DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ Ocak ayı enflasyon rakamı aylık bazda %1.1, yıllık bazda ise %7.24 olarak açıklandı. TCMB ara toplantı yapmaktan vazgeçti. Faiz indirimi beklentileri korunuyor. Avustralya Merkez Bankası, RBA politika faizini %2.25 seviyesine indirdi. ABD de dayanıklı mal siparişleri gerilerken, tüketici güven endeksi yükseldi. Yunanistan ın EFSF in elinde bulunan mevcut tahvillerin takas edilmesi önerisi de karşılık bulmadı. Hükümet ise politikasında kararlı Döviz Kurları / Pariteler Kapanış Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB EUR / USD 1,1437 %1,32 %1,32 -%5,47 USD / TL 2,4017 -%1,66 -%1,66 %2,85 EUR / TL 2,7472 -%0,33 -%0,33 -%2,76 GBP / USD 1,5102 %0,30 %0,30 -%3,05 USD / JPY 117,67 %0,14 %0,14 -%1,24 USD / CHF 0,9220 %0,18 %0,18 -%7,28 DXY (Dolar Endeksi) 93,95 -%0,90 -%0,90 %4,47 olduğunu yineliyor. VERİ GÜNDEMİ 4 Şubat Çarşamba Önceki Beklenti 12:00 AB Perakende Satışlar (Yıllık) %1.5 %2.00 14:00 ABD MBA Mortgage Baş. -%3.20 15:15 ABD ADP İstihdam Değ. 241bin 225bin 17:00 ABD ISM Hizmet (Ocak) 56.2 56.50 17:30 ABD DOE Petrol Stokları 8.8M 5 Şubat Perşembe Önceki Beklenti 12:45 ECB üyesi Weidmann konuşacak. 13:30 AB ECB üyesi Praet konuşacak. 14:00 İngiltere PPK Toplantısı %0.50 %0.50 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları 265bin 290bin 15:30 ABD Ticari Denge (Aralık) -$39mlr -$38.0ml 6 Şubat Cuma Önceki Beklenti 09:00 Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık) -%0.5 -%0.30 11:30 İngiltere Ticari Denge (Aralık) - 1406-1700 15:30 Tarım Dışı İstihdam Değ.(Ocak) 252bin 235bin 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Ocak) %5.60 %5.60 19:45 FED üyesi Lockhart konuşacak. 9 Şubat Pazartesi Önceki Beklenti 09:00 Almanya Ticari Denge 17.9Mlr 11:30 AB Sentix Yatırımcı Güveni 0.90 13:00 Türkiye 2020 Tahvili satacak. 13:00 Türkiye 2024 I/L Tahvili satacak. 1
FED «sabırlı» olmaya devam ediyor. FED yönetimi, sonlanan para politikası toplantısının karar metninde, faizleri artırma konusunda «sabırlı» olunacağı mesajını yinelerken, faizlerin kayda değer süre düşük kalacağına dair yaptığı yönlendirmeyi çıkardı. Büyümedeki toparlanmadan memnun olan FED yönetimi, istihdam piyasası gelişmelerinden de memnun ve enflasyon rakamlarındaki bozulmanın kalıcı olmayacağını düşünüyor. Tüketici güven endekslerinde ve büyüme öncü göstergelerinde de toparlanmanın sürdüğünü görüyoruz. Her ne kadar FED faizleri artırma konusunda sabırlı olunacağını yinelese de, gelişen ülke kurları açısından konunun bir risk taşımaya devam ettiğini düşünüyoruz. Ocak enflasyonu beklentilerden daha iyi, MB faiz indirimine yakın. Yunanistan ve EuroGroup anlaşamadı. Yunanistan da kurulan yeni hükümet borçlarının silinmesine dair yürüttükleri politikadan vazgeçmezken, Maliye Bakanı Yanis, EFSF deki tahvillerin yenileri ile değiştirilmesini önerse de kabul görmüş değil. Almanya nın ise şu anki programın sonlanacağı Nisan, Mayıs aylarına kadar bekleyebileceği düşünülüyor. Özetle, henüz Yunanistan konusunda sonuca yakın olunmadığını söyleyebiliriz. İngiltere de Başkan Carney ve BoE yetkilileri faiz artırımlarının piyasa beklentisinden daha erken gelebileceğini belirtse de, son toplantı tutanaklarında BoE deki şahin kanadın da faizlerin sabit tutulması yönünde olması sebebiyle, açıklamaların neredeyse GBP üzerinde etkisiz olduğunu görüyoruz. RBA faiz indirdi. PBOC tedbiri elden bırakmıyor. Geçtiğimiz hafta yapılan enflasyon sunumunun ardından açıklamalarda bulunan TCMB Başkanı Başçı, Ocak ayı enflasyon rakamlarında %1 lik bir iyileşme görülmesi durumunda 4 Şubat ta yapılabilecek ara toplantı ile faiz indirime gidilebileceğinin sinyalini vermiş ve TL değer kaybetmiş idi. Açıklanan aylık enflasyon %1.1 olurken, yıllık rakam ise %7.24 e gerilemiş oldu. Enflasyon rakamlarının açıklanmasının ardından, Banka ara toplantıya gerek olmadığına karar verirken, piyasadaki faiz indirimi beklentileri şimdilik korunuyor. Küresel olarak merkez bankalarının faiz indirimlerine devam etmesi, düşük enflasyon ortamının sürmesi, Çin büyüme rakamlarının gerilemesini koruması ve emtia fiyatlarında devam eden düşüş trendi RBA nın faiz indirmesine yol açarken, Banka büyümenin trend yaratmaktan uzak olduğuna, işsizliğin arttığına ve düşük enflasyon rakamlarına atıfta bulunuyor. Diğer taraftan Pasifik ülkelerinin yanı sıra Asya da da kontrollü likidite adımlarının sürdüğünü görüyoruz. PMI rakamları beklentileri karşılamayan Bu beklentiler korundukça TL de anlamlı bir değerlenme Çin de, PBOC nin 7 günlük ters repo ile 35mlr Yuan, 28 günlük ters repo yaşanmayacağını düşünsek de, 24 Şubat toplantısına dek kurda sınırlı geri çekilme yaşanabileceğini düşünüyoruz. ile 55mlr Yuan enjekte ettiğini görüyor, likidite hamlelerine devam etmesini bekliyoruz. 12
Veriler EUR / USD Yatay seyir bekliyoruz. EUR / USD Teknik Analizi 1,1460 seviyesi; SNB kararı sonrasında test edilen destek seviyesi idi. Kısa vadeli yükselişlerde direnç olarak çalışmasını bekliyoruz. 1,1100 seviyesi; ECB genişlemesi sonrasında test edilen destek seviyesi. Gerilemede tekrar test edilmesi beklenebilir. 1,0860 seviyesi; 1,11 seviyesinin altında test edilmesi beklenen destek seviyesi. 13
USD / TL Geri çekilmelerin sınırlı kalmasını bekliyoruz. USD / TL Teknik Analizi 2,4300 seviyesi; Geçtiğimiz hafta çok kez direnç olarak kullanıldı. Yükselişlerde tekrar gündeme gelmesi beklenebilir. 2,3900 seviyesi; 2,4130 seviyesinin altında kaldıkça gündeme gelebileceğini düşündüğümüz destek seviyesi. 2,3700 seviyesi; Ocak sonunda direnç olarak kullanılmıştı. 2,39 seviyesinin altına inilmesi durumunda tekrar destek olarak çalışması beklenebilir. 14
EUR / TL 2,7450 nin altında baskı sürebilir. EUR / TL Teknik Analizi 2,7450 seviyesi; Ocak ayı başında test edilen destek seviyesi idi. Bu seviyenin altında kalındıkça orta vadeli baskının sürmesi beklenebilir. 2,6920 seviyesi; Ocak ayı ortasında çok kez destek / direnç olarak kullanıldı. Geri çekilmelerde tekrar destek olarak kullanılabilir. 2,6600 seviyesi; 2,6920 desteğinin altına gelinmesi durumunda hedef olarak çalışması beklenebilir. 15
GBP / USD Zayıf seyir bekliyoruz. GBP / USD Teknik Analizi 1,5320 seviyesi; Ocak başında test edilen destek seviyesi idi. Yükselişin sürmesi ile hedef haline gelebileceğini düşünüyoruz. 1,4950 seviyesi; Kısa vadeli geri çekilmelerde destek olarak kullanılması mümkün. 1,4800 seviyesi; 1,4950 seviyesinin altında gündeme gelebilecek ilk anlamlı destek seviyesi. 16
USD / JPY Yatay seyir bekliyoruz. USD / JPY Teknik Analizi 118,80 seviyesi; Ocak ayı içerisinde test edilen direnç seviyesi. Kısa vadeli yükselişlerde direnç olarak test edilmesi mümkün. 116,90 seviyesi; Hafta boyunca destek olarak kullanıldı. Geri çekilmelerde tekrar destek olarak kullanılması mümkün. 115,50 seviyesi; Aralık ortasında destek olarak kullanılmıştı. 116,90 desteğinin kırılması durumunda hedef haline gelmesini beklediğimiz destek seviyesi. 17
USD / CHF Sınırlı yükseliş bekliyoruz. USD / CHF Teknik Analizi 0,9350 seviyesi; 0,9160 seviyesinin üzerinde hedef haline gelebilecek direnç seviyesi. Aşılması ile 0,9580 seviyesi test edilebilir. 0,9160 seviyesi; Bu hafta direnç olarak test edilmiş idi. Kısa vadeli yükselişlerde tekrar kullanılabilir. 0,8840 seviyesi; 0,9160 seviyesinin altındaki geri çekilmede destek olmasını bekliyoruz. 18
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 19