Ekonomik Araştırmalar Günlük Bülten 24 Nisan 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 4,1013 5,0121 1,2217 110.933 174,7 14,14 Dolar ve dolar cinsi faizlerde, bir miktar daha yüksek seyir görülüyor ABD 10 yıllık devlet tahvil getirileri, dün %3 e yaklaştı Tahvil faizlerindeki yükseliş, doların da değerlenmesine yol açıyor Dolar/TL busabah tekrar 4,09 da.. Haftalık Getiriler (%) 3,0 1,0 0,1 0,0 0,3 Küresel piyasalarda; jeopolitik belirsizlikler etkili olmaya devam ederken, ABD dolarında ve ABD cinsi faizlerde görülen geçtiğimiz haftaya göreli daha yüksek seyir, gelişmekte olan piyasalar için takip edilen bir risk unsuru. ABD nin, Obama döneminde İran ile gerçekleştirdiği nükleer anlaşmasının 12 Mayıs tarihinde gözden geçirilecek olması, özellikle petrol fiyatlarının yüksek seyretmesine destek veriyor. Brent petrol, 75 $/varil de. Başta petrol olmak üzere emtia fiyatlarının daha yüksek seyrinin de etkisiyle, enflasyon beklentilerinde gözlenen yükseliş, küresel tahvil getirilerinin de yükseliş eğilimine neden oluyor. Özellikle ABD de 10 yıllık devlet tahvili getirisinin, dün %3 e çok yaklaşması, bu dinamiğin en çarpıcı piyasa yansıması. %3 seviyesi, enson 2014 yılı başında, ABD nin tahvil azaltmaya başladığı dönemde görülmüştü. Bu sabah ise %2,97 de. ABD Hazinesi bu hafta 113 milyar $ tahvil ve 116 milyar $ kısa vadeli bono ihracı gerçekleştirecek. Yurt içinde ise, geçtiğimiz hafta netleşen seçim takviminden sonra; Yüksek Seçim Kurulu 24 Haziran da gerçekleşecek cumhurbaşkanlığı ve milletvekili seçimlerine katılabilecek partileri açıkladı. Önümüzdeki dönemde, seçim sürecinde yapılabilecek açıklamalar, piyasalar tarafından da takip edilecektir. Yurt dışında dolar ve dolar cinsi faizlerde yaşanan yükseliş ise, $/TL döviz kurunun da tekrar 4,09 seviyelerine yükselmesine neden oldu. Yurt içinde bu haftanın en önemli gelişmeleri, bugün açıklanacak reel kesim güven endeksi ile yarınki TCMB faiz kararı olacak. ABD cinsi faizlerdeki yükseliş eğilimi, doların da güçlenmesine neden oluyor. Dolar endeksi (DXY), geçtiğimi z Ça rşamba kapanışından bu yana %1,5 değerlenerek,9 a ulaştı. Dolardaki bu değerlenme süreci, gelişmekte olan ülke para birimlerine de olumsuz yansıyor. Hafta boyunca bugün ABD ve Almanya da açıklanacak güven endeksleri, Perşembe günü ABD Ma rt ayı dayanıklı mal siparişleri ve ECB faiz kararı ile Cuma günkü ABD 1. çeyrek milli gelir verileri, piyasa yönünde etkili olabilecek nitelikte. Geçtiğimiz hafta 1,24 ten gerilemeye başla yan /$, bu sabah 1,22 nin altını gördü; 1,2215 seviyelerinde. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde dün yüksek değer ka yıpla rı hakim oldu; Meksika pezosu %2,2, Güney Afrika randı %2 değer kaybetti; bu sabah hafif toparlanmalar ha kim. ABD borsalarında yataya yakın kapanışlar görüldü. Eurostoxx-0 endeksi dün bankacılık hisseleri öncülüğünde günü %0,4, bankacılık endeksi de %1,1 primle tamamladı. Asya da bu sabah Nikkei-225 ve Şangay endeksleri alıcılı. -1,0 - Veriler (Bugün) Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Nisan,, m.a.) ABD Yeni Konut Satışları (Mart, aylık % değişim) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları -1,1-1,4 Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız BIST- Gösterge Tahvil Önceki Beklenti 109,5 - -0,6 1,9 (%) 23/04 20/04 2017 TR 2 yıllık 14,14 14,14 13,40 TR 10 yıllık 12,63 12,63 11,67 ABD 10 yıllık 2,98 2,96 2,41 Almanya 10 yıllık 0,63 0,59 0,42 $/TL 4,1083 0,8 0,3 8,2 /TL 5,0171 0,2-1,1 10,3 /$ 1,2209-0,6-1,4 1,7 $/Yen 108,71 1,0 1,5-3,5 GBP/$ 1,3940-0,4-2,8 3,2 BIST- 110.933 0,0 0,2-3,8 S&P 500 2.670 0,0-0,3-0,1 FTSE- 7.399 0,4 2,8-3,8 DAX 12.572 0,3 1,5-2,7 SMI 8.7 0,0 0,9-6,1 Nikkei 225 22.088-0,3 1,2-3,0 MSCI EM 1.158-0,9-0,4 0,0 Şangay 3.068-0,1-1,4-7,2 Bovespa 85.3 0,1 3,3 1 Brent ($/varil) 74,7 0,9 4,6 11,7 Altın ($/ons) 1.325-0,9-1,6 1,7 Gram Altın (TL) 174,6 0,0-1,3 9,9 Bakır ($/libre) 311,1-0,8 0,5-5,8 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır **Gerçekleşen
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 24 Nisan 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Yurtdışı piyasalarda ABD faizlerinin yukarı yönlü hareketi hafta başı itibarıyla gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı oluşturdu. TL nin de bu eğilimden etkilenerek Cuma günkü kapanışına göre bir miktar zayıfladığını gözlemliyoruz. Yurtiçi dinamikler a çıs ından ise seçim gündemi ve yarın toplanacak PPK ya ilişkin beklentiler piyasanın risk algısı üzerinde etkili olmaya devam edecektir. Ayrıca bugün itibarıyla endeks üzerinde ağırlığı olan şirketlerde ilk çeyrek sonuçlarının açıklanması başlıyor. Genelde kârlara ilişkin i yimser beklentiler olsa da, gündemin mevcut yoğunluğu nedeni yle buna dönük risk algısının geri planda kalması söz konusu olabilir. Jeopolitik beklentiler paralelinde BIST in haftaya yataya yakın hafif satıcılı bir başlangıç yapabileceğini düşünüyoruz. BIST haftanın son gününde aşağı eğilimdeydi. Kapanış 110.933 seviyesinde gerçekleşti. BIST te kısa periyot için yeniden zayıflama eğilimi oluşsa da 110.500-110.000 seviyesi üzerindeki kapanış sınırlı iyimserliğin de devam ettiğine işaret. Faka t daha önce de belirttiğimiz gibi kısa periyot için yükseliş eğiliminin yeniden güç kazanmasını 113.500-114.000 bandı üzerine geri dönüşle mümkün görüyoruz. Aksi durumda yatay-aşağı eğilimle satış baskısının devamını görebiliriz. Banka endeksi i çin ise günlük bazda olumsuz teknik görünümde değişiklik yok. Saatlik periyot için ise sınırlı iyimserlik seviyesi olarak belirttiğimiz 161.200-162.500 bandı altında kapanış görüyoruz. 162.500 üzerinde gerçekleşecek bir kapanış tepkinin ilk aşamada 165.000 seviyesine doğru devamını sağlayabilir. Bu seviye altındaki hareket ise 156.700-154.000 desteğinin gündemde kalmasını sağlıyor. 110.0-110.000-109.0/200-108.0 destek, 111.500-112.500-113.500/0-114.500 direnç. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: İş C, Kardemir D, Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Vakıfbank'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Emlak GYO sos yal sorumluluk projeleri kapsamında eğitim, kültür, sanat faaliyetlerine destek vermek amacıyla, halen Çamlıca da inşaatı devam etmekte olan; cami, Türk İslam Eserleri müzesi, sanat galerisi, kütüphane ve konferans salonu inşaatını yapmakta olan İs tanbul Cami ve Eğitim Kültür Hizmet Birimleri Yaptırma ve Yaşatma Derneği ne toplam 18 milyon TL bağış yaptığını açıkladı. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST- -1.1 1.2-4.7-3.8 BIST-30-1.1 1.2-4.9-4.5 Mali Endeks -1.4 1.6-7.8-6.2 Sınai Endeks -0.8 1.8-1.9 2.2 Hizmetler Endeksi -1.3 0.7-6.3-3.4 BIST Piyasa Değeri (mn TL) 6,8 Bankalar Piyasa Değeri 210,123 Holdingler Piyasa Değeri 114,108 Sanayi + Diğer P. Değeri 304,359 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 6,5 BIST Ortalama Halka Açıklık 35.1% Değişim (%) Hacim (mntl) Carrefoursa 6.98 37.23 Doğuş Otomotiv 3.21 12.81 Torunlar G.M.Y.O. 2.19 4.62 Kardemir (D) 2.12 375.51 Gözde Girişim 1. 39.69 Değişim (%) Hacim (mn TL) Tesco Kipa -15.18 293.14 Pegasus -4.04 45.41 Koza Altın -3.84 172.91 Tüpraş -3.69 223.55 Yataş -3. 6.48 En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları -3.29 1188.00 Halk Bankası -0.76 544.64 Garanti Bankası -1.27 450.86 Kardemir (D) 2.12 375.51 Tesco Kipa -15.18 293.14 VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 Nisan 135.775-1.06 171,557 XU030 Haziran 137.275-1.05 6,616 XU30 Nisan 4.072 0.68 213,596 XU030 Haziran 4.147 0.68 19,279 XU30 Nisan 5.002 0.00 40,225 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU30 Nisan 336,352 321 XU30 Nisan 303,243-6256
Şirket Haberleri Devamı Aksa Enerji, Goldman Sachs International ın elinde bulundurduğu %16,62 oranındaki Aksa Enerji hisselerinin Kazancı Holding tarafından hisse başına 2,9437229 dolara toplam 300 mil yon dolar bedelle geri alındığını a çıkladı. Geri alınan hisseler alınan bir krediye teminat gös terileceğinden, piyasada satışa sunulması söz konusu olmayacak. Gelişmeleri beklentilerimize paralel ve Aksa Enerji için nötr olarak değerlendiriyoruz. Kipa nın Migros çatısı altında birleşmesi ile ilgili kolaylaştırırılmış usulde birleşmeye dikkate alınacak birleşme oranına ilişkin bağımsız denetim raporu açıklandı. Buna göre, birleşme oranı %99,10 ola rak belirlendi. Sonuçla ra göre, Kipa nın 31/12/2017 i tibari yle 1 kipa hissesinin bedeli 1,29439 TL, Kipa hissesinin Migros hissesiyle değişim oranı 0,032030 olabileceği önerilmiş. Cuma günü Migros un kapanışa göre, Kipa hissesinin (1 TL nominal değerli) denk geldiği değer 0.76 TL (77% aşağı potansiyel). Dolayısıyla, açıklanan birleşme oranının Kipa hisseleri için olumsuz, Migros hisseleri için Nötr etki yapmasını bekliyoruz. BUGÜN ÖDENECEK TEMETTÜLER Şirket Kodu Nakit temettü (brüt, TL/hisse) Verim Yeni hedef fiyat (12ay, TL/hisse) Garanti Bankası GARAN 0,41667 4,1% 12, BUGÜN 1Ç18 MALİ SONUÇLARINI AÇIKLAMASI BEKLENEN ŞİRKETLER Şirket Kodu 4Ç17 net kar beklentileri (milyon TL) Ortalama Piyasa Ak Bizim Toptan BIZIM 0,4 0,5 Turkcell TCELL 6 612
Göstergeler BIST- (bin) S&P 500 BIST-= 110,9 50 Günlük Ort= 115,2 200 Günlük Ort= 110,7 S&P 500= 2.670 50 Günlük Ort= 2.689 200 Günlük Ort= 2.7 120 2.0 110 110,9 2.700 2670 2.500 2.300 2. 1.0 1.700 70 1.500 1.300 $/TL 4,50 Dolar/TL= 4,10 50 Günlük Ort= 3,93 200 Günlük Ort= 3,75 4,10 4,00 3,50 3,00 2,50 0 1,50 Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 69,0 Dolar Endeksi DXY=,9 (sağ) 105 95 85 95 75 85 70 65 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%) Gösterge Faiz= 14,14 10 Yıllık Getiri= 12,63 15 14,14 13 12,63 11 9 7 5 3 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri= 2,96 Almanya 10 Yıllık Getiri= 0,63 3,0 2,96 2,5 1,5 1,0 0,5 0,63 0,0-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS 350 Gram Altın (TL) 200 Gram Altın (TL)= 175 50 Günlük Ort= 168 200 Günlük Ort= 157 300 250 1 1 140 174,7 200 150 5 Yıllık Ortalama= 219 196 120 Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir. Ekonomik Araştırmalar
Ekonomik Araştırmalar Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iy i niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilg i vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her tür lü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil vesurette veher ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatır ım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."