Günlük Bülten 30 Kasım 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 5,1559 5,8777 1,1392 95.126 202,6 19,89 $/TL de gerileme eğilimi devam ediyor Haftalık Getiriler (%) $/TL günlük bazda %1 gerilemeyle 5,16 düzeylerinde Fed, faiz artırımları iletişimini değiştirmeyi değerlendiriyor Hafta sonu ABD ve Çin devlet başkanları görüşmesi takip edilecek 3,0 2,0 1,0 0,0 2,3 1,2 Fed Kasım ayı toplantı tutanakları; Fed üyelerinin büyük çoğunluğunun yakın gelecekte ek bir faiz artırımını desteklediklerine işaret etti. Ancak tutanaklarda aynı zamanda; birçok Fed üyesinin, bir gün önce Fed Başkanı Powell ın da güvercin algılanan yorumlarına paralel olarak, kademeli faiz artırımlarına yönelik iletişimini, gerçekleşecek veri akışına daha fazla vurgu yapılacak yönde değiştirilmesini istediği belirtiliyor. Olası bir değişiklik, Fed in değişen ekonomik şartlara karşı daha esnek davranabilmesini sağlayacak ve özellikle gelecekte ABD ekonomik görünümünde ivme kaybı görüldüğü takdirde, faiz artırım hızının azalmasına yol açabilecek. Gelişmelerle ABD 2 yıllık devlet tahvili getirisi, %2, düzeylerinde. ABD 10 yıllık devlet tahvili getirisi de; %3,02 ile göreli düşük seyrediyor. Dolar endeksi ise 96,7 seviyelerinde, günlük bazda yatay ancak hafta içindeki 97,5 düzeylerine göreli düşük seviyelerde denge buluyor. Küresel piyasalarda; Cumartesi günü, G20 zirvesinde ABD ve Çin Devlet Başkanları arasında gerçekleştirilecek görüşme izlenecek. Görüşme öncesi; ABD Başkanı Trump ın müzakerelere yönelik ilerleme sinyali vermiş olması, küresel risk algısının göreli ılımlı pozitif seyretmesine destek veriyor. ABD Ticaret Bakanı Ross da; görüşmede müzakereler için bir yol haritası da çıkabileceğini belirtti. Yurt dışında bugün ayrıca Euro Bölgesi Kasım ayı enflasyon verileri takip edilecek. Yurt içinde ise; $/TL döviz kurunda devam eden gerileme eğilimi devam ediyor. $/TL; doların küresel çapta göreli zayıf seyrine paralel olarak, dün de %1,3 geriledi, bu sabah 5,16 düzeylerinde. Yurt içinde tahvil getirileri de geriledi. Gösterge faiz 37 baz puan düşüşle %19,89 a, 10 yıllıklar da 20 baz puan düşüşle %16,48 seviyesinde. Bugün yurtiçinde açıklanacak dış ticaret dengesi ile TCMB nin yayımlayacağı Finansal İstikrar Raporu takip edilecek. Powell ın açıklamaları ve Fed tutanakları sonrası dolar zayıflıyor. /$, 1,14 e yaklaştı. İtalya dan bütçe konusunda ılımlı açıklamalar gelmesine karşın, AB İtalya ya yüksek borç oranı nedeniyle (AB yasal sınırı: %, İtalya borç oranı: %130) disiplin sürecini başlatmayı planlıyor. İngiltere de ise Brexit belirsizlikleri artıyor; GBP/USD 1,27 seviyelerinde. Gelişmekte olan ülkelerde ise olumlu seyir devam ediyor. Güney Kore de faiz artıran merkez bankaları arasına katıldı; politika faizini %1,50 den %1,75 e çekti. Brent petrol hafif toparlanıyor. Dün 57,5 $/varil i gören Brent petrol, Rusya nın üretim kesintisine gitmeyi desteklediği haberleriyle $/varil de. ABD borsaları üç günlük yükselişin ardından dün günü sınırlı değer kayıplarıyla tamamladılar. Avrupa da Eurostoxx-0 endeksi güne yükselişle başlamasının ardından, kazançların bir kısmını geri vererek günü %0,2 artışla tamamladı. Asya da bu sabah Nikkei- 225 hafif alıcılı, Şangay hafif satıcılı işlem görüyor. -1,0-2,0-3,0-2,5-2,0-2,3 Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Veriler (Bugün) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları Önceki Beklenti TCMB Finansal İstikrar Raporu - - Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ekim, milyar $) Yatırımcı Takvimi için tıklayınız BIST- Gösterge Tahvil -1,87-0,53 (%) 29/11 28/11 2017 TR 2 yıllık 19,89 20,26 13,40 TR 10 yıllık 16,48 16,68 11,67 ABD 10 yıllık 3,03 3,06 2,41 Almanya 10 yıllık 0,32 0,35 0,42 $/TL 5,1642-1,1-2,6 36,0 /TL 5,82-0,8-2,7 29,5 /$ 1,1393 0,2-0,1-5,1 $/Yen 113,48-0,2 0,5 0,7 GBP/$ 1,2791-0,3-0,7-5,3 BIST- 95.126 1,1 2,7-17,5 S&P 500 2.738-0,2 3,3 2,4 FTSE- 7.039 0,5 1,1-8,4 DAX 11.298 0,0 1,4-12,5 SMI 9.016 1,4 2,7-3,9 Nikkei 225 22.263 0,4 2,8-2,2 MSCI EM 998 0,6 2,3-13,8 Şangay 2.567-1,3-2,9-22,4 Bovespa 89.710 0,5 2,6 17,4 Brent ($/varil) 59,5 1,3-4,9-11,0 Altın ($/ons) 1.224 0,2-0,4-6,0 Gram Altın (TL) 202,8-0,8-2,8 27,6 Bakır ($/libre) 277,8-0,6-0,6-15,8 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır **Gerçekleşen
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 30 Kasım 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Küresel piyasalardaki gelişmeler BIST teki yatırımcı iştahını etkileyen temel veri olmaya devam ediyor. Bugün MSCI endeks değişiklikleri nedeniyle özellikle kapanışta hisse senetlerinde sert hareketler görülebilir. Makro tarafta ise saat 10 da açıklanacak Ekim ayı dış ticaret verileri yakından takip edilecek. Ancak piyasalar asıl Pazartesi günü açıklanacak enflasyon rakamlarına odaklanacaktır. TL nin son dönemdeki değer kazancı, vergi ve akaryakıt fiyat indirimleri Kasım enflasyonun eksi rakamlarda gelmesi ihtimalini kuvvetlendiriyor ve TL aktiflere destek veriyor. Seans öncesi işlemlerde kur tarafının sakin kaldığını gözlüyoruz. Borsa açılışında hafif alım yönlü bir açılış bekliyoruz. BIST dün yüksek açılışın ardından sınırlı geri çekilme yaşadı. Kapanış 95.126 seviyesinde gerçekleşti. BIST'te olumlu teknik görünüm korunuyor. Saatlik periyot için ortalamalarda yukarı eğilim geçerli. Kısa periyotta 93.500/200 bandını destek olarak değerlendiriyoruz. Üzerindeki hareket korunduğu sürece yukarı yöndeki beklentimizi ve iyimserliğimizi devam ettiriyor olacağız. 95.500-96.000 yakın direnç bölgesi. Sonrasında 99.500-101.500 bandı hedef bölge olabilir. Banka endeksinde 123.500 direncinden sınırlı aşağı hareket gerçekleşti. Kapanış kısa periyot için destek olarak değerlendirebileceğimiz 120.000 üzerinde. Dolayısıyla iyimserlik devam ediyor. 123.500 üzerinde 127.5-136.0 bölgesi yeni hedef olabilir. BIST için 94.0-93.500-92.0 destek, 95.500-96.000-97.250-98.000 direnç olarak belirtilebilir. Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri Yıllık BIST- 1.1 2.7 5.1-17.5 BIST-30 1.0 2.4 5.3-16.4 Banka Endeksi 1.5 3.0 15.4-23.7 Sınai Endeks 1.1 1.1-1.2-14.5 Hizmetler Endeksi 0.4 4.1 7.3-11.1 BIST Piy. Değ. (mn TL) 618,626 Bankalar Piy. Değ. 191,781 Holdingler Piy. Değ. 105,140 Sanayi Piy. Değ. 251,942 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 7,443 BIST Ort. Halka Açıklık 35% Değişim (%) Hacim (mn TL) Çemaş Döküm 19.0 17.6 Özderici G.M.Y.O. 16.8 2.5 Yataş 8.9 88.1 İhlas Holding 6.5 6.1 İttifak Holding 5.4 32.5 Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL) Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aselsan, Bim, Garanti, Kordsa, Koza Altın, Pegasus ve Yapı Kredi dir. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Mavi 3Ç18 de beklentilere paralel 43 milyon TL net kar elde etti (Ak Yatırım net kar tahmini 45 milyon TL, piyasa ortalama net kar tahmini 43 milyon TL). Net kar yıllık bazda %4 düştü ancak çeyreklik bazda %54 arttı. Ciro yıllık %37 artarak 3Ç18 de 715 milyon TL olurken (Ak Yatırım tahmini 702 milyon TL, piyasa ortalama ciro tahmini 689 milyon TL), yurtiçi cirosu yıllık %33 artarak 572 milyon TL, uluslararası cirosu yıllık %57 artışla 143 milyon TL ye ulaştı. 3Ç18 FAVÖK marjı %20.6 olurken, net borç çeyrek bazda %18 düşerek 93 milyon TL oldu. Toplam borcun %56 sı TL, %20 si Euro ve %15 i Dolar cinsinden. Şirket 2018 yılı için yıllık ciro büyümesi hedefini %30 olarak devam ettirirken, %14 üzeri FAVÖK marjı hedefini %15 e revize etti. 3Ç18 sonuçlarının hisse üzerinde bugün hafif olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. Işıklar Enerji -2.9 1.3 Ereğli Demir Çelik -2.8 211.7 Net Holding -2.8 3.7 Vestel -2.5 42.7 Galatasaray -2.4 6.1 En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Garanti Bankası 2.0 3.2 Türk Hava Yolları -1.6 711.7 Aselsan 0.4 419.9 Halk Bankası 0.8 355.3 Kardemir (D) 0.4 320.5 VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 Aralık 121.225 0.87 126,572 XU030 Şubat 125.550 0.84 525 USD Aralık 5.251-1.94 145,446 USD Şubat 5.438-1.86 9,753 EUR Aralık 5.992-1.14 1,599 Açık Pozisyon Adet Değ. XU30 Aralık 386,0-1494 USD Aralık 787,417 18695
Şirket Haberleri Devamı İskenderun Demir Çelik (İsdemir) tarafından, Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'na karşı hisse devir sözleşmesi gereğince İsdemir tarafından yapılan ödemelerin rücuen tahsili talepli davada Mahkeme, davanın kısmen kabulü ile 52.86 milyon TL'nin 26.01.2012 tarihinden itibaren işleyecek avans faizi ile birlikte davalı idareden alınarak İsdemir'e ödenmesine karar verdi. T.C. Başbakanlık Özelleştirme İdaresi Başkanlığı tarafından karar temyiz edilmiş, Yargıtay 11. Hukuk Dairesi, ile Ankara 19. Asliye Ticaret Mahkemesi'nin kararını onamış ve onama kararı İsdemir'e tebliğ edilmişti. Onama kararına karşı karar düzeltme yolu açık olup, dava ile ilgili gelişmeler hakkında Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda bilgi verilecektir. Haberin hisseler için hafif olumlu olduğunu düşünüyoruz. Bankacılık Sektörü: BDDK verilerine göre bankaların Ekim ayı net kâr toplamı 4,6 milyar TL ye ulaşarak bizim 4,0 milyar TL tahminimizi geçti. Ancak BDDK nın Eylül ayı sektör net kârını (kamu bankaları kaynaklı olarak) 4,3 milyar TL den 3,3 milyar TL ye ve 2018/9 dönemi net kârını da 42,2 milyar TL den 41,3 milyar TL ye düşürdüğü görüldü. Bu nedenle sektörün ilk on aydaki net kârı önceki yıla göre %11,5 artışla 45,9 milyar TL de kaldı. Bizim beklentimiz net kârın ilk on ay sonunda 46,2 milyar TL düzeyinde olacağı yönündeydi. Sektör verilerine göre bankaların öz kaynak kârlılık rasyosu da %14,2 oldu (geçtiğimiz yılın tamamında %14,7 olmuştu). Aylık bazda bakıldığında özel bankaların net kârının Ekim ayında iki kat artarak 2,8 milyar TL olduğu görülüyor. Bu artış büyük ölçüde gerek takibe dönüşen kredi hızında yavaşlama gerekse kur etkisiyle genel karşılık ayırma ihtiyacının azalması ile toplam karşılık giderlerinin düşmüş olmasından kaynaklanıyor. Aynı şekilde kamu bankalarının da karşılık giderlerinin kuvvetli şekilde düştüğü görülüyor. Ancak, kamu bankalarında menkul kıymet getirisinin gerilediği, TL mevduat maliyetinin de arttığı dikkat çekiyor. Buna bağlı olarak kamu bankaları aylık bazda net faiz gelirlerinde %46 gerileme gözlediler ve kamu bankalarının Ekim ayı net kârı da bir önceki aya göre %43 düşerek 0,8 milyar TL oldu. Bankacılık Sektörü: Merkez Bankası verilerine göre 23 Kasım haftasında döviz mevduatı 0,3 milyar dolar artarak 192,2 milyar dolar oldu. Aynı hafta içerisinde TL mevduatlar 21,6 milyar TL gerileyerek 1.034 milyar TL de kaldı. Kredi tarafında sakin bir seyir gözlendi. Söz konusu hafta içerisinde TL krediler %0,4 düşerken, döviz krediler dolar bazında %0,2 arttı. Böylece yıl başına göre kredi artışı nominal bazda %15,5 ve kur etkisinden arındırılmış bazda %1,2 oldu. Banka grupları bazında kur etkisinden arındırılmış kredi hacminin kamu bankalarında %10,1 arttığı, ancak özel bankalarda %7,0 ve yabancı bankalarda %2,2 daralmalar olduğu dikkat çekti. Takipteki alacaklar ise ilgili hafta içerisinde 0,3 milyar TL artarak,2 milyar TL ye ulaştı (takipteki alacakların kredilere oranı: %3,5). Buna göre, şu ana kadar yılın ikinci yarısında sorunlu kredi stoğundaki artış 17,7 milyar TL yi buldu (yılın ilk yarısında 8,8 milyar TL olmuştu). yatırımcı
04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 07/18 10/18 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 07/18 10/18 Göstergeler yatırımcı BIST- (bin) S&P 500 BIST-= 95,1 50 Günlük Ort= 95,1 200 Günlük Ort= 101,0 S&P 500= 2.738 50 Günlük Ort= 2.778 200 Günlük Ort= 2.762 120 3.000 2.0 110 2.0 2738 2.400 95,1 2.200 2.000 1.0 1.0 70 1.400 1.200 $/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti 7,50 Dolar/TL= 5,16 50 Günlük Ort= 5,64 200 Günlük Ort= 5,00 Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 62,9 Dolar Endeksi DXY= 96,8 (sağ) 105 6,50 5,50 4,50 5,16 95 85 95 3,50 2,50 75 70 65 85 1,50 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%) 28 Gösterge Faiz= 19,89 10 Yıllık Getiri= 16,48 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri= 3,02 Almanya 10 Yıllık Getiri= 0,32 24 3,0 3,02 20 16 19,89 16,48 2,5 2,0 1,5 12 8 1,0 0,5 0,0 0,32 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) 0 550 500 2 Gram Altın (TL)= 203 50 Günlük Ort= 220 200 Günlük Ort= 201 450 400 350 300 386 210 1 202,6 250 200 150 5 Yıllık Ortalama= 240 110 Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.
yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."