Günlük Bülten 4 Ocak 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,7842 4,5515 1,2020 116.052 158,8 13,32 Fed toplantı tutanakları ve olumlu veriler sonrası, dolar toparlanıyor Fed, politika faizini %1,25-%1,50 aralığına çektiği Aralık ayı toplantı tutanaklarını açıkladı. Trump yönetiminin vergi reformunun ekonomik büyümeyi %4 seviyelerine çekeceğini belirtmesine karşın, tutanaklarda reformun büyümeye etkisinin daha sınırlı olacağı belirtiliyor; Fed in 2018 medyan büyüme beklentisi %2,5. Reformun, sermaye harcamalarını artırması, bunun da potansiyel büyümeyi yükseltmesi, tüketim harcamalarını da ılımlı artırması bekleniyor. Fed üyelerinin enflasyona ilişkin endişeleri ise sürüyor; ancak istihdam piyasasındaki güçlü seyrin maaş artışlarına neden olması ve bunun da enflasyonu desteklemesi bekleniyor. Çekirdek enflasyondaki düşüş ise geçici faktörlere bağlanıyor; ancak düşük seviyelerin kalıcı olabileceğine ilişkin endişeler de mevcut. 2008 krizi sonrası 5. faiz artırımı yapılırken, 2018 de 3 faiz artırımı bekleniyor ve faiz artırımlarının kademeli olacağı vurgulanıyor. Tutanaklarda ortaya konan olumlu ekonomik görünümün yanı sıra dün açıklanan olumlu ABD verileri (imalat ve inşaat) de doların bir miktar toparlanmasına destek verdi; dolar endeksi DXY, 92,2 de. Almanya da ise işsizlik oranı %5,5 ile rekor düşük seviyelere geriledi; /$, 1,2025 seviyelerinde. Global ekonomik görünüme ilişkin olumlu seyri teyit eden bu veriler, hisse senedi endekslerine de destek verdi. İran gelişmeleri ve azalan ABD stoklarıyla yükselişini sürdüren petrol fiyatları da, enerji hisseleri kanalıyla, hisse senetlerini destekliyor; Brent petrol 68,1 $/varil de. Bugün ise global piyasalarda, ABD ADP istihdam değişimi verisi takip edilecek. Yurtiçinde ise, dün enflasyon verileri açıklandı. Kasım da %12,98 ile 2003 ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşan yıllık enflasyon, baz etkisinin de yardımıyla yılı %11,92 den tamamladı ve dezenflasyon süreci başlamış oldu. Nisan a kadar enflasyonda gerileme beklemekle beraber, enflasyonun çift hanelere yakın seyredeceğini öngörüyoruz. Bugün açıklanacak reel efektif döviz kurunda ise %1,7 lik bir aylık yükseliş bekliyoruz. Enflasyon verisiyle gerileyen $/TL, ABD de süregelen dava sürecinin etkisiyle bir miktar yükseliş kaydetti; güne 3,75 seviyelerinden başlıyor. Diğer TL cinsi aktiflerde de bir miktar satış görülebilir; ancak global olumlu görünüm satışları sınırlayabilir. ABD borsaları teknoloji hisseleri ve olumlu gelen veri desteğiyle rekor tazelemeye devam ettiler. ISM imalat sanayi endeksi beklentilerin üzerinde gelerek, imalat sanayinin büyümeye pozitif katkı sağlamaya devam edeceğine işaret etti. Avrupa da da Eurostoxx-600 endeksi %0,5 değer kazandı. Nikkei-225 endeksi bu sabah %3 primle işlem yaparken, endeks 1992 başından bu yana en yüksek seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil getirileri Salı günkü yükselişin ardından yatay seyrediyor; %2,46 da. 2 yıllık getiriler ise yükselişini sürdürüyor; %1,95 ile 2008 Eylül sonundan bu yana en yüksek seviyesinde. Yurt içinde gösterge faiz %13,32 ye sınırlı gerilerken, 10 yıllıklar %11,75 e yükseldi. Haftalık Getiriler (%) 1,6% 1,4% 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% 0,2% Veriler (Bugün) ABD ADP İstihdam Değişimi (Kasım, bin kişi) ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları (30 Aralık haftası, bin kişi) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 0,8% 1,3% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 1,4% Önceki Beklenti 1 1 245 242 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır 0,0% BIST- Gösterge Tahvil (%) 03/01 02/01 2016 TR 2 yıllık 13,32 13,36 10,63 TR 10 yıllık 11,75 11,68 11,39 ABD 10 yıllık 2,45 2,46 2,44 Almanya 10 yıllık 0,44 0,46 0,20 $/TL 3,7818 0,4-0,9 7,3 /TL 4,5450 0,0 0,2 22,7 /$ 1,2015-0,4 1,1 14,2 $/Yen 112,51 0,2-0,7-3,8 GBP/$ 1,3516-0,5 0,9 9,5 BIST- 116.052-1,3 3,5 48,5 S&P 500 2.713 0,6 1,1 21,2 FTSE- 7.671 0,3 0,7 7,4 DAX 12.978 0,8-0,7 13,0 SMI 9.479 1,0 0,5 15,3 Nikkei 225 22.765 0,0-0,6 19,1 MSCI EM 1.184 0,5 3,5 37,3 Şangay 3.369 0,6 2,8 8,6 Bovespa 77.995 0,1 2,5 29,5 Brent ($/varil) 67,8 1,9 2,1 3,0 Altın ($/ons) 1.313-0,3 2,0 14,4 Gram Altın (TL) 159,3 0,1 1,1 22,3 Bakır ($/libre) 325,8-0,6 0,0 30,0 **Gerçekleşen
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 4 Ocak 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Kuvvetli seyrini koruyan küresel risk iştahının gelişmekte olan ülkelerde hisse senedi piyasalarındaki yükselişi desteklediğini gözlemliyoruz. İçeride ise dün yurtdışından kısmi bir ayrışma gözlendi ve BIST- endeksi açılıştaki çıkışın ardından 118 bin seviyesinden gelen satışlarla günü %1,25 kayıpla kapattı. Bu geri çekilmede hızlı çıkışın ardından kârlı pozisyonlarını kapatmayı tercih eden yatırımcıların satışları kadar hafta başından itibaren gündemde ağırlığını bir miktar artıran jeopolitik risk algısının da etkili olmuş olabileceğini düşünüyoruz. Bugün hisse senetlerinin yurtdışı piyasalardaki olumlu eğilime bağlı olarak, mevcut fiyatlamalarda ve BIST- için 116 bin endeks seviyesinde destek arayışı içerisinde olmasını öngörüyoruz. BIST gün başındaki alıcılı seyrin ardından günün ikinci yarısından itibaren kar realizasyonuyla geriledi. Kapanış 116.052 seviyesinde gerçekleşti. Uzunca bir süredir devam eden yükseliş hareketinin ardından BIST te bir miktar kar realizasyonu görüyoruz. Hareketi şu an için sınırlar içerisinde ve olağan realizasyon olarak değerlendirmek mümkün. Zira saatlik periyotta takip ettiğimiz destek bölgesi olan 113.000-114.500 bandı üzerindeki hareketin korunuyor olması iyimserliğimizin devamını sağlıyor. Bu bandın üzerindeki hareket ve kapanışları yükseliş beklentisi ve isteğinin korunması olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Bu bant üzerinde kapanış gördüğümüz sürece de olumlu görüşümüzü ve yükseliş beklentimizi sürdürüyor olacağız. BIST'te saatlik periyotta çok kısa vadeli ortalamalarda aşağı eğilim olsa da daha uzun vadeliler halen yukarı yönlü. Dolayısıyla bu da olumlu görüşümüzü sürdürmemizi destekleyen etken. 116.0 üzerine geri dönülmesi yükseliş eğiliminin yeniden güçlenmesi anlamına gelecektir. 115.500/250-114.0/500-113.500-113000 destek, 116.500/0-117.500-118.250/400-119.150 direnç. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası, İş C, Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Türk Hava Yolları'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Bim in Şubat 2017 tarihinde, İran da perakende pazarındaki fırsatların ve yatırım potansiyelinin belirlenmesi amacıyla, pazara yönelik araştırma çalışmaları ve gerektiğinde mağaza açmak dahil araştırma çalışmaları başlatmıştı. Ancak mevcut durumda Bim yönetimi İran a yatırım planını askıya aldığını açıkladı. İran uzun vadede Bim in büyümesine destek vereceğinden, askıya alma haberinin Bim hisselerinde baskı yaratabileceğini düşünüyoruz. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST- -1.3 3.5 12.1 0.6 BIST-30-1.5 3.6 12.2 0.4 Mali Endeks -1.5 4.4 14.3 0.2 Sınai Endeks -0.3 4.0 13.4 1.8 Hizmetler Endeksi -1.5 2.2 9.9-0.3 BIST Piyasa Değeri (mn TL) 723,233 Bankalar Piyasa Değeri 210,328 Holdingler Piyasa Değeri 123,857 Sanayi + Diğer P. Değeri 281,003 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 9,745 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.7% Değişim (%) Hacim (mn TL) Erbosan 4.41 7.07 Ege Endüstri 4.23 24.53 Kardemir (D) 4.02 652.11 Aksa 3.66 21.41 Beşiktaş 3.55 76.66 Değişim (%) Hacim (mn TL) Tekfen Holding -4.48 42.39 Kron Telekom -3. 3.20 Ford Otosan -3.65 9.87 Emlak G.M.Y.O. -3.51 182.04 Trakya Cam -3.47 19.84 En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Vestel 0.91 1122.38 Karsan Otomotiv 2.78 998.49 Kardemir (D) 4.02 652.11 Türk Hava Yolları 0.75 646.25 Garanti Bankası -1.83 397.72 VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU030 ŞUBAT 146.025-1.63 122,167 XU30 NİSAN 145.975-1.53 936 USD ŞUBAT 3.837 0.25 118,562 USD NİSAN 3.3 0.16 223 EUR ŞUBAT 4.620-0.10 2,188 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU030 ŞUBAT 367,113 235673 USD ŞUBAT 283,978 89542
Şirket Haberleri Devamı Net Holding Karadağ'ın Budva şehrinde bulunan Merit Casino Avala'nın, daha önceden belirlenen hedeflere ulaşamaması nedeniyle, faaliyetlerine son verdiğini açıkladı. Yine Budva şehrinde faaliyet gösteren Merit Splendid Casino Royale'in faaliyetlerinde ise önemli derecede artış gerçekleşmiştir. Bu doğrultuda Merit Splendid Casino Royale'in kapasitesinin iki katına çıkartılması planlanmış olup; Merit Casino Avala'nın sahip olduğu oyun makine ve masaları kapasite artımında kullanılacaktır. Ayrıca Karadağ'da yer alan tüm casinoların faaliyetleri toplu olarak değerlendirdiğinde, 2017 yılsonu hedeflerine ulaştığını belirtti. Şirket daha önce bu yönde hareket edeceğini açıkladığı için hisse üzerinde nötr etkisi olacağını düşünüyoruz. yatırımcı
BIST- S&P 500 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 130.000 2.700 S&P 500 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı 120.000 2.500 110.000 2.300.000 2..000 1.0.000 1.700 70.000 1.500 60.000 1.300 05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 Chartbook $/TL 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 95 85 95 75 85 70 65 60 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 15 13 11 9 7 5 3 ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS 350 300 250 200 150 5 Yıllık ortalama: 214 Gram Altın (TL) 170 Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 160 150 140 130 120 110 70
Bu rapor Akbank tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com Hakan Aklar Hakan.Aklar@akbank.com M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Sibel.Yapici@akbank.com Meryem.Cetinkaya@akbank.com Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."