Günlük Bülten 22 Mart 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,9109 4,8343 1,2351 117.651 166,6 13,87 Fed kararı sonrası, dolarda zayıf seyir gözleniyor Fed; dün piyasa genel beklentisine paralel olarak politika faiz bandını %1,25-1,50 den %1,50-%1,75 e 25 baz puan artırırken, karar metninde ekonomik aktivitenin ılımlı bir hızda büyümeye devam ettiğinin altını çizdi. Güncellenen ekonomi projeksiyonlarında; bir önceki Aralık projeksiyonlarının açıklanması sonrası onaylanan vergi reformunun da destekleyici etkisiyle, 2018 ve 2019 yılı büyüme beklentileri sırasıyla %2,7 ve %2,4 e yukarı yönlü revize edilirken, işsizlik oranının da gelecek yıllarda %3,6 seviyesine kadar gerileyebilceği öngörülüyor. Küresel piyasaların temel odak noktası olan faiz projeksiyonlarında ise; Fed üyeleri, 2018 yılında dün yapılanın ardından 2 ek faiz artırımı, 2019 da 3, 2020 de ise 2 faiz artırımı gerçekleştirilebileceği öngörüyor. 2019 için önceki faiz projeksiyonları 1 kez daha fazla artırıldı. Bu gelişmelerle Fed üyeleri, uzun vadeli nötr politika faiz oranı tahminini de %2,8 den %2,9 a yükseltti. 2018 yılı faiz projeksyonunun yukarı yönlü revize edilmemesi, doların ve dolar cinsi faizlerin günlük bazda gerilemesine yol açtı. Bu gelişmelerle, Türk lirası da, diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine paralel olarak, dolara karşı günlük bazda değerlenme eğiliminde. Fed kararının ardından; bugün ayrıca Trump ın açıklaması beklenen Çin kaynaklı ithalatı yönelik yeni yaptırımlara imza atması bekleniyor. Bugün ayrıca İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Fed kararı sonrası, dolar endeksi DXY 89,6 ya gerilerken, /$ 1,2350 seviyelerine yükseldi. İngiltere de Salı günü açıklanan enflasyonun beklentilerin altında kalmasına karşın, dün açıklanan ücret artışlarının yüksek artış kaydetmesiyle bugün İngiltere Merkez Bankası nın (BoE) Mayıs ta faiz artırımı yapacağına yönelik sinyallerini güçlendirmesi bekleniyor. GBP/USD 1,4150 ile Şubat başından bu yana en yüksek seviyede. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde dün yüksek değer kazançları hakim oldu. TL de ise değer kazancı göreli düşük kaldı; $/TL 3,9130 larda. Brent petrol 70 $/varil e yaklaştı. Hem ABD nin İran a yönelik yaptırım endişeleri hem de ABD de sürpriz bir şekilde azalan petrol stoklarıyla Brent petrol geçtiğimiz 2 günde %5,2 yükseldi; bu sabah bir miktar gerilemeyle 69,5 $/varil de. ABD borsaları oynak bir seyrin ardından günü sınırlı düşüşle tamamladılar. Avrupa da Eurostoxx-600 endeksi bankacılık hisseleri öncülüğünde %0,2 geriledi. Asya da Nikkei-225 alıcılı, Şangay borsası ise Trump haberlerinin etkisiyle satıcılı işlem görüyor. Fed kararının hemen ardından %2,93 ü gören 10 yıllık tahvil getirisi daha sonra bir miktar geri çekildi; %2,88 lerde. Fed faizlerine duyarlı olan 2 yıllıklar da kararla ilk önce %2,36 u gördü ancak sonra geriledi; %2,30 da. Yurt içinde Salı günkü ihalelere talebin güçlü gelmesinin ardından dün getiriler geriledi; gösterge faiz %13,87, 10 yıllıklar %12,54 de. Haftalık Getiriler (%) 1,4% 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,2% 0,0% Veriler (Bugün) Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Mart, m.a.) İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı (%) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 0,8% 1,3% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Önceki Beklenti 110,8-0,50 0,50 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır 0,1% BIST- Gösterge Tahvil (%) 21/03 20/03 2017 TR 2 yıllık 13,87 13,98 13,40 TR 10 yıllık 12,54 12,66 11,67 ABD 10 yıllık 2,88 2, 2,41 Almanya 10 yıllık 0,59 0,58 0,42 $/TL 3,93-0,6 0,8 2,9 /TL 4,8239 0,1 0,5 6,1 /$ 1,2338 0,8-0,2 2,8 $/Yen 106,05-0,5-0,3-5,9 GBP/$ 1,4141 1,0 1,3 4,6 BIST- 117.651 1,0 0,0 2,0 S&P 500 2.712-0,2-1,4 1,4 FTSE- 7.039-0,3-1,3-8,4 DAX 12.309 0,0 0,6-4,7 SMI 8.784-0,7-1,0-6,4 Nikkei 225 21.381 0,0-1,8-6,1 MSCI EM 1.210 0,0-0,7 4,4 Şangay 3.281-0,3-0,3-0,8 Bovespa 84.977 1,0-1,2 11,2 Brent ($/varil) 69,5 3,0 7,1 3,9 Altın ($/ons) 1.332 1,6 0,6 2,3 Gram Altın (TL) 167,1 0,9 1,3 5,2 Bakır ($/libre) 304,9 0,8-2,9-7,6 **Gerçekleşen
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 22 Mart 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm ABD faiz artışı beklentiler paralelinde gelirken, yıl içinde yapılması beklenen faiz artışlarının sayısına dair Fed öngörüsü değişmedi. Bu gelişmeler, ABD para birimi üzerinde bir miktar zayıflamaya imkan sağladı. Ancak, ABD hisse senedi endeksleri karara ilk tepkiyi alım yönünde vermiş olsa da günü ekside kapattı. Bu sabahki açılışlarda da Asya piyasalarının zayıf eğilim sergilediği gözleniyor. Fed kararı sonrası hisse senetlerinin zayıf kalması kısmen piyasanın faiz artış endişesinin ortadan kalkmamasına, kısmen de ABD den gelen dış ticarete dönük korumacılık adımlarına bağlanabilir. İçeride ise dün TL varlıklarda toparlanmanın ve kurda nispi bir sakinliğin oluştuğunu gözledik. BIST- de artan işlem hacmiyle birlikte günü %1 artışla kapattı. Bugün açıklanacak kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi verileri yakından izlenecek. Ancak Fed kararı sonrası piyasa açısından asıl odaklanılacak konu 25 Nisan daki Para Politikası Kurulu toplantısı olacaktır. Bu kapsamda borsanın bugün açılışta hafif alımlar ile güne başlayabileceğini, seans genelinde ise yatay seyrin hakin olabileceğini düşünüyoruz. BIST dün açılıştan itibaren alıcılıydı. Kapanış 117.651 seviyesinde gerçekleşti. 117.250 seviyesi üzerine geri dönüşle yukarı hareketin bir miktar daha güç kazandığını düşünüyoruz. Kısa periyot için ortalamalarda yukarı eğilim giderek belirginleşiyor. 1170-118.150 bandı yakın direnç. Üzerindeki hareket yukarı eğilimi güçlendirebilecektir. Banka endeksi için ise 175.300 üzerinde bir hareket yukarı hareketin devamını getirebilir. Bu durumda kısa periyot için daha önemli gördüğümüz 178.000-179.000 bandı gündeme gelebilecektir. BIST için günlük bazdaki ana trend desteğimiz aşağıda, 109.000-110.500 civarında bulunuyor ve yukarı yönlü ana trend geçerli. 117.200-116.000-114.0-113.500 destek, 117.0-118.600-119.050/0-120.350 direnç. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST- 1.0 0.0 1.1 2.0 BIST-30 1.1-0.1 0.8 1.5 Mali Endeks 1.2-1.4-3.4 0.5 Sınai Endeks 1.0 1.6 5.0 5.2 Hizmetler Endeksi 0.9 0.3 2.9 4.0 BIST Piyasa Değeri (mn TL) 737,548 Bankalar Piyasa Değeri 224,452 Holdingler Piyasa Değeri 121,704 Sanayi + Diğer P. Değeri 287,050 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 8,293 BIST Ortalama Halka Açıklık 35.0% Değişim (%) Hacim (mn TL) Doğan Holding 19.18 127.07 Galatasaray 10.05 300.71 Sasa 9.33 423.53 Alkim Kimya 5.62 8.18 Turcas Petrol 4.37 31.50 Değişim (%) Hacim (mn TL) Koza Anadolu -2.43 145.50 Koza Altın -2.05 203.58 Çemtas -1.96 10.29 Anadolu Efes -1.63 6.97 Aksa Enerji -1.55 22.30 Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: İş C, Kardemir D, Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Vakıfbank'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Emlak GYO dün İstanbul Teşvikiye de bulunan arazisinin ikinci ihalesini yaptı. İhaleyi Eltes İnşaat & Istlife Yapı Mühendislik şirketi kazandı ve toplam araziye 1,76 milyar TL verirken, Emlak GYO nun payı 705,5 milyon TL olacak (ihaleye tespit edilen asgari bedeli olan 455 milyon TL ile kıyaslandığında 1,55 kat üzerinde). En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları 0.21 1022.29 Garanti Bankası 1.45 572.96 Kardemir (D) 1.22 432.22 Sasa 9.33 423.53 Tüpraş 2.42 387.64 VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 NİSAN 142.975 1.02 147,068 XU030 Haziran 145.125 1.04 1,247 XU30 NİSAN 3.972-0.05 148,874 XU030 Haziran 4.042-0.13 5,877 XU30 NİSAN 4.894-0.02 7,676 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU30 NİSAN 384,532 12393 XU30 NİSAN 287,852 2020
Şirket Haberleri Devamı Doğan Holding medya varlıkları arasında olan Doğan Dağıtım Satış Pazarlama Matbaacılık Ödeme Aracılık ve Tahsilat Sistemleri A.Ş. ("Yaysat"), Doğan Gazetecilik A.Ş. (Posta, Fanatik), Doğan Haber Ajansı A.Ş., Doğan TV Holding A.Ş., DTV Haber ve Görsel Yayıncılık A.Ş. ("Kanal D" TV), Doruk Televizyon ve Radyo Yayıncılık A.Ş. ("CNN Türk" TV), Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş. ve Mozaik İletişim Hizmetleri A.Ş. ("D Smart")'nin de bulunduğu, yazılı ve görsel medya bölümünde faaliyet gösteren doğrudan ve dolaylı bağlı ortaklıklardan önemli bir kısmının sermayelerinde sahip olduğu payların tamamının satışı ve devri konusunda, 1,1 milyar dolar "işletme değeri"nden, ilgili finansal borçların indirim konusu yapılması suretiyle, 8 milyon "hisse değeri" üzerinden, Demirören Holding A.Ş. ile görüşmelere başladığını açıkladı. Konuya ilişkin gelişmeler oldukça, ilgili mevzuat kapsamında ayrıca kamuya açıklama yapılacaktır. Satış tamamlandığında Doğan Gazetecilik ve Hürriyet Gazetecilik paylara çağrı yapılmasını bekleriz. yatırımcı
05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 Chartbook BIST- S&P 500 130.000 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 2.0 120.000 2.700 110.000 2.500 2.300.000 2..000 1.0.000 1.700 70.000 1.500 S&P 500 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı 60.000 1.300 $/TL 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 95 85 95 75 85 70 65 60 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 15 13 11 9 7 5 3 ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS 350 300 250 200 150 5 Yıllık ortalama: 214 Gram Altın (TL) 170 Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 160 150 140 130 120 110 70
Bu rapor Akbank tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com Hakan Aklar Hakan.Aklar@akbank.com M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Sibel.Yapici@akbank.com Meryem.Cetinkaya@akbank.com Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."