Günlük Bülten 7 Temmuz 2017 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,6259 4,1383 1,1410.627 142,0 11,36 ECB tutanaklarının ardından, faiz oranlarında yükseliş görülüyor Çarşamba akşamı açıklanan Fed toplantı tutanaklarının, kurumun bilanço normalizasyonuna bu yıl içinde başlama eğiliminde olduğunu ortaya koymasının ardından, dün yayımlanan Avrupa Merkez Bankası toplantı tutanakları da, Euro Bölgesi nde de parasal koşulların normalizasyonuna başlanabileceğinin sinyallerini veriyor. Tutanaklar; ECB nin ekonomik koşullar gerektirdiği takdirde, parasal desteğin artırılabileceğine yönelik geleceğe dönük rehberliğinin kaldırılıp kaldırılmaması konusunun üyeler arasında tartışıldığını belirtiyor. Hem Fed den hem de Avrupa Merkez Bankası ndan, neredeyse eş zamanlı para politikaları normalizasyonuna ilişkin iletişimin güçlenmesi, gelişmiş ülke devlet tahvil faizlerinde belrgin yükselişleri beraberinde getirdi. Alman 10 yıllık devlet tahvil faizi, 7 baz puan yükselişle %0,57 seviyesinde. Bu seviye, son yaklaşık bir buçuk yılın en yüksek seviyesi. Gelişmiş ülke baz faizleri arasındaki yüksek korelasyon, benzer bir yükseliş hareketinin ABD 10 yıllık tahvil faizlerine de yansımasına neden oldu. ABD 10 yıllıkları da günlük bazda 5 baz puan artışla %2,38 seviyesine yükseldi. Avrupa referans faizlerinde yükselişin daha hızlı olmasıyla, Euro/$ paritesi de kademeli yükselişle tekrar 1,14 seviyesinin üzerine çıktı. Gelişmiş ülke referans faizlerinde gözlenen bu yükseliş eğilimi, küresel çapta riskli aktif değerlemelerini de olumsuz etkiliyor. Dün Avrupa hisse senedi piyasalarında gerilemenin ardından ABD borsa endeksleri de %0,7 ilâ %1 arasında düşüşler yaşadı. Satış baskısı bu sabah Asya piyasalarında da devam ediyor. Asya hisse senedi piyasaları kısmi gerileme yaşarken, gelişmekte olan ülke para birimleri de dolara karşı bir miktar seviye kaybetme eğiliminde. Bugün açıklanacak Haziran ayı ABD işgücü verileri ise, günlük bazda küresel piyasalara yön verebilir. Dün açıklanan Haziran ayı özel sektör istihdam verisinin beklentilerin bir miktar altında kalmış olması, bugün tarım dışı istihdam artışının da beklentilerden zayıf gelme ihtimalini güçlendiriyor. Ayrıca son aylarda ivme kaybeden ortalama kazançlardaki eğilim, yakından takip edilecek. Döviz piyasalarında; ECB tutanaklarının açıklanmasının ardından Euro değer kazanma eğiliminde; Euro/$ paritesi bu sabah günlük bazda %0,6 yükseldi, 1,1410 seviyelerinde. Dolar endeksi; bu yükselişe paralel sınırlı gerileme gösterdi, 95,9 seviyesinde. Gelişmekte olan ülke para birimlerinin de dolara karşı zayıf seyretmesine neden oluyor. $/TL günlük bazda %0,5 yükselişle 3,6320 seviyelerinde. Petrolde arz baskısı sürüyor. OPEC in petrol üretimini artırdığına yönelik verilerin ardından, ABD de verilerin üretimde artışa işaret etmesiyle, petrol fiyatları geri çekildi; Brent petrol 47,5 $/varil de. Global tahvil getirilerindeki artışla, altın fiyatı zayıf seyrini sürdürüyor; 1.220 $/ons ta. Haftalık Getiriler (%) 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% 3,0% Veriler (Bugün) ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Haziran, bin kişi) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 2,8% 1,2% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın 0,2% Önceki Beklenti 138 177 ABD İşsizlik Oranı (Haziran, %) 4,3 4,3 Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır -0,4% BIST- Gösterge Tahvil (%) 06/07 05/07 2016 TR 2 yıllık 11,36 11,28 10,63 TR 10 yıllık 10,82 10,75 11,39 ABD 10 yıllık 2,37 2,32 2,44 Almanya 10 yıllık 0,56 0,47 0,20 $/TL 3,6214 0,4 2,7 2,8 /TL 4,1400 1,1 2,5 11,7 /$ 1,1423 0,6-0,2 8,6 $/Yen 113,22 0,0 0,9-3,2 GBP/$ 1,2971 0,3-0,3 5,1 BIST-.627-0,1 0,4 28,8 S&P 500 2.410-0,9-0,4 7,6 FTSE- 7.337-0,4-0,2 2,7 DAX 12.381-0,6-0,3 7,8 SMI 8.887-0,7-0,6 8,1 Nikkei 225 19.994-0,4-1,1 4,6 MSCI EM 1.006-0,4-0,8 16,7 Şangay 3.212 0,2 0,8 3,5 Bovespa 62.470-1,1 0,4 3,7 Brent ($/varil) 48,1 0,7 1,5 3,0 Altın ($/ons) 1.225-0,1-1,6 6,8 Gram Altın (TL) 142,3 0,3 1,1 9,3 Bakır ($/libre) 265,2 0,1-1,2 5,8 **Gerçekleşen *** 23/06 itibariyle
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 7 Temmuz 2017 Piyasa ve Teknik Görünüm Haftanın son işlem gününde BIST- ün mevcut seviyelerini korumaya odaklanacağını tahmin ediyoruz. Yurtdışı risk algısı açışından gözler ABD tarım dışı istihdam verisi ve bugün başlayacak G-20 zirvesinde olacak. İçeride ise Temmuz un son haftasında başlayacak 3. çeyrek kâr açıklamaları öncesi analistlerin tahminleri bekleniyor. Seans öncesi işlemlerde TL nin dünkü kapanışa göre çok hafif satıcılı olduğu gözleniyor. Bu çerçevede BIST in hafta sonuna yatay bir seviyeden girmesine bekliyoruz. BIST dün 101 bin seviyesi üzerinden gelen satışla aşağı yönlüydü. Kapanış 627 seviyesinde gerçekleşti. Endekste sınırlı geri çekilme görmeye devam ediyoruz. Bununla birlikte kısa periyot için destek olarak takip ettiğimiz 99.000-99.500 bandı üzerindeki hareket korunuyor. Bu seviye üzerindeki hareketle olumlu görüşümüzü devam ettiriyoruz. Bu paralelde de 105.000 hedefli hareketin gündemde olduğunu düşünmeye devam ediyoruz. Saatlik bazda takip ettiğimiz çok kısa vadeli ortalamalarda bir miktar zayıflama olsa da genel yukarı eğilim korunuyor. Günlük bazda ise 97.000-95.500 seviyesi ana destek. Üzerindeki hareket yukarı yönlü ana trendin devamı olarak görülebilir..000-99.500-99.000-98.700 destek, 101.250/500-102.500-104.000 direnç. VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden ana trend devam ediyor. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Ford Otosan, Garanti Bankası, Halkbank, İş C, Kardemir D, Migros, Petkim, Şişe Cam, Türk Hava Yolları'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri TAV Havalimanları yurtdışında işlettiği havalimanları dahil olmak üzere toplam yolcu sayısının Haziran 2017 de %9 artış gösterdiğini açıkladı. Böylece şirketin Ocak-Haziran 2017 dönemi için toplam yolcu sayısındaki artış yıllık %2 ye ulaşmış oldu. Şirket yönetiminin 2017 yılı için mevcut öngörüsü toplam yolcu sayısında %4-%5 büyüme yönündedir - ilk altı ay itibariyle gerçekleşme bu öngörünün gerisinde olmakla birlikte trendde belirgin bir toparlanma söz konusudur. Bankacılık Sektörü: TCMB verileri 30 Haziran haftasında bankalardaki döviz mevduatın tarihsel zirve seviyesinden 2 milyar dolar kadar gerileyerek 200.0 milyar dolara düştüğünü, buna göre Kasım ayına göre 29.5 milyar dolar artış olduğunu ortaya koyuyor. Ayrıca 30 Haziran haftasında kredi hacmi %0,8 artarken, 2. çeyrek kredi artışı %4,8 oldu (1. çeyrek artışı %5,5). Kur etkisinden arındırıldığında ise 2.Çeyrek kredi artışının %6,1 ile ilk çeyrekteki %4,i2Yi aştığı görülüyor. İkinci çeyrek kredi artışında liderliği %8,0 büyüme ile kamu bankaları alırken, büyüme yabancı bankalarda %4,0 ve özel bankalarda %2,2 oldu. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST- -0.1 0.4 2.3 28.8 BIST-30-0.1 0.4 2.3 29.4 Mali Endeks 0.0 0.5 3.7 25.8 Sınai Endeks -0.4 0.6 3.4 30.1 Hizmetler Endeksi 0.2 1.3 0.8 27.9 BIST Piyasa Değeri (mn TL) 635,797 Bankalar Piyasa Değeri 211,142 Holdingler Piyasa Değeri 106,831 Sanayi + Diğer P. Değeri 236,417 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 5,410 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.3% Değişim (%) Hacim (mn TL) Koza Anadolu 5.62 267.22 Otokar 3.73 138.37 İpek Doğal Enerji 3.36 115.50 Koza Altın 2.94 139.96 Tav Havalimanları 1.88 35.23 Değişim (%) Hacim (mn TL) Odaş Elektrik -2.86 10.66 Enka İnşaat -2.42 30.09 Zorlu Enerji -2.21 53.17 Alarko Holding -1.95 5.93 Aksa -1.82 3.97 En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları 0.97 747. Kardemir (D) -1.08 479.94 Garanti Bankası -0.61 443.03 Koza Anadolu 5.62 267.22 Akbank 0.71 148.17 VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU 30 Haziran 125.0-0.238 141,368 XU 30 Ağustos 127.825-0.215 2,127 USD Haziran 3.685 0.510 211,828 USD Ağustos 3.753 0.936 199 Euro Haziran 4.210 1.047 7,249 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU 30 Haziran 387,107 4564 USD Haziran 294,558-10706
Şirket Haberleri Devamı HAVACILIK SEKTÖRÜ: DHMİ nin yayınladığı verilere göre Haziran 2017 de havaalanlarını kullanan toplam yolcu sayısı yıllık %17 artış gösterdi (iç hat %7 artış, dış hat %30 artış). Yolcu sayısı Mayıs 2017 de yıllık %5 artmış ve Ocak-Mayıs 2017 döneminde yıllık %1,3 lük bir büyümeye ulaşmıştı. Haziran gerçekleşmeleriyle birlikte Mart- Haziran (2Ç17) ve Ocak-Haziran (1Y17) dönemleri içim kümülatif yolcu büyüme hızı sırasıyla %10 ve %4 olarak gerçekleşmiş oldu. İstanbul Atatürk havalimanında yolcu sayısı Mayıs ayındaki %2 gerilemeden sonra Haziran ayında %5 artış gösterdi (iç hat %1 artış, dış hat %7 artış). Böylece Ocak-Mayıs dönemindeki %3,2 daralma Ocak- Haziran dönemi için %1,8 daralma yönünde bir toparlanma gösterdi. Yolcu sayısında Haziran ayındaki yüksek artışta geçen yılın aynı ayındaki düşük bazın da etkili olduğunu hatırlatmak isteriz (Haziran 2016 da toplam yolcu %16 daralma göstermişti - düşük baz etkisi 3Ç17 nin tümünde yıllık karşılaştırmalarda etkili olmaya devam edecek). Ancak yine de sektörün performansını olumlu olarak değerlendiriyoruz. Daha önce Nisan ayında görülen yüksek performanstan sonra Mayıs ayı rakamları beklentilerin altında kalmış ve ileriye dönük yolcu büyüme beklentileri açısından soru işaretlerine yol açmıştı. Haziran ayı rakamları bu anlamda yatırımcı algısı açısından da olumlu olarak görülebilir. Haziran ayı rakamları açıklanmadan önce projeksiyonlarımız 2017 de toplam yolcu sayısının orta tek haneli büyüme göstereceği yönündeydi. Ancak mevcut trend bunun üzerinde bir büyümenin sinyallerini vermektedir. Emlak GYO 2Ç17 ön satış verisini açıkladı. Buna göre Şirket 2Ç17 de toplam 1,010 konut sattı (1Ç17 de 2,546 konut satmıştı) ve 1Y17 de toplam 3,556 adet konut ön satışı gerçekleştirdi. 2Ç17 de devam eden 45 projesinden 1.48 milyar TL ön satış hasılatı elde etti (1Ç17 de 2.44 milyar TL ön satış hasılatı elde etti). 1Y17 itibariyle Emlak GYO hedefi olan 3,965 adet ile kıyaslandığında %10 gerisinde kaldı, ancak önümüzdeki çeyreklerde yeni başlayacak projelerle konut satışlarında özellikle 4. çeyrek itibariyle ivmelenmesini bekliyoruz. Belirtmek gerekirse Emlak GYO nun 2017 sonu hedefi 9,0 konut ön satışı gerçekleştirmek (bizim beklentimiz 9,000 konut). Bloomberg ün haberine göre, Aksa Enerji Genel Müdürü Cüneyt Uygun Endonezya da 500MW kurulu kapasiteli bir doğalgaz santrali kurmayı değerlendirdiklerini açıkladı. Buna ek olarak, şirket paylarının %49 una kadar hisse satışı işin finansal yatırımcılarla görüşmeler yapıldığını belirtti. Ayrıca olası bir satış Aksa Enerji hisselerinde değil şirketin Afrika operasyonlarını barındıran alt şirket hisselerinde de olabilir. Böyle bir satışın şirketin Afrika daki operasyonlarının gerçek değerini ortaya çıkarması açısından olumlu olabileceğini değerlendiriyoruz. Enka İnşaat, şirketin ödenmiş sermayesinin %0,1 ine denk gelen 4,6 milyon adete kadar hissenin geri alımının gerçekleştirilmesine karar verdi. Hatırlanacağı üzere şirket geçen sene de benzer bir geri alım programı gerçekleştirmişti. Haberi hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. Hayat-dışı sigorta: Anadolu Ajansı nın haberine göre, zorunlu trafik sigortasında havuz uygulaması Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek tarafından imzalanarak Başbakanlık a gönderildi. Uygulama ile beraber, en riskli poliçeler ve ticari araçlar poliçelerinden gelen primler bir havuzda toplanacak ve hasar ödemeleri bu havuzdan şirketler arasında belli bir hesaplamaya göre paylaştırılarak yapılacak. yatırımcı
Chartbook yatırımcı BIST- S&P 500 105.000 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 2.500 S&P 500 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort.000 2.300 95.000.000 2. 85.000 1.0.000 75.000 1.700 70.000 1.500 65.000 60.000 1.300 $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3,00 95 85 95 2,50 2,00 75 70 65 85 1,50 60 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 12 Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 11 3,0 10 2,5 9 2,0 8 1,5 7 1,0 6 0,5 5 0,0 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) 350 160 Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 300 150 140 250 130 120 200 5 Yıllık ortalama: 216 110 150 70
yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."