Ekonomi Bülteni, Sayı: 5 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Makro Ekonomi ve Strateji - Türkiye döviz kayıplarını nereden karşılayacak? Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1
Yurt Dışı Gelişmeler FED faiz oranlarını değiştirmedi. ABD Merkez bankası Ocak ayı toplantısında faizi değiştirmedi. Fed üyeleri, enerji fiyatlarındaki düşüşün kısa vadede enflasyonun düşük seviyelerde devam etmesine neden olacağını beklediklerini ifade ederken, orta vadede %2 hedefine yaklaşacağını belirttiler. Fed işgücü piyasasında toparlanmanın devam etmesi ve fiyat istikrarının sağlanması için faiz oranlarını %0.25 0.50 bandında bırakmaya karar verdiğini açıkladı. Toplantı sonrasında açıklanan karar metninde ekonomik aktivitede yılın son döneminde yavaşlama gözlemlense de işgücü piyasasında iyileşmenin devam ettiği, hane halkı harcamalarının ve özel sektör yatırımlarında artış yaşandığı, konut sektöründe iyileşmenin devam ettiği belirtidi. Enflasyonun ise enerji fiyatlarındaki ve ithalat fiyatlarındaki düşüşle Fed in uzun vadeli beklentisinin altında seyir ettiği ifade edildi. Fed, önümüzdeki dönemde faiz politikasına yapılacak değişiklikler için izleneceğini ekledi. Fed ekonomik görünüm, işgücü piyasası, enflasyon gerçekleşmeleri ve beklentileri ve uluslararası finansal piyasalardaki gelişmelerin sadece kademeli faiz artırımlarına izin vereceğini söylerken, politika faizinin bir süre daha uzun vadeli beklenti seviyesinin altında kalacağı belirtti. Bloomberg de hafta başında %25 olan Mart ayı toplantısında faiz artırma ihtimali açıklama sonrası %14 e geriledi. Vadeli işlemler piyasası fiyatlamaları ise piyasanın 2016 nın ikinci yarısında bir adet 25 baz puanlık faiz artırımı beklediğine işaret ediyor. Japonya Merkez Bankası sürpriz bir kararla faiz oranlarını eksiye düşürdü. Japonya Merkez Bankası (MB) +%0.1 olan faiz oranını -%0.1 e indirdi. Faiz oranı değişikliği ile Japonya MB yeni bir para politikası uygulayacağını duyurdu. 16 Şubat tarihinde uygulanmaya başlanacak programa göre MB nezdinde tutulan rezervleri üç kategoriye ayıracak. Şu an bankaların MB nezdinde tuttuğu rezervlerine +%0.1 faiz oranı uygulamaya devam edilirken, bankaların MB nezdinde tutması zorunlu olan rezervlerine %0 faiz uygulanacak. Bu iki kategori dışında kalan bütün rezervlere eksi faiz oranı uygulanacak. MB, bu kademeli uygulamanın finansal kurumların gelirlerinde ciddi düşüşler yaşanmaması için başlatıldığını açıkladı. Üç kategorili uygulama nedeniyle negatif faiz oranının uygulamada ekonomiyi canlandırıcı etkisinin sınırlı olması bekleniyor. MB yaptığı açıklamada, enflasyondaki gelişmeler ışığında faiz oranlarının daha da eksiye düşürülebileceğini açıkladı. MB son 3 senedir politika faizini düşük seviyede tutarak ve varlık alımları yaparak ekonomiyi canlandırmayı ve 2015 Aralık itibarıyla %0.2 seviyesinde olan yıllık enflasyonun %2 lik hedefe doğru yükseltmesini sağlamaya çalışıyordu. Japon MB yılda 80 trilyon yen (yaklaşık 674 milyar $) tutarında varlık alımı ile parasal genişleme politikasına da devam edecek. ABD ekonomisi 2015 in 4. çeyreğinde %0.7 büyüdü. 2015 4. çeyrek büyümesi ilk açıklanan veriye göre piyasa beklentisi olan %0.8 in altında gerçekleşti. Büyüme verisi Fed in hafta ortasında yayımladığı faiz kararı açıklamasını destekliyor. 3. çeyrekte %2 büyüyen ABD ekonomisinde büyüme son çeyrekte hız kesmiş durumda. Büyümeye en büyük katkı 1.4 puan ile özel tüketim harcamalarından geldi. Petrol fiyatlarındaki düşüş ile azalan Amerikan hanehalkı benzin harcamaları bu çeyrekte tüketime yönelmiş durumda. Öte yandan özel yatırım kalemi ise büyümeye -0.4 puan katkıda bulundu. Petrol fiyatlarındaki düşüşle kapanan veya yatırımlarını azaltan petrol arama şirketleri özel yatırım kaleminin negatif katkıda bulunmasında en büyük etkenlerden biri. 4. çeyrekte net ihracat kalemi de büyümeye negatif katkıda bulundu. Yavaşlayan küresel ekonomi ve Amerikan Doları ndaki güçlenme dış talebi azaltmış durumda. Dış talebin olumsuz etkisi bu hafta açıklanan dayanıklı tüketim malları verisinde de etkisini gösterdi. Dayanıklı tüketim malı siparişleri Aralık ayında bir önceki aya göre beklentilerin üzerinde (-%0.7) %5.1 düşüş kaydetti. Ekonomik aktivitedeki yavaşlama, ABD de kışın sert geçmesi ile 2016 ilk çeyreğinde de devam edebilir. Bu da piyasanın Fed faiz artırım beklentilerinin daha da ötelenmesine neden olabilir. 2
Yurt İçi Gelişmeler Dış Ticaret Dengesi, Aralık 2015 Aralık ayında dış ticaret dengesi piyasa beklentisine paralel (-6.0 milyar $) 6.2 milyar $ açık verdi. Aralık ayında, ithalat bir önceki yılın aynı ayına göre %17 gerileyerek 18.0 milyar $ olurken, ihracat ise %11 gerileyerek 11.8 milyar $ oldu. Kasım ayında %73.5 olan ihracatın ithalatı karşılama oranı ise % 65.6 seviyesine geriledi. Yıllık dış ticaret açığı %25 lik gerileme ile 63 milyar $ oldu. Aralık ayı ihracat kalemlerine baktığımızda tüm kalemlerde düşüş yaşandığını görüyoruz. Ülke grupları bazında ise %46 ile ihracatımızda en büyük paya sahip AB ülkelerine ihracatımızda bir önceki yılın Aralık ayına göre %1.7lik düşüş yaşandı. Kuzey Afrika ülkelerine ihracatımız ise Aralık ayında da düşüşüne devam ederek, geçen yılın aynı dönemine göre %6 geriledi. 2015 yılında toplam altın ihracatı 144 milyar $ ile geçen seneye göre %9 geriledi. İthalat tarafında ise en büyük paya sahip ara malı ithalatındaki %16lık düşüş, toplam ithalatta %17 oranında yaşanan gerilemenin ana sebebi olmaya devam etti. Ara malı ithalatının zayıflamasında enerji ithalatındaki %33lük düşüş etkili oldu. Enerji ithalatında devam eden düşüş ile 12 aylık enerji dengesi Aralık ayında 33.1 milyar $ seviyesine geriledi. (Aralık 2014: 48.4 milyar $). Böylece 2015 yılında toplam ithalat %14 lük düşüş kaydetmiş oldu. I. Enflasyon Raporu, 2016 Enflasyon: MB, 2016 ve 2017 enflasyon tahminlerini yukarı revize etti. MB, Ekim 2015 enflasyon raporunda %6.5 (belirsizlik aralığı:% 5.0-%8.0) olan 2016 yıl sonu TÜFE tahminini %7.5 e (belirsizlik aralığı:%6.1 - %8.9) revize etti. 2017 TÜFE tahminini ise 0.5 puan artırarak %6.0 (belirsizlik aralığı: %4.2 - %7.8) olarak revize etti. Enflasyonda %5 hedefine 2018 sonunda ulaşılacağı tahmin ediliyor. 2015 yılında %7.9 yılsonu tahmininden sapmanın önemli kısmının gıda enflasyonundan kaynaklandığı belirtildi. 2016 gıda enflasyonu beklentisi ise %8 den %9 a yükseltildi. Ekim 2015 raporunda 54$ olarak belirlenen petrol fiyatları varsayımı, 2016 için 37$ seviyesine indirildi. 2017 için petrol fiyatı varsayımı 44$. Fiyatları yönetilen ve yönlendirilen ürünlere 2016 başından itibaren yapılan %5 üzerindeki zammın enflasyonu 0.4 puan arttırması öngörülüyor. MB, asgari ücret artışının enflasyonu toplam 1 puan arttırmasını bekliyor. Enflasyonun ana eğilimi manşet rakamı 0.2 puan arttırırken, Türk Lirası cinsinden ithalat fiyatlarının enflasyonu 0.6 puan aşağı çekmesi bekleniyor. Para Politikası: Para politikasında sadeleştirme çalışması Ocak ayı PPK toplantısından sonra yayımlanan metinden çıkartılmıştı. Başçı, enflasyon raporu sunumunda küresel piyasa koşullarının sadeleştirmeye müsaade etmediğini açıkladı. Faiz koridorunun sağladığı günlük para politikasının Türkiye için daha avantajlı olduğu belirtildi. Banka kredilerindeki gelişmelerin para politikasının yeteri kadar sıkı olduğuna işaret ettiği belirtildi. 2015 yılında %16.7 artan ticari kredilerdeki büyüme, %8.7 büyüyen tüketici kredilerini aştığını, bu trendin 2016 da da devam etmesini ve kredilerdeki gelişmelerin enflasyonda olumsuz etki yaratmayacağını bekledikleri belirtildi. Başçı, döviz kuru tarafında ise MB nin herhangi bir kur hedefi olmadığını, kur trendinin yatay seyrini sağlamayı amaçladıklarını belirtti. Ekonomik Aktivite: MB 2016 da iç talebin 2015 ten daha güçlü olacağını öngörüyor. Başçı, siyasi belirsizlikler nedeniyle 2015 yılında ertelenen yatırımların 2016 da hayata geçebileceğini belirtti. AB ekonomisindeki toparlanmanın dış talebe olumlu katkısı olacağı belirtilirken, Rusya ve Ortadoğu daki gelişmelerin dış talep üzerinde negatif yönlü risk oluşturduğu belirtildi. 3
H. Senedi Piyasaları Para Piyasaları Haftalık ve Aylık Getiri DenizBank Ekonomi Bülteni Finansal Göstergeler Finansal Varlık Fiyatlarındaki % Değişim ($ Bazında) -7.6 Emtia End. 2.1 4.3 Altın 1.6 TL-Basket 1 Aylık Değ (%) -1.6 1.0 5 Günlük Değ (%) EURO/$ 0.9 MSCI Türkiye -2.1 3.2-9.7 MSCI EM 1.6-8.9 ABD-S&P 1.3-10 -8-6 -4-2 0 2 4 1 Aylık Değ (%, $ Bazında) Emtia End. -7.6 Altın 4.3 TL-Basket -1.6 EURO/$ MSCI Türkiye -2.1 MSCI EM -9.7 ABD-S&P -8.9-10 -9-8 -7-6 -5-4 -3-2 -1 0 1 2 3 4 5 Bu hafta gelişmekte olan ülke piyasalarında pozitif seyir hakimdi. USD Libor 1 ay, 3 ay, 6 ay ve 12 ay (%) 3 Aylık Libor Faizi (%) %0.62 5 0.65 0.60 USD JPY EUR 0.55 0.50 4 0.45 0.40 12 Aylık USD Libor 0.35 3 6 Aylık USD Libor 0.30 0.25 3 Aylık USD Libor 0.20 2 0.15 %0.08 1 Aylık USD Libor 0.10 0.05 1 0.00-0.05-0.10-0.15 0-0.20 -%0.17 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Oca 13 Tem 13 Oca 14 Tem 14 Oca 15 Tem 15 Oca 16 USD Libor faizleri bu hafta yatay seyretti. Endonezya-JCI Kore-Kospi Hindistan-Sensex Çin-Shangai TR- BIST100 Mac-Bux Rus-Micex Cz-Prague Pol-WIG Br-Bovespa Meks-Bolsa MSCI Emerging Jp-Nikkei225 Ger-Dax Fr-Cac40 UK-FTSE 100 EU-DJ Stoxx 50 ABD-DJ Indus ABD-S&P G-7 Ortalama MSCI Global Hisse Senedi Endeksleri Değişim (%) -23.2 1 Aylık Değ (%) 5 Günlük Değ (%) -11.5-9.7-6.1-6.9-4.8-7.7-11.2-8.1-6.1-10.1-9.3-8.9-9.0-9.1-5.2-2.8-2.0-0.8 5.6 0.7 3.8 3.4 5.8 3.8 2.6-2.3 3.0 1.6 0.8 3.4 1.7 3.2 3.3 0.7 2.8 2.7 1.2 1.2 1.3 1.9-24 -22-20 -18-16 -14-12 -10-8 -6-4 -2 0 2 4 6 Hisse Senedi Endeksleri (Ocak 2013=100) 120 MSCI Türkiye Endeksi 110 100 90 80 70 MSCI GOÜ Endeksi 60 2013 2014 2015 2016 Küresel hisse senedi piyasalarında pozitif seyir hakimdi. Not: Tüm veriler raporun çıktığı Cuma günü saat 12:00 itibarı ile güncellenmiştir. 4
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları Değer Kaybediyor Değerleniyor Tahvil Piyasaları DenizBank Ekonomi Bülteni Finansal Göstergeler 14 12 Gösterge Tahvil Faiz Oranı Politika Faiz Oranları (%) 700 600 GOÜ CDS'leri ve Ratingler (5 Yıl; Fitch, LT FX) TR, BBB- Poland, A- Rus, BBB- Bra, BB+ 10 500 8 400 6 300 4 MB Haftalık Repo Faizi Gecelik Borç Alma ve Borç 2 Verme Faiz Koridoru MB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Faizi 0 Ocak 11 Ocak 12 Ocak 13 Ocak 14 Ocak 15 Ocak 16 200 100 0 Ocak 13 Ocak 14 Ocak 15 Ocak 16 Gösterge tahvil getirisi %11 seviyesinin üstünde kalmaya devam ediyor. USD'ye Karşı Değişim (%, Pozitif Değerler= $'a karşı değerleniyor) BRL -5.2 2.1 MXN -5.1 1.4 CZK 0.9 PLN -5.1 1.2 HUF -0.4 0.4 ZAR -4.8 2.5 KRW -2.5 0.1 RUB -3.4 4.4 TRY -1.7 1.5 JPY -0.2-1.6 1 Aylık Değ (%) GBP -2.9 0.9 EURO 5 Günlük Değ (%) 0.9-6 -4-2 0 2 4 GOÜ Para Birimleri ($'a Karşı Ocak-13=100) Ocak 13 Mayıs 13 Eylül 13 Ocak 14 Mayıs 14 Eylül 14 Ocak 15 Mayıs 15 Eylül 15 Ocak 16 95 100 105 110 115 120 125 130 135 140 145 150 155 160 TL 165 170 GOÜ Ortalaması 175 Gelişmekte olan ülke para birimleri bu hafta Dolar a karşı değer kazandı. Emtia Endekslerinde Değişim (%) -1.2 1 Aylık Değ (%) Tarım -1.4 5 Günlük Değ (%) Tem. Maden -2.2 2.1 4.2 Değ. Maden 1.6 Enerji -10.5 12.9-7.6 Top. Endeks 2.1-11 -8-5 -2 1 4 7 10 13 Endişe (VIX) Endeksi 50 45 40 35 30 25 20 15 10 Oca 11 Tem 11 Oca 12 Tem 12 Oca 13 Tem 13 Oca 14 Tem 14 Oca 15 Tem 15 Oca 16 Emtia endekslerinde tarım hariç yükseliş yaşandı. VIX endeksi bu hafta yatay seyretti. Not: Tüm veriler raporun çıktığı Cuma günü saat 12:00 itibarı ile güncellenmiştir. 5
Makro Ekonomi & Strateji Türkiye döviz kayıplarını nereden karşılayacak? Petrol gibi döviz getirisi sağlayan doğal kaynakları olmayan Türkiye için turizm stratejik öneme sahip bir sektör. Turizm gelirleri Türkiye nin en önemli döviz girdi kaynağından biri olup, 2015 yılı ilk 11 ayında cari açığın %63 ü turizm gelirleri ile finanse edildi. Ancak turizm sektörü potansiyeli daha da iyi kullanılabilirse en önemli kırılganlığı olan cari açık arzu edilen, ekonominin %3-%4 ü seviyelerine daha kolay ve kalıcı olarak çekebilir. Türkiye eğer bugün İspanya kadar turist (65 milyon) çekebilseydi, cari açığını GSYH nın %2.4 üne kadar düşürebilirdi. Ya da turist başına gelirlerini 750$ dan 1500$ a çıkarabilseydi, cari açık/gsyh oranı %1.6 ya inerdi. Turizm sektörü yan sektörleriyle birlikte hem milli gelire katkı sağlıyor hem de yeni istihdam alanları yaratıyor... Turizm 54 yan sektörü de destekleyerek Türkiye ekonomisinin kalkınmasını sağlayan sektörlerin başında geliyor. Turizm gelirlerinin milli gelir içindeki payı 2015 yılında %4.4 e ulaştı (Yandaki Grafik). Yan sektörler de dikkate alındığında turizmin ekonomi içindeki payı %14 e çıkıyor. Emek yoğun bir sektör olduğundan sektör istihdama da direkt olarak önemli katkı sağlıyor. Bugün turizm sektöründe istiham edilenler toplam istihdamın %4.5 ini oluşturuyor. Eğer 2023 hedeflerinde olduğu gibi yatak kapasitesi 1.7 katına çıkarsa ve ihtiyatlı bir tahminle sektörde çalışan sayısı buna bağlı olarak %50 artarsa bugün % 10.5 olan işsizlik oranı %8.5 düzeyine iner. 2015 yılında yaşanan sıkıntılara karşın turist sayısındaki düşüş sınırlı kaldı... Türkiye'nin dünya ekonomisiyle bütünleşme açısından en başarılı olduğu sektörlerden biri olan turizm sıkıntılı bir dönemden geçiyor. Gerek jeopolitik riskler gerekse Rusya pazarına dair gelişmeler sektörü olumsuz etkiliyor. Turizm sektörü bu yıl olduğu gibi 2015 yılına da Rusya ekonomisinde yaşanan sıkıntılar nedeniyle umutsuz bir başlangıç yapmıştı. Ancak daha önce de birçok kriz atlatmış olan sektör, farklı pazarlara yönelerek 2015 yılını turist sayısında %1.6 lık sınırlı düşüşle az hasarla atlattı. Türkiye nin %10 luk payla en büyük ikinci turist pazarı olan Rus turistlerdeki %19 luk gerilemeye rağmen 2015 yılında toplam turist sayısındaki düşüş %1.6 ile sınırlı kaldı. Bunda Rusya pazarındaki düşüşün Almanya (Payı: %15.4, %6.3 artış) ve Orta Doğu (Payı: %12.6, %1 artış) pazarlarıyla dengelenmesi etkili oldu (Yandaki Grafik). Turizm gelirleri ise fiyatların daha rekabetçi olması nedeniyle %8.3 düşerek 31.5 milyar $ oldu. Ekonomide yaşanan sıkıntılara rağmen turizm sektörü hızlı ve istikrarlı bir gelişim gösterdi... Türkiye ye gelen turist sayısı 2000 yılında 6.4 milyon kişiyken 2015 yılında 3.5 katına çıkarak 36.3 milyon kişiye ulaştı ve Türkiye dünyanın en fazla turist çeken 6. ülkesi konumuna yükseldi. Sektör bu süreçte finansal krizler, savaş ve salgın hastalık gibi birçok şokla karşı karşıya kaldı. Kriz yıllarında turist sayısında sert düşüşler yaşansa da bir veya iki yıl gibi kısa bir sürede sektör tekrar yükselişe geçti. Bu süreçte yatırımlar ara verilmeden yapılmaya devam etti (Yandaki Grafik). Örneğin, 2006 yılında kuş gribi nedeniyle toplam turist sayısı yıllık bazda %6 gerilerken, yatırımlar devam etti ve aynı yıl sektör yatak kapasitesini 22bin yatak artırdı. Daha sert daralmanın (%23) yaşandığı Rusya borç krizi ve terör olaylarının olduğu 1999 yılındaki düşüşün etkisi de kısa süreli oldu. Bu süreçte yatırımlar da hız kesmeden devam etti. 2000 yılında 569 bin olan yatak kapasitesi 2014 yılında 1.1 milyona ulaştı. 6
Makro Ekonomi & Strateji Dünyadaki trendlere bakarak farklı pazarlarlara yönelmek önemli... Son yaşanan gelişmeler pazar çeşitliliğinin artırılmasının kriz durumlarında risklerin azaltılması için ne kadar önemli olduğunu bir kez daha gösterdi. Asya pazarı, özellikle 2015 yılında 140 milyar $ la (dünya turizm harcamaları içindeki payı: %11) dünyada en fazla turizm harcaması yapan ülke olan Çin, önemli bir potansiyel barındırıyor. Türkiye ye ise en son 2015 yılı rakamlarına göre 314 bin Çinli turist (payı: %0.9) geldi ve bu turistlerden sağlanan gelir yaklaşık 237 milyon $ la sınırlı. Bugün Çin in nüfusunun (1.4 milyar kişi) sadece %6 sının pasaporta sahip olduğu düşünüldüğünde Çin in barındırdığı potansiyel açıkça görülebilir. Türkiye ile arasındaki mesafeden dolayı ilk bakışta Çin pazarına ulaşmak ütopya gibi gözükse de Türkiye den (Pekin den 7055 km uzaklıkta) aynı mesafede veya daha uzakta Çinli turistleri çekebilen ülkeler var. Örneğin, Fransa ya (Pekin den 8216 km) 2015 yılında 2 milyon Çinli turist geldi. Kültür ve alışveriş imkanlarıyla Çinlilere yönelik strateji geliştiren Japonya ya gelen Çinli turist sayısı ise 2015 yılı ilk 11 ayında bir önceki yıla göre 2 katı artarak 4.7 milyon kişiye çıktı. Çinlilerin uzak ülkelere seyahatlerinde birkaç ülkeye gittiği dikkate alındığında Fransa ya giden turistlerin yarısının aynı zamanda Türkiye ye gelmesi sağlandığında Rusya pazarının yaklaşık %30 u telafi edilebilir. Turizm sektöründe hedef pazarlara Çin gibi alternatifler eklenerek hem bu yıl yaşanan yavaşlamanın etkisi hafifletilebilir hem de uzun vadede daha dengeli bir pazar profili oluşturularak riskler azaltılabilir. Son 20 yılda yaşanan sıkıntılara rağmen sorunlar turizm sektöründe kalıcı bir kriz yaratmadan atlatıldı. 2015 yılında da sektör zor bir dönemden geçse de farklı pazarlara yönelerek turist sayısındaki gerilemeyi dengeledi ve bir önceki yıla göre 2.9 milyar $ gelir kaybıyla yılı krize girmeden atlattı. 2016 yılında da sıkıntıların atlatılmasında da sektörün kriz tecrübesi ve alternatif pazarlara yönelme etkili olabilir. 7
Veri Akışı Ülke Veri Saat Beklenti Gerçekleşen Önceki Revize Önem 01 Şubat Pazartesi Haftalık Veri Takvimi Çin PMI İmalat (Ocak) 03:00 49.6 -- 49.7 -- Orta Türkiye PMI İmalat (Ocak) 10:00 -- -- 52.2 -- Orta Almanya PMI İmalat (Ocak, Nihai) 10:55 52.1 -- 52.1 -- Orta Euro Bölgesi PMI İmalat (Ocak, Nihai) 11:00 52.3 -- 52.3 -- Orta İngiltere PMI İmalat (Ocak) 11:30 51.8 -- 51.9 -- Orta Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (Core ABD PCE) (Yıllık Değişim, %) (Aralık) 15:30 1.40% 1.30% Yüksek ABD Markit PMI (Ocak, Nihai) 16:45 52.7 -- 52.7 -- Orta ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi (Ocak) 17:00 48.5 -- 48.2 -- Orta 02 Şubat Salı Euro Bölgesi İşsizlik Oranı (Aralık) 12:00 10.50% -- 10.50% -- Orta Euro Bölgesi ÜFE (Yıllık Değişim, %) (Aralık) 12:00-2.80% -- -3.20% -- Orta 03 Şubat Çarşamba Türkiye ÜFE (Yıllık Değişim, %) (Ocak) 10:00 6.40% -- 5.71% -- Yüksek Türkiye ÜFE (Aylık Değişim % ) (Ocak) 10:00 1.00% -- 3% -- Yüksek Türkiye Çekirdek TÜFE (Yıllık Değişim, %) (Ocak) 10:00 9.55% -- 9.51% -- Yüksek Türkiye TÜFE (Yıllık Değişim, %) (Ocak) 10:00 9.50% -- 8.81% -- Yüksek Türkiye TÜFE (Aylık Değişim % ) (Ocak) 10:00 1.70% -- 0.21% -- Yüksek Almanya PMI Hizmet (Ocak, Nihai) 10:55 55.4 -- 55.4 -- Orta Euro Bölgesi PMI Bileşik (Ocak, Nihai) 11:00 53.5 -- 53.5 -- Orta Euro Bölgesi PMI Hizmet (Ocak, Nihai) 11:00 53.6 -- 53.6 -- Orta Euro Bölgesi Perakende Satışlar (Aylık Değişim, %) (Aralık) 12:00 0.30% -- 0% -- Orta ABD ADP İstihdam Değişimi (Ocak) 15:15 193k -- 257k -- Yüksek 04 Şubat Perşembe İngiltere İngiltere Merkez Bankası Varlık Alım Miktarı (Şubat) 14:00 375b -- 375b -- Orta İngiltere İngiltere Merkez Bankası Faiz Oranı (Şubat) 14:00 0.50% -- 0.50% -- Orta ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (Oca 30) 15:30 283k -- 278k -- Orta ABD Dayanıklı Tüketim Malı Siparişleri (Aralık, Nihai) 17:00 -- -- -5.10% -- Orta 05 Şubat Cuma ABD Ortalama Saatlik Ücretler (Yıllık Değişim, %) (Ocak) 15:30 2.20% -- 2.50% -- Yüksek ABD İşsizlik Oranı (Ocak) 15:30 5.00% -- 5.00% -- Yüksek ABD Tarımdışı İstihdam Değişimi (Ocak) 15:30 200k -- 292k -- Yüksek Not: Tüm veriler ve beklentiler Bloomberg den alınmıştır. 8