Günlük Strateji Bülteni

Transkript

1 4.533, , , , ,2 Günlük Strateji Bülteni Piyasa Verileri Endeksler 1 Mart %Değ. Ybb BIST ,4 0,2% 5,9% BIST ,0 0,1% 6,8% VIOP030 Endeks ,0 0,7% 6,7% S&P ,4 2,4% -3,2% DJI ,1 2,1% -3,2% DAX 9.717,2 2,3% -9,5% RTS 786,4 2,3% 3,9% Parite 1 Mart %Değ. Ybb USD/TRY 2,9381 0,1% 0,7% EUR/TRY 3,1914 0,1% 0,7% ($+ )/TRY 3,0645 0,0% 0,7% EUR/USD 1,0859 0,0% -0,1% Emtia 1 Mart %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 36,7-0,4% -6,9% Bakır ($/ton) 4.716,0 0,4% 0,2% Altın ($/ons) 1.226,9-0,4% 15,6% Gümüş ($/ons) 14,8 0,3% 6,7% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL mn) COMDO 20% TRNSK -15% GARAN 608 INTEM 9% BRSAN -7% THYAO 556 KUTPO 8% MEMSA -7% BJKAS 250 VKFYO 7% BRYAT -6% HALKB 214 IZMDC 7% SEYKM -5% ISCTR 181 BIST 100 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol) /02 25/02 26/02 29/02 1/03 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR Piyasalara Bakış Güne hafif alımlarla başlayan Borsa İstanbul, yurt dışı piyasalardaki alımlar, kur tarafındaki aşağı seyir ve faiz tarafındaki yatay harekete karşın, yukarı hareketini üzerine taşımakta zorlandı. Günün genelinde yatay bir seyir izleyen BİST, kapanışını seviyesinden gerçekleştirdi. Dün petrol fiyatlarında yukarı yönlü hareketin devam etmesinin yanı sıra birleşme, satın alma haberlerinin ardından piyasalarda oluşan olumlu havanın etkisi ile Avrupa borsaları yükselişini sürdürdü. ABD de ise beklentinin üzerinde açıklanan ISM imalat, güçlü gelen aylık otomotiv satış verileri ve petrol fiyatlarındaki yükseliş ile riskli varlıklara yönelik risk iştahının artmasının ardından endeksler banka ve teknoloji sektörü öncülüğünde değer kazandı. Dow Jones endeksi 300 puanın üzerinde artış gösterirken, Nasdaq endeksi Ağustos tan bu yana en iyi günlük performansı gösterdi. Bugün yurt içinde önemli bir veri açıklaması bulunmamakta. Yurt dışında ise ABD den gelecek olan ADP istihdam verisi ve Fed üyesi Williams ın konuşması takip edilecek. Moody s in kredi notu görünümünü negatife indirmesine karşın sabah itibariyle Çin piyasaları yukarı yönlü bir seyir izlerken, Japonya da da %4 ü aşan yükselişler görülüyor. Avrupa piyasalarının açılışında güne alıcılı başlamaları beklenmekte. ABD vadelileri pozitif bölgede. BİST tarafında, yurt dışı piyasalardaki yukarı hareketlerin desteğinde aralığına doğru yükseliş denemeleri görebiliriz. Ekonomi ve Politika Haberleri İhracat, 14 ayın ardından ilk kez artışa geçti (+) İTO enflasyonu Şubat ayında %1,29 arttı (-) Sektör ve Şirket Haberleri Takvim Doğuş Otomotiv (DOAS): 4Ç15 Telekonferans tan detaylar Migros (MGROS) 4Ç15 finansal sonuçları: Operasyonel taraf beklentilere paralel, net kar hafif beklenti altında (=) Soda Sanayi (SODA) 4Ç15 finansal sonuçları: Net kar beklenti altında ancak, FAVÖK ve kar payı olumlu (+) Trakya Cam (TRKCM): 4Ç15 Sonuçları: Net kar beklenti üstünde, kar payı olumlu (+) Kısa Kısa Şirket Haberleri: ISCTR, TRCAS, PGSUS, YKGYO, PRKAB, KCHOL Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 2 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Oca. ÜFE - Aylık % 51,16-1,10% -0,80% 2 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Oca. ÜFE - Yıllık % 48,84-3,00% -3,00% 2 Mar. ABD 15:15 Şub. ADP İstihdam Raporu 83, Bin 205 Bin 2 Mar. ABD 16:45 Şub. New York ISM Endeksi 17,60 54,60 2 Mar. ABD 17:00 FED Williams konuşması 2 Mar. ABD 21:00 FED in Bej Kitabı 2 Mar. Brezilya Brezilya MB Faiz Kararı 90,00 14,25% 14,25% 2 Mar. Türkiye 4Ç15 CCOLA 4Ç15 Finansal Sonuçları Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 7

2 Makro Ekonomi & Politika İhracat, 14 ayın ardından ilk kez artışa geçti (+) Türkiye İhracatçılar Meclisi'nin (TİM) verilerine göre şubat ayında önceki yılın aynı dönemine göre ihracat %3,1 artışla 10,79 mlr $ olurken kilogram bazında da %26 yükseliş gerçekleşti. Yılın ilk iki ayında ihracatta %16,9 kayıpla 20,39 mlr $ a ulaşılırken, son 12 ayda gerileme %10,8 düşüş ile 139,735 mlr $ olarak gerçekleşti. İTO enflasyonu Şubat ayında %1,29 arttı (-) İstanbul'da 2016 Şubat ayında perakende fiyatlar %1,29, toptan fiyatlar ise %0,62 oranında arttı. Perakende fiyatlar 2016 Şubat ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %9,30, toptan fiyatlar ise %6,66 arttı. Yorum: TÜİK verilerine göre Şubat ayı piyasa tahmini %0,53 artacağı yönündeydi. İTO verileri Şubat enflasyonun piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşebileceğine işaret ediyor. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 7

3 Sektör & Şirket Haberleri Doğuş Otomotiv (DOAS): 4Ç15 Telekonferans tan detaylar Doğuş Otomotiv yetkilileri satış maliyetlerinde %2-3 fiyat artışını gerektirecek yükseliş olmasına rağmen satış fiyatlarında pazar payını korumaya yönelik politikaları nedeniyle değişikliğe gidilmediği VW'in bu maliyet artışını kompense ettiği vurgulandı. 2015'te Euro/TL kurunda yaşanan oynaklığın maliyetini VW AG ile karşılıklı fedakarlık esasında paylaşan Şirket in brüt marjı bu sayede %10,2 olarak açıklandı. Eğer bu strateji olmasaydı brüt marj %8,5 seviyesinde gerçekleşecekti. Şirket 2015'te 169 mn TL yatırım harcaması yaptı. Kartal projesinin yatırımının 2 yıl içinde tamamlanıp, taşınabileceklerini 2016 yılında proje ile ilgili mn TL yatırım olabileceği bunun mn TL nin IT altyapısı kalanının ise inşaat ve yenileme yatırımı olacağı bildirildi. Şirket, 20 Ekim itibariyle satışını durdurduğu Caddy ve Jetta modellerinde Caddy satışlarının başladığını, Jetta satışlarının ise Mart sonu başlayacağını bildirdi. Doğuş Otomotiv'in 2016 yılı otomotiv pazarı tahmini 890 bin adet seviyesinde. Şirket satışları ise bin adet olacağı tahmin ediliyor çeyrek telekonferansında 2016 pazar tahmininin 830 bin adet seviyesinde olduğunu hatırlatalım. Şirketin 890 bin adet pazar tahminine göre 2016'da toplam pazar payının %19 olacağı, 1,0-1,5 puan pazar kaybının beklentiler dahilinde olacağı düşünülebilir. Ancak tahminlerin oldukça muhafazakar olduğunu belirtmeliyiz. Şirket son toplantıda Doğuş Otomotiv satışlarının 2015 yılında 185 bin adet olacağını tahmin ederken, gerçekleşmeler 202 bin adet düzeyinde olmuştu. Dolayısıyla 2016 yılı Şirketin tahminlerinin muhafazakar yönde olmasını olumlu buluyor, daha iyi gerçekleşmelerin de olabileceğini düşünüyoruz. Migros (MGROS) 4Ç15 finansal sonuçları: Operasyonel taraf beklentilere paralel, net kar hafif beklenti altında (=) Migros, 4Ç15 döneminde piyasa beklentisi (98 mn TL) altında 85 mn TL net kar açıkladı. 9A15 dönemindeki 455,5 mn TL lik net zarar rakamı, 4Ç de elde edilen karın ardından 2015 yılı sonunda 370,5 mn TL ye geriledi. Şirket 2014 yılı sonunda 96 mn TL net kar açıklamıştı. Oluşan net zarar rakamında, kur farkı giderine ek olarak, Tansaş mağazalarının Migros formatına dönüştürülmesine bağlı bu markanın geri kazanılabilir olmaması nedeniyle bir kereye mahsus olarak yazılan 202 mn TL lik değer düşüklüğü (4Ç dönemine düşen 94 mn TL) gider, etkili olmuştur. 4Ç15 döneminde 2,4 mlr TL satış gelirine ulaşan şirket, beklenti paralelinde ciro açıklamıştır. Toplamda 2015 yılı cirosu 9,39 mlr TL ye ulaşan şirketin cirosunda, 2014 yılına göre %15,6 büyüme gözlendi. Çift haneli ciro büyümesi beklentisini gerçekleştiren şirket, 4Ç de açılan 67 mağaza ardından 2015 yılında şirket mağaza portföyüne 257 adet yeni mağaza ekleyerek (şirket beklentisi 225+), toplam mağaza sayısını adete çıkardı Şubat ayı itibariyle şirketin mağaza sayısı ise dir. 4Ç döneminde Migros, 140,9 mn TL FAVÖK ile piyasa beklentisine paralel FAVÖK rakamı açıkladı. Elde edilen FAVÖK rakamı, çeyreklik bazda %21 gerilemeye işaret etse de yıllık bazda %12 büyümeye işaret ediyor yılı FAVÖK 557 mn TL ile 487 mn TL lik 2014 rakamının %14 üzerinde gerçekleşti. Yorum: 2016 yılında da çift haneli ciro büyümesi ve arası yeni mağaza hedefi bulunan Migros un 4Ç operasyonel sonuçları beklentilere paralel, net kar ise beklentilerin hafif altında kalmıştır. Net zarara bağlı nakit temettü dağıtmayacak olan şirketin hisselerinin getirisinin, son 1 yıllık dönemde BİST performansının %16 altında kaldığını göz önüne alırsak, 4Ç sonuçlarının hisse performansına nötr etki yapacağını düşünüyoruz. Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 8,1x FD/FAVÖK (2016T) - Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 15,41 F/K (Cari): a.d. F/K (2016T) - UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 4Ç15 3Ç15 Çeyreksel % 4Ç14 Yıllık % 12A15 12A14 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons. Net Satışlar % % % m.d. 0% Brüt Kar % % % - - m.d. m.d. FAVÖK % % % m.d. 1% Net Dönem Karı a.d % a.d m.d. -14% Brüt Kar M arjı 27% 27% 0,4 yp 27% 0,4 yp 27% 27% 0,3 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 6% 7% -0,7 yp 6% -0,1 yp 6% 6% -0,1 yp m.d. 5,8% m.d. 0,1 yp Net Kar M arjı 4% -13% 16,5 yp 1% 2,5 yp -4% 1% -5,1 yp m.d. 4,1% m.d. -0,6 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 7

4 Sektör & Şirket Haberleri Soda Sanayi (SODA) 4Ç15 finansal sonuçları: Net kar beklenti altında ancak, FAVÖK ve kar payı olumlu (+) Şirket, 4Ç15 döneminde piyasa beklentisi olan 79,5 mn TL nin hafif altında 68,7 mn TL net kar açıkladı. 4Ç deki net kar rakamı çeyreklik bazda %58, yıllık bazda ise %54 gerilemeye işaret etmektedir. Son çeyrekte yazılan 24 mn TL lik net finansal gider, 4Ç net karının beklentilerin ve 3Ç net karının altında kalmasında etkili oldu. 4Ç14 de Paşabahçe hisselerinin EBRD ye satışı kaynaklı yazılan 79,6 mn TL gelir ise 4Ç net karının yıllık bazda daralmasında etkili oldu. Toplamda şirketin net karı 2015 yılında %13 artışla 434 mn TL seviyesine ulaştı. Soda Sanayi nin satış gelirleri 4Ç15 döneminde 476,6 mn TL ile 490 mn TL lik piyasa beklentisinin hafif altında kaldı. Yıllık bazda ise 2015 yılında toplam 1,77 mlr TL satış gelirine ulaşan şirketin satış geliri %10 artış göstermiştir. Şirketin 4Ç15 de ulaştığı FAVÖK rakamı ise, piyasa beklentisi olan 111 mn TL nin %15 üzerinde 128,4 mn TL olarak açıklandı. 3Ç ye göre paralel gerçekleşen FAVÖK, yıllık bazda ise %21 artış göstermiştir yılında 465 mn TL FAVÖK rakamına ulaşan şirketin FAVÖK rakamı, 2014 yılına göre %13 artış göstermiştir. şirket 2016 yılı karından ortaklarına hisse başına brüt %0,3636 (0,3636 TL) nakit kar payına ilaveten %13,6 bedelsiz hisse dağıtacak. Dağıtılacak kar payı %7 verime işaret etmekte. Yorum: Net kar beklentilerin altında kalsa da operasyonel taraf ve kar payı verilerinin, şirket performansına olumlu yansımasını bekliyoruz. Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 6,9x FD/FAVÖK (2016T) - Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 5,14 F/K (Cari): 7,8x F/K (2016T) - UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 4Ç15 3Ç15 Çeyreksel % 4Ç14 Yıllık % 12A15 12A14 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons. Net Satışlar % % % m.d. -3% Brüt Kar % 93 39% % - - m.d. m.d. FAVÖK % 80 39% % m.d. 0% Net Dönem Karı % % % - 80 m.d. -14% Brüt Kar M arjı 27% 28% -0,7 yp 22% 5,1 yp 27% 25% 2,1 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 23% 24% -1 yp 19% 4,3 yp 23% 22% 1,3 yp m.d. 22,7% m.d. 0,7 yp Net Kar M arjı 14% 35% -20,6 yp 35% -20,9 yp 25% 24% 0,6 yp m.d. 16,2% m.d. -1,8 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs Trakya Cam (TRKCM): 4Ç15 Sonuçları: Net kar beklenti üstünde, kar payı olumlu (+) Trakya Cam ın net kar rakamı 4Ç15 te 29 mn TL olan Research Turkey beklentilerinin üzerinde 56,7 mn TL (3Ç15:31,9 mn TL) olarak açıklandı. Trakya Cam, 2014 ün son çeyreğinde Paşabahçe Cam Sanayii deki 16,8 mn TL adet hissesinin satışından kaynaklanan 129,8 mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir yazmış, 4Ç14 te 126,2 mn TL olarak kaydedilen net karda etkili olmuştu. Şirketin 4Ç15 te kaydettiği 56,7 mn TL kar sonrası 2015 yılı net kar rakamı 159,2 mn TL ye ulaşmıştır. Satış gelirleri 4Ç15'te yıllık bazda %10, çeyrekllik bazda %23 oranında artış kaydederek 558 mn TL olan Research Turkey beklentilerinin üzerinde 625,2 mn TL'ye yükseldi. Şirketin diğer yandan 4Ç15 te FAVÖK rakamı ise yıllık bazda yatay seyrederken önceki çeyreğin %24 üzerinde 74,7 mn TL (Research Turkey beklentisi: 71 mn TL) seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı da önceki çeyreğe paralel %11,9 (4Ç14: %13,0) seviyesinde oluşmuştur. Şirket Yönetim Kurulu Genel Kurul a sunmak üzere 29 Nisan'dan itibaren hisse başına brüt %10,39 (0, TL) nakit kar payını dağıtma kararı aldı. Kar payı %5,7 verime denk geliyor. Şirket ayrıca % 3,91061 oranına tekabül eden 35 mn TL brüt temettünün ise bedelsiz pay olarak dağıtılmasına karar vermiştir. Yorum: Net karın beklentilerin üzerinde açıklanması, operasyonel olarak olumlu gerçekleşen sonuçlar ve açıklanan temettünün hisseyi pozitif etkileyeceğini düşünüyoruz. Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 8,5x FD/FAVÖK (2016T) - Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 1,81 F/K (Cari): 10,2x F/K (2016T) - UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 4Ç15 3Ç15 Çeyreksel % 4Ç14 Yıllık % 12A15 12A14 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons. Net Satışlar % % % m.d. 12% Brüt Kar % % % - - m.d. m.d. FAVÖK % 75 0% % - 71 m.d. 6% Net Dönem Karı % % % - 29 m.d. 93% Brüt Kar M arjı 29% 25% 3,8 yp 26% 2,5 yp 27% 28% -1,4 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 12% 12% 0,1 yp 13% -1,1 yp 13% 16% -3 yp m.d. 12,7% m.d. -0,7 yp Net Kar M arjı 9% 6% 2,8 yp 22% -13 yp 8% 14% -6,5 yp m.d. 5,3% m.d. 3,8 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 7

5 Sektör & Şirket Haberleri Kısa Kısa Şirket Haberleri (+) İş Bankası (ISCTR) : Banka, C grubu paylara hisse başına brüt %17,12 (0,1712 TL) kar payı dağıtacağını bildirdi. Dağıtılacak rakam %3,8 verime işaret etmekte. (=) Turcas (TRCAS): Şirketin %46 oranındaki dolaylı iştiraki Turcas BM Kuyucak Jeotermal Elektrik Üretim A.Ş. ile TSKB arasında 15 mn ve 40,5 mn $ tutarında nakdi ve/veya gayrinakdi ve 10 mn TL tutarında gayrinakdi, azami 30 ay anapara geri ödemesiz olmak üzere toplam 14 yıl vadeli kredi sözleşmesi imzalanmıştır. Kredi, TBK'nın Aydın ili Kuyucak ilçesindeki 16 MW Kurulu gücünde olması planlanan toplam 71,25 mn $ (finansman maliyetleri dahil) tutarındaki jeotermal elektrik üretim santrali yatırımının finansmanında kullanılacaktır. Söz konusu santral yatırımının 8 MW'lık ilk fazının 2017 yılının üçüncü çeyreğinde, ikinci fazının ise 2018 yılının üçüncü çeyreğinde ticari işletmeye geçmesi planlanmaktadır. (=) Pegasus (PGSUS) : Şirket Yönetim Kurulu tarafından Boeing firmasından beş adet yeni B NG tipi uçak alımına yönelik olarak Boeing ile satın alma sözleşme görüşmelerine başlanmasına karar verildiği açıklandı. Sipariş konusu uçakların 2017 yılında teslimi öngörülmekte olup, bu sipariş kapsamındaki yatırım harcamalarının teslimat tarihlerindeki tahmini liste fiyatları baz alındığında yaklaşık 505 mn $ karşılık gelmektedir. (=) Yapı Kredi Koray GYO (YKGYO) : Şirket ve bağlı ortaklığı Gelişim Gayrimenkul aktifinde yer alan İstanbul, Beykoz da bulunan toplam 8 parseldeki arsaların, toplam 63,3 mn TL + KDV bedelle satılacağı duyuruldu. Maddi varlık satışından kaynaklanan karın TMS/TFRS esasına göre (YKK GYO payı için) 42,5 bin TL olduğu açıklandı. (=) Türk Prysmian Kablo (PRKAB) : Şirket hisse başına brüt 0,06 TL olmak üzere toplam brüt 6,8 mn TL nakit temettünün 15 Nisan 2016 tarihinden başlanarak dağıtılmasını Genel Kurul un onayına sunma kararı aldığını açıkladı. 01 Mart tarihli hisse kapanış fiyatına göre %2,4 oranında temettü verimi hesaplıyoruz. (+) Koç Holding (KCHOL) : Hürriyet gazetesinin haberine göre; Koç Holding, Arçelik ten sonra otomotivde de 2 ortağıyla yurt dışına açılmayı planlıyor. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 7

6 Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 2 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Oca. ÜFE - Aylık % 51,16-1,10% -0,80% 2 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Oca. ÜFE - Yıllık % 48,84-3,00% -3,00% 2 Mar. ABD 15:15 Şub. ADP İstihdam Raporu 83, Bin 205 Bin 2 Mar. ABD 16:45 Şub. New York ISM Endeksi 17,60 54,60 2 Mar. ABD 17:00 FED Williams konuşması 2 Mar. ABD 21:00 FED in Bej Kitabı 2 Mar. Brezilya Brezilya MB Faiz Kararı 90,00 14,25% 14,25% 2 Mar. Türkiye 4Ç15 CCOLA 4Ç15 Finansal Sonuçları 3 Mar. Çin 03:45 Şub. Caixin PMI İmalat Dışı 70,00 52,40 3 Mar. Çin 03:45 Şub. Caixin PMI Bileşik 70,00 50,10 3 Mar. Türkiye 10:00 Şub. TÜFE- Aylık % 78,26 0,53% 1,82% 3 Mar. Türkiye 10:00 Şub. TÜFE- Yıllık % 91,30 9,35% 9,58% 3 Mar. Türkiye 10:00 Şub. Çekirdek TÜFE- Yıllık % 90,00 9,63% 3 Mar. Türkiye 10:00 Şub. Yurt İçi ÜFE - Aylık % 60,00 0,55% 3 Mar. Türkiye 10:00 Şub. Yurt İçi ÜFE - Yıllık % 60,00 5,94% 3 Mar. Fransa 10:50 Şub. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 49,80 3 Mar. Fransa 10:50 Şub. Markit PMI Bileşik 70,00 49,80 3 Mar. Almanya 10:55 Şub. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 55,10 55,10 3 Mar. Almanya 10:55 Şub. Markit/BME PMI Bileşik 70,00 53,80 53,80 3 Mar. Avro Bölgesi 11:00 Şub. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 53,00 53,00 3 Mar. Avro Bölgesi 11:00 Şub. Markit PMI Bileşik 76,74 52,70 52,70 3 Mar. İngiltere 11:30 Şub. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 55,00 55,60 3 Mar. İngiltere 11:30 Şub. Markit PMI Bileşik 70,00 56,10 3 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Oca. Perakende Satışlar- Aylık % 58,14 0,10% 0,30% 3 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Oca. Perakende Satışlar- Yıllık % 55,81 1,40% 3 Mar. ABD 15:30 27 Şub. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98, Bin 3 Mar. ABD 16:45 Şub. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 49,80 49,80 3 Mar. ABD 16:45 Şub. Markit PMI Bileşik 70,00 50,10 3 Mar. ABD 17:00 Şub. ISM Hizmet Endeksi 76,80 53,50 53,50 3 Mar. ABD 17:00 Oca. Fabrika Siparişleri 87,20 1,40% -2,90% 3 Mar. ABD 17:00 Oca. Dayanıklı Mal Siparişleri-Final 92,80 4,90% 3 Mar. ABD 17:00 Oca. Ulaşım Hariç Mal Siparişleri-Final 74,24 1,80% 3 Mar. 4Ç15 SISE, PGSUS, TKFEN ve AEFES 4Ç15 Finansal Sonuçları 4 Mar. Türkiye 14:30 Şub. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru 30,00 99,25 4 Mar. ABD 15:30 Oca. Dış Ticaret Dengesi 84,80-43,2 Mlr $ -43,4 Mlr $ 4 Mar. ABD 15:30 Şub. Tarım Dışı İstihdam 99, Bin 151 Bin 4 Mar. ABD 15:30 Şub. İşsizlik Oranı 89,28 4,90% 4,90% 7 Mar. Almanya 09:00 Oca. Fabrika Siparişleri- Aylık % 91,53-0,70% 7 Mar. Almanya 09:00 Oca. Fabrika Siparişleri- (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 62,71-2,70% 7 Mar. Avro Bölgesi 11:30 Mar. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 11,63 5,95 7 Mar. Türkiye 17:00 Şub. Hazine Nakit Dengesi 50,00 3,3 Mlr TL 7 Mar. ABD 19:30 FED Fischer konuşması 8 Mar. Çin Şub. Dış Ticaret Dengesi 78,38 63,3 Mlr $ 8 Mar. Çin Şub. İhracat- Yıllık % 72,97-11,20% 8 Mar. Çin Şub. İthalat- Yıllık % 70,27-18,80% 8 Mar. Japonya 01:50 4Ç15 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)-Final 96,77-0,40% 8 Mar. Japonya 01:50 4Ç15 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%-Final 94,62-1,40% 8 Mar. Japonya 01:50 Oca. Cari Denge (BoP Bazlı) 95,70 960,7 Mlr Yen 8 Mar. Japonya 01:50 Oca. Dış Ticaret Dengesi (BoP Bazlı) 66,99 188,7 Mlr Yen 8 Mar. Almanya 09:00 Oca. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 93,22-1,20% 8 Mar. Almanya 09:00 Oca. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 67,80-2,20% 8 Mar. Fransa 09:45 Oca. Dış Ticaret Dengesi 61,11-3,9 Mlr 8 Mar. Türkiye 10:00 Oca. Sanayi Üretimi- Aylık % 56,52 0,82% 8 Mar. Türkiye 10:00 Oca. Sanayi Üretimi- Yıllık % 34,78 4,50% 8 Mar. Avro Bölgesi 12:00 4Ç15 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)-Öncü 93,02 0,30% 8 Mar. Avro Bölgesi 12:00 4Ç15 GSYH Yıllık (mevs. düzelt. %)-Öncü 90,70 1,50% Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Raporun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 7

7 Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş İstanbul (0212) Araştırma ve Strateji Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Genel Müdürlük Pazarlama Menkul Kıymet İşlem Aracılığı Türev Araçlar İşlem Aracılığı Mesut ÖZKAYA Yunus Uğurhan ÖZZEYBEK Fatih SORAL Vakıf Yatırım A.Ş Şube Bilgileri ANKARA ŞUBESİ İZMİR ŞUBESİ KONYA ŞUBESİ Barbaros Mah. Tunalı Hilmi Cad. No: Kavaklıdere/Ankara Fevzipaşa Bulvarı No:141 Kat:7 Basmane, Konak/İzmir Şemsi Tebrizi Mah. Hükümet Meydanı 1. Vakıf İş Hanı Kat:1 No:33 D: Karatay/Konya KIZILAY ŞUBESİ ANTALYA ŞUBESİ BURSA ŞUBESİ İzmir Cad. No:6 Kat:5 Kızılay Çankaya/ Ankara Tahıl pazarı Mah. Amenderes Bulvarı Yüce 2 Apt. No:31 Kat:1 D2/A Muratpaşa/Antalya Atatürk Cad. Vakıf Finans Center No:70 Kat:3 Heykel, Osmangazi/Bursa ADANA ŞUBESİ Atatürk Cad. Fatih Terim Sok. No:27/ Seyhan/Adana SAMSUN ŞUBESİ Kale mah. Kazım Paşa cad. Kaptan ğlu Sok. No: İlkadım / Samsun Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 7 / 7