Günlük Strateji Bülteni

Transkript

1 3.598, , , , ,9 Günlük Strateji Bülteni Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 29 Temmuz %Değ. Ybb BIST ,5 0,2% 5,1% BIST ,3 0,3% 5,8% VIOP030 Endeks 93,425 0,6% 6,8% S&P ,6 0,2% 6,3% DJI ,2-0,1% 5,8% DAX ,5 0,6% -3,8% RTS 927,6 0,5% 22,5% Parite 29 Temmuz %Değ. Ybb USD/TRY 2,9869-0,1% 2,4% EUR/TRY 3,3392 0,0% 5,3% ($+ )/TRY 3,1629 0,1% 3,9% EUR/USD 1,1177 0,0% 2,9% Emtia 29 Temmuz %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 43,7 0,4% 1,3% Bakır ($/ton) 4.925,0 0,6% 4,7% Altın ($/ons) 1.350,6 0,3% 27,2% Gümüş ($/ons) 20,6 1,5% 48,8% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL) YAYLA 20% SNPAM -16% GARAN 707 IHGZT 13% SONME -16% HALKB 284 IHLAS 12% BRKO -11% AKBNK 230 ULUSE 11% HZNDR -10% THYAO 204 IHEVA 11% MEMSA -6% ISCTR 137 BIST 100 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol) /07 26/07 27/07 28/07 29/07 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR Güne seviyelerinden yatay başlayan Borsa İstanbul, günün devamında da dalgalı bir seyir izledi. Açılış sonrasında gelen kar satışlarıyla seviyelerine kadar gerileyen BİST, gelen alımların ardından yeniden toparlanarak seviyelerine kadar yükseldi. Kur tarafındaki aşağı hareketin desteklediği BİST in kapanışı seviyesinden gerçekleşti. Avrupa'da açıklanacak bankacılık stres testi sonuçları öncesinde haftanın son işlem gününde gösterge endeks yükselişler gösterdi ve haftalık bazda %0,5 değer kazanan endeks Temmuz ayı için %3,6 yükseliş ile Ekim ayından bu yana en iyi aylık performansı kaydetti. ABD'de ise Cuma günü endeksler karışık bir seyirle kapandı. Japonya Merkez Bankası ndan ekstra teşvikler gelmemesi hayal kırıklığı yaratırken, ABD'de 2Ç GSYH büyüme %2,6 olan beklentinin oldukça altında %1,2 olarak açıklandı. Özellikle işletme yatırımlardaki büyük düşüş 2Ç GSYH artışını olumsuz etkilerken, ilk çeyrek büyümesi de aşağı yönlü revize edildi. Bugün yurt içinde ve yurt dışında PMI verileri izlenirken, aynı zamanda ABD ISM sanayi endeksi takip edilecek. Yurt içinde ise Borsa İstanbul şirketlerinin 2Ç mali veri gelmeye devam ederken, bugün ise piyasa kapanışı sonrasında Halkbank ın sonuçlarını açıklaması beklenmekte. Sabah Asya tarafında Çin piyasalarında satışlar gözlenirken, Japonya tarafında ise yukarı hareket gözlenmekte. Avrupa piyasalarının güne alımlarla başlaması beklenmekte. BİST tarafında ise yukarı yönlü hareketler ile aralığının test edildiği bir işlem günü görebiliriz. BİST in önümüzdeki günlerdeki hedefi ise ardından da olarak izlenecektir. Makro Ekonomi & Politika Haberleri Haziran'da dış ticaret açığı %5 artarak 6,6 mlr $ a yükseldi Sektör ve Şirket Haberleri Arçelik (ARCLK) 2Ç16 Finansal Sonuçları: Güçlü operasyonel sonuçlar (+) Vestel Beyaz Eşya (VESBE) 2Ç16 Finansal Sonuçları: Rekor operasyonel sonuçlar ve güçlü net kar (+) Yapı Kredi Bankası (YBKNK) 2Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilere paralel net kar (=) İş Bankası (ISCTR) iştirak hissesi alım işlemleri (=) Halk Bankası (HALKB) ikinci çeyrek finansal sonuçlarının açıklayacak (=) Kısa Kısa Şirket Haberleri: LOGO, INDES, FINBN Takvim Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 1 Ağu. Türkiye 10:00 Tem. Markit/ISO PMI İmalat 90,00 47,40 1 Ağu. Fransa 10:50 Tem. Markit PMI İmalat 90,00 48,60 1 Ağu. Almanya 10:55 Tem. Markit/BME PMI İmalat 90,00 53,70 53,70 1 Ağu. Türkiye 11:00 Tem. TİM İhracat Rakamları- Yıllık% 60,00 1,8% 1 Ağu. Avro Bölgesi 11:00 Tem. Markit PMI İmalat 90,00 51,90 51,90 1 Ağu. İngiltere 11:30 Tem. Markit PMI İmalat 90,00 49,10 49,10 1 Ağu. Türkiye 12:00 Tem. İstanbul'da Perakende Fiyatları- Aylık % 50,00 0,19% 1 Ağu. ABD 16:45 Tem. Markit PMI İmalat 90,00 52,90 52,90 1 Ağu. ABD 17:00 Haz. İnşaat Harcamaları 80,00 0,50% -0,80% 1 Ağu. ABD 17:00 Tem. ISM Sanayi Endeksi 96,00 53,00 53,20 1 Ağu. Türkiye 2Ç16 HALKB 2Ç16 Finansal Sonuçları Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 7

2 Makro Ekonomi & Politika Haziran'da dış ticaret açığı %5 artarak 6,6 mlr $ a yükseldi İhracat 2016 yılı Haziran ayında, 2015 yılının aynı ayına göre %8,1 artarak 12,9 mlr $, ithalat %7 artarak 19,5 mlr $ olarak gerçekleşti. Dış ticaret açığı ise %5 yükselerek 6,6 mlr $ a yükseldi. İhracatın ithalatı karşılama oranı 2015 Haziran ayında %65,7 iken, 2016 Haziran ayında %66,3 e yükseldi. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 7

3 Sektör & Şirket Haberleri Arçelik (ARCLK) 2Ç16 Finansal Sonuçları: Güçlü operasyonel sonuçlar (+) Arçelik 2Ç16 da 581 mn TL Research Turkey konsensüs tahminlerinin üzerinde 652 mn TL net kar açıkladı. Operasyonel performansta güçlü marjlar etkili olurken, operasyonel olmayan tarafta Koç Finansal Hizmetler A.Ş. nin sermayesinin %3,98'ine denk gelen payların Koç Holding A.Ş.'ye satışıyla kaydedilen 413,7 mn TL etkili oldu. Şirketin yurtiçi satış gelirleri 2Ç16 da yıllık %17, çeyreklik olarak ise %18 artışla 1,72 mlr TL olarak gerçekleşti. Şirketin 2Ç16 da yıllık bazda beyaz eşya satış gelirleri %14 artarken tüketici elektroniği gelirleri %25 yükseldi. Yurtdışı satış gelirleri, Ukrayna ve Güney Afrika pazarlarındaki zayıflığa rağmen, Avrupa daki güçlü talep, Rusya da ve Romanya da devam eden büyüme ayrıca kurdaki artışların da katkısıyla 2Ç16 da yıllık %19, çeyreklik %8 yükselişle 2,24 mlr TL oldu. Böylece 2Ç16 da net satış gelirleri yıllık %18 artışla ile 3,88 mlr TL seviyelerindeki beklentilerin hafif üzerinde 3,96 mlr TL olarak gerçekleşti. 2Ç16 da faaliyet giderlerinin satışlara oranı mevcut ve yeni girilen piyasalardaki pazarlama harcamalarının etkisiyle yıllık 1,3 puan (2Ç16: %26,3) artarken; bu artış hammadde maliyetlerindeki düşüş ve /$ paritesindeki yükselişin desteğiyle brüt kar marjında yaşanan yıllık 1,9 puan (2Ç16: %34,2) artış ile kompanse edildi. Böylece Şirketin FAVÖK marjı %10,6 ile önceki çeyreğe paralel seyrederken, yıllık bazda ise 0,6 puan iyileşmeye işaret etti. FAVÖK geçen yılın aynı çeyreğine göre %25, önceki çeyreğe göre %12 yükselişle 419 mn TL lik beklentilere paralel 420 mn TL oldu. Finansman tarafında ise 2Ç16 da net giderler 82,5 mn TL (1Ç16: 143 mn TL, 2Ç15: 175,2 mn TL) olarak kaydedildi. Arçelik in net döviz pozisyonu 2Ç16 itibariyle 400 mn TL ekside bulunmaktadır. Şirketin net borcu 2,7 mlr TL olarak gerçekleşirken, Net Borç/FAVÖK rasyosu ise 1,62 e (1Ç16: 1,97) geriledi. Arçelik, 2016 yılında beyaz eşya satış adedi artışını Türkiye için %3-5 arası, yurtdışı için %2 civarındaki tahminini sabit bıraktı. Şirket ana faaliyet bölgelerinde pazar payının aynı veya artan şekilde olacağı beklentisini devam ettirirken, ciro büyümesinde TL bazlı %10 şeklinde olan tahminini %13 e yükseltti. Şirket 2016 da ve uzun vadeli FAVÖK marjının %11 (diğer faaliyetlerden net gelirler dahil) civarında olmasını bekliyor. Yorum: Arçelik in açıkladığı sonuçları olumlu buluyor, 1Y16 daki %20 lik ciro artışı ve %11,1 FAVÖK marjını (diğer faaliyetlerden net gelirler dahil) göz önüne aldığımızda Şirketin 2016 hedeflerinin ulaşılabilir olduğunu düşünüyoruz. Fakat ARCLK in yılbaşından bu yana BIST100 ün %42 üzerinde performans göstermiş olduğunu göz önünde bulundurarak olumlu tepkinin sınırlı olacağını tahmin ediyoruz. Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 9,9x Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 20,4 F/K (Cari): 11,2x UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 2Ç16 1Ç16 Çeyreksel % 2Ç15 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons. Net Satışlar % % m.d. 2% Brüt Kar % % - - m.d. m.d. FAVÖK % % m.d. 0% Net Dönem Karı % % m.d. 12% Brüt Kar M arjı 34% 34% 0,3 yp 32% 1,9 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 10,6% 10,6% 0 yp 10% 0,6 yp m.d. 10,8% m.d. -0,2 yp Net Kar M arjı 16% 4% 12,1 yp 10% 6,7 yp m.d. 15,0% m.d. 1,5 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs Vestel Beyaz Eşya (VESBE) 2Ç16 Finansal Sonuçları: Rekor operasyonel sonuçlar ve güçlü net kar (+) Vestel Beyaz Eşya 2Ç16 da 129 mn TL (1Ç16: 65 mn TL, 2Ç15: 55 mn TL) net kar açıkladı. Şirketin operasyonel performansı rekor düzeyde gerçekleşirken, yıllık net karın artışında efektif vergi oranının %4,9 (1Ç16: %1,0, 2Ç15: %12,6) olarak oluşması ve net faaliyet dışı giderlerin 9,8 mn TL ye (1Ç16: 9,2 mn TL, 2Ç15: 14,2 mn TL gider) yükselmesi etkili oldu. Yurtiçinde güçlü yükseliş ve ihracat tarafında kurun katkısı ile net satışlar yıllık %31 artarak 813 mn TL ye ulaştı. 2Ç16 da FAVÖK marjı %18,3 (1Ç16: %12,8, 2Ç15: %15,9) ile rekor düzeyde gerçekleşti. FAVÖK yıllık %50 artışla 149 mn TL ye ulaştı. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 7

4 Sektör & Şirket Haberleri Yorum: Açıklanan 2Ç16 finansal verilerini Şirket için olumlu olarak değerlendiriyoruz ancak hissedeki etkinin BIST100 ün son 1 haftada %9, son 1 ayda %14 üzerinde performans göstermesi nedeniyle sınırlanabileceğini düşünüyoruz. Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 4,9x Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 10,0 F/K (Cari): 6,2x UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 2Ç16 1Ç16 Çeyreksel % 2Ç15 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons. Net Satışlar % % - - m.d. m.d. Brüt Kar % % - - m.d. m.d. FAVÖK % 99 50% - - m.d. m.d. Net Dönem Karı % % - - m.d. m.d. Brüt Kar M arjı 19% 14% 5,6 yp 17% 2,3 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 18,3% 12,8% 5,5 yp 16% 2,4 yp m.d. m.d. m.d. m.d. Net Kar M arjı 16% 11% 5,3 yp 9% 7,1 yp m.d. m.d. m.d. m.d. Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs Yapı Kredi Bankası (YBKNK) 2Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilere paralel net kar (=) Yapı Kredi Bankası 2Ç16 için 810 mn TL olan beklentimizin %5, Research Turkey konsensüs tahminlerinin ise %3 üzerinde 848 mn TL (çeyreksel %20, yıllık %108 büyüme) net kar açıkladı. Yorum: Açıklanan sonuçlar hem bizim ve hem de piyasa beklentilerine yakın gerçekleşti. Bu nedenle 2Ç16 sonuçların hisse üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Detaylara Finansal Analiz Raporumuzdan ulaşabilirsiniz. BDDK Solo Gelir Tablosu- Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 2Ç16 1Ç16 Çeyreksel % 2Ç15 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons. Net Faiz Gelirleri % % % Net Ücret ve Komisyon Gelirleri % % 742 0% Net Dönem Kar % % % 3% Net Faiz Marjı 3,31% 3,46% -0,2 yp 3,64% -0,3 yp 3,32% 0 yp Ort. Özkaynak Karlılığı 13,4% 12,9% 0,5 yp 9,1% 4,3 yp 12,9% 0,4 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs İş Bankası (ISCTR) iştirak hissesi alım işlemleri (=) İş Bankası, Borsa İstanbul'da işlem gören bazı ortaklıklarında ödenmiş sermayelerinin azami %3,0'ü ile sınırlı olmak kaydıyla, piyasadan satın alınması kararı almıştı. Söz konusu karar doğrultusunda 29 Temmuz 2016 tarihinde gerçekleştirilen alımlar şu şekildedir: Bugün Açıklanacak Finansal Sonuçlar Halk Bankası (HALKB) ikinci çeyrek finansal sonuçlarının açıklayacak (=) Halk Bankası nın 2Ç16 net karının bir önceki çeyreğe göre %21, bir önceki yılın aynı dönemine göre %28 artış ile 826 mn TL ye ulaşmasını bekliyoruz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 7

5 Sektör & Şirket Haberleri Banka nın 2Ç16 de kredi büyümesinin ilk çeyreğin aksine YP ağırlıklı olarak gerçekleşmesini beklemekle beraber, sektöre paralel şekilde bir önceki çeyreğe göre %4,7 kredi büyümesi tahmin ediyoruz. Gerileyen enflasyon etkisi ile beraber TÜFE ye endeksli menkul kıymet gelirlerindeki düşüşün net faiz marjı üzerindeki olumsuz etkisinin, mevduat maliyetlerinde düşüş ve önceki çeyrekte yüksek fiyatlanan kredi stoku ile telafi edilmesini ve bu sayede net faiz marjının bir önceki çeyreğe paralel gerçekleşmesini bekliyoruz. 2Ç de tek seferlik Visa birleşmesi gelirinin (beklentimiz: 73 mn TL) yanı sıra temettü gelirleri (beklentimiz: 186 mn TL) net karı olumlu etkileyecek diğer iki önemli kalemler olacaktır. Kısa Kısa Şirket Haberleri (=) Logo Yazılım (LOGO): Vega Yazılım hisselerinin %100'ünün satın alınmasıyla ilgili görüşmeleri anlaşmaya varılamaması nedeniyle sonlandırdı. (=) Indes Bilgisayar (INDES): Şirketin %51 iştiraki olan Artım Bilişim Çözümleri A.Ş.'nin diğer %49 hissesinin alınmasını görüşmüştür. Şirket MGI Bağımsız Denetim A.Ş.'nin yapmış olduğu değerleme raporu sonucuna göre Artım Bilişim Çözümleri A.Ş.'nin Şirket değeri 6 mn $ olarak tespit edilmiş bu doğrultuda 5 mn $ toplam şirket değeri üzerinden %49'unu 2,45 mn $ a satın almıştır. (=) Finansbank (FINBN): Banka yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %141 düşüş, bir önceki yılın aynı dönemine göre %76 artış ile 391 mn TL net kar açıkladı. Banka nın 2Ç de net faiz gelirleri bir önceki çeyreğe %12 artış gösterirken, net ticari zararı %25 azalarak 204 mn TL ye geriledi. Visa birleşmesinden dolayı kaydedilen 151,5 mn TL tutarındaki gelir nedeniyle 1Ç de 23 mn TL olan diğer faaliyet gelirleri 2Ç de 258 mn TL ye ulaşmıştır. Bu da net karda güçlü artışa neden olmuştur. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 7

6 Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 1 Ağu. Çin 04:00 Tem. CFLP PMI İmalat 86,49 50,00 50,00 1 Ağu. Çin 04:00 Tem. CFLP PMI İmalat Dışı 64,86 53,70 1 Ağu. ABD 04:15 FED Dudley konuşması 1 Ağu. Çin 04:45 Tem. Caixin PMI İmalat 90,00 48,80 48,60 1 Ağu. Türkiye 10:00 Tem. Markit/ISO PMI İmalat 90,00 47,40 1 Ağu. Fransa 10:50 Tem. Markit PMI İmalat 90,00 48,60 1 Ağu. Almanya 10:55 Tem. Markit/BME PMI İmalat 90,00 53,70 53,70 1 Ağu. Türkiye 11:00 Tem. TİM İhracat Rakamları- Yıllık% 60,00 1,8% 1 Ağu. Avro Bölgesi 11:00 Tem. Markit PMI İmalat 90,00 51,90 51,90 1 Ağu. İngiltere 11:30 Tem. Markit PMI İmalat 90,00 49,10 49,10 1 Ağu. Türkiye 12:00 Tem. İstanbul'da Perakende Fiyatları- Aylık % 50,00 0,19% 1 Ağu. ABD 16:45 Tem. Markit PMI İmalat 90,00 52,90 52,90 1 Ağu. ABD 17:00 Haz. İnşaat Harcamaları 80,00 0,50% -0,80% 1 Ağu. ABD 17:00 Tem. ISM Sanayi Endeksi 96,00 53,00 53,20 1 Ağu. Türkiye 2Ç16 HALKB 2Ç16 Finansal Sonuçları 2 Ağu. Japonya 08:00 Tem. Tüketici Güven Endeksi 18,28 42,00 41,80 2 Ağu. Avro Bölgesi 12:00 Haz. ÜFE - Aylık % 52,27 0,40% 0,58% 2 Ağu. Avro Bölgesi 12:00 Haz. ÜFE - Yıllık % 50,00-3,50% -3,85% 2 Ağu. ABD 13:15 FED Kaplan konuşması 2 Ağu. ABD 15:30 Haz. Kişisel Gelirler 85,60 0,30% 0,20% 2 Ağu. ABD 15:30 Haz. Kişisel Harcamalar 85,60 0,30% 0,40% 2 Ağu. ABD 15:30 Haz. Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Aylık% 59,92 0,10% 0,16% 2 Ağu. ABD 15:30 Haz. Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Yıllık% 44,00 1,62% 1,62% 2 Ağu. ABD 16:45 Tem. New York ISM Endeksi 18,40 45,40 2 Ağu. Türkiye 2Ç16 FROTO 2Ç16 Finansal Sonuçları 3 Ağu. Çin 04:45 Tem. Caixin PMI İmalat Dışı 70,00 52,70 3 Ağu. Çin 04:45 Tem. Caixin PMI Bileşik 70,00 50,30 3 Ağu. Türkiye 10:00 Tem. TÜFE- Aylık % 80,00 0,63% 0,47% 3 Ağu. Türkiye 10:00 Tem. TÜFE- Yıllık % 92,00 8,11% 7,64% 3 Ağu. Türkiye 10:00 Tem. Çekirdek TÜFE- Yıllık % 70,00 8,44% 8,67% 3 Ağu. Türkiye 10:00 Tem. Yurt İçi ÜFE - Aylık % 60,00 0,41% 3 Ağu. Türkiye 10:00 Tem. Yurt İçi ÜFE - Yıllık % 60,00 3,41% 3 Ağu. Fransa 10:50 Tem. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 50,30 3 Ağu. Fransa 10:50 Tem. Markit PMI Bileşik 70,00 50,00 3 Ağu. Almanya 10:55 Tem. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 54,60 54,60 3 Ağu. Almanya 10:55 Tem. Markit/BME PMI Bileşik 70,00 55,30 55,30 3 Ağu. Avro Bölgesi 11:00 Tem. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 52,70 52,70 3 Ağu. Avro Bölgesi 11:00 Tem. Markit PMI Bileşik 77,27 52,90 52,90 3 Ağu. İngiltere 11:30 Tem. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 47,40 47,40 3 Ağu. İngiltere 11:30 Tem. Markit PMI Bileşik 70,00 47,70 3 Ağu. Avro Bölgesi 12:00 Haz. Perakende Satışlar- Aylık % 59,09 0,10% 0,40% 3 Ağu. Avro Bölgesi 12:00 Haz. Perakende Satışlar- Yıllık % 56,82 1,60% 3 Ağu. Türkiye 14:00 Haz. BDDK: Bankacılık Sektörü Net Kar/Zararı 50,00 3 Ağu. ABD 14:00 29 Tem. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31-11,2% 3 Ağu. ABD 15:15 Tem. ADP İstihdam Raporu 84, Bin 172 Bin 3 Ağu. ABD 16:45 Tem. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 51,00 50,90 3 Ağu. ABD 16:45 Tem. Markit PMI Bileşik 70,00 3 Ağu. ABD 17:00 Tem. ISM Hizmet Endeksi 76,80 56,00 56,50 4 Ağu. ABD 13:15 FED Kaplan konuşması 4 Ağu. İngiltere 14:00 Ağu. İngiltere Merkez Bankası(BOE) Faiz Kararı 98,81 0,25% 0,50% 4 Ağu. İngiltere 14:00 Ağu. BOE Varlık Alım Hedefi 66, Mlr 375 Mlr 4 Ağu. İngiltere 14:00 Ağu. BOE Enflasyon Raporu 4 Ağu. Türkiye 14:30 Tem. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru 20,00 4 Ağu. ABD 15:30 30 Tem. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98, Bin 266 Bin 4 Ağu. ABD 17:00 Haz. Fabrika Siparişleri 87,20-1,90% -1,00% 4 Ağu. ABD 17:00 Haz. Dayanıklı Mal Siparişleri- Final 92,80-4,00% -4,00% 5 Ağu. Almanya 09:00 Haz. Fabrika Siparişleri- Aylık % 91,53 0,50% 0,00% 5 Ağu. Almanya 09:00 Haz. Fabrika Siparişleri- (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 62,71-1,10% -0,20% 5 Ağu. Fransa 09:45 Haz. Dış Ticaret Dengesi 61,11-2,84 Mlr 5 Ağu. ABD 15:30 Haz. Dış Ticaret Dengesi 84,80-42,1 Mlr $ -41,1 Mlr $ 5 Ağu. ABD 15:30 Tem. Tarım Dışı İstihdam 99, Bin 287 Bin 5 Ağu. ABD 15:30 Tem. İşsizlik Oranı 89,28 4,80% 4,90% 5 Ağu. Türkiye 17:30 Tem. Hazine Nakit Dengesi 50,00 5 Ağu. Türkiye Moody's, Türkiye için kredi notu değerlendirme raporunu açıklayacak Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Rapora ulaşmak için tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 7

7 Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş İstanbul (0212) Araştırma ve Strateji Müdürlüğü Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 7 / 7