34, Eylül. - Hazine nin 588 günlük tahvil ihalesi 32,000 30,000

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş Değişim İMKB ,516 %0.8 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 24,969 %35.2 $/YTL %0.5 Bono Faizi ( 7 Mart 2007) %0.7 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) %0.4 İMKB İşlem Hacmi ($ mn) 33,719 33, İMKB , ,250 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) Değişim Yapõ Ve Kredi Bankasõ % Global Yatõrõm Holding % İhlas Holding % Ereğli Demir Çelik % Doğan Yayõn Holding % EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Değişim Değişim Ege Endüstri %10 Global Yatõrõm Holding -%8 Kent Gõda %10 Pera Men. Kõy. Yat. Ort. -%6 Finans Fin. Kir. %10 Çimbeton -%5 Boyner Büyük Mağazacõl %9 Pirelli Kablo -%5 Ata Yat. Ort. %7 Vakõf Yat. Ort. -%5 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) Değişim ($ mn) Arçelik %0.6 2,339 İş Bankasõ 8.90 %1.7 13,055 Garanti Bankasõ 4.04 %1.5 6,320 Sabancõ Holding 6.65 %3 5,945 İş Leasing 6.10 %8 227 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %14.4 Bileşik %15.5 Eurobond (2030) Spread 266 Fiyat Faiz %7.6 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne -0.4% Yõlbaşõndan bu güne 0.4% EKONOMİK VERİLER Ağustos Aylõk Yõllõk 2004 TÜFE %0.85 %7.9 %9.3 ÜFE %1.04 %4.3 % , /09 21/09 22/09 23/09 26/09 34,000 32,000 30,000 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasadaki yatay seyrin devam etmesini bekliyoruz Bu haftaki Daimi Temsilciler Komitesi (COREPER) toplantõsõnda onaylanmasõ beklenen Müzakere Çerçeve Belgesi nin son şeklini almasõ öncesinde, hisse senedi piyasasõndaki yatay seyrin devam etmesini bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 Erdemir özelleştirmesinde sona gelinirken TMSF ihalelerindeki başarõnõn desteklediği olumlu hava sayesinde %0.8 yükselerek 33,516 seviyesinden kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 27 Eylül - Hazine nin 588 günlük tahvil ihalesi 28 Eylül - Müzakere Çerçeves Belgesi ile müzakerelerin açõlõşõna ilişkin açõklamanõn görüşüleceği COREPER (Daimi Temsilciler Komitesi) toplantõsõ - Avrupa Parlamentosu Türkiye nin Gümrük Birliği Ek Protokolü nü onaylayacak. - Özelleştirme İdaresi nin Türk Telekom özelleştirmesinin iptali için açõlan davada savunmasõnõ sunmasõ için son gün (tahmini) - Sosyal Güvenlik Yüksek Danõşma Kurulu Sosyal Yardõmlar ve Primsiz Ödemeler Kanunu Tasarõsõ Taslağõ ile Sosyal Güvenlik Kurumu Kanun Taslağõ nõ değerlendirecek. - Hazine'nin 2,254 milyon YTL'si piyasaya olmak üzere 2,435 milyon YTL iç borç itfasõ. EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ - Müzakere Çerçeve Belgesi üzerindeki çalõşmalar devam ediyor - Straw, açõlõş konuşmasõnda Türkiye ye, müzakere masasõnda Rum Kesimi nin de olacağõnõ hatõrlatacak. - Erdemir özelleştirilmesine ilişkin ihalede 6 teklif alõndõ - Mortgage Yasasõ Bakanlar Kurulu nda imzaya açõldõ - İşsizlik oranõ Mayõs-Temmuz 2005 döneminde hafif geriledi ŞİRKET HABERLERİ - Doğan Yayõn Holding Star TV ihalesinde milyon dolarla en yüksek teklifi verdi. - Garanti Bankasõ'nõn %25.5'lik hisselerinin GE Consumer Finance'e devir işlemlerinin Kasõm sonunda tamamlanmasõ öngörülüyor - TMSF'nin tahsili gecikmiş alacak satõş ihalesinde en yüksek teklifi veren Finansbank - Fiba Holding - Lehman Brothers konsorsiyumu TMSF ile ihaleye ilişkin sözleşme imzaladõ. - Ford Otomotiv in %54 (brüt=net) oranõndaki nakit temettü dağõtõmõ şirketin Genel Kurul unda kabul edildi. Dağõtõm 30 Eylül 2005 te başlayacak. - Coşkun, TOKİ için çimento ithalatõna izin verilebileceği işaretini verdi YURTDIŞI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem

2 MÜZAKERE ÇERÇEVE BELGESİ Müzakere Çerçeve Belgesi üzerindeki çalõşmalar devam ediyor Hürriyet Gazetesi ne göre, Fransa nõn AB nin sindirme kapasitesi ve G. Kõbrõs Rum kesiminin ise uluslararasõ kurumlardaki varlõğõna Türkiye nin engel çõkarmamasõ yönündeki önerileri Müzakere Çerçeve Belgesi ne girdi. Çerçeve Belgesi nde genel olarak uzlaşma sağlanmasõna karşõlõk, Avusturya nõn imtiyazlõ ortaklõk benzeri bir formülün belgeye eklenmesi konusundaki õsrarõnõn sürdüğü belirtiliyor. Öte yandan, Rum kesimine uluslararasõ kurumlarda uyguladõğõ vetonun kaldõrõlmasõ talebinin Türkiye için rahatsõzlõk yarattõğõ, Dõşişleri Bakanlõğõ nõn bunun ancak tavsiye niteliği taşõyabileceğini bildirdiği belirtiliyor. Müzakere Çerçeve Belgesi nin yarõnki COREPER toplantõsõnda görüşülmesi bekleniyor. COREPER toplantõsõ Perşembe günü de devam edecek. 3 EKİM E İLİŞKİN AÇILIŞ KONUŞMASI Straw, açõlõş konuşmasõnda Türkiye ye, müzakere masasõnda Rum Kesimi nin de olacağõnõ hatõrlatacak. NTMSNBC nin haberine göre, Avrupa Birliği dönem başkanõ İngiltere nin Dõşişleri Bakanõ Jack Straw, 3 Ekim deki açõlõş konuşmasõnda, müzakerelerin 25 üyeyle yapõlacağõnõ ve bunlar arasõnda Güney Kõbrõs Rum Kesimi nin de olacağõnõ vurgulayacak. Ek protokolün eksiksiz uygulanmasõna dikkat çekecek olan Straw ayrõca, Ermenistan ve Yunanistan la da sorunlarõn çözülmesi ve komşularla ilişkilerin normalleşmesi çağrõsõnda bulunacak. Straw un AB nin karşõ deklarasyonuna atõfta bulunmasõ ise deklarasyonu AB müktesabatõnõn bir parçasõ haline getireceği için Türkiye açõsõndan rahatsõzlõk yaratõyor. ERDEMİR ÖZELLEŞTİRMESİ Erdemir özelleştirilmesine ilişkin ihalede 6 teklif alõndõ Erdemir'in yüzde 46.12'lik bölümünün özelleştirilmesine ilişkin ihalede, 6 teklif alõndõ. Arcelor, Ereğli Ortak Girişim Gurubu, Mittal, NLMK-Open Joint Stock Company korsorsiyumu, Nurol-Limak- Özaltõn Alkol Pazarlama-Severstal ortak girişim Grubu ile OYAK teklif verdi.

3 Açõklamaya göre, ön yeterlilik alan firmalardan Azovstal-Metinvest Ortak Girişim Grubu (Ukrayna), Corus Group PLC (İngiltere), Koç Holding A.Ş, LebGoK-Oskol Ortak Girişim Grubu (Rusya Federasyonu), Posco (Güney Kore) ve Zorlu Holding A.Ş teklif vermedi NTVMSNBC nin haberine göre, ihalenin 4 Ekim de açõk artõrma ile tamamlanmasõ bekleniyor. MORTGAGE YASASI Mortgage Yasasõ Bakanlar Kurulu nda imzaya açõldõ Bakanlar Kurulu toplantõsõnõn ardõndan açõklama yapan hükümet sözcüsü Adalet Bakanõ Çiçek, Mortgage Yasasõ nõn Bakanlar Kurulu nda imzaya açõldõğõnõ ve kõsa zaman da yasalaşmasõnõn beklendiğini duyurdu İŞSİZLİK ORANI İşsizlik oranõ Mayõs-Temmuz 2005 döneminde hafif geriledi Türkiye'nin işsizlik oranõ 2005 yõlõ Mayõs-Temmuz aylarõ arasõnõ kapsayan 3 aylõk dönemde yüzde 9.1 olarak tahmin edildi. Nisan- Haziran döneminde işsizlik oranõ yüzde 9.2 olarak açõklanmõştõ. DOĞAN YAYIN HOLDİNG 3.62 YTL Piyasa Değeri: 1,553mn $ Doğan Yayõn Holding Star TV ihalesinde milyon dolarla en yüksek teklifi verdi. Doğan Yayõn Holding, TMSF tarafõndan gerçekleştirilen Star TV ihalesinde, %99 bağlõ ortaklõğõ olan Işõl TV aracõlõğõyla milyon dolarla en yüksek teklifi verdi. Bundan sonra, ihale sonucu Rekabet Kurulu ile Radyo ve Televizyon Üst Kurulu na sunulacak ve onay çõktõğõ takdirde, son aşamada, TMSF tarafõndan DYH e hisse transferi gerçekleştirilecektir. Doğan Holding, ulusal izleyici pazarõnda %9, televizyon reklam pazarõnda ise %11 payõ bulunan Star TV yi bünyesine katarak, sektördeki liderliğini iyice güçlendirecek ve izleyici pazarõndaki &17 lik payõnõ %25 seviyesine, reklam pazarõndaki %28 payõnõ ise %40 seviyesine çõkaracaktõr.

4 Diğer yandan, DYH TMSF tarafõndan satõşa çõkarõlan medya varlõklarõna teklif veren bağlõ ortaklõklarõndaki paylarõyla ilgili olarak aşağõdaki bilgiyi vermiştir. İhale konusu Dolaylõ iştirak payõ (%) Işõl Televizyon Süper Fm Popüler Televizyon ve Radyo Metro Fm Altõn Kanal Televizyon ve Radyo Joy Fm Doğa Televizyon ve Radyo Joy Türk Fm Işõl Televizyon Yayõncõlõk Star TV TV 2000 Televizyon Yayõncõlõk Kral TV Kanalspor Televizyon ve Radyo Yayõncõlõk Kral Fm GARANTİ BANKASI 4.04 YTL Piyasa Değeri: 6,320mn $ Garanti Bankasõ'nõn %25.5'lik hisselerinin GE Consumer Finance'e devir işlemlerinin Kasõm sonunda tamamlanmasõ öngörülüyor Garanti Bankasõ Genel Müdürü Ergun Özen Garanti Bankasõ'nõn %25.5'lik hisselerinin GE Consumer Finance'e transfer işleminin Kasõm sonunda tamamlanmasõnõ öngördüklerini bildirdi. Hatõrlanacağõ gibi, 25 Ağustos tarihinde Doğuş Grubu'nun Garanti Bankasõ'nõn %25.5'lik hisselerini GE Consumer Finance'e 1,556 milyon $'a satacağõ ve Doğuş Grubu ile GECF arasõnda eşit ortaklõk prensibinin geçerli olacağõ açõklanmõştõ (Söz konusu işlem ile bankanõn tamamõnõn değeri 6.1 milyar $'a denk geliyor). Mevcut 6,320 milyon $'lõk piyasa değeri ile Garanti Bankasõ 2006T PD/DD 2.0x piyasa çarpanõnda işlem görüyor. FİNANSBANK 7.80 YTL Piyasa Değeri: 3,428mn $ TMSF'nin tahsili gecikmiş alacak satõş ihalesinde en yüksek teklifi veren Finansbank - Fiba Holding - Lehman Brothers konsorsiyumu TMSF ile ihaleye ilişkin sözleşme imzaladõ. TMSF'nin (Tasarruf Mevduatõ Sigorta Fonu) 1 Eylül tarihinde yapõlan tahsili gecikmiş alacak satõş ihalesinde en yüksek teklifi veren Finansbank-Fiba Holding ve Lehman Brothers konsorsiyumu ile Fon

5 Kurulu arasõnda ihaleye ilişkin sözleşme imzalandõ. TMSF ile Finansbank grubu arasõnda yapõlan pazarlõk sonucunda konsorsiyum peşinat tutarõnõ 159 milyon dolardan 161 milyon dolara ve hasõlat paylaşõm oranõnõ da %42'den %43'e yükseltmek suretiyle teklifini revize etti. FORD OTOSAN 9.90 YTL Piyasa Değeri: 2,588mn $ Ford Otomotiv in %54 (brüt=net) oranõndaki nakit temettü dağõtõmõ şirketin Genel Kurul unda kabul edildi. Dağõtõm 30 Eylül 2005 te başlayacak. Temettü dağõtõmõ 2004 yõlõ kazançlarõndan ayrõlan olağanüstü yedeklerden yapõlacak. Şirketin dağõtacağõ toplam temettü tutarõ 141 milyon dolar ve temettü verimi %5.5. Şirketin 2005 Haziran sonu itibariyle 12 milyon dolar net nakit pozsiyonu bulunuyordu. ÇİMENTO SEKTÖRÜ Coşkun, TOKİ için çimento ithalatõna izin verilebileceği işaretini verdi Sanayi ve Ticaret Bakanõ Ali Coşkun, Türkiye de üretilen çimentonun son zamanlarda artan iç talebi karşõlayamadõğõnõ belirterek, TOKİ nin çimento ithalatõna izin verilebileceğini belirtti. İthalat fiyatlarõnõn en az iç piyasa fiyatlarõ seviyesinde olmasõnõ, dolayõsõyla fiyatlarõ olumsuz etkilememesini bekliyoruz.

6 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR Kapanõş Değişim Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,444 % NASDAQ 100 2,121 % S&P 500 1,216 % İngiltere FTSE 100 5,453 % Almanya XETRA DAX 4,998 % Fransa CAC 40 4,567 % Japonya NIKKEI 225** 13,303 -% Rusya RTS 955 -%1.1 m.d Kore KOSPI** 1,209 % Brezilya BOVESPA 31,141 -% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones PARİTELER Kapanõş* Değişim EURO / DOLAR % 1.20 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ , Eyl 10, Eyl 10,422 10, Eyl 23 Eyl 10, Eyl OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi YURTDIŞI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de hisse senetleri piyasasõ haftanõn ilk gününde hafif alõcõlõ bir seyir izledi. Rita kasõrgasõnõn etkisinin beklenenden düşük gerçekleşmesi hisse senetlerinin hafif yükselmesini sağladõ. 10 YILLIK TAHVİL Faiz Değişim ABD 4.30 %0.40 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanõş Değişim BRENT PETROLÜ ($/varil) %0.53 ALTIN ($) %0.97 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 69.0 Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 22-Eyl ABD İşsizlik Başvurularõ 398K 450K 432K ABD Öncü Göstergeler (Ağu) 0.1% -0.3% -0.2% 27-Eyl ABD Yeni Konut Satõşlarõ (Ağu) 1410K 1340K ABD Tüketici Güveni (Eyl) Eyl ABD Dayanõklõ Mal Siparişleri (Ağu) -4.9% 0.8% ABD Ulaştõrma Dõşõ D. M. S. (Ağu) -3.2% 1.0% 29-Eyl ABD GSYİH (Ç2) 3.3% 3.3% ABD Bireysel Tüketim (Ç2) 2.4% 2.4% ABD İşsizlik Başvurularõ (25 Eyl) 432K 30-Eyl ABD Bireysel Gelir (Ağu) 0.3% 0.4% ABD Bireysel Harcama (Ağu) 1.0% -0.2% ABD Michigan Ün. Güven End. (Eyl) * Kaynak: Bloomberg Eyl 21 Eyl 22 Eyl 23 Eyl Eyl Eyl 22 Eyl 23 Eyl 26 Eyl 27 Eyl