TÜMOSAN MOTOR ve TRAKTÖR HALKA ARZ BİLGİLENDİRME NOTU

Halka Arz Bilgileri TÜMOSAN MOTOR ve TRAKTÖR HALKA ARZ BİLGİLENDİRME NOTU HALKA ARZ BİLGİLERİ Halka Arz Öncesi Sermaye Sermaye Arttırımı Ortak Satışı Halka Arz Sonrası Sermaye Halka Arz Fiyatı Halka Arz Büyüklüğü Sermaye Artırımı Ortak Satışı Halka Arz Öncesi Piyasa Değeri Halka Arz Sonrası Piyasa Değeri Arz Yöntemi Tahsisatlar 105.000.000 TL 10.000.000 TL 20.000.000 TL 115.000.000 TL 4,00 TL 120.000.000 TL 40.000.000 TL 80.000.000 TL 420.000.000 TL 460.000.000 TL En İyi Gayret Aracılığı İle Sabit Fiyatla Talep Toplama %90 Yurtiçi Biraysel, %10 Yurtiçi Kurumsal Yatırımcı Satmama Taahhüdü Ortaklar sahip oldukları payları 180 gün boyunca satmama, Şirket 180 gün süreyle bedelli sermaye arttırımı yapmama tahhüdünde bulunmuştur. Tahmini Zaman Planı 12.11.2012 / 14:00 Konsorsiyum katılım bildirimi 12.11.2012 / 17:00-18:00 Aracılık ve Konsorsiyum sözleşmesinin imzalanması 15.11.2012 SPK ONAYI 28-29-30.11.2012 Talep Toplama 1

ÇATI ŞİRKET-Albayrak Grubu Albayrak Grubu 1952 yılında inşaat sektöründe başladığı faaliyetlerini bugün; 6 farklı sektörde 20 den fazla şirketle sürdürmektedir. Grubun faaliyette bulunduğu sektörler; Hizmet Sektörü: Çöp toplama, sayaç okuma, faturalandırma Taahhüt-Gayrimenkul: Grup, yakın geçmişte aralarında İstanbul Taksim Metrosu ve birçok konut projesinin bulunduğu önemli işlere imza atmıştır. Lojistik: Albayrak Grubu; 2.500 araçlık filosu ile bugün ülkenin en büyük şehir içi servis firmalarından biridir. Sanayi: Tekstil, kağıt, traktör, döküm ve araç üstü ekipman alanlarında faaliyet gösterilmektedir. Medya: Albayrak Grubu nun bünyesinde, yayın hayatına 1995 te başlayan Yeni Şafak Gazetesi ile 2007 den beri yayın yapan TV Net televizyonu bulunmaktadır. Turizm: Giresun da faaliyet gösteren Otelin yanında grubun Marmaris ve Didim de tatil köyü projeleri bulunmaktadır 2

Tarım Sektörü Türkiye de 38 milyon hektar tarım arazisi bulunmaktadır. Ülkemiz 24 milyon hektar işlenen tarım alanı ile dünyanın ilk 15 ülkesi arasında yer almaktadır. 2011 yılı itibarıyla Tarımsal Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYİH) 61,8 milyar $ ile toplam GSYİH dan %8,0 pay almıştır. Türkiye dünyanın 7. büyük tarım ekonomisine sahiptir. Tarımsal üretimin yıllık ortalama bileşik büyümesi 2002-2011 arası dönemde %11,2 olurken aynı dönemde GSYİH büyümesi ise %14,4 seviyesindedir. Tarım ürünleri 2011 itibarıyla Türkiye nin dış ticaretinden %3,7 oranında pay alırken 2002 2011 döneminde tarım ürünleri ithalatı %20,7, ihracatı ise %12,8 yıllık ortalama bileşik büyüme göstermiştir. Türkiye birçok tarım ürününün üretiminde dünyada ilk 10 da bulunmaktadır: Fındık(1), Karpuz(2), Şeker Pancarı (4), Domates (4), Mandalina(4), Arpa(6), Üzüm(6), Buğday(10). Türkiye nin genel tarımsal yapısı gelişmiş ülkelerle karşılaştırıldığında; parçalanmış arazi yapısı, sınırlı işletme büyüklüğü, eksik girdi kullanımı dikkat çekmektedir. Ülkemizde ortalama işletme büyüklüğü 6,8 hektar seviyesindeyken Avrupa Birliği ülkelerinde ortalama işletme büyüklüğü 17,4 hektar seviyesindedir. Parçalı arazi yapısı ve ülkedeki tarım arazisine oranla yüksek işletme sayısının sonucu olarak mevcut işletmelerin %83 ü 10 hektardan daha küçük araziler üzerinde faaliyet göstermektedir. İşletmelerin tarım arazileri parçalı yapıya sahiptir. İşlenen toplam arazinin %45 i 4 9 parçalıdır. Arazilerin sadece %11 i tek parçadır. Tarım Bakanlığı tarım arazilerinin miras yoluyla bölünmesinin önlenmesi ve mevcut yapının düzeltilerek toplulaştırılma yoluyla ortalama işletme büyüklüklerinin artırılmasını öncelikli konular arasında değerlendirmektedir. 2002 yılında tarıma 1,8 milyar $ seviyesinde kaynak ayırılırken yıllık %14 ortalama bileşik büyüme ile kaynak tutarı 2011 yılında 5,8 milyar $ seviyesine ulaşmıştır. 2009 yılında yaşanan küresel ekonomik kriz sonrası yeniden düzenlenen teşvik ve destek programı ile kaynaklar ve GSYİH içindeki payları artmaktadır. Son iki yılda ayrılan kaynaklarda yıllık büyüme %15 e yaklaşmıştır. Tarıma ayrılan kaynaklar içinde Ziraat Bankası aracılığıyla 2004 yılından bu yana verilen tarımsal kredi faiz desteği, 2011 yılında tahmini 400 milyon dolar seviyesine ulaşmıştır. Traktör alımlarında 35 bin TL ye kadar kredi faizinin %50 si, 35bin TL 500 bin TL aralığında ise kredi faizinin %25 i teşvik kapsamında devlet tarafından karşılanmaktadır. Tarla uygulamalarında çalışma süreleri ve tarımsal istihdam azalırken artan nüfusun ihtiyaçlarının karşılanması tarımda verimlik artışını zorunlu kılmaktadır. Bunun en önemli sonucu, insan gücüne dayalı uygulamaların yerini mekanizasyona dayalı uygulamalara bırakmasıdır. 3

Traktör Sanayi 70 milyar dolar büyüklüğe sahip dünya tarım makineleri pazarında yaklaşık %30 pay ile traktör segmenti ilk sırada gelmektedir. Dünyada nüfus, işlenen tarım arazisi ve tarım ekonomisi sıralamalarında en üst sırada yer alan Çin ve Hindistan, dünya traktör pazarı büyüklüğünde de liderdir. 2011 yılında dünyada 1,5 milyon traktör satışı gerçekleşirken, bu satışların yaklaşık %65 i Çin ve Hindistan da gerçekleşmiştir. Türkiye, 2011 de Çin, Hindistan ve ABD nin ardından dünyanın en büyük 4. traktör pazarı konumuna gelmiştir. Dünyada nüfus artışına paralel olarak beslenme ihtiyacı da artmaktadır. Tüm dünyada artan işletme büyüklüklerine karşın özellikle gelişmiş ülkelerde yatay seyreden tarım istihdamı, tarımda verimlilik artışı yanında hem traktör ihtiyacını artırmakta hem de mevcut traktörlerin daha yüksek motor gücüne sahip traktörlerle yenilenmesini gerektirmektedir. 2011 yılı itibarıyla Türkiye de yaklaşık 1,5 milyon adet traktör bulunmaktadır. Traktör parkının 1980-2011 döneminde yıllık ortalama bileşik büyümesi %5 seviyesindedir. Türkiye traktör parkının yaş ortalaması 23 tür. Ülkemiz şartlarında (yıllık ortalama 500 saat çalışma) azami ömür olarak sayılabilecek 25 yaş ve üzerindeki traktörler 704 bin adet ile toplam traktör parkının %48 ini oluştururken, bu gruptaki traktörlerin yaş ortalaması ise 34 ün üzerindedir. Avrupa da yıllık 1.000 saat çalışma ile ortalama traktör ekonomik ömrü 10 yıl olarak değerlendirilmektedir. Türkiye de 10 yaşından büyük traktör sayısı 1,2 milyon adet ve toplam parkın %80 idir. Türkiye nin yıllık traktör üretim kapasitesi 100 bin adedin üzerindedir. 2001 2011 döneminde traktör üretiminin yıllık ortalama bileşik büyüme oranı %15 olmuştur. 2011 yılı yaklaşık 63 bin adet ile traktör üretiminin en yüksek seviyeye ulaştığı yıl olmuştur. 2012 yılının ilk yarısında iç pazardaki talebin daralmasına karşın, ihracata yönelik üretim artışı ile 2011 yılının aynı dönemindeki üretim seviyesi korunmuştur. Traktör ihracatı 2003 yılından itibaren artmaya başlayarak yıllık 10 bin adedi aşmıştır. 2012 yılının ilk yarısında yaklaşık 9 bin adet traktörle bir önceki yılın tamamına yakın ihracat gerçekleştirilmiştir. İthalat 2011 yılında yaklaşık 15 bin adet traktörle en yüksek seviyesine ulaşmıştır. İthal traktörler; i) Türkiye de kullanımı sınırlı bahçe tipi traktörlerden ii) Türkiye de üretimi sınırlı olan 100 hp ve üzeri modellerden iii)yerli üretimle fiyat rekabeti yaratabilecek düşük beygirli tarla traktörlerinden oluşmaktadır. 4

Mevcut traktör parkının %60 ını Massey Ferguson ve Fiat marka traktörler oluşturmaktadır. Son yıllarda satışlarını artıran Tümosan parktaki 31 bin traktörü ile %2 paya sahiptir. Son yıllarda hızla gelişen traktör pazarında, 2001 yılında sadece 4 marka varken, bugün 11 ülkeden 25 firma 30 farklı marka ile pazarda faaldir. Markalarının sadece 5 tanesi yerli üretime dayalı geri kalanı ithaldir. Türkiye de satılan traktör markaları arasında kendi motorunu imal edebilen üretici sayısı sadece 2 dir. Bu markaların 2011 yılı itibarıyla toplam pazar payı 60 ın üzerindedir. 2013 yılında devreye girmesi beklenen hurda teşviki ile gelecek yıllarda satışların yıllık 50 bin adedi aşması beklenmektedir. 2013 ve izleyen iki yılın seçim yılı olması, tarımsal desteklerde artış beklentisini güçlendirmektedir. 2001 yılından itibaren çevreye duyarlı üretim zorunluluğu getiren yasa uygulamalarının devamı olarak 2014 yılında Avrupa Birliği Emisyon Standardı Stage IV motor kullanımı zorunlu hale gelecektir. Arazilerin toplulaşması ile tarımsal işletmelerin büyümesi sonucunda mekanizasyon artmaktadır. Mevcut traktör parkının yaşlılığı nedeniyle yenileme ihtiyacı her yıl artmaktadır. Tarımsal işletmelerin sadece %28 inin kendi traktörüne sahiptir. 5

TÜMOSAN Tarihçe 1976 Tümosan, Makine ve Kimya Endüstri Kurumu (MKEK), Türkiye Zirai Donatım Kurumu (TZDK), Şekerbank, Türkiye Denizcilik Bankası ve Devlet Sanayi ve İşçi Yatırım Bankasının iştirakiyle Kamu İktisadi Teşebbüsü olarak; traktör üretimi ve hafif hizmet, kamyon ve ağır kamyonlar için dizel motorları üretmek amacıyla kurulmuştur. 1977 Traktör ve dizel motorları üretimi için İtalyan FIAT Firması ile lisans anlaşması yapılarak 49-142 hp aralığında 3, 4 ve 6 silindirli dizel motor ve 8 tip traktör üretim lisansına sahip olunmuştur. 1981 Konya da motor montaj ve test atölyesi tamamlanarak motor üretimine başlanmıştır. 1983 Traktör montaj atölyesi tamamlanarak Traktör üretimine başlanmıştır. 1986 Traktör mekanik atölyesi tamamlanmıştır. 1987 Motor bloğu, silindir kafası, ana yatak kep imalat hatları yatırımı tamamlanarak yerli motor üretimine başlanmıştır. 1987 1992 1988 yılında FIAT Firması ile lisans anlaşması sona ermiş ve Tümosan izleyen yıllarda kendi markası ile dizel motor ve traktör üretimine devam etmiştir. 1987-1992 yıllarında Traktör üretimine ara verilmiş sadece motor üretimi yapılmıştır. 1993 Traktör üretimine yeniden başlanmıştır 1998 Özelleştirme programı kapsamına alınmıştır. 2000 Özelleştirme ihalesi tamamlanmış ancak alıcı firmaların sözleşme imzalamaması nedeniyle ihale sonuçlandırılamamıştır. 2004 İkinci özelleştirme ihalesi sonucunda Albayrak Grubu şirketlerinden Alçelik tarafından satın alınmıştır. 6

Üretim Genel 2011 İSO-500 listesinde 185. sırada yer alan Tümosan, Konya da mülkiyeti kendisine ait 1,6 milyon metrekare üzerinde 93 bin metrekare kapalı alanda dizel motor ve traktör üretimi yapmaktadır. Türkiye nin tek çatı altında en büyük üretim kapasitesine sahip olan Şirket, ihtiyaç halinde kapasite artırımını, ek arsa yatırımı yapmaksızın mevcut kompleks üzerinde gerçekleştirme imkanına sahiptir. Üretim Kapasitesi Tek Vardiya Üç Vardiya Dizel Motor 25.000 75.000 Motor Bloğu 30.000 90.000 Silindir Kafası 30.000 90.000 Ana Yatak Kepi 159.300 477.000 Dizel Motor üretim kapasitesi üç vardiyada yıllık 75.000 adettir. 50-85 hp arası 3 silindir ve 75 115 hp arası 4 silindirli dizel motor üretilmektedir. Traktör üretim kapasitesi üç vardiyada yıllık 45.000 adettir. 48-105 hp aralığında 10 seride, 22 ana model altında 174 farklı model traktör üretilmektedir. Fabrikada 100 ü beyaz yakalı, 255 i mavi yakalı toplam 355 personel görev yapmaktadır. Özelleştirme sonrası yapılan makine teçhizat yatırımıyla üretim teknolojisi yenilenmiştir. Tesislerin kurulu olduğu Konya; i) Traktör talebinin yaklaşık %35 ini oluşturan; Akdeniz, G.Doğu Anadolu ve Orta Anadolu ya yakınlığı ii) Kara ve demiryollarının kesişim noktasında bulunması iii) Şirket in yurt içinden yaptığı malzeme tedarikinde, yaklaşık %20 ile en yüksek paya sahip il olması avantajlarına sahiptir. %80 in üzerinde yerli malzeme kullanımı sayesinde rekabetçi fiyatlama. Tümosan, Türkiye nin ilk dizel motor üreticisi olup, 1981 yılından bu yana aralıksız üretim yapılmaktadır. Son 30 yılda toplam 170 bin adet dizel motor üretimi gerçekleştirilmiştir. 2014 yılında uygulamaya alınacak Avrupa Birliği emisyon standardı Stage IV e uygun dizel motorlu traktör üretiminde son test aşamasına gelinmiştir. Tümosan ayrıca ürün geliştirme çalışmaları da yamaktadır. Şirket pamuk toplama ve ilaçlama makinalarının yanında uzun vadede forklift, biçerdöver ve telehandler üretimleri gerçekleştirmek için de çalışmalar yapmaktadır. 7

Satışlar Beygir Gücü HP 50 59 60 69 70 79 80 89 90 99 Pazar Payı (Adet Bazlı) 9% 9% 29% 24% 44% Cirodaki Payı 11% 8% 29% 18% 35% Üretimin başladığı yıldan 2004 te yapılan özelleştirmesine kadar geçen 18 yılda toplam 10.046 traktör üreten Tümosan, sadece 2011 yılında 10 bin adedin üzerinde traktör üretim ve satışını gerçekleştirmiştir. Tümosan satışları içinde yüksek karlılığa sahip 90 hp ve üzeri traktörler %28 ile en büyük paya sahiptir. Türkiye de üretimi gerçekleştirilmeyen bu nedenle ithal ürünlerin oluşturduğu 110 hp ve üzeri traktör segmentinde ilk ürünün lansmanı Ocak 2013 te yapılacaktır. Bu segmentte ithal ürünlere göre sunulacak fiyat avantajı ile rekabette üstünlük sağlanacaktır. Tümosan 2011 itibarıyla 90-100 hp segmentinde yurt içi satışlarda %44 pazar payı ile lider konumdadır. 2009 yılında 48 yetkili bayi ile Türkiye nin %60 ına ulaşabilen Tümosan bugün; 11 bölge müdürlüğüne bağlı, 65 ilde 100 noktada sahip olduğu yaygın yetkili bayi ağıyla Türkiye nin tamamına ulaşmaktadır. 8

Özet Finansallar Gelir Tablosu Gelir Tablosu Ayrıntıları 2009/12 2010/12 2011/06 2012/06 2011/09 2012/09 SATIŞ GELİRLERİ 59.000.000 181.100.000 196.000.000 148.300.000-24,34% 296.100.000 202.100.000-31,75% SMM 49.600.000 146.400.000 153.400.000 119.700.000-21,97% 227.800.000 163.000.000-28,45% BRÜT KAR 9.400.000 34.700.000 42.600.000 28.600.000-32,86% 68.300.000 39.100.000-42,75% 15,93% 19,16% 21,73% 19,29% 23,07% 19,35% FAALİYET KARI 2.700.000 24.200.000 33.400.000 18.900.000-43,41% 55.100.000 24.900.000-54,81% 4,58% 13,36% 17,04% 12,74% 18,61% 12,32% FAVÖK 5.000.000 24.800.000 36.200.000 20.000.000-44,75% 58.000.000 26.800.000-53,79% 8,47% 13,69% 18,47% 13,49% 19,59% 13,26% NET DÖNEM KARI 0 16.300.000 26.100.000 14.600.000-44,06% 41.400.000 20.300.000-50,97% 0,00% 9,00% 13,32% 9,84% 13,98% 10,04% Temettü Politikası 2012 yılı karından temettü dağıtılması planlanmamaktadır. 2013 ve izleyen yılların karından düzenli temettü dağıtımı planlanmaktadır. Aşağıdaki Tabloda Şirketin 2011 yılsonu verileri ile 2012-2103 yılları beklentileri ile oluşturulmuş çarpan oranları, sektörün halka açık diğer şirketi Türk Traktör ün çarpanları ile karşılaştırılmıştır. TÜMOSAN Halka Arz Sonrası TTRAK 2011 2012T 2013T Cari Tarihsel Ortalama F/K 8,52 12,11 7,42 8,85 6,68 FD/FAVÖK 5,98 8,37 5,24 7,98 5,57 FD/CİRO 1,06 1,31 1,02 1,17 0,98 PD/DD 3,24 2,70 1,98 3,76 2,79 9

Bilanço Dönen Varlıklar, TL 2009 2010 2011 2012/06 2012/09 Nakit ve Nakit Benzerleri 200.000 4.100.000 300.000 300.000 500.000 Ticari Alacaklar 2.400.000 11.900.000 31.500.000 56.800.000 57.200.000 İlişkili Taraflardan Alacaklar 1.100.000 5.000.000 1.000.000 2.100.000 1.200.000 Stoklar 30.700.000 32.200.000 79.900.000 84.000.000 74.300.000 Diğer Dönen Varlıklar 4.500.000 11.200.000 20.100.000 24.100.000 32.500.000 Devir Amacıyla Elde Tutulan Varlıklar - - 0 9.400.000 - Toplam Dönen Varlıklar 38.900.000 64.400.000 132.700.000 176.600.000 165.700.000 Duran Varlıklar, TL 2009 2010 2011 2012/06 2012/09 Maddi Duran Varlıklar, Net 35.900.000 37.000.000 82.600.000 73.700.000 75.100.000 Maddi Olmayan Duran Varlıklar, 100.000 1.300.000 500.000 700.000 700.000 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 1.800.000 1.700.000 1.700.000 400.000 400.000 İlişkili Taraflardan Alacaklar - - 61.000.000 74.700.000 82.400.000 Diğer Duran Varlıklar 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 Ertelenmiş Vergi Varlığı 4.600.000 200.000-200.000 - Toplam Duran Varlıklar 42.400.000 40.300.000 145.900.000 149.700.000 158.700.000 Toplam Varlıklar 81.300.000 104.700.000 278.600.000 326.300.000 324.400.000 *2012/09 verileri bağımsız denetimden geçmemiştir. Kısa Vadeli Yükümlülükler, TL 2009 2010 2011 2012/06 2012/09 Finansal Borçlar 23.100.000 13.700.000 26.100.000 66.500.000 62.200.000 Ticari Borçlar 10.300.000 28.600.000 85.900.000 74.600.000 68.300.000 İlişkili Taraflara Borçlar 9.500.000 0 0 2.900.000 2.700.000 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü - - 2.300.000 4.900.000 5.500.000 Borç Karşılıkları 800.000 3.900.000 5.200.000 6.100.000 5.700.000 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 100.000 300.000 300.000 500.000 300.000 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 2.900.000 2.400.000 3.500.000 5.900.000 20.200.000 Toplam Kısa Vadeli Yükümlülükler 46.700.000 48.900.000 123.200.000 161.300.000 165.000.000 Uzun Vadeli Yükümlülükler, TL 2009 2010 2011 2012/06 2012/09 Finansal Borçlar - 5.900.000 10.200.000 6.900.000 4.500.000 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 600.000 1.200.000 1.300.000 1.400.000 1.400.000 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 1.600.000-1.800.000 0 500.000 Toplam Uzun Vadeli Yükümlülükler 2.200.000 7.100.000 13.400.000 8.300.000 6.400.000 Özkaynaklar, TL 2009 2010 2011 2012/06 2012/09 Ödenmiş Sermaye 55.000.000 56.000.000 56.000.000 105.000.000 105.000.000 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 Özel Fonlar 1.000.000 - - - - Maddi Duran Varlık Değerleme Fonu - - 39.400.000 39.400.000 39.300.000 Geçmiş Yıl Zararları -23.700.000-23.600.000-7.300.000-2.400.000-11.800.000 Dönem Net Kârı 0 16.300.000 54.000.000 14.600.000 20.300.000 Toplam Özkaynaklar 32.400.000 48.700.000 142.000.000 156.600.000 152.900.000 Toplam Yükümlülükler ve Özkaynaklar 81.300.000 104.700.000 278.600.000 326.300.000 324.400.000 İlişkili Taraflardan Alacaklara İlişkin Yapılan Protokol Şirket ve ilişkili taraf ortaklıklar arasında yapılan protokole göre 30.09.2012 itibarıyla 82,4 milyon TL olan alacak tutarı 1 yıl içerisinde şirkete geri ödenecektir. 10

Halka Arz Teşvikleri Bonus (İlave) Hisse Günlük Alım Emri Taahhüdü Halka Arzdan Pay Alan Yatırımcılar Tüm Yatırımcılar Yatırımcılar halka arzdan satın aldıkları Şirket paylarının tamamını veya bir kısmını payların İMKB de işlem görmeye başlamasından itibaren 90 gün süreyle hesaplarında tutmaları durumunda, 90 günlük süre içerisinde hesaplarında herhangi bir gün sonunda bulunan en düşük Şirket payı üzerinden hesaplanmak üzere, % 4 bonus (ilave) B grubu hamiline Tümosan payı almaya hak kazanacaklardır. Payların işlem görmeye başladığı gün dahil ilk 10 iş günü boyunca her gün halka arz fiyatından 2 milyon adet günlük alım emri sabah açılış seansında sisteme girilecektir. 10. iş günü sonunda toplam 20 milyon adet pay için halka arz fiyatından alım emri girilmiş olacaktır. 2013 Yılı Mali Performans Garantisi Tüm Yatırımcılar Şirketin hakim ortağı Ereğli Tekstil 2013 mali yılı FAVÖK ve Net Kar ortalamasının 72,5 milyon TL nin altında gerçekleşmesi durumunda, sapmayı telafi amacıyla bedelsiz hisse dağıtacaktır. Bedelsiz paylar borsada işlem gören tüm paylara 2013 yıl sonu mali tabloların açıklanmasının ardından dağıtılacaktır. Dağıtılacak ilave hisse oranı yüzde 50 ile sınırlı olacaktır. Dağıtımda halka arza katılmış olma şartı aranmayacaktır. Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 11