Günlük Strateji Bülteni

Transkript

1 3.636, , , , ,5 Günlük Strateji Bülteni Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 27 Şubat %Değ. Ybb BIST ,4-0,6% 12,3% BIST ,8-0,6% 12,8% VIOP030 Endeks 107,850-0,8% 12,1% S&P ,8 0,0% 5,6% DJI ,3 0,2% 5,3% DAX ,8-0,4% 4,1% RTS 1.146,0-1,3% -0,5% Parite 27 Şubat %Değ. Ybb USD/TRY 3,5730 0,2% 1,4% EUR/TRY 3,7831 0,3% 2,1% ($+ )/TRY 3,6781 0,2% 1,7% EUR/USD 1,0585 0,2% 0,6% Emtia 27 Şubat %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 56,5-0,1% -1,7% Bakır ($/ton) 5.859,0-3,0% 5,8% Altın ($/ons) 1.250,2 0,1% 8,4% Gümüş ($/ons) 18,2 0,4% 14,3% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL) KRONT 20% MEMSA -11% GARAN 522 AVGYO 11% GLBMD -9% THYAO 249 SANFM 11% TMSN -9% HALKB 154 YAZIC 9% DGZTE -8% ISCTR 149 SEYKM 8% EGPRO -6% AKBNK 109 BIST 100 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol) /02 22/02 23/02 24/02 27/ MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR Güne hafif alımlarla başlayan BİST, günün devamında satış baskılı seyrini sürdürdü. Gün boyunca satıcılı bir seyir izleyerek seviyeleri üzerine kadar gerileyen BİST, kapanışını seviyesinden gerçekleştirdi. ABD'de dayanıklı mal siparişleri Ocak ayında, askeri ve sivil uçak satışlarının etkisiyle %1,8 yükselirken, Ulaştırma hariç tutulduğunda ise siparişlerde %0,2 geriledi. ABD Başkanı Trump'ın Salı gecesi yapacağı açıklamalar öncesinde borsalar yükselişini sürdürdü ve Dow Jones endeksi rekor genişletmeye devam etti. Ayrıca, haftanın ilk iş gününde Avrupa'da ise olumsuz sonuçlanması beklenen birleşme satın almanın haberlerinin yanı sıra beklentinin altında gelen şirket karlılıkları da borsaları olumsuz etkiledi. Yurt içinde bugün Ocak ayı dış ticaret dengesi izlenecek. Yurt dışında ise ABD 4Ç16 büyümesi ile tüketici güveni verileri takip edilecek. Başkan Trump ın Kongre deki konuşması ise yurt içi piyasaların kapanışı ardından geleceği için bugün yurt dışı piyasalardaki hareketler yakından izlenmelidir. Asya tarafında bu sabah piyasalar alıcılı bir seyir izlemektedir. BİST in ise güne hafif satış baskısıyla başlamasını bekliyoruz. Makroekonomi & Politika Haberleri Ekonomik güven endeksi %6,8 artışla 91,5 oldu Sektör ve Şirket Haberleri Takvim Yerli baz istasyonu ULAK'ta ilk imzalar atıldı (ASELS, NETAS, TCELL, TTKOM) (=) Doğuş Otomotiv (DOAS) 4Ç16 finansal sonuçlarını açıklayacak (=) Emlak Konut GYO (EKGYO) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin altında sonuçlar (=) Torunlar GYO (TRGYO) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin üzerinde net kar (-) Açıklanan Nakit Temettü Ödemeleri Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki Türkiye 10:00 Oca. Dış Ticaret Dengesi -5,60 Mlr $ Fransa 10:45 Şub. TÜFE- Yıllık %- Öncü 1,30% Fransa 10:45 4Ç16 GSYH Çeyreksel % (Öncü) 0,40% Avro Bölgesi 13:00 Şub. Tahmini Tüfe-Yıllık % 1,90% 1,80% Türkiye 14:30 Ara. Konut Fiyat Endeksi, Aylık % 0,72% ABD 16:30 4Ç16 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%-Öncü 1,10% 1,90% ABD 16:30 4Ç16 Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Çeyreksel%-Öncü 1,30% ABD 17:45 Şub. Chicago Satınalma Yöneticileri Endeksi 53,00 50,30 ABD 18:00 Şub. CB Tüketici Güven Endeksi 111,00 111,80 ABD 18:00 Şub. Richmond Fed Sanayi Endeksi 10,00 12,00 ABD 23:30 Fed Williams konuşması Türkiye 4Ç16 DOAS 4Ç16 Finansal Sonuçları Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 7

2 Makro Ekonomi & Politika Ekonomik güven endeksi %6,8 artışla 91,5 oldu TUİK verilerine göre, Ekonomik Güven Endeksi Şubat ayında bir önceki aya göre %6,8 oranında artarak 85,7 değerinden 91,5 değerine yükseldi. Ekonomik güven endeksindeki artış, hizmet sektörü, reel kesim (imalat sanayi), inşaat sektörü ve perakende ticaret sektörü güven endekslerindeki artışlardan kaynaklandı. Şubat ayında hizmet sektörü güven endeksi 92,9 değerine, reel kesim (imalat sanayi) güven endeksi 106,5 değerine, inşaat sektörü güven endeksi 76,4 değerine ve perakende ticaret sektörü güven endeksi 97,9 değerine yükseldi. Şubat ayında tüketici güven endeksi ise 65,7 değerine geriledi. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 7

3 Sektör & Şirket Haberleri Yerli baz istasyonu ULAK'ta ilk imzalar atıldı (ASELS, NETAS, TCELL, TTKOM) (=) Türkiye'nin ilk yerli ve milli baz istasyonu ULAK için Turkcell, Vodafone Türkiye ve Türk Telekom ile ilk satış sözleşmesi imzalandı. Sözleşme Bakanlık, BTK, ASELSAN, SSM ve operatörler arasında imzalandı. İspanya'nın Barselona kentinde düzenlenen Dünya Mobil Kongresi'nde konuşan Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme Bakanlığı Müsteşarı Suat Hayri Aka, ULAK'ın Bakanlığın desteği Savunma Sanayi Müsteşarlığı koordinasyonunda Aselsan (ASELS), Netaş (NETAS) ve Argela tarafından geliştirilen milli ve yerli imkanlarla Türk mühendisleri tarafından geliştirildiğini söyledi. Her operatör 250'şer adet sipariş verirken, toplamda 750 ULAK siparişi sözleşme altına alındı. Ayrıca projenin 5G vizyonunun temel taşı olacağı ifade edildi. Kaynak: Dünya Doğuş Otomotiv (DOAS) 4Ç16 finansal sonuçlarını açıklayacak (=) Doğuş Otomotiv in toptan satış adetlerinin (solo) Otomotiv Distribütörleri Derneği ve Ağır Ticari Araçlar Derneği verilerine göre 4Ç16 da geçen yılın %38, önceki çeyreğin %36 üzerinde gerçekleşmiş olduğu görülmektedir. Şirketin 4Ç16 da satış gelirlerini yıllık %34, çeyreklik %51 artışla 3,9 mlr TL olarak açıklanmasını beklemekteyiz. Brüt karlılığının %9,4, faaliyet giderlerinin net satışlara oranının ise %7,2 olarak gerçekleşmesini böylece FAVÖK marjının %2,6 düzeyinde oluşacağını öngörüyoruz. Şirketin net karının bu dönemde 37 mn TL ile önceki çeyreğin %15 altında, geçen yılın aynı döneminde kaydettiği 6 mn TL nin üzerinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Gelir Tablosu - Özet VKY Kons. Sapma % (mn TL) 4Ç16T 3Ç16 Çeyreksel % 4Ç15 Yıllık % Net Satışlar % % % FAVÖK % 91 12% 108-6% Net Dönem Karı % 6 492% 43-15% FAVÖK Marjı 2,6% 3,2% -0,6 yp 3,1% -0,5 yp 2,9% -0,3 yp Net Kar Marjı 0,9% 1,1% -0,2 yp 0,2% 0,7 yp 1,1% -0,2 yp Kaynak: Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, Ç: Çeyrek, T: Tahmin, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs Emlak Konut GYO (EKGYO) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin altında sonuçlar (=) Emlak Konut GYO, 2016 yılının son çeyreğini 236 mn TL net kar ile tamamladı. Şirketin net karı, piyasa beklentisi olan 293 mn TL nin altında kalırken, yıllık bazda ise %56 geriledi yılını ise Emlak Konut 1,76 mlr TL net kar ile tamamlarken şirketin net karı, 2015 yılındaki 952,6 mn TL ye göre %85 artış gösterdi. Satış geliri tarafına baktığımızda Emlak Konut 393,9 mn TL satış geliri elde ederek 4Ç16 yı piyasa beklentisi olan 481 mn TL nin altında bir satış geliri ile tamamlamıştır. Şirketin 4Ç16 da cirosu yıllık bazda %65 gerilese de, 2016 yılının tamamında 3,46 mlr TL satış gelirine ulaşılarak 2015 yılı satış geliri olan 1,79 mlr TL nin %93 üzerine çıkılmıştır. FAVÖK tarafında ise 239 mn TL lik 4Ç16 FAVÖK rakamı, piyasa beklentisi olan 259 mn TL nin altında kalmıştır. Toplamda ise Emlak Konut GYO 2016 yılını 1,65 mlr TL lik FAVÖK ile tamamlayarak FAVÖK rakamını 2015 yılındaki 767,9 mn TL ye göre %115 artırmıştır yılında şirketin 9,900 adet bağımsız bölüm, 1,27 mn m2 toplam brüt satış alanı, KDV hariç toplam 8 mlr TL lik satış değeri hedefi olduğunu hatırlatalım. Yorum: Şirketin 4Ç16 sonuçları, piyasa beklentilerinin (Research Turkey) altında kalsa da vergi finansalları sonrasında şirketin 4Ç16 sonuçlarının bu yönde geleceği beklenmekteydi. Dolayısıyla da şirketin 4Ç16 sonuçlarının fiyatlamasının nötr olmasını bekliyoruz. Son 1 aylık dönemde hisse performansının, piyasa getirisine paralel bir seyir izlediğini de hatırlatalım. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 7

4 Sektör & Şirket Haberleri Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 5,7x Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 3,1 F/K (Cari): 6,8x UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 4Ç16 3Ç16 Çeyreksel % 4Ç15 Yıllık % 12A16 12A15 Yıllık % Kons. Kons. Net Satışlar % ,8% ,4% % Brüt Kar % ,6% ,8% - m.d. FAVÖK % ,7% ,8% 259-8% Net Dönem Karı % ,9% ,9% % Brüt Kar M arjı 74,4% 54,5% 19,9 yp 46,5% 27,9 yp 53% 50% 3,4 yp m.d. m.d. FAVÖK M arjı 60,8% 51,5% 9,2 yp 42,5% 18,2 yp 47,74% 42,97% 4,8 yp 54,0% 6,8 yp Net Kar M arjı 60,0% 49,9% 10,1 yp 47,9% 12,1 yp 51% 53% -2,3 yp 61,0% -1 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs Torunlar GYO (TRGYO) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin üzerinde net kar (-) Torunlar GYO, 4Ç16 da 856 mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, piyasa beklentisi olan 419 mn TL nin oldukça üzerinde gerçekleşti. 4Ç16 da net kar yıllık bazda %36 gerileme göstermiştir. Gayrimenkul değer artışları net karı pozitif etkilerken, 4Ç15 de kaydedilen 147,5 mn TL lik net finansal gelirin, 4Ç16 da 406 mn TL net finansal gidere dönüşmesi, net kara negatif etki etmiştir. Toplamda ise Torunlar GYO 2016 yılını 1,17 mlr TL net kar ile tamamlarken, 2015 yılına göre net karını %22,9 artırmıştır. 4Ç16 da şirketin satış gelirleri 151 mn TL ile piyasa beklentisi olan 269 mn TL nin altında kalmıştır. Net satış gelirleri 4Ç16 da yıllık bazda %50 gerileme göstermiştir. Toplamda ise 665,7 mn TL ye ulaşan 2016 yılı satış gelirleri, 2015 yılının %6 üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK tarafında ise 4Ç16 da piyasa beklentisi olan 307 mn TL nin altında 74,6 mn TL lik FAVÖK rakamı elde edilirken, yıllık bazda FAVÖK rakamında %50 gerileme gözlenmiştir. Toplamda Torunlar GYO 2016 yılını 344,6 mn TL FAVÖK ile tamamlamıştır. Şirket 2015 yılını ise 343,6 mn TL FAVÖK ile tamamlamıştı. Yorum: Şirketin 4Ç16 sonuçları, operasyonel tarafta piyasa beklentilerinin altında kalmış görünüyor. Bununla birlikte net kar tarafında ise değerleme farklarına bağlı olarak piyasa beklentisi aşılmıştır. Son 1 aylık dönemde hisse performansı, piyasa getirisinin %9 üzerinde bir getiri performansı sergiledi. Dolayısıyla da fiyatlamalarda net kar tarafındaki bu artış fiyatlara yansımış görünüyor. Fiyatlamalarda beklentilerin altında kalan operasyonel tarafın ön plana çıkması halinde hissede satış baskısı görebiliriz. Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 14,1x Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 4,7 F/K (Cari): 2x UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 4Ç16 3Ç16 Çeyreksel % 4Ç15 Yıllık % 12A16 12A15 Yıllık % Kons. Kons. Net Satışlar % ,6% ,0% % Brüt Kar % ,1% ,9% - m.d. FAVÖK % ,6% ,3% % Net Dönem Karı % ,6% ,9% % Brüt Kar M arjı 60,9% 54,1% 6,9 yp 52,2% 8,8 yp 59% 60% -1,2 yp m.d. m.d. FAVÖK M arjı 49,4% 49,2% 0,2 yp 49,4% -0,1 yp 51,76% 54,71% -2,9 yp 113,9% -64,5 yp Net Kar M arjı 567,0% 3,1% 563,8 yp 443,9% 123 yp 176% 152% 24,3 yp 155,6% 411,4 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 7

5 Sermaye Artırımı - Temettü Ödemesi Açıklanan Nakit Temettü Ödemeleri Menkul Tarih HBT (Brüt) HBT (Net) Temettü Verimi % Tahmini VIOP Etkisi (Puan) PAGYO ,44 0,44 9,5% TAVHL ,68 0,58 4,5% -68 AVISA ,18 0,16 0,9% ANHYT ,33 0,28 6,1% ISMEN ,13 0,11 9,6% ISGYO ,08 0,08 4,8% TKFEN ,31 0,26 3,9% -37 CIMSA ,42 1,21 8,4% -52 AKBNK ,23 0,19 2,6% -320 AKCNS ,24 1,05 8,7% FMIZP ,17 0,99 7,9% TTRAK ,68 3,98 5,9% ARCLK ,63 0,53 3,0% -73 FROTO ,14 0,97 3,1% -49 TATGD ,20 0,17 2,9% TUPRS ,22 5,29 7,4% -522 AKSA ,00 0,85 9,6% ALBRK ,06 0,05 4,6% YGGYO ,91 0,91 6,4% SASA ,26 0,22 7,7% HDFGS ,02 0,02 0,8% KARTN ,11 2,64 1,1% ASELS ,05 0,05 0,4% ALCAR ,01 2,56 6,2% ALGYO ,00 1,00 2,4% BUCIM ,18 0,15 3,1% CEMTS ,04 0,03 1,3% EGEEN 12,00 10,20 4,5% EGGUB 0,50 0,43 2,2% Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 7

6 Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 28 Şub. Japonya 02:50 Oca. Sanayi Üretimi- Aylık %- Öncü 98,95 0,40% 0,70% 28 Şub. Japonya 02:50 Oca. Perakende Satışlar- Aylık % 64,21 0,30% -1,60% 28 Şub. Türkiye 10:00 Oca. Dış Ticaret Dengesi 87,50-5,60 Mlr $ 28 Şub. Fransa 10:45 Şub. TÜFE- Yıllık %- Öncü 94,44 1,30% 28 Şub. Fransa 10:45 4Ç16 GSYH Çeyreksel % (Öncü) 88,89 0,40% 28 Şub. Türkiye 11:00 Oca. Yabancı Ziyaretçi Sayısı 62,50-11,10% 28 Şub. Avro Bölgesi 13:00 Şub. Tahmini Tüfe-Yıllık % 79,55 1,90% 1,80% 28 Şub. Türkiye 14:30 Ara. Konut Fiyat Endeksi, Aylık % 40,00 0,72% 28 Şub. ABD 16:30 4Ç16 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%-Öncü 96,95 1,10% 1,90% 28 Şub. ABD 16:30 4Ç16 Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Çeyreksel%-Öncü 67,86 1,30% 28 Şub. ABD 16:30 Oca. Toptan Stoklar- Aylık %- Öncü 81,68 0,40% 1,00% 28 Şub. ABD 17:00 Ara. S&P/CS-20 Konut Fiyat Endeksi 52,67 192,14 28 Şub. ABD 17:45 Şub. Chicago Satınalma Yöneticileri Endeksi 82,44 53,00 50,30 28 Şub. ABD 18:00 Şub. CB Tüketici Güven Endeksi 90,00 111,00 111,80 28 Şub. ABD 18:00 Şub. Richmond Fed Sanayi Endeksi 72,52 10,00 12,00 28 Şub. ABD 23:30 Fed Williams konuşması 28 Şub. Türkiye 4Ç16 DOAS 4Ç16 Finansal Sonuçları 1 Mar. ABD 02:50 Fed Bullard konuşması 1 Mar. Çin 04:00 Şub. CFLP PMI İmalat Dışı 62,86 54,60 1 Mar. Çin 04:00 Şub. CFLP PMI İmalat 85,71 51,20 51,30 1 Mar. Çin 04:45 Şub. Caixin PMI İmalat 90,00 50,80 51,00 1 Mar. Türkiye 10:00 Şub. Markit/ISO PMI İmalat 90,00 48,70 1 Mar. Türkiye 11:00 Şub. TİM İhracat Rakamları- Yıllık % 80,00 15,00% 1 Mar. Fransa 11:50 Şub. Markit PMI İmalat 90,00 52,30 1 Mar. Almanya 11:55 Şub. Markit/BME PMI İmalat 90,00 57,00 57,00 1 Mar. Almanya 11:55 Şub. İşsiz Sayısı-Değişim 90,00-10 Bin -26 Bin 1 Mar. Türkiye 12:00 Şub. İstanbul'da Perakende Satışlar- Aylık % 60,00 1,65% 1 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Şub. Markit PMI İmalat 90,00 55,50 55,50 1 Mar. Türkiye 14:00 Oca. BDDK: Bankacılık Sektörü Net Kar/Zarar Durumu 40,00 1 Mar. ABD 15:00 24 Şub. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31-2,00% 1 Mar. Almanya 16:00 Şub. TÜFE- Yıllık % 88,14 2,10% 1,90% 1 Mar. ABD 16:30 Oca. Kişisel Gelirler 80,00 0,30% 0,30% 1 Mar. ABD 16:30 Oca. Kişisel Harcamalar 80,00 0,20% 0,50% 1 Mar. ABD 17:45 Şub. Markit PMI İmalat 90,00 54,30 1 Mar. ABD 18:00 Şub. ISM Sanayi Endeksi 96,18 56,00 56,00 1 Mar. ABD 18:00 Oca. İnşaat Harcamaları 80,92 0,70% -0,20% 1 Mar. ABD 21:00 Fed Kaplan konuşması 1 Mar. ABD 22:00 FED in Bej Kitabı 1 Mar. Türkiye Borsa İstanbul'da 4Ç16 dönemine ilişkin konsolide olmayan bilançoları son gönderme tarihi. 1 Mar. Türkiye 4Ç16 CCOLA ve BIZIM 4Ç16 Finansal Sonuçları 2 Mar. Avro Bölgesi 13:00 Oca. ÜFE - Aylık % 50,00 0,40% 0,70% 2 Mar. Avro Bölgesi 13:00 Oca. ÜFE - Yıllık % 45,45 3,20% 1,60% 2 Mar. Avro Bölgesi 13:00 Oca. İşsizlik Oranı 60,00 9,60% 9,60% 2 Mar. ABD 16:30 25 Şub. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98, Bin 3 Mar. Japonya 02:30 Oca. İşsizlik Oranı 90,00 3,00% 3,10% 3 Mar. Japonya 02:30 Oca. TÜFE - Yıllık % 90,00 0,40% 0,30% 3 Mar. Japonya 02:30 Şub. Tokyo TÜFE - Yıllık % 80,00-0,10% 0,10% 3 Mar. ABD 03:00 Fed Mester konuşması 3 Mar. Çin 04:45 Şub. Caixin PMI Bileşik 70,00 52,20 3 Mar. Çin 04:45 Şub. Caixin PMI İmalat Dışı 70,00 53,10 3 Mar. Türkiye 10:00 Şub. TÜFE- Aylık % 84,85 2,46% 3 Mar. Türkiye 10:00 Şub. TÜFE- Yıllık % 93,94 9,22% 3 Mar. Türkiye 10:00 Şub. Yurt İçi ÜFE - Aylık % 36,36 3,98% 3 Mar. Türkiye 10:00 Şub. Yurt İçi ÜFE - Yıllık % 48,48 13,69% 3 Mar. Almanya 11:55 Şub. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 54,40 54,40 3 Mar. Almanya 11:55 Şub. Markit/BME PMI Bileşik 70,00 56,10 56,10 3 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Şub. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 55,60 55,60 3 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Şub. Markit PMI Bileşik 75,00 56,00 56,00 3 Mar. Avro Bölgesi 13:00 Oca. Perakende Satışlar- Aylık % 59,09 0,20% -0,30% 3 Mar. ABD 17:45 Şub. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 53,90 3 Mar. ABD 17:45 Şub. Markit PMI Bileşik 70,00 54,30 3 Mar. ABD 18:00 Şub. ISM Hizmet Endeksi 78,63 56,40 56,50 3 Mar. ABD 18:15 Fed Evans ve Lacker konuşması 3 Mar. ABD 20:15 Fed Powell konuşması 3 Mar. ABD 21:00 Fed Fischer konuşması 3 Mar. ABD 21:00 Fed Başkanı Yellen'ın konuşması 3 Mar. Türkiye 4Ç16 AEFES 4Ç16 Finansal Sonuçları 6 Mar. Avro Bölgesi 12:30 Mar. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 18,18 17,35 6 Mar. Türkiye 14:30 Şub. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru 40,00 88,17 6 Mar. ABD 18:00 Oca. Fabrika Siparişleri 87,79 0,90% 1,30% 6 Mar. ABD 18:00 Oca. Dayanıklı Mal Siparişleri- Final 93,13 Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Rapora ulaşmak için tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 7

7 Genel Müdürlük Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş İstanbul (0212) Araştırma ve Strateji Müdürlüğü Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Esra SARI Ögeday GÜRBÜZ Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 7 / 7