Ekonomik Araştırmalar Günlük Bülten 29 Mart 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 4,0052 4,9465 1,2334 114.129 170,7 14,3 Yurt içinde 2017 yılı 4. çeyrek büyüme verileri bekleniyor ABD de dün açıklanan 4. çeyrek milli gelir verileri, daha önce açıklanan versiyonunun üzerinde %2,9 büyümeye işaret ederken; alt kalemler bazında özellikle dış ticaretin belirgin negatif katkısı, ticaret gelişmelerinin neden ülkede bu derece önemli bir gündem maddesi oluşturduğunu açıklar nitelikte. Teknoloji sektörüne yönelik regülasyonun sıkılaştırılabileceğine yönelik yatırımcı kaygıları ise, ABD de ilgili hisse senetlerinin satıcılı seyrine devam etmesine neden oluyor. Bu dinamik, küresel risk algısını da baskılayan, güvenli liman talebini artıran bir olgu. Bu gelişmelerle; ABD 10 yıllık devlet tahvilleri de %2,78 ile Şubat ortasında görülen %2, üzeri seviyelere göreli düşük seviyede işlem görüyor. Bugün açıklanacak ABD kişisel tüketim harcamaları enflasyonu ile Almanya enflasyon verileri, küresel piyasaların yönünde etkili olabilecek nitelikte önemli. Yurt içinde ise; bu sabah 10:00 da 2017 yılı 4. çeyrek milli gelir verileri açıklanacak. Yurt içi ekonominin; 4. çeyrekte %6,8, yıl genelinde ise %7,2 seviyesinde büyüdüğünü tahmin ediyoruz. Alt kalemler bazında ise; 4. çeyrekte büyümeye özel tüketimin %3,8, yatırım harcamalarının ise %0,4 katkı vermesini bekliyoruz. 2018 yılı için ise; öncü göstergeler, güçlü büyümenin devam ettiğine işaret ediyor. Yerel piyasalarda ise; risk primlerinin ve faiz oranlarının göreli daha yüksek seyri, döviz kurlarında da yukarı yönlü eğilimin devam etmesine yol açıyor. Dolar endeksi DXY dün %0,8 ile son 5 ayın en güçlü yükselişini kaydetti. Çin in, Kuzey Kore nin nükleer programdan vazgeçebileceğine ve ABD li yetkililerle görüşebileceğine yönelik açıklaması ve ABD ile Güney Kore arasında ticaret anlaşması sağlanması dün dolara des tek verdi. Bu sabah ise, yeniden gerileyen risk iştahıyla DXY 89,9 a, USD/JPY 106,5 e geriledi. /$, 1,2330 seviyelerinde. Güney Amerika para birimleri ABD den gelen NAFTA ya yönelik olumlu açıklamalarla, dolara karşı değer kazanırken; Güney Afrika randı, merkez bankasının politika faizini %6,75 ten %6,50 ye indirmesi ve randın aşırı değerli olduğunu belirtmesiyle %0,9 değer kaybetti. $/TL ise dün 4,0150 seviyelerine kadar yükseldi; bu sabah 4,0010 s eviyelerinde. Yurt içinde getiriler, enflasyona ilişkin endişelerin etkisiyle yükselişini sürdürüyor. Gösterge faiz %14,30 ile Kasım 2017 den bu yana en yükseğinde. 10 yıllıklar %12,82 de. ABD de S&P 500 endeksinde bilgi teknoloji sektörü hafta boyunca en kötü performansı gösterdi. Amazon hisseleri dün %4 değer kaybetti. Teknoloji sektöründeki olumsuz havanın Avrupa da da etkili olduğu görülüyor; Eurostoxx-600 teknoloji hisseleri dün %2,1 düşüş gösterdi. Asya piyasaları ise bu sabah toparlanıyor. Petrol fiyatları, ABD stoklarındaki artışla geriledi. Dün %0,8 düşen Brent petrol bu sabah hafi f toparlanmayla 69,8 $/varil de. Altın ise dün, dolarda ki yükselişle, %1,5 geriledi; bu sabah 1.325 $/ons ta yatay. Haftalık Getiriler (%) 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% -3,0% 1,8% Veriler (Bugün) Türkiye Büyüme (4Ç 17, yıllık % değişim) ABD Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları Enflasyonu (Şubat) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 2,1% 1,7% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız -2,5% BIST- Gösterge Tahvil Önceki Beklenti 11,1 6,8 1,5 1,6 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır -0,5% (%) 28/03 27/03 2017 TR 2 yıllık 14,30 14,21 13,40 TR 10 yıllık 12,82 12,77 11,67 ABD 10 yıllık 2,78 2,78 2,41 Almanya 10 yıllık 0,50 0,50 0,42 $/TL 4,0101 0,7 2,6 5,6 /TL 4,9424 0,1 2,5 8,7 /$ 1,2308-0,8-0,2 2,5 $/Yen 106,85 1,4 0,8-5,2 GBP/$ 1,4077-0,6-0,5 4,2 BIST- 114.129-1,8-3,0-1,0 S&P 500 2.605-0,3-3,9-2,6 FTSE- 7.045 0,6 0,1-8,4 DAX 11.941-0,3-3,0-7,6 SMI 8.756 1,4-0,3-6,7 Nikkei 225 21.031-1,3-1,6-7,6 MSCI EM 1.163-1,9-3,9 0,4 Şangay 3.122-1,4-4,8-5,6 Bovespa 83.874 0,1-1,3 9,8 Brent ($/varil) 69,5-0,8 0,1 4,0 Altın ($/ons) 1.325-1,5-0,5 1,7 Gram Altın (TL) 170,5-0,8 2,0 7,3 Bakır ($/libre) 300,2 0,4-1,5-9,0 **Gerçekleşen
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 29 Mart 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Küresel piyasalar önceki günkü teknoloji hisseleri a ğırlıklı satışların ardından dün nispeten sakin bir gün geçirdi. ABD piyasaları günü hafif ekside kapatsa da endeksler uzun vadeli ortalamaların üzerinde kalmaya devam ediyor. İçeride ise olumsuz a yrışma devam etti ve BIST- 115 bin des tek seviyesini aşağı yönlü kırarak günü %1,8 kayıpla tamamladı. Dünkü dalgalı seyrin ardından bugün döviz pi yasası güne daha sakin bir başlangıç yapıyor. Saat 10 da gelecek dördüncü çeyrek büyüme verilerinin piyasalar üzerinde etkisinin sınırl ı kalacağını düşünüyoruz. Dünkü sert düşüşün ardından BIST in seans açılışında hafif toparlama eğilimi içinde olacağını düşünüyoruz. BIST dün günün ikinci yarıs ında artan satışlarla aşağı eğilimini sürdürdü. Kapanış 114.219 seviyesinde gerçekleşti. Dün de belirttiğimiz gibi BIST'te satış eğilimi belirgin. Kapanış günlük ortalama civarında. Bu ortalama ve belirgin yatay desteklerin olduğu 1130-113.000 bandında tutunma yaşanamaması durumunda ilk aşamada 112200 bölgesine sarkma oluşabilir. Kısa vadeli iyimserlik için ise en azından 116500-117.000 bandının aşılması gerekiyor. Banka endeksi için ise bi rsüredir vurguladığımız olumsuz teknik görünüm oldukça belirgin. Dün itibarıyla 200 günlük ortalama bölgesi de aşağı geçilmiş durumda. Bu zayıflamayla bir süredir belirtmiş olduğumuz 166.000-164.000 bandının gündeme geldiğini kapanışın bu bant içerisinde 165877 seviyesinde olduğunu görüyoruz. Banka endeksi için kısa periyotta iyimserlik için ise ilk aşamada 172500-173000 bandının aşılması gerekiyor. BIST için günlük bazdaki ana trend des teğimiz aşağıda, 109.500-110.500 civarında bulunuyor ve yuka rı yönlü ana trend geçerli. 1130/500-112.200-111.150-110.500 des tek, 114.0-115.750-116.600-117.200/0 direnç. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST- -1.8-3.0-4.1-1.0 BIST-30-1.9-3.5-5.0-2.1 Mali Endeks -2.3-5.3-9.4-3.3 Sınai Endeks -1.8-2.1-0.4 2.9 Hizmetler Endeksi -1.4-3.0-3.0 0.8 BIST Piyasa Değeri (mn TL) 717,833 Bankalar Piyasa Değeri 218,593 Holdingler Piyasa Değeri 118,3 Sanayi + Diğer P. Değeri 282,524 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 8,651 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.9% Değişim (%) Hacim (mntl) Sasa 9.12 367.30 Tümosan 6.02 136.59 Vestel 5.26 381.71 Eczacıbaşı İlaç 4.45 245.93 Doğan Holding 3.01 219.92 Değişim (%) Hacim (mn TL) Ford Otosan -6.55 23.57 Galatasaray -5.24 98.32 Yataş -4.61 18.75 Logo Yazılım -4.11 3.14 Gözde Girişim -4.11 8.63 Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: İş C, Kardemir D, Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Vakıfbank'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri İş Bankası, 2 milyar Euroya kadar yabancı para birimleri yada Türk Lirası muadili tutara kadar, ipotek teminatlı menkul kıymet ihracına dair gerekli işlemlerin yapılması konusunda genel müdürlüğü yetkilendirdi. Planlanan tahvil ihracı bir veya birden fazla s uretle, çeşitli tertip ve vadelerde düzenlenebilecek. En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları -1. 1078. Garanti Bankası -1.74 667.36 Vestel 5.26 381.71 Sasa 9.12 367.30 Akbank 0.86 339. VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 NİSAN 138.700-1.23 246,670 XU030 Haziran 140.825-1.18 2,440 XU30 NİSAN 4.038 0.23 259,006 XU030 Haziran 4.110 0.24 9,089 XU30 NİSAN 4.999-0.13 16,700 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU30 NİSAN 387,219-4426 XU30 NİSAN 346,259 13785
Şirket Haberleri Devamı Dünya gazetesinin haberine göre, Socar ın Aliağa da kurma yı planladığı yeni petrokimya tesisi de haftaya a çıklanması beklenen proje bazlı destek programı kapsamında olacak. Her ne kadar böyle bi r projede Petkim in nasıl rol alacağı ve desteğin kapsamıyla ile ilgili detaylar belli olmasa da, habere ilk piyasa tepkisinin olumlu ola bileceğini değerlendiriyoruz. Sağlık Sektörü: Sa ğlık sektöründe yabancılara vergi muafiyeti getiren tasarı dün Meclis te yasalaştı. Sağlık Bakanınca yapılan açıklamada yurtdışından sağlık sektörü kanalıyla gelen 5 milyar dolarlık kaynağın teşviklerle 10 milya r doların üzerine taşınması planlanıyor. Haberi MLP Sağlık için potansiyel olduğunu düşünüyoruz, şi rket in sağlık turizm gerlirleri ciroda yaklaşık %7 paya sahip. yatırımcı BUGÜN ÖDENECEK TEMETTÜLER Şirket Kodu Nakit temettü (brüt, TL/hisse) Verim Yeni hedef fiyat (12ay, TL/hisse) AYGAZ AYGAZ 1,53 9,8% 13,6 CIMSA CIMSA 0,50 3,6% 17,5 TUPRAS TUPRS 13,60 11,2% 112
05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 Ekonomik Araştırmalar 05/17 09/17 Chartbook BIST- S&P 500 130.000 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 2.0 120.000 2.700 110.000 2.500 2.300.000 2..000 1.0.000 1.700 70.000 1.500 S&P 500 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı 60.000 1.300 $/TL 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 95 85 95 75 85 70 65 60 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 15 13 11 9 7 5 3 ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS 350 300 250 200 150 5 Yıllık ortalama: 214 Gram Altın (TL) 170 Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 160 150 140 130 120 110 70
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com Hakan Aklar Hakan.Aklar@akbank.com M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Sibel.Yapici@akbank.com Meryem.Cetinkaya@akbank.com Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her tür lü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığ ı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatır ım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir." Ekonomik Araştırmalar