Alternatif Piyasalar DIŞ PİYASALAR

Transkript

1 Alternatif Piyasalar DIŞ PİYASALAR Hisse senedi 26 Haziran 2018 Amerika hisselerindeki satış baskısı normal ve sağlıklı karşılanmalı... Geçtiğimiz hafta başında aşağıdaki yorumumuza paralel, endekslerde bir düşüş bekliyorduk ve hisselerdeki gerileme bir sürpriz yaratmadı. Burada yatırımcılarda optimist beklentilerin artması, hisselerde kısa vade yukarı harekete neden olacak faktörlerin yoksunluğu, teknik bazda kritik direnç seviyelere gelinmesi, güçlü kar rakamlarının sindirilmesi, hızlı yükseliş sonrasında ralli liderlerindeki yorgunluk ve momentum kaybı endekslerde bir miktar satış baskısı olabileceğini düşündürmüştü. Bu düşüşler Amerika da bazı hisse ve sektörlerde cazip alım fırsatları yaratıyor ve defansif perakendeciler bu gruplardan bir tanesi: S&P 500:..kontra indikatör olan optimist beklentiler artarken, kritik direnç seviyelerinden kısa vadeli bir kar satışı görebiliriz ki bunu normal ve sağlıklı karşılamak gerekiyor... volatilitenin gerilemesi ile yatırımcılarda optimist beklentilerin hızla arttığını, profesyonel yatırımcıların hedge oranlarını arttırdığını görüyoruz. Bu bize kısa vadede bir geri çekilme sinyali veriyor seviyelerinden gelebilecek bir miktar kar satışı normal karşılanmalıdır. Orta vadede bu sene Amerika hisse senetlerine yönelik olumlu görüşümüz devam ediyor ve Russell ve Nasdaq endekslerindeki güçlü performans ve rekor seviyeler ana endekslere de yansıyacaktır. Bu noktada kısa vadede görebileceğimiz kar satışlarını seçilmiş hisse ve sektörlerde alım fırsatı olarak değerlendirmeye devam edeceğiz. Teknoloji hisselerinden defansif hisselere rotasyon yaşanıyor... S&P 500 de 2800 seviyelerinden gelen satışlar dün yoğunluğunu arttırırken, 2700 seviyelerinde endeks destek bulma çabasında aşağıda izleyeceğimiz diğer önemli destek. Bu noktada hisse senetleri arasında büyüme odaklı teknoloji gibi sektörlerden; zorunlu tüketim, sağlık, enerji dağıtım gibi defansif sektörlere bir rotasyon yaşanıyor, dün de sene başından bu yana geride kalmış defansif hisselerde alımların yoğunlaştığını gördük.

2 26 Haziran 2018 S&P 500 sektörlerinin 1 günlük performansı: Ticaret kaygılarının alevlenmesi FANGMAN hisselerinde panik satışlarına yol açtı... FANGMAN gubu (Facebook, Amazon, Netflix, Google, Microsoft, Apple, Nvidia) hisselerine dönem dönem gelen sert satış bakısı dün tekrar yaşanırken, Ocak ve Mart ayları sonlarında benzer düşüşler takip etmiştik. Ancak sonrasında kayıplar telafi edilerek, bu hisseler yeni rekor seviyelere yükseldi (sene başından bu yana da hisse grubu %18 civarında artıda). Düşüşlere neden olan temel faktörün ticaret savaşları kaygıları ve Amerika nın ülke içerisindeki teknoloji şirketlerine yabancı yatırımı kısıtlayıcı önlemler alabileceği konusu olması dün bu hisselere olumsuz yansıdı ve sınırlı bir panik satışına yol açtı. Biz bu grup 2

3 26 Haziran 2018 içerisinde büyüme hızına göre makul değerlemelerle işlem gören bazı hisselere olumlu bakmakla beraber, daha ucuz değerleme rasyolarına sahip ve daha güçlü büyüme potansiyeli sunan Alibaba hissesini tercih etmeye devam ediyoruz ve Çin odaklı kaygılarla dev teknoloji hisselerine gelen satışların Alibaba hissesinde $185-$190 bandında cazip alım fırsatı yarattığını düşünüyoruz. Dün yaşanan düşüşlere rağmen zorunlu tüketim grubu hisselerinin çoğu artıda idi... Bir süredir devam eden ve dönem dönem alevlenen ticaret savaşları gerginliği ve Trump ın korumacı politikalarını hayata geçime adımları uluslararası alanda faaliyet gösteren dev şirketlerin hisse senetlerinde satış baskısı yaratırken, dolardaki yükseliş hareketi de gelirlerinde dolar harici para birimlerinin payı yüksek olan bu şirketler için olumsuz bir faktör olarak şekillendi. - Aşağıdaki tabloda S&P 500 içerisinde temel tüketim ağırlıklı ürün gamları olan şirketlerin dünkü performansları veriliyor. Bu şirketlerin temettü getirilerinin yüksek olması ve daha yavaş büyüme hızına sahip olmaları; yatırımcıların risk iştahının açık olduğu, yüksek getiri aradıkları ve faizlerin yükselerek bu şirketlerin temettülerini daha az cazip hale getirdiği dönemlerde ilginin sınırlı kalmasına neden oluyor. - Panik satışlarının ön plana geldiği, bonolara olan talebin arttığı ve tahvil faizlerinin gerilediği zamanlarda ise bu şirketlere ilgi artıyor. Hisse senetlerinde belli bir ağırlığı devam ettirmek isteyen 3

4 ve orta vadede riskli varlıklarda olumlu görüşlerini devam ettiren yatırımcılar için de bu hisseler cazip bir alternatif sunuyor. 26 Haziran General Mills, Phillip Morris, Kellogg, Clorox, Molson Coors, Coca-Cola, Kraft Heinz gibi sene başından bu yana geride kalan defansif hisseler, yüksek temettü getirileri, endeksteki oynaklığa hassasiyetlerinin az olması ve defansif özellikleri ile ekonomideki iniş çıkışlardan sınırlı etkilenmeleri düşünüldüğünde; riskli varlıkların zayıf performans gösterdiği dönemlerde de relatif güçlü performans gösterebilirler. Bu hisselere ek olarak CVS, Tyson Foods ve Kroger bizim beğendiğimiz diğer defansif, cazip seviyelere gerilemiş hisse senetleri. 25/06/2018 S&P Zorunlu Tüketim Grubu Hisse Performansları Sembol Hisse Adi Fiyat % Degisim Hacim CPB UN Equity Campbell Soup Co 42,23 9, M KMB UN Equity Kimberly-Clark Corp 103,88 2, k CLX UN Equity Clorox Co/The 132,41 2, k K UN Equity Kellogg Co 69,05 2, k SJM UN Equity JM Smucker Co/The 108,23 2, k WMT UN Equity Walmart Inc 86,47 1, M CHD UN Equity Church & Dwight Co Inc 51,57 1, k GIS UN Equity General Mills Inc 46,01 1, M HSY UN Equity Hershey Co/The 94,2 1, k TAP UN Equity Molson Coors Brewing Co 69,79 1, k HRL UN Equity Hormel Foods Corp 36,64 1, k CAG UN Equity Conagra Brands Inc 38,94 1, k KO UN Equity Coca-Cola Co/The 43,58 0, M CL UN Equity Colgate-Palmolive Co 65,11 0, M MKC UN Equity McCormick & Co Inc/MD 106,86 0, k SYY UN Equity Sysco Corp 68,23 0, k TSN UN Equity Tyson Foods Inc 69,83 0, k PEP UW Equity PepsiCo Inc 108,99 0, M PG UN Equity Procter & Gamble Co/The 77,79 0, M MDLZ UW Equity Mondelez International Inc 41,45 0, M COST UW Equity Costco Wholesale Corp 211,75 0, M KHC UW Equity Kraft Heinz Co/The 63,32 0, M MO UN Equity Altria Group Inc 57,07 0, M PM UN Equity Philip Morris International Inc 79,97-0, M DPS UN Equity Dr Pepper Snapple Group Inc 121,92-0, k MNST UW Equity Monster Beverage Corp 56,63-0, k WBA UW Equity Walgreens Boots Alliance Inc 67,24-0, M ADM UN Equity Archer-Daniels-Midland Co 46,26-0, k KR UN Equity Kroger Co/The 29,33-1, M STZ UN Equity Constellation Brands Inc 228,04-1, k COTY UN Equity Coty Inc 14,5-1, M BF/B UN Equity Brown-Forman Corp 48,3-3, k EL UN Equity Estee Lauder Cos Inc/The 145,62-4, k 4

5 UYARI NOTU: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Söz konusu rapor belli bir kişiye veya mali durumları, risk ve getiri tercihleri benzer nitelikteki bir gruba yönelik olarak hazırlanmamıştır. Belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte bulunulmamaktadır. Tüm yorum ve tavsiyeler öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir.size uygun olan yatırım araçlarının ve işlemlerin kapsam ve içeriği uygunluk testi neticesinde belirlenir. Uygunluk testi, yatırım kuruluşu tarafından pazarlanan ya da müşteri tarafından talep edilen ürün ya da hizmetin müşteriye uygun olup olmadığının değerlendirilmesi amacıyla, müşterilerin söz konusu ürün veya hizmetin taşıdığı riskleri anlayabilecek bilgi ve tecrübeye sahip olup olmadıklarının tespit edilmesidir. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Bu nedenle, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ortaklarının ve iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan istihdam ilişkisi doğuracak bir sözleşme çerçevesinde veya herhangi bir sözleşme olmaksızın çalışan ve tavsiyenin hazırlanmasına katılan tüm gerçek veya tüzel kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması ve objektifliği etkilemesi muhtemel nitelikte ilişkiler doğabilir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., ortakları veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin, ortaklarını, iştiraklerinin ve işbu kapsamdaki yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgi ve ilişkileri bulunabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.