AYLIK BÜLTEN Şubat 2015 Sayı:209

AYLIK BÜLTEN Şubat 2015 Sayı:209 BIST 100 Endeksi Ocak ayına 86.000 seviyelerinden başlarken, TCMB nin faiz indirimi ve Avrupa Merkez Bankası nın parasal genişlemeye gitmesiyle 91.000 seviyesinin üzerini test etti. Şubat ayında, piyasalar yurt dışında; Merkez Bankası yetkililerinden gelecek açıklamaları ve ABD açıklanacak istihdam, enflasyon gibi önemli ekonomik verileri takip edecek. Şubat ayında Yunanistan seçimi sonrası Euro bölgesi birliğine ilişkin riskler ve Euro/Usd paritesindeki seyir izlenecek. Yurtiçinde ise MB nın faiz indirimlerine devam edip etmeyeceği, enflasyon başta olmak üzere makro ekonomik veriler ve döviz-faiz piyasalarındaki gelişmeler takip edilecektir. Şirket Analizleri: - Halkbank - Pegasus www.sekeryatirim.com.tr

İçindekiler Şubat 2015 Ajanda Şubat ayında piyasaların gündemindeki tarihler ve gelişmeler Strateji Şubat ayında, piyasalar yurt dışında; Merkez Bankası yetkililerinden gelecek açıklamaları ve ABD açıklanacak istihdam, enflasyon gibi önemli ekonomik verileri takip edecek. Bir diğer önemli gündem ise Yunanistan seçimi sonrası Euro bölgesi birliğine ilişkin riskler ve Euro/Usd paritesindeki seyir olacak. Yurtiçinde ise MB nın faiz indirimlerine devam edip etmeyeceği, enflasyon başta olmak üzere makro ekonomik veriler ve döviz-faiz piyasalarındaki gelişmeler takip edilecektir. Yurtiçi özellikle faizlerin geldiği mevcut seviyeyi koruyup düşüş trendine devam edip edemeyeceği izlenecek. Makro Ekonomi Aralık ayında TÜFE, %0.44 beklentilerin (piyasa beklentisi:%0.06, Şeker Yatırım beklentisi: %0.1 aylık artış) altında geldi. Beklentilerin altında gelen TÜFE verisi ile yıllık TÜFE %9.15 den, %8.17 ye gerilemiştir. Yıllık Yİ-ÜFE ise %8.36 dan, %6.34 e gerilemiştir. TÜFE 2015 yılında %8.17 ile %5 hedefinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Sanayi üretimindeki zayıflık Kasım ayında hızlandı. Kasım ayında sanayi üretimi %1.2 yıllık daralma gösterdi. Piyasa beklentisi ve Şeker Yatırım tahmini sırasıyla %0.2 ve %3 yıllık artış yönündeydi. Kasım ayında cari açık 5.6 milyar dolar (%34 yıllık artış) ile piyasa beklentisi olan 5.2 milyar doların üzerinde gerçeklemiştir. Şeker Yatırım beklentisi 6.3 milyar dolar seviyesindeydi. Bu veri ile 12 aylık cari açık 45.7 milyar dolardan 47.1 milyar dolara yükselmiştir. Cari açıktaki bu artışın arkasındaki temel neden ise 2.1 milyar dolar ile altın ithalatından kaynaklandı. Ocak ayı toplantısında TCMB PPK koridorun alt ve üst bantlarını %11.25 ve %7.50 seviyesinde sabit bırakırken, 1 haftalık repo faiz oranını 50 baz puan indirerek %8.25 den %7.75 e çekmiştir. Portföy Önerileri Portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. Şirket Raporları Halkbank Halk bankası için yüzde 14,0 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 19,80 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Pegasus İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 42,50 TL hesapladığımız Pegasus için AL önerimizi koruyoruz. Şube ve Acenteler Künye Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, arastirma@sekeryatirim.com

A Y L I K G Ü N D E M Ana Başlıklar; Şubat 15 Piyasalarda petrol fiyatları takip edilecek. 01 Şubat Paz 02 Şubat Pzt 03 Şubat Sal Gelişmiş ülke hisse piyasası endeksleri izlenecek. *ABD, Ocak imalat sanayi PMI ve ISM *ABD,Aralık fabrika siparişleri TCMB'nin faizlere ilişkin alacağı kararlar takip edilecek. *ABD, Aralık İnşaat Harcamaları *TÜİK, Ocak enflasyonu Avrupa Merkez Bankası, FED ve FED yetkililerinden gelecek açıklamalar izlenecek. ABD'de açıklanacak başta enflasyon ve istihdam verileri takip edilecek. *ABD, Aralık kişisel gelir-harcamalar *Almanya ve Euro Böl., Ocak İmalat Sanayi PMI *Euro Bölgesi, Ocak TÜFE 04 Şubat Çar 05 Şubat Per 06 Şubat Cum 07 Şubat Cmt 08 Şubat Paz 09 Şubat Pzt 10 Şubat Sal *ABD, Ocak hizmet sektörü PMI ve ISM *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Ocak istihdam verisi (TDI-İşsizlik Oranı) *TÜİK, Aralık sanayi üretimi *ABD, Aralık toptan satış stokları *ABD, Ocak ADP istihdam verisi *Almanya, Aralık fabrika siparişleri *Almanya, Aralık sanayi üretimi *Hazine, ihaleleri *Hazine, ihaleleri *Almanya ve Euro Bölgesi, Ocak bileşik PMI *İngiltere, MB faiz kararı *TCMB, Reel Efektif Döviz Kuru *TCMB, Ocak enflasyon değerlendirmesi 11 Şubat Çar 12 Şubat Per 13 Şubat Cum 14 Şubat Cmt 15 Şubat Paz 16 Şubat Pzt 17 Şubat Sal *TCMB, Aralık ödemeler dengesi *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Şubat 1. Michigan tüketici güveni *TÜİK, Kasım işgücü istatistikleri *ABD, Şubat empire imalat endeksi *Almanya, Ocak TÜFE *Euro Bölgesi, 4.Ç. Büyüme *Maliye, Ocak bütçe gerçekleşmeleri *Almanya, Şubat ZEW anketi *Euro Bölgesi, Aralık sanayi üretimi *Almanya, 4.Ç. Büyüme *Hazine, ihaleleri 18 Şubat Çar 19 Şubat Per 20 Şubat Cum 21 Şubat Cmt 22 Şubat Paz 23 Şubat Pzt 24 Şubat Sal *ABD, Ocak konut başlangıçları *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Euro Bölgesi, Şubat öncü PMI *ABD, Ocak ikinci el konut satışları *ABD, Şubat CB tüketici güveni *ABD, Ocak sanayi üretimi *ABD, Şubat Philadelphia FED anketi *Almanya, Şubat ÜFE *Almanya, Şubat IFO endeksi *TCMB, PPK toplantı sonucu açıklanacak *ABD, Ocak ÜFE *ABD, Ocak öncü göstergeler *TCMB, Ocak beklenti anketi *TCMB, Ocak KKO-reel kesim güven endeksi *ABD, FED toplantı sonuçları *Euro Bölgesi, Şubat ayı tüketici güveni 25 Şubat Çar 26 Şubat Per 27 Şubat Cum 28 Şubat Cmt 01 Mart Paz 02 Mart Pzt *ABD, Ocak yeni konut satışları *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, 4Ç14 büyüme (ikinci) *ABD, Ocak TÜFE *ABD, Ocak 2. Michigan tüketici güveni *ABD, Ocak dayanıklı mal siparişleri * ABD, Şubat Chicago PMI *ABD, Ocak bekleyen konut satışları *ABD, Şubat Michigan tüketici güveni (Final) *TÜİK, Ocak dış ticaret verisi 03 Mart Sal Kaynak: TÜİK, TCMB, Şeker Yatırım

S t r a t e j i S t r a t e g y BİST Ocak ayında pozitif ayrıştı In January, the BIST 100 decoupled positively from its peers AMB nin parasal genişleme kararı piyasalardaki risk iştahını devam ettirdi ECB s easing monetary policy has supported risk appetite towards its continuance... MB, faiz oranlarını 50 baz puan düşürerek %7,75 indirdi. The Central Bank cut interest rates by 50 bps to 7.75%. Şubat ayında genel olarak pozitif trendin korunmakla birlikte kâr realizasyonları oluşabileceğini düşünüyoruz In February, we expect the positive trend to be maintained, although profit realizations may also occur... Şubat ayında portföy dağılımımızı koruyoruz... Our portfolio recommendations for February AMB nin parasal genişlemeye gitmesi ve TCMB nin faiz indirimi yurtiçi piyasalarda risk alma iştahını artırdı BIST 100 Endeksi Ocak ayına 86.000 seviyelerinden başlarken, TCMB nin faiz indirimi ve Avrupa Merkez Bankası nın parasal genişlemeye gitmesiyle 90.000 seviyesinin üzerini test etti. BIST bankacılık endeksi faiz indirimi beklentileriyle yükselişe öncülük ederken, faiz indirimi kararı sonrası bu performans devam etti. Ocak ayında BIST teki pozitif ayrışmada TCMB faiz indirimi dışında, AMB parasal genişleme beklentisi, düşen faizler ve düşük petrol fiyatları da etkili oldu. Ocak ayını 90.000 seviyesi üzerinde kapatma eğiliminde olan BIST, TCMB nin faiz indirimine devam edeceği beklentisi ve petrol fiyatlarındaki düşük seyirle birlikte pozitif trendini devam ettirerek tarihi zirve seviyeleri olan 93.000 ni seviyelerine yönelmiş görünüyor. TCMB Ocak ayında 50 baz puan indirime giderek politika faizini %7,75 seviyesine çekti. TCMB, para politikasındaki sıkı duruş ve alınan makro ihtiyati önlemlerle enflasyonun, 2015 ortalarında hedefle uyumlu hale geleceğini ve gerileyen emtia fiyatlarının enflasyondaki düşüşü desteklediğini bu nedenle faizlerde ölçülü bir indirim yapılmasına karar verildiğini açıkladı. Ay içince İsviçre Merkez Bankası sürpriz bir karar alarak taban kur uygulamasını sonlandırdı. Karar sonrası piyasalarda büyük bir dalgalanma yaşandı. AMB piyasa beklentilerinin üzerinde aylık 60 milyar Euro luk devlet ve özel sektör tahvil alımı yapacağını açıkladı. AMB bu kararla Mart 2015 den başlamak üzere Eylül 2016 sonuna kadar toplamda 1,1 Trilyon Euro luk bir parasal genişleme programı açıklamış oldu. Petrol fiyatları Ocak ayında düşüşünü devam ettirerek 50 Dolar seviyesinin altına indi ve Türkiye için pozitif katalizör olmaya devam etti. Petrol fiyatlarındaki düşüş Türkiye ekonomisinin iki önemli sorunu olan cari açık ve enflasyona olumlu katkı yapacağı için Ocak ayında yurtiçi piyasaların pozitif performans sergilemesinde etkili oldu. Ocak sonunda yapılacak FED toplantısı sonrası piyasalarda kısa vadeli beklentilerin sonlanması nedeniyle Şubat ayında kısa vadeli kâr satışları yaşanabilir. FED ve AMB nin faiz toplantısı bulunmadığı Şubat ayında piyasalar yurt içinde Merkez Bankası faiz kararına, yurt dışında ise makro veriler, merkez bankası yetkililerinin açıklamalarına ve petrol fiyatlarının seyrine odaklanacak. Şubat ayında Yunanistan seçimi sonrası Euro bölgesi birliğine ilişkin riskler sorgulanabilir. Şubat ayında ana trendin yükseliş yönünde olmaya devam etmesi beklenmekle birlikte, endeksin 2013 yılı zirve seviyeleri olan 93.000 seviyelerinin üzerini test etmesi durumunda ay içinde kâr realizasyonları oluşabilir. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse senedinin ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. ECB easing steps and CBRT interest rate cut have increased buying appetite in local markets... Entering January at 86,000 levels, the BIST 100 index tested above 90,000 levels with the support of the CRBT s rate cut and the ECB s monetary easing actions. The BIST Banking Index led the rise supported by CBRT s rate cut expectations, and sustained its rise subsequent to the cut. Aside from the CBRT s rate cut, other supporting factors in the BIST s January rise were expectations of ECB monetary easing actions, retreating interest rates, and low crude oil prices. In addition to its aim of closing above 90,000 levels in January, maintaining its upside trend, the BIST seems headed for 93,000 levels backed by expectations of continued CBRT rate cuts and the low course of crude oil prices. In January, the CBRT cut the rates by 50bps to 7.75%. The CBRT announced that coupled with a firm monetary policy stance and macro-prudential measures taken, inflation is expected in line with targets in mid-2015 with the help of falling commodity prices, in the wake of the Bank s prudent cut in rates. In January, in a surprise move, the Central Bank of Switzerland abandoned of Swiss Franc-Euro cap. Subsequently we observed fluctuations in the markets. The ECB announced a bond purchasing scheme in excess of expectations, consisting of EUR 60bn/month in state and private sector bonds. Accordingly, the ECB is to commence purchases on March 2016 and set to end on September, 2016, amounting to a EUR 1.1trn monetary easing scheme. Crude oil prices, retreating to below USD 50/barrel, have remained a catalyst for the Turkish markets. The main factor behind the markets steady stance in December, despite fluctuations, was expectations of falling crude oil prices positively impacting the economy s main headaches of current account deficit and inflation. Subsequent to the FED meeting in late January, as short-term expectations expire, profit realizations might be seen in February. Given that the FED and ECB meeting schedules feature no meetings in February, the market s main focus for that month will be the CBRT s interest rate decision on the local front and macroeconomic news flow, announcement of Central Banks and the course of crude oil prices on the global front. Moreover, in February, Euro Zone related risks might be questioned subsequent to the elections in Greece. In February, while the main trend at the BIST is expected to be upwards, profit realizations may occur if the index rises over 2013 s peak level of 93,000. In light of prevailing expectations, we maintain our portfolio coverage of 65% in bonds, 15% in FX, and 20% in equities.

Makro Görünüm Enflasyon %8.2 ile %5 hedefinin bir hayli üzerinde. CPI at 8.2%, remarkably higher than CBT s %5 target Enflasyon yılı %8.2 ile bitirdi CPI inflation ends the year at 8.2%... Ara14 TÜFE: %0.44 aylık düşüş (piyasa beklentisi: %0.06, Şeker Yatırım beklentisi: %0.1 aylık artış) Ara14 Yİ-ÜFE: %0.78 aylık düşüş Beklentilerin altında gelen TÜFE verisi ile yıllık TÜFE %9.15 den %8.17 ye gerilemiştir. Yıllık Yİ-ÜFE ise %8.36 dan %6.34 e gerilemiştir. Ayrıntılarına bakıldığında; Aralık ayında gıda fiyatlarındaki yumuşamanın aylık yatay artışla devam ettiğini görüyoruz. Bu anlamda manşet enflasyonu destekleme devam etmiştir. Fakat iki aydır devam eden yumuşamaya karşın, gıda fiyatları yıllık enflasyonu yılsonu itibariyle %12.8 olmuş ve yılsonu manşet enflasyonun bir hayli üzerinde kalmıştır. Macro Outlook Dec14 CPI: -0.44% MoM (market expectations: +0.06%, Seker Invest forecast: +0.10%) Dec14 DPI: -0.78% MoM With the lower than expected MoM increase in CPI, annual CPI declined to 8.17% from 9.15% recorded in November. With the negative December reading, annual DPI inflation declined to further to 6.34% from 8.36%. Regarding the details of the CPI print; in December, the softening in food prices continued with a flat MoM reading supporting the headline. Ultimately, despite two months of softening in food prices, annual inflation realized at ~12.8% as of 2014 YE, remarkably above the 2014 YE headline inflation. Gıda dışında, petrol fiyatındaki düşüş paralelinde ulaştırma kalemi de ardı ardına ikinci ayda aylık bazda %1.8 düşüş göstermiştir. Böylece ulaştırma kalemindeki yıllık enflasyon %2.1 e gerilemiştir. Merkez Bankası tarafından yakından takip edilen çekirdek enflasyon göstergeleri ile ilgili olarak ise; çekirdek H ve Çekirdek I %0.26 ve %0.38 aylık artış ile manşet enflasyon üzerinde artış göstermiştir. Yıllık artış olarak da; çekirdek H ve çekirdek I endeksi sırasıyla %9.89 ve %9.03 den %9.55 ve %8.73 e gerilemiştir. Her ikisi de Merkez Bankasının %5 hedefinin bir hayli üzerinde yılı bitirmişlerdir. Apart from food, with declining oil prices, transport posted a 1.8% MoM decline for the second consecutive month. With consecutive drops, annual inflation in transport fell to 2.1%. As for the core indices closely monitored by the CBT, MoM declines in core H and core I were less than the fall in headline CPI, at 0.26% and 0.38% respectively. As for the annual trend, not as strong as the fall in headline, annual core H and core I also fell to 9.55% and 8.73% from 9.89% and 9.03%, respectively. Accordingly, core indices annual inflation finished the year far off the CBT s medium-term inflation target of 5%. Yorum: Aralık ayında TÜFE %0.44 lük aylık gerileme ile beklentilerin gerisinde kalmıştır. Gıda fiyatlarında aylık yatay seviye, petrol fiaytlarındaki düşüşün desteklediği ulaştırma kalemindeki aylık gerileme ve önümüzdeki dönemde daha da fazla etkil olacak baz yılı etkisi ile yıllık enflasyon %9.2 den %8.2 ye gerilemiştir. Böylece gerçekleşme, MB nın revize edilen yılsonu tahmini olan %8.9 un altında kalmıştır. Fakat yine de %5 hedefinin üzerindedir. Detaylarda; gıda fiyatlarının 2014 manşet enflasyonuna en önemli baskı sağlayıcı olduğu görülmektedir. Gıda fiyatlarını konut&kira ve hotel&restaurant (gıda enflasyonu ve zayıf TL nin bir sonucu olarak) alt kalemleri takip etmektedir. Her ne kadar gıda enflasyonu manşet enflasyon üzerinde inkar edilemez bir baskı oluşturuyor olsa da tüm suçu gıda fiyatlarına yüklemenin adil olmadığını düşünüyoruz. Unutmamak lazım ki çekirdek enflasyon göstergeleri Mart ayından bu yana %9-%10 aralığında seyretmektedir. Comment: In December, CPI stayed below expectations at -0.44% MoM. With a flat MoM reading in food prices, the declining trend in transport prices on the back of falling oil prices and the support of the base year, which will be much more pronounced over the coming months, annual inflation fell from 9.2% to 8.2%, staying below the CBT s revised forecast of 8.9%. Yet, it is still far off CBT s target of 5%. In the details, food ranks the number one contributor to headline inflation in 2014 followed by housing&rent and hotels&restaurants as a consequence of food inflation and a weak lira. Although food inflation is an undeniable pressure on headline inflation, we believe it is not fair to put the blame on food alone, as the core indices have been hovering at around 9% to 10% since March.

Makro Görünüm Macro Outlook 2014 yılsonu enflasyonu %9.2 den %8.2 ye yukarıda belirtilen sebepler dahilinde düşmüştür. 1Ç15 de özellikle baz yılı etkisi başta olmak üzere ve de ilaveten kur geçirgenliği baskısının azalması ile petrol fiyatlarındaki gevşemenin de etkisiyle yıllık enflasyon rakamlarında bir gerileme göreceğiz. 2014 YE inflation fell to 8.2% from 9.2% with the support of the above-mentioned factors, and as of 1Q15, mostly due to the base year effect and partly due to vanishing pressure of pass-through effects, this together with the support of fall in oil prices, we will see the falling trend in annual inflation continue. Genel görüş olarak; bu resim PPK nun faiz indirimi ve bu anlamda iç talep koşullarını genel seçimler öncesinde desteklemek için elini rahatlatacak. Fakat belirtmek gerekir ki; hem 2013 ikinci yarıyıl hem de 2014 boyunca gözlemlediğimiz üzere TL deki oynaklık hem tüketim hem de yatırım kararlarını olumsuz yönde etkileyerek, GSYH büyümesini zedelemesi anlamında belki de yüksek faiz oranlarının ötesinde önem arz etmektedir. 2015 enflasyon beklentimiz %8 dir. It is the common view that this picture will likely relax the hands of MPC to ease monetary conditions in support of economic activity ahead of general elections. However, as we experienced throughout 2013HY and 2014FY, volatility in the currency is crucial in investment/consumption decisions, hampering GDP growth significantly, perhaps more than high interest rates. For 2015 our YE CPI forecast is 8%. TÜFE Enflasyonu ve Çekirdek Enflasyon (12 aylık, %) 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 TÜFE (12 aylık, %) I Endeksi (12 aylık, %) CPI and Core Inflation (12 month, %) 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 CPI (12 month, %) I Index (12 month, %) İlk 10 ayda SÜ yılık ortalama artış %3.6 oldu In the first ten months of the year, IP grew %3.6 on average YoY Kaynak: TUIK Sanayi üretimindeki zayıflık Kasım ayında hızlandı TUİK Kas14 sanayi üretimi (SÜ) rakamlarını açıkladı. Buna gore; SÜ Kasım ayında %1.2 yıllık daralma gösterdi. Piyasa beklentisi ve Şeker Yatırım tahmini sırasıyla %0.2 ve %3 yıllık artış yönündeydi. Takvim etkisinden arındırılmış SÜ ise %0.7 yıllık artış gösterdi. Mevsimsel ve takvimsel etkiden arındırlmış SÜ ise ardı ardına ikinci kez aylık %0.2 daralma gösterdi. Detaylarına bakıldığında; ana metal en kötü performans gösteren alt kalem olarak %8.2 yıllık daralma ile manşetten 76 baz puan çalmıştır. İkinci en zayıf perfomans ise tekstil kaleminden yıllık %3.7 daralma ile 43 baz puan negatif etki yaratığı görülmüştür. Metal ürünler ise %8.9 yıllık daralma ile manşet üzerinde 36 baz puan baskı kurmuştur. Eczacılık ürünleri dışında ki bu kalem manşete 40 baz puan katkıda bulunmuştur, geriye kalan tüm alt kalemler Kasım ayında yıllık bazda daralma sergilemiştir. Source: TURKSTAT Weakness in IP accelerates in November Turkstat has released the Nov14 IP print, wherein the IP index posted 1.2% YoY contraction. The market expectation and Seker Invest forecast had been at 0.2% and 3% YoY growth, respectively. Calendar effect adjusted IP posted 0.7% YoY growth in November. Seasonality and calendar-effect adjusted (SCE) IP posted 0.2% MoM contraction in November for the second consecutive month. In the details, basic metals emerged as the worst performer at 8.2% YoY contraction, stealing ~76 bps from the headline. The second worst performer is textiles on 3.7% YoY contraction shaving off ~43 bps from the headline. Fabricated metal products also performed weakly contracting 8.9% YoY (36 bps pressure on the headline). Apart from manufacture of pharmaceutical products that contributed 40 bps to the headline print, all the main sectors posted YoY contractions in November.

Makro Görünüm Macro Outlook Hatırlanacağı üzere; Ekim ayı güçlü baz yılı etkisine rağmen, Ekim ayonda SÜ yıllık %4.4 artış göstermiş ve beklentilerin altında kalmıştır. Bu çerçevede zayıf Kasım ayı performansını Ekim ayı itibariyle almıştık. Fakat Kasım ayı gerçekleşmesi %1.2 yıllık daralma ile beklentilerin bir hayli altında gerçekleşmiştir. Aralık ayında da bir baskı unsuru olmaya devam edecek baz yılı etkisinden veriyi temizlemek için mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış veriye bakıyoruz. Buna göre; aylık bazda daralma ardı ardına ikinci ayda devam etmiş olması ekonomik toparlanmanın henüz gerçekleşmediğini ifade etmektedir. Bu çerçevede GSYH nin temel göstergesi 4Ç de zayıf performans göstermiştir. Kasım ayı itibariyle; 4Ç için, ekonomik toparlanmaya yönelik ikna edici bir sinyal alamıyoruz. Eki-Kas14 döneminde SÜ ortalamada %1.6 yıllık artış göstererek Eki- Kas13 ortalamasının (%2.1) gerisinde kalmıştır Yukarıda da belirttiğimiz gibi Ara14 SÜ hem baz yılı yüzünden hem de zayıf seyreden iç ekonomik talep sebebiyle güçlü gelmeyebilir. Bu çerçevede, 2014 ve 2015 GSYH büyüme tahminimizi %3 seviyelerinde tutmaktayız. Hükümet revize tahminleri ise %3.3 ve %4 seviyeleridir. As might be recalled, despite the base year effect, October s figure, at 4.4% YoY growth, was short of expectations. We had already perceived the signals of a weak November figure from October's print. However, the November figure came in remarkably below expectations at 1.2% YoY contraction. To clear off the data from the base year effect, which will remain a drag on IP in December, we look at SCE. Yet, the print does not imply any recovery in economic activity as the MoM contraction continued for the second consecutive month, as well. Accordingly, the main indicator of GDP growth performs weakly in 4Q14. As of November, for the IVQ, we do not get any convincing signals of a recovery in economic activity as the average YoY growth in IP for Oct- Nov14 period is 1.6%, thus below Oct-Nov13 average YoY growth of 2.1%. Furthermore, as we mentioned above, Dec14 IP might not be strong either, due to both the base year effect and still-anemic domestic economic activity. Accordingly, we keep our 2014 and 2015YE GDP growth forecast at 3%, vs. the government s revised GDP growth forecast of 3.3% and 4%, respectively. 14.0% SÜ yıllık % Mevsimsellikten arındırılmış SÜ 3AAO % 12.0% 6.00% 5.00% 14% YoY % IP 3MA MoM %SA IP (RHS) 12% 6% 5% 10.0% 4.00% 10% 4% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 8% 6% 4% 2% 0% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -4.0% -4.00% -2% -3% -6.0% -5.00% -4% -4% Kaynak: TUİK, Şeker Yatırım -6% -5% Source: TURKSTAT, Seker Invest İlk 11 ayda cari açık yıllık %32 daralma ile 38.7 milyar dolar oldu CAD reached USD38.7bn with 32% YoY conraction in Jan-Nov14 Cari açıkta altın ithalatı ile geçici yükseliş Oca-Kas14: 38.7 milyar dolar (Oca-Eki13: 56.7 milyar dolar cari açık) Yıllıklandırılmış cari açık: 47.1 miilyar dolar (Eki14: 45.7 milyar dolar) 2013 YS cari açık: 65 milyar dolar Kasım ayında cari açık 5.6 milyar dolar (%34 yıllık artış) ile piyasa beklentisi olan 5.2 milyar doların üzerinde gerçeklemiştir. Şeker Yatırım beklentisi ise 6.3 milyar dolar seviyesindeydi. Bu veri ile 12 aylık cari açık 45.7 milyar dolardan 47.1 milyar dolara yükselmiştir. Cari açıktaki bu artışın arkasındaki temel neden 2.1 milyar dolar seviyesindeki altın ithalatı idi. Bu seviye Nis-Haz13 döneminden bu yana görülen en yüksek rakamdı. Temporary rise in the rolling deficit with gold imports... Jan-Nov14 CAD: USD38.7bn (Jan-Nov13 CAD: USD56.7bn) 12mth rolling CAD: USD47.1bn UP from USD45.7bn 2013 YE CAD: USD65bn November s current account deficit (CAD) of USD5.6bn (34% YoY rise), realized slightly above market expectations of USD5.2bn. Seker Invest s forecast was for an USD6.3bn deficit. With this print, contraction in the 12mth rolling deficit halted, and as we mentioned in our October note, rolling CAD increased to USD47.1bn from USD45.7bn. The main reason behind the rise in the CAD was gold imports of USD2.1bn which is the highest figure since the Apr13-Jun13 period.

Makro Görünüm Macro Outlook Finansman tarafında ise; Kasım ayında sermaye girişleri 9.9 milyar dolar ile Nisan 2013 den bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Detaylarda, PPK dan faiz indirimleri beklentisi ile yabancıların borçlanma senetlerine 2.3 milyar dolarlık sermaye girişi ile ilgi gösterdiğini görüyoruz. Bunun dışında; finansman tarafında ikinci destekçi de özel sektör olmuş ve 2.4 milyar dolar net giriş ile finansman tarafını desteklemişlerdir. Bankalar ise 1.5 milyar dolar ile üçüncü destek sağlayıcı olmuştur. Net hata noksandan ise 3.4 milyar dolarlık bir çıkış olmuştur. Yorum: 2014 yılı için hükümetin cari açık tahmini 46 milyar dolardır (GSYH nın %5.7 si). Petrol fiyatlarındaki önemli düşüş ile beraber, 2014 YS cari açık tahminin bile altına gelebilir. Fakat diğer yandan; şunu göz önünde bulundurmalıyız ki; petrol fiyatlarındaki önemli düşüş diğer yandan da küresel GSYH daki yavaşlamayı da yansıtmaktadır. Her ne kadar petrol fiyatlarındaki gerileme ve zayıf iç talep cari açığı 50 milyar doların altına itme durumunda olsa da halen cari açık/gsyh oranı %6 seviyelerinde gezinmektedir. Bu durum acil yapısal önlemlerin gereğini bir kez daha ortaya koymaktadır. On the financing front; in November, capital inflows realized at USD9.9bn, marking the highest level since Apr13. In the details, with expectations of rate cut moves from the MPC, foreign interest in government debt instruments continues in November as in Sep-Oct14, at USD2.3bn. The second supporter on the financing front was corporates with USD2.4 of net borrowing. Banks ranked third in November at USD1.5bn. Meanwhile, outflow from net errors&omissions continued at USD3.4bn. Comment: For 2014 the government s CAD forecast is USD46bn (5.7% of GDP). Meanwhile, the fall in oil prices, 2014 CAD may even slide below that projection. However, we should consider, too, that the fall in oil prices also reflects the slowdown in global GDP growth, which may yet prove to be a drag on export performance in the coming period. The fall in oil prices and the anemic demand will likely push CAD to levels below USD50bn, CAD/GDP is still hovering around 6%. That Picture reminds us the necessity of structural reforms once again. 40000 40000 20000 0-20000 -40000-60000 -80000 Oca-06 May-06 Eyl-06 Oca-07 May-07 Eyl-07 Oca-08 May-08 Eyl-08 Oca-09 May-09 Eyl-09 Oca-10 May-10 Eyl-10 Oca-11 May-11 Eyl-11 Oca-12 May-12 Eyl-12 Oca-13 May-13 Eyl-13 Cari Denge Enerji Dışı Cari Denge Enerji ve Altın Dışı Cari Denge 20000 0-20000 -40000-60000 -80000 Jan-06 May-06 Sep-06 Jan-07 May-07 Sep-07 Jan-08 May-08 Sep-08 Jan-09 May-09 Sep-09 Jan-10 May-10 Sep-10 Jan-11 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14 Sep-14 CAD Non-Energy CAD Non-Energy and Non-Gold CAD PPK nun önümüzdeki dönemde adımlarına devam etmesi beklenmektedir PPK artık beklemedi 4 aylık bekle ve gör politikası sonrasında PPK Ocak ayı toplantısında koridorun alt ve üst bandlarının %11.25 ve %7.50 seviyesinde sabit bırakırken, 1 haftalık repo faiz oranını 50 baz puan indirerek %8.25 den %7.75 e çekmiştir. Açıklamanın ilk paragrafı Aralık ayı notunun birebir aynısıdır. Buna göre; kredilerdeki ılımlı büyüme ve dış ticaretteki iyileşme cari açıktaki görünümü desteklemeye devam ederken, iç talep dış talepteki zayıflığa karşın büyümeyi desteklemeye devam etmektedir. The MPC has not waited... After four months of wait and see mode, the MPC cut 1 week repo rate 50 bps to 7.75%, above the market consensus of 25 bps cut while keeping the upper and lower band of the corridor. The first paragraph of the statement on the macroeconomic outlook is a carbon copy of December s note; moderate growth in loans and improvement in terms of trade will continue to support recovery in the current account deficit, and domestic demand is mentioned giving greater support to growth, versus the slowdown in global demand.

Makro Görünüm MPC is expected to take further moves in the coming period Enflasyon tarafında; tekrar edilmiştir ki; yılbaşından bu yana alınan makro ihtiyati tedbirlerin ve sıkı para politikasının pozitif etkilerini çekirdek enflasyon göstergeleri üzerinde görülmektedir. Aralık notundan farklı olarak sadece enflasyon beklentilerindeki iyileşmeden söz edilmiştir Ek olarak emtia fiyatlarındaki düşüşün enflasyon üzerindeki pozitif etkileri bir kez daha ifade edilmiştir. Bu çerçevede diğer nokatların birebir aynı olması sayesinde tek farklı noktanın beklentilerdeki hafif iyileşme olması faiz indirimi için temel nedenin bu olduğunu düşündürmektedir. Yorum: Aralık notunun başlığında da ifade ettiğimiz gibi Aralık toplantısında PPK enflasyondaki düşüşü destekleyecek pozitif faktörler üzerinde durmuş ve bu anlamda da önümüzdeki dönemde para politikasında bir gevşeme yapmaya meyilli bir görüntü çizmişti. Her ne kadar iç faktörler ve Fed den gelen olumlu açıklamalar PPK nun elini rahatlatmış olsa da Fed in ABD ekonomisinin gücüne bağlı olarak faiz arttırım sürecini öne çekmesi ihtimalini ve de şu an sakin olan jeopolitik risk tarafını unutmamak gerekir diye ifade etmiştik. Bu çerçevede, PPK nun 2015 ilk yarıyılda bazı adımlar atmasını beklemekteydik. Fakat zamanlaması ve miktarı beklentilerden farklı gerçekleşti. Bu da sürecin özellikle politikacıların yoğun telkinleri ile hızlandırılmış olma ihtimalinin akla gelmesi riskini taşımaktadır. Bu adım sonrasında küresel koşullar ve emtia fiyatları izin verdiği müddetçe daha güçlü bir gevşeme olarak görülecek şekilde koridor alt ve üst bandında PPK nun adımlar atmasını beklemekteyiz. Macro Outlook Regarding the inflation front; it was repeated that the positive impact of macro-prudential measures taken at the beginning of the year, and the tight monetary stance, were clearly observed in core indices. The only difference from the December note was the statement that the positive effects of those measure and tight monetary policy were seen in inflation expectations, as well. The relief from the falling trend in commodity prices on inflation was once again mentioned. Accordingly, recovery in inflation expectations seems to be the main driver behind the cut in 1 week repo rate, as the rest of the summary note more or less resembles December's. Comment: As we had put the title of Tilted towards easing to our December note, the MPC was more concentrated on the positive factors that will support the falling trend in inflation in the December meeting note, paving the way for cuts. However, although domestic factors and the dovish statement from the Fed gave some comfort to the MPC, we had stated that the probability of the Fed s bringing the tightening forward depending on the strength of the US economy and the currently dormant geopolitical risks should not be overlooked. As such, we expected the MPC to take some steps towards easing towards the middle of 1H15. However, the move was earlier and bolder than we and the market had anticipated, which carries the risk of being seen as an accelerated process due to strong suggestion from the government. For the coming period, as long as global liquidity conditions and commodity prices permit, as a second step, we may see the MPC adjusting the upper and lower bands of the corridor which will be evaluated as a stronger easing from the Bank.

Portföy Önerileri 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 BİST& Portfoy 23.01.13 23.05.13 23.09.13 23.01.14 23.05.14 23.09.14 23.01.15 Hisse Senedi 20% Döviz 15% BİST Relatif BİST Hazine Bonosu 65% 225 220 215 210 205 200 195 190 185 180 175 170 Ayl ık Performans Tablosu Ar al ık Ocak BİST Kapanış Kapanış Getiri Relatif Hisse Migros 31/12/14 22,75 23/01/15 23,60 (%) 3,7% Getiri -2,0% Tofaş 15,95 17,20 7,8% 1,9% Trakya Cam 3,44 3,52 2,3% -3,3% Migros 22,75 23,60 3,7% -2,0% Turkcell 14,30 14,80 3,5% -2,2% Vakıfbank 4,88 5,79 18,6% 12,1% İş Bankası 6,74 7,16 6,2% 0,4% Türk Hava Yolları 9,63 9,36-2,8% -8,2% Endeks (BIST 100) 85.721 90.736 5,9% - Hisse Senetlerinin Relatif Getirisi -0,75% Döviz Sepeti -3,82% Hazine Bonosu 4,00% Aylık Portföy Getirisi 1,88% MİGROS (MGROS) Migros, çok formatlı mağazacılık ile gıda perakendeciliği sektöründeki yüksek oranlı büyümeden maksimum oranda faydalanmak için yapılanmış durumda. Şirket, Migros-Jet mağazalarıyla, hızla gelişen indirim perakendeciliği segmentinde büyürken, Macro mağazalarının ithal ürün portföyü ve bu portföye uygun konumlandırılan mağazaları sayesinde yüksek kârlılıkta satış yapabiliyor ve süpermarket mağazalarında kârlılığı yüksek taze ürün satışı noktalarını ve gıda-dışı ürün portföyünü yeniden yapılandırarak daha kârlılık odaklı bir yapıya geçiş yapabiliyor. Şirketin 2013 yılı sonunda 1.004 mağazası bulunurken, 2014 yılı itibariyle bu sayıyı 1.190 adede (2015T: 1.310) yükseltmiş bulunuyor. Şirket in 30 Eylül 2014 itibariyle finansal tablolarında 927 milyon Avro kredisi bulunuyor ve ağırlıklı olarak TL nin değer kaybetmesi sonucu yazılan kur farkı zararı nedeniyle dönemler itibariyle net zarar açıklayabiliyor. Yılın geri kalanında, TL deki değer kaybı öngörümüze dayanarak net kâr beklentimizi 2014 yılı için 102 milyon TL (2015T: 190,5 milyon TL) olarak belirledik. Bunun yanında, Şirket in, et segmentinde daha uzun raf ömrüne yönelik geliştirmeler (dolayısıyla daha az bozulmuş ürün) ve ürün sevkiyatlarında yapılan iyileştirmelerin brüt kâr marjını pozitif etkilemesi bekleniyor. Bunun yanında Şirket, kendi mağaza markası (private label) ürünlerinin (bu ürünlerin kârlılığı daha yüksek olmaktadır) toplam ürün satışı içindeki payı 2013 yılında %20 iken, bunu olabildiğince yükselterek kârlılığını arttırmayı hedeflemektedir. Diğer taraftan Şirket in, Petrol Ofisi OMV nin benzin istasyonlarını (2200 e yakın istasyonu bulunmaktadır) market işletmesi amaçlı kiralamasının net satışlara katkısı da ikinci çeyrekte görülmeye başlandı. 2014 yıl sonu itibariyle Petrol Ofisi istasyonlarındaki Migros-Jet mağazası sayısı 40 olmuştur. Tüm bunlarında yanında, Ekim Ayı nın başında Anadolu Endüstri Holding, Migros un % 40,25 hissesi için MH Perakendecilik e (%80,5 paya sahip) yaptığı 26,00 TL/ hisse fiyat teklifi anlaşmayla neticelenmiştir. Olası işlemde kontrol hissesi devri söz konusu olmadığı için çağrı zorunluluğu oluşmayacak olmasına rağmen, bu işlemin hisse fiyatı üzerinde olumlu etki göstermesini bekliyoruz. Böylece, Şirket için tavsiyemizi AL ve hedef fiyatımızı 25,35 TL olarak koruyoruz. TOFAŞ (TOASO) Tofaş, hafif ticari araç ile birlikte binek otomobil üretimi de gerçekleştiren ve 9A14 itibariyle adetsel bazda toplam satışlarının %64 ü (2013: %60) yurt dışı satışlardan oluşan, Türkiye nin ilk otomobil üreticisidir. Şirket in hafif ticari araç segmentindeki pazar payı 2014 yılında %27,5 olmuştur. Şirket, en yakın rakibi Ford un yeni model ticari araçlarının da (Courier ve Transit) 2014 yılında lanse edilmiş olmasına rağmen, pazar payını 2013 deki %25,1 den 2014 yılında % 27,5 e çıkarmıştır. Binek otomobilde ise Şirket, 2014 de %7,3 pazar payına sahip bulunuyor. Şirket in açıklamış olduğu güncel mali tablolara göz atıldığında, 3Ç14 de net satışları yıllık bazda %1,5 artış göstermişken, net kârındaki yükseliş, yeni sedan yatırımlarından kaynaklı yatırım teşviklerinin kullanılması ile ilgili kaydedilen ertelenmiş vergi gelirlerinin olumlu etkisi sayesinde yıllık bazda %21,9 olmuştur. Bunun yanında, 3Ç14 de ihraç satışlarının payının gerilemiş olması (3Ç14: %57,0, 3Ç13: %60,8) da marjları hafif olmuşuz olarak etkilemiştir. Tofaş ı genel olarak değerlendirdiğimizde, Şirket in avro bazlı maliyet+kâr iş modeli, daralan konjonktürde dahi Tofaş a pozitif kâr hanesi sağlayabilen al ya da öde üretim sözleşmeleri, yüksek dağıtım oranlarında düzenli bir şekilde temettü ödüyor olması (9 yıllık dağıtım oranı ortalaması % 57,5, 2013 yılı net kârından yapılan temettü dağıtım oranı %74,8) sebepleriyle Tofaş için pozitif görüşümüzü koruyoruz. Bununla birlikte, Avrupa Birliği ülkelerindeki otomotiv sektöründe görülen toparlanma (9A14 itibariyle Tofaş ın ihracatının %82,3 ü bu ülkelere yapılmaktadır, 2013: %75,5) ve bu ülkelerin otomotiv pazarlarındaki güçlenme (hafif ticari araç kayıtları Kasım 2014 de yıllık bazda %10,9 artış göstermiştir) ise Şirket i olumlu etkileyecek bir katalizör olabilecekken, diğer önemli ihraç pazarlarından Arjantin ve Rusya daki sırasıyla ekonomik ve siyasi görünüm nedeniyle ihraç satışlarındaki gerileme 9A14 itibariyle Avrupa Birliği pazarının olumlu etkisini nötralize etmiştir. 2014 yılında Tofaş ın 7 milyar TL (2015T: 8,2 milyar TL) net satışlar tutarına ulaşmasını ve sırasıyla %13,0 (2015T: %12,8) ve %12,0 (205T: %7,65) brüt kâr ve FAVÖK marjların sağlamasını bekliyoruz. Bu bilgilerin ışığında Şirket için AL tavsiyemizi ve 16,90 TL hedef fiyatımızı koruyoruz. Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 T. Dönen Varlıklar 1.980.727 2.139.545 T. Duran Varlıklar 3.815.908 3.824.416 Toplam Aktifler 5.796.635 5.963.961 Kısa Vadeli Borçlar 2.360.669 2.727.111 Uzun Vadeli Borçlar 2.605.742 2.342.672 T.Öz Sermaye 830.224 894.178 Toplam Pasifler 5.796.635 5.963.961 Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 T. Dönen Varlıklar 3.405.544 3.831.018 T. Duran Varlıklar 2.522.658 2.719.083 Toplam Aktifler 5.928.202 6.550.101 Kısa Vadeli Borçlar 2.565.712 2.865.024 Uzun Vadeli Borçlar 1.463.676 1.645.486 T.Öz Sermaye 1.898.814 2.039.591 Toplam Pasifler 5.928.202 6.550.101 23,6 TL/ 10,11 Dolar BİST MGROS 100.000 25,00 90.000 80.000 20,00 70.000 15,00 60.000 50.000 10,00 40.000 30.000 5,00 20.000 10.000 0,00 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Bin TL 2013/09 2014/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 5.311.932 6.032.264 13,6% Değişim TL (%) 4,0% 16,0% 60,5% Değişim $ (%) 2,7% 10,9% 54,3% Satışların Maliyeti(-) 3.911.286 4.424.459 13,1% Relatif BİST (%) -3,2% 1,6% 15,8% Brüt Kar 1.400.646 1.607.805 14,8% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 1.191.934 1.358.205 13,9% 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 23,60 14,15 10,50 6,10 Faaliyet Karı / (Zararı) 208.712 249.600 19,6% Rasyolar 2014/09 2014T Net Diğer Gel/Gid -79.329-107.968-36,1% F/K a.d. 25,28 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 0,54 0,52 Finansman Giderleri (-) -421.601-60.641 85,6% FD/Ciro 0,74 0,72 PD/DD 4,70 4,28 Vergi Öncesi Kar -255.437 123.507 A.D. FD/FAVÖK 11,87 11,77 Vergi(-) 51.104 45.723-10,5% Marjlar 2013/09 2014/09 2014T Net Dönem Karı -306.541 77.784 A.D. Brüt Kar Marjı 26,4% 26,7% 26,6% Operasyonel Kar Marjı 3,9% 4,1% 4,2% Azınlık Payları Karı/Zararı 43 13-69,8% FAVÖK Marjı 5,9% 6,1% 6,1% Ana Ortaklık Kar/Zararı -306.584 77.771 A.D. Net Kar Marjı -5,8% 1,3% 2,1% 17,2 TL/ 7,37 Dolar 10.000 0,00 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Bin TL 2013/09 2014/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 5.148.207 5.180.509 0,6% Değişim TL (%) 4,0% 16,0% 60,5% Değişim $ (%) 2,7% 10,9% 54,3% Satışların Maliyeti(-) 4.529.718 4.534.054 0,1% Relatif BİST (%) -3,2% 1,6% 15,8% Brüt Kar 658.241 689.204 4,7% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 275.276 291.769 6,0% 12 Aylık En Yüksek 23,60 10,50 12 Aylık En Düşük 14,15 6,10 Faaliyet Karı / (Zararı) 382.965 397.435 3,8% Rasyolar 2014/09 2014T Net Diğer Gel/Gid -191.090-315.550 A.D. F/K 16,88 19,54 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 1,22 1,15 Finansman Giderleri (-) 83.203 12.388-85,1% FD/Ciro 1,29 1,22 PD/DD 4,22 3,82 Vergi Öncesi Kar 371.123 355.071-4,3% FD/FAVÖK 10,83 10,01 Vergi(-) 50.599-40.649 A.D. Marjlar 2013/09 2014/09 2014T Net Dönem Karı 320.524 395.720 23,5% Brüt Kar Marjı 12,8% 13,3% 12,4% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. Operasyonel Kar Marjı 7,4% 7,7% 7,4% FAVÖK Marjı 12,1% 12,6% 12,2% Ana Ortaklık Kar/Zararı 320.524 395.720 23,5% Net Kar Marjı 6,2% 7,6% 5,9% 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 BİST TOASO 20,00 18,00 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 Portföy Önerileri

TRAKYA CAM (TRKCM) Yurt içi ve uluslararası pazara yönelik yüksek kalitede temel cam (düz cam, buzlu cam, lamine cam, ayna vb.) otomotiv camları, beyaz eşya camları ve enerji camları üretimi yapan Trakya Cam; üretim kapasitesi bakımından kendi alanında dünyanın altıncı, Avrupa nın ise üçüncü büyük firması konumundadır. Yılın üçüncü çeyreğinde 48 milyon TL net kar açıklayan Şirket in(3ç13 Net Kar; 41 mn TL - 2Ç14 Net Kar; 76 mn TL) net karı çeyreklik bazda %18 oranında artışa yıllık bazda da %36,4 oranında düşüşe işaret etmektedir. Açıklanan net kar rakamı bizim beklentimiz olan 44 milyon TL ye uyumlu gelirken piyasa beklentisi olan 55 milyon TL nin altında kaldı. 3Ç14 net kar rakamının da eklenmesiyle 9A14 de toplam kar 157 milyon TL ye ulaşmıştır (9A13 toplam net kar; 76 mn TL). Trakya Cam, Paşabahçe Cam Sanayii deki %6,62 payını 53,5 milyon Euro bedelle European Bank for Reconstruction and Development a devretmişti. Kasım ayı içerisinde de Şirket portföyünde bulunan 2,6 milyon adet Soda Sanayii A.Ş. payını 11,1 milyon TL tutar bedel ile International Finance Corporation a satılmıştır. Bu satış sonucunda Trakya Cam yaklaşık olarak 10 milyon TL satış geliri elde edecektir ve bunun da şirketin 2014 yılsonu bilançosuna olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. Bunun yanında şirketin önümüzdeki dönemlerde kurulacak yeni üretim hatlarının ve kısa süre önce faaliyete başlayan Romanya (Glass Corp S.A.) oto-cam fabrikasının, Trakya Cam için uzun vadede olumlu olacağını düşünüyoruz. Üçüncü çeyrekte açıklanan veriler ışığında şirketin 2014 yılsonu için 2 milyar TL net satış geliri, 204 milyon TL net kar ve 313 milyon TL FAVÖK elde edeceğini öngörüyoruz. Trakya Cam için pay başına hedef fiyatımızı 3,69 TL belirlerken cari pay fiyatına göre %5 kazandırma potansiyeli olan şirket için AL önerimizi koruyoruz. TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO) Agresif büyümesini sürdüren THY, 2013 yılında 233 olan uçak sayısını 2014 sonu itibariyle 261'e yükseltmiştir. Şirket uçak sayısını 2015 yılı sonunda 293, 2016 yılında 323'e yükseltmeyi planlarken, 2021 yılındaki uçak sayısı hedefi 435 seviyesinde bulunmaktadır. Artan uçak ve uçuş noktası yolcu sayısına da olumlu yansımaktadır. Şirket toplam yolcu sayısını 2014 yılında 2013 yılına göre %13.3 artırarak 54.7mn (YS13: 48.3 milyon) kişi seviyesine çıkartmıştır. Şirket yolcu sayısının 2015 yılında %15 artışla 63mn seviyesine çıkmasını hedeflemektedir. Tahminimiz ise THY nın 2015 yılında yolcu sayısının 60.9 milyon seviyesinde olacağı yönünde. Diğer yandan 3Ç14'te ortalama 103 dolar/baril olan petrol fiyatları 4Ç başından itibaren global ekonomiye yönelik endişelerin etkisiyle düşmeye başlamış ve Ocak ayı sonu itibariyle 50 dolar/baril seviyelerine kadar geri çekilmiştir. Akaryakıt maliyetleri THY'nın toplam operasyonel giderlerinin %38'ini oluşturmaktadır. Dolayısıyla petrol fiyatlarındaki son dönemde sert düşüşün finansallarına olumu yansıyacağını ve özellikle 4Ç14'de ve 1Ç15 de şirket marjlarına olumlu etkisinin belirginleşeceğini düşünüyoruz. THY'nın, halen 2014 yılı yakıt giderlerinin %43'ünü 2015 yılı yakıt giderlerinin ise %32 sini hedge ettiğini not edelim. Son petrol fiyatları sonrasında yaptığımız değerleme çalışmasında hedef hisse fiyatını 12.00 TL seviyesinde hesapladığımız THY için AL olan önerimizi koruyoruz. TURKCELL (TCELL) Turkcell için AL tavsiyemizi sürdürüp, 15,10 TL olan hedef fiyatımızı korumaktayız. Şirket in, ortaklık yapısıyla ilgili sorunların çözümünden sonra (Çukurova Grubu nun Alfa Grubu na ödemesini yapması, genel kurul için yeterli çoğunluğun sağlanacağına işaret ediyor), ödenmemiş olan temettülerin (Şirket, 2010, 2011, 2012 ve 2013 mali yıllarına ait temettü ödemesinde bulunamamıştır) ödenmesi gündeme gelmiştir. Beklentimiz, Şirket in temettü ödemesini 2015 yılında ve 2014 mali yılına ait kârdan dağıtacağı ile birlikte toplam 5 yıl için temettü ödeyeceğidir. Şirket in en son dağıtım oranını kullanarak yaptığımız tahminde, bugünkü piyasa değeri göz önünde bulundurulduğunda %14 oranında temettü verimi hesaplıyoruz. Son haberlerde ise, bu temettünün bir kısmının bedelsiz hisse şeklinde verilebileceği ve Şirket in hisse fiyatında oluşabilecek dalgalanmalara karşı hisse geri alımı da planlandığı belirtiliyor. Bu açıklamalar da hisse fiyatını destekleyici olarak düşünülebilir. Şirket e SPK nın vermiş olduğu son tarih olan Nisan 2015 e kadar genel kurulun toplanmasını ve temettü ödemesiyle ilgili karar almasını bekliyoruz. Turkcell kârlılık odaklılığını sürdürüyor ve bu sayede ara bağlantı ücretlerindeki gerilemenin net satışlar kalemini negatif etkilemesine rağmen, brüt kârlılığını arttırabiliyor ve toplam abone sayısında hafif de olsa gerileme yaşanırken, asıl verimli müşteri kitlesi olan faturalı hat müşterilerinin sayısında artış yaşanıyor. Bunun yanında güçlü marka imajı ve gelişen segmentler olan mobil veri ve geniş bant segmentlerinde penetrasyonunu arttırması sayesinde, Turkcell den göz alıcı sonuçlar görmeye devam edeceğimizi düşünüyoruz. 2014 yılı beklentilerimiz 12 milyar TL (2015T: 12,6 milyar TL) net satışlar ve 3,72 milyar TL (2015T: 3.78 milyar TL) FAVÖK seviyesinde bulunuyor. Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 T. Dönen Varlıklar 1.482.944 1.670.561 T. Duran Varlıklar 2.402.129 2.708.427 Toplam Aktifler 3.885.073 4.378.988 Kısa Vadeli Borçlar 518.457 755.656 Uzun Vadeli Borçlar 1.034.497 1.120.616 T.Öz Sermaye 2.332.118 2.502.717 Toplam Pasifler 3.885.073 4.378.988 3,52 TL/ 1,51 Dolar 10.000 0,00 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Bin TL 2013/09 2014/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 997.620 1.447.712 45,1% Değişim TL (%) 1,7% 23,1% 67,1% Değişim $ (%) 7,5% 17,5% 59,1% Satışların Maliyeti(-) 742.901 1.031.165 38,8% Relatif BİST (%) -5,3% 7,8% 20,5% Brüt Kar 254.719 416.546 63,5% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 192.708 278.142 44,3% 12 Aylık En Yüksek 3,56 7,37 12 Aylık En Düşük 1,84 4,22 Faaliyet Karı / (Zararı) 62.012 138.405 123,2% Rasyolar 2014/09 2014T Net Diğer Gel/Gid - -14.411 A.D. F/K 13,13 19,71 Özk. Kar/Zarar. Pay. -1.333 4.877 A.D. PD/Ciro 1,34 1,72 Finansman Giderleri (-) - -23.909 A.D. FD/Ciro 1,55 1,98 PD/DD 1,13 1,12 Vergi Öncesi Kar 98.041 162.126 65,4% FD/FAVÖK 9,22 12,51 Vergi(-) 16.767-7.915 A.D. Marjlar 2013/09 2014/09 2014T Net Dönem Karı 81.274 170.041 109,2% Brüt Kar Marjı 25,5% 28,8% 25,4% Operasyonel Kar Marjı 6,2% 9,6% 6,7% Azınlık Payları Karı/Zarar 5.226 13.098 150,6% FAVÖK Marjı 14,2% 17,2% 14,8% Ana Ortaklık Kar/Zararı 76.048 156.943 106,4% Net Kar Marjı 7,6% 10,8% 8,1% Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 BİST THYAO T. Dönen Varlıklar 4.535.535 7.217.385 100.000 12,00 90.000 10,00 T. Duran Varlıklar 20.863.807 24.291.291 80.000 Toplam Aktifler 25.399.342 31.508.676 70.000 8,00 60.000 6,00 50.000 Kısa Vadeli Borçlar 6.652.756 7.830.903 40.000 4,00 Uzun Vadeli Borçlar 11.784.095 14.456.600 30.000 2,00 20.000 T.Öz Sermaye 6.962.490 9.221.173 10.000 0,00 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Toplam Pasifler 25.399.342 31.508.676 Bin TL 2013/09 2014/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 7,2% 19,4% 31,2% Satışlar 13.886.925 18.437.113 32,8% Değişim $ (%) 7,5% 17,5% 59,1% Satışların Maliyeti(-) 10.957.065 14.821.212 35,3% Relatif BİST (%) -0,1% 4,6% -5,4% Brüt Kar 2.929.860 3.615.902 23,4% TL Usd 12 Aylık En Yüksek 15,60 7,37 Faaliyet Giderleri(-) 1.689.501 2.246.382 33,0% 12 Aylık En Düşük 10,78 4,22 Faaliyet Karı / (Zararı) 1.240.359 1.369.519 10,4% Rasyolar 2014/09 2014T Net Diğer Gel/Gid -126.567-56.612 A.D. F/K 8,35 6,86 Özk. Kar/Zarar. Pay. 97.875 142.901 A.D. PD/Ciro 0,50 0,48 FD/Ciro 0,99 0,95 Finansman Giderleri (-) -317.799 221.282 A.D. PD/DD 1,40 1,26 Vergi Öncesi Kar 1.131.097 1.913.478 69,2% FD/FAVÖK 8,43 7,82 Vergi(-) 304.812 368.209 A.D. Marjlar 2013/09 2014/09 2014T Brüt Kar Marjı 21,1% 19,6% 18,0% Net Dönem Karı 826.285 1.545.269 87,0% Operasyonel Kar Marjı 8,9% 7,4% 5,8% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. FAVÖK Marjı 15,4% 13,9% 12,2% Ana Ortaklık Kar/Zararı 826.285 1.545.269 87,0% Net Kar Marjı 6,0% 8,4% 7,0% 14,8 TL/ 6,34 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 BİST TCELL T. Dönen Varlıklar 11.643.420 12.977.213 100.000 18,00 T. Duran Varlıklar 9.612.199 9.696.165 90.000 16,00 80.000 14,00 Toplam Aktifler 21.255.619 22.673.378 70.000 12,00 60.000 10,00 Kısa Vadeli Borçlar 4.311.005 4.627.141 50.000 8,00 Uzun Vadeli Borçlar 2.233.812 1.845.366 40.000 6,00 30.000 4,00 T.Öz Sermaye 14.710.802 16.200.871 20.000 2,00 10.000 0,00 Toplam Pasifler 21.255.619 22.673.378 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Bin TL 2013/09 2014/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 8.524.346 8.940.442 4,9% Değişim TL (%) 7,2% 19,4% 31,2% Satışların Maliyeti(-) 5.210.082 5.408.583 3,8% Değişim $ (%) 7,5% 17,5% 59,1% Relatif BİST (%) -0,1% 4,6% -5,4% Brüt Kar 3.314.264 3.531.859 6,6% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 1.731.463 1.872.774 8,2% 12 Aylık En Yüksek 15,60 7,37 Faaliyet Karı / (Zararı) 1.582.801 1.659.085 4,8% 12 Aylık En Düşük 10,78 4,22 Net Diğer Gel/Gid -24.392-132.727 A.D. Rasyolar 2014/09 2014T F/K 15,39 7,00 Özk. Kar/Zarar. Pay. 221.548 214.168-3,3% PD/Ciro 2,75 2,66 Finansman Giderleri (-) -468.341-965.096 A.D. FD/Ciro 2,32 2,24 Vergi Öncesi Kar 2.291.479 1.853.737-19,1% PD/DD 1,97 2,26 FD/FAVÖK 7,66 7,33 Vergi(-) 472.398 544.003 15,2% Marj lar 2013/09 2014/09 2014T Net Dönem Karı 1.819.081 1.309.734-28,0% Brüt Kar Marjı 38,9% 39,5% 38,7% Azınlık Payları Karı/Zarar -4.516-299.275 A.D. Operasyonel Kar Marjı 18,6% 18,6% 18,5% Ana Ortaklık Kar/Zararı 1.823.597 1.609.009-11,8% FAVÖK Marjı 31,4% 31,5% 31,1% Net Kar Marjı 21,4% 18,0% 20,5% 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 BİST 9,33 TL/ 4 Dolar TRKCM 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 Portföy Önerileri

VAKIFBANK (VAKBN) Vakıfbank 2015 tahmini 0,9 fiyat/defter değeri ve yüzde 11,6 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 26 iskontoludur. 2015 tahmini 8,3 fiyat/kazanç oranına göre ise hisse rakiplerine göre yüzde 22 iskontolu olup 3 yıllık bileşik yüzde 7 net kar büyümesi rakiplerinin üzerindedir. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 16 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Vakıfbank'ın mevcut durumda değerlemesinin cazip olduğunu düşünmekteyiz. Vakıfbank için yüzde 14 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 7,25TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Vakıfbank için 2014 yılı net kar tahminimiz 1,711 milyon TL olup yıldan yıla yüzde 8 artışa işaret etmektedir. Ayrıca, bankanın karlılığının 2015 yılında yıllık yüzde 2 artış göstereceğini beklemekteyiz. Vakıfbank üçüncü çeyrekte takipteki kredi karşılıkları oranını yüzde 94 e yükseltmiştir (sektör: yüzde 73); yani olası kredi risklerine karşı rakiplerine göre daha korunaklıdır. Yılın son çeyreğinde TÜFE ye endeksli menkul gelirlerinde çeyreksel 60 milyon artış ve net faiz marjında 15 baz puan genişleme beklemekteyiz. Bankanın aktifinde halen 200 milyon TL civarında birikmiş komisyon geliri mevcut olup bu gelirlerin 2015 yılı ilk yarı yılında karlılığa olumlu katkı yapacağını düşünmekteyiz. Ayrıca, Vakıfbank faiz getirili aktiflerin yüzde 37 sini kısa vadeli TL mevduatlar ile fonlamaktadır. Bu haliyle düşen fonlama faizlerinden rakiplerine göre daha hızlı ve olumlu etkileneceğini öngörmekteyiz. Kısa vadeli para swaplarını kullanmayan Vakıfbank, rakiplerine kıyasla oynak swap maliyetlerinden daha az etkilenip ticari gelirlerini koruyabilmektedir. ISBANK (ISCTR) İş Bankası 2015 tahmini 1,1 fiyat/defter değeri ve 8,5 fiyat/kazanç oranı ile rakiplerine göre sırasıyla yüzde 12 ve yüzde 19 iskontolu işlem görmektedir. 2015 tahmini sermaye getirisi ise yüzde 13 olup rakip ortalamasının üzerindedir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin üzerinde olan İş Bankası düşen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. Yüzde 18 sürdürülebilir sermaye getirisi, yüzde 14 sermaye maliyeti ve yüzde 5 uzun vadeli büyüme oranıyla İş Bankası için hedef fiyatımız 8,49TL olup %19 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Banka için AL tavsiyemizi korumaktayız. 2014 yılında İş Bankası nın net karının yıldan yıla yüzde 8 artacağını 2015 yılında ise yüzde 10 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bankanın takipteki krediler oranının (yüzde 1,6) rakiplerinin (yüzde 2,7) oldukça altında olması yüksek aktif kalitesine işaret etmektedir. Potansiyel sorunlu krediler (Grup 2) toplam kredilerin sadece yüzde 2 sini (rakipler ortalama yüzde 5) oluşturmaktadır. Bankanın temettü gelirlerinin 2015 te 11% artış ile 658 milyon TL ye ulaşacağını düşünmekteyiz. Ayrıca, TL cinsi sabit faizli menkul kıymetler İş Bankası nın öz kaynaklarının yüzde 40 ına denk gelmektedir (rakipler ortalama yüzde 22). Düşen faiz ortamında oluşacak yeniden değerleme kazançları öz kaynakları desteklerken bu menkullerin satımı halinde karlılığı artıracaktır. İş Bankası nın hali hazırda 1,3 milyar TL civarında olası kredi riskleri için ayrılan serbest karşılığı mevcuttur. 2015 yılı içinde olası bankacılık faaliyetleri dışındaki iştirak ve varlık satışlarının hisse performansına olumlu katkı yapmasını beklemekteyiz. 5,79 TL/ 2,48 Dolar Gelir Tablosu (mn TL) 2013/09 2014/09 % BİST VAKBN Faiz Gelirleri 6.742 8.326 23,5% 100.000 7,00 Kredilerden Alınan Faizler 5.587 6.797 21,7% 90.000 80.000 6,00 5,00 70.000 Menkul Değ. Alınan Faizler 1.106 1.522 37,6% 60.000 4,00 Diğer Faiz Gelirleri 49 7-85,7% 50.000 3,00 40.000 2,00 Faiz Giderleri 3.087 5.021 62,6% 30.000 20.000 1,00 Mevduata Verilen Faizler 2.466 3.768 A.D. 10.000 0,00 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Para Piyasasına Verilen Faizler 255 714 179,7% Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 97 114 18,3% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 18,4% 19,9% 54,0% Diğer Faiz Giderleri 269 425 57,7% Değişim $ (%) 7,5% 17,5% 59,1% Net Faiz Geliri 3.654 3.305-9,6% Relatif BİST (%) 10,3% 5,0% 11,0% Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 528 518-1,8% TL Usd Temettü Gelirleri 54 66 22,2% 12 Aylık En Yüksek 5,88 7,37 Net Ticari Kar/Zarar 206 186-10,0% 12 Aylık En Düşük 3,18 4,22 Diğer Faaliyet Gelirleri 524 811 54,9% Rasyolar 2013 2014T Faaliyet Gelirleri Toplamı 4.966 4.886-1,6% Menkul Değ./T.Aktif 14,3% 15,6% Krediler/T.Aktif 63,7% 65,2% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.413 1.223-13,4% Krediler/Mevduat 110,0% 109,0% Faaliyet Giderleri (-) 2.042 2.289 12,1% Takipteki Al./Krediler 3,6% 4,2% Vergi Giderleri (-) 350 303-13,4% Net Faiz Marjı 4,1% 4,0% Net Dönem Kar/Zarar 1.161 1.070-7,8% Özsermaye Karlılığı 12,9% 11,9% 7,16 TL/ 3,07 Dolar Gelir Tablosu (mn TL) 2013/09 2014/09 % BİST ISCTR 100.000 8,00 Faiz Gelirleri 9.947 11.855 19,2% 90.000 7,00 80.000 Kredilerden Alınan Faizler 7.588 9.268 22,1% 70.000 6,00 5,00 60.000 Menkul Değ. Alınan Faizler 2.322 2.564 10,4% 50.000 4,00 3,00 40.000 Diğer Faiz Gelirleri 37 24-36,1% 30.000 2,00 20.000 1,00 Faiz Giderleri 4.854 6.396 31,8% 10.000 0,00 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Mevduata Verilen Faizler 3.477 4.328 - Para Piyasasına Verilen Faizler 664 951 43,1% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 241 334 38,7% Değişim TL (%) 0,9% 33,7% 33,9% Diğer Faiz Giderleri 472 784 66,1% Değişim $ (%) 7,5% 17,5% 59,1% Relatif BİST (%) -6,1% 17,1% -3,4% Net Faiz Geliri 5.093 5.459 7,2% TL Usd Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1.431 1.503 5,0% 12 Aylık En Yüksek 10,20 7,37 Temettü Gelirleri 450 595 32,1% 12 Aylık En Düşük 5,80 4,22 Net Ticari Kar/Zarar 293 52-82,3% Rasyolar 2013 2014T Diğer Faaliyet Gelirleri 793 866 9,2% Menkul Değ./T.Aktif 18,1% 17,2% Faaliyet Gelirleri Toplamı 8.060 8.474 5,1% Krediler/T.Aktif 64,1% 65,3% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.413 1.132-19,9% Krediler/Mevduat 111,0% 113,0% Faaliyet Giderleri (-) 3.541 4.128 16,6% Takipteki Al./Krediler 1,6% 1,8% Vergi Giderleri (-) 572 651 13,8% Net Faiz Marjı 4,1% 3,8% Net Dönem Kar/Zarar 2.533 2.563 1,2% Özsermaye Karlılığı 13,8% 12,0% Portföy Önerileri

HALKB (HALKB.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 20.188 8.650 Hedef Değer (mn TL, mn $) 24.749 10.605 Kapanış 16,15 6,92 Hedef Fiyat 19,80 8,48 PD/DD PD/DD (Büyük Ölçekli Bankalar Ort.) 1,29 1,39 Firma Bilgileri Sektör Bankacılık Faaliyet Alanı Bireysel/Kurumsal Bankacılık Ödenmiş Sermaye (mn TL) 1.250 Ortaklık Yapısı Pay(%) Özelleştirme İdaresi 51,1% Halka Açık 48,9% 120 100 80 60 40 20 BİST REL. HALKB 0 07.08.2012 19.12.2012 26.04.2013 05.09.2013 17.01.2014 Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 18,8% 8,4% 27,2% Değişim $ (%) 17,9% 4,0% 24,0% 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 TL Usd 17,10 8,18 10,38 4,64 Milyar TL, % 2013/12 2014/09 Kredi Hacmi 85 96 Mevduat Hacmi 101 101 Krediler Pazar Payı (%) 8,1 8,3 Mevduat Pazar Payı (%) 10,0 9,6 SYR (%) 13,9 13,6 Net Faiz Marjı (%) 4,6 4,1 Ort. Özsermaye Karlılığı (%) 21,1 15,8 Aktif karlılığı (%) 2,3 1,6 Gelir Tablosu (mn TL) 2013/09 2014/09 % Faiz Gelirleri 6.653 8.467 27,3 Kredilerden Alınan Faizler 5.232 6.418 22,7 Menkul Değ. Alınan Faizler 1.409 2.037 44,6 Diğer Faiz Gelirleri 13 12-7,7 Faiz Giderleri 3.053 4.770 56,3 Mevduata Verilen Faizler 2.663 3.916 47,0 Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 156 191 22,6 Diğer Faiz Giderleri 233 663 184,0 Net Faiz Geliri 3.600 3.697 2,7 Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 685 720 5,0 Temettü Gelirleri 88 146 65,9 Net Ticari Kar/Zarar 325 41-87,4 Diğer Faaliyet Gelirleri 412 432 4,9 Faaliyet Gelirleri Toplamı 5.111 5.036-1,5 Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 665 684 2,9 Faaliyet Giderleri (-) 1.959 2.194 12,0 Vergi Giderleri (-) 477 393-17,6 Net Dönem Kar/Zarar 2.010 1.764-12,2 - ÖNERİ: AL Rasyolar 2013 2014T Menkul Değ./t.Aktif 20% 19% Krediler/T.Aktif 60% 64% Krediler/Mevduat 84% 92% Takipteki Al./Krediler 3,6% 3,7% Net Faiz Marjı 4,1% 3,9% Özsermaye Karlılığı 14,9% 13,4% Halkbankası için yüzde 14,0 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 19,80 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Halkbankası 2015 tahmini 1,1 F/DD ve yüzde 13,8 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 6 iskontoludur. Ayrıca, 2015 tahmini 8,6 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göre yüzde 19 iskontoludur. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 19 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Halkbankası'nın mevcut durumda değerlemesinin rakiplerine göre cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2014 yılında Halkbankası nın net karının yıldan yıla %18 azalacağını 2015 yılında ise %5 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Halkbankası takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesinin yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin üzerinde olan Halkbankası düşen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. 2015 yılında bankanın netfaizmarjının %3,9 seviyesinde oluşacağını, yani 2014 yılınına göre 23 baz puan gerileyeceğini düşünmekteyiz. Halkbankası'nın fonlama tabanında TL mevduatlar toplam mevduatların %65'ine %65ine denk gelmekte olup faiz getirili aktiflerin % 42'si kısa vadeli TL mevduatlar ile fonlanmaktadır. Dolayısıyla, faizlerde yaşanacak geri çekilmelerden rakiplerine göre daha olumlu etkilenecektir. Toplam kredilerinin %40'ını oluşturan kısa vadeli yüksek getirili KOBI kredileri 2015 yılında marjların korunmasında büyük rol oynayacaktır. Üçüncü çeyrekte 1,1 milyar TL civarında bir kredinin takipteki krediler kategorisine alınmasıyla bankanın takipteki krediler oranı (yüzde 3,7) rakiplerinin oldukça üzerine çıktı. Ancak, banka bu kredi için önümüzdeki dönemlerde 550 milyon TL karşılıkayıracağını duyurdu. Bu kredinin tek seferlik olduğunu ve bankanın KOBIodaklı çalıştığını dikkate aldığımızda bankanın aktif kalitesini yüksek bulmaktayız. Ayrıca, Halkbank'ın toplam kredilerinde riskli kategorisinde değerlendirilen kredi kartı ve ihtiyaç kredilerinin payı rakiplerinin gerisinde %14'tür. Halkbank 2015 yılının ilk yarısında 1 milyar TL bedelli sermaye artırımı yapacak olup katılım bankası kuracaktır. Yeni kurulacak katılım bankasının orta vadede karlılığa olumlu etki yapacağını beklemekteyiz. Ayrıca, bankanın sigorta iştiraklerinin satışı gündemde olup beklentimizden (834 milyon TL) yüksek gerçekleşebilecek satış tutarı hedef fiyatımıza olumlu etki yapabilir. Bekletimizden daha güçlü bir reel ekonomik büyüme veya tüketici, kredileri genel karşılık oranlarında azaltım yapılması hisse için pozitif katalizördür. Beklentimizden kötü reel büyüme, kredi tarafında yeni sıkılaştırıcı yasal düzenlemeler ve ABD Merkez Bankası'nın faizartırımına gitmesi hisse performansına olumsuz etki yapabilir.

PEGASUS (PGSUS.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 3.252 1.380 Hedef Değer (mn TL, mn $) 4.500 1.910 Kapanış 31,80 13,50 Hedef Hisse Fiyatı 42,50 18,04 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 2.227 Firma Bilgileri Sektör Ulaştırma Faaliyet Alanı Yolcu Taşımacılığı Ödenmiş Sermaye (mn TL) 102,3 Ortaklık Yapısı Pay(%) Esas Holding A.Ş 62,9 Sabanci Ailesi 2,6 Halka Açıklık 34,5 160 140 120 100 80 60 40 20 BİST REL. PGSUS 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0 0,00 01.08.14 24.09.14 20.11.14 14.01.15 Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -5,5% 17,7% -9,5% Değişim $ (%) -6,0% 13,1% -13,3% BİST-100 Relatif (%) -12,5% 1,2% 15,2% TL ABD$ 12 Aylık En Yüksek 40,10 18,43 12 Aylık En Düşük 24,55 11,00 Piyasa Göstergeleri 2014/09 2014T 2015T F/K 8,20 13,00 9,75 PD/Ciro 0,81 1,05 0,89 FD/Ciro 0,87 1,14 0,96 PD/DD 2,43 2,4 1,8 FD/FAVÖK 5,07 8,4 6,4 Marjlar 2013/09 2014/09 2014T 2015T Brüt Kar 2,0% 17,6% 15,7% 17,1% EFK -6,3% 10,8% 8,7% 10,1% FAVÖK 0,0% 16,0% 13,6% 15,1% Net Kar -8,7% 9,7% 8,1% 9,2% Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 Dönen Varlıklar 1.191.494 1.721.887 Duran Varlıklar 2.306.711 2.095.672 Toplam Varlıklar 3.498.205 3.817.559 Kısa Vadeli Yükümlülükler 677.597 847.952 Uzun Vadeli Yükümlülükler 1.674.380 1.629.610 Özkaynaklar 1.146.227 1.339.998 Toplam Kaynaklar 3.498.205 3.817.559 ÖNERİ: AL Finansal Veriler (Bin TL) 2013/09 2014/09 2013/12 2014T 2015T Satış Gelirleri 799.255 2.419.815 2.404.060 3.091.738 3.644.339 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 15.814 425.608 450.515 485.643 624.898 Faaliyet Kar/Zarar -50.484 261.125 275.649 269.221 369.794 FAVÖK -0,002 386.355 306.867 420.121 550.012 Net Dönem Karı/Zararı -69.712 235.157 91.684 250.231 333.633 İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 42,50 TL hesapladığımız Pegasus için AL önerimizi koruyoruz. Merkez üssü İstanbul Sabiha Gökçen Havaalanı olmak üzere Antalya, Adana ve İzmir den operasyonlarını sürdürmekte olan şirket, 36 ülkede toplam 56 yurt içinde ise 30 olmak üzere toplam 86 noktaya seferler düzenlemektedir. Düşük maliyetli taşıyıyı modeli ile uçakların kesintisiz olarak kullanılarak günlük kullanım sürelerinin arttırılması, uçuş ekibinin daha etkin çalıştırılması, maliyetlere odaklanma, düşük fiyatlar,yüksek zaman kalkış performansı, satış kanalı olarak internete odaklanma, kısa ve orta mesafeli uçuşlar geçekleştirme, yolculara ürün ve hizmetler sunarak yan gelirleri artırmayı amaçlayan şirketin bu durum finansallarına olumlu yansırken, yurt içi rakiplerine kıyasla önemli bir avantaj sunmaktadır. Artan filsouna paralel yolcu sayısındaki artış devam ediyor- 2014 yıl sonu itibariyle 54 uçak olan filosonu 2022 yılında 130'un üzerine çıkarmayı amaçlayan şirket bu durumun finansallarına olumu yansıyacağını düşünüyoruz. Son beş yıl içinde yolcu sayısında %31 lik birleşik yıllık büyüme oranı elde eden şirket, 2013 yılı sonu itibariyle yolcu sayısını 16.8 milyon kişiye çıkarmıştır. Şirketin 2014 yılında yolcu sayısının 20 milyon kişi seviyesinde gerçekleştiğini tahmin ederken, yeni hatların poiitif katkısı ile 2015 yılında bunu %17'lik artışla 23.4 mn seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Şirketin yolcu sayısının 2016 yılında ise 26.5 mn seviyesine ulaşacağını tahmin ediyoruz. Şirketin 2014 yılını %80.6 doluluk oranı ile tamamladığını bunun 2015 yılında %81 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Bilindiği üzere şirketin Merkez üssü olarak kullandığı Sabiha Gökçen Havalimanı'nda halen bir olan pistin i ikiye çıkarılması planlanmaktadır. l 2019 yılına kadar yapılacak bu yatırımla birlikte havalimanının yolcu kapasitesinin 30 mn seviyesinden 50 mn seviyesine çıkarılması hedeflenmektedir. Dolayısıyla bu yatırım, şirketin yolcu saysındaki büyüme katkı sağlayacaktır. Ancak, THY'nın Atatürk havalimanındaki kapasite problemeleri nedeniyle son dönemee uçaklarını buraya kaydırmasnın şirketin yolcu getirileri açısından risk yarattığını da not edelim. Yeni uçuş noktalarıyla farklı coğrafyalarda büyümesini sürdürmeyi planlıyor Pegasus, büyüme stratejisine uygun olarak, destinasyonlar için gerekli trafik haklarının alınmasına paralel ikili anlaşmalar sonrası başta Ortadoğu, Kuzey Afrika, Bağımsız Devletler Topluluğu ülkeleri olmak üzere Türkiye'nin doğu, güney ve kuzeyindeki özellikle düşük düşük maliyetli network penetrasyon oranına sahip uluslararası destinasyonlara odaklanmayı ve bu ülkelerdeki yurtdışı tarifeli operasyonlarını artırmayı planlamaktadır. Bu kapsamda şirket yakın çevrede uçuş mesafesi açısından 5.5 saati geçmeyecek bölgelere odaklanmayı amaçlamaktadır. Özellikle 16.1% düşük maliyetli network penetrasyon oranına sahip Doğu Avrupa, %15.9 penetrasyon oranına sahip Ortadoğu ve 10.8% penetrasyon oranına sahip Afrika şirketin yakın gelecekte odaklanacağı başlıca bölgeler olacaktır. 2015 için beklentilerimiz - Pegausus'un 2014 yılını 3.1 milyar TL (%29 yıllık büyüme) net satış geliri ile tamamlayacağını düşünüyoruz. 2015 yılında artan yolcu sayısına paralell net satış gelirinin %18'lik artışla 3.6 milyar TL seviyesine ulaşacağını tahmin ediyoruz. 2014 yılında FAVÖK rakamının 420 mn TL, FAVÖKK rakamının ise 615mn TL seviyesinde gerçekleşmesini beklerken 2015 yılında net satış gelirlerindeki büyüme ve son dönemde petrol fiyatlarındaki gerilemeinin de etkisiyle sırasıyla 2015 yılında 550 mn TL ve 794mn TL seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Şirketin AKK Başına birim maliyetin (CASK) 2014 yıl sonunda 4.2 Euro cent seviyesinde olacağını bunun petrol fiyatalrındaki gerilemin, de etkliyile 4.0 Euro cent seviyesinde düşeceğini tahmin ediyoruz. Şirketin 2014 yılını 250mn TL net kar açıklamasını beklerken 2015 yılındaki net kar bekkentimi ise 334 mn TL seviyesinde bulunuyor. Şirket için önerimiz AL yönünde devam ediyor - Şirket için İNA analizi ve benzer şirket çarpanlarına göre şirketin hedef hisse fiyatını 42.50 TL seviyesinde hesaplıyoruz. Cari hisse fiyatı 31.80 TL seviyesinde bulunan Pegausu'un hedef hisse fiyatımıza göre %34'lik bir yükselme poatansiyeli taşıması nedeniyle AL olan önerimizi koruyoruz. D

Piyasa Verileri Tablosu BIST 100 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/03 2014/03 2013/06 2014/06 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 90.736,05 557.216.308.834 238.769.468.584 13.036.915.166 8.328.162.300 22.131.079.607 21.119.879.296-4,6% 15,08 1,65 10,23 0,96 77.775.395.698 3,80 7,40 38,68 BIST 100 Endeksi XU030 112.833,98 447.315.421.248 191.676.488.515 8.644.653.705 7.811.037.783 16.830.255.556 17.577.287.784 4,4% 12,83 1,53 8,84 0,96 54.652.645.680 3,92 8,00 41,49 BIST 30 Endeksi XUTUM 90.354,28 650.474.975.584 278.731.188.921 13.888.080.298 9.460.413.995 24.456.674.551 23.799.340.684-2,7% 15,43 1,65 10,44 0,92 102.714.843.857 3,68 7,24 37,88 BIST TÜM Endeksi DAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ 21.110.280.735 9.045.841.683 140.885.204 222.257.912 329.708.068 503.788.641 52,8% 20,44 2,69 9,79 1,00 4.186.027.296 1,8% 9,3% -0,91-4,10 152,55 Beyaz Eşya 19.147.861.527 8.204.937.021 142.008.204 173.462.912 392.653.068 378.608.641-3,6% 19,88 2,95 11,90 1,24 3.379.503.296 2,7% 9,2% 1,01-0,90 4,42 ARCLK 30 25 15,25 675.728.205 10.304.855.126 4.415.672.591 129.437.000 131.161.000 280.744.000 292.398.000 4,2% 17,06 2,43 10,30 1,12 3.337.091.000 4,9% 10,9% 3,04 0,33 24,27 Arçelik BSHEV 1 164,00 42.000.000 6.888.000.000 2.951.536.187 21.491.386-96.883.755 - a.d. 28,58 4,97 25,03 2,01 56.656.291 7,0% 8,2% 0,00 0,00 2,50 BSH Ev Aletleri IHEVA 75 0,32 191.370.001 61.238.400 26.240.905-24.468.548-236.217-15.899.990 1.660.912 a.d. a.d. 0,34 13,09 0,59 409.327-6,0% 7,8% 0,00-3,03-13,51 İhlas Ev Aletleri SILVR 42 0,92 30.400.000 27.968.000 11.984.402 2.357.366 767.129 2.443.303 2.071.729-15,2% 8,05 0,95 4,49 0,33 14.976.678 2,7% 7,4% 0,00 2,22 31,43 Silverline Endüstri VESBE 100 7 9,82 190.000.000 1.865.800.000 799.502.935 13.191.000 41.771.000 28.482.000 82.478.000 189,6% 16,75 2,88 7,25 0,83-29.630.000 5,0% 11,6% -5,12-9,91 223,25 Vestel Beyaz Eşya Kahverengi Eşya 1.962.419.209 840.904.662-1.123.000 48.795.000-62.945.000 125.180.000 a.d. a.d. 1,44 4,00 0,38 806.524.000 1,0% 9,5% -2,82-7,29 300,68 VESTL 100 22 5,85 335.456.275 1.962.419.209 840.904.662-1.123.000 48.795.000-62.945.000 125.180.000 a.d. 28,08 1,44 4,06 0,38 806.524.000 1,0% 9,5% -2,82-7,29 300,68 Vestel DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ 22.781.686.497 9.762.045.892 288.094.230 553.168.994 548.474.527 1.079.838.138 96,9% 12,21 1,70 8,41 1,33 4.886.257.567 9,6% -13,9% -0,58-3,62 27,98 Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 22.378.199.201 9.589.149.934 282.572.184 542.075.113 544.751.005 1.060.816.186 94,7% 12,21 1,74 8,32 1,50 4.390.990.716 3,7% 10,7% 1,24 1,15 47,63 BRSAN 100 17 7,33 141.750.000 1.039.027.500 445.227.536 3.696.246-7.755.429 7.115.674 10.626.367 49,3% 46,95 1,35 17,60 1,22 687.362.335 1,6% 7,2% 3,24-2,14 58,25 Borusan Mannesmann BURCE 46 3,67 8.424.000 30.916.080 13.247.667-116.957-754.380-391.516-1.167.450-198,2% a.d. 2,09 a.d. 1,42 9.755.765-6,5% -0,1% 2,23-4,18 16,51 Burçelik BURVA 54 1,90 5.067.360 9.627.984 4.125.631 49.522-80.849-218.553-365.327-67,2% a.d. 6,54 a.d. 2,95 4.539.177-26,1% -14,4% 2,70-4,04 5,56 Burçelik Vana CELHA 20 3,35 16.500.000 55.275.000 23.685.564-378.843 2.713.873-179.239 5.187.731 a.d. 11,72 1,69 6,21 0,65 44.614.574 3,1% 10,8% 0,60 3,40 62,62 Çelik Halat CEMTS 41 1,94 100.975.680 195.892.819 83.940.875 1.728.185 7.604.384 5.707.190 14.772.791 158,8% 9,84 1,06 6,55 0,70-21.522.164 8,0% 10,6% -1,02-1,02 74,61 Çemtaş CEMAS 23 0,68 237.000.000 161.160.000 69.057.720 8.236.653 4.401.513 18.303.274 4.534.678-75,2% 35,00 0,55 94,75 1,38-6.647.801 4,1% 1,7% 0,00-1,45-4,23 Çemaş Döküm DMSAS 46 1,38 35.000.000 48.300.000 20.696.748 204.964 2.229.922-1.232.104 3.304.955 a.d. 8,69 0,65 5,35 0,48 35.671.287 3,2% 9,5% 0,00 0,73 21,05 Demisaş Döküm ERBOS 49 49,70 5.220.000 259.434.000 111.168.531 4.077.194 6.302.813 6.357.856 13.111.273 106,2% 10,54 2,03 9,57 1,04-12.452.602 10,4% 11,0% 2,26 15,85 144,85 Erbosan EREGL 30 48 4,86 3.500.000.000 17.010.000.000 7.288.854.609 228.248.000 432.377.000 544.289.000 777.099.000 42,8% 12,45 1,80 7,95 1,67 1.666.296.000 12,2% 21,3% 6,35 11,21 89,36 Ereğli Demir Çelik IZMDC 100 11 2,80 375.000.000 1.050.000.000 449.929.297-10.825.234-5.755.547-47.197.534 33.670.669 a.d. a.d. 2,31 22,89 0,98 984.594.157-2,4% 4,4% -2,10 0,72 34,62 İzmir Demir Çelik KRDMA 65 2,44 240.303.646 586.340.897 251.249.474 10.045.137 21.246.914 2.571.119 42.168.748 1540,1% 9,40 1,88 7,03 1,75 210.535.502 13,7% 25,7% 0,00-2,40 28,61 Kardemir (A) KRDMB 64 2,72 119.470.352 324.959.358 139.246.415 4.993.977 10.562.982 1.278.241 20.964.349 1540,1% 10,48 2,09 7,63 1,90 104.670.699 13,7% 25,7% 0,37 1,12-24,64 Kardemir (B) KRDMD 30 89 2,06 780.226.002 1.607.265.563 688.719.871 32.613.340 68.981.917 8.347.597 136.908.402 1540,1% 7,94 1,58 6,23 1,55 683.573.786 13,7% 25,7% 1,48-2,83 112,00 Kardemir (D) Demir Dışı Metal Ürünleri 403.487.296 172.895.957 5.522.046 11.093.881 3.723.522 19.021.952 410,9% 12,28 0,83 12,67 0,29 495.266.851 15,5% -38,5% -2,39-8,38 8,34 FENIS 28 0,29 50.447.572 14.629.796 6.268.927 1.527.269-2.408.335 2.515.132 2.562.892 1,9% 13,62 0,24 a.d. 13,80 17.642.093 45,9% -119,0% -9,38-14,71-19,44 Feniş Alüminyum METAL 59 0,91 10.000.000 9.100.000 3.899.387 57.945-12.312 260.772-29.057 a.d. a.d. 4,97 a.d. - -252.241 a.d. a.d. 2,25-15,74 33,82 Metal Gayrimenkul KRATL 25 1,09 66.750.000 72.757.500 31.176.886-1.606.547 4.404.443-9.257.861 6.587.839 a.d. a.d. 0,73 35,59 0,31 88.298.805-0,3% 0,9% -1,80-1,80 11,58 Karakaş Atlantis SARKY 83 3,07 100.000.000 307.000.000 131.550.756 5.543.379 9.110.085 10.205.479 9.900.278-3,0% 12,22 0,94 11,07 0,28 389.578.194 1,0% 2,5% -0,65-1,29 7,39 Sarkuysan ENERJİ SEKTÖRÜ 4.875.893.952 2.089.340.512 10.571.314-204.417.787-144.852.244-106.534.357 26,5% 11,41 1,35 12,10 2,72 8.065.341.344-59,1% 14,6% 3,10 11,56 68,13 AKSUE 67 6,78 8.352.000 56.626.560 24.264.713 4.733.789-277.731 3.547.175 388.583-89,0% a.d. 1,69 384,33 43,20-1.331.122-323,7% 6,7% 2,88 6,94 0,59 Aksu Enerji AYEN 14 2,22 171.042.300 379.713.906 162.708.963 12.475.921-9.200.022-59.793 12.191.830 a.d. a.d. 1,65 19,25 4,94 852.987.435-5,9% 25,7% 6,73 11,00 91,38 Ayen Enerji AKENR 100 25 1,23 729.164.000 896.871.720 384.313.202-3.819.172-89.621.743-10.798.685-89.605.511-729,8% a.d. 1,44 39,83 2,93 2.164.873.418-26,6% 7,4% -0,81-3,91 14,95 Ak Enerji AKSEN 100 21 3,44 613.169.118 2.109.301.766 903.844.438 18.062.776-9.337.212-56.842.255 36.737.864 a.d. 1.362,48 2,02 11,33 2,01 1.836.824.732 0,1% 17,8% 3,93 15,82 50,88 Aksa Enerji ODAS 29 8,89 42.000.000 373.380.000 159.994.858 - -8.863.079-6.574.686-3.032.123 53,9% 1,73 1,26 10,47 0,88 182.307.881 34,2% 8,4% 6,34 40,00 138,98 Odaş Elektrik ZOREN 100 15 2,12 500.000.000 1.060.000.000 454.214.338-20.882.000-87.118.000-74.124.000-63.215.000 14,7% a.d. 1,76 21,99 4,71 3.029.679.000-32,5% 21,4% -0,47-0,47 112,00 Zorlu Enerji GIDA SEKTÖRÜ 39.668.863.458 16.998.270.325 2.889.496.437-28.393.675 3.200.273.069 853.124.500-73,3% 18,65 2,33 12,64 1,75 6.461.099.808-29,8% 59,7% 2,09 4,13 48,82 Bira Malt 13.947.026.269 5.976.357.831 2.604.795.202-80.763.111 2.748.219.488 269.462.690-90,2% 12,90 1,44 9,11 1,57 2.637.927.000 9,3% 23,6% 6,08 0,35 23,96 AEFES 100 32 21,30 592.105.263 12.611.842.102 5.404.225.951 2.591.833.000-99.637.000 2.710.599.000 216.726.000-92,0% a.d. 1,35 9,59 1,53 2.774.612.000-0,3% 16,5% 5,19-7,39-3,18 Anadolu Efes TBORG 4 4,14 322.508.253 1.335.184.167 572.131.880 12.962.202 18.873.889 37.620.488 52.736.690 40,2% 12,90 4,13 7,11 2,18-136.685.000 18,8% 30,8% 6,98 8,09 51,09 T. Tuborg Dondurulmuş Gıda ve Salça 1.329.977.325 569.900.726 1.816.105-10.555.172-8.532.760-460.678 94,6% 1,63 1,48 11,79 1,24 786.300.827 15,8% -1,5% 1,18 7,55 31,83 DARDL 50 1,10 34.798.080 38.277.888 16.402.232-4.108.919-2.730.531 19.738.975 3.714.746-81,2% 0,16 a.d. 9,54 1,10 113.244.840 172,4% 12,2% -11,29-26,17 30,95 Dardanel FRIGO 47 0,22 26.000.000 5.720.000 2.451.043-41.163-268.891-3.018.799-738.619 75,5% 22,10 0,83 53,89 0,72 10.832.317 1,1% 3,4% -4,35-4,35 4,76 Frigo Pak Gıda KERVT 13 62,00 3.744.000 232.128.000 99.467.798 3.383.641-7.027.470-13.507.480-204.084 98,5% a.d. a.d. 18,96 1,76 330.193.474-9,5% 10,3% 11,01 73,43 66,67 Kerevitaş Gıda MERKO 37 1,15 27.150.000 31.222.500 13.378.969-280.031 8.521.077-3.241.147 10.919.830 a.d. 3,27 1,15 3,00 0,29 3.461.699 8,0% 10,2% 3,60-9,45 27,78 Merko Gıda PENGD 27 1,52 55.600.000 84.512.000 36.213.738 1.700.941-1.154.286-4.175.057-6.363.548-52,4% a.d. 1,32 a.d. 1,51 62.620.483-11,6% -8,7% 2,01 0,66 13,43 Penguen Gıda SELGD 92 0,39 21.317.786 8.313.937 3.562.556 578.150-250.991-201.646-347.568-72,4% a.d. 0,89 a.d. 0,59 1.417.799-0,4% -12,5% -2,50-2,50 8,33 Selçuk Gıda TATGD 100 41 3,99 136.000.000 542.640.000 232.523.461 6.332.923 2.917.741 11.379.778 5.355.066-52,9% 4,08 1,57 13,64 0,73 99.614.171 15,1% 6,5% -2,68 6,40 64,88 Tat Gıda TUKAS 12 1,42 272.650.000 387.163.000 165.900.930-5.749.437-10.561.821-15.507.384-12.796.501 17,5% a.d. a.d. a.d. 4,83 164.916.044-48,6% -33,4% 13,60 22,41 37,86 Tukaş Et ve Et Ürünleri 978.608.352 419.337.683-42.463.319-19.516.585-41.640.329 192.136.599 a.d. 4,59 0,63 8,60 0,51 730.124.409-60,9% 0,3% 0,15 2,61 81,18 BANVT 19 3,06 100.023.579 306.072.152 131.153.170-4.503.601 804.897-2.698.386 25.097.408 a.d. a.d. 2,28 7,48 0,47 575.841.402-1,5% 6,5% 4,08 5,52 45,71 Banvit PETUN 33 9,72 43.335.000 421.216.200 180.492.865 7.780.610 9.006.745 17.783.654 21.152.802 18,9% 10,60 1,27 9,95 0,76-7.878.228 7,4% 8,0% 3,51 8,24 31,50 Pınar Et Ve Un SKPLC 26 1,28 44.000.000 56.320.000 24.133.350-42.812.987-6.138.719-51.354.439-9.931.929 80,7% a.d. a.d. a.d. 13,46 157.017.375-259,4% -14,3% -8,57-9,86 245,95 Şeker Piliç METRO 100 57 0,65 300.000.000 195.000.000 83.558.298-2.927.341-23.189.508-5.371.158 155.818.318 a.d. 1,91 0,20 3,86 0,22 5.143.860 9,7% 0,9% 1,56 6,56 1,56 Metro Holding Meşrubat 12.845.331.373 5.504.277.059 274.697.578 23.854.123 395.179.033 231.386.427-41,4% 40,57 4,00 14,34 2,36 1.728.931.640 2,2% 10,9% 1,72 0,17 66,75 ERSU 29 1,29 36.000.000 46.440.000 19.899.730 33.421 17.634-330.118-35.269 89,3% a.d. 2,22 83,32 2,64-132.053-1,2% 9,0% 0,78-9,15 111,48 Ersu Gıda CCOLA 100 25 49,40 254.370.782 12.565.916.631 5.384.546.699 274.842.000 21.562.000 391.725.000 224.614.000-42,7% 41,50 4,18 14,60 2,42 1.707.336.000 5,1% 16,7% 6,47-0,50 8,07 Coca Cola İçecek KNFRT 31 14,85 6.600.000 98.010.000 41.997.686 1.086.448 4.765.052 2.316.240 8.638.165 272,9% 8,98 1,90 4,68 1,29-3.312.404 14,9% 27,7% 6,07 3,48 98,53 Konfrut Gıda KRSTL 71 1,73 48.000.000 83.040.000 35.582.980-491.338 122.990 398.701 647.359 62,4% 157,85 1,24 77,76 1,24-630.290 0,8% 1,9% -5,46 6,79 105,95 Kristal Kola PINSU 31 4,06 12.789.345 51.924.742 22.249.964-772.953-2.613.553 1.069.210-2.477.828 a.d. a.d. 0,81 a.d. 0,62 25.670.387-8,6% -0,7% 0,74 0,25 9,73 Pınar Su Diğer Gıda 10.567.920.140 4.528.397.026 50.650.871 58.587.070 107.047.637 160.599.462 50,0% 25,21 5,46 25,03 2,45 577.815.932-115,6% 265,4% 1,34 9,94 40,39 ALYAG 30 0,82 60.000.000 49.200.000 21.082.401 2.591.086-557.578 1.724.581-1.316.346 a.d. 395,82 1,03 33,45 0,83 7.465.385 0,2% 2,9% 1,23-2,38-1,20 Altınyağ EKIZ 71 0,60 7.177.729 4.306.637 1.845.412 238.573-1.062.115-3.448.864 529.539 a.d. 2,49 0,99 361,33 1,09 24.838.425 6,5% 0,3% -1,64-3,23 76,47 Ekiz Yağ Sanayii KENT 1 103,00 28.977.661 2.984.699.083 1.278.955.771-10.242.776-12.120.999 6.170.306 4.914.394-20,4% a.d. 8,59 87,92 4,62 95.639-0,2% 5,4% 2,49 81,50 80,70 Kent Gıda MANGO 92 0,30 38.568.870 11.570.661 4.958.076-2.588.040-58.000-19.208.199-630.096 96,7% a.d. 0,69 28,55 449,25 42.339.442-766,1% 1892,1% 3,45-3,23 87,50 Mango Gıda MRTGG 83 0,25 17.000.000 4.250.000 1.821.142-593.951-529.449-1.194.007-464.797 61,1% a.d. 0,97 a.d. 2,62 3.180.778-65,4% -62,2% -3,85-10,71-39,02 Mert Gıda PNSUT 38 22,60 44.951.051 1.015.893.758 435.314.633 15.824.562 21.580.586 31.241.654 37.173.902 19,0% 13,19 2,05 14,80 1,13 8.667.183 8,5% 7,8% 2,73 4,39 42,44 Pınar Süt ULKER 30 39 19,00 342.000.000 6.498.000.000 2.784.419.591 45.421.417 51.334.625 91.762.166 119.606.059 30,3% 29,36 6,37 22,01 2,42 491.229.080 7,7% 11,6% 4,97 3,26 35,87 Ülker Bisküvi HAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 18.848.099.733 8.076.487.866-23.573.635-300.118.855 157.260.851 246.499.209 56,7% 10,89 1,65 7,81 1,06 11.927.428.882 6,2% 20,4% 1,63 4,06 45,12 CLEBI 100 22 32,85 24.300.000 798.255.000 342.055.534-10.488.216-3.470.798-10.495.103 12.973.171 a.d. 19,11 8,69 9,11 1,74 244.230.118 7,0% 20,3% 5,12 21,22 177,22 Çelebi DOCO 25 181,50 9.744.000 1.768.536.000 757.824.913 14.870.000 26.380.000 41.950.000 73.470.000 75,1% 16,24 4,17 3,24 0,87 31.830.000 5,5% 28,9% 2,54 6,45 62,87 DO-CO THYAO 30 50 9,36 1.380.000.000 12.916.800.000 5.534.901.658-22.339.523-226.340.183 121.202.609 171.811.744 41,8% 9,22 1,40 8,87 1,04 11.405.553.108 6,0% 12,1% 0,65 0,86 33,91 Türk Hava Yolları PGSUS 30 35 31,80 102.272.000 3.252.249.600 1.393.602.263-6.322.187-102.552.797 4-15.394.928 a.d. 19,69 2,43 8,92 1,17 261.069.957 a.d. a.d. 1,44-5,07-6,47 Pegasus USAS 47 0,61 184.031.366 112.259.133 48.103.498 706.291 5.864.923 4.603.341 3.639.222-20,9% 7,35 0,34 a.d. 0,87-15.254.301 a.d. a.d. -1,61-3,17-41,90 Usaş Yatırımlar Holding Tarih TL/USD 23.01.15 2,3337 90.736

Piyasa Verileri Tablosu Tarih TL/USD BIST 100 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/03 2014/03 2013/06 2014/06 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 90.736,05 557.216.308.834 238.769.468.584 13.036.915.166 8.328.162.300 22.131.079.607 21.119.879.296-4,6% 15,08 1,65 10,23 0,96 77.775.395.698 3,80 7,40 38,68 BIST 100 Endeksi İNŞAAT SEKTÖRÜ 27.250.519.749 11.676.959.228 165.163.317 475.520.945 652.827.337 1.207.621.375 85,0% 14,86 2,67 10,48 2,31 3.183.976.620 0,9% 13,2% 2,26 6,93 51,16 Boya 706.366.237 302.680.823-7.099.134-7.292.976-6.667.209 16.808.619 a.d. 10,00 2,94 9,90 1,08 407.379.688-26,2% 7,7% 1,77 1,97 29,13 CBSBO 66 0,21 19.693.050 4.135.541 1.772.096-1.742.865 - -7.236.945 - a.d. a.d. a.d. 50,51 5,31 63.637.361-106,8% 10,5% 0,00 0,00 0,00 Çbs Boya DYOBY 24 2,20 100.000.000 220.000.000 94.270.900 1.565.075-672.815 8.682.193 21.368.753 146,1% 10,00 1,86 5,96 0,78 319.854.606 3,2% 13,3% 0,46 0,92 52,78 Dyo Boya EMNIS 13 2,31 12.773.031 29.505.702 12.643.314-1.733.209-1.458.401-4.921.004-2.083.220 57,7% a.d. a.d. a.d. 1,07 18.126.159-22,8% 0,1% 6,94-8,70 59,31 Eminiş Ambalaj MRSHL 8 44,75 10.000.000 447.500.000 191.755.581-6.190.620-5.161.760-2.676.154-2.476.914 7,4% a.d. 4,11 26,25 1,65-10.779.299-0,7% 6,6% 1,47 17,61 33,58 Marshall PRTAS 71 0,21 24.880.928 5.224.995 2.238.932 1.002.485 - -515.299 - a.d. a.d. 2,95 19,16 1,37 16.540.861-3,9% 7,7% 0,00 0,00 0,00 ÇBS Printaş Cam ve Cam Ürünleri 3.563.260.000 1.526.871.492 35.090.478 26.393.134 82.999.778 117.291.471 41,3% 12,98 0,97 8,33 1,38 1.381.277.841 5,7% 13,4% 2,15 1,86 42,81 ANACM 100 20 2,05 444.000.000 910.200.000 390.024.425 31.851.365-6.056.630 49.802.353 8.041.514-83,9% 12,13 0,68 7,73 1,20 980.110.231 4,7% 15,6% 0,49 3,02 28,59 Anadolu Cam DENCM 57 8,63 6.000.000 51.780.000 22.187.942-1.046.119-184.189-1.869.820 647.298 a.d. 35,98 1,89 22,27 0,77-220.542 2,2% 7,1% 2,13 0,82 32,77 Denizli Cam TRKCM 30 28 3,52 739.000.000 2.601.280.000 1.114.659.125 4.285.232 32.633.953 35.067.245 108.602.659 209,7% 13,13 1,13 9,22 1,55 401.388.152 10,2% 17,7% 3,83 1,73 67,06 Trakya Cam Çimento 19.048.475.955 8.162.349.897 120.808.870 351.657.231 541.979.878 885.260.853 63,3% 14,23 2,52 9,46 2,48 515.975.414 19,4% 26,5% 1,02 12,25 65,75 ADANA 58 6,37 88.178.885 561.699.499 240.690.534 9.336.193 30.852.835 30.530.218 72.704.215 138,1% 7,89 2,96 7,46 2,28-32.919.180 30,7% 30,8% 3,24 17,10 96,66 Adana Çimento (A) ADBGR 9 4,13 82.667.705 341.417.621 146.298.848 9.336.193 30.852.835 30.530.218 72.704.215 138,1% 7,20 1,92 6,57 2,01-30.861.731 30,7% 31,0% 1,47 11,02 80,93 Adana Çimento (B) ADNAC 49 0,74 165.335.410 122.348.203 52.426.706 9.336.193 30.852.835 30.530.218 72.704.215 138,1% 9,28 0,34 4,62 1,41-61.723.462 30,7% 33,6% 4,23 12,12 39,54 Adana Çimento (C) AFYON 100 47 120,50 3.000.000 361.500.000 154.904.229-1.325.265 564.853 191.951 5.393.136 2709,6% 33,19 7,14 21,04 4,82-10.988.628 15,0% 23,5% -13,62-10,07 133,98 Afyon Çimento AKCNS 19 17,50 191.447.068 3.350.323.694 1.435.627.413 22.071.703 68.213.687 63.131.758 137.772.600 118,2% 13,74 3,08 9,13 2,49 150.749.629 17,3% 27,4% 7,36 14,01 64,31 Akçansa ASLAN 2 53,75 73.000.000 3.923.750.000 1.681.342.932 3.135.770 6.859.123 13.471.591 37.110.720 175,5% 65,05 14,69 55,91 17,88 44.036.938 27,2% 32,3% -7,09 49,10 98,17 Aslan Çimento BOLUC 26 5,84 143.235.330 836.494.327 358.441.242 3.166.716 17.067.207 16.224.913 43.886.544 170,5% 9,47 2,71 8,33 2,82 52.055.905 28,0% 34,3% 2,10 10,82 151,72 Bolu Çimento BSOKE 25 2,84 78.750.000 223.650.000 95.834.940 2.311.235 9.840.335 4.666.076 20.583.892 341,1% 8,19 1,02 5,25 1,58 983.724 19,2% 30,9% 2,16 16,39 144,52 Batısöke Çimento BTCIM 15 7,45 80.000.000 596.000.000 255.388.439 6.378.661 24.695.402 18.988.758 42.260.115 122,6% 9,01 1,23 5,72 1,30 131.366.012 11,8% 23,4% 0,95 6,13 31,65 Batı Çimento BUCIM 24 5,75 105.815.808 608.440.896 260.719.414 4.136.245 20.937.787 13.406.598 44.055.507 228,6% 10,05 1,98 5,96 0,98-12.312.818 10,0% 16,5% 0,70 5,50 43,85 Bursa Çimento CIMSA 100 40 16,40 135.084.442 2.215.384.849 949.301.474 24.515.594 35.593.541 217.815.164 98.920.120-54,6% 11,47 2,04 7,51 2,27 145.640.295 18,6% 30,5% 0,31 0,61 44,71 Çimsa CMBTN 47 42,00 1.770.000 74.340.000 31.854.994 1.463.726 124.678 2.523.338-584.182 a.d. a.d. 2,02 63,23 0,46-3.784.561-0,8% 1,0% 2,07 19,15 28,44 Çimbeton CMENT 2 9,17 87.112.463 798.821.288 342.298.191-11.197.000 7.355.000-11.519.000 38.988.000 a.d. 8,30 0,92 5,15 1,01-10.368.000 12,4% 19,7% -1,61 1,44 49,35 Çimentaş GOLTS 100 57 78,00 7.200.000 561.600.000 240.647.898 3.595.806 14.346.043 13.269.211 34.196.444 157,7% 12,10 1,92 8,40 1,98 158.047.503 12,8% 23,9% 2,70 27,35 72,65 Göltaş Çimento KONYA 100 15 321,00 4.873.440 1.564.374.240 670.340.764 992.993 8.684.552 11.955.880 28.886.409 141,6% 25,89 4,50 17,61 4,41-114.243.524 18,4% 25,0% 4,56 18,67 32,69 Konya Çimento MRDIN 45 5,10 109.524.000 558.572.400 239.350.559 3.549.157 13.113.551 18.177.097 34.473.220 89,7% 8,86 2,34 7,11 2,55-23.729.409 30,0% 36,8% 2,20 6,92 32,11 Mardin Çimento NUHCM 11 11,20 150.213.600 1.682.392.320 720.911.994 23.772.972 23.305.540 44.009.795 69.620.631 58,2% 13,63 1,75 6,42 1,84 175.190.611 12,2% 28,5% 2,75 6,67 26,78 Nuh Çimento UNYEC 8 5,40 123.586.411 667.366.618 285.969.327 6.231.978 8.397.427 24.076.094 31.585.052 31,2% 10,78 2,43 9,01 2,53-41.163.890 25,0% 28,4% 3,85 7,57 11,35 Ünye Çimento İnşaat Malzemeleri 3.421.636.346 1.466.185.176 7.701.345 53.642.993 10.456.656 115.290.912 1002,6% 13,99 2,72 13,02 1,01 778.488.510-5,6% 3,5% 1,64 0,79 33,71 ALCAR 14 43,70 10.800.000 471.960.000 202.236.791 3.005.170 10.164.778 10.626.006 14.619.335 37,6% 12,92 1,46 11,47 0,94-106.774.127 9,4% 8,4% 5,30 23,27 71,00 Alarko Carrier YYAPI 8 1,43 232.707.815 332.772.175 142.594.239 4.096.090-7.809.131-7.766.447-15.892.234-104,6% a.d. 2,26 49,79 1,79 26.318.110-16,9% 3,6% 6,72 10,85 74,39 Yeşil Yapı DOGUB 43 0,81 20.000.000 16.200.000 6.941.766-389.748-109.447-569.170-534.415 6,1% a.d. 1,12 a.d. 12,41-157.516-99,3% -44,9% 3,85-19,00-23,58 Doğusan ECYAP 5 4,60 112.830.900 519.022.140 222.403.111 713.340 11.322.614-4.612.732 42.788.060 a.d. 13,56 4,08 7,99 0,97 418.745.709 4,0% 12,7% 0,44 0,88 8,49 Eczacıbaşı Yapı EGPRO 2 3,90 59.566.900 232.310.910 99.546.176 1.828.368-1.178.143 3.270.452 8.106.090 147,9% 11,09 1,28 7,94 0,90 88.009.932 5,9% 11,4% -1,76-20,89-6,25 Ege Profil EPLAS 25 1,30 20.000.000 26.000.000 11.141.106-1.564.598 2.431.401 1.446.798 4.624.100 219,6% 5,29 a.d. 8,05 0,54 52.088.300 3,4% 6,7% 4,00 8,33 44,44 Egeplast KLMSN 31 2,45 33.000.000 80.850.000 34.644.556 3.017.957 2.731.615 11.798.098 9.794.640-17,0% 10,04 1,13 5,04 0,52 45.313.528 3,3% 10,9% 1,66 0,00 3,26 Klimasan Klima HZNDR 6 4,30 15.750.000 67.725.000 29.020.440 2.088.966 2.420.818 2.141.641 3.779.766 76,5% 11,61 2,27 8,52 0,84 636.602 7,2% 10,1% -0,46-2,49-4,87 Haznedar Refrakter INTEM 23 16,60 4.860.000 80.676.000 34.569.996-1.229.968 921.786 495.204 4.252.358 758,7% 25,59 2,99 9,98 0,12-813.509 0,5% 1,3% 4,40-8,29 95,75 İntema IZOCM 5 41,30 24.534.143 1.013.260.120 434.186.108 6.100.304 43.935.775 13.305.784 51.441.772 286,6% 15,00 5,70 20,91 2,82-2.302.952 18,8% 13,6% -0,72 14,72 50,30 İzocam PIMAS 16 2,83 36.000.000 101.880.000 43.655.997-2.510.112-4.605.609-4.692.536-331.634 92,9% 722,17 0,98 11,50 0,78 34.389.462 0,1% 7,1% -3,74 1,07-3,74 Pimaş TUDDF 4 8,87 54.000.000 478.980.000 205.244.890-7.454.424-6.583.464-14.986.442-7.356.926 50,9% a.d. 10,32 241,40 1,27 223.034.971-2,9% 0,6% 0,00 1,03 95,37 T. Demir Döküm Seramik Ürünleri 510.781.211 218.871.839 8.661.758 51.120.563 24.058.234 72.969.520 203,3% 4,93 1,09 5,53 0,86 100.855.167 11,0% 15,1% 1,48-1,78 69,93 EGSER 34 4,04 75.000.000 303.000.000 129.836.740 6.437.437 9.905.068 14.089.391 21.334.853 51,4% 7,73 1,70 4,96 1,03-19.163.067 14,2% 22,1% 1,76 1,51 69,30 Ege Seramik KUTPO 22 3,87 39.916.800 154.478.016 66.194.462 2.363.083 42.065.667 10.445.121 51.317.298 391,3% 2,88 0,79 5,88 0,57 3.429.724 19,3% 10,5% 1,84 4,03 92,29 Kütahya Porselen USAK 82 1,23 43.335.931 53.303.195 22.840.637-138.762-850.172-476.278 317.369 a.d. a.d. 0,58 8,56 1,06 116.588.510-0,5% 12,8% 0,82-10,87 48,19 Uşak Seramik KİMYA SEKTÖRÜ 5.781.828.990 2.477.537.383 82.242.088 145.639.839 150.271.708 277.079.391 84% 5,57 1,04 6,65 7,41 588.342.824 12,5% 19,0% 1,51 3,46 70,61 Gübre 2.766.420.000 1.185.422.291 34.780.027 37.536.556 39.495.533 86.488.455 119,0% 15,62 2,41 6,65 1,08 712.132.677 5,0% 13,9% 0,92 9,34 85,51 BAGFS 100 58 14,70 45.000.000 661.500.000 283.455.457 1.939.335 15.080.847 59.029 16.109.755 27191,3% 34,77 2,38 26,49 2,52 215.162.671 5,5% 9,5% 0,68 9,70 100,30 Bagfaş EGGUB 43 22,45 10.000.000 224.500.000 96.199.169-922.852 3.219.802-7.378.478 5.835.214 a.d. 28,07 1,94 9,80 1,43 73.669.462 3,8% 15,0% 0,45 7,93 72,69 Ege Gübre GUBRF 100 22 5,63 334.000.000 1.880.420.000 805.767.665 33.763.544 19.235.907 46.814.982 64.543.486 37,9% 12,53 2,50 5,42 0,86 423.300.544 5,6% 17,2% 1,62 10,39 83,54 Gübre Fabrik. Tarım İlaçları 204.813.990 87.763.633 8.840.974 13.758.247 16.534.427 22.897.431 38,5% 8,48 1,82 7,58 1,62 21.285.253 17,3% 21,3% 3,05 8,43 71,63 HEKTS 41 2,70 75.857.033 204.813.990 87.763.633 8.840.974 13.758.247 16.534.427 22.897.431 38,5% 8,48 1,82 7,68 1,62 21.285.253 17,3% 21,3% 3,05 8,43 71,63 Hektaş Diğer Kimyasallar 2.810.595.000 1.204.351.459 38.621.087 94.345.036 94.241.748 167.693.505 77,9% 0,00 0,00 6,58 19,05-145.075.106 15,3% 21,8% 0,55-7,41 54,68 ALKIM 100 31 14,60 24.725.000 360.985.000 154.683.550 3.734.911 10.236.354 9.670.102 19.115.083 97,7% 12,59 1,95 7,24 1,52 26.759.037 11,2% 21,2% 0,69-28,61 14,45 Alkim Kimya SODA 100 10 4,87 503.000.000 2.449.610.000 1.049.667.909 34.886.176 84.108.682 84.571.646 148.578.422 75,7% 8,07 1,74 6,58 1,45-171.834.143 19,4% 22,4% 0,41 13,79 94,90 Soda Sanayii MAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 131.000.000 56.134.036-2.157.558-4.490.843-8.359.989-9.590.690-0 0,00 0,00 0,00 3,90 30.752.594 #SAYI/0! #SAYI/0! 4,80 6,50 32,32 MAKTK 16 1,31 100.000.000 131.000.000 56.134.036-2.157.558-4.490.843-8.359.989-9.590.690-14,7% a.d. a.d. a.d. 3,90 30.752.594-82,0% -5,5% 4,80 6,50 32,32 Makina Takım BAYRD - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 MEDYA SEKTÖRÜ 702.180.511 300.887.222-7.439.368-18.193.962 4.314.827-14.586.388 a.d. 5,91 0,58 11,12 0,72 134.873.517 1,2% -0,2% -2,95-8,20-10,86 DGZTE 5 1,23 105.000.000 129.150.000 55.341.304 5.775.625 4.112.671 15.086.963 6.804.600-54,9% 5,83 0,39 2,71 0,18-92.223.085 11,1% 7,2% 0,82-4,65-4,14 Doğan Gazetecilik DOBUR 6 2,29 19.559.175 44.790.511 19.192.917 359.674 195.868 2.730.875 5.752.842 110,7% 6,19 1,13 12,21 0,38-6.361.367 7,1% 3,8% -1,72-9,84-19,44 Doğan Burda IHGZT 31 0,44 120.000.000 52.800.000 22.625.016-1.446.804 1.519.072-3.120.767-7.430.274-138,1% a.d. 0,25 a.d. 0,62 5.473.123-0,7% -21,6% 0,00 2,33-2,22 İhlas Gazetecilik TARAF 42 1,80 9.600.000 17.280.000 7.404.551 967.308 582.487 1.357.658 118.227-91,3% a.d. a.d. 40,97 1,02 2.935.197-2,9% 2,9% -15,09-22,08-69,18 Taraf Gazetecilik HURGZ 100 21 0,83 552.000.000 458.160.000 196.323.435-13.095.171-24.604.060-11.739.902-19.831.783-68,9% a.d. 0,75 14,90 0,91 225.049.649-8,8% 6,8% 1,22-6,74 40,68 Hürriyet Gzt. MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 40.233.963.719 17.240.418.100 487.283.217 603.319.931 1.087.969.904 1.200.499.586 10% 17,43 3,76 13,78 1,27 7.221.497.533 8,2% 13,1% 0,83 12,52 94,74 Lastik 5.571.557.268 2.387.435.089 36.645.918 107.888.233 85.658.762 162.741.001 90,0% 17,85 2,99 11,58 1,51 1.175.513.191 6,9% 12,7% -2,14 16,06 106,12 BRISA 100 10 11,35 305.116.875 3.463.076.531 1.483.942.465 25.832.510 49.573.892 54.728.712 80.616.660 47,3% 20,53 6,12 14,16 2,54 621.732.462 10,5% 18,5% 1,79 17,62 140,90 Brisa GOODY 100 23 85,35 11.917.664 1.017.172.620 435.862.630 10.954.072 27.142.464 29.914.782 37.060.735 23,9% 15,03 2,43 10,14 0,89 12.083.428 5,9% 8,9% -6,11-2,07 91,08 Good-Year KORDS 7 5,61 194.529.076 1.091.308.116 467.629.994-140.664 31.171.877 1.015.268 45.063.606 4338,6% 14,41 1,24 9,69 0,95 541.697.301 4,4% 10,6% -2,09 32,62 86,38 Kordsa Global 23.01.15 2,3337 90.736

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.01.15 TL/USD 2,3337 BIST 100 90.736 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/03 2014/03 2013/06 2014/06 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 90.736,05 557.216.308.834 238.769.468.584 13.036.915.166 8.328.162.300 22.131.079.607 21.119.879.296-4,6% 15,08 1,65 10,23 0,96 77.775.395.698 3,80 7,40 38,68 BIST 100 Endeksi Otomotiv Üretimi 31.958.302.916 13.694.263.580 438.716.818 447.186.097 973.837.424 938.733.088-3,6% 17,70 4,19 14,79 1,21 5.598.228.008 4,7% 8,8% 3,22 14,87 79,72 ASUZU 100 16 23,80 25.419.707 604.989.016 259.240.269 2.574.483 8.286.790 7.558.838 17.043.712 125,5% 17,66 1,89 11,47 0,80-15.000.637 4,7% 7,1% 0,21 1,93 57,94 Anadolu Isuzu DOAS 100 26 13,80 220.000.000 3.036.000.000 1.300.938.424 63.814.000 26.483.000 129.237.000 111.231.000-13,9% 13,39 2,72 13,65 0,60 1.212.951.000 3,2% 4,5% 6,98 17,45 136,58 Doğuş Otomotiv FROTO 30 18 32,05 350.910.000 11.246.665.500 4.819.242.191 176.070.116 202.523.664 435.569.380 353.434.988-18,9% 18,72 4,07 17,56 1,17 2.142.047.890 5,3% 6,8% 5,25 0,47 61,96 Ford Otosan KARSN 100 32 1,69 460.000.000 777.400.000 333.119.081-11.342.335-8.775.068-6.596.642-16.170.872-145,1% a.d. 2,57 476,49 3,85 688.380.654-8,4% 0,9% 0,00 17,36 85,71 Karsan Otomotiv OTKAR 100 27 99,00 24.000.000 2.376.000.000 1.018.125.723 26.122.105 9.145.689 54.882.674 46.448.482-15,4% 30,86 10,82 18,65 2,26 495.324.351 6,1% 12,2% 2,17 20,73 106,55 Otokar TOASO 30 24 17,20 500.000.000 8.600.000.000 3.685.135.193 104.775.000 134.002.000 216.261.000 268.665.000 24,2% 16,88 4,22 10,83 1,29 506.506.000 7,2% 11,7% 9,21 8,86 65,56 Tofaş Oto. Fab. TMSN 100 17 7,44 115.000.000 855.600.000 366.628.101 16.418.264 6.088.635-16.257.068 a.d. 20,19 3,81 14,20 1,97 38.839.982 9,1% 14,0% 0,00 43,91 71,04 Tümosan Motor ve Traktör TTRAK 100 24 83,60 53.369.000 4.461.648.400 1.911.834.597 60.285.185 69.431.387 136.925.174 141.823.710 3,6% 16,48 6,98 14,53 1,93 529.178.768 10,5% 13,5% 1,95 8,29 52,42 Türk Traktör Otomotiv Yan Sanayii 2.704.103.536 1.158.719.431 11.920.481 48.245.601 28.473.718 99.025.497 247,8% 14,25 2,22 9,79 1,58 447.756.334 12,8% 17,9% 1,40 6,63 98,37 BFREN 15 163,00 2.500.000 407.500.000 174.615.418 1.466.029 3.229.227 4.072.516 8.056.097 97,8% 34,00 7,84 26,45 4,67-31.713.592 14,9% 18,4% 0,62 12,80 42,36 Bosch Fren Sistemleri DITAS 25 7,70 10.000.000 77.000.000 32.994.815-449.898 2.679.718 888.909 4.837.709 444,2% 8,72 2,59 6,37 1,15 1.099.715 13,0% 18,6% -0,39 2,26 215,57 Ditaş Doğan COMDO 6 4,62 66.844.800 308.822.976 132.331.909-2.104.849 8.887.434 10.917.717 18.677.807 71,1% 13,16 0,88 6,63 0,87 336.879.671 3,2% 13,6% 5,24 5,72 28,69 Componenta Dökümcülük EGEEN 100 34 209,50 3.150.000 659.925.000 282.780.563 2.832.694 14.070.963 10.109.731 28.591.765 182,8% 12,50 5,47 11,06 2,93-21.818.616 24,2% 26,8% 0,72 7,99 315,27 Ege Endüstri FMIZP 13 16,00 14.276.790 228.428.640 97.882.607 830.227 2.990.765 2.960.255 4.835.569 63,3% 24,83 7,38 22,58 4,62-14.369.029 19,9% 20,7% 2,89 8,84 36,96 F-M İzmit Piston KATMR 36 3,73 25.000.000 93.250.000 39.958.007 2.333.212-534.934-3.997.955 6.126.946 a.d. 15,67 2,35 11,78 1,12 100.409.540 3,4% 10,0% -1,32-0,53 51,01 Katmerciler Ekipman MUTLU 4 9,03 56.700.000 512.001.000 219.394.524 6.331.838 9.168.979 1.389.245 13.669.854 884,0% 9,81 2,19 7,53 1,10 13.695.089 10,9% 14,9% 0,22 0,11 0,33 Mutlu Akü PARSN 19 5,41 77.112.000 417.175.920 178.761.589 681.228 7.753.449 2.133.300 14.229.750 567,0% 16,53 1,17 13,64 2,55 63.573.556 13,2% 20,0% 3,24 15,85 96,73 Parsan ORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 2.784.713.159 1.193.260.984 20.955.905 34.276.662 69.027.304 88.356.361 28% 14,89 1,71 11,30 1,11 826.429.915 3,9% 12,4% 1,78 4,10 13,14 Kağıt Ürünleri 1.745.924.635 748.135.851 13.346.922 23.375.835 23.711.333 37.012.596 56,1% 17,63 1,41 13,22 0,93 399.495.490 1,7% 7,1% 0,55-2,12 12,15 ALKA 19 1,35 52.500.000 70.875.000 30.370.228-657.001 2.203.428 2.224.776 4.267.800 91,8% 14,66 0,71 6,03 0,71 28.229.331 3,5% 12,1% 1,50-12,34 12,01 Alkim Kağıt BAKAB 21 2,80 36.000.000 100.800.000 43.193.212 1.294.395 3.055.492 1.222.643 5.588.201 357,1% 9,61 0,80 5,00 0,53 25.498.752 4,4% 10,9% -1,06-7,89 25,56 Bak Ambalaj DENTA 4 3,43 70.000.000 240.100.000 102.883.833 3.066.258 - -3.408.359 - a.d. a.d. 2,98 11,87 1,13 130.186.640-0,9% 9,7% 0,00 0,00 3,00 Dentaş Ambalaj ISYHO 70 0,43 140.000.000 60.200.000 25.795.946 4.752.767 3.252.386 13.585.407 1.908.449-86,0% 3,78 0,27 23,94 0,23-20.654.262 9,4% 1,6% 0,00 0,00-8,51 Işıklar Yat. Holding KAPLM 16 2,24 20.000.000 44.800.000 19.196.983 157.232 309.386-126.785-1.163.353-817,6% a.d. 1,91 118,93 0,57 22.620.114-3,1% 0,6% -0,44-17,04-12,50 Kaplamin KARTN 100 26 250,50 2.837.014 710.672.060 304.525.886 3.819.897 10.270.277 12.641.381 11.865.255-6,1% 35,93 2,85 27,54 3,31-5.379.176 9,3% 11,6% 2,87 7,51 13,11 Kartonsan OLMIP 12 7,83 32.602.500 255.277.575 109.387.486 3.331.678 4.234.208 7.473.790 10.192.763 36,4% 12,64 1,02 10,22 0,57 37.689.440 4,0% 5,8% 0,13 10,28 51,16 Olmuksan-IP TIRE 31 1,17 200.000.000 234.000.000 100.269.958 393.155 3.023.844 1.690.643 6.469.653 282,7% 23,38 1,43 15,48 0,68 83.615.787 2,1% 4,8% -0,85 1,74 18,18 Mondi Tire Kutsan VKING 38 0,73 40.000.000 29.200.000 12.512.319-2.811.459-2.973.186-11.592.163-2.116.172 81,7% a.d. 1,64 16,94 1,05 97.688.864-13,0% 6,5% 2,82-1,35 7,35 Viking Kağıt Kırtasiye 540.928.809 231.790.208 8.324.347 8.150.440 44.292.042 37.759.298-14,7% 14,12 3,19 10,96 2,24 178.802.685 9,5% 15,9% 3,31 17,56 13,26 ADEL 28 67,95 7.875.000 535.106.250 229.295.218 8.463.479 8.247.327 44.829.782 35.278.911-21,3% 15,28 3,29 11,68 3,15 171.325.803 15,6% 27,4% 3,58 40,68 67,39 Adel Kalemcilik SERVE 64 0,68 8.562.587 5.822.559 2.494.990-139.132-96.887-537.740 2.480.387 a.d. 1,77 0,85 3,30 0,14 7.476.882 3,4% 4,3% 3,03-5,56-40,87 Serve Kırtasiye Matbaacılık 37.958.553 16.265.395-1.686.080-441.067-3.853.220 2.002.663 a.d. 154,73 2,41 9,49 1,11 63.175.206 0,3% 11,7% 0,88-4,98 7,51 DURDO 35 2,29 16.575.788 37.958.553 16.265.395-1.686.080-441.067-3.853.220 2.002.663 a.d. 154,73 2,41 9,89 1,11 63.175.206 0,3% 11,7% 0,88-4,98 7,51 Duran Doğan Basım Mobilya 459.901.162 197.069.530 970.716 3.191.454 4.877.149 11.581.804 137,5% 6,30 2,20 7,98 1,19 184.956.534 3,9% 15,0% 2,40 5,92 19,62 GENTS 45 1,65 95.000.000 156.750.000 67.168.016 2.401.947 10.169.433 9.136.450 15.162.170 66,0% 6,30 0,98 4,75 0,72 8.358.629 11,6% 15,7% 1,23 4,43 52,42 Gentaş DGKLB 36 1,45 209.069.767 303.151.162 129.901.514-1.431.231-6.977.979-4.259.301-3.580.366 15,9% a.d. 6,19 19,45 1,53 176.597.905-3,8% 14,4% 3,57 7,41-13,17 Doğ-Taş Doğanlar Mobilya PAZARLAMA SEKTÖRÜ 259.605.948 111.242.211-529.687 840.220-5.163.580 1.769.719 a.d. 38,07 1,41 6,88 0,38-4.489.684-48,2% -50,2% 1,12-6,25-18,18 MIPAZ 13 0,90 178.354.952 160.519.457 68.783.244-1.876.597-488.078-6.175.227-1.559.076 74,8% a.d. 1,64 a.d. 20,44-4.489.684-48,2% -50,2% 1,12-6,25-18,18 Milpa AKPAZ 34 2,15 46.086.740 99.086.491 42.458.967 1.346.910 1.328.298 1.011.647 3.328.795 229,0% 38,07 1,15 7,14 0,17 16.186.954 0,4% 2,4% -4,44 2,38-2,26 Akyürek Tüketim PERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 25.524.279.013 10.937.258.008 33.897.053-79.682.994-170.783.281 59.907.552 a.d. 36,31 6,13 16,42 0,85 1.858.217.405-3,7% 3,3% 0,95 6,20 32,61 BIMAS 30 60 49,75 303.600.000 15.104.100.000 6.472.168.659 97.235.000 107.772.000 189.951.000 197.487.000 4,0% 36,09 12,96 23,35 1,06-378.642.000 3,0% 4,6% -0,90 0,10 33,19 Bim Mağazalar BIZIM 100 46 18,80 40.000.000 752.000.000 322.235.077 9.131.446 4.781.689 15.567.697 10.117.633-35,0% 37,51 5,44 10,54 0,32-31.269.999 0,9% 3,1% 0,53-1,57-10,49 Bizim Mağazaları BOYNR 3 6,42 92.070.000 591.089.400 253.284.227-4.552.196-15.686.727 4.646.147-17.285.071 a.d. a.d. 23,80 10,61 0,51 222.115.865-1,3% 5,0% 5,94 5,42-2,73 Boyner Mağazacılık CARFA 3 23,00 59.664.348 1.372.279.997 588.027.594-8.026.762 3.731.701-42.492.867 4.437.822 a.d. a.d. 3,19 20,88 0,92-40.182.021-0,3% 6,0% -6,69 28,13 93,28 Carrefoursa(A) CARFB 2 22,85 53.757.277 1.228.353.777 526.354.620-8.026.762 3.731.701-42.492.867 4.437.822 a.d. a.d. 3,17 18,78 0,76-36.203.798-0,9% 5,2% -3,18 12,29 53,87 Carrefoursa(B) MGROS 30 19 23,60 178.030.000 4.201.508.000 1.800.363.371 34.872.000-61.237.000-125.938.000 42.028.000 a.d. a.d. 4,70 11,87 0,74 1.586.160.000-1,0% 6,6% 4,19 3,96 60,54 Migros Ticaret KILER 15 1,87 134.620.000 251.739.400 107.871.363-5.955.000-19.075.000-11.802.000-18.700.000-58,4% a.d. 1,65 9,42 0,54 279.501.000-5,3% 5,9% 0,54 3,89 21,43 Kiler Gıda UYUM 25 2,18 60.000.000 130.800.000 56.048.335-351.673 2.030.642-449.391 1.861.346 a.d. 79,37 2,70 30,59 0,37 18.857.358 0,4% 1,4% 7,39 4,31 26,01 Uyum Gıda KIPA 100 7 1,42 1.332.682.000 1.892.408.440 810.904.761-80.429.000-105.732.000-157.773.000-164.477.000-4,2% a.d. 2,05 a.d. 0,91 237.881.000-28,7% -8,1% 0,71-0,70 18,41 Tesco Kipa PETRO KİMYA SEKTÖRÜ 24.330.747.160 10.425.824.725 194.751.209 663.271.855 390.984.912 1.088.609.706 178% 14,81 1,92 19,08 0,39 8.248.496.554-1,8% -3,4% 0,57-0,62 30,81 Petrol Ürünleri 20.832.972.160 8.927.013.824 171.809.806 632.289.730 347.741.628 1.072.736.030 208,5% 13,10 2,10 18,72 0,47 3.889.576.971 2,2% 3,0% -0,12 1,48 49,15 AYGAZ 100 24 10,40 300.000.000 3.120.000.000 1.336.932.768 40.148.000 83.771.000 76.139.000 148.264.000 94,7% 13,74 1,34 12,90 0,46 73.620.000 3,2% 3,6% 2,97 6,12 37,49 Aygaz PETKM 30 34 3,99 1.000.000.000 3.990.000.000 1.709.731.328 3.133.806 37.309.730 5.480.628 55.584.030 914,2% 1.392,96 2,40 29,93 0,93 173.976.971 0,1% 3,1% 1,01 2,31 55,24 Petkim TUPRS 30 49 54,80 250.419.200 13.722.972.160 5.880.349.728 128.528.000 511.209.000 266.122.000 868.888.000 226,5% 10,09 2,31 18,85 0,42 3.641.980.000 3,3% 2,2% -1,26 0,64 43,06 Tüpraş Pertrol Ürünleri Dağıtımı 3.497.775.000 1.498.810.901 22.941.403 30.982.125 43.243.284 15.873.676-63,3% 181,78 1,27 20,46 0,25 4.358.919.583-5,7% -9,8% 1,27-2,72 12,48 PTOFS 4 5,11 577.500.000 2.951.025.000 1.264.526.289 5.802.000 9.948.000 10.827.000 20.941.000 93,4% 181,78 1,44 21,32 0,22 4.114.744.000 0,1% 1,1% 0,00 0,00 19,95 OMV Petrol Ofisi TRCAS 100 30 2,43 225.000.000 546.750.000 234.284.612 17.139.403 21.034.125 32.416.284-5.067.324 a.d. a.d. 0,77 a.d. 12,60 244.175.583-11,5% -20,8% 2,53-5,45 5,00 Turcas Petrol SAĞLIK SEKTÖRÜ 3.678.415.600 1.576.216.137 49.357.262 61.067.131 112.222.321 95.525.856-15% 10,53 0,76 9,38 0,44-311.143.949 1,7% 6,0% 4,12 10,19 16,64 İlaç 3.617.935.600 1.550.300.210 47.823.646 59.991.090 110.525.179 94.179.630-14,8% 10,29 0,76 9,35 0,43-340.764.244 2,1% 4,6% 5,79 17,53 35,51 DEVA 17 2,27 200.000.000 454.000.000 194.540.858 10.451.353 1.063.496 16.168.161 4.809.135-70,3% 24,37 1,11 14,88 1,78 355.005.457 4,1% 12,4% 3,18 9,66 26,11 Deva Holding ECILC 100 24 3,20 548.208.000 1.754.265.600 751.709.988 271.000 9.674.000 19.030.000-4.444.000 a.d. a.d. 0,62 a.d. 1,22-509.352.000-0,5% -1,2% 9,59 39,74 52,43 Eczacıbaşı İlaç SELEC 15 2,27 621.000.000 1.409.670.000 604.049.364 37.101.293 49.253.594 75.327.018 93.814.495 24,5% 8,68 0,92 7,38 0,20-186.417.701 2,7% 2,7% 4,61 3,18 27,98 Selçuk Ecza Deposu Tıbbi Hizmetler 60.480.000 25.915.927 1.533.616 1.076.041 1.697.142 1.346.226-20,7% 38,35 1,01 10,09 0,75 29.620.295 1,3% 7,4% 2,44 2,86-2,23 LKMNH 50 2,52 24.000.000 60.480.000 25.915.927 1.533.616 1.076.041 1.697.142 1.346.226-20,7% 38,35 1,01 9,21 0,75 29.620.295 1,3% 7,4% 2,44 2,86-2,23 Lokman Hekim SPOR KLÜPLERİ 1.998.961.500 856.563.183-145.269.421-105.465.532-226.126.350-207.563.357 8,2% - - - 3,55 1.209.277.543 0,0% 0,0% -0,14-1,59 1,70 BJKAS 100 48 2,33 240.000.000 559.200.000 239.619.488-31.442.468-12.187.254-59.667.118-32.869.659 44,9% a.d. a.d. a.d. 4,32 215.585.651-65,3% -29,7% 1,75-0,43 18,88 Beşiktaş Futbol Yat. FENER 100 19 34,60 25.000.000 865.000.000 370.656.040-35.358.210-46.464.734-52.155.922-83.988.943-61,0% a.d. a.d. a.d. 4,13 372.473.570-51,7% -14,3% 1,32 4,22 13,07 Fenerbahçe Futbol GSRAY 100 28 18,70 21.645.000 404.761.500 173.441.959-52.337.822-47.393.349-86.818.805-72.100.141 17,0% a.d. a.d. a.d. 2,61 411.238.165-32,9% 7,0% -3,61-1,32-16,70 Galatasaray Sportif TSPOR 45 1,70 100.000.000 170.000.000 72.845.696-26.130.921 579.805-27.484.505-18.604.614 32,3% a.d. a.d. a.d. 3,38 209.980.157-37,5% -11,1% 0,00-8,85-8,43 Trabzonspor Sportif TEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 68.458.488.969 29.334.742.670 1.178.209.288 810.354.873 2.047.874.692 2.285.772.700 12% 15,60 2,67 7,61 1,99 2.507.249.848 6,6% 12,1% 3,45 6,94 69,66 Bilişim Sektörü 1.745.778.229 748.073.115 16.649.464 17.708.565 18.954.697 49.117.871 159,1% 15,92 2,36 9,06 0,36 144.631.398 5,1% 7,6% 0,07 6,69 170,97 ARENA 48 3,78 32.000.000 120.960.000 51.831.855 4.541.872 3.403.977 6.370.042 8.957.633 40,6% 6,75 0,84 4,09 0,14 39.453.206 1,6% 3,4% -2,07 8,31 86,92 Arena Bilgisayar ARMDA 42 4,06 24.000.000 97.440.000 41.753.439 2.516.876 2.942.219 3.835.566 6.565.006 71,2% 7,65 1,35 6,06 0,19 25.555.529 2,0% 3,1% 2,01 1,75 160,00 Armada Bilgisayar BMEKS 39 2,10 120.000.000 252.000.000 107.983.031 605.713-3.773.761 788.479 1.734.170 119,9% 17,14 1,87 8,90 0,38 173.882.119 1,3% 4,4% -1,41 2,44 21,39 Bimeks DESPC 38 2,76 23.000.000 63.480.000 27.201.440 1.784.038 2.533.139 2.445.272 3.409.446 39,4% 6,92 1,30 5,41 0,33-9.560.070 5,6% 6,1% 10,40 15,97 100,51 Despec Bilgisayar DGATE 33 9,46 10.000.000 94.600.000 40.536.487 86.381 248.908-1.212.235 690.831 a.d. 55,15 2,82 21,62 0,39-835.889 0,7% 1,8% -3,96 17,52 456,47 Datagate Bilgisayar ESCOM 33 1,49 49.992.100 74.488.229 31.918.511-322.938 43.305-713.886 1.498.726 a.d. a.d. 1,02 11,30 0,27 478.347-0,4% -1,9% 5,67 24,17 81,71 Escort Teknoloji INDES 41 5,98 56.000.000 334.880.000 143.497.450 3.670.745 5.953.691 749.395 9.987.838 1232,8% 18,45 2,36 8,58 0,20 44.697.479 1,0% 2,4% -0,17 9,12 86,84 Indeks Bilgisayar LINK 30 326 3,26 5.500.000500 000 17.930.000 000 7.683.078-93.857 273.417-464.792-50.682 89,1% 31,3333 154 1,54 14,75 159 1,59-8.266.736 94% 9,4% 11,2% -9,44 944-23,65 44,89 Link Bilgisayari LOGO 100 26 27,60 25.000.000 690.000.000 295.667.824 3.860.634 6.083.670 7.156.856 16.324.903 128,1% 22,96 8,59 15,99 6,71-10.145.587 29,6% 42,6% -0,36 4,55 500,00 Logo Yazılım TKNSA 100 11 9,15 110.000.000 1.006.500.000 431.289.369 9.058.000-3.782.000 - -14.605.000 a.d. a.d. 5,15 10,63 0,30-110.627.000 0,0% 2,9% 1,10-3,79-20,95 Teknosa İç ve Dış Ticaret

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.01.15 TL/USD 2,3337 BIST 100 90.736 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/03 2014/03 2013/06 2014/06 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 90.736,05 557.216.308.834 238.769.468.584 13.036.915.166 8.328.162.300 22.131.079.607 21.119.879.296-4,6% 15,08 1,65 10,23 0,96 77.775.395.698 3,80 7,40 38,68 BIST 100 Endeksi Elektronik Aletler 236.386.440 101.292.557 4.763.899 1.705.197 3.278.915 4.658.312 42,1% 15,52 1,06 6,03 0,20-11.262.632 0,4% 4,9% -1,19-4,25 8,23 EMKEL 64 1,28 24.300.000 31.104.000 13.328.191 644.399 773.326 88.801 626.810 605,9% a.d. 0,65 12,00 0,62 6.764.553-1,8% 5,9% -3,76-9,22 16,36 Emek Elektrik GEREL 48 1,26 40.000.000 50.400.000 21.596.606 423.863 675.527-2.286.058 2.456.216 a.d. 15,52 1,02 15,62 0,93 51.271.814 3,0% 6,1% 1,61 0,65 6,28 Gersan Elektrik PRKAB 15 1,38 112.233.652 154.882.440 66.367.759 3.695.637 256.344 5.476.172 1.575.286-71,2% a.d. 1,23 3,29 0,09-69.298.999 0,0% 2,9% -1,43-4,17 2,04 Türk Prysmian Kablo Savunma Sanayii 6.075.000.000 2.603.162.360 72.490.486 57.685.561 99.996.138 198.608.727 98,6% 17,07 3,32 13,28 2,59 432.929.550 14,2% 19,5% 3,85 8,48 53,84 ASELS 100 14 12,15 500.000.000 6.075.000.000 2.603.162.360 72.490.486 57.685.561 99.996.138 198.608.727 98,6% 17,07 3,32 13,58 2,59 432.929.550 14,2% 19,5% 3,85 8,48 53,84 Aselsan Telekominikasyon 60.401.324.300 25.882.214.638 1.084.305.439 733.255.550 1.925.644.942 2.033.387.790 5,6% 15,46 2,64 7,25 2,35 1.940.951.532 6,6% 16,3% 11,06 16,84 45,59 ALCTL 33 2,99 38.700.772 115.715.308 49.584.483-7.003.909-5.314.144 7.258.351-6.320.366 a.d. a.d. 2,22 a.d. 0,61 67.614.761-6,5% -4,0% 13,69 13,26 23,05 Alcatel Lucent Teletaş ANELT 13 2,14 50.000.000 107.000.000 45.849.938-981.802-770.362-10.271.420-22.901 99,8% 24,12 3,29 15,87 2,14-263.788 8,9% 13,5% -4,46-1,83-22,74 Anel Telekom KAREL 29 1,41 58.320.000 82.231.200 35.236.406 3.705.493 1.096.588 6.689.095 4.870.032-27,2% 7,13 0,53 3,93 0,60 42.705.270 5,5% 15,7% 2,92 0,71 0,18 Karel Elektronik NETAS 100 35 9,04 64.864.800 586.377.792 251.265.283-4.765.343-6.384.532-9.720.084-3.415.975 64,9% 137,21 1,93 19,96 0,98 170.224.289 0,6% 5,3% 31,97 34,52 72,52 Netaş Telekom. TTKOM 30 13 7,70 3.500.000.000 26.950.000.000 11.548.185.285 526.410.000 383.990.000 806.677.000 1.184.990.000 46,9% 15,28 4,68 6,98 2,53 6.846.106.000 13,2% 36,6% 2,53 8,76 33,06 Türk Telekom TCELL 30 35 14,80 2.200.000.000 32.560.000.000 13.952.093.242 566.941.000 360.638.000 1.125.012.000 853.287.000-24,2% 15,39 1,97 7,66 2,32-5.185.435.000 17,9% 30,4% -1,33 7,25 31,21 Turkcell TEKSTİL SEKTÖRÜ 6.602.733.348 2.829.298.259 3.529.170-34.198.123 579.417.001 33.092.551-94% 10,49 1,56 10,57 0,97 3.757.912.332-5,4% 7,9% 1,56 1,92 26,51 Ev Tekstil 64.692.260 27.720.898-3.607.938-1.927.298-3.077.705-479.568 84,4% 8,98 0,71 4,82 0,64 102.091.486-31,5% 3,8% 0,36 1,80 26,10 IDAS 91 0,21 22.727.083 4.772.687 2.045.116-2.211.862-804.143-3.704.309-3.624.503 2,2% a.d. 0,47 a.d. 1,95 12.621.636-65,7% -4,6% -4,55 5,00-12,50 İdaş YATAS 48 1,40 42.799.695 59.919.573 25.675.782-1.396.076-1.123.155 626.604 3.144.935 401,9% 8,98 0,74 4,56 0,59 89.469.850 2,6% 12,2% 5,26-1,41 64,71 Yataş Konfeksiyon 689.733.357 295.553.566 2.020.250-6.619.209-5.533.757 8.303.089 a.d. 5,64 0,96 13,21 1,06 728.164.103-10,5% 4,2% 0,56-4,76 24,02 KERVN 22 0,53 588.505.080 311.907.692 133.653.723 58.875-13.315.754-1.001.127-9.322.665-831,2% a.d. 1,11 30,43 2,07 351.637.467-21,0% 6,4% 1,92-7,02 47,22 Kervansaray Yat. Holding ESEMS 16 0,43 13.315.500 5.725.665 2.453.471 359.911-2.135.693-3.908.574-4.224.622-8,1% a.d. 0,37 a.d. 0,13 501.004-23,5% -5,1% 0,00-12,24-50,00 Esem Spor Giyim MNDRS 100 46 0,81 250.000.000 202.500.000 86.772.079 4.910.927 14.785.829 4.667.153 32.485.647 596,0% 5,64 0,63 6,15 0,73 241.260.805 5,9% 12,1% 1,25 3,85 92,86 Menderes Tekstil VAKKO 12 1,06 160.000.000 169.600.000 72.674.294-3.309.463-5.953.591-5.291.209-10.635.271-101,0% a.d. 1,62 33,74 0,84 134.764.827-3,5% 3,5% -0,93-3,64 6,00 Vakko Tekstil Kumaş 2.971.065.365 1.273.113.667-34.742.571-80.919.561 511.883.914-97.715.728 a.d. 10,91 2,44 12,36 1,13 1.916.688.492-14,6% 10,3% -0,28-0,69 20,68 BOYP 19 48,55 40.000.000 1.942.000.000 832.154.947-28.345.549-103.134.144 539.877.064-121.426.366 a.d. a.d. 19,60 15,24 1,04 1.207.115.467-8,7% 6,9% 0,94 0,21 0,31 Boyner Perakende Yat. ATEKS 13 5,42 25.200.000 136.584.000 58.526.803-7.323.875 3.837.880-17.146.367 3.775.995 a.d. 37,35 0,71 11,24 0,92-14.592.303 2,7% 9,1% 2,65-1,99-9,97 Akın Tekstil ARBUL 37 1,08 27.000.000 29.160.000 12.495.179 3.135.404 132.354 100.338 838.382 735,6% 31,46 0,83 12,63 1,21 13.879.015 0,0% 0,0% -0,92-4,42-54,24 Arbul Entegre Tekstil BERDN 35 0,20 5.200.000 1.040.000 445.644 228.275 - - - a.d. a.d. a.d. a.d. - 72.631.860 a.d. a.d. 0,00 0,00 0,00 Berdan Tekstil BISAS 25 0,76 21.000.000 15.960.000 6.838.925-92.953 21.835 184.831-378.743 a.d. a.d. 4,16 49,76 1,54 1.904.532-7,7% 3,6% 4,11-1,30 13,43 Bisaş Tekstil BOSSA 6 3,06 108.000.000 330.480.000 141.612.032 1.241.052 10.683.925 7.586.896 18.744.272 147,1% 13,93 0,77 10,19 1,22 163.233.134 5,9% 12,9% -0,33-17,74 92,55 Bossa BRMEN 49 1,07 16.437.222 17.587.828 7.536.456-856.303 179.679-1.252.447 612.930 a.d. a.d. 0,91 301,70 2,31 12.602.659-13,7% 0,9% -4,46 44,59 67,19 Birlik Mensucat GEDIZ 58 1,27 7.200.000 9.144.000 3.918.241-28.203-24.184-86.836 130.343 a.d. a.d. 0,74 a.d. - -12.896 a.d. a.d. -8,63-15,33 24,51 Gediz İplik LUKSK 16 3,33 10.000.000 33.300.000 14.269.186 605.455 105.292-201.126 2.295.811 a.d. 9,97 0,60 8,17 1,97 27.762.767 10,8% 25,8% -5,40-12,37 44,78 Lüks Kadife MEMSA 97 0,12 162.000.000 19.440.000 8.330.120-593.386-39.676-2.619.273-1.857.167 29,1% a.d. 0,20 a.d. 11,98 69.840.094-165,0% -3,1% 0,00 0,00-29,41 Mensa SKTAS 28 3,77 31.620.000 119.207.400 51.080.859-6.615.309-2.569.131-24.522.316-32.588.045-32,9% a.d. 1,37 18,63 1,45 246.326.295-23,7% 18,1% 5,31 6,80 63,91 Söktaş SNPAM 3 1,79 79.931.250 143.076.938 61.309.053 1.428.431 3.517.824 2.913.545 3.111.903 6,8% 19,70 1,62 18,61 4,72-18.448.136 27,5% 25,3% -1,65-17,13 8,48 Sönmez Pamuklu YUNSA 30 5,97 29.160.000 174.085.200 74.596.221 2.474.390 6.368.785 7.049.605 29.024.957 311,7% 4,71 1,75 7,36 0,96 134.446.004 11,5% 13,9% 4,74 9,74 47,34 Yünsa İplik 654.164.494 280.312.163 3.221.295 2.247.706 9.621.273 17.200.791 78,8% 17,66 0,90 18,09 0,94 419.473.016 18,2% 15,1% 3,44 1,24 23,26 ARSAN 44 2,69 70.575.000 189.846.750 81.350.109-3.407.793 2.781.589 16.974.610 4.338.068-74,4% a.d. 1,65 227,35 2,60 86.808.137-2,2% -0,4% 9,35 9,35 64,69 Arsan Tekstil BRKO 88 0,49 60.000.000 29.400.000 12.598.020 598.064-941.616-2.198.045-163.105 92,6% a.d. 0,26 11,22 0,84 96.799.357-6,2% 9,8% 2,08 4,26 8,89 Birko Mensucat EDIP 32 0,92 65.000.000 59.800.000 25.624.545 2.509.691-4.337.654-11.130.558 4.099.142 a.d. a.d. 0,32 13,04 6,21 231.164.199-24,5% 47,6% 2,22-4,17 3,37 Edip Gayrimenkul KRTEK 20 0,79 35.100.498 27.729.394 11.882.159 1.200.981-1.522.779-1.046.551-860.526 17,8% a.d. 0,59 a.d. 1,19 85.053.615-9,8% 0,4% -1,25-14,13 11,27 Karsu Tekstil SANKO 22 4,73 36.225.000 171.344.250 73.421.712 1.828.987 5.333.606 6.028.467 8.235.401 36,6% 11,76 0,83 89,08 0,13-72.121.151 2,0% -0,1% 7,26 11,82 40,36 Sanko Pazarlama SONME 6 3,14 56.065.000 176.044.100 75.435.617 491.365 934.560 993.350 1.551.811 56,2% 34,46 3,32 148,29 49,19-8.231.141 149,8% 33,2% 0,96 0,32 10,95 Sönmez Filament Diğer Tekstil 2.147.265.000 920.111.840 33.250.000 53.526.000 64.421.000 105.586.000 63,9% 10,49 1,57 7,44 0,82 495.746.000 6,1% 10,2% 5,92 16,42 61,34 AKSA 100 37 9,21 185.000.000 1.703.850.000 730.106.698 33.007.000 35.817.000 63.644.000 73.705.000 15,8% 11,76 1,61 7,56 0,99 316.488.000 7,1% 13,1% 12,32 23,79 27,44 Aksa SASA 100 48 2,05 216.300.000 443.415.000 190.005.142 243.000 17.709.000 777.000 31.881.000 4003,1% 7,40 1,42 7,49 0,52 179.258.000 5,0% 7,3% -0,49 9,04 95,24 Sasa Polyester Deri Konfeksiyon 75.812.871 32.486.126 3.388.134-505.761 2.102.276 197.967-90,6% 18,55 0,81 13,75 0,47 95.749.235 0,0% 3,7% -0,66-2,48 3,63 DERIM 34 5,38 5.400.000 29.052.000 12.448.901 2.827.235 950.776 1.714.394 1.201.273-29,9% 18,55 0,98 8,30 0,51 53.835.601 1,0% 6,3% 0,75 1,89-17,74 Derimod DESA 22 0,95 49.221.970 46.760.871 20.037.225 560.899-1.456.537 387.882-1.003.306 a.d. a.d. 0,73 a.d. 0,43 41.913.634-1,0% 1,1% -2,06-6,86 25,00 Desa Deri TURİZM VE OTELCİLİK 806.534.559 345.603.359 98.414.935-26.613.967 123.387.245 1.849.115-99% 6,57 0,77 37,78 5,58 431.453.667-229,7% 115,4% 1,36 3,11 19,76 AYCES 7 5,30 16.756.740 88.810.722 38.055.758-1.921.932-2.587.079-2.946.023-3.459.178-17,4% a.d. 0,89 23,41 3,82 4.714.627-1,2% 16,7% 3,92-9,71 29,90 Altınyunus Çeşme FVORI 60 0,14 28.994.471 4.059.226 1.739.395-2.050.444-638.851-2.914.549-2.619.003 10,1% a.d. 0,24 26,41 156,59 84.323.020-1619,4% 593,0% -6,67-6,67-36,36 Favori Dinlenme Yer. MAALT 28 14,20 5.515.536 78.320.611 33.560.702 129.085 565.162-90.835 985.566 a.d. 27,39 1,47 24,08 12,84-10.365.840 54,0% 52,7% 6,37 4,03 22,94 Marmaris Altınyunus METUR 48 0,57 18.000.000 10.260.000 4.396.452-440.932-1.151.427-2.491.300-1.111.442 55,4% a.d. a.d. a.d. ######### 4.798.349 a.d. a.d. -1,72-1,72-3,39 Metemtur Otelcilik MARTI 61 0,60 87.120.000 52.272.000 22.398.766-13.316.275 247.235-13.139.118 1.334.708 a.d. a.d. 2,73 22,05 3,17 309.839.220-27,9% 14,4% 0,00 0,00 20,00 Martı Otel NTTUR 100 22 1,37 350.000.000 479.500.000 205.467.712 119.041.404-19.896.815 148.777.834 11.613.511-92,2% 4,98 0,58 244,19 11,44 29.444.011 216,3% 4,9% 8,73 5,38 47,31 Net Turizm PKENT 11 90,00 1.036.800 93.312.000 39.984.574-3.025.971-3.152.192-3.808.764-4.895.047-28,5% 2.416,35 4,06 37,87 3,09 8.700.280 0,1% 10,8% -1,10 30,43 57,89 Petrokent Turizm MADENCİLİK 4.311.187.877 1.847.361.647 161.909.631 221.022.570 369.611.219 347.841.571-6% 6,12 204,57 1,17 0,67-3.480.898.430-21,2% 13,1% 0,15-1,61-34,84 PRKME 100 31 4,07 148.867.243 605.889.679 259.626.207 14.170.267 16.787.377 36.107.450 12.639.911-65,0% 20,99 1,28 5,12 2,64-1.234.684 12,6% 52,4% 0,49 0,00-9,66 Park Elek. Madencilik IHMAD 58 1,23 79.542.538 97.837.322 41.923.693 543.364-695.807 136.769-1.628.340 a.d. a.d. 1,85 a.d. 54,24-205.746-181,9% -153,3% -1,60-9,56-82,82 İhlas Madencilik IPEKE 100 36 1,56 259.785.561 405.265.476 173.657.915 12.415.000 17.580.000 30.920.000 33.469.000 8,2% 5,86 0,52 a.d. a.d. -1.244.908.000 5,7% 49,4% 0,65-2,50-42,22 İpek Doğal Enerji KOZAA 100 44 1,63 388.080.000 632.570.400 271.059.005 31.273.000 41.844.000 75.736.000 64.246.000-15,2% 5,44 0,45 a.d. a.d. -1.243.628.000 9,6% 50,0% -0,61-2,98-30,34 Koza Madencilik KOZAL 30 29 16,85 152.500.000 2.569.625.000 1.101.094.828 103.508.000 145.507.000 226.711.000 239.115.000 5,5% 5,38 1,49 2,35 1,67-990.922.000 48,1% 66,9% 1,81 6,98-9,13 Koza Altın LOJİSTİK 106.420.000 45.601.405 3.297.209 1.961.469 10.273.703-2.700.975 a.d. 4,03 0,11 3,64 1,02 302.347.187-21,5% -4,7% 3,93 2,78-18,67 RYSAS 57 0,91 110.000.000 100.100.000 42.893.260 3.125.132 5.120.416 10.115.263 10.053.246-0,6% 4,03 0,53 3,68 0,94 229.515.258 7,1% 26,0% 13,75 16,67 30,00 Reysaş Lojistik LATEK 89 0,16 39.500.000 6.320.000 2.708.146 172.077-3.158.947 158.440-12.754.221 a.d. a.d. 0,52 a.d. 1,54 72.831.929-50,1% -35,4% -5,88-11,11-67,35 Latek Lojistik DİĞER 930.970.635 398.924.727 18.823.570 5.382.334 26.001.957 36.290.290 40% 10,89 0,92 4,25 0,01-185.237.998 #SAYI/0! #SAYI/0! -0,22-2,91 16,35 AFMAS 11 14,15 13.490.363 190.888.635 81.796.561 6.261.140-3.842.169 - a.d. 44,81 5,63 8,35 1,97 23.072.461 3,9% 23,7% 0,00 0,00 11,86 AFM Film EUROM - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 GSDDE 39 1,37 30.000.000 41.100.000 17.611.518 240.000-1.724.000-1.824.000-1.925.000-5,5% a.d. 0,61 22,89 6,59 50.047.000-40,3% 29,0% -2,14-2,84 90,28 GSD Denizcilik ISMEN 28 1,25 332.000.000 415.000.000 177.829.198 11.574.650 5.023.135 23.306.257 34.776.712 49,2% 6,48 0,77 a.d. a.d. -508.149.406 0,1% 0,2% 4,17 8,70 19,88 İş Y. Men. Değ. ANELE 45 1,26 110.000.000 138.600.000 59.390.667 522.390 561.837 1.475.966 2.055.615 39,3% 30,47 0,53 8,28 0,65 240.487.256 0,8% 7,8% -1,56-3,08 26,00 Anel Elektrik TGSAS 42 4,06 7.500.000 30.450.000 13.047.950 930.285 274.215 1.336.181 662.982-50,4% 165,55 1,42 20,53 6,65 2.803.891 3,7% 32,8% 1,50-10,57-25,64 TGS Dış Ticaret EGCYH 57 0,61 40.000.000 24.400.000 10.455.500-1.328.869 1.574.267-2.536.343 693.385 a.d. a.d. 0,64 a.d. 4,22 6.629.751 - - -3,17-4,69 1,67 Egeli&Co Yatırım Holding BRKSN 67 2,07 15.600.000 32.292.000 13.837.254 36.424-284.947-955.644 150.647 a.d. a.d. 1,99 25,18 1,32 10.157.065-0,5% 5,5% 0,00 0,98 13,74 Berkosan Yalıtım PKART 35 2,56 22.750.000 58.240.000 24.956.078 587.550-42.173 1.357.371-124.051 a.d. a.d. 1,83 a.d. 0,85-10.286.016-1,0% -0,1% -0,78-14,67 9,40 Plastikkart

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.01.15 TL/USD 2,3337 BIST 100 90.736 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/03 2014/03 2013/06 2014/06 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 90.736,05 557.216.308.834 238.769.468.584 13.036.915.166 8.328.162.300 22.131.079.607 21.119.879.296-4,6% 15,08 1,65 10,23 0,96 77.775.395.698 3,80 7,40 38,68 BIST 100 Endeksi Bankalar 201.089.258.896 86.167.570.337 5.649.109.000 4.325.450.000 10.861.753.000 9.020.559.000-17% 11,43 1,31 3,48 6,56 33,39 Büyük Ölçekli Bankalar 171.307.774.954 73.406.082.596 4.672.937.000 3.618.158.000 9.069.036.000 7.560.612.000-16,6% 11,66 1,39 6,19 13,34 51,54 AKBNK 30 42 9,26 4.000.000.000 37.040.000.000 15.871.791.576 868.004.000 651.463.000 1.782.087.000 1.544.429.000-13,3% 12,94 1,55 - - - - - 2,89 6,93 49,79 Akbank GARAN 30 48 10,60 4.200.000.000 44.520.000.000 19.077.002.185 1.004.082.000 760.330.000 1.890.647.000 1.570.773.000-16,9% 15,31 1,77 - - - - - 7,29 13,73 63,92 Garanti Bankası HALKB 30 49 16,15 1.250.000.000 20.187.500.000 8.650.426.362 713.395.000 530.381.000 1.428.483.000 1.162.627.000-18,6% 8,06 1,29 - - - - - 9,12 18,75 27,21 T. Halk Bankası ISCTR 30 31 7,16 4.499.970.000 32.219.785.200 13.806.309.808 1.023.654.000 815.390.000 1.901.111.000 1.644.820.000-13,5% 10,09 1,21 - - - - - 8,48 14,01 64,51 İş Bankası (C) VAKBN 30 25 5,79 2.500.000.000 14.475.000.000 6.202.596.735 522.682.000 373.614.000 904.741.000 722.807.000-20,1% 9,68 1,06 - - - - - 3,76 18,40 53,99 Vakıflar Bankası YKBNK 30 18 5,26 4.347.051.284 22.865.489.754 9.797.955.930 541.120.000 486.980.000 1.161.967.000 915.156.000-21,2% 13,19 1,24 - - - - - 5,62 8,23 49,80 Yapı ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 29.781.483.942 12.761.487.741 976.172.000 707.292.000 1.792.717.000 1.459.947.000-18,6% 10,29 0,99 - - 0,77-0,23 15,24 ALNTF 4 2,25 620.000.000 1.395.000.000 597.763.209 24.800.000 5.678.000 48.420.000 39.562.000-18,3% 11,90 1,57 - - - - - 0,00-0,44 41,86 AlternatifBank ASYAB 51 0,64 900.000.000 576.000.000 246.818.357 45.008.000 40.814.000 100.312.000 51.390.000-48,8% a.d. 0,25 - - - - - 0,00 1,59-49,61 Asya Katılım Bankası ALBRK 100 21 1,74 900.000.000 1.566.000.000 671.037.408 53.710.000 61.578.000 100.090.000 117.869.000 17,8% 5,74 0,94 - - - - - 2,35 2,96 23,47 Albaraka Türk DENIZ 0 7,01 716.100.000 5.019.861.000 2.151.030.981 239.517.000 190.121.000 385.617.000 306.715.000-20,5% 9,33 0,92 - - - - - -1,41-8,37-9,90 Denizbank FINBN 0 3,16 2.835.000.000 8.958.600.000 3.838.796.761 273.844.000 128.967.000 503.207.000 343.806.000-31,7% 12,89 1,08 - - - - - 0,32 2,60 25,21 Finansbank SKBNK 100 23 1,88 1.087.186.884 2.043.911.342 875.824.374 60.854.000 15.411.000 114.233.000 73.750.000-35,4% 11,13 0,91 - - - - - 2,73 1,08-3,52 Şekerbank TEBNK 4 2,44 2.204.390.000 5.378.711.600 2.304.799.931 176.396.000 150.368.000 336.108.000 290.278.000-13,6% 8,81 0,93 - - - - - 0,41 0,00 17,87 T. Ekonomi Bank. TEKST 100 24 1,87 420.000.000 785.400.000 336.547.114 6.493.000 9.391.000 7.403.000 12.950.000 74,9% 107,68 1,27 - - - - - 0,00 0,54 66,96 Tekstilbank KLNMA 1 5,30 160.000.000 848.000.000 363.371.470 10.894.000 11.271.000 20.656.000 24.999.000 21,0% 18,85 1,34 - - - - - -1,12-7,67-1,00 T. Kalkınma Bank. TSKB 100 39 2,14 1.500.000.000 3.210.000.000 1.375.498.136 84.656.000 93.693.000 176.671.000 198.628.000 12,4% 8,69 1,49 - - - - - 4,39 5,42 41,03 T.S.K.B. Sigorta 7.022.933.478 3.009.355.735 9.907.731 44.876.525 156.311.922 17.124.131-89% 17,58 2,06 - - 4,02 7,62 22,56 AKGRT 28 2,54 306.000.000 777.240.000 333.050.521 10.057.230 17.905.012 119.911.333 22.229.462-81,5% 15,57 1,54 - - - - - 0,40 1,20-5,66 Aksigorta ANHYT 17 5,39 380.000.000 2.048.200.000 877.662.082 23.771.482 23.019.597 41.817.257 31.580.382-24,5% 24,49 3,73 - - - - - 3,26 5,07 20,90 Anadolu Hayat Emek. ANSGR 42 1,42 500.000.000 710.000.000 304.237.905 3.597.511 20.315.549 33.658.622 34.929.897 3,8% 10,76 0,75 - - - - - 0,71 0,00 3,65 Anadolu Sigorta HALKS - 4,00 94.000.000 376.000.000 161.117.539 - - 13.787.946 11.519.154-16,5% 9,40 2,10 - - - - - -4,76 0,00 119,24 Halk Sigorta AVIVA 1 4,71 150.000.000 706.500.000 302.738.141-14.990.607-29.580.812-14.064.872-72.805.357-417,6% a.d. a.d. - - - - - 1,73 34,19 35,34 Aviva Sigorta GUSGR 12 2,59 150.000.000 388.500.000 166.473.840-15.275.236 10.053.801-40.644.579-8.514.117 79,1% 20,79 1,19 - - - - - 30,81 33,51 49,71 Güneş Sigorta RAYSG 4 0,67 163.069.856 109.256.804 46.816.987 2.478.231 3.163.378-925.444-1.815.290-96,2% 8,38 1,05 - - - - - 0,00-12,99-18,29 Ray Sigorta YKSGR 1 18,70 101.991.266 1.907.236.674 817.258.720 269.120-2.771.659 - a.d. 21,66 4,14 - - - - - 0,00 0,00-24,44 Yapı Kredi Sigorta Faktoring 320.530.000 137.348.417 12.608.926 9.663.128 25.889.800 25.670.235-1% 7,30 1,14 5,03 845.013.766 2,23 0,23 15,79 CRDFA 14 1,88 80.000.000 150.400.000 64.447.015 7.062.926 6.069.128 15.110.800 13.800.235-8,7% 5,89 1,04 3,99-224.233.766 - - 1,08 0,00 13,36 Creditwest Faktoring GARFA 8 2,14 79.500.000 170.130.000 72.901.401 5.546.000 3.594.000 10.779.000 11.870.000 10,1% 9,28 1,25 5,81-620.780.000 - - 3,38 0,47 18,23 Garanti Faktoring Finansal Kiralama 1.124.570.294 481.882.973 26.892.000 36.276.000 58.425.000 77.404.000 32% 10,18 0,78 2,08 - -265.855.000 - - 2,62-0,76 14,55 FFKRL 1 4,19 115.000.000 481.850.000 206.474.697 12.557.000 11.776.000 25.060.000 25.520.000 1,8% 12,18 0,89 2,04 - -292.037.000 - - 2,20-5,84-11,97 Finans Fin. Kir. ISFIN 32 0,98 461.503.000 452.272.940 193.800.806 14.067.000 21.378.000 23.681.000 45.394.000 91,7% 8,87 0,72 2,00 - -29.881.000 - - 1,03 5,38 18,18 İş Fin. Kir. SEKFK 15 0,68 45.000.000 30.600.000 13.112.225 911.000 1.421.000 1.869.000 2.077.000 11,1% 4,45 0,57 4,72-124.816.000 - - -1,45-4,23-1,45 Şeker Fin. Kir. FONFK 7 1,65 46.846.881 77.297.354 33.122.232 413.000 1.458.000 3.553.000 1.156.000-67,5% 15,64 0,69 4,79 - -45.181.000 - - 1,85-4,07 42,24 Fon Fin.Kir. VAKFN 22 1,27 65.000.000 82.550.000 35.373.013-1.056.000 243.000 4.262.000 3.257.000-23,6% a.d. 0,75 0,91 - -23.572.000 - - 9,48 4,96 25,74 Vakıf Fin. Kir. Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 22.743.779.921 9.745.802.768 339.677.337 497.780.031 598.588.203 1.861.952.520 211% 7,75 1,05 15,91 5,41 2.963.919.175-52,1% -19,9% 2,09 3,86 16,76 AGYO 16 1,35 84.000.000 113.400.000 48.592.364-1.368.980 6.240.499-2.043.571 10.112.824 a.d. 33,13 0,46 59,57 7,53-61.635.193 49,8% 13,1% 0,75 0,75 5,47 Atakule GMYO ATAGY 30 2,05 23.750.000 48.687.500 20.862.793 235.598-107.412 223.440-272.590 a.d. a.d. 1,87 a.d. 94,94 3.404.643-137,2% -154,3% 5,67-2,38 26,84 Ata G.M.Y.O. AKSGY 27 2,23 200.000.000 446.000.000 191.112.825-4.126.701-8.074.458-14.433.911 4.428.138 a.d. 9,31 0,59 27,30 11,04 468.405.607 57,8% 40,4% 2,76 0,45-15,42 Akiş GMYO AKFGY 24 1,71 184.000.000 314.640.000 134.824.528 4.438.034-15.462.084-14.178.699 14.135.569 a.d. 1,82 0,35 22,06 16,79 489.186.097 360,6% 76,1% 2,40 5,56 47,41 Akfen Gayrimenkul AVGYO 51 0,93 72.000.000 66.960.000 28.692.634 1.818.009-284.680 1.870.108 1.995.965 6,7% 7,38 0,74 7,62 1,04-13.267 14,1% 13,7% 2,20-7,00 20,78 Avrasya GMYO AKMGY 50 18,30 37.264.000 681.931.200 292.210.310 14.875.456 16.748.293 28.802.862 33.886.517 17,6% 10,42 3,47 10,44 7,32-41.730.398 74,8% 70,1% 5,17 14,73 21,31 Akmerkez GMYO ALGYO 100 48 21,70 10.650.794 231.122.230 99.036.821 3.036.337 5.024.350 25.986.623 1.218.013-95,3% 3,86 0,57 4,36 3,01-187.137.102 409,2% 69,2% 3,09 14,51 13,41 Alarko GMYO DZGYO 13 1,99 50.000.000 99.500.000 42.636.157 1.857.406 859.616-15.760.317 2.333.554 a.d. 56,43 0,58 a.d. 0,71-12.513.108 1,4% -0,1% -1,49-5,69-16,39 Deniz G.M.Y.O. EGYO 66 0,28 50.000.000 14.000.000 5.999.057-3.950.307 - -5.593.188 - a.d. a.d. a.d. a.d. 97,90 263.170.185-2202,4% -437,3% 0,00 0,00 0,00 EGS GMYO EKGYO 30 51 3,23 3.800.000.000 12.274.000.000 5.259.459.228 270.787.000 383.754.000 539.442.000 557.669.000 3,4% 13,50 1,44 16,40 5,63-2.321.300.000 51,4% 34,3% 2,87 17,45 57,06 Emlak Konut GMYO DGGYO 8 4,81 227.208.155 1.092.871.226 468.299.792 2.901.078 4.578.930 6.120.947 16.632.439 171,7% 28,68 1,73 45,03 29,88 49.325.780 99,7% 66,4% 5,48 13,18 14,80 Doğuş GMYO YGYO 24 0,61 235.115.706 143.420.581 61.456.306-6.534.487 959.350 500.331-9.794.058 a.d. 11,83 0,60 37,41 1,96 221.483.800 6,5% 5,3% -3,17 1,67 56,41 Yeşil GMYO IDGYO 25 1,36 10.000.000 13.600.000 5.827.656-74.283-81.170-164.321-171.821-4,6% a.d. 1,58 a.d. 241,16-389.182-619,2% -644,0% -2,16-20,00-2,16 İdealist GMYO HLGYO 100 23 1,27 697.900.000 886.333.000 379.797.318-9.496.109 9.304.368 18.716.129 101,2% 19,48 1,11 15,36 9,60-147.868.854 59,1% 62,5% 2,42 7,63 14,88 Halk GMYO ISGYO 100 48 1,73 680.400.000 1.177.092.000 504.388.739 16.682.522 18.302.027 27.102.653 41.459.160 53,0% 14,03 0,99 13,06 6,03 304.208.721 34,1% 46,2% 4,85 24,46 48,67 İş GMYO KLGYO 35 1,16 124.000.000 143.840.000 61.636.029 7.365.356-2.296.049 448.383 6.627.118 1378,0% a.d. 0,49 12,86 7,25 278.078.390-26,6% 56,4% -2,52 1,75 9,43 Kiler GMYO KRGYO 1 0,93 66.000.000 61.380.000 26.301.581-1.177.936-443.265-1.303.405-546.338 58,1% 104,87 1,25 a.d. - -46.399.100 - - 2,20-26,19-33,09 Körfez GMYO MRGYO 48 0,36 110.000.000 39.600.000 16.968.762-6.973.170 2.785.578-12.041.669-2.803.509 76,7% a.d. 0,34 44,00 9,96 125.213.609-61,1% 22,8% 0,00 0,00-2,70 Martı GMYO NUGYO 41 4,57 40.000.000 182.800.000 78.330.548 8.874.568-37.404-1.546.571-2.010.219-30,0% a.d. 3,74 a.d. 106,31 586.638.752-188,4% -185,4% -1,30 17,48 11,74 Nurol GMYO PEGYO 51 0,43 89.100.000 38.313.000 16.417.277-1.327.185-1.540.073-2.957.278-3.329.642-12,6% a.d. 0,26 84,60 7,27 25.359.494-61,0% 8,9% 0,00-4,44 2,38 Pera GMYO RYGYO 38 0,70 240.000.000 168.000.000 71.988.687 2.091.017 4.819.308 5.449.844 8.386.633 53,9% 7,63 0,47 5,69 4,35 152.425.001 29,9% 76,4% 9,37 16,67 75,95 Reysaş GMYO OZGYO 28 1,12 100.000.000 112.000.000 47.992.458-1.195.013 303.297-3.495.746 1.866.048 a.d. 3,34 0,85 23,65 8,71 85.991.947 147,4% 36,4% -0,88-5,08 30,23 Özderici GMYO TRGYO 100 21 4,03 500.000.000 2.015.000.000 863.435.746 33.482.000 20.490.000 25.438.000 271.399.000 966,9% 4,90 0,65 19,02 5,11 1.762.358.000 55,6% 26,9% 3,33 14,49 42,93 Torunlar GMYO VKGYO 100 24 3,00 203.319.794 609.959.382 261.370.091 1.135.507 1.041.375 2.066.249 5.430.307 162,8% 39,24 1,12 58,24 32,80-383.853.542 225,5% 9,9% 2,39 6,38-64,50 Vakıf GMYO SRVGY 20 2,35 52.000.000 122.200.000 52.363.200 2.208.389-1.517.207-2.126.401 2.805.745 a.d. 13,86 0,63 40,00 10,74 131.749.545 37,3% 26,8% 8,80 9,81 19,68 Servet GMYO SAFGY 100 57 1,08 886.601.669 957.529.803 410.305.439-1.770.192 52.464.812-755.507 861.491.888 a.d. 1,10 0,94 6,91 3,23 431.937.318 202,7% 47,8% 1,89 4,85-0,45 Saf GMYO SNGYO 100 37 0,83 600.000.000 498.000.000 213.395.038-3.522.356 5.029.332 28.030.128 24.347.541-13,1% 13,09 0,45 20,48 1,91 574.356.956 6,8% 9,5% 1,22 3,75 10,67 Sinpaş GMYO TSGYO 24 0,68 150.000.000 102.000.000 43.707.417 1.478.707-1.770.183-4.850.141 2.864.534 a.d. a.d. 0,48 27,61 13,57 143.178.247-73,4% 49,3% -1,45-4,23-4,23 TSKB GMYO YKGYO 44 2,24 40.000.000 89.600.000 38.393.967-1.569.037-3.502.860-20.947.008-6.925.425 66,9% a.d. 3,68 a.d. 3,85 70.286.829-12,2% -4,4% 6,67 11,44 94,78 Yapı Kredi Koray GMYO

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.01.15 TL/USD 2,3337 BIST 100 90.736 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/03 2014/03 2013/06 2014/06 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 90.736,05 557.216.308.834 238.769.468.584 13.036.915.166 8.328.162.300 22.131.079.607 21.119.879.296-4,6% 15,08 1,65 10,23 0,96 77.775.395.698 3,80 7,40 38,68 BIST 100 Endeksi Holdingler 100.662.782.786 43.134.414.358 2.355.877.426 1.758.304.743 3.830.544.430 4.025.716.835 5% 13,02 1,30 10,21 1,12 34.763.793.461 4,0% 12,5% 1,46 0,66 15,70 Büyük Ölçekli 73.136.287.886 31.339.198.649 1.292.479.000 1.324.175.000 2.730.676.000 3.181.946.000 16,5% 13,16 1,44 10,09 1,05 24.695.175.000 9,6% 20,2% 3,95 3,62 28,96 ENKAI 30 12 5,22 3.600.000.000 18.792.000.000 8.052.448.901 285.768.000 358.898.000 603.049.000 768.601.000 27,5% 13,35 1,51 8,26 1,22-3.121.914.000 11,0% 14,8% -0,57-2,61-14,20 Enka İnşaat KCHOL 30 22 12,70 2.535.898.050 32.205.905.235 13.800.362.187 451.887.000 562.103.000 1.038.315.000 1.434.525.000 38,2% 12,61 1,63 13,68 0,61 9.717.030.000 3,7% 4,4% 8,09 4,96 63,13 Koç Holding SAHOL 30 44 10,85 2.040.403.931 22.138.382.651 9.486.387.561 554.824.000 403.174.000 1.089.312.000 978.820.000-10,1% 13,87 1,19 8,54 3,52 18.100.059.000 14,0% 41,4% 4,33 8,50 37,94 Sabancı Holding Orta Ölçekli 23.090.363.258 9.894.315.147 1.026.930.903 269.530.299 1.115.670.511 784.558.464-29,7% 14,10 1,16 10,91 1,53 7.791.970.999 7,7% 11,6% 0,51 0,50 17,48 ALARK 100 26 4,40 223.467.000 983.254.800 421.328.705 15.645.399 23.217.425 66.391.584 19.262.634-71,0% 19,20 0,83 a.d. 0,59-303.035.737 4,4% -1,5% 1,62-0,68-7,69 Alarko Holding AKFEN 20 5,09 261.900.000 1.333.071.000 571.226.379 14.599.000-24.808.000-162.000 41.917.000 a.d. 107,64 1,01 271,59 27,98 1.618.332.000 11,7% 10,7% -4,36-0,41 10,11 Akfen Holding DOHOL 30 35 0,74 2.616.938.288 1.936.534.333 829.812.886-15.367.000-61.246.000-27.432.000-83.315.000-203,7% a.d. 0,56 9,60 0,56 21.047.000-2,6% 6,2% 1,37-2,63-0,10 Doğan Holding SISE 30 34 3,93 1.700.000.000 6.681.000.000 2.862.835.840 86.378.504 132.836.874 159.052.927 269.365.830 69,4% 11,84 1,17 7,01 1,25 1.815.095.736 8,3% 18,5% 3,69 7,97 68,13 Şişe Cam TKFEN 30 41 5,74 370.000.000 2.123.800.000 910.056.991 147.150.000 142.382.000 5.893.000 183.950.000 3021,5% 11,59 0,98 8,51 0,53 68.061.000 4,4% 6,7% 0,53-3,20 13,89 Tekfen Holding TAVHL 30 40 18,50 363.281.250 6.720.703.125 2.879.848.792 37.473.000 61.668.000 126.329.000 252.550.000 99,9% 11,88 3,40 12,84 3,93 3.786.588.000 21,1% 31,1% 0,00-1,60 22,24 TAV Havalimanları YAZIC 100 24 20,70 160.000.000 3.312.000.000 1.419.205.553 741.052.000-4.520.000 785.598.000 100.828.000-87,2% 26,88 0,80 23,87 2,22 785.883.000 6,7% 9,4% 0,73 4,02 15,75 Yazıcılar Holding Küçük Ölçekli 4.436.131.642 1.900.900.562 36.467.523 164.599.444-15.802.081 59.212.371 a.d. 8,13 0,67 8,96 0,92 2.276.647.462-5,4% 5,6% -0,07-2,14 0,67 BRYAT 13 21,05 28.125.000 592.031.250 253.687.813 23.986.946 18.090.575 27.774.334 29.981.211 7,9% 15,54 1,19 16,43 - -139.154.005 a.d. a.d. 0,96-5,82 82,23 Borusan Yat. Paz. ATSYH 100 0,70 8.000.000 5.600.000 2.399.623-387.018-256.636-1.157.124-1.449.516-25,3% a.d. 0,84 a.d. 0,55 1.058.145-10,9% -19,9% -1,41-4,11-54,55 Atlantis Yatırım Holding ARTI 73 1,48 10.000.000 14.800.000 6.341.861 2.128.585-386.673 1.379.206 7.838.583 468,3% 1,61 0,51 20,23 0,33 9.281.617 14,4% 2,0% -7,50-16,38-38,33 Artı Yat. Holding ANSA 83 0,56 10.000.000 5.600.000 2.399.623-27.193-533.854-503.385-366.830 27,1% a.d. 1,48 11,94 1,44 3.998.849-7,9% 9,1% -6,67-15,15-46,67 Ansa Yatırım Holding CLKHO 99 0,47 26.250.000 12.337.500 5.286.669 1.346.829 647.332 2.004.310 - -108,1% 7,33 0,37 2,15 0,19 6.425.101 1,7% 9,0% 0,00 0,00-71,86 CLK Holding DAGHL 64 1,74 10.800.000 18.792.000 8.052.449-847.304 793.791-1.975.028 1.663.091 a.d. 12,29 1,11 a.d. - -81.661 a.d. a.d. 6,10-5,95 22,54 Dagi Yatırım Holding ECZYT 100 27 9,01 70.000.000 630.700.000 270.257.531 7.937.328 1.218.726 3.854.587 3.239.509-16,0% 28,28 0,52 a.d. 0,34-212.878.614 1,8% -0,9% 4,52 40,56 81,75 Eczacıbaşı Yatırım GLYHO 49 1,37 204.211.922 279.770.334 119.882.733-19.784.789-26.555.738 3.480.850-33.053.396 a.d. 6,16 0,53 17,84 4,39 1.055.183.041 14,9% 25,5% 1,48-1,44 3,62 Global Yat. Holding GSDHO 100 66 1,47 250.000.000 367.500.000 157.475.254 7.015.000 10.650.000 8.160.000 8.443.000 3,5% 506,20 0,58 36,15 30,29 116.522.000 a.d. a.d. 0,00 2,08 54,74 GSD Holding IHLAS 100 80 0,28 790.400.000 221.312.000 94.833.098-47.781.962-47.161.571-124.147.407-109.123.941 12,1% a.d. 0,46 a.d. 0,56 319.147.708-19,1% -9,9% 0,00-6,67-24,32 İhlas Holding IHYAY 48 0,27 200.000.000 54.000.000 23.139.221-2.129.594-2.362.657-4.390.621-10.038.787-128,6% a.d. 0,39 a.d. 0,34 8.183.961-8,2% -14,0% -3,57-6,90-27,03 İhlas Yayın Holding IEYHO 69 0,34 286.121.264 97.281.230 41.685.405-2.554.569-412.780 1.381.150-5.121.385 a.d. a.d. 0,26 2.141,77 0,95 49.374.000-0,3% 0,2% 0,00 0,00-5,65 Işıklar Enerji Yapı Hol. GENYH 30 7,92 10.000.000 79.200.000 33.937.524 164.393 214.099.866 138.771 137.898.218 a.d. 0,32 0,31 0,57 0,18 122.954.620 22,7% 32,0% 2,86-23,11 13,14 Gen Yatırım Holding MZHLD 37 1,09 10.836.000 11.811.240 5.061.165-1.613.228 1.156.330 627.562 2.197.540 250,2% 5,31 a.d. 6,49 0,44 52.075.237 1,5% 6,8% -3,54-2,68 39,74 Mazhar Zorlu Holding GNPWR 22 0,26 85.000.000 22.100.000 9.469.940-114.102-2.664.909-96.648-29.749 69,2% a.d. 0,85 2,91 0,47 2.628.785-125,7% 16,2% -3,70-16,13-68,29 Genpower Holding KPHOL 59 0,55 4.250.000 2.337.500 1.001.628-35.132 123.444 161.319 151.456-6,1% 6,85 0,58 a.d. - -965.839 a.d. a.d. -9,84-12,70-39,56 Kapital Yat. Holding KOMHL 37 2,38 170.800.000 406.504.000 174.188.628 90.151 1.262.151 4.339.985 20.991.294 383,7% 24,08 0,35 10,90 0,66 342.492.978 1,5% 6,4% 0,42-1,65-1,24 Kombassan Holding NTHOL 100 39 3,97 365.750.000 1.452.027.500 622.199.726 74.535.302-6.020.438 77.217.981 4.852.642-93,7% 17,89 1,60 32,62 6,37 234.897.049 30,7% 19,6% 1,02-0,50 65,42 Net Holding YESIL 30 0,73 6.750.000 4.927.500 2.111.454-289.134-61.955-606.193-40.901 93,3% a.d. 1,19 a.d. - -965 a.d. a.d. -3,95 10,61-30,48 Yeşil Yatırım TRNSK 88 0,24 25.623.284 6.149.588 2.635.124-1.356.658-842.689-3.094.577-4.505.658-45,6% a.d. a.d. a.d. - -35.680 a.d. a.d. 0,00-11,11 0,00 Transtürk Hold. TCHOL 15 1,23 5.000.000 6.150.000 2.635.300-28.035-221.052-390.679 321.695 a.d. a.d. 1,27 a.d. a.d. -4.798.984 a.d. a.d. 18,27 19,42 24,24 Tacirler Yat. Holding ITTFH 100 62 2,42 60.000.000 145.200.000 62.218.794-3.788.293 4.038.181-9.960.474 5.364.295 a.d. 6,36 0,46 19,08 0,46 310.340.119 2,3% 2,5% 2,98 10,50 35,20 İttifak Holding Yatırım Ortaklığı 751.352.973 321.957.824 11.303.348 14.538.610 431.917 49.564.065 11375% 21,86 0,82 2,23 0,05-615.791.163 #SAYI/0! #SAYI/0! 0,26 0,04 13,38 EGLYO 16 5,52 20.000.000 110.400.000 47.306.852-85.142 97.011-489.150 1.194.100 a.d. 50,68 2,58 a.d. - -6.619.399 #SAYI/0! #SAYI/0! -3,16 0,36 89,04 Egeli&Co Girişim ARFYO 17 1,23 22.268.013 27.389.656 11.736.580 1.072.054 226.090 1.166.989 167.058-85,7% a.d. 0,88 1,60 a.d. -29.360.930-0,1% -0,1% 0,00 0,00-8,21 Alternatif Yat.Ort. ATLAS 90 0,68 10.000.000 6.800.000 2.913.828-27.669-398.288-443.044 275.199 a.d. a.d. 0,84 2,28 a.d. -8.134.730-0,6% -0,6% -1,45-5,56-1,45 Atlas Yat. Ort. COSMO 64 1,12 6.000.000 6.720.000 2.879.547-41.233-14.555-482.978 746.333 a.d. 7,25 a.d. 9,30 0,31 5.560.574 2,3% 5,3% 1,82-1,75 27,27 Cosmos Yatırım Holding ECBYO 54 1,25 21.000.000 26.250.000 11.248.232 2.497.423 1.100.215-541.708 5.523.661 a.d. 14,26 0,59 a.d. a.d. -44.410.602 4,0% 3,9% 1,63 11,61 30,21 Eczacıbaşı Yat. Ort. EGCYO 80 0,97 22.000.000 21.340.000 9.144.277-114.915 480.996-492.662 7.438.520 a.d. 2,26 0,47 a.d. 5,94-1.448 193,4% -59,6% -1,02-10,19 90,20 Egeli & Co Tarım Girişim EMBYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 ETYAT 94 0,46 20.000.000 9.200.000 3.942.238 9.567 2.003.896-262.924 1.032.879 a.d. a.d. 0,48 a.d. a.d. -19.138.546 0,4% 0,4% 0,00-4,57-9,50 Euro Trend Yat.Ort. FNSYO 13 1,06 18.000.000 19.080.000 8.175.858 641.257 207.829-807.634 1.610.765 a.d. 63,99 0,91 3,22 a.d. -21.279.672 0,5% -1,0% 0,00 0,00-7,02 Finans Yat. Ort. GDKYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 GRNYO 84 0,76 32.000.000 24.320.000 10.421.220 926.904 267.217 1.282.614 1.212.090-5,5% 25,85 0,69 a.d. a.d. -35.572.149 0,9% 0,8% 1,33 5,56 23,75 Garanti Yat. Ort. ISGSY 31 2,26 74.652.480 168.714.605 72.294.899 523.345 2.311.663 894.667 10.625.900 1087,7% 45,92 0,64 a.d. a.d. -179.229.158 5,1% 10,3% 2,26 3,20 2,95 İş Girişim ISYAT 67 1,10 160.599.284 176.659.212 75.699.195 9.538.867 4.928.333 6.380.418 17.152.660 168,8% 13,98 0,71 a.d. a.d. -245.337.373 3,8% 3,7% -0,90 6,80 33,30 İş Yat. Ort. VKFYO 34 0,99 20.000.000 19.800.000 8.484.381 166.975-187.065-1.243.104-91.276 92,7% a.d. 1,57 a.d. 0,14-12.844.722-1,2% -1,2% 0,00 6,45 1,02 Vakıf Yat. Ort. GDKGS 14 1,06 20.000.000 21.200.000 9.084.287 58.845 671.916 77.752 1.051.303 1252,1% 24,11 0,98 5,12 0,01-16.788.627 0,2% 0,2% 1,92-1,85 7,07 Gedik Girişim AVTUR 21 1,57 45.000.000 70.650.000 30.273.814-555.064 4.292.400-1.026.898 3.227.001 a.d. 12,56 1,02 416,85 28,10-919.221 226,6% 7,3% -0,63-9,25-1,88 Avrasya Petrol ve Tur. OYAYO 92 0,87 11.500.000 10.005.000 4.287.183 348.445-154.401-443.069 605.843 a.d. a.d. 0,99 0,27 a.d. -10.263.197-0,7% -0,7% -1,14 0,00-41,22 Oyak Yat.Ort. RHEAG 87 0,79 41.550.000 32.824.500 14.065.433-3.656.311-1.294.647-3.137.352-2.207.971 29,6% a.d. 0,77 a.d. 7,71 8.548.037-120,0% -19,7% 3,95 0,00 5,33 Rhea Girişim FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem Amortismanı PD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır. Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler) a.d. : Anlamlı Değil HAO: Halka Açıklık Oranı PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri FD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net Nakit Not: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır. Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir.