Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME Haftayı görece sakin bir gündemle kapatmaya hazırlanıyoruz. Yurtiçinde S&P nin kredi notu açıklaması bekleniyor. Kredi derecelendirme kuruluşu S&P nin bugün piyasa kapanışı sonrası ülkemizin kredi notunu açıklaması bekleniyor. S&P, BB- kredi notu ile bizi değerlendirirken; görünümümüzü durağanda tutuyor. Duygu Akkoca Gürol Atay Gülhan Kaya Gelecek hafta yurtiçinde bayram nedeniyle kısa bir işlem günü bizimle olacak. Yurtdışında ise haftaya Fed in politika faizini sabit tuttuğu toplantısının tutanakları öne çıkıyor. Fed in toplantı tutanakları Çarşamba günü açıklanacak. Ayrıca haftaya gözler Jackson Hole toplantısına çevrilecek. Her yıl düzenli şekilde yapılan Jackson Hole toplantısı küresel Merkez Bankaları başkanlarının ve akademisyenlerin katılımlarıyla gerçekleşiyor Ağustos tarihleri arasında yapılması planlanıyor. Her ne kadar dün Çin ile ABD nin ticaret konusunda tekrar müzakere masasına oturacağını vurgulasak da haftaya Çin menşeli ürünlere yönelik gümrük vergisinin ikinci kısmı yürürlüğe girecek. ABD yönetimi, USD 50 milyarlık Çin menşeli ürüne yönelik gümrük vergisi uygulamasının USD 16 milyarlık ikinci bölümünün 23 Ağustos'ta yürürlüğe gireceğini açıklamıştı. Bu arada Çin ve ABD arasındaki yeni tur ticaret müzakereleri 22 ve 23 Ağustos ta Washington da gerçekleştirilecek. Bugün yurtiçinde Ağustos ayına ait tüketici güven endeksi ve TCMB beklenti anketi açıklanacak. Tüketici güven endeksi TSİ 10 da, beklenti anketi ise TSİ da paylaşılacak. Tüketici güveni temmuz ayında 70 seviyesinden 73 seviyesine yükselmişti. Ağustos ayında TL dolar karşısında dalgalı bir seyir izledi ve rekor düşük seviyelere geriledi. Geride bıraktığımız dönemde yaşanan döviz kuru hareketleri ve oynaklık artışı ise tüketici güveninde sınırlı bir düşüşü beraberinde getirebilir. Özellikle bu hafta yetkililerin finansal istikrarı destekleyici adımları sonrası, TL varlıklardaki oynaklık azaldıkça tüketici güvenindeki aşağı yönlü baskı da yavaşlayabilir. Kurda oynaklık artıkça tüketici güveni de düşüş göstermekte (Şekil 1). TCMB beklenti anketinde anket katılımcılarının yılsonu kur, enflasyon ve büyüme beklentilerindeki gelişim öne çıkacaktır. Kurun rekor seviyeyi test etmesi ardından katılımcılar yılsonu kur ve enflasyon beklentilerinde belirgin bir revizeyi tercih edebilir. Hatırlamak gerekirse son anket döneminde katılımcıların yılsonu kur beklentisi 4,83, yılsonu enflasyon beklentisi ise %13,88 idi.

2 DEĞERLENDİRME Şekil 1. Tüketici güven endeksi ile TL oynaklığının seyri 9 USD/TL kuru 1 Aylık Zımni Oynaklık (%, Ortalama) Tüketici Güveni 4 Oca 13 Eyl 13 May 14 Oca 15 Eyl 15 May 16 Oca 17 Eyl 17 May Euro Bölgesi nde bugün TSİ 12 de Temmuz ayına ait çekirdek TÜFE rakamı açıklanacak. ABD de ise TSİ 17 de Ağustos ayına ait Michigan tüketici güven endeksi izlenecek. Siyasi tarafta yarın Almanya Başbakanı Angela Merkel ve Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin in Berlin'de görüşmesi bulunuyor.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Hazine ve Maliye Bakanı Sayın Berat Albayrak'ın dünkü açıklamalarıyla TL deki değer kazancı devam etti. Öğleden sonra 5,70 seviyesine kadar gevşeyen kur günü 5,83 seviyesinden sonlandırdı. TL, hafta başından bu yana dolar karşısında %18 e varan değer kazandı. Albayrak ın pozitif algılanan açıklamalarıyla risk primi göstergemiz 5 yıllık CDS de iyileşmeye devam ediyor. (478 lerde) Albayrak, enflasyonu düşürmenin en önemli öncelikleri olduğunu ve mümkün olduğunca kısa sürede enflasyonu tek haneye indirmek istediklerini vurguladı. Mali politikalarla faiz dışı fazlayı destekleyeceklerini ve mali disiplinden taviz vermeyeceklerini sözlerine ekledi. Ayrıca yakın zamanda bankalara stres testi düzenlendiğini ve sektörün güçlü ve sağlıklı olduğunu vurguladı. BDDK ın swap adımları, TCMB nin attığı adımların yanı sıra haftalık repodan piyasayı fonlamamaya devam etmesi ve ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini %18 in üzerine çekmesi de TL varlıkları desteklemeye devam ediyor. Dün dolar karşısında %1,9 değerlenen TL, bugün saat 9 itibarıyla 5,83 lerde işlem görüyor. 29 Ara Ağu Ağu 18 $/TL 3,7910 5,9466 5,8341-1,9% 53,9% /TL 4,5551 6,7483 6,6438-1,5% 45,9% Sepet* 4,1731 6,3475 6,2390-1,7% 49,5% /$ 1,2012 1,1345 1,1377 0,3% -5,3% $/Yen 112,63 110,74 110,90 0,1% -1,5% $ Endeks 92,24 96,70 96,65-0,1% 4,8% * (0,5$+0,5 ) Dolar endeksinde bugün yatay bir seyir bizimle. ABD ile Çin arasındaki ticaret görüşmeleri dolar endeksini nispeten sakinleştirmiş durumda. Saat 9 itibarıyla dolar endeksi, 96,5 lerde. Euro, dolar karşısında dün toparlanma eğilimine girdi ve günü %0,3 artıda sonlandırdı. Dolar endeksine benzer şekilde EUR/USD paritesi de bugüne yatay bir görünümde başlıyor ve saat 9 itibarıyla 1,1375 lerde. Faiz Piyasası Merkez Bankası piyasayı koridorun üst bandından fonlamayı sürdürüyor. Haftalık repo ihaleleri açmamasıyla birlikte ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti de yükselişini sürdürüyor. Merkez Bankası nın sıkılaşma yönündeki adımlarıyla, fonlama maliyetinde gözlenen yükselişin yansımasını ise verim eğrisinin kısa tarafında bu hafta nispeten hissettik. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi hafta başından bu yana 209 baz puan artmış durumda. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise aynı dönemde 66 baz puan düşüş kaydetti. ABD 10 yıllıkların faizi, gelecek haftaki FOMC tutanaklarını beklerken sakin bir şekilde haftayı sonlandırmaya hazırlanıyor. Dolar endeksinin bu hafta bir yıldan uzun sürenin en yüksek seviyelerinde seyretmesine rağmen 10 yıllık faizi güvenli limanlara yönelmenin de katkısıyla bu hafta %2,86-2,89 bandında kapanış gerçekleştirdi. Saat 9 itibarıyla 10 yıllık faizi, %2,87 lerde. 29 Ara Ağu Ağu 18 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 28,27 27,75-0,52 14,35 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 25,80 26,44 0,64 14,08 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 21,46 22,03 0,57 10,36 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,32 2,31 0,00 0,62 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,36-0,36 0,00 0,02 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 498,42 478,41-20,01 323,49 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,86 2,87 0,00 0,46 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,30 0,32 0,02-0,11 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Gösterge Kağıtların Seyri (%) 28,2 26,7 25,2 23,7 22, ,7 19,2 17,7 16,2 14,7 13,2 11,7 10,2 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 1,27 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası 29 Ara Ağu Ağu 18 Altın($/Ons) ,1% -9,9% Petrol(Brent) 66,9 70,8 71,4 0,9% 6,8% Gümüş($/Ons) 16,9 14,4 14,7 1,5% -13,3% Borsalar Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem BIST 100 endeksi başta sanayi endeksinde gözlenen düşüşle kayıplarını kısmen de olsa devam ettiriyor. Yılbaşından bu yana BIST 100 endeksi, %24 değer kaybetmiş durumda. Bankacılık endeksindeki kayıp ise %45 seviyelerinde. Çin ve ABD nin ticaret görüşmelerini gelecek hafta yapma konusunda anlaşmalarıyla birlikte Asya borsaları bugün hafif alıcılı bir görünümde. Ancak alıcılı seyrin Asya borsalarının geneline yansımadığını görüyoruz. Özellikle Çin borsaları ticaret müzakeresine karşın ekside işlem görmekte. 29 Ara Ağu Ağu 18 BIST ,5% -24,4% BIST ,7% -24,4% Sanayi ,2% -10,5% Hizmetler ,9% -24,5% Mali ,1% -34,1% Bankalar Endeksi ,5% -44,8% Dow Jones ,6% 3,4% S&P ,8% 6,2% DAX ,6% -5,3% Nikkei ,4% -2,1% Bovespa ,3% 0,5% İşlem Hacmi (Milyon TL) 2000 BIST 100 Endeksi Oca 16May 16 Eyl 16 Oca 17May 17 Eyl 17 Oca 18May

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 13 Ağu Rusya 17:00 Bütçe Dengesi (Milyar RUB,Temmuz) 1383,3 1050,0 877,3 14 Ağu Fransa 08:30 ILO İşsizlik Oranı (2. Çeyrek) 9,1% 9,2% 9,2% 09:45 TÜFE (Aylık, Temmuz) -0,1% -0,1% -0,1% 09:45 TÜFE (Yıllık, Temmuz) 2,3% 2,3% 2,3% Almanya 09:00 GSYH (Çeyreklik, 2. Çeyrek) 0,5% 0,4% 0,3% 09:00 GSYH (Yıllık, 2. Çeyrek) 2,0% 2,1% 2,3% 09:00 TÜFE (Aylık, Temmuz) 0,3% 0,3% 0,3% 09:00 TÜFE (Yıllık, Temmuz) 2,0% 2,0% 2,0% 12:00 ZEW Cari Durum (Ağustos) 72,6 72,1 72,4 12:00 ZEW Beklentiler (Ağustos) -13,7-21,3-24,7 Euro Bölgesi 12:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Haziran) -0,7% -0,4% 1,3% (Revize: 1,4%) 12:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Haziran) 2,5% 2,4% 2,4% (Revize: 2,6%) 12:00 GSYH (Çeyreklik, 2. Çeyrek) 0,4% 0,3% 0,3% 12:00 GSYH (Yıllık, 2. Çeyrek) 2,2% 2,1% 2,1% 12:00 ZEW Beklentiler (Ağustos) -11,1-18,7 Japonya 07:30 Sanayi Üretimi (Aylık, Haziran) -1,8% -2,1% 07:30 Sanayi Üretimi (Yıllık, Haziran) -0,9% -1,2% 07:30 Kapasite Kullanım Oranı (Aylık, Haziran) -2,2% -2,1% Çin 05:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Temmuz) 6,0% 6,3% 6,0% İngiltere 11:30 ILO İşsizlik Oranı (3 Aylık, Haziran) 4,0% 4,2% 4,2% ABD 13:00 NFIB İş Endeksi (Temmuz) 107,9 106,8 107,2 18:00 New York Fed 2. Çeyrek Borç ve Kredi Raporu 15 Ağu Türkiye 10:00 İşsizlik Oranı (Mayıs) 9,7% 9,6% 10:00 Konut Satışları (Bin Adet, Temmuz) 123,9 119,4 10:00 Konut Satışları (Yıllık, Temmuz) 6,9% 22,4% 11:00 Bütçe Dengesi (Milyar TL, Temmuz) 1,1-25,6 Rusya 16:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Temmuz) 3,9% 2,6% 2,2% İngiltere 11:30 TÜFE (Aylık, Temmuz) 0,0% 0,0% 0,0% 11:30 TÜFE (Yıllık, Temmuz) 2,5% 2,5% 2,4% 11:30 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Temmuz) 1,9% 1,9% 1,9% ABD 14:00 MBA Mortgage Başvuruları (Ağustos) -2,0% -3,0% 15:30 Tarımdışı Üretim (2. Çeyrek) 2,9% 2,4% 0,4% (Revize: 0,3%) 15:30 Perakende Satışlar (Aylık, Temmuz) 0,5% 0,1% 0,5% (Revize: 0,2%) 16:15 Sanayi Üretimi (Aylık, Temmuz) 0,1% 0,3% 0,6% (Revize: 1,0%) 16:15 Kapasite Kullanım Oranı (Temmuz) 78,1% 78,2% 78% (Revize: 78,1%) 17:00 NAHB Konut Sektör Endeksi (Ağustos) Ağu Türkiye 10:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Haziran) -2,0% -1,6% 10:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Haziran) 3,2% 5,0% 6,4% (Revize: 6,5%) 14:30 Konut Fiyatları (Aylık, Haziran) 0,90% 1,64% (Revize: 1,65%) 14:30 Konut Fiyatları (Yıllık, Haziran) 10,53% 10,59% (Revize: 10,61%) Euro Bölgesi 12:00 Dış Ticaret Dengesi (Milyar EUR, Haziran) 16,7 16,9 16,9 Japonya 02:50 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Yen, Temmuz) -231,2-41,2 721,4 Mısır 18:00 Merkez Bankası Faiz Kararı 16,75% 16,75% 16,75% ABD 15:30 İşsizlik Başvuruları (Temmuz) 15:30 İnşaat İzinleri (Bin Adet, Temmuz) (Revize: 1292) 15:30 İnşaat İzinleri (Aylık,Temmuz) 1,5% 1,4% -2,2% (Revize: -0,7%) 17 Ağu Türkiye 10:00 Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) 73,1 14:30 Merkez Bankası Beklenti Anketi İtalya 11:00 Cari İşlemler Dengesi (Milyon EUR, Haziran) :30 Kamu Borcu (Milyon EUR, Haziran) 2327,4 Euro Bölgesi 11:00 Cari İşlemler Dengesi (Milyon EUR, Haziran) 22,4 12:00 TÜFE (Aylık, Temmuz) 0,1% 12:00 TÜFE (Yıllık, Temmuz) 2,0% 12:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Temmuz) 1,1% Rusya 16:00 İşsizlik Oranı (Temmuz) 4,7% 4,7% ÜFE (Aylık, Temmuz) 1,1% 3,4% ÜFE (Yıllık, Temmuz) 17,4% 16,1% ABD 17:00 Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Ağustos) 97,8 97,9 17:00 Michigan Üniversitesi Cari Durum (Ağustos) 114,4 17:00 Michigan Üniversitesi Beklentiler (Ağustos) 87,3 UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.