DÖVİZ KAZANDIRIYOR MU?:

Transkript

1 Alaattin AKTAŞ PROJEKSİYON DÖVİZ KAZANDIRIYOR MU?: Dolar bu yıl çok hızlı bir artış kaydetti. Yılbaşında 2,32 olan dolar kuru, bir ara, seçimin hemen sonrasında 2,80 e kadar dayandı. Geçen yılın 2,18 lik ortalaması da bugüne kadar olan dönem itibariyle 2,57 yi buldu. Yani dolarda çok hızlı bir artış var. Bu, doların hem yurt dışında değer kazanmasından kaynaklanıyor hem de bizim yurt içinde yangına adeta körükle gitmemizden. Sonuç ortada, dolar hızla değer kazandı, dalgalanmakla birlikte kazanmaya da devam ediyor. TÜİK in finansal tasarruf araçlarının getirisine ilişkin verileri de bu yönde bir özet tablo sunuyor bize. TÜİK verilerine göre, TÜFE artışından arındırılmış haliyle dolar haziran ayında reel olarak %2,64, son üç ayda %2,72, son altı ayda %12,51, son bir yılda ise %19,07 değer kazandı. Son bir yılık değer artışında dolara en çok yaklaşan finansal yatırım aracı, %9,89 ile altın. Bu bir yıllık dönemde devlet iç borçlanma senetlerinde yalnızca %0,88 lik bir artış var, diğer araçlar ise zarar ettirdi. Borsada %4,03, mevduatta %2,02, euroda ise %1,78 zarar oluşmuş durumda. EKONOMİK FORUM 113i

2 Döviz o kadar arttı, tasarruf sahibi hâlâ zararda, hâlâ zararda (%) Altın DİBS BIST Mevduat Euro Dolar ,95 13,11 50,67 6,90 2,95-10, ,38 3,24-7,52 5,06 7,52-3, ,30 12,15 30,92 7,93-16,23-24, ,48 7,11-57,75 4,91 11,30 19, ,32 10,77 83,52 8,81-1,81-8, ,27 2,89 23,62 1,44-14,03-5, ,06-4,02-27,74-2,79 10,78 11, ,60 4,79 37,31 0,89-10,30-9, ,92-1,20-14,12-1,21 12,72 7, ,74 0,98 9,81-2,85-7,61 2, ay 10,67-0,92-7,77-2,18 2,41 12,51 TOPLAM 125,94 58,95 50,90 29,24-7,67-14,59 Finansal araçlarda on buçuk yıllık getiri ve zarar (%) Son dönem iyi ama... Dolar, son bir yılda sağladığı getiriyle diğer finansal yatırım araçlarının açık ara önünde bulunuyor. Ne var ki, yalnızca son bir ya da birkaç yılla sınırlı bir değerlendirmeden kaçınmak gerek. Daha orta vadede durum ne, ona da bakmalı. İşte öyle yapınca tasarruf aracı olarak doları tercih edenlerin yıllar sonra bile hâlâ zararda oldukları dikkati çekiyor. Ya da tersinden söylersek, dolar cinsinden borçlananlar kârda yılından bu yılın ilk yarısı sonuna kadar olan on buçuk yıllık dönemi kapsayan bir çalışma, bu dönemde tasarruf aracı olarak doları tercih edenlerin enflasyona yenik düştüklerini gösteriyor. Aslında, bu on buçuk yıllık dönemde enflasyona yenik düşen iki tasarruf aracı- nın da döviz olması dikkati çekiyor yılı başında tasarrufunu euroya bağlayan ve bu yılın ortasına kadar pozisyonunda hiçbir değişikliğe gitmeyenler, yani hep euroda kalanlar bu dönemde %7,67 oranında reel kayba uğramış durumda. Tercihini dolardan yana kullananların zararı ise daha da yüksek. Dolar, bu on buçuk yıllık dönemde tasarruf sahibine %14,59 zarar ettirdi. Dolarda on buçuk yılda %14,59 zarar oluşmakla birlikte son iki buçuk yılın artıda geçildiği dikkati çekiyor. Dolar, reel olarak 2013 yılında %7,97, geçen yıl %2,74, biraz önce de belirttiğimiz gibi bu yılın ilk yarısında ise %12,51 değer kazandı. Yani iki buçuk yıldaki bu artışa rağmen, on buçuk yılda hala %15 e yakın reel bir kayıp söz konusu. Kaybın sıfırlanması için... Elindeki Türk parasını 2005 yılında dolara bağlayanların o yılki alım gücünü yeniden elde edebilmeleri için dolardaki değer kaybının sıfırlanması gerekiyor. Bu da, doların aslında şimdiki düzeyinin üstüne çıkmasıyla mümkün. Peki, dolar hangi düzeye yükselirse bu sağlanabilir. Hesap yalın. Dolar kuru haziran ayı ortalamasında 2,70 olduğuna, bu düzey de yaklaşık %15 lik bir değer kaybına işaret ettiğine göre, basit bir işlemle %100 e, yani değer kaybının sıfır olduğuna işaret eden sonuca ulaşmak gerekiyor. Bu da bizi 3,17 lik bir dolar kuruna götürüyor. ENFLASYON: TÜFE nin haziran ayında gerilemesi bekleniyordu; ama kabul etmeli ki oranın %0,51 düzeyine kadar çıkacağını kimse ummuyordu. Düşüş %0,51 oldu ve böylece yıllık oran da neredeyse tüm iyimser tahminlerin ötesine geçerek %7,20 ye geriledi. Haziran ayındaki bu hızlı gerilemenin baz etkisi kaynaklı olduğu ortada. Bu etki, temmuzda da görülecek ve yıllık oran bir miktar daha gerileyecek. Ama ya sonrası? Haziran sonunda %7,20 olan yıllık oranın temmuz sonunda %6,70 e kadar gerilemesi beklenmeli. Ama %6,70 düzeyi kalıcı olacak gibi görünmüyor. Ağustosla birlikte yıllık oranda yeniden yükselme kaçınılmaz gibi. Kur henüz tam yansımadı Türk parasının dolar ve euro karşısındaki değeri geçen yıl neredeyse yatay bir seyir iz- 114 EKONOMİK FORUM

3 İlk yarı İkinci yarı Yıllık İkinci yarı? ,96 6,20 9, ,59 5,00 7, ,88 4,56 9, ,87 4,35 8, ,00 3,84 10, ,83 4,62 6, ,59 2,72 6, ,43 6,79 10, ,95 4,14 6, ,00 3,27 7, ,70 2,33 8, ,76 1,95 (*) 6,80 (T) 41 (*) Merkez Bankası nın yıllık tahmininin tutması için kalınması gereken düzey. (T) Merkez Bankası nın yıllık tahmini Enflasyonun yıllara göre seyri (%) Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haz. Tem. Ağus. Eylül Ekim Kas. Ara Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haz. Tem. Ağus. Eylül Ekim Kas. Ara lemişti. TL, özellikle yılın ilk yarısında kimi aylarda değer kazanan bir grafik çizmişti. Dolayısıyla kur kaynaklı bir enflasyon söz konusu değildi. Ama yılsonuna doğru durum değişmeye, özellikle dolarda hızlı bir artış yaşanmaya başladı. Bu eğilim, 2015 yılında daha da belirginleşti. İşte kurdaki bu hareket, fiyatları zaman içinde çok daha fazla etkileyecek. Baz etkisinden dolayı ortaya çıkan ve haziranda gerçekleşen hızlı fiyat düşüşünü kısa bir süre daha göreceğiz, ama kur yükünün fiyatlara girmesiyle baz etkisi kaynaklı bu olumlu tablo ortadan kalkacak. Haziran ayındaki düşüşün geçen yılki düşüşten çok daha fazla olması özellikle gıda grubundan kaynaklandı. Geçen yıl haziran ayında gıda ve alkolsüz içecekler grubunda %0,36 oranında artış olurken, bu yıl %2,79 oranında gerileme kaydedildi. Bir başka ifadeyle, TÜFE yi oluşturan ve kur artışına daha da duyarlı olan diğer mallarda fiyatlar artma eğilimini koruyor. Gıdanın, (endeks içinde dörtte bire yakın olan ağırlığı elbette aynı kalmakla birlikte) toplam TÜFE ye olan etkisinin hafiflemesi ve kur etkili zamların daha çok devreye girmesiyle fiyatlar yönünü yukarı çevirecek ve bu da ağustostan itibaren görülecek. Mayıs-ekim çanağı Tüketici fiyatları %8,09 ile son dönemin en yüksek yıllık düzeyine mayıs sonunda çıktı. Beklenen çanak eğrisi de haziranla birlikte oluşmaya başladı. Çanakta dip oran muhtemelen %6,70 ile temmuzda görülecek ve ekimde gelinecek %7,79 ile bir anlamda mayıs düzeyine dönülmüş olacak. Yılın son iki ayı ise TÜFE deki hızlanmanın belirginleşeceği aylar. Yıllık oran, kasım sonunda 8,60 a, yılsonunda ise %9,40 a çıkacak. Bu oranların, dönemi ortalama endeksiyle, geçen yılın endeksinin kıyaslanmasına dayalı bir hesaplama sonucu elde edildiğini belirtelim. Yılın kalan döneminde fiyatları yukarı itecek ya da aşağı çekecek olağandışı gelişmeler olduğu takdirde çok farklı oranlar görülebileceğini kabul etmek gerektiğini de vurgulayalım. Örneğin geçen yılın sonundaki petrol fiyatları düşüşü gibi olumlu bir etkinin bu yıl yeniden yaşanması tüm hesaplamaların yeniden yapılmasını gerektirir kuşkusuz ki. Ama tersi olur, petrol ya da başka bir etkenle fiyatlar fırlarsa, bu sefer de çift haneli enflasyon kaçınılmaz hale geliverir. EKONOMİK FORUM 115i

4 BİR BAKIŞTA ÜÇ YILIN EKONOMİK GÖSTERGELERİ TÜFE (% değ.) Yİ-ÜFE (Aylık) (% değ.) İhracat (Aylık) (milyon $) İthalat (Aylık) (milyon $) Cari denge (milyon $) İç borç stoku (milyar ) Sabit faizli iç borçlanmanın ortalama maliyeti (%) Bütçe geliri (Aylık) (milyon ) Bütçe gideri (Aylık) (milyon ) Reel kur end. (TÜFE ye göre) (2003=100) Aylık Ort. $ ( ) Aylık Ort.Euro ( ) Mevduat DTH (Milyar $) Kredi Tük.kredileri Kredi kartları San.ür.ende.değ. (%) (Arındırılmamış endekse göre) San.ür.ende.değ. (%) (Arındırılmış endekse göre) Protestolu senet (Milyon ) Dış borç öde. (Milyon $) Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Tem. Ağus. Eylül Ekim Kasım Aralık ,482 12,386 13,122 12,468 13,277 12,400 13,060 11,118 13,060 12,054 14,201 13, ,400 13,053 14,680 13,372 13,682 12,881 13,345 11,388 13,584 12,892 13,068 13, ,306 12,238 12,532 13,369 11, ,803 19,395 20,559 22,825 23,245 21,013 22,966 18,198 20,621 19,483 21,414 23, ,286 18,240 19,932 20,659 20,875 20,793 19,941 19,498 20,596 19,185 21,385 21, ,643 16,937 18,725 18,359 17, ,773-5,052-5,615-8,097-7,586-4,762-6,247-2,386-3,359-3,250-4,182-8, ,022-3,382-3,389-4,931-3,652-4,168-2,386-2,220-2,364-2,305-5,793-6, ,444-3,625-5,025-3,459-3, ,872 32,500 24,768 30,488 34,901 31,404 37,086 31,905 30,122 30,018 36,918 32, ,908 34,424 31,968 34,069 37,555 34,557 34,699 37,985 30,339 34,175 39,219 38, ,109 40,153 32,918 42,971 41, ,933 33,948 30,157 29,893 30,337 32,603 36,774 35,050 34,847 33,188 30,496 50, ,001 32,756 37,060 36,789 36,080 35,170 39,990 32,038 39,550 37,185 35,618 50, ,342 42,511 39,761 41,597 40, , , , , , , , , , , ,810 1, ,478 2,145 1, , , EKONOMİK FORUM

5 GSYH (% değişim) Birinci çeyrek İkinci çeyrek Üçüncü çeyrek Dördüncü çeyrek Yıllık Fiyatlar (% değişim) TÜFE Yİ-ÜFE Haziran Haziran Altı aylık Altı aylık Yıllık Yıllık Yıllık ortalama Yıllık ortalama Dış Ticaret (Milyon $) Mayıs. İhracat 11,113 13, İthalat 17,866 20, Açık -6,753-7, İhracat/ithalat (%) Ocak-Mayıs. İhracat 61,557 67, İthalat 88,530 98, Açık -26,973-31, İhracat/ithalat (%) Yıllık (Mayıs itibariyle). İhracat 151, , İthalat 231, , Açık -79,730-89, İhracat/ithalat (%) Cari İşlemler Dengesi (Milyon $) (Ocak-Mayıs) CARİ İŞLEMLER DENGESİ -18,547-20, Döviz geliri 82,797 90, İhracat 65,104 71, Seyahat 8,580 8, Faiz Diğer 8,538 9, Döviz gideri (Rakamları negatif okumak gerekiyor) 101, , İthalat 85,021 94, Seyahat 2,254 2, Faiz 1,944 2, Diğer 12,125 11, Mayıs itibariyle yıllık -44,687-52, Merkez Bankası Döviz Rezervi (Milyon $) 03/07/ /07/2014 Değişim (%) TOPLAM 120, , Döviz rezervi 101, , Altın 18,441 21, Reel Kur Endeksi (2003=100) (TÜFE ye göre) Temmuz Temmuz Temmuz Temmuz Temmuz Temmuz Temmuz Temmuz Tüketici Kredileri ve Kredi Kartları (Bin ) 03/07/ /07/2014 Değ.(%) Tüketici Kredileri ve Kredi Kartları 372,518, ,594, Tüketici kredileri 285,250, ,086, Konut 126,030, ,568, Taşıt 5,708,427 6,862, Diğer 153,511, ,655, Kredi kartları 87,268,252 84,507, Tasfiye olunacak. Tüketici kredileri 7,858,831 5,842, Kredi kartları 6,172,736 5,439, Yatırım Teşvikleri Belgeleri (Milyon ) (Ocak-Nisan).Enerji 27,020 5, Hizmetler 8,483 7, İmalat 5,444 8, Madencilik 1, Tarım Toplam 42,731 22, Repo Hacmi (Bin ) 22/06/ /06/2014 Değ. (%). Müşterilerle yapılan 1,697,665 1,478, Mali kuruluşlar arasında yapılan 42,602,543 29,394, Merkezi Yönetim Bütçesi (Milyon ) (Ocak-Mayıs). Gelir 197, , Harcama 200, , Denge -2,420-2, Faiz dışı denge 25,605 22, Yurtiçindekilerin toplam mevduatı (Bin ) 03/07/ /07/2014 Değ. (%) TOPLAM 606,664, ,483, Vadesiz 107,308,585 89,796, Vadeli 499,356, ,687, Yurtiçi Yerleşiklere Ait DTH (Milyon $) 03/07/ /07/2014 Değ. (%) TOPLAM 146, , ABD Doları 92,476 74, Euro (Dolar karşılığı) 48,332 48, Diğer dövizler (Dolar karşılığı) 2,728 2, Kıymetli Mad. Dep. Hes. (Dolar karşılığı) 3,268 6, Mevduatın Vade Dağılımı (Bin ) 26/06/ /06/2015 Değ. (%) a- mevduat 638,291, ,782, Vadesiz ve yedi gün ihbarlı 122,022, ,698, Bir ay 97,865,096 76,304, Üç ay 370,068, ,987, Altı ay 22,124,447 30,174, Bir yıl ve daha uzun 26,210,479 24,617, b-yabancı para mevduat 487,464, ,331, Vadesiz ve yedi gün ihbarlı 92,478,296 70,257, Bir ay 80,771,439 51,216, Üç ay 237,851, ,581, Altı ay 30,775,439 21,245, Bir yıl ve daha uzun 45,588,314 37,030, Mevduat Bankaları Kredileri (Bin ) 03/07/ /07/2014 Değ. (%) TOPLAM 1,199,067, ,902, Yurtiçi krediler 1,189,371, ,308, krediler 865,885, ,705, Yabancı para krediler 323,486, ,602, Yurtdışı krediler 9,695,932 4,593, Şirket Kuruluşları (Ocak-Mayıs). Kurulan 29,273 24, Kapanan 5,864 6, EKONOMİK FORUM 117i

6 En Yüksek Faiz Oranları (7 Temmuz 2015 itibariyle) mevduata uygulanan faiz (%). Bir aya kadar 3,00-20,00. Üç Simet aya kadar ipictae. Gentur?. Üç Qui aya kadar que occabor eperitiam,. Üç aya kadar 4,00-20,00 inciis 0,25 ate -10,00 voluptas İmalat eicit in Sanayi etur Kapasite et reribust Kullanım unt. Oranı (%). Altı aya kadar. Bir yıla kadar aceperum et et, 4,00 cusam -20,00 que conem unt 0,25 reperae -10,00 volecab oratquiandi odis natem haris 4,00-20,00 ABD Doları mevduata uygulanan faiz (%). Bir aya kadar. Altı aya kadar. Bir yıla kadar ditius, solorem ostions equatur rehentis unt, quae min ero optat. Protestolu Senetler sum vel (Ocak-Mayıs) id quatia se volupienimet occupta temolupta alis elecaep elicidebis que dolo dolupta İç Borç Stoku. Adet 391, , Itatem quo qui ium dolorei ctaqui odis ma suntessita dit autem de quia que et aut dis M1 284,148, ,657, DOLAŞIMDAKİ PARA 88,717,430 73,856, Dolaşıma Çıkan Banknot + Madeni Para 99,083,156 83,113, Banka Kasaları (-) 10,365,726 9,256, VADESİZ MEVDUAT ( ) 108,358,367 91,005, Mevduat Bankaları 99,831,790 83,740, Acid quam et harum eos que pere, tem ipsam ea natur? Molles aboriande sectus aliciam ullestrum faccae la perum faccabore nimusam que Nam autamus derfercil ipsam faciae dolor aut la- ni dolorum Katılım Bankaları ut deriatur? 8,508,267 7,254, borpore intiorro od que possi atas mi, atur rentis TCMB 18,310 10, DIŞ BORÇ STOKU (Milyon $) VADESİZ MEVDUAT (YP) 87,072,563 63,795, Ihilit volut laborup tatemol estibea quiam, odi idigeni hitatus voluptur? aribea volupid 4.Ç. que 3. Ç. aruptatem 2. Ç. as assitio 1. Ç reptas mi, Mevduat Bankaları 79,374,750 58,486, Katılım Bankaları 7,690,767 5,301, TCMB 7,046 8, M2 1,128,374, ,848, Quis am ipsae volupta ditasi ium sus modissi niminti orerchil ipsam dem as dolor rat perendit VADELİ MEVDUAT moluptatus ( ) iur, senimus illiquiscid 507,188,611 magnimilla 475,701,590 nonet odis 6.62as volorem volo que Mevduat Bankaları 478,863, ,828, Katılım Bankaları 28,324,680 27,873, TCMB - - VADELİ MEVDUAT (YP) 337,037, ,489, Mevduat Cil il illum Bankaları venimus, cus, tem qui omnihictur? 314,880, ,691, Katılım Bankaları 22,156,133 18,797, TCMB Eneceribus sunt, sam videstrunt. - - M3 1,173,918, ,464, REPO 6,882,410 7,842, PARA PİYASASI FONLARI (B TİPİ LİKİT FONLAR) 12,838,699 11,567, İHRAÇ EDİLEN MENKUL DEĞERLER 25,823,168 24,205, la nis acessitatiat labore cusaessumque vent. Euro mevduata uygulanan faiz (%). Bir aya kadar. Altı aya kadar. Bir yıla kadar Liberias et volorest qui delibusam, estiatem este cupti non renihitias et rae eariate mporatem excessum que nosam, sam, tem. Nam ra duciis aut quodis eatiae voloria Tüketici Güven Endeksi sperum corepedis eum accae nullaciis Haziran et 15qui omnis Mayıs 15magnat Değ.(%) harciae ad molo quiate TÜKETİCİ GÜVEN ENDEKSİ(*) vollut.hanenin quis maddi nus durum aut lam beklentisi elescid et lame cus dolorem inumqua esseque 2.0 conseribus idunt.genel ekonomik durum beklentisi ea.işsiz ium, sayısı nonseque beklentisi (**) por re nus maio cores voluptu ribus, consequi 4.8 totae od et et que.tasarruf etme ihtimali (*)Beklentiler gelecek 12 aylık dönem için sorgulanıyor. coreperum expla eum iditem dus ent qui acea verro ea culpa volum el ex endandi (**)Söz konusu endeksin artması, işsiz sayısı beklentisinde azalışı, azalması ise işsiz sayısı beklentisinde artışı gösteriyor..mayıs Arındırılmamış endekse göre (yıllık) Takvim etkisinden arındırılmış endekse göre (yıllık) Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış endekse göre (bir önceki aya göre) doluptatur? Fictus. Sanayi Üretimi Değişimi (%) Mayıs 2015 Mayıs 2014 Re exceaque pos as magnam none venes eos iderferuptas magnimpos sit ea volupta estio. Enis perferum doloreri bernam laborerum ilic temquiam eosa porro to ditiae anto temtemque velesto bere nonsequ aspiet maximol essus, odi cusaessit et ad ut aut Dış Borç Anapara ve Faiz Ödemesi (Milyon $) (Ocak-Haziran) quas Toplam aces dolorem id eseque volupienis 6,944acest pa 7,584 perupta tiuntiscias dest vercia num. Kamu 6,689 7, Merkez Bankası facest dolo comnist qui sequaec aborepudis volut illiquide qui dit od que vent quo es Turist Sayısı cori cuptuscient voles excea seriamus. Ocak-Mayıs 10,775,645 10,903, Videllatus maio inume cuptus, sit verferi atisciis simus alis eumquiam et ut es eossus 118 EKONOMİK FORUM İnşaat Ruhsatı ve Yapı Kullanma İzin Belgesi Daire sayısı (İlk çeyrek) Değ.(%). Ruhsat 174, , Yapı kullanma izin belgesi 154, , Haziran Simenia doloris conempo rernateturem nobist,. Tutar (Bin ) 3,567,267 3,011, İşgücü (Bin kişi) 29,022 20,085 8,937 İstihdam (Bin kişi) 25,953 18,165 7,787 İşsiz (Bin kişi) 3,069 1,920 1,150.İşsizlik oranı (%) Tarım dışı işsizlik oranı (%) Genç nüfusta (15-24 yaş) işsizlik oranı (%) debit lab ilitibusa quam soloremque prore pelendit quosam voluptatum ratibernamus İşsizlik Verileri et (Bin esequi Kişi-Mart omnihil 2015 ex itibariyle) eos magnihil idunto quatur re Para Arzı (Bin ) Toplam Erkek Kadın 03/07/ /07/2014 Değ. (%).15 ve daha yukarı yaşta nüfus (Bin kişi) 57,609 28,451 29,157 nobitat aquodis qui ut explibus volore estibus molorehene volor ma cus por aut abo. id quidus solorum et liqui comni nullorion nonescimust earchilignis quam intiis enti aspient quae. Türkiye brüt dış borç stoku (toplam) 402, , , , ,115 Kısa 132, , , , ,422 Uzun 269, , , , ,693 Kamu sektörü (toplam) 117, , , , ,944 Kısa 17,866 18,934 18,159 17,843 17,605 Uzun 99, , ,401 99,375 98,339 TCMB (toplam) 2,484 2,944 4,289 4,862 5,234 Kısa Uzun 2,142 2,527 3,628 4,100 4,401 Özel sektör (toplam) 282, , , , ,937 Kısa 114, , , , ,984 Uzun 167, , , , ,953 simint aboresequos ut dit laborent laccabore, qui andandit re poria vid molesec torrovit, quat vere, con nam inverro quassec ullaceped mil magnisquiam, quid eliquam acimi, quiberibus dusam hario. Ut quasitisqui omnis audi con re plis eum, atem velland elesti occus quo volum, officaes si blam ÖNCEKİ DÖNEME GÖRE FARK (Milyon Dolar) Türkiye brüt dış borç stoku (toplam) 4,759-4,784 14, ,192 Kısa 1, ,993-4,693 30,226 Uzun 3,414-4,674 8,272 3,753 19,966 Kamu sektörü (toplam) -1, ,343 1,274 11,921 Kısa -1, ,565 Uzun ,282 2,027 1,036 5,356 TCMB (toplam) , ,854 Kısa Uzun , ,651 Özel sektör (toplam) et quae 6,576 culparum -2,931 fuga. 12,495-1,842 40,125 Kısa 2, ,778-4,860 23,864 Uzun 4,088-2,290 6,717 3,018 16,261 apel minvelisciis is earum a cum lit ipis ex evendi volorerum volut untium nos reratis reperro vitiurest laut landam cullorrum in nos mo mo berem re num re volorum dolese perspelis exeratent optaquibus ARABASLIK ÖNCEKİ DÖNEME GÖRE DEĞİŞİM (Yüzde) Türkiye brüt dış borç stoku (toplam) Kısa Uzun Kamu sektörü (toplam) Kısa Uzun TCMB (toplam) Kısa Uzun Özel sektör (toplam) Kısa Uzun Ro cumenis aut aut untorerum nes magnis es que lani quia dionsec estrum accabore impor repudite consed que commolupta volum quibeaq uaspitio ium fuga. Udam aut ent lis molut quis doluptae quas et vellori dollupti que et, omnim vidunda que cone re inihicab ipienime veles mintiae pedici-