kore ile ilgili yakın ve acil bir tehdit olmadığı belirtmesi ve küresel yatırımcıların tansiyon artışının geçici olabileceği beklentilerinin, riskli aktiflerdeki değer kayıplarını sınırladığı gözleniyor. Dolar endeksi ise, geçtiğimiz hafta gördüğü, bir yılı aşkın sürenin en düşük düzeylerinden kısmen toparlanma eğiliminde. Yarınki tüketici enflasyonu verisi öncesi; bugün açıklanacak Temmuz ayı üretici fiyat enflasyonu, ülkede son dönemde zayıflayan fiyat baskıları ile ilgili yeni ipucu verecek. Ayrıca New York Fed Başkanı Dudley nin yapacağı açıklamaların dolar ve dolar cinsi faizlerde üretebileceği etki, gelişmekte olan ülke risk algısına da yansıyabilecek nitelikte önemli olacak. Fed in son iletişimi, bilanço normalizasyonunun çok yakında, muhtemelen Eylül ayında yapılacak toplantıyla, başlayabileceği ancak faiz artırımlarında daha temkinli davranılacağı yönünde. Yurt içinde Türk lirası, diğer gelişmiş ülke para birimlerine göre daha dirençli bir seyir izliyor. Bu dinamikte, TL cinsi aktiflerin hala sunuyor olduğu yüksek getiri avantajının etkili olduğunu değerlendiriyoruz. Bugün; yurt içinde, ayrıca Haziran ayı dış ticaret endeksleri açıklanacak. Dolar, güne hafif yükselişle başlıyor. Risk iştahının bir miktar toparlanmasıyla, dolar endeksi DXY 93,7 de. Dün güvenli liman talebinin etkisiyle 109,5 a gerileyerek son 2 ayın en düşüğünü gören USD/JPY, bu sabah 110 da. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde dün değer kaybı hakim olurken; Güney Kore wonundaki değer kaybı öne çıkıyor. $/TL, dar bantta hareket etmeye devam ediyor; güne 3,54 ten başlıyor. Altın, güvenli liman talebiyle yükselişini sürdürüyor. Salı günü $/ons seviyelerine yaklaşan altın; bu sabah 1.2 $/ons u test ediyor. Petrol, ABD stok verileriyle toparlandı. ABD de petrol stoklarının azalmasıyla Brent petrol 52,7 $/varil de. ABD 10 yıllık tahvil getirileri dün jeopolitik gelişmelerin etkisiyle, gün içinde %2,21 e kadar geriledi. Getiriler bu sabah %2,24 de. Yurt içinde 10 yıllık getiriler 10 baz puan artarak %10,77 ile yaklaşık bir ayın en yükseğinde. ABD borsalarında da sınırlı düşüşler görüldü. Dow Jones endeksi %0,2 değer kaybetti. Avrupa da Eurostoxx bankacılık endeksinde %2 azalış görüldü. Asya da dün Nikkei-225 ve Kospi endekslerinde %1 in üzerinde görülen düşüşün ardından, bu sabah da satıcılı seyir görülüyor. Haftalık Getiriler (%) 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% -1,5% 0,0% -1,1% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Veriler (Bugün) İngiltere Sanayi Üretimi (Haziran, aylık % değişim) ABD ÜFE (Temmuz, yıllık % değişim) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 0,7% Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 1,5% Önceki Beklenti -0,1 0,1 2,0 2,2 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır -0,2% BIST- Gösterge Tahvil (%) 09/08 08/ TR 2 yıllık 11,68 11,65 10,63 TR 10 yıllık 10,77 10,67 11,39 ABD 10 yıllık 2,25 2,26 2,44 Almanya 10 yıllık 0,42 0,47 0,20 $/TL 3,5376 0,1 0,2 0,4 /TL 4,1612 0,2-0,7 12,3 /$ 1,1759 0,1-0,8 11,8 $/Yen 110,07-0,2-0,6-5,9 GBP/$ 1,3004 0,1-1,7 5,4 BIST ,8 2,1 39,1 S&P ,0-0,1 10,5 FTSE ,6 1,2 5,0 DAX ,1-0,2 5,9 SMI ,5-1,0 9,8 Nikkei ,3-1,7 3,3 MSCI EM ,9-0,1 24,0 Şangay ,2-0,3 5,5 Bovespa ,3 0,8 12,4 Brent ($/varil) 52,7 1,1 0,6 3,0 Altın ($/ons) ,3 0,8 11,3 Gram Altın (TL) 145,0 1,4 1,0 11,3 Bakır ($/libre) 292,7-0,5 1,5 16,8 **Gerçekleşen *** 23/06 itibariyle

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 10 Ağustos 2017 Piyasa ve Teknik Görünüm Veri takviminin genel itibarıyla sakin olduğu, piyasalarda yurt dışı gelişmelerin fiyat oynaklığına etkisinin arttığı bir döneme girdiğimizi düşünüyoruz. Bu çerçevede dün küresel jeopolitik risk algısını bozan ABD-Kuzey Kore gerginliğinin bizde de fiyatları aşağı yönlü baskıladığını izledik. BIST- endeksi günlük %0,84 kayıpla 109 bin seviyesinin altında bir kapanış yaptı. Artan küresel oynaklık riski dışında genel dinamiklerde önemli bir değişiklik gözlenmiyor. Buna bağlı olarak bugün de BIST in güne hafif satıcılı bir eğilim ile başlayabileceğini, hisse işlemlerinin kâr beklentilerine ve yurt dışı piyasalardaki hareketlere odaklanarak dar bir bantta gerçekleşebileceğini tahmin ediyoruz. BIST dün açılış sonrası geri çekilme yaşadığı desteği üzerinde tutunma çabasındaydı. Kapanış seviyesinde gerçekleşti. 110 bin direnci üzerinden başlayan aşağı eğilim dün de devam etti. Yaşanan hareketi, hızlı yükselişin ardından gelen dinlenme - sınırlı realizasyon olarak değerlendiriyoruz. Kısa periyot için takip ettiğimiz destek bölgesi olan seviyesi üzerindeki hareket halen korunuyor. Dolayısıyla iyimserliğimizi sürdürüyoruz. Bu seviye aşağı kırılmadığı sürece 112/115 bin hedefli hareketin korunacağını belirtmeye devam ediyoruz. Saatlik bazda takip ettiğimiz ortalamalarda bir miktar aşağı eğilim mevcut. Olumsuzluğun belirginleşmesi ise belirttiğimiz desteğin aşağı kırılmasıyla mümkün olabilecektir. Günlük bazda seviyesi ana destek. Üzerindeki hareket yukarı yönlü ana trendin devamı olarak görülebilir destek, direnç. Endeks, VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden ana trend devam ediyor. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piyasa Değeri (mn TL) 686,814 Bankalar Piyasa Değeri 224,391 Holdingler Piyasa Değeri 113,985 Sanayi + Diğer P. Değeri 256,972 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 6,245 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.3% Değişim (%) Hacim (mn TL) Park Elektrik Made Koza Anadolu Gözde Girişim Gsd Holding Anadolu Efes Değişim (%) Hacim (mn TL) İzmir Demir Çelik Nurol G.M.Y.O Bagfaş Bizim Toptan Tat Gıda Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası, Halkbank, Kardemir D, Petkim, Şişe Cam, Tekfen, Türk Hava Yolları'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Enka şirketin ödenmiş sermayesinin %0,1 ine denk gelen 4,6 milyon adete kadar hissenin geri alımının gerçekleştirilmesine karar verdi. Bu şirketin bu sene başlattığı ikinci hisse geri alım programı olma niteliğini taşıyor. 6 Temmuz da açıklanan ilk hisse geri alım programında, Şirket 4 Ağustos tarihine kadar 4.6 milyon adet hisseyi piyasadan geri almıştı. Haberi Enka hisse performansı için kısa vadede hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Koza Anadolu Türk Hava Yolları Garanti Bankası Park Elektrik Made Kardemir (D) VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU 30 Nisan ,7 XU 30 Haziran ,003 USD Nisan ,121 USD Haziran ,183 Euro Nisan ,360 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU 30 Nisan 371, USD Nisan 466,

3 Şirket Haberleri Devamı Emlak GYO 2Ç17 de 306 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 200 milyon TL ve piyasa ortalama net kar beklentisi olan 237 milyon TL nin üzerinde gerçekleşti. Bizim beklentimizin üzerinde gelen net kar rakamının sebebi TOKİ den alınan arsalar karşılığı oluşan borcun tahakkuk ettirilen faiz giderinin 2Ç17 de (24.5 milyon TL) 1Ç17 ye kıyasla (110.6 milyon TL) daha düşük gelmesinden kaynaklanmaktadır. Ciro 2Ç17 de 533 milyon TL olurken (piyasa ortalama tahmini 569 milyon TL ve bizim beklentimiz 500 milyon TL), Emlak GYO 2Ç17 de Maslak-1453, Sarphan Finanspark ve Evvel-İstanbul projelerinin teslimatlarını gerçekleştirdi. Emlak GYO, 2Ç17 de 297 milyon TL FAVÖK açıkladı (piyasa ortalama tahmini 293 milyon TL ve bizim beklentimiz 250 milyon TL). Beklentilerin üzerinde gelen net kar sonucu, 2Ç17 sonuçlarının hisse üzerinde bugün hafif olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. Vakıfbank 2Ç17 net kârını önceki çeyreğin %27 altında toplam 897 milyon TL olarak açıkladı. Buna göre sonuç piyasanın 840 milyon TL net kâr beklentisine göre hafif iyi, bizim 860 milyon TL olan kâr tahminimize göre ise daha yakın bir düzeyde geldi. Net kârın, tahminimizin üzerinde çıkması takipteki alacak tahsilatlarının kuvvetli kalmaya devam ederek, provizyon iptal gelirlerinin öngörümüzün üzerine çıkarmasından kaynaklandı. Buna karşılık bankanın net kârının çeyrek dönem itibarıyla azalması (i) TÜFE endeksli menkul kıymet faiz gelirinin enflasyon faktörüne bağlı olarak azalmasından (ii) kuvvetli kredi artışı ile birlikte TL fonlama maliyetinin yükselmesinden ve faaliyet giderlerinin önceki çeyreğe göre %6 büyümesinden kaynaklanıyor. Buna karşılık provizyonlar ve komisyonlar tarafında elde edilen olumlu sonuçlar kâra katkı sağladı. Bankanın kredilerdeki büyümesi ikinci çeyrekte TL tarafta %15,1 döviz tarafta (dolar bazında) %1,1 oldu. Kredi artışında 1,3 milyar TL den 17 milyar TL ye ulaşan kredi garanti fonu kapsamındaki krediler önemli rol oynadı. Vakıfbank yönetimi olumlu geçen ilk altı ay sonuçlarının ardından önümüzdeki günlerde 2017 ye ilişkin öz kaynak kârlılık hedefini %14 ten %16 - %17 aralığına taşıyacağının sinyalini verdi. Banka için 2017 net kâr tahminimizi %1,4 artışla 3,55 milyar TL ye 2018 beklentimizi %2,7 artışla 3,85 milyar TL ye yükselttik. Vakıfbank 12 aylık fiyat hedefini de %4 artışla hisse başına 7,70 TL olarak belirledik. %9 yukarı potansiyel sunan hissede görüşümüz Nötr olarak korunuyor. yatırımcı BUGÜN 2Ç17 MALİ SONUÇLARINI AÇIKLAMASI BEKLENEN ŞİRKETLER Şirket Kodu 2Ç17 net kar beklentileri (milyon TL) Ortalama Piyasa Ak Migros MGROS Petkim PETKM

4 Chartbook BIST- S&P 500 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı $/TL 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 12 Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 11 3,0 10 2,5 9 2,0 8 1,5 7 1,0 6 0,5 5 0,0 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Yıllık ortalama:

5 yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."