PINAR ENTEGRE ET VE UN SAN. A.Ş. 2012 1Ç Finansal Sunum
in Gücü Yenilikçi ve öncü kimlik 300 den fazla SKU AR-GE deneyimi Ürün Portföyü İlk akla gelen marka* Paketlenmiş et te en beğenilen şirket** Türkiye nin Süper markalarından*** En itibarlı markalar içerisinde ilk 10 da**** Marka Değeri Hijyenik ve AB Standartlarında üretim Teknik deneyim ve sektörel bilgi Üretim Tedarikten son ürüne kadar her aşamada gıda güvenliği ve kalite ISO 9001-2008 ISO 14001 ISO18001 ISO 22000 HACCP Kalite YBP Türkiye nin en büyük soğuk & donuk dağıtım zinciri 150.000 satış noktası Teknik bilgi ve deneyim Süt ve et ürünlerinin dağıtımında sinerji Dağıtım Ağı 6 bölgeye yayılmış satın alma faaliyetleri Çiftçilerle güçlü ilişkiler Sözleşmeli besicilik Tedarik * GFK 2011 ** Capital GFK 2010 ***Superbrands International 2008 **** GFK&Repman 2012 1
Pazar Dinamikleri Tütün Hariç HTÜ Ciro Büyümesi 8% 4% 0% Enflasyondan arındırılmış Ciro Büyümesi 3,1% 2,6% 0,3% 6,3% 2008 2009 2010 2011 2011 de 2010 a göre, HTÜ içindeki payını, %14 ciro büyümesiyle %46 dan %48 e çıkartan Gıda kategorisi tütün kategorisinden pay almıştır. Kaynak: Nielsen İşlenmiş Et - Paketli 60% 40% 20% 0% Paketli Şarküteri Miktar Payı % 51% Kaynak: IPSOS 55% 54% 2009 2010 2011 2 Karkas Et Ortalama Fiyat (TL) 20 15 10 5 0 2010 2011 2012 Ocak Nisan Temmuz Ekim Kırmızı ve Kanatlı Eti üretimi 2011 yılı için yaklaşık 2,4 milyon ton civarındadır(tuik) KırmızıEtPazarı1milyontonveyaklaşık10milyarUSDciroolarak tahmin dilmektedir. Sektördekatmadeğerliürünlereyönelentrendsözkonusudur Kayıtlı şarküteri pazarı 100 bin tonun üzerinde (1 milyar USD) (Toplam pazarın 200 bin tonun üzerinde olduğu tahmin edilmektedir.) Türkiye dekişibaşınatoplam ettüketimi(36 Kg)artış göstermekle birlikte, halen Dünya ortalaması civarındadır. 2011 yılında Pınar Şarküteri ürünlerinin penetrasyonu %38 e yükseldi.(2010:%37,7)(ipsos)
Gümrük Vergisi Düzenlemeleri Nis.10 Haz.10 Eyl.10 Eki.10 Ara.10 Mar.11 May.11 Tem.11 Mar.12 Uygulama EBK'ya canlı hayvan ve karkas et ithalat yetkisi verildi. Belirli bir kota dahilinde yalnızca EBK için gümrük vergisi oranları değiştirildi. Özel sektörü de kapsayacak şekilde gümrük vergisi oranları indirildi. Besilik hayvan gümrük vergisi indirildi. Kasaplık ve Besilik Canlı Hayvan ve Karkas Et için düşük gümrük vergisi uygulaması için süre sınırı kaldırıldı. Karkas et için gümrük vergisi oranı yükseltildi. Karkas et için gümrük vergisi oranı yükseltildi. Karkas et için gümrük vergisi oranı yükseltildi. Kasaplık canlı hayvan için gümrük vergisi oranı düşürüldü. Bakanlar Kurulu tarafından daha önce geçici kararname ile açıklanan Kasaplık Canlı Hayvan gümrük vergisi kesinleşti. Oranlar Kasaplık Canlı Hayvan Kasaplık Canlı Hayvan (01.04.2011'e kadar) Kasaplık Canlı Hayvan Kasaplık Canlı Hayvan 0% 135%->30% 30%->15% 30%->15% Karkas Et Karkas Et Karkas Et Karkas Et Karkas Et (01.01.2011'e kadar) 0% 225%->30% 30%->%45 45%->%60 60%->%75 Besilik Hayvan Besilik Hayvan (01.01.2011'e (01.04.2011'e kadar) kadar) 135%->20% 20%->0% 3
Pazarda rakiplerinin ilerisinde Ürünler Pazar Payı Pozisyon Dondurulmuş Hazır Gıda (Et) 50% Lider Salam 36% Lider Sosis 26% Lider Sucuk 14% Lider Toplam Şarküteri 19% Lider Kaynak: Nielsen 2012 1Ç - Ciro Payı şarküteri pazarında en yakın rakibinin 2 katını aşan %19 pazar payıyla liderliğini korumuştur. Lider marka olarak farklı tatlarla kategoriye yeni açılımlar getirilmiştir. Pazar Payı Karşılaştırması 60% Pınar En Yakın Rakip Paketli ürün pazarında Aytaç, Maret, Polonez, Namet ve Banvit gibi ulusal rakipler bulunmaktadır. 40% 20% 0% Dondurulmuş Hazır Gıda (Et) Salam Sosis Sucuk Toplam Şarküteri 4 Kaynak: Nielsen, 2012 1Ç - Ciro Payı
Pazarda rakiplerinin ilerisinde 70% 60% 64% 61% 55% Sucuk (Lider) 50% Sosis (Lider) 40% 30% 20% 10% 33% 34% 30% 28% 27% 25% 15% 16% 15% 2009 2010 2011 Salam (Lider) Dondurulmuş Hazır Gıda (et) (Lider) Kaynak: Nielsen - Ciro Payı 5
Kampanyalar 2012 Karlı ve stratejik kategorilerde pazarlama kampanyalarımız devam etmiştir. Pınar Sucuk Kampanyası Şubat ayında Şölen Çemenli TV kampanyası başlamıştır. Mart ayının son haftasına kadar devam edecektir. 2012 deki önemli kampanyalar : Pınar Şölen Sucuk Pınar Gurme Sucuk TV kampanyasını takiben outdoor kullanımları başlamıştır. Ayrıca Babalarla Oğulları facebooksayfamız yayına açılmıştır. Sayfamızda yıl içerisinde ödüllü kampanyalarımız olacaktır. 6
Ürün Grupları ve Kanal Dağılımı Ürün Grupları Bazında Net Satışların Kırılımı (2012 1Ç) Diğer; 3% Taze Et; 10% Şarküteri; 52% İleri İşlenmiş Ürünler; 35% Dağıtım Kanalları Bazında Kırılım (2012 1Ç) Direkt 24% İhracat 2% YBP 74% 7
Satışlarda Büyüme Ürün Grupları Bazında Net Satış Büyüme Oranları 50 2011 1Ç 2012 1Ç 19% 40 30% Katma değeri 30 yüksek ürünlerin satışına odaklanma 20 10 78% 20% stratejisine edilmiştir. devam Milyon TL 0 Diğer Taze Et İleri İşlenmiş Ürünler Şarküteri 2012 yılının ilk çeyreğinde geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre net satışlarımız %24,6 büyümüştür. 8 * Et, unlu mamuller ve deniz Pınar ürünleri Et
Finansal Sonuçlar
Satış Performansı & Karlılık Net Satışlar (Mn TL) Brüt Kar (Mn TL) 281,0 306,1 307,8 352,8 383,7 62,2 65,1 64,7 59,9 60,3 82,1 102,3 15,6 17,6 2007 2008 2009 2010 2011 1Ç11 1Ç12 2007 2008 2009 2010 2011 1Ç11 1Ç12 FAVÖK* (Mn TL) 2012 yılının ilk çeyreğinde, satışlarımızda bir önceki yılın aynı dönemine göre %24,6 düzeyinde artış gerçekleşmiştir. Pazarda fiyat rekabeti devam etmektedir. Stratejilerimiz çerçevesinde pazarlama yatırımlarına devam edilmiştir. 42,5 41,2 42,2 40,2 33,4 10,1 9,4 * Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı 10 2007 2008 2009 2010 2011 1Ç11 1Ç12Pınar Et
Gelir Tablosu (Milyon TL) 31.03.2012 31.03.2011 Fark % Değişim Net Satışlar 102,3 82,1 20,2 24,6 Satılan Malın Maliyeti (84,6) (66,5) (18,2) 27,3 Brüt Kar 17,6 15,6 2,0 13,1 Ar&Ge Giderleri (0,3) (0,2) (0,1) 28,3 Satış, Dağıtım ve Pazarlama Giderleri (6,4) (4,0) (2,3) 58,0 Genel Yönetim Giderleri (3,8) (3,7) (0,1) 4,0 Faaliyet Karı 7,1 7,6 (0,5) (6,8) Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kârlarındaki Paylar 1,4 2,5 (1,1) (45,1) Diğer Gelirler 0,3 0,5 (0,2) (34,4) Diğer Giderler (0,3) (0,1) (0,3) 543,2 Finansal Giderler (Net) 1,2 0,3 0,9 294,3 Vergi Öncesi Kar 9,7 10,9 (1,2) (11,0) Vergi (1,7) (1,6) (0,1) 6,0 Dönem Net Karı 8,0 9,3 (1,3) (13,9) FAVÖK 9,4 10,1 (0,7) (6,8) Toplam Varlıklar 433,5 354,9 78,6 22,2 Özsermaye 317,6 290,8 26,9 9,2 11
Kar Marjları Brüt Kar Marjları (%) Faaliyet Kar Marjları* (%) 21,0% 10,8% 19,0% 17,0% 17,2% 8,6% 9,3% 15,7% 12,8% 6,3% 6,9% 2,8% 2009 2010 2011 1Ç11 1Ç12 4Ç11 2009 2010 2011 1Ç11 1Ç12 4Ç11 FAVÖK Marjları** (%) Net Kar Marjları (%) 13,7% 11,4% 12,3% 13,0% 11,2% 11,3% 8,7% 9,2% 7,7% 7,8% 5,5% 2,6% 2009 2010 2011 1Ç11 1Ç12 4Ç11 2009 2010 2011 1Ç11 1Ç12 4Ç11 * Diğer gelir ve giderler hariç ** Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı 12
Çeyrek Dönem Sonuçları Net Satışlar (Mn TL) 82,1 102,3 %25 %8 94,9 2012 yılı 1. çeyreğinde net satışlarda 2011 yılı 1. çeyreğine göre %24,6 büyüme sağlanmıştır. FAVÖK* (Mn TL) 1Ç11 1Ç12 4Ç11 10,1 9,4 - %7 %79 Stratejimize uygun olarak 2012 yılında da Pazar yatırımlarına ağırlık verilmiştir. Pazarda fiyat rekabeti devam etmektedir. 5,3 * Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı 13 1Ç11 1Ç12 4Ç11
Temel Rasyolar, Net Finansal Borç Net İşletme Sermayesi 31 Mart 2012 31 Aralık 2011 (Milyon TL) 31 Mart 2012 31 Aralık 2011 Cari Oran 1,89 1,75 Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 7,73 4,13 Kaldıraç Oranı 0,27 0,27 Kısa Vadeli Krediler 21,08 22,15 KD Finansal Borç / Toplam Fin. Borç 0,64 0,64 Uzun Vadeli Krediler 11,83 12,22 Net Finansal Borç / EBITDA 0,77 0,90 Net Finansal Borçlar * 25,18 30,24 Toplam Finansal Borç / Sermaye 0,10 0,11 * 31.03.12 itibariyle 30,8 Mn TL Finansal borç aynı koşullarda Grup Şirketlerine devredilmiştir. (31.12.11:31,7 Mn TL) Mn TL 70 50 30 10-10 -30-50 İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakitte artış %742 1Ç 11 1Ç 12 0,8 Mn TL 6,4 Mn TL Sürekli risk yönetimine odaklanma Etkin çalışma sermayesi yönetimi -70 K.V. Ticari Alacaklar K.V.Ticari Borçlar Stoklar Güçlü bilanço ve likidite yönetimi 14
2012 1. Çeyrek Değerlendirmesi Hammadde fiyatlarında, hükümetin 2010 yılının son çeyreğinden itibaren gerçekleştirdiği ithalata yönelik düzenlemeler sonucunda 2011 yılında sağlanan kısmi fiyat istikrarı 2012 yılının ilk çeyreğinde de sürmüştür. Katma değeri yüksek ürünlere odaklanmaya, tüketicinin alım gücüne uygun daha küçük ambalajlı ürünler geliştirilmesine yönelik uygulamalara devam edilmiştir. Masraf tasarrufları ile maliyet düşürücü tedbirler alınmış ve üretimde verimliliği artırmaya yönelik projeler sürdürülmüştür. Stratejilerimizdoğrultusundapazarlamayatırımlarımızadevamedilmiştir. 15
Stratejiler ve Hedefler Etkin fiyatlama ve envanter yönetimi Farklı segmentlerdeki tüketicilere hitap eden ürün portföyü Yaygın dağıtım Sosyal medyanın etkin kullanımı Ev dışı tüketim kanalına odaklanmak Pazarlama yatırımlarımıza devam ederek Stratejik öncelikli segmentlerde pazarın üzerinde büyüme sağlamak 2012 YILI HEDEFLERİ Net Satışlarda büyüme: %15 - %18 FAVÖK Marjı: %10 - %11 Yatırım: 20-30 Mn TL 16
Ortaklık ve İştiraklik Yapısı 140 120 100 80 60 40 20 - PETUN İMKB-100 GÖRECELİ PERFORMANSI 112,61 6,52 Ara 10 Mar 11 Tem 11 Eki 11 Oca 12 8 7 6 5 4 3 2 1 0 İMKB-100'e Göre PETUN (sol eksen) PETUN (sağ eksen) %38,0 %23,4 %44,9 %26,4 17
Yasal Uyarı ve İletişim Bilgileri Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Sunumda şirket yönetiminin gelecekte olması muhtemel olaylara ilişkin bugünkü görüşlerine yer verilmiştir. Tahminler temel mantık kurallarına dayandırılmasına rağmen, değişkenler ve tahminlere baz oluşturan varsayımlardaki değişiklikler tahminlerden önemli oranda sapmalara sebep olabilir. Ekteki sunumun yatırım amaçlı kullanılmasına bağlı olarak oluşabilecek herhangi bir zarardan Pınar Entegre Et ve Un San. A.Ş. ile iştirakleri, danışmanları, yöneticileri ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Şirketin mali tablolarına www.kap.gov.tr ve www.pinar.com.tr web sitelerinden erişim sağlanabilir. Yatırımcı İlişkileri Birimi Tel: 90 232 482 22 00 Faks: 90 232 484 17 89 yatirimciiliskileri@pinaret.com.tr 18
Teşekkür Ederiz.
Ekler
Tarihçe 1985... Türkiye nin ilk özel entegre modern et tesisi kuruldu. Hijyenik ortamda yapılan kesimlerden elde edilen etler ve el değmeden paketlenen sucuk, salam, sosis gibi şarküteri ürünleri tüketiciler tarafından beğeni ile karşılandı. 1988 1998 Yaşar Topluluğu, Türkiye nin ilk tam entegre Hindi tesislerini kurarak Türkiye yi yeni bir gıda olarak beyaz hindi ile tanıştırdı. tarafından üretilen karkas et çeşitlerinin satışı amacıyla Birmaş Market ler kuruldu. 2001 2004 TS ISO 14001 Çevre Yönetim Sistemi belgesini aldı., klasik Türk dönerlerini endüstriyel halde aynı lezzette üreterek Türkiye genelinde satışa sundu. 2010 Tüketicilerimiz için pratik, tek seferde tüketilebilen Aç-Bitir ürün grubu salam,sosis,sucuk oluşturuldu Pınar Pizza ailesine Pizzatto Italiano eklendi Farklı büyüklüğü ve lezzetiyle Gurme Burger donuk ürün ailesine eklendi 2011 Şölen çemenli ve kimyonlu çeşitleri Gurme sucuk ve sosis Delight ürünler 1985 88 90 95 00 02 04 06 08 09 11 1987 Türkiye nin ilk hamburger köftesi tarafından üretildi. Türkiye yi dondurulmuş hazır ürünlerle tanıştırdı. 1994 TS ISO 9002 Kalite Sistem Belgesi ni alan ilk et kuruluşu oldu. 2000 2001, dondurulmuş deniz ürünleri üretimini gerçekleştirdi. tarafından dilimli şarküteri ürünleri, sektörde ilk kez kurulan Clean Room ünitesi ile el değmeden ultra hijyenik koşullarda üretildi. 21 2003 2004 Türkiye nin köfteleri konseptiyle dokuz çeşit köfte Türk tüketicisi ile buluştu. 2008, TS ISO 9001-2000 belgesine geçiş yaptı. 2009 Yeni ürünler Pınar Misket Köfte Pınar Pizzatto Alaturka, Türk Gıda McDonald s için Sektöründe bir ilk 500 milyonuncu olarak Yalın 6 hamburger Sigma çalışmaları köftesini üretti. başladı.
Tedarik Satın alma faaliyetleri 6 bölgeye yayılmış durumda; 10 veteriner, ziraat mühendisleri, 1.000 çiftçi, yıllık 50.000 in üzerinde büyükbaş hayvan tedariği Veterinerlerin kontrolü altında en iyi kalitede büyükbaş hayvan tedariği için Sözleşmeli Besicilik geliştirilmekte ve desteklenmekte Kırmızı et ağırlıklı olarak Türkiye deki büyükbaş hayvan çiftçilerinden sağlanmakta Canlı hindi alımlarının tamamı ve büyükbaş hayvan alımlarının bir kısmı Topluluğun tarımsal üretim şirketi olan Çamlı Yem Besicilik ten sağlanmakta Yaşar Gıda Grubu, gıda güvenliği ve izlenebilirliği politikalarını benimsemeye devam ederek et endüstrisindeki rekabet avantajını sürdürmeyi ve bir adım daha ileriye taşımayı amaçlamakta 22
Üretim Türkiye nin ilk özel girişim entegre et işleme tesisi, Sürekli yatırımlar sayesinde modern ve verimli teknolojisi, Modern teknolojilerin kullanıldığı üretim hatları, üretim İzmir- (16 üretim hattı) Toplam alan : 330,000 m2 Kapalı alan : 46.000 m2 Her aşamada üst düzey hijyen ve kalite Sektöründe sahip olunan ilk kalite-yönetim sistem belgeleri, TSE-ISO-EN 9000, 14000, 18001, 22000 Türkiye de ilk günden beri McDonald s ile işbirliği, Her yıl bağımsız kuruluş SAI GLOBAL denetimleri, 23
Satış & Dağıtım Gıda ve içecek ürünlerinin dağıtımı dondurulmuş ürünler için -18 C araçlarda, taze ürünler için +4 C araçlarda ve geri kalan ürünler için de klasik araçlarda gerçekleştirilmektedir. Soğuk ve donuk dağıtım zinciri ve saklama koşulları ile soğuk zincir uygulmalarında teknik bilgi ve güçlü deneyim Grup için önemli bir avantajdır. Türkiye genelinde stratejik olarak yerleştirilmiş, en son teknolojiye ve esnek organizasyon yapısına sahip dağıtım ağı; özel satış personelleriyle birlikte 155.000 in üzerinde satış noktası Grup satışları Türkiye genelinde homojen bölgesel dağılımı yansıtır. YBP Sermaye Yapısı PINAR ET; 38% PINAR SÜT; 32% Direktörlük HQ Bölge Müdürlükleri Bayiler DİĞER; 8% YAŞAR HOLDİNG ; 22% 24