Ekonomik Araştırmalar. Haftalık Getiriler (%) Devlet Tahvili Getirileri. Döviz Kurları. Hisse Senedi Endeksleri. Emtia Fiyatları

Transkript

1 Günlük Bülten 4 Temmuz 2017 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,5589 4,0397 1, ,8 11,2 Ekonomik beklentiler, küresel çapta kademeli güçleniyor Küresel piyasalar, olumlu performans gösterdikleri ilk yarıyılın ardından, dün yılın ikinci yarısına da genel olarak alıcılı bir eğilimle girdi. Dün; olumlu veri akışıyla da destek bularak, Avrupa borsalarında ve ABD hisse senedi genel endeksi S&P500 de görülen yükselişler görüldü. Bu sabah ise, Asya hisse senedi piyasaları Kuzey Kore kaynaklı jeopolitik gelişmelerin olumsuz etkisiyle bir miktar geriliyor. Dün küresel çapta açıklanan veriler; ABD, Euro Bölgesi ve Çin dahil birçok ülkede imalat sanayi ekonomik aktivitesinin güçlü seyrettiğine işaret etti. Özellikle ABD de ISM beklenti endeksinin 57,8 ile 2 buçuk yılın en yüksek düzeylerine ulaşması ve öncü nitelikteki yeni siparişler bileşeninin 4 ay sonra tekrar 60 seviyesinin üzerine çıkması, ülke ekonomisinin ikinci çeyrekte belirgin ivme kazandığına işaret ediyor. Petrol fiyatlarının göreli yüksek seyriyle, enerji şirket değerlemelerinin bundan olumlu etkilenmesi de, hisse senedi endekslerinin güçlü seyrine destek veriyor. Geçtiğimiz hafta Fed, Avrupa ve İngiltere merkez bankalarının para politikalarında normalizasyon sinyali veren açıklamalarının ardından uzun vadeli devlet tahvil faizlerinde gözlenen yükselişler, büyük ölçüde korunuyor. ABD 10 yıllık devlet tahvili faizleri, %2,35 seviyelerinde. Bununla beraber; olumlu veri akışıyla da destek bulan dolar endeksi de günlük bazda %0,4 yükseliş gösterdi. ABD kaynaklı veri akışının güçlü gelmeye devam etmesi durumunda, dolardaki bu değerlenme eğilimi de bir süre daha devam etme potansiyeline sahip. Yurt içinde ise; dün açıklanan enflasyon verilerinde, tüketici fiyatları Haziran ayında aylık bazda %0,27 düşüş gösterdi. Yıllık enflasyon da, Mayıs ayındaki %11,72 seviyesinden %10,9 a geriledi. Bu düşüşte; gıda enflasyonunun bir miktar normalize olması, gerileyen döviz kurları ve negatif çıktı açığının etkili olduğunu değerlendiriyoruz. Enflasyondaki kademeli gerileme eğiliminin önümüzdeki dönemde de devam etmesini, ancak orta vadeli enflasyon beklentilerindeki yüksek seyir nedeniyle TCMB nin sıkı para politikası eğiliminin de sürmesini bekliyoruz. Ayrıca dün açıklanan yurt içi imalat sanayi beklenti endeksi de, küresel eğilime paralel olarak 53,5 ten Haziran ayında 54,7 ye yükseldi. ABD de olumlu ekonomik veri akışıyla; dolar endeksi, tekrar 96 seviyesinin üzerine çıktı, 96,1 de. Euro/$ da, buna paralel olarak, bu sabah 1,1370 seviyelerine geriledi. Dolarda yaşanan küresel değerlenme eğilimi, gelişmekte olan ülke para birimlerini de etkiliyor. Güney Afrika Randı dolara karşı günlük bazda %1,2 değer kaybederken, $/TL kuru da %1,1 yükseliş gösterdi. Güçlü ekonomik veri akışı hisse senedi piyasalarına destek veriyor. ABD de Dow Jones ve S&P500 hisse senedi endeksleri, dün finans ve enerji şirketleri öncülüğünde günlük bazda sırasıyla %0,6 ve %0,2 artış gösterirken, Eurostoxx50 %1,45 artış gösterdi. Bu sabah ise Asya da, artan jeopolitik risklerle bir miktar satıcılı bir seyir gözleniyor Haftalık Getiriler (%) 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% 0,9% 1,0% Dolar/TL Euro/TL -0,9% Gram Altın Veriler (Bugün) Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru (Haziran) Türkiye Fin. Kes. Dış. Firm. Döviz Var. Ve Yük. (Nisan, milyar $) Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 0,9% Önceki Beklenti 91, ,4 - Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır -0,1% BIST- Gösterge Tahvil (%) 03/07 30/ TR 2 yıllık 11,20 11,12 10,63 TR 10 yıllık 10,60 10,53 11,39 ABD 10 yıllık 2,35 2,30 2,44 Almanya 10 yıllık 0,48 0,47 0,20 $/TL 3,5568 1,0 1,6 0,9 /TL 4,0423 0,4 3,3 9,1 /$ 1,1364-0,5 1,6 8,1 $/Yen 113,38 0,9 1,4-3,1 GBP/$ 1,2940-0,7 1,7 4,9 BIST ,1 0,9 28,6 S&P ,2-0,4 8,5 FTSE ,9-0,9 3,3 DAX ,2-2,3 8,7 SMI ,2-1,2 9,6 Nikkei ,1-0,5 4,9 MSCI EM ,3-0,5 17,6 Şangay ,1 0,3 3,0 Bovespa ,6 1,8 5,1 Brent ($/varil) 49,7 3,7 8,4 3,0 Altın ($/ons) ,7-2,0 6,3 Gram Altın (TL) 139,2-0,7-0,4 6,9 Bakır ($/libre) 268,1-0,7 2,1 7,0 **Gerçekleşen *** 23/06 itibariyle

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 4 Temmuz 2017 Piyasa ve Teknik Görünüm Dün BIST gün içi bir kez daha 101 bin seviyelerini denedikten sonra gelen satışlarla günü yataya yakın seviyelerde.522 den kapattı. Borsanın temkinli bir seyir izlemesinde yurtdışı piyasalarda dalgalı bir eğilimin hakim olması etkili oldu. Ayrıca gün içerisinde TL nin bir miktar satıcılı olması da piyasanın risk iştahını zayıflatan unsurlar arasındaydı. Dünkü zayıflamanın ardından TL nin bugün seans öncesi sakin seyrettiği gözleniyor. Ancak Asya piyasalarının güne düşüşlerle başlaması küresel risk iştahındaki anlık zayıflamanın şimdilik devam ettiği yönünde bir algı yaratıyor. Genel gün içi beklentilere bakıldığında ABD de piyasanın kapalı olduğu ve Avrupa piyasalarında da Asya açılışına benzer eğilimler gözlenmesinin beklendiği anlaşılıyor. Bu çerçevede BIST in göreceli olarak olumlu yönde ayrışabileceğini ancak genel satış eğilimi nedeniyle borsanın hafif satıcılı olarak güne başlaması ihtimalinin kuvvetli olduğunu değerlendiriyoruz. Gün içerisinde ise işlemlerin bin seviyesi korunarak, dar bir bantta gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. BIST gün başındaki 101 bin denemesi sonrasında hafif geri çekilme yaşadı. Kapanış 522 seviyesinde gerçekleşti. BIST te yatay hareket ağırlık kazanmış durumda. bin seviyesi üzerinde tutunma belirginleşirken yükseliş denemeleri halen zayıf. Bununla birlikte kısa ve uzun vade için olumlu görüşümüzü koruyoruz. Saatlik periyot için takip ettiğimiz destek bölgesi bandında bulunuyor. Üzerindeki hareketin korunması yükselişin de gücünü koruması olarak değerlendirilmeli. Bu durumda hedefi de gündemde kalabilecektir. Saatlik bazda takip ettiğimiz ortalamalarda yukarı eğilimin korunması iyimserliğimizi desteklemeye devam ediyor. 101 bin seviyenin aşılması yükselişi yeniden hızlandırabilir. Günlük bazda ise seviyesi ana destek. Üzerindeki hareket yukarı yönlü ana trendin devamı olarak görülebilir destek, direnç. VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden ana trend devam ediyor. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Ford Otosan, Garanti Bankası, Halkbank, İş C, Kardemir D, Migros, Petkim, Şişe Cam, Türk Hava Yolları'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Bankacılık Sektörü: Merkez Bankası tarafından yayınlanan bir araştırmaya göre bankaların uzun vadeli borçlanmasını teşvik amacıyla atılan zorunlu karşılık adımlarının ardından Kasım Mart 2017 döneminde bankaların ortalama dış borç vadesi 47 aydan 58 aya uzadı. Araştırmaya göre kısa vadelilerin toplam banka dış borçları içerisindeki payı aynı dönemde %52 den %24 e geriledi. Araştırmada bankacılık sektörü yükümlülüklerinin %56 sını oluşturan mevduatların ortalama vadesinin kısa olmakla birlikte yenileme / likidite riski taşımadığı, küresel risk iştahı açısından likidite riskine daha açık olan yabancı kaynaklarda da vade yapısının uzamasının sektör adına olumlu bir gelişme olduğu vurgulandı. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piyasa Değeri (mn TL) 636,466 Bankalar Piyasa Değeri 207,523 Holdingler Piyasa Değeri 106,931 Sanayi + Diğer P. Değeri 237,151 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 4,525 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.2% Değişim (%) Hacim (mn TL) Galatasaray Koza Anadolu Şekerbank İpek Doğal Enerji Park Elektrik Made Değişim (%) Hacim (mn TL) İhlas Holding Trabzonspor Logo Yazılım Tüpraş Eczacıbaşı İlaç En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları Garanti Bankası Koza Anadolu Akbank İpek Doğal Enerji VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU 30 Haziran ,888 XU 30 Ağustos USD Haziran ,643 USD Ağustos Euro Haziran ,323 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU 30 Haziran 375, USD Haziran 288,

3 Şirket Haberleri Devamı Bankacılık Sektörü: Bankacılık sektöründe Mayıs ayı toplu net kârı önceki aya göre %12 gerileyerek 3,7 milyar TL oldu. Buna göre sektörün ilk beş aylık net kârı önceki yıla göre %50 artışla 21,2 milyar TL ye ulaştı. Mayıs ayı sektör net kârı bizim 4 milyar TL düzeyindeki beklentimizin altında kalmış olsa da, araştırma kapsamımızdaki bankaların 2Ç17 kârları için öngördüğümüz ortalama %10 gerileme tahminini destekliyor. Sektör kârının ikinci çeyrekte gerilemiş olması i) TL likiditesindeki artan sıkışıklığa paralel olarak kur farkı ve swap işlem zararlarının önceki ayki 0,6 milyar TL den 1,2 milyar TL ye sıçramasından ve ii) faaliyet giderlerinde gözlenen aylık %12 lik artıştan kaynaklanıyor. Verilere göre Mayıs ayı kârındaki aylık gerileme kamu mevduat bankalarında %17, yerli özel mevduat bankalarında %8 ve yabancı özel mevduat bankalarında %10 olarak gerçekleşti. Diğer taraftan kalkınma bankalarında kârlar aylık %24 gerilerken, katılım bankalarının Mayıs ayı toplam net kârında %11 artış sağlandı. Özel bankaların Mayıs ayı net kârında gözlenen daralmanın görece daha hafif kalması bu gruptaki bankaların diğer gelirler kaleminin daha kuvvetli gelmesinden kaynaklanıyor (takipteki alacak tahsilatlarından kaynaklanıyor olabilir.) Buna göre sektörün yılın ilk beş ayındaki yıllıklandırılmış öz kaynak kârlılık oranı %16,1 olarak gerçekleşti yılında ise bu oran sadece %13,3 seviyesinde kalmıştı. Sektörün Mayıs ayına ilişkin sonuçlar hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisinin Nötr olarak değerlendirilebileceğini tahmin ediyoruz. HAVACILIK SEKTÖRÜ: Türk Hava Yolları Genel Müdürü Bilal Ekşi, A.B.D. uçuşlarında uygulanan elektronik cihaz yasağının 5 Temmuz Çarşamba günü kalkmasını beklediklerini belirtti. ABD hükümeti tarafından getirilen cep telefonundan büyük elektronik cihazların kabin içine alınmasına yönelik yasak Mart ayının sonlarında uygulanmaya başlamıştı. Getirilen yasağın havacılık hisselerinin performanslarında belirgin bir olumsuzluk yaratmamış olduğunu düşünüyoruz. Aynı doğrultuda, yasağın kalkmasını yatırımcı algısı açısından olumlu görmekle birlikte hisse fiyatları üzerinde belirgin bir etki beklemiyoruz. yatırımcı

4 Chartbook yatırımcı BIST- S&P BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P Günlük Ort 200 Günlük Ort $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3, ,50 2, , Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 12 Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 11 3,0 10 2,5 9 2,0 8 1,5 7 1,0 6 0,5 5 0,0 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Yıllık ortalama:

5 yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."