DÖVİZ PİYASASINDA GÜNE BAKIŞ 07.01.2015 Piyasa Notları Avrupa da Hizmet PMI rakamları beklentilerin ve 50 seviyesinin üzerinde açıklanırken, Euro üzerinde bir etkisi olmadı. ABD de ISM Hizmet Endeksi ise beklentilerin bir miktar altında açıklandı. Dolar majör ve GOÜ kurları karşısında kısmen değer yitirse de, Asya seansında kayıplarını geri aldı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %1,95 seviyesine gerilerken, değerli metaller yükseliyor, sepet kur ise 2,55 nin altında seyrediyor. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +02:00) ÖNCEKİ BEKLENTİ 10:55 EUR Almanya İşsizlik Oranı (Aralık) %6.6 %6.6 11:10 EUR Almanya PMI Perakende Endeksi (Aralık) 52.8 m.d. 11:10 EUR AB PMI Perakende Endeksi (Aralık) 48.9 m.d. 11:10 EUR Fransa PMI Perakende Endeksi (Aralık) 47.9 m.d. 12:00 EUR AB İşsizlik Oranı (Kasım) %11.5 %11.5 12:00 EUR AB TÜFE (Yıllık) (Aralık) -%0.1 %0.3 12:00 EUR AB Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Aralık) %0.7 %0.7 15:15 USD ABD ADP İstihdam Değişikliği (Aralık) 208bin kişi 227bin kişi 15:30 USD ABD İhracat Dengesi (Kasım) -$43.4mlr -$42mlr 17:30 USD ABD DOE Ham Petrol Stokları (Ocak) -1754bin m.d. 21:00 USD ABD FED 16-17 Aralık Toplantı Tutanaklarını Yayınlayacak
USDTRY 2,3210 maliyetli USD pozisyonumuzu koruyoruz. Dün iyi geçen Hazine ihalelerinin dışında, yurt içerisinde önemli bir haber akışı yok idi. Yurt dışında ise ABD ISM Hizmet Endeksi beklentilerin altında kalırken, verinin GOÜ kurları üzerindeki etkisinin sınırlı kaldığını görüyoruz. Bugün yurt içi takvimi sakin. Yurt dışında ise açıklanacak ADP özel sektör istihdam değişimi verisinin ve TSİ 21:00 da yayımlanacak FOMC toplantı tutanaklarının sınırlı baskı yaratabileceğini düşünüyoruz. Teknik görünümde ise Kasım sonundan itibaren gelen yükseliş trendi desteğinin altına gelindi ancak bu bölgenin altında kalıcı olunamayabileceği yönündeki görüşümüzü ve 2,3210 maliyetli USD alım pozisyonumuzu koruyoruz. 2,34 bölgesine yükseliş görmemiz durumunda, zararı durdur seviyemizi maliyetimizin üzerine çekip hedef seviyesini de 2,35 bölgesinin üzerine güncelleyeceğiz. Orta vade görünüm TRY yi desteklememeye devam ediyor. FED faiz artırımı baskısının GOÜ kurlarının geneli için risk teşkil etmeye devam ettiğini düşünüyor, orta vadeli görünümde TRY lehine trend yaratacak bir seyir izlenmesini beklemiyoruz. DİRENÇLER 2,3310 2,3370 2,3430 DESTEKLER 2,3180 2,3120 2,3090
EURTRY 2,76 altında kalıcı olunamıyor. Euro daki değer kaybının sürmesi ile EURTRY paritesini düşüş eğilimini korusa da, TRY deki iyimserliğin artık bu trendi hafta başındaki gibi desteklemediğini görüyoruz. Bu görünümün teknik grafikteki yansıması da 2,77 etrafında düşen momentum olarak karşımıza çıkıyor. Euro nun bir çok para birimi karşısında zayıf seyredeceği yönündeki beklentimizde bir değişiklik yok ancak genel olarak GOÜ kurlarının yeni değerlenme trendinden uzak olduğunu düşünüyoruz. Bu sebeple EURTRY paritesindeki düşüşlerin sınırlı kalmasını bekliyoruz. Bu beklentiler sebebiyle EURTRY paritesinde uygun riskgetiri oranına uzak olunduğunu düşünüyoruz. Orta vadede ise Euro nun genişleyici aksiyonları sebebiyle değer kaybı eğilimini korumasını bekliyoruz. DİRENÇLER 2,7740 2,8000 2,8200 DESTEKLER 2,7600 2,7450 2,7200 EURUSD Düşüş eğiliminin korunmasını bekliyoruz. Dün Avrupa da açıklanan PMI hizmet endeksleri beklentinin üzerinde açıklansa da, Euro, verilere neredeyse hiç tepki göstermedi. Avrupa tahvil piyasası faizleri genel olarak bir aylık ortalamanın altında seyretmeye devam ederken, Euro değer kaybı eğilimini koruyor. Teknik olarak ise 1,1870 bölgesini tekrar tekrar test eden paritede yeni düşük seviyelerin de gündeme gelmesi durumunda şaşırmayacağız. 1,1870 bölgesinin altında ise ilk olarak 1,1660 hedefi görülüyor. Euro kısa pozisyonlarının taşınması yönündeki görüşümüzde bir değişiklik yok ve mevcut seviyenin Euro lehine görülebilecek olası sınırlı düzeltmeleri trade fırsatına çevirecek bir bölge olmadığını düşünüyoruz. Dolara karşı kısa Euro taşıyan yatırımcıların zararı durdur seviyelerini ilerleterek bu pozisyonlarını korumaları gerekiyor. Orta vadeli görünümde ise merkez bankaları (ECB-FED) arasındaki politika farklılığının parite üzerindeki düşüş eğilimini desteklemesini bekliyoruz. DİRENÇLER 1,1930 1,2050 1,2130 DESTEKLER 1,1820 1,1750 1,1660
GBPUSD 1,5330 altında kalındıkça baskı sürecektir. Dün İngiltere de açıklanan Hizmet PMI rakamları beklentilerin altında kalsa da, büyümenin sürdüğüne işaret ediyor. SONIA getiri eğrisi tüm vadelerde düşüş eğilimini korurken, GBP de zayıf seyrediyor. Yarın yapılacak BoE para politikasından ise bir değişiklik beklemiyoruz, bu sebeple etkisinin sınırlı olacağını düşünüyoruz. 1,5180 desteğinin de altına gerileyen GBPUSD paritesinde düşüşün süreceği yönündeki beklentimizde değişiklik yok. DİRENÇLER 1,5180 1,5270 1,5330 DESTEKLER 1,5100 1,5050 1,5000 USDJPY 120,90 bölgesinin altında kalındıkça baskının sürmesi beklenebilir. Açıklanacak FOMC tutanakları ve ABD özel sektör istihdam değişimi öncesinde dolar değer kazanırken, JPY kazanımlarının bir kısmını geri veriyor. Haftanın genelinde Japonya ekonomik takvimi sakin. Paritenin ABD verilerine ve genel risk iştahına paralel bir seyir izlemesini beklentimizi koruyoruz. Teknik olarak 118 seviyesinin test edilmesi ile görünümün bir miktar JPY lehine bozulduğu görülüyor. Elliott analizine göre şu anda A dalgasına doğru seyir edildiği düşünülebilir. Bu seviye 115,50 bölgesinin altını işaret ediyor. Orta vadeli görünümde ise merkez bankaları politika farklılıklarından dolayı USD lehine bir seyir bekliyoruz. DİRENÇLER 120,00 120,90 121,90 DESTEKLER 118,00 117,40 115,50
AUDUSD 0,80 bölgesi tekrar hedef haline gelebilir. Dün, dış ticaret dengesinde beklentilerden daha iyi açıklama, Çin PMI öncü göstergesinin risk iştahını desteklemesi ile 0,8150 bölgesinin üzerine yükselen AUDUSD paritesinde yükselişler beklentimiz dahilinde kalıcı olamadı. Sabah açıklanan AIG hizmet endeksindeki yükselişin de pariteyi desteklemediğini görüyoruz. Düşüş kanalının korunduğu teknik görünümde 0,80 desteğinin tekrar hedef haline gelebileceğini düşünüyoruz. RBA nın gevşek politikaları ve FED faiz artırım beklentilerinin gücünü koruması sebebiyle paritedeki düşüş eğiliminin korunmasını bekliyoruz. DİRENÇLER 0,8100 0,8160 0,8200 DESTEKLER 0,8040 0,8000 0,7880 GBPTRY Pozisyon önermiyoruz. GBP deki düşüşün de desteklemesi ile gerilemesini sürdüren GBPTRY paritesinde he ne kadar TRY lehine orta vadeli pozitif bir görüşe sahip olmasak da düşüşün 3,50 bölgesine uzayabileceğini düşünüyoruz. Uzun vadeli görünümde ise TCMB nin faiz indirimine devam edebileceği yönündeki beklenti bozulmuş değil. Bu sebeple TRY nin GBP karşısında da zayıf seyretmesini bekliyoruz. DİRENÇLER 3,5300 3,5460 3,5700 DESTEKLER 3,5170 3,5000 3,4800
XAUUSD XAGUSD $1205 üzerinde kalındıkça görünümü pozitif olarak yorumluyoruz. $16,20 desteği önemli. Dün SPX endeksinde sınırlı düzeltme görülse de, riskli varlıkların talebindeki azalma altın fiyatlarını da olumlu etkiliyor. Vadeli piyasada 3 ay vadeli kontratlar spot fiyatın altında seyretmeye devam ederken, Şangay primleri $1,8/ gram seviyesinde ve görece pozitif katkı sağlıyor. Ancak diğer taraftan SPDR altın varlıklarının 708 ton seviyesi ile 2008 Eylül ünden beri en düşük seviyesinde bulunduğu görülüyor. Bugün açıklanacak ABD verileri ve toplantı tutanaklarının sınırlı da olsa fiyatlarda baskı kurması beklenebilir. Teknik görünümde ise $1208 direncinin aşılarak $1224 seviyesinin test edilmesini pozitif olarak yorumluyoruz. Hareket beklentilerimiz dahilinde olsa da, henüz yeni bir trend yaratmaktan uzak olduğunu düşünüyoruz. ALTIN TEKNİK SEVİYELER DİRENÇLER $1224 $1232 $1238 DESTEKLER $1203 $1182 $1165 Değerli metallerdeki yükseliş ile birlikte gümüş fiyatları da $16,75 direncini test etti. ABD veri trafiğinin kısmen baskı oluşturabileceğini düşündüğümüz gümüş fiyatlarında $16,20 üzerinde kalındıkça olumlu görünümün sürmesini bekliyoruz. GÜMÜŞ TEKNİK SEVİYELER DİRENÇLER $16,50 $16,75 $17,00 DESTEKLER $16,20 $16,00 $15,50
BRENT Arz kaynaklı baskı devam ediyor. Petrol fiyatlarında yeni bir gelişme yok ve arz kaynaklı baskı fiyatlardaki düşüş trendini desteklemeye devam ediyor. WTI fiyatları $50 seviyesinin altına gerilerken, brent de $53 seviyesine yaklaşmış durumda. Dün açıklamalarda bulunan Suudi Kralı Abdullah, petrol piyasasının karşı karşıya olduğu küresel büyüme ve arz kaynaklı baskılar ile geçmişte de karşılaşıldığını ve bununla baş edilebileceğini belirtti. Teknik olarak şimdilik dönüş sinyali almıyor, fiyatlardaki düşüş eğiliminin teknik görünümde de korunacağını düşünüyoruz. DİRENÇLER $51,50 $53,00 $55,50 DESTEKLER $50,00 $48,00 $46,00 Gökalp İÇER Döviz & Emtia +90.212.384.1123 gicer@garanti.com.tr Garanti Yatırım Araştırma www.garantiyatirim.com.tr UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.