Günlük Bülten 3 Eylül 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın Gösterge Tahvil 6,5865 7,6499 1,

Transkript

1 Günlük Bülten 3 Eylül 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 6,5865 7,6499 1, ,4 24,47 Yurt içinde ve dışarıda veri yoğun bir haftaya başlıyoruz Yurt içi Ağustos ayı enflasyon verileri bugün açıklanacak Veri akışı öncesi $/TL, 6, seviyelerinde Küresel riskli varlıklarda bu sabah satıcılı seyir gözleniyor Yurt içinde; veri yoğun haftaya, bu sabah Ağustos ayı enflasyon verileri ile başlıyoruz. Döviz kurlarının oldukça volatil seyrettiği Ağustos ayında aylık tüketici fiyat enflasyonunun %2,45 olması, bu gerçekleşmeyle yıllık enflasyonun da %18,07 seviyesine yükselmesini bekleniyoruz. TÜİK enflasyon verileri öncesinde; İTO nun dün açıkladığı verilere göre İstanbul da Ağustos ayında perakende fiyatları, %2,23 artış gösterdi. Yurt içinde bugün ayrıca imalat sektörü beklenti anketi açıklanıyor olacak. Veri gerçekleşmeleri öncesi $/TL döviz kuru, 6,58 düzeylerinde, Cuma sabahında işlem gördüğü 6,70 e yakın düzeylere göreli bir miktar aşağıda. Tahvil piyasasında ise, 2 yıllık devlet tahvil faizi Cuma gününü %24,47 seviyesinden kapattı. Yurt içinde enerji fiyatlarına zam yapıldı. Elektrik perakende satış fiyatlarına; Eylül ayı başından itibaren geçerli olmak üzere, konutlar için %9, diğer sanayi için ise %14,6 ilâ %16,2 arasında zam yapıldı. Doğal gaz fiyatları da; BOTAŞ ın yeni tarifelerine göre, benzer şekilde konutlar için %9, sanayi için %14 yükseldi. Yurt dışında ise; Asya hisse senedi piyasaları, ABD ile Çin arasında ticaret konularında devam eden fikir ayrılıkları ile gelişmekte olan piyasalara yönelik süren endişelerle, satıcılı seyrediyor. Önümüzdeki dönemde yapılacak Güneydoğu Asya Uluslar Birliği Zirvesi ile Asya Pasifik Ekonomik İşbirliği Zirvesi ne, ABD tarafından Başkan Yardımcısı Pence in katılacağı açıklandı. Zirvelere ABD Başkanı Trump ın katılmayacak olmasının, ticaret anlaşmazlıklarının kısa sürede çözülme ihtimalini azalttığı düşünülüyor. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde de geçtiğimiz hafta yaşanan kayıpların ardından gelişmeler takip edilecek. Gelişmelerle; dolar endeksi 95,1 düzeyinde, haftalık bazda yatay seyrederken, ABD 10 yıllık devlet tahvili faizleri de %2,86 ile göreli düşük düzeylerde. TCMB, TL uzlaşmalı vadeli döviz satım ihalelerinin yanında Borsa İstanbul nezdindeki, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası nda da işlem gerçekleştirilebileceğini duyurdu. TCMB; ayrıca, TL ve döviz likidite yönetiminin etkinliğinin artırılması için, kurum bünyesinde döviz karşılığı TL swap piyasası açılacağını duyurdu. Yurt içinde Ticaret Bakanlığı verisine göre, Ağustos ta ithalatın yıllık %-22 ile ihracatın (%-6,5) azalış göstermesinin etkisiyle dış ticaret açığı %58 daralarak 2,5 milyar $ seviyesinde gerçekleşti. Hazine Eylül-Kasım dönemi iç borçlanma stratejisini açıkladı. Buna göre Eylül de 7,9 milyar TL lik iç borç ödemesine karşılık 8,7 milyar TL iç borçlanma gerçekleştirecek. Yurt içinde bu hafta Salı günü de reel efektif döviz kuru açıklanacak. Yurt dışında da bugün ve yarın PMI verileri ekonomik aktivitelere ilişkin bilgi veriyor olacak. Cuma günü açıklanacak olan ABD tarım dışı istihdam verisinin Ağustos ta aylık 193 bin kişi artması bekleniyor. Tarım dışı istihdamın sağlam büyüme ile güçlü seyrini sürdürdüğü görülüyor. Haftalık Getiriler (%) 8,0 6,0 4,0 2,0 7,6 Veriler (Bugün) Türkiye Enflasyon (Ağustos, aylık % değişim) Türkiye İmalat Sanayi PMI Endeksi (Ağustos) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 6,9 6,5 Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 1,6 Önceki Beklenti 0,55 2,45 49,0 - Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır BIST- Gösterge Tahvil (%) 31/08 30/ TR 2 yıllık 24,47 24,48 13,40 TR 10 yıllık 21,76 21,67 11,67 ABD 10 yıllık 2,86 2,86 2,41 Almanya 10 yıllık 0,33 0,34 0,42 $/TL 6,5396-1,7 8,9 72,2 /TL 7,23-2,2 8,9 67,2 /$ 1,12-0,6-0,2-3,4 $/Yen 111,03-0,2-1,5 GBP/$ 1,29-0,4 0,9-4,1 BIST ,6 2,8-19,6 S&P ,9 8,5 FTSE ,1-1,9-3,3 DAX ,0-0,2-4,3 SMI ,8-0,9-4,4 Nikkei ,2 0,4 MSCI EM ,2 0,5-8,8 Şangay ,5-0,2-17,6 Bovespa ,4 0,5 0,4 Brent ($/varil) 77,4-0,5 2,1 15,8 Altın ($/ons) ,3-0,1-7,6 Gram Altın (TL) 252,1-1,6 7,9 58,7 Bakır ($/libre) 264,9-1,5-1,9-19,7 **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 3 Eylül 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Cuma günkü kâr realizasyonlarının ardından hisse senetleri geçtiğimiz haftayı %1,6 değer kazancıyla kapattı. TL ye ilişkin beklentiler hisse senetleri üzerinde en önemli belirleyici olmaya devam ediyor. Bu hafta açısından bugün saat 10 da açıklanacak Ağustos ayı enflasyon verileri piyasalara yön verecek en önemli faktör olma özelliği taşıyor. Enflasyonun beklentiler paralelinde gelmesi halinde hisse senetlerinde yatay bir seyir gözleneceğini tahmin ediyoruz. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST; haftanın son işlem gününde geri çekilme yaşadığı /150 bandı üzerinde tutunma yaşadı. Kapanış seviyesinde gerçekleşti. BIST'te saatlik periyot için ortalamalarda sınırlı da olsa iyimserlik devam ediyor bandını ortalamalar için yukarı eğilimin belirginleşeceği seviye olarak değerlendiriyoruz seviyesi altındaki kapanışlar ise yeni bir zayıflama olarak değerlendirilebilir. Banka endeksinde kısa periyotta ortalamalarda eğilim halen aşağı yönde bandını kısa periyot için iyimserliğe geçiş bölgesi olarak görüyoruz. Üzerindeki hareket bir miktar iyimserlik sağlayabilecekken, altında kalınması yatay-aşağı eğilimin devamına yönelik bir sinyal olarak değerlendirilebilir. Bu durumda bölgesi destek olmaya devam ediyor. BIST için destek, /0,94.150/ direnç olarak belirtilebilir. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aselsan, Bim, Coca Cola, Garanti, Pegasus, Turkcell ve Yapı Kredi dir. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri BOTAŞ elektrik üretim santrallerinin kullandığı doğal gaza %30, konutta kullanılan doğalgaza %9 ve sanayide kullanılan doğalgaza %14 zam yaptı. Sene başından bu yana doğalgaz fiyatında görülen artış sırasıyla %123, %19 ve %62 oldu. EPDK da konutta ve sanayide kullanılan elektriğe sırasıyla %9 ve %14 zam yaptı. Konut ve sanayi tarafında tüketicilerin sene başından bu yana elektrik maliyet artışı sırasıyla %40 ve %54 oldu. Bu zamlardan kaynaklanacak etkiyi en yüksek hissedeceğini tahmin ettiğimiz şirketleri bültenimizin bir sonraki sayfasında bulabilirsiniz. Piyasa Verileri BIST Piyasa Değeri (mn TL) 612,767 Bankalar Piyasa Değeri 141,544 Holdingler Piyasa Değeri 111,684 Sanayi + Diğer P. Değeri 279,530 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 6,759 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.3% En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL) Global Yatırım Ford Otosan Vakıf G.M.Y.O Soda Sanayii Tav Havalimanları Değişim (%) Hacim (mn TL) Doğan Holding İhlas Holding Turkcell Tüpraş Garanti Bankası En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları Garanti Bankası İş Bankası (C) Petkim Kardemir (D) VİOP Kontrat Açık Pozisyon Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 Ekim ,838 XU30 Aralık ,694 USD Ekim ,7 USD Aralık ,837 EUR Ekim ,779 Adet XU30 Ekim 113,443 USD Ekim 131,391

3 Şirket Haberleri Devamı Elektrik üreticilerinin kullandığı doğalgazda yapılan %30 luk fiyat artışı doğalgaz çevrim santrallerinin toplam portföy içerisindeki payının yüksek olmasından Akenerji nin marjları açısından olumsuz olabileceğini değerlendiriyoruz. Aksa Enerji de ise yıllık faaliyet karının yaklaşık üçte ikisinin Afrika daki operasyonlarından sağlanması dolayısıyla etki sınırlı olacaktır. Türkiye de bulunan ve aktif olarak çalışan doğalgaz çevrim santrallerinin Zorlu Enerji nin toplam kurulu gücü içerisindeki payının sadece %1 civarında olmasından kaynaklı olarak olumsuz etkinin sınırlı olması beklenebilir. Ayrıca, maliyet artışlarından dolayı spot elektrik fiyatlarındaki artış söz konusu marj baskısını bir miktar telafi edebilir. Enka İnşaat ın Türkiye de kurulu 4bin MW kapasiteli doğalgaz çevrim santralleri dolayısıyla söz konusu doğalgaz maliyet artışından olumsuz etkilenmesi beklenebilir. Ayrıca, Şirket in 2018 sonundan itibaren al ya da öde kapsamındaki satışlarının sona erecek olması da enerji segmenti karlılığını baskılayacak bir diğer unsur olarak ön plana çıkacaktır. Doğalgaz fiyat zammı Şişe Cam grup şirketlerinin karlılığını da olumsuz etkileyebilir. Zamlar sonrasında cam üreticisi Anadolu Cam ve Trakya Cam Türkiye operasyonlarının doğalgaz maliyetlerinde %14 lük zamla karşı karşıya kalırken bir doğalgaz çevrim santraline sahip olan Soda Sanayi için maliyet artışı %30 olmaktadır (şirket üretimde girdi olarak kullandığı buharı iki kaynaktan elde etmektedir: doğalgaz çevrim santralindeki elektrik üretimi sürecinde yan ürün olarak ve kömürle çalıştırılan buhar kazanından). Ancak doğalgaz çevrim santrallerinde kullanılan doğalgaz fiyatı geçtiğimiz ay Dolar a fikslenmiş olduğundan, burada sözkonusu olan zammın Dolar/TL paritesinden kaynaklanmış olduğunu hatırlatırız. Kabaca, doğalgaz maliyetlerinde ortaya çıkacak %10 luk bir artışın Şişe Cam ın FAVÖK marjında yıllık olarak yarım puanlık bir olumsuz etki yaratacağı söylenebilir. Çimento şirketleri elektrik tüketimi yoğun (toplam maliyetlerin %20-25 i elektrik) olan sektördür. Elektriğe yapılan %14 lük zam diğer değişkenlerin sabit kalması kaydıyla, çimento şirketlerinin FAVÖK marjını yaklaşık 1.5 puan düşüreceğini hesaplıyoruz. yatırımcı

4 05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 05/18 09/18 Göstergeler yatırımcı BIST- (bin) S&P 500 BIST-= 92,7 50 Günlük Ort= 94,2 200 Günlük Ort= 106,4 S&P 500= Günlük Ort= Günlük Ort= , $/TL 7,50 Dolar/TL= 6,59 50 Günlük Ort= 5, Günlük Ort= 4,36 6,50 6,59 5,50 4,50 3,50 2,50 1,50 Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 61,1 Dolar Endeksi DXY= 95,1 (sağ) Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%) Gösterge Faiz= 24,47 10 Yıllık Getiri= 21,76 24,47 21,76 3,5 3,0 2,5 2,0 ABD 10 Yıllık Getiri= 2,86 Almanya 10 Yıllık Getiri= 0,33 2, ,5 1,0 9 0,5 0,33 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Yıllık Ortalama= 230 Gram Altın (TL) Gram Altın (TL)= Günlük Ort= Günlük Ort= , Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

5 yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."