Günlük Bülten PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş Günlük Değ. İMKB-100 10,595 %0.7 TL/$ 1,619,494 -%0.7 Bono Faizi (9 Nisan 2003) %67.5 -%0.3 İMKB İşlem Hacmi ($ mn) 10,782 522 10,639 319 İMKB-100 10,599 206 10,523 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 0.65 -%31.7 Turkcell ADR (TL karşõlõk/günlük Değ.) 10,000 %0.0 229 10,595 8.2 8.5 8.6 8.7 8.8 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Günlük Hacmi ($ mn) (TL) Değişim (%) YAPI KREDİ BANKASI 15 1,775-1.4 DOĞAN HOLDİNG 12 2,250-1.1 İŞ BANKASI (C) 11 4,200 0.0 GARANTI BANKASI 9 1,950 2.6 ÇBS BOYA 8 2,175-1.1 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Günlük Değ. (%) Günlük Değ. (%) FENİŞ ALÜMİNYUM 14.7 PARSAN -17.2 FAVORİ DİNLENME YE 13.6 GÜBRE FABRİKALAR -8.9 ÇİMBETON 12.9 DEMİSAŞ DÖKÜM -7.8 İPEK MATBAACILIK 11.9 İHLAS GAY. YAT. ORT -5.8 SERVE KIRTASİYE 10.9 İHLAS EV ALETLERİ -5.7 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Değişim Piyasa Değeri (TL) (%) ($ mn) AK ENERJI 8,800 0.0 293 AKSIGORTA 5,000 3.1 208 BEKO 4,950 1.0 183 DOĞAN YAYIN HOLD. 3,350 0.0 419 FORD OTOSAN 17,500 1.5 790 SABANCI HOLDING 4,450 0.0 2,198 TRAKYA CAM 4,750 4.4 286 BONO & PARA PİYASALARI Spread Fiyat Faiz Repo Oranlarõ (Basit/Bileşik) %46.0 %58.3 Eurobond (30-yõllõk) %8.92 89.625 %13.3 Ay başõndan bu yana TL/$ artõşõ -4.1% Yõlbaşõndan bu yana TL/$ artõşõ 11.9% Ekonomik Veriler TÜFE (aylõk / yõllõk) Temmuz %1.4 %41.3 TEFE (aylõk / yõllõk) Temmuz %2.7 %45.9 198 PİYASA GÖRÜŞÜ Derviş in siyasi kararõnõn beklenmesi dolayõsõyla endeksteki sõkõşõk seyrin bugün de sürmesini bekliyoruz Devlet Bakanõ Derviş in siyasi kararõnõn beklenmesi dolayõsõyla endeksteki sõkõşõk seyrin sürmesini bekliyoruz. Danõşmanõnõn seçimlere katõlmak için istifa etmesinin ardõndan, Devlet Bakanõ Derviş in de istifa edeceği spekülasyonlarõ arttõ. Ancak, Derviş in istifa halinde bile hemen bir partiye katõlmayacağõ belirtiliyor. Ayrõca, seçim öncesi siyasi ittifak arayõşlarõ da güçlü bir hükümetin başa gelip gelemeyeceğini anlamaya çalõşan piyasa tarafõndan dikkatle izleniyor. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 endeksi % 0.7 yükselişle 10.523 puandan kapandõ. Yeni haber girişinin olmamasõ piyasanõn sõkõşõk bir seyir izlemesine yol açtõ. IMF nin Brezilya ya kredi verilmesini onaylamasõ Türkiye de dahil olmak üzere gelişmekte olan ülkelere ilişkin endişeleri yatõştõrdõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 9 Ağustos - Bankalar dõşõndaki şirketlerin 2002 birinci yarõ sonuçlarõnõ açõklamak için son gün. - Beşiktaş 5 aylõk karõnõ açõklayacak. (1 Ocak 2002-31 Mayõs 2002) - Merkez Bankasõ 4 haftalõk depo ihalesi 10-11 Ağustos - Hazine nin 3 aylõk referans ihalesini bu hafta gerçekleştirmesi bekleniyor - Net satõş hedefi: 1.06 trn TL (628 mn dolar) POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Meclis Genel Kurulu olağanüstü toplandõ. - YT ile DTP birlikte hareket edecek - Sezer AB Uyum Paketi ni onayladõ. - IMF fazi dõşõ fazlayõ aylõk izleyecek - IMF kredisi 12 Ağustos ta Hazine hesabõna geçecek. - Döviz rezervleri 165 mn $ azaldõ - Sanayi Üretimi Haziran ayõnda %6,6 yükselerek beklentilerin altõnda kaldõ ŞİRKET HABERLERİ - Beko Grunding AG yle ilişkileri açõsõndan özel bir bilgilendirmeyi gerektirecek bir durum olmadõğõnõ açõkladõ - Alcatel İran Telecom Industries'e kartlõ telefon teknolojisi transferi yapacak - Turkcell Pamukbank a ait %0.51 oranõndaki hisselerini TMSF na devredecek. - Aksigorta nõn 1Y02 deki net karõ geçen yõlõn aynõ dönemine gore %61 oranõnda azalarak 10.9mn dolar olarak gerçekleşti. - HSBC Benkar Tüketici Finansmanõ ve Kart Hizmetleri A.Ş. yi satõn aldõ. (Carşõ, Altõnyõldõz) - İsrailli bir rafinerinin bir Türk akaryakõt dağõtõm şirketiyle alõm konusunda görüştüğü iddia edildi. (Turcas) - Sasa 1Y2002'de 1.9 mn $ net kar açõkladõ
TBMM Meclis Genel Kurulu ek bütçe, iş güvencesi yasa tasarõlarõ ile il yapma tekliflerini görüşmek üzere olağanüstü toplandõ. İş Güvencesi Yasa Tasarõsõ konusunda işçi sendikalarõnõn temsilcileriyle hükümet kanadõ anlaşma sağladõ. Anlaşmaya göre, yasanõn yürürlük tarihi 15 Mart 2003 olarak belirlenirken; bu tarihe kadar İş Kanunu nun çõkarõlmasõ kararlaştõrõldõ. YT VE DTP YT ile DTP birlikte hareket edecek İsmail Cem in liderliğindeki Yeni Türkiye ile M. Ali Bayar õn liderliğindeki Demokrat Türkiye Partisi nin, seçimde ve sonrasõnda ortak hareket etme zemininde buluştuğu açõklandõ. AB UYUM PAKETİ Sezer AB Uyum Paketi ni onayladõ. Cumhurbaşkanõ Sezer dün AB Uyum Paketi ni onayladõ. IMF IMF fazi dõşõ fazlayõ aylõk izleyecek IMF Türkiye Temsilcisi Brekk, seçim yatõrõmlarõ ile hedeflerin sapmamasõ için, faiz dõşõ fazladaki gelişmelerin, eskisi gibi üç ay değil, artõk aylõk olarak izleneceğini açõkladõ IMF KREDİSİ IMF kredisi 12 Ağustos ta Hazine hesabõna geçecek. 1.1 milyar $ lõk IMF kredisi 12 Ağustos ta Hazine hesabõna geçecek. Dünya Bankasõ nõn da önümüzdeki hafta $ 437.5mn serbest bõrakmasõ bekleniyor. DÖVİZ REZERVLERİ Döviz rezervleri 165 mn $ azaldõ Merkez Bankasõ'nõn döviz rezervleri 26 Temmuz-2 Ağustos haftasõnda 165 milyon dolar azalarak 23.4 milyar dolara geriledi. Sayfa 2
SANAYİ ÜRETİMİ Sanayi Üretimi Haziran ayõnda %6,6 yükselerek beklentilerin altõnda kaldõ Sanayi üretimi Haziran ayõnda bir önceki yõla göre %6,6 arttõ. Mayõs ayõndaki artõş %11 seviyesindeydi. Bu rakam %9 luk artõş tahminimizin altõnda kalõrken endeks Mayõs ayõndaki 103,7 seviyesinden 99,7 seviyesine gerilemiş oldu. Siyasi belirsizliğin bir miktar azalmasõ ve ihracatta yaşanacak artõşla birlikte sanayi üretiminin önümüzdeki aylarda daha iyi olabileceğini düşünüyoruz. BEKO TL 4,950 Piyasa Değeri: $ 183 mn Beko Grunding AG yle ilişkileri açõsõndan özel bir bilgilendirmeyi gerektirecek bir durum olmadõğõnõ açõkladõ Beko dan Grunding AG 'yi satõn almak üzere girişimde bulunduğu haberine ilişkin yapõlan açõklamada Grunding AG'nin en büyük ürün tedarikçisi olarak toplam iş hacmini artõrmak ve ilişkileri daha ileriye taşõmak amaçlõ çeşitli ön çalõşmalar zaman zaman yapõlmakta olduğu, ancak bu çalõşmalarõn özel bir bilgilendirmeyi gerektirecek noktaya gelmediği belirtildi. Beko Grunding AG ile yõlda yaklaşõk 1.000.000 adet renkli televizyon üretim konusunda yapõlan anlaşma yapmõştõ. ALCATEL TL 10,500 Piyasa Değeri: $ 52 mn Alcatel İran Telecom Industries'e kartlõ telefon teknolojisi transferi yapacak Alcatel, dün imzaladõğõ çerçeve sözleşmesi ile, İran'da bulunan İran Telecommunication Industries (ITI) firmasõna kartlõ telefon teknoloji transferi yapacak ve teknik destek hizmeti verecek. Analist Yorumu: Anlaşmanõn tutarõ Alcatel yetkilileri tarafõndan henüz açõklanmadõ; ancak, bunun şirketin gelirlerine göre kayda değer bir tutar olmayacağõnõ tahmin ediyoruz. TURKCELL TL 10,200 Piyasa Değeri: $ 3,149 mn Turkcell Pamukbank TA.Ş.'ne ait %0.51 oranõndaki (2.6trl TL nominal bedelli) hisselerini Pamukbank T.A.Ş.'nin kayõtlarõndaki net defter değerleri üzerinden TMSF na devredecek. Sayfa 3
AKSİGORTA TL 5,000 Piyasa Değeri: $ 208 mn Aksigorta nõn 1Y02 deki net karõ geçen yõlõn aynõ dönemine gore %61 oranõnda azalarak 10.9mn dolar olarak gerçekleşti. Şirketin prim üretimi geçen yõlõn aynõ dönemine gore %35 oranõnda artarak 100.9mn dolar olarak gerçekleşti. Primler 2Ç02 de 2Ç01 e göre %38 oranõnda büyüyerek 1Ç02 deki %20 lik büyümeye oranla daha yüksek bir artõş gösterdi. Ancak primler 2Ç02 de 1Ç02 ye göre mevsimsellikten dolayõ %41 oranõnda azaldõ. Net teknik kar geçen yõlõn aynõ dönemine göre %35 oranõnda artarkan azalan faiz gelirleri ve Akbank tan bu yõl gelmeyen temettü gelirleri dolayõsõyla vergi öncesi kar geçen yõla göre %55 oranõnda azalarak 17.4mn dolar olarak gerçekleşti. CARSI TL 1,575 Piyasa Değeri: $ 39 mn ALTINYILDIZ TL 10,000 Piyasa Değeri: $ 15 mn HSBC Benkar Tüketici Finansmanõ ve Kart Hizmetleri A.Ş. yi satõn aldõ. HSBC'den yapõlan açõklamaya göre, Benkar'õ Advantage markasõ dahil satõn almak üzere Boyner Holding AŞ. ile yaklaşõk 75mn dolar tutarõnda satõş anlaşmasõ imzalandõ. Bu bedelin bir kõsmõ önceden kararlaştõrõlmõş performans kriterlerinin gerceklestirilmesine bağlõ olarak 5 yõllõk süre içinde ödenecek. Bu anlaşma ile Benkar hisselerinin yuzde 100'ü ile birlikte tüm operasyon ve aktiflerinin HSBC'ye devri de gerçekleşmis olacak. Bu satõn alma ile, bireysel ürün ve hizmetler portföyünü Türkiye nin en saygin markalarindan biriyle tamamlayan HSBC müşterilerine taksit kart olanaklari sağlayacak. Advantage card, 288 üye kuruluşu, ve 1.5 milyonu aşkõn kart kullanõcõsõ ile halihazõrda Turkiye nin banka sektörü dõşõndaki en büyük kart organizasyonudur. HSBC halihazõrda 163 şube ile 400.000 i kredi kartõ sahibi toplam 1 milyonu aşkõn bireysel müşteri kitlesine hizmet vermektedir. TURCAS TL 4,050 Piyasa Değeri: $ 66 mn İsrailli bir rafinerinin bir Türk akaryakõt dağõtõm şirketiyle alõm konusunda görüştüğü iddia edildi Bloomberg'ün haberine göre bir İsrail gazetesi, İsrail'in monopol petrol rafineri şirketi Oil Refineries Ltd.'nin halka açõk bir Türk akaryakõt dağõtõm şirketini satõn almak için görüşmelerde bulunduğunu yazdõ. Bu şirketin 500'den fazla istasyonu bulunduğu belirtiliyor. Analist Yorumu: Haber doğruysa, tanõmlanan şirket Turcas'a uyuyor. Turcas'õn şu anda 700'den fazla akaryakõt istasyonu bulunuyor. Sayfa 4
SASA TL 12,750 Piyasa Değeri: $ 114 mn Sasa 1Y2002'de 1.9 mn $ net kar açõkladõ Sasa geçen yõlõn ilk yarõsõnda -20.3 trl TL net zarar yazmõşken, bu yõlõn aynõ dönemi için 2.67 trl TL net kar açõkladõ. Toplam polyester elyaf ve iplik satõşlarõ yõlõn ilk yarõsõnda %37 oranõnda arttõ. Ancak, şirketin satõş gelirleri ortalama ürün fiyatlarõndaki düşüş nedeniyle dolar bazõnda yalnõzca %8 büyüme gösterdi. Diğer yandan, Sasa nõn brüt kar marjõ (amortisman öncesi ilk çeyrekte dibe vurmuşken (%21), yõlõn ikinci çeyreğinde etkileyici bir şekilde eski seviyelerine geri geldi (%40). Bu sayede şirketin FVAÖK sõ 35 mn $ a toparlandõ; bu yine de ilk çeyrek sonuçlarõnõn olumsuz olmasõndan dolayõ 1Y01 nin dolar bazõnda %37 altõnda kalmaktadõr. Sasa ayrõca 41 mn dolarlõk açõk pozisyonu olduğundan ikinci çeyrekte artan döviz kurlarõndan da olumsuz etkilenerek, kayda değer miktarda kur farkõ gideri yazmõştõr. Sayfa 5