FINANS TEORISI WEB EKIM 2017

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "FINANS TEORISI WEB EKIM 2017"

Ayşe Aydoğan
6 yıl önce
İzleme sayısı:

1 FINANS TEORISI WEB EKIM 2017 SORU 1: W t, t [0, T] aralığında tanımlı standart Brown hareketidir. P(2 W(3) > 4) olasılığı aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? (Not: Φ fonksiyonu standart normal dağılımın birikimli dağılım fonksiyonunu göstermektedir.) A) Φ(2) B) Φ( 4 ) C)1 Φ(0,5) D) 1 Φ( 2 ) E) 1 Φ(1,645) 5 3 Doğru seçenek: D

2 SORU 2: Sabit oranda büyüme modeline göre hisse senedinin fiyatını etkileyen faktörler aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? I. Enflasyon oranı II. Büyüme oranı III. Beklenen getiri oranı IV. Son ödenen kar payı (temettü\dividend) A) I ve II B) I ve III C) I,II ve III D) II, III ve IV E) I,II, III ve IV Doğru seçenek: D

3 SORU 3: Bir yıllık cari (spot) oran %10, iki yıllık spot oran %6 ise, 1. ve 2. yıllar arasındaki geçiş (forward) oranı aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? A) %3,21 B) %2,14 C) %1,98 D) %1,76 E) %1,65 Doğru seçenek: B

4 SORU 4: Fiyatı 50 TL olan ve bir hisse senedine dayalı alım opsiyonunun kullanım fiyatı 36 TL dir. Opsiyonun 1 yıl sonra vadesi dolmaktadır ve kesikli risk-nötr faiz oranı %8 dir. Opsiyonun alabileceği en düşük değer aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? A) 16,67 B) 8,72 C) 4,2 D) 2,84 E) 0 Doğru seçenek: A

5 SORU 5: İki dönemli Binom modeli ile X hisse senedi üzerine yazılan satım opsiyonu fiyatlandırıldığı varsayılsın. X hisse senedinin bugünkü değerinin 10 birim, binom modeli altında, bir dönem sonrasında hisse senedinin değerinin 12 ve 8 birim olduğu bilinmektedir. Ayrıca, bütün dönemler arasında Binom modelinde yukarı ve aşağı faktörlerin sabit olduğu varsayılmaktadır. Kesikli risksiz faiz oranının %10 olduğu varsayımı altında, kullanım fiyatı 11 birim olan bu Avrupa tipi satım opsiyonunun, Binom modeli altında bugünkü fiyatının kaç birim olduğu aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? A) 3,2 B) 2,7 C) 1,8 D) 1,15 E) 0,67 Doğru seçenek: E

6 SORU 6: Bir hisse üzerine olan Avrupa tipi satım opsiyonuna ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir: Kullanım Fiyatı Opsiyonun Primi Opsiyonun Deltası , , ,9 Hissenin fiyatı 85 TL dir. 80 TL ve 100 TL kullanım fiyatlı satım opsiyonlarının alımı ve iki adet 90 TL kullanım fiyatlı satım opsiyonlarının satımı ile bir kelebek spread (butterfly spread) stratejisi yapılmaktadır. Bu stratejinin elastikiyeti aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? A) -4,25 B) -3,75 C) 3,25 D) 3,75 E) 4,25 Doğru seçenek: A

7 SORU 7: İki dönemli binom modeli kullanarak bir hisse senedinin fiyatı modellenmektedir. Hissenin başlangıç fiyatı 35 TL dir ve temettü ödemesi yapmamaktadır. Hissenin fiyatı ise her yıl ya %25 oranında artmakta ya da %20 oranında azalmaktadır. Bu hisse senedi üzerine yazılı, iki yıl vadeli ve 30 TL kullanım fiyatlı bir Avrupa tipi alım opsiyonu bulunmaktadır. Hisse senedinin sürekli getiri oranı %10 ve sürekli faiz oranı %3, her bir binom dönemi bir yıl ise, ilk yıl hisse fiyatı artarsa opsiyonun ikinci yıldaki logarithmik (ln) dönüşüme göre ifade edilen gerçek getiri oranı, aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? A) 0,23 B) 0,34 C) 0,45 D) 0,56 E) 0,67 Doğru seçenek: A

8 SORU 8: A) dx(t) X(t) B) dy(t) Y(t) = 0,07dt + 0,30dZ(t) = ξdt 0,15dZ(t) X(0) = 42 TL Y(0) = 32 TL X(t) fiyatlı hisse temettü ödemesi yapmamaktadır. Y(t) fiyatlı hissenin temettü oranı 0,03 tür. Risksiz faiz oranı 0,06 dır. A ve B süreçleri ve yukarıdaki bilgiler verildiğinde ξ değeri aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? A) 0,105 B) 0,085 C) 0,065 D) 0,045 E) 0,025 Doğru seçenek :E

9 SORU 9: Bir futures sözleşmesinin şuan ki fiyatı 50 birimdir ve fiyatı 6 ay sonunda ya 56 ya da 46 birim olacaktır. Risksiz sürekli faiz oranı yıllık %6 ise kullanım fiyatı 50 birim olan 6 aylık futures sözleşmesi üzerine olan Avrupa tipi alım opsiyonunun değeri aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? A) 1,98 B) 2,01 C) 2,33 D) 2,98 E) 3,04 Doğru seçenek: C

10 SORU 10: Black Scholes fiyatlandırma prensibi ve t anında hisse fiyatı olan S(t) nin bilindiği koşulu altında aşağıda verilen 3 eşitlikten hangisi ya da hangilerinin doğru olduğu seçeneklerden hangisinde verilmektedir? I) Var[ln S(t + h) S(t)] = σ 2 h, h > 0 II) Var ds(t) S(t) S(t) = σ2 dt III) Var[S(t + dt) S(t)] = S(t) 2 σ 2 dt A) I B) II C)I ve II D) I, II ve III E) Hiçbiri Doğru seçenek: D

11 SORU 11: SPX1 sigorta şirketinin değerinin geometrik Brown hareketi ile modellendiği varsayılmaktadır. Bir başka ifade ile SPX1 şirketinin değeri, nin, sağladığı stokastik differensiyal denklem aşağıdaki gibidir; dv t = V t [0,8dt + 0,4dW t ], t [0, 5] Burada, SPX1 sigorta şirketinin şu anki değeri V 0 = 1000 birim ve W standart Brown hareketidir. Yukarıdaki model varsayımı altında, sigorta şirketinin t=3 zamanındaki beklenen değeri, aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? A) 1000e 2,4 B) 1000e C) 1000 D) 1000e 1,4 E) 1000e4,4 Doğru seçenek: A

12 SORU 12: 350 günlük sürekli bileşik LIBOR oranı %3 ve vadesine 350 gün içerisinde sonlanacak EuroDolar futures sözleşmesinden elde edilen sürekli bileşik forward oranı %3,2 ise 440 günlük sıfır oranı (zero rate) aşağıdaki seçeneklerden hangisinde verilmektedir? A) %2,94 B) %3,04 C) %3,79 D) %4,00 E) %4,54 Doğru seçenek: B

Benzer belgeler

Finans Teorisi ve Uygulamaları- WEB SORULARI Ekim-2016

Finans Teorisi ve Uygulamaları- WEB SORULARI Ekim-2016 Soru-1: İki dönemli binom modelinde 20 TL fiyatlı temettü ödemesiz bir hisse senedi üzerine yazılmış olan ve kullanım fiyatı 22 TL olan Amerikan tipi