Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME Yurtiçinde enflasyon verisiyle haftaya başlıyoruz. Çarşamba günü TCMB PPK toplantısı var. Yurtdışında bu hafta ECB faiz kararı, ABD tarım dışı istihdam ve Çin Ulusal Halk Kongresi takip edilecek. Trump ile Çinli mevkidaşı Xi Jinping'in nihai ticaret anlaşmasına bu ay gerçekleşebilecek bir görüşmede imza atabileceklerinin gözlenmesiyle Asya borsalarında bugün alıcılı bir seyir gözlüyoruz. Duygu Akkoca Gürol Atay Haftaya yurtiçinde şubat ayı enflasyon verisiyle başlıyoruz. Çarşamba günü de TCMB faiz kararını takip edeceğiz. Bugün saat 10 da şubat ayına ait enflasyon verisi açıklanacak. Tanzim satışların başladığı ay olması açısından şubat ayı özelinde gıda enflasyonun seyri daha dikkat çekici olacak. Ocak ayında gıda fiyatlarında aylık %6 yı aşan bir yükseliş gözlemlemiştik. Enflasyon verisi öncesi iki çalışmayı takip etmekteyiz. Biri Türk-İş raporu, diğeri İTO enflasyon verisi. Türk-İş in açıkladığı Ankara da hesaplanan gıda enflasyonu şubat ayında aylık %1 arttı. Cuma günü İstanbul da perakende fiyatların seyrini takip ettik. Buna göre İTO enflasyonu şubatta aylık %0,98 artarken, gıda fiyatlarındaki artış Türk-İş in açıkladığı gıda enflasyonun hafif üzerinde %1,45 artış gösterdi. Aylık bazda dikkat çeken diğer kalemlere baktığımızda, sağlık %3,06 artarken giyim kalemi %1,27 düşüş gösterdi. Bu doğrultuda tanzim satışlarının da katkısıyla gıda fiyatlarında dalgalanma boyutunun hafiflediğini ve ılımlı bir seyir izlediğini görüyoruz. Neticede manşet enflasyonun şubat ayında aylık %0,4 artış sergileyerek yıllık enflasyonun %20,35 seviyesinden %19,9 a gevşemesi beklenmekte. Merkez Bankası nın 6 Mart ta PPK toplantısı bulunuyor, bankanın politika faizini %24 seviyesinde sabit tutması beklenmekte. Reuters anketine göre, anket katılımcılarının çoğunluğunun, Merkez Bankası nın ilk faiz indirimine başlamasını öngördüğü ayın haziran olduğunu görüyoruz. Nisan ayında ilk faiz indirimine başlamasını öngören katılımcıların azınlık olduğunu görmekteyiz. Neticede Merkez Bankası nın faiz indirim döngüsüne haziran ayıyla başlaması ve indirimlerin ağırlıklı olarak toplamda 500 baz puana kadar ulaşması beklenmekte. Bugün yurtdışında dikkat çekici bir veri takvimi bulunmuyor. TSİ da Euro Bölgesi Sentix tüketici güven endeksi izlenecek. ECB faiz kararı, ABD tarım dışı istihdam ve Çin Ulusal Halk Kongresi bu haftanın enleri. Bununla birlikte ABD-Çin in, ABD tarifelerine son verebilecek bir anlaşmaya yakın olmaları risk iştahını şekillendirmeye devam ediyor. Wall Street Journal a göre iki ülke 27 Mart ta nihai bir ticaret anlaşmasına varabilir gözüküyor.

2 DEĞERLENDİRME Bu hafta Çin in yıllık Ulusal Halk Kongresi başlıyor. Bu meclis toplantılarında Çin in 2019 yılı ekonomik büyüme hedefinin ve savunma bütçesinin artışı gibi kritik konuların belirlenmesi bekleniyor. Küresel ve bölgesel zayıflayan ekonomik görünüm nedeniyle ECB nin politika faizinde herhangi bir değişiklik yapması beklenmiyor. Ekonomik görünüme yönelik yorumlar dikkat çekici olabilir. Ocak ayında 304 bin kişi ile beklentilerin üzerinde artan ABD tarım dışı istihdamın şubat ayında 185 bin kişi artması öngörülüyor. Haftanın geri kalanına genel olarak baktığımızda, Yurtdışında salı günü küresel hizmet PMI verileri ve Euro Bölgesi perakende satışlar verisi açıklanacak. Çarşamba günü ABD ADP özel sektör istihdam, fabrika siparişleri ve dış ticaret dengesi; perşembe günü ECB faiz kararı ile ardından ECB Başkanı Draghi nin konuşması ile Euro Bölgesi dördüncü çeyrek büyümesi; cuma günü de ABD tarım dışı istihdam, Çin dış ticaret dengesi ve Japonya büyümesi açıklanacak.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası ABD tahvil faizlerindeki yükselişin de baskılamasıyla GOÜ para birimlerine benzer şekilde haftayı dolar karşısında kayıpla sonlandıran TL nin, PPK toplantısının beklendiği bu haftaya cuma günkü kapanışına göre yatay başladığını görüyoruz. Cuma günü 16 Ocak tan bu yana ilk kez 5,40 seviyesini aşan USD/TL kuru, bugün saat 9 civarı 5,37 lerde. Cuma günü şubat ayına ait imalat PMI verisini de takip ettik. İmalat PMI şubat ayında sektördeki daralmanın hız kaybettiğini işaret etti ve 46,4 ile ağustostan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Trump'ın güçlü Dolar eleştirisinin yanı sıra ABD den gelen zayıf ISM imalat verisinin Fed in faiz artırımlarında sabırlı olacağını işaret etmesi ve ABD-Çin ticaret anlaşmasında sona yaklaşıldığının gözlenmesiyle dolar endeksinde bugün sınırlı bir gevşeme görüyoruz. Cuma günü 96,5 seviyesinden kapanış yapan dolar endeksi, bugüne saat 9 civarı 96,4 lerde başlangıç yapmakta. Küresel anlamda pozitif risk iştahıyla bugüne başlamaktayız. Enflasyon verisinin beklentiler dahilinde gelmesi halinde kurda yaşanacak sınırlı dalgalanmanın da katkısıyla BIST 100 endeksinin güne alıcılı bir başlangıç yapmasını bekleyebiliriz. EUR/USD paritesi haftayı 1,1375 seviyesine yakın sonlandırırken, ECB faiz kararının ve ABD tarım dışı istihdamın beklendiği bu haftaya bugün saat 9 civarı 1,1360 larda başlıyor. $/TL 5,2877 5,3341 5,3732 0,7% 1,6% /TL 6,0524 6,0681 6,1105 0,7% 1,0% Sepet* 5,6701 5,7011 5,7419 0,7% 1,3% /$ 1,1469 1,1370 1,1374 0,0% -0,8% $/Yen 109,56 111,37 111,90 0,5% 2,1% $ Endeksi 96,17 96,16 96,53 0,4% 0,4% Faiz Piyasası Göre * (0,5$+0,5 ) Artan risk iştahı ABD 10 yıllık tahvil faizini ve dolar endeksini cuma günü yukarı taşıdı. Haftalık bazda 10 baz puanın üzerinde yükselen ABD 10 yıllık tahvil faizi, cuma günü de günlük 4 baz puanlık bir yükseliş kaydetti. ABD ISM imalat verisinin cuma günü 2016 yılından bu yana en düşük seviyede açıklanmasına rağmen ABD-Çin ticaret anlaşmasına bu ay itibarıyla yakın olduğunun gözlenmesiyle risk iştahında yaşanan artışın tahvil faizlerini baskıladığını görüyoruz. ABD 10 yıllık tahvil faizi, tarım dışı istihdam haftasına cuma günkü kapanışın hafif üzerinde %2,76 larda başlıyor. ABD tahvil faizlerindeki yükselişin ise biz dahil olmak üzere GOÜ para birimlerinde baskı oluşturduğunu görüyoruz. Bu görüntü altında cuma günü 2 yıllık gösterge kağıdımızın bileşik faizi, 10 baz puan yükselerek %18,89 seviyesinden haftayı sonlandırdı. Benzer şekilde 10 yıllık gösterge kağıdın faizi de günlük 31 baz puan yükselerek %15,28 seviyesinden günü sonlandırdı. Bono piyasasında bugünkü enflasyon verisi ile çarşamba günkü TCMB faiz kararı belirleyici olacak etmenler. Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 19,73 18,79 18,89 0,10-0,84 5 Yıllık Gösterge Tahvil 17,26 16,05 16,05 0,00-1,21 10 Yıllık Gösterge Tahvil 16,48 14,97 15,28 0,31-1,20 USD Libor (3 Aylık) 2,81 2,62 2,60-0,02-0,21 EUR Libor (3 Aylık) -0,36-0,34-0,34 0,00 0,02 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 358, ,07 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,69 2,711 2,755 0,04 0,06 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,25 0,19 0,19 0,00-0,06 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 USD/TL Kuru Sepet Bazında TL EUR/USD 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca Gösterge Kağıtların Seyri (%) Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May 18 Eyl 18 Oca 19 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13 1,11

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Göre Altın($/Ons) ,5% 0,8% Petrol(Brent) 53,8 66,0 65,1-1,5% 20,9% Gümüş($/Ons) 15,5 15,6 15,2-2,6% -1,8% Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil) Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 Kas 17 Ara 17 Oca 18 Şub 18 Mar 18 Nis 18 May 18 Haz 18 Tem 18 Ağu 18 Eyl 18 Eki 18 Kas 18 Ara 18 Oca 19 Şub Borsalar 31 Ara Şub 19 1 Mar 19 Göre BIST ,2% 13,1% BIST ,5% 13,2% Sanayi ,6% 16,8% Hizmetler ,6% 5,0% Mali ,6% 15,8% Bankalar Endeksi ,0% 14,9% Dow Jones ,4% 11,6% S&P ,7% 11,8% DAX ,7% 9,9% Nikkei ,0% 9,0% Bovespa ,0% 7,6% 3000 İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi Oca 17 Şub 17 Nis 17 May 17 Tem 17 Ağu 17 Eki 17 Kas 17 Oca 18 Şub 18 Nis 18 May 18 Tem 18 Ağu 18 Eki 18 Kas 18 Oca 19 Şub

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 4 Mar Türkiye 10:00 TÜFE (Aylık, Şubat) 1,06% 10:00 TÜFE (Yıllık, Şubat) 20,35% 10:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Şubat) 19,02% 10:00 ÜFE (Aylık, Şubat) 0,45% 10:00 ÜFE (Yıllık, Şubat) 32,93% ABD 18:00 İnşaat Harcamaları (Aylık, Aralık) 0,2% 0,8% Euro Bölgesi 13:00 ÜFE (Aylık, Şubat) -0,8% 13:00 ÜFE (Yıllık, Şubat) 3,0% 12:30 Sentix Yatırımcı Güveni (Mart) -3,1-3,7 5 Mar Türkiye 14:30 Reel Efektif Döviz Kuru (Şubat) 76,61 Japonya 03:30 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 51,6 03:30 Bileşik PMI (Şubat) 50,9 Çin 04:45 Caixin Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 53,5 53,6 04:45 Caixin Bileşik PMI (Şubat) 50,9 Rusya 09:00 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 54,9 09:00 Bileşik PMI (Şubat) 53,6 İtalya 11:45 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 49,2 49,7 11:45 Bileşik PMI (Şubat) 48,8 12:00 GSYH Büyümesi (Çeyreklik, 4. Çeyrek) -0,2% -0,2% 12:00 GSYH Büyümesi (Yıllık, 4. Çeyrek) 0,1% 0,1% Almanya 11:55 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 55,1 55,1 11:55 Bileşik PMI (Şubat) 52,7 52,7 11:55 Perakende Satışlar (Aylık, Ocak) -4,3% 11:55 Perakende Satışlar (Yıllık, Ocak) -2,1% Fransa 11:50 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 49,8 49,8 11:50 Bileşik PMI (Şubat) 49,9 49,9 Euro Bölgesi 12:00 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 52,3 52,3 12:00 Bileşik PMI (Şubat) 51,4 51,4 13:00 Perakende Satışlar (Aylık, Ocak) 1,0% -1,6% 13:00 Perakende Satışlar (Yıllık, Ocak) 0,8% İngiltere 12:30 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 50,1 50,1 12:30 Bileşik PMI (Şubat) 50,1 50,3 ABD 17:45 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 56,2 56,2 17:45 Bileşik PMI (Şubat) 55,8 18:00 ISM İmalat Dışı Endeksi (Şubat) 57,2 56,7 18:00 Yeni Konut Satışları (Aylık, Aralık) -0,3% 16,9% 16:00 İnşaat izinleri (Aralık) 0,3% 15:30 Boston Fed Başkanı Eric Rosengren'in Konuşması Hindistan 08:00 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 52,5 52,2 Avustralya 06:30 Avustralya Merkez Bankası (RBA) Faiz Kararı 1,50% 1,50% 6 Mar Türkiye 14:00 TCMB Faiz Kararı (PPK Toplantısı) 24,00% 24,00% ABD 15:00 MBA Mortgage Başvuruları (1 Mart) 5,3% 16:15 ADP Özel Sektör İstihdam (Bin Kişi, Şubat) :30 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Dolar, Aralık) -54,2-49,3 22:00 Fed Bej Kitap'ın Yayınlanması 20:00 New York Fed Başkanı John Williams'ın Konuşması 20:00 Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester'in Konuşması Kanada 18:00 Ivey PMI (Şubat) 54,7 18:00 Kanada Merkez Bankası Faiz Kararı 1,75% 7 Mar Türkiye 17:30 Nakit Bütçe Dengesi (Milyar TL, Şubat) 2,5 ABD 16:30 Yeni İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 2 Mart) :30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 23 Şubat) :30 Birim İşgücü Maliyeti (4. Çeyrek) 2,0% 0,9% 16:30 Tarım Dışı Verimlilik (4. Çeyrek) 1,5% 2,3% (Revize: 2,2%) Euro Bölgesi 11:20 ECB Denetim Kurulu Başkanı Andrea Enria'nın Konuşması 13:00 GSYH Büyümesi (Çeyreklik, 4. Çeyrek) 0,2% 0,2% 13:00 GSYH Büyümesi (Yıllık, 4. Çeyrek) 1,2% 1,2% 15:45 ECB Faiz Kararı 0,0% 0,0% 16:30 ECB Başkanı Mario Draghi'nin Konuşması İngiltere 11:30 Halifax Konut Fiyatları Endeksi (Aylık, Şubat) 0,0% -2,9% 8 Şub ABD 16:30 Tarım Dışı İstihdam i (Bin kişi, Şubat) Kaynak: Reuters, Bloomberg 16:30 İşsizlik Oranı (Şubat) 3,9% 4,0% 16:30 Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık, Şubat) 0,3% 0,1% 16:30 Ortalama Kazançlar (Yıllık, Şubat) 3,3% 3,2% 18:00 Toptan Eşya Satışları (Ocak) -1,0% Almanya 10:00 Fabrika Siparişleri (Ocak) 0,5% -1,6% Fransa 10:45 Sanayi Üretimi (Ocak) 0,0% 0,8% 10:45 Dış Ticaret Dengesi (Mevsimsellikten Arındırılmış, Milyar Euro, Ocak) -4,65 Çin İhracat i (Şubat) -4,5% 9,1% İthalat i (Şubat) -1,4% -1,5% Dış Ticaret Dengesi (Milyar Dolar, Şubat) 25,6 39,2 Japonya 02:50 GSYH Büyümesi (Çeyreklik, 4. Çeyrek) 0,4% 0,3% 02:50 GSYH Büyümesi (Yıllık, 4. Çeyrek) 1,6% 1,4% İtalya 12:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Ocak) -0,8% 12:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Ocak) -5,5% 12:00 ÜFE (Aylık, Şubat) -0,6% 12:00 ÜFE (Yıllık, Şubat) 5,2% UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.