Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 04 Şubat 2019 Pazartesi S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %0.09 %0.08 %0.00 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat TR TÜFE 10:00 TR ÜFE 10:00 AB TÜFE 13:00 TSİ Hisse Senedi Piyasası 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası Ocak 25 Ocak 28 Ocak 29 Ocak 30 Ocak 31 Ocak 1 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln BIST Ocak 25 Ocak 28 Ocak 29 Ocak 30 Ocak 31 Ocak 1 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 106, , , ,000 98, Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST , , % 17.8% 12.8% İşlem Hacmi, TL mln 7,865 11, % 39.3% 191.5% Turkey 2019 (May 15, 19) 14.29% 14.30% -1 bps -232 bps -220 bps Turkey % 6.98% 7 bps -37 bps -21 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % -4.6% -1.4% EUR/TRY % -4.3% -1.6% Sepet (50/50) % -4.5% -1.5% DOW 25,064 25, % 10.5% 7.4% S&P500 2,707 2, % 10.6% 8.0% FTSE 7,020 6, % 4.9% 4.3% MSCI EM 1,050 1, % 10.6% 8.7% MSCI EE % 10.2% 11.0% Shanghai SE Comp 2,618 2, % 6.2% 5.0% Nikkei 20,788 20, % 3.9% 3.9% Petrol (Brent) % 16.3% 16.3% Altın 1,318 1, % 1.8% 2.7% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Odas Elektrik ODAS % 370,717 Ulker ULKER % 35,267 Anadolu Cam ANACM % 16,480 Global Yatirim Holding GLYHO % 7,630 Kordsa Teknik Tekstil KORDS % 12,891 Is Bankasi (C) ISCTR % 219,235 En çok düşenler Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 56,330 Turkish Airlines THYAO % 1,090,921 Pegasus Airlines PGSUS % 38,915 Trakya Cam TRKCM % 94,245 Koza Anadolu Metal KOZAA % 208,349 Aselsan ASELS % 399,165 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de yatay bir açılış bekliyoruz. Bugün açıklanacak olan Ocak ayı enflasyon verileri TL varlıklarda yön için belirleyici olacaktır. Küresel piyasalar kararsız bir görünüm çizerken enflasyon verilerinden olumlu bir sürpriz gelmemesi durumunda kar realizasyonu amaçlı satışlar görmeye devam edebiliriz. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri Yapı Kredi de serbest bırakılan karşılıklar sayesinde net kar beklentilerin üstünde gerçekleşti. Ekonomik Ajanda Saat da Ocak ayı TÜFE verisi açıklanacak, beklenti: %1.03-aylık, %20.30-yıllık. Saat da Ocak ayı ÜFE verisi açıklanacak, beklenti: %32.15-yıllık. Bilanço Takvimi OTKAR 4Ç18 sonuçları bu hafta açıklanacak. Research Turkey Net Kar beklentisi milyon TL, 4Ç17 rakamı ise milyon TL. KRDMD 4Ç18 sonuçları bu hafta açıklanacak. Research Turkey Net Kar beklentisi milyon TL, 4Ç17 rakamı ise milyon TL. SISE 4Ç18 sonuçlarını açıkladı. Net kar: TRY244 mln, Piyasa beklentisi: TRY216 mln, 3Ç18: TRY1,453 mln ve 4Ç17: TRY527 mln. Şirket bugün saat 17:00 de telekonferans düzenleyecek. TSKB 4Ç18 sonuçlarını açıkladı. Net kar: TRY170 mln, Piyasa beklentisi: TRY168 mln, 3Ç18: TRY167 mln ve 4Ç17: TRY143 mln. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Ocak ayı FOMC toplantısı sonrasında takip edilen piyasa hareketliliğinin gelişmişler nezdinde gelişmekte olan ülke varlıkları ölçeğinde güçlü olmaması ile dikkat çeken haftanın ardından takvim açısından merkez bankalarının toplantıları ile dolu beş iş gününü karşılamaya hazırlanıyoruz. Majör grup içerisinde öne çıkan isim Perşembe günü ile BOE olurken, Brezilya, Rusya, Meksika, Tayland, Hindistan, Romanya ve Filipinler ise diğer önemli odak noktası konumunda şekillenmekte. Öte yandan Çarşamba günü Fed Başkanı Powell ın Washington da yapacağı konuşma piyasalar açısından FOMC sonrası ilk sözlü mesaj olması nedeniyle dikkat çekmekte. Asya piyasaları içerisinde ağırlıklı bir grup yeni hafta içerisinde Çin in yeni yıl tatili nedeniyle kapalı olacak. İşlem gören Japonya varlıklarında zayıf yen etkisiyle yükseliş isteği dikkat çekerken, istihdam piyasası verileri güçlü gelen ABD nedeniyle Amerikan doları paritede euroya karşı üstünlük kurmakta. WTI cinsi petrolün aktif kontratında varil fiyatı Kasım ayından bu yana ilk kez $55 seviyesinin üzerinde işlem görürken, Brent cephesinde ise fiyatlamalar $63 sınırında oluşmakta. Politik cephede Venezuela ya dar haber akışı azalarak da olsa devam ederken, Brezilya nın sınıra asker yığdığı haberleri geliyor. Devlet Başkanı Maduro 2020 takviminde gerçekleşmesi beklenen parlamento seçimlerinin öne çekilerek 2019 içerisinde yapılacağını açıklarken, ABD Başkanı Trump ile Kuzey Kore lideri Kim arasındaki temasın SCMP ye göre Şubat tarihlerinde Vietnam da gerçekleşebileceği belirtiliyor. Gerek politik gerekse fiyatlamalar açısından sakin başlanılan hafta içerisinde BOE nin yapacağı yönlendirme ve önemli gelişmekte olan merkez bankalarının açıklayacakları kararlar risk iştahı açısından belirleyici olabilir. Genel konsensüs gelişmekte olan ülkelerde parasal sıkılaşma eğiliminin Fed in son duruş ayarlaması ile birlikte bir süre öteleneceği yönünde oluşurken, bahse konu düşünceye katıldığımızı belirtmek isteriz. Amerikan dolarındaki değerlenme isteği bize göre problem yaşayan ve kötüler içerisinde ABD ekonomisi kadar iyi gözükmekte başarısız olan Euro Bölgesi kaynaklı. Yerelde ise bugün da TÜİK tarafından Ocak ayı enflasyon rakamları açıklanacak. Bloomberg beklentisi aylık %1.03, yıllıkta ise %20.30 artış olacağı yönünde şekillenmekte. Yılın ilk yarısında TÜFE nin yıllık hesaplamada %18-%20 arasında yatay seyredeceğini düşündüğümüzden gerçekleşme durumunda direkt bir fiyatlama etkisi olacağını değerlendirmiyoruz. Yukarı yönlü sapma riski ise negatif algılanabilir 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Piyasalarda bugün... Türk lirası haftanın son işlem gününde Amerikan doları karşısında -%0.85 ile en başarısız üye olarak dikkat çekti. Genel GOÜ fiyatlaması olumsuz yönde yönde oluşuma işaret ederken, Amerika kıtası para birimlerinin olumlu yönde ayrışma isteği öne çıktı. BİST 100 endeksi -%1 ile günü puan seviyesinden tamamlarken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilde faizin kapanış seviyesi %14.35 oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genel olarak değer kazanımları şeklinde gerçekleşti. Euro Stoxx 50 %0.37, FTSE 100 %0.74, CAC 40 %0.53 ve DAX -%0.41 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde en ciddi değer kazancı İngiliz ve İsveç varlıklarında takip edilirken, İspanya, İtalya ve Rusya gruplarında değer kayıpları dikkat çekti. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen istihdam piyasası rakamlarının ardından Amerika kıtası işlemlerinde genel olarak iyimserlik öne çıkarken majör ABD endekslerinde yataylaşma isteği dikkat çekti. Dow Jones ve S&P 500 ün sınırlı düzeyde değer kazandığı gün içerisinde Nasdaq endeksi değer kaybederek günü tamamladı. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları ise değerlenme isteklerini muhafaza ettiler. Asya seansında açık olan varlıklarda yeni gün işlemlerine baktığımızda yatayolumlu bir resimle karşılaşmaktayız. TSİ de NKY 225 %0.41 ve Hang Seng %0.21 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi tatil etkisiyle 387 pips ile geniş bantta oluşum göstermekte) DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Suriye'nin kuzeyinde oluşturulması planlanan güvenli bölgeye ilişkin konuştu. Cumhurbaşkanı, "Amerika Birleşik Devletleri'ne bölgenin güvenliğini Türkiye'nin sağlaması gerektiğinin iletildiğini" söyledi. TRT'ye konuşan Cumhurbaşkanı Erdoğan, "Koalisyon güçlerine güvenemeyiz" ifadesini kullandı. (NTV) Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu, Irak'a en büyük taahhütte Türkiye'nin bulunduğunu belirterek, "5 milyar dolar kredi vereceğiz. Bu, 5 milyar dolarlık krediden iş adamlarımız istifade edecek. Irak'ta üstlenecekleri proje için yapacakları yatırım ve ticaretimiz için bu parayı kullandıracağız. Irak'ın yeniden inşası için bu işleri koordine etmeye başladık" dedi. (NTV) Uruguay basınındaki habere göre, AB Dışişleri ve Güvenlik Politikaları Yüksek Temsilcisi Federica Mogherini ve Uruguay Devlet Başkanı Tabare Vazquez, Venezuela'daki krizi görüşmek üzere kurulan Uluslararası Temas Grubu'nun ilk toplantısının bakanlar düzeyinde 7 Şubat'ta Uruguay'ın başkenti Montevideo'da düzenleneceğini duyurdu. (NTV) Hazine ve Maliye Bakanlığı, Türkiye'nin IMF ile anlaşma yapacağı haberlerine ve muhalefetten gelen bu yöndeki açıklamalara tepki gösterdi. Bakanlık, Türkiye'nin, IMF ile yolunun dahi kesişmesinin söz konusu olamayacağını belirtti. (NTV) Dünya Altın Konseyi (WGC) tarafından yayınlanan rapora göre, dünya genelindeki merkez bankaları tarafından 2018 de alınan altın miktarı geçen yıl 651,5 tona çıkarak, 1971 den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Rusya, ekonomisinde devam ettirdiği dolarsızlaşma politikası doğrultusunda geçen yıl ton altın alarak 2018 de dünyanın en çok altın alan ülkesi oldu. Özellikle ABD tahvillerini elinden çıkararak elde ettiği bütçeyi altına yatıran Rusya nın altın rezervleri 2018 sonu itibarıyla 2 bin 133 tona ulaştı. Türkiye ise geçen yıl altın rezervlerini 51,5 ton düzeyinde artırarak, dünyanın en çok altın alan ikinci ülkesi oldu. (NTV) Almanya Dışişleri Bakanı Heiko Maas, İngiltere nin Avrupa Birliği'nden (AB) ayrılmasına (Brexit) ilişkin "İngilizler anlaşmasız Brexit'i önlemek istiyorsa teklifimiz masada. Biz adil bir Brexit anlaşmasını müzakere ettik." dedi. (Bloomberg HT) Çin'in, Washington'da devam eden müzakerelerin ardından 2 milyon ton soya fasulyesi aldığı belirtildi. Devlet destekli alıcılar Cofco Corp. ve Sinograin şirketlerinin Cumartesi günü ayrı ayrı yaptıkları açıklamalarda her birinin 1 milyon tondan fazla soya fasulyesi alımı yaptığı belirtildi. Şirketler tarafından yapılan eş açıklamalara göre, alımlar "Çin ve ABD uzlaştığı anlaşmanın yürürlüğe konması" olarak nitelendirildi. Soya fasulyelerinin Nisan-Temmuz sürecinde sevkiyatının gerçekleşeceği belirtildi. (Bloomberg HT) Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan, Teksas Austin'de yaptığı konuşmada, "Fed birkaç çeyrek faiz artırmamalı" dedi. Fed'in doğru bir noktada olduğunu inandığını belirten Kaplan, "Enflasyon baskıları yavaşlayan ekonomide zayıflayacaktır. Enflasyon baskısının az olması bize sabırlı olma konusunda rahatlık tanıyor" şeklinde konuştu. Kaplan, "Asla bir daha faiz artırımına gitmemeliyiz demiyorum ancak şu anda kesinlikle bir aksiyon almamalıyız ve bu en az iki çeyrek dönem olmalı" açıklamasını yaptı. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Fed in geçtiği ve iyiden iyiye belirginleştirdiği bekle-gör modunun fiyatlamalara tam anlamıyla etkileşim sağladığını düşünmüyoruz. Soru işareti FOMC nin bir sonraki hamlesine dair kafa karışıklığı ve yarattığı belirsizlikten kaynaklanabilir. Dolar endeksinde bir kez daha 200 günlük ortalamadan gelen tepkiyi ve 96 bölgesine yaklaşma isteğini bu kapsamda değerlendirmek mümkün. Ayrıca, Euro Bölgesi verilerinin zayıflamaya devam etmesi de parite üzerinde Amerikan dolarına avantaj sağlıyor. Asya da Çin piyasalarının kapalı olacağı haftanın başlangıcında açık olan varlıklarda yatay-olumlu bir resim söz konusu. ABD endeks vadelileri de benzer eğilim içerisinde. Aynı eksende yaklaşım isteği Avrupa ve yerel varlık fiyatlamalarında da görülebilir. İçeride günün en önemli maddesi olarak Ocak ayı enflasyon verilerini takip edeceğiz. Genel konsensüs %1 civarı artış şeklinde oluşsa da yaşanan doğa olaylarının ardından gıda fiyatlarındaki yükseliş ihtimali beklentilerde yukarı yönlü risk oluşumuna işaret ediyor. Olası senaryoda yerel varlıklarda baskılanma görebiliriz. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, 5.28 direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Cuma 102, arasında işlem gördü ve günü -1,09% değişimle 102,900 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. RSI 70 seviyesine yaklaşıldı. X100 Grafikte kar satışı aktivitesi ile geriledi ve 103,000 desteği sınırında kapattı. Gün içerisinde yaklaşık 2bin puan içerisinde hareket etti. 5g ort 103,400 seviyesinde aşağı geçildi. 22g ort 96,450 seviyesinde kaldı. 103,000 aşağısında 102,000 ara destek ve ana hedef/destek olarak 100,500 seviyesini görüyoruz. X100 Desteklerini 100,500 ve 102,000 ; Dirençlerini ise 104,000 ve 105,000 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 100, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirel@denizbank.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Cuma 131, ,000 arasında işlem gördü ve günü -1,3% değişimle 131,800 seviyesinde kapattı. İşlem yüksek düzeyde gerçekleşti. RSI 60 seviyesine geriledi. ŞUBAT Grafikte artan satış aktivitesi ile geriledi, 5g ort 132,800 seviyesinde aşağı geçildi. 22g ort 124,700 seviyesinde kaldı. 132,500 aşağısında kısa vade destek 129,800 olarak belirliyoruz. Yükarıda kısa vade dirençlerini 5g ort ve 134,200 olarak görüyoruz. ŞUBAT Desteklerini 129,800 ve 131,000 ; Dirençlerini ise 132,800 ve 134,000 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah yatay açılış sonrasında 130, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirel@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Yapi Kredi Bank Bloomberg Kodu YKBNK TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY1.96 Hedef Fiyat/Hisse TRY3.02 Getiri Potansiyeli 54% HAO 0.18 Piyasa değeri TRY16,556 mln Yapı Kredi de serbest bırakılan karşılıklar sayesinde net kar beklentilerin üstünde gerçekleşti Yapı Kredi Bankası 4Ç18 finansal sonuçlarını Cuma günü açıkladı. 3Ç18 de TRY1,115 mln ve 4Ç17 de TRY880 mln net kar açıklamış olan banka, 4Ç18 için, TRY913 olan mln olan piyasa beklentilerinin üstünde TRY1,081 net kar açıkladı; özsermaye karlılığı ise %13.5 olarak gerçekleşti. Beklentilerin üstünde gelen net karı, banka yönetiminin telekonferansta artık gerektiren risklerin var olmadığını söyleyerek işaret ettiği, serbest kalan TRY530 mln miktarındaki karşılık destekledi. Net faiz marjı çeyreklik bazda 22 baz puan yükselerek 4Ç18 de 457 bps seviyesine geldi, net faiz marjına enflasyon endeksli tahvillerden 121 baz puan katkı geldi. Takipteki krediler oranı %4.5 ten %6.3 e yükselirken banka 2018 i toplam kredi maliyetlerinde 168 baz paunlık artışla 274 seviyesinden kapattı. Grup 3 kredilerin karşılanma oranı %72 seviyesine geriledi, 3Ç18 için bu rakan %82 idi. Kredi büyümeleri TL tarafında yatay seyrederken döviz bazlı krediler tarafında %14 azaldı. (çeyreklik bazda TL %3 döviz bazlı krediler ise %10 düştü). Mevduat büyümeleri TL tarafında %19 artış yakalarken döviz bazlı mevduatlar tarafında %11 azaldı. (çeyreklik bazda TL %3 döviz bazlı mevduatlarda ise %2 artış gerçekleşti) beklentilerinde banka, %1.5-2 GSYH büyümesi ve %16 yıl sonu enflasyonu ile TL kredilerde, perakende krediler üzerinden, %15 lik büyüme bekliyor (Kredi/Mevduat oranında hedef %105). Mevduat büyümesinin ve ücret komisyon gelirlerindeki artışın ufak iki hanelilerde seyretmesi beklenirken, net faiz marjının yatay seyretmesi öngörülüyor. Gider tarafında banka, 2019 da operasyonel giderlerin ortalama enflasyonun (%18) altında büyümesini öngörürken, takipteki kredilerin %7 altında kalmasını ve yılı maksimum 300 bps seviyelerinde bir toplam kredi maliyeti ile tamamlamayı bekliyor. Banka maddi ortalama özsermaye karlılığında ufak iki hanelileri hedeflerken (2018 de %14.2) yıl sonunda en az %15 seviyesinde bir sermayeye yeterlilik rasyosu öngörüyor (2018 de, sermaye arttırımından gelen 136 baz puanlık destek ile, %14.8). Piyasanın beklentilerin üstünde gelen sonuçlara olumlu tepkisinin kısa süreli olabileceğini düşünüyoruz. Selim.Kunter@denizinvest.com 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 31.7% 12.3% YKBNK % -19.3% 9.6% VAKBN % -24.5% 7.3% TTKOM % 15.9% 11.1% SAHOL % 18.6% 11.2% TKFEN % 9.4% 10.1% ARCLK % 8.7% 10.0% PGSUS % 8.0% 9.7% AKSEN % -36.2% 6.0% NAKİT 12.6% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık 2.2% 2019 başından 20.2% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri -0.1% 12.1% 18.5% 6.6% Model Portföy geçmiş performansı Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Şubat 4 Pazartesi 10:00 TÜFE (Ocak) (Yıllık) 20.3% 10:00 ÜFE (Ocak) (Yıllık) 33.6% 17:00 SISE telekonferans Şubat 5 Salı - - Şubat 6 Çarşamba - - Şubat 7 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - TOASO 4Ç18 sonuçları (Deniz Net Kar bekl.: TRY429 mln, Konsensus bekl.: TRY342 mln) EREGL 4Ç18 sonuçları (Konsensus bekl.: TRY1.356 mln) Şubat 8 Cuma - AKGRT 4Ç18 sonuçları ISCTR 4Ç18 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY1.502 mln) 14:00 EREGL analist toplantısı 17:00 EREGL telekonferans 18:45 ISCTR telekonferans Şubat 9-10 Haftasonu - - Hafta içinde - - KRDMD 4Ç18 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY452 mln) - - OTKAR 4Ç18 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY174 mln) 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 15% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler Enka Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL , % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % 15.3 n.m Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 04 ŞUBAT 2019 PAZARTESİ Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,431 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,289 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,431 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,144 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,640 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,684 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,437 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,791 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019