2019 İKİNCİ SEVİYE AKTÜERLİK SINAVLARI FİNANS TEORİSİ VE UYGULAMALARI 28 NİSAN 2019

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "2019 İKİNCİ SEVİYE AKTÜERLİK SINAVLARI FİNANS TEORİSİ VE UYGULAMALARI 28 NİSAN 2019"

Bulut Okur
5 yıl önce
İzleme sayısı:

1 2019 İKİNCİ SEVİYE AKTÜERLİK SINAVLARI FİNANS TEORİSİ VE UYGULAMALARI 28 NİSAN

2 Standart Brownian hareketi süreci ile tanımlanan integralinin değeri aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmiştir? A) B) C) D) E) DOĞRU CEVAP: A 2

3 Borsa İstanbul da alım satımı yapılan XYZ hisse senedi Black-Scholes modeli ile fiyatlandırılmaktadır. Bu hisse senedine ait süreç olarak tanımlanmıştır. XYZ hisse senedinin, zaman, t=2 deki fiyatının 30 olduğu bilindiğine göre t=2,5 anındaki fiyatının [30, 33] aralığında olma olasılığı aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmiştir? A) 0,1345 B) 0,1465 C) 0,1499 D) 0,1587 E) 0,1787 DOĞRU CEVAP: D 3

4 standart Brown hareketi olarak tanımlandığında, hangisinde verilmiştir? ait değer aşağıdaki seçeneklerden A) 0,183 B) 0,184 C) 0,185 D) 0,186 E) 0,187 DOĞRU CEVAP: D 4

5 Aşağıdakiler ABC nin bir hissesi için geçerli bilgilerdir: i. t=0 anındaki fiyatı 200 TL olarak verilmiştir. ii. Bir yıl vadeli forward fiyatı 205 TL olduğu bilinmektedir. Buna gore, senedin bir yıl sonundaki beklenen hisse senedi fiyatı, P, aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmiştir? A) P < 200 B) P = 200 C) 200 < P < 205 D) P = 205 E) P>205 DOĞRU CEVAP: E 5

6 Borsa İstanbul da işlem gören PRC hisseleri hakkında aşağıdaki bilgiler verilmiştir: i. Hissenin t=0 anındaki fiyatı 40 TL dir. ii. Bir yıl vadeli, K=35 geri alım değerli Avrupa tipi alım opsiyonun değeri 9,12 TL dir. iii. Bir yıl vadeli, K=40 geri alım değerli Avrupa tipi alım opsiyonun değeri 6,22 TL dir. iv. Bir yıl vadeli, K=45 geri alım değerli Avrupa tipi alım opsiyonun değeri 4,08 TL dir. Yıllık faiz oranının 8% olduğu bilindiğine göre, aşağıdaki koşulları sağlayan I. K=45 değerli alım opsiyonu, K=40 değerli alım opsiyonunda daha karlıdır. II. K=45 değerli alım opsiyonu, K=35 değerli alım opsiyonunda daha az karlıdır. hisse senedi fiyatına (S) ait aralık aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmiştir? A) İki koşulu da aynı anda sağlayan S değeri yoktur. B) S < 38,13 C) 38,13 S <40,44 D) 40,44 S < 42, 31) E) S 42,31 DOĞRU CEVAP: D 6

7 Bir şirket, dolar üzerine yazılmış opsiyonları kullanarak ile aşağıdaki portföyü oluşturmuştur: Opsiyon Pozisyon Delta Gamma Alım ,8 2 Satım ,5 1,2 Alım ,6 1,6 Bu portföye ek olarak, Gamması 1,5 olan ve piyasada işlem gören bir X opsiyonu daha mevcuttur. Söz konusu şirket, X opsiyonu ve dolar üzerine pozisyon alarak yukarıda bahsedilen portföyü Delta ve Gamma yansız (neutral) yapmak istemektedir. Şirket eğer 5360 dolar üzerine kısa pozisyon alıyor ise, X opsiyonun Deltası aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmiştir? A) 0,8 B) 0,7 C) 0,5 D) -0,2 E) -0,4 DOĞRU CEVAP: B 7

8 Buna göre, standart bir Brownian hareketi olsun ( ). stokastik Ito integralinin değeri aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmiştir? A) B) C) D) E) DOĞRU CEVAP: E 8

9 Her yılın sonunda %10 kupon ödemeli 3 yıl vadeli ve %11 sürekli getirisi (continously compounded yield) olan ve nominal değeri (face value) 100TL olan tahvilin fiyatı aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmiştir? A) 93,056 B) 95,605 C) 96,065 D) 96,996 E)97,053 DOĞRU CEVAP: C 9

10 Her yılın sonunda %10 kupon ödemeli 3 yıl vadeli ve %11 sürekli getirisi (continously compounded yield) ve nominal değeri (face value) 100TL olan tahvilin ortalama vadesi (duration) aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmiştir? A) 2,73 yıl B) 2,93 yıl C) 3,13 yıl D) 3,93 yıl E) 4,13 yıl DOĞRU CEVAP: A 10

11 Bir yatırımcı kar payı ödemeyen bir hisse senedini 100 TL ye almış ve bu hisse senedi üzerine yazılmış kullanım fiyatı 110 TL olan 6 ay vadeli Avrupa tipi satım opsiyonunu 10 TL ye alarak koruma pozisyonu oluşturmuştur. Bu pozisyonun başa baş noktasının oluşacağı hisse senedi fiyatı aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmiştir? A) 110 B) 120 C)130 D) 140 E)150 DOĞRU CEVAP: B 11

12 Bir portföy yöneticisinin aşağıdaki portföyü yönettiği bilindiğine göre, Portföyün durasyonu aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? Tahvil Verim Oranı Piyasa Değeri Nominal Değer Durasyon (Face Value) KLM Şirketi % 7, H Tekno Şirketi % 6, G Şirketi % 3, Toplam A) 1,02 B) 2,58 C) 2,98 D) 3,07 E) 5,6 DOĞRU CEVAP: C 12

13 Bir yatırımcı portföyünde aşağıda bilgileri verilen tahvilleri tutmaktadır; i. Nominal değeri (par value) TL, piyasada durasyonu (duration) 6,95 ve fiyatı 95,5 TL olan 10 yıllık bono, ii. iii. Nominal değeri TL, piyasada durasyonu 9,77 ve fiyatı 88,6275 TL olan 15 yıllık bono, Nominal değeri TL, piyasada durasyonu 14,81 ve fiyatı 114,875 TL olan 30 yıllık bono, Bu bilgilere göre, portföyün durasyonu aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmiştir? A) 10,64 B) 12,06 C) 13,28 D) 13,57 E) 11,45 DOĞRU CEVAP: B 13

Benzer belgeler

2018 İKİNCİ SEVİYE AKTÜERLİK SINAVLARI FİNANS TEORİSİ VE UYGULAMALARI 13 MAYIS 2018

2018 İKİNCİ SEVİYE AKTÜERLİK SINAVLARI FİNANS TEORİSİ VE UYGULAMALARI 13 MAYIS 2018 Sigortacılık Eğitim Merkezi (SEGEM) tarafından hazırlanmış olan bu sınav sorularının her hakkı saklıdır. Hangi amaçla