Günlük Strateji Bülteni

Transkript

1 4.364, , , 5.893, ,3 Günlük Strateji Bülteni 22 Nisan 216 Cuma Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 21 Nisan %Değ. Ybb BIST ,8,1% 19,4% BIST ,2,3% 2,4% VIOP3 Endeks 15,675,5% 2,8% S&P ,5 -,5% 2,3% DJI ,5 -,6% 3,2% DAX 1.435,7,1% -2,9% RTS 927,2-1,7% 22,5% Parite 21 Nisan %Değ. Ybb USD/TRY 2,8343,2% -2,8% EUR/TRY 3,231,2% 1,% ($+ )/TRY 3,188,2% -,8% EUR/USD 1,1298,% 4,% Emtia 21 Nisan %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 45,1 1,3% 12,% Bakır ($/ton) 4.997,,3% 6,2% Altın ($/ons) 1.247,8 -,3% 17,5% Gümüş ($/ons) 17,1 -,1% 23,% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL mn) GLBMD 2% MMCAS -19% GARAN 661 TUCLK 14% YONGA -15% THYAO 638 CELHA 13% TTKOM -6% HALKB 268 HZNDR 1% MENBA -5% ISCTR 191 OSMEN 9% FFKRL -5% VAKBN 188 BIST 1 ve Gösterge Endeksler Güne alımlarla 86. seviyesine yaklaşarak başlayan BİST, açılış sonrasında da 86.4 üzerine kadar yükseldi. Günün devamında kar satışlarıyla gerilese de günün kapanışı seviyesinden gerçekleşti. Avrupa Merkez Bankası dün gerçekleştirdiği para politikası toplantısı ardından faiz oranlarında beklendiği üzere değişikliğe gitmediğini açıkladı. Böylece AMB bankalara uyguladığı gecelik mevduat faizini -%.4'te tuttu. Faizlerin değişmeme kararına tepki vermeyen Avrupa borsaları AMB Başkanı Draghi'nin basın toplantısında yaptığı açıklamalarla beraber bir miktar geri çekildi. AMB Başkanı Draghi yaptığı açıklamada, Mart'ta açıklanan yeni genişleyici adımların ardından bankanın bekle-gör modunda olduğu mesajı verirken, faizlerin uzun bir dönem için cari veya daha düşük seviyelerde kalmasını beklediklerini ve bu sürenin planlanan varlık alımlarından daha uzun olacağını söyledi. ABD'de ise karışık sinyaller veren şirket bilançoları ve gerileyen petrol fiyatlarının etkisi ile endeksler telekomünikasyon gibi defansif sektörler öncülüğünde düşüşler gösterdi. Bugün yurt içinde önemli bir veri açıklaması bulunmazken, kapanış sonrasında Akbank ın 1Ç finansalları beklenecek. Yurt dışında ise Avro Bölgesi ve ABD için açıklanacak olan Nisan ayı öncü PMI yakından izlenecektir. Sabah Asya piyasalarında Japonya pozitif seyrederken, Çin piyasalarında satışlar görülüyor. Avrupa piyasalarının da açılışında satışlar beklenmekte. BİST in dün gelen satışları destek seviyelerinde karşılamaya çalışması ardından bugüne yatay bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Makroekonomi ve Politika Haberleri Yabancı yatırımcılar 15 Nisan 216 haftasında 335 mn $ hisse alımı gerçekleştirdi (=) Sektör ve Şirket Haberleri Bankacılık Sektör Rapor - Daha İyimser, Daha Temkinli Akbank (AKBNK) - 1Ç16 finansal sonuçlarını açıklamasını bekliyoruz(=) Arcelik (ARCLK) -1Ç16 finansal sonuçlarını açıklamasını bekliyoruz Kısa Kısa Şirket Haberleri: ALCTL, THYAO, TTKOM İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-1 (Sol) /4 18/4 19/4 2/4 21/ Takvim Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 22 Nis. Türkiye 1: Mar. Konut Satışları- Yıllık % 5, 7,% 22 Nis. Fransa 1:5 Nis. Markit PMI İmalat-Öncü 9, 49,8 49,6 22 Nis. Fransa 1:5 Nis. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 7, 5,2 49,9 22 Nis. Fransa 1:5 Nis. Markit PMI Bileşik- Öncü 7, 5,1 5, 22 Nis. Almanya 1:55 Nis. Markit/BME PMI İmalat-Öncü 9, 51, 5,7 22 Nis. Almanya 1:55 Nis. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 7, 55,3 55,1 22 Nis. Almanya 1:55 Nis. Markit/BME PMI Bileşik-Öncü 7, 54,2 54, 22 Nis. Avro Bölgesi 11: Nis. Markit PMI İmalat-Öncü 9, 51,8 51,6 22 Nis. Avro Bölgesi 11: Nis. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 7, 53,3 53,1 22 Nis. Avro Bölgesi 11: Nis. Markit PMI Bileşik-Öncü 76,74 53,3 53,1 22 Nis. ABD 16:45 Nis. Markit PMI İmalat-Öncü 9, 51,7 51,5 22 Nis. Türkiye 1Ç16 AKBNK ve ARCLK 1Ç16 Finansal Sonuçları MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 6

2 215/11 215/11 215/11 215/11 215/11 215/11 Sektör & Şirket Haberleri 22 Nisan 216 Cuma Yabancı yatırımcılar 15 Nisan 216 haftasında 335 mn $ hisse alımı gerçekleştirdi (=) TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi portföyü, 15 Nisan ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 335 mn $ net alım olarak gerçekleşirken, aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) portföyü ise, net 879 mn $ yükseliş gösterdi. Yurt dışında yerleşik kişilerin bir önceki hafta 47,4 mlr $ olan hisse senedi stoku 15 Nisan ile sona eren haftada 49,4 mlr $ yükselirken, DİBS stoku ise 35,7 mlr $ olarak gerçekleşti. Aynı dönemde repo miktarı 4,79 mlr $ oldu. Hisse Senedi Net Hareketler, Haftalık, mn $ DIBS Net Hareketler, Haftalık, mn $ Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım Kaynak: TCMB Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 6

3 Sektör & Şirket Haberleri 22 Nisan 216 Cuma Bankacılık Sektör Rapor - Daha İyimser, Daha Temkinli Vakıf Yatırım olarak bugün yayınladığımız 5 büyük ölçekli bankayı kapsayan sektör raporumuz ile Akbank (AKBNK), Garanti Bankası (GARAN), Halk Bank (HALKB, İş Bankası (ISCTR) ve Yapı Kredi Bankası (YKBNK) için hisse senedi öneri sürecini başlatmış bulunuyoruz. Temel olarak bu 5 banka içerisinde İş Bankası ve Halk Bankası nı cazip değerlemeleri nedeniyle beğenirken, sektör konumlanmaları nedeniyle Akbank ve Garanti Bankasının kısa vade ön plana çıkacaklarını ve Endeks Üzeri Getiri potansiyeli taşıdıklarını düşünüyoruz. Öneri sürecini başlattığımız her bir banka için özet değerlendirmemiz şu şekildedir: Akbank (AKBNK):(Hedef Fiyat:8,8 TL, KV Öneri: Endeks Üzeri Getiri, UV Öneri: TUT) -- Sektör ortalamalarının üzerinde bir büyümeyi yakalayacağını düşündüğümüz Akbank ın, dijital kanallara odaklanma stratejisinin ve operasyonel maliyetlerde optimizasyonun devam etmesi ile söz konusu büyümenin karlılığa da yansımasını bekliyoruz. Garanti Bankası (GARAN):(Hedef Fiyat:8,9 TL, KV Öneri: Endeks Üzeri Getiri, UV Öneri: TUT) -- Aktif kalitesinde sektöre paralel bir miktar bozulma görülse de bu durumun güçlü SYR ye sahip banka için önemli bir risk oluşturmadığını, BBVA nın ana hissedar olması sonrasında ise bankanın genel stratejisinde önemli bir değişiklik görülmeyeceğini düşünüyoruz. Halk Bankası (HALKB): (Hedef Fiyat:14,35 TL, KV Öneri: Endekse Paralel Getiri, UV Öneri: AL) -- Yeni dönemde sektöre paralel artmasını beklediğimiz takipteki kredi oranı, TL mevduat tarafında artan rekabetin maliyetler ve banka büyüme hızı üzerinde yaratmasını beklediğimiz baskıya rağmen, Banka nın güçlü büyüme performansı, yüksek özkaynak karlılığı ve cazip değerlemesi ile ön planda olmaya devam edeceğini düşünüyoruz. İş Bankası (ISCTR): (Hedef Fiyat:6,3 TL, KV Öneri: Endekse Paralel Getiri, UV Öneri: AL) - - Güçlü sermaye yapısı ve pazar konumlanması ile beğendiğimiz bir hisse. Bununla birlikte değerlemelerin fiyatlamalara yansıması için kısa vadede bankayı endeksten ayrıştıracak pozitif bir katalizör olmadığını düşünüyoruz. Yapı Kredi Bankası (YKBNK) : (Hedef Fiyat:4,53 TL, KV Öneri: Endekse Paralel Getiri, UV Öneri: TUT)-- Hızlı büyüme dönemi sonrasında orta vadede artması beklenen dijitalleşme ve şubeleşmenin azalması ile sağlanacak maliyet kontrolünün karlılık açısından yukarı yönlü potansiyel taşıyacağını düşünüyoruz. Ancak sektörde en zayıf çekirdek SYR oranına sahip olmasına ek olarak sektör ortalamalarının üzerinde takipteki krediler oranı büyüme üzerinde baskı yaratabilir. Raporumuzun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız. Banka Hisse KV Öneri / UV Öneri Hedef Fiyat Yükselme Potansiyeli F/DD (x) 216T 217T 218T Akbank AKBNK Endeks Üzeri Getiri / TUT 8,8 TL 3,4% 1,1x 1,x,9x Garanti Bankası GARAN Endeks Üzeri Getiri / TUT 8,9 TL 1,8% 1,1x 1,x,9x Halk Bankası HALKB Endekse Paralel Getiri / AL 14,35 TL 3,9%,6x,6x,5x İş Bankası (C) ISCTR Endekse Paralel Getiri / AL 6,3 TL 27,5%,6x,6x,5x Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK Endekse Paralel Getiri / TUT 4,53 TL 6,3%,7x,7x,6x Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 6

4 Sektör & Şirket Haberleri 22 Nisan 216 Cuma Akbank (AKBNK) - 1Ç16 finansal sonuçlarını açıklamasını bekliyoruz(=) Akbank ın kredi-mevduat makasındaki önceki çeyreğe göre hafif daralma, ticari kar artışı ve karşılık giderlerinin gerilemesi sonucu 1Ç16 da net karının bir önceki çeyreğe göre %,2, 1Ç15 e göre ise %24,5 artışla 911 mn TL ye ulaşmasını bekliyoruz. Research Turkey kar tahminleri Akbank ın 1Ç16 döneminde 965 mn TL net kar açıklaması yönünde. Kısa Kısa Şirket Haberleri (=) Alcatel (ALCTL) : SPK Haftalık Bülteni nde, Alcatel in sermayesinde %65 oranında paya sahip olan Alcatel Lucent Participations ın tamamına sahip olan Alcatel Lucent S.A. nın sermayesinin %91,25 inin ve oy haklarının %91,17 sinin Nokia Corporation tarafından devralınması sonrasında, yönetim kontrolünü ele geçiren Nokia Corporation a doğan pay alım teklifinde bulunma yükümlülüğünden muafiyet verilmesi talebinin SPK tarafından olumlu karşılandığı açıklandı. (=) Türk Hava Yolları (THYAO) : şirket hisseleri üzerinde gerçekleşen olumsuz fiyat hareketlerine ilişkin açıklamada bulunan THY, operasyonel performansının şeffaf bir şekilde izlenebilmesi amacıyla trafik sonuçlarını aylık olarak açıkladığını, aracı kurumların yayınlamakta olduğu analist raporları tamamen ilgili kurumların kendi iç sektörel araştırmaları ile kendi tahmin ve hesaplamalarına dayanan bağımsız görüşlerini ifade ettiğini ve şirket yönetiminin görüşlerini yansıtmadığını belirtirken, genel kurulda kabul edilen geri alım programı dahilinde pay alım işlemlerine başlama kararı verilmesi halinde kamuoyuna gerekli bilgilendirmeleri yapacağını ifade etti. (=) Türk Telekom (TTKOM) : Şirket 216 yılında satışlarda %7 ile %9 arasında bir büyüme beklendiğini, FAVÖK ünün ise 5,5-5,7 mlr TL arasında olacağını açıkladı. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 6

5 Haftalık Ajanda 22 Nisan 216 Cuma Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 22 Nis. Türkiye 1: Mar. Konut Satışları- Yıllık % 5, 7,% 22 Nis. Fransa 1:5 Nis. Markit PMI İmalat-Öncü 9, 49,8 49,6 22 Nis. Fransa 1:5 Nis. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 7, 5,2 49,9 22 Nis. Fransa 1:5 Nis. Markit PMI Bileşik- Öncü 7, 5,1 5, 22 Nis. Almanya 1:55 Nis. Markit/BME PMI İmalat-Öncü 9, 51, 5,7 22 Nis. Almanya 1:55 Nis. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 7, 55,3 55,1 22 Nis. Almanya 1:55 Nis. Markit/BME PMI Bileşik-Öncü 7, 54,2 54, 22 Nis. Avro Bölgesi 11: Nis. Markit PMI İmalat-Öncü 9, 51,8 51,6 22 Nis. Avro Bölgesi 11: Nis. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 7, 53,3 53,1 22 Nis. Avro Bölgesi 11: Nis. Markit PMI Bileşik-Öncü 76,74 53,3 53,1 22 Nis. ABD 16:45 Nis. Markit PMI İmalat-Öncü 9, 51,7 51,5 22 Nis. Türkiye 1Ç16 AKBNK ve ARCLK 1Ç16 Finansal Sonuçları 25 Nis. Türkiye 1: Nis. Sektörel Güven Endeksleri 25 Nis. Almanya 11: Nis. IFO İş Ortamı Güven Endeksi 98,31 16,7 25 Nis. Almanya 11: Nis. IFO Beklenti Endeksi 86,44 1, 25 Nis. Türkiye 14:3 Nis. Reel Kesim Güven Endeksi 39,13 16, 25 Nis. Türkiye 14:3 Nis. Kapasite Kullanımı 65,22 74,3% 25 Nis. ABD 17: Mar. Yeni Konut Satışları 9, Bin 25 Nis. ABD 17: Mar. Yeni Konut Satışları- Aylık% 49,19 2,% 25 Nis. ABD 17:3 Nis. Dallas Fed İmalat Aktivite End. 64,52-13,6 25 Nis. Türkiye 1Ç16 EREGL 1Ç16 Finansal Sonuçları 26 Nis. Türkiye 1:3 TCMB Enflasyon Raporu, II 26 Nis. Türkiye 14: TCMB PPK Toplantı Tutanakları 26 Nis. ABD 15:3 Mar. Dayanıklı Mal Siparişleri- Öncü 92,74-3,% 26 Nis. ABD 15:3 Mar. Ulaşım Hariç Mal Siparişleri-Öncü 74,19-1,3% 26 Nis. ABD 16: Şub. S&P/CS-2 Konut Fiyat Endeksi 53,23 182,75 26 Nis. ABD 16:45 Nis. Markit PMI İmalat Dışı- Öncü 7, 51,3 26 Nis. ABD 16:45 Nis. Markit PMI Bileşik- Öncü 7, 51,3 26 Nis. ABD 17: Nis. Tüketici Güven Endeksi 94,35 96,2 26 Nis. ABD 17: Nis. Richmond Fed Sanayi Endeksi 71,77 22, 27 Nis. Çin 4:3 Mar. Sanayî Kârları -Yıllık % 21,62-4,7% 27 Nis. Almanya 9: May. GfK Tüketici Güven Anketi 71,19 9,4 27 Nis. Fransa 9:45 Nis. Tüketici Güven Endeksi 83,33 94, 27 Nis. İngiltere 11:3 1Ç16 GSYH Çeyreksel %- Öncü 97,59,6% 27 Nis. İngiltere 11:3 1Ç16 GSYH Yıllık %-Öncü 96,39 2,1% 27 Nis. ABD 14: 22 Nis. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 27 Nis. ABD 17: Mar. Bekleyen Konut Satışları - Aylık % 77,42 3,5% 27 Nis. ABD 17: Mar. Bekleyen Konut Satışları-Yıllık % 29,84 5,1% 27 Nis. ABD 21: FED Faiz Kararı (Üst Sınır) 97,58,5%,5% 27 Nis. ABD 21: FED Faiz Kararı (Alt Sınır) 15,32,25%,25% 27 Nis. Türkiye 1Ç16 GARAN 1Ç16 Finansal Sonuçları 28 Nis. Japonya 2:3 Nis. Tokyo TÜFE - Yıllık % 73,12 -,1% 28 Nis. Japonya 2:3 Mar. İşsizlik Oranı 97,85 3,3% 28 Nis. Japonya 2:3 Mar. TÜFE - Yıllık % 83,87,3% 28 Nis. Japonya 2:5 Mar. Perakende Satışlar- Aylık % 63,44-2,3% 28 Nis. Brezilya 3: Brezilya MB Faiz Kararı 98,36 14,25% 28 Nis. Japonya 6:3 BOJ Para Politikası Toplantısı 5, 28 Nis. Japonya 7:3 Mar. Sanayi Üretimi- Aylık %- Öncü 98,92-5,2% 28 Nis. Almanya 1:55 Nis. İşsiz Sayısı-Değişim 89,83 28 Nis. Almanya 1:55 Nis. İşsizlik Oranı % 76,27 6,2% 28 Nis. Türkiye 11: Mar. Yabancı Ziyaretçi Sayısı 52,17-1,3% 28 Nis. Avro Bölgesi 12: Nis. Ekonomi Güven Endeksi 53,49 13, 28 Nis. Avro Bölgesi 12: Nis. Reel Kesim Güven Endeksi 39,53-4,2 28 Nis. Avro Bölgesi 12: Nis. Tüketici Güven Endeksi 86,5 28 Nis. Türkiye 14:3 Şub. Konut Fiyat Endeksi- Yıllık % 5, 17,5% 28 Nis. Almanya 15: Nis. TÜFE- Aylık % -Öncü 83,5,8% 28 Nis. Almanya 15: Nis. TÜFE- Yıllık %-Öncü 88,14,3% 28 Nis. ABD 15:3 23 Nis. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,39 28 Nis. ABD 15:3 1Ç16 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%- Öncü 96,77 1,4% 28 Nis. ABD 15:3 1Ç16 Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Çeyreksel% 67,74 1,3% 28 Nis. ABD 18: Nis. Kansas City Fed İmalat Endeksi 16,94-6, 28 Nis. Türkiye 1Ç16 TCELL 1Ç16 Finansal Sonuçları Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Raporun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 6

6 22 Nisan 216 Cuma Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş İstanbul (212) Araştırma ve Strateji Müdürlüğü Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 6