2015 Beklentilerimiz - Revizyon
|
|
- Aysun Ince
- 7 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 2015 Beklentilerimiz - Revizyon 2015 e oldukça şanslı, Türk ye ekonom s n /p yasaları destekleyen b r global ortamda g rm şt k. Petrol f yatları düşerken ekonom ye para g r ş sürüyordu. TL görece stab l olmuş ve enflasyon düşüş trend ne g rm şt. Fakat Ocak sonundan t baren otor teler tarafında yaşanan gerg nl k ve global ekonom n n yen den kaygan b r zem ne oturması le Genel Seç m n yaklaştığı bu dönemde TL de b r değer kaybı yaşadık. Bunun b r kısmı global tarafta baskının artmasından, b r kısmı da Türk ye spes f k sebeplerden kaynaklandı. Hem seç mler yaklaşırken, hem bel rs zl ğ n b r m ktar artması hem de kurda kısa vadede yaşanan bu büyüklüktek dalgalanma; ekonom de güven kaybına sebep oldu. Hem yatırımcı hem de tüket c tarafında yaşanan güven kaybı da, ster stemez ç taleb baskılamakta. Son dönemde, her ne kadar TL değer kaybed p dış t carette rekabet avantajı sağlasak da; hracat partnerler m zde yaşanan sıkıntılar hracat büyümem z de lk çeyrekte olumsuz etk lemekte. R skler n daha da arttığı b r çeyreğe g rd ğ m z düşünüyoruz. İlk çeyrek gerçekleşmeler özell kle TL ve ç talep tarafında beklent ler m zden b r m ktar olumsuz oldu. Dolayısıyla makro beklent ler m zde sınırlı da olsa değ ş kl ğe g d yoruz. Görünüm Makro Görünüm Politika: Genel Seçim öncesi artan belirsizlik (7Haziran, 2015), alternatif senaryoların gündeme gelmesi 2015 yıl sonu beklentilerimizdeki değişiklikler Reel GSYH büyüme oranı %3.5 (önceki%4) Enflasyon oranı %7 (önceki%6.5) Faiz indiriminin devamı - 50/75 baz puan indirim US$35 mlr Cari Açık(GSYH %4.7) %1.1 Bütçe Açığı/GSYH Faizler: Politika faizi %7,2y@%8, 10y@%8.75 Sepet Kur(0.5 ( Avantajlarımız Güçlü kamu bilançosu : Genel Seçim öncesi bir kaygı oluşturmuyor Güçlü bankacılık bilançosu Dezavantajlarımız Enflasyondaki yapısal sorunlar Dış finansmana bağlı büyüme modeli sebebiyle kırılgan ekonomik büyüme Tasarruf açığı Politika tutarlılığı ve kurumlara güvenilirlik Global ekonomi Varsayımlarımız Avrupa Daha gevşek bir para politikası FED infaiz artırımı Haziran veya Eylül? Petrol fiyatlarının düşük seyri Düşük küresel büyüme ve düşük faiz oranlarının devamı Güçlü dolar ve gelişen ülke kurlarında oynaklık Yunanistan/Rusya gibi ekonomilerden kaynaklanan sıkıntıların sıçrama riski Artan jeopolitik riskler Makro - Senaryomuzu değiştirecek riskler FED infaizleri beklenenden daha hızlı bir şekilde eski normal seviyelerine çekmesi Avrupa nın büyümesindeki toparlamanın durması Petrol fiyatlarının yükselmesi İç siyasi gelişmeler TRY de beklentimizin üzerinde bir ani değer kaybı (suddenstop) Kaynak: Garant Yatırım Gizem Oztok Altinsac, Chief Economist +90 (212) goztok@garanti.com.tr Hilmi Yavas, Analyst (212) hyavas@garanti.com.tr
2 2015 sonu $/TRY beklent m z öncek 2.45 sev yes nden 2.67 ye yükselt yoruz. Rev zyona g tmem zde 2 sebep var. B r nc s TL de lk çeyrekte yaşanan yüksel ş n artık kalıcı olması k nc s se 2015 sonu /$ par te beklent m z 1.11 den 1.02 ye düşürüyor olmamız sonu kur sepet ( $) beklent m z 2.60 dan 2.70 e çek yoruz par te le 2015 sonu beklent m z; $/TRY 2.67, /TRY sonu fa z beklent m z aynı, %8 (2y gösterge bono) TCMB den önümüzdek dönemde halen b r fa z nd r m (50/75 baz puan) bekl yor olsak da, 2015 %7 enflasyonla b t receğ m z beklent m z dah l nde, yıl başındak 2 yıllık bono fa z beklent m z değ şt rm yoruz; %8 sev yes nde sonu büyüme beklent m z %4 den %3.5 a düşürüyoruz % yılında ç talep katkısını %3 ten %2.5 e düşürüyoruz. Stok katkısı beklent m z 1 puandan 0 a çek yoruz. Dış talep katkısı beklent m z de 1 puana yükselt yoruz. İhracatta zayıf b r sey r olsa da, thalatta çok daha zayıf b r sey r bekl yoruz. Türk ye ekonom s sermaye g r ş ne dayalı b r ekonom. Sermaye g rerken büyüyoruz, sermaye g r şler azaldığında se yavaşlıyoruz. Sermaye g r ş yavaşladığı dönemler kur üzer nde de bel rg n volat l te görüyoruz. Ekonom de bel rs zl k artıyor ve tüket m/yatırım kararlarının alınmasını olumsuz etk l yor lk çeyreğ nde yaşadığımız da bu. Yılın k nc çeyreğ nde de zayıf b r büyüme göreb l r z çünkü seç mlere yaklaşıyoruz ve bel rs zl k /konuşulan senaryolar öncek seç mlere kıyasla farklı. Dolayısıyla yılın lk yarısında y b r büyüme beklememek gerek yor. Yılın k nc yarısında se, TL b r m ktar stab l ze olur, FED e da r daha net b r senaryo ortaya çıkarsa, hem de seç mler ger de kalıp daha sak n b r ortam söz konusu olursa, bu durumda büyüme de görece hızlanır. Büyüme model n z sermaye g r ş /kur denges g b oynak temellere oturuyorsa, büyümen n nasıl şek lleneceğ n de bu şek lde koşullara bağlamanız gerek yor. Uzun vadede büyümen n %3 g b oldukça düşük b r trende g rd ğ n düşünüyoruz. Büyümede volat l ten n 2008 den bu yana artmış olması da büyümen n sürdürüleb l r olmadığını göster yor. Kısa vadede se, her ne kadar lk çeyrek oldukça zayıf geçm ş olsa da, seç m sonrası dönemde, çer ye b r anda sermaye g r ş başlayıp TL n n stab l ze olup, tekrar tüket m n canlandığı b r ortamın da söz konusu olab leceğ de unutulmamalı. Bu şek lde b r senaryo b z tekrar/geç c de olsa, büyümey %4 e taşıyab l r. Ek olarak, mal ye pol t kası büyümey b r m ktar destekleyeb l r. Bu durumda da y ne büyümede kısa vadel geç c y mserl k görürüz. 2
3 Makro Graf kler (Büyüme, Enflasyon, Car Denge, Bütçe) Enflasyon beklent m z %6.5 tan %7 ye yükselt yoruz sonu enflasyon %8.2, Şubat15 %7.5 Öncel kle yılbaşından bu yana TL euroya karşı %5 değer kazanırken, dolara karşı %11 değer kaybett yan sepet bazında %5 değer kaybımız var. Bu durumda kurun enflasyona etk s ne düzeyde olur? Öncel kle aramalı thalatında USD öne çıkarken, n ha mal thalatında Euro öne çıkmakta. Her k s n n de enflasyon üzer nde etk s var ve net etk y hesaplamak çok kolay olmasa da sadece USD ye bakıp hesap yapmak yanıltıcı. İk nc s de, şu an ç talep çok baskı altında yan çıktı açığı yüksek. Böyle durumlarda kurdak geç şkenl k daha sınırlı olur. Çünkü talep olmadığı ç n satıcılar f yatlara b reb r yansıtamazlar kuru. Şu an k kur gerçekleşmeler le sadece 0.5 puan geç şkenl k hesaplıyoruz sonu ç n %6.5 olan enflasyon tahm n m z de % 7 ye yükselt yoruz. Enflasyondak temel senaryomuz aynı; halen %6-6.5 aralığına doğru ger çek lme hesaplıyoruz. Özell kle 3Ç de, yaz aylarıyla beraber gıda f yatlarında daha bel rg n düşüş bekl yoruz. Sonrasında se %7 ye doğru çıkış öngörüyoruz. 14 iç talep dış talep stok değişimi GSYH büyüme 10 Enflasyon (yıllık, %) kurdaki geç. 0.5 puan kurdaki geç.1 puan (2) 6 (6) 5 (10) T net enerji ithalatı enerji dışı cari açık 6 Bütçe Dengesi/GSYH FDF/GSYH T P 2016P 2017P Kaynak: Mal ye, Garant Yatırım, TUIK P: OVP Projeks yon, T: Garant Yatırım Tahm n 3
4 Enflasyonda kısa vadede kısmen y mser olmakla beraber orta uzun vadede olumsuz görüşümüz sürüyor. Türk ye de enflasyon %7 y kalıcı olarak kıramıyor. Ya TL değer kaybed yor ve geç şkenl k oluyor (k bu car açığımızla yan tasarruf açığımızla alakalı) ya verg artışı gel yor (kamu mal yes le alakalı) ya da gıda/enerj g b sektörlerde f yatlama problem var. Dolayısıyla para pol t kasının yapacakları da b r yere kadar şe yarar reform ht yacı var (sürekl paylaştığımız b r görüş). TCMB den ne bekl yoruz? 50/75 baz puanlık b r nd r m. Şu ank pol t ka fa z %7.5, kor dor se % faktör öneml TRY n n seyr ve enflasyon. Baz senaryomuz aynı, enflasyonda halen düşüş bekl yoruz ve TCMB n n fa z nd r m ne sadece ara verd ğ görüşündey z. Sepet 2.70 c varında kalır se TCMB den pol t ka fa z nde bu ay 25 baz puanlık b r nd r m görme ht mal m z var. TRY de volat l te çok yüksek, bu da fa z nd r mler ne da r öngörü yapmayı zorlaştırıyor tamamında pol t ka fa z n n % 6.5 a kadar düşmes n bekl yorduk; b r m ktar daha az nd r m görme ht mal m z var. Pol t ka fa z nde 50/75 baz puan daha nd r m bekl yoruz. Özetle, TCMB önce TRY ye bakacak - enflasyondak düşüşün m ktarını görecek ardından nd r m yapacaktır. Car açık beklent m z aynı, 35 m lyar dolar (GSYH %4.7) 2014 ü 46 m lyar dolarla (%5.7 GSYH) b t rm şt k. Car denge beklent m z aynı 30 m lyar dolar enerj kaynaklı, 5 m lyar dolar da enerj dışı car açık bekl yoruz. (petrol f yatı US$56bbl, IEA). Petrol f yatları bu şek lde düşük kalır ve ekonom de daha da yavaşlama olursa bu durumda 30 m lyar dolara yakın b r car açık da göreb l r z. Bütçe de 2015 yılında b r sorun görmüyoruz. Yıl sonu bütçe açığı projeks yonu %1.1 GSYH sonu gerçekleşme %1.3. Ekonom de halen en güçlü k b lançodan b r kamu b lançosu d ğer de banka b lançoları. Bütçe tarafında herhang b r r sk şu aşamada görmüyoruz. Kamu borcu /GSYH oranımız da ger lemeye devam ed yor ve 2015 sonunda GSYH n n %32 s ne düşmes beklen yor. (OVP ) Şu anda seç m ekonom s ne da r bütçede b r hareket görmesek de, ekonom dek yavaşlamanın boyutuna göre mal pol t kalarda b r gevşeme olab l r. Sınırlı tutulması kaydıyla, bütçede böyle b r alan olduğu görüşündey z. 4
5 Makro Çerçeve Büyüme T (yeni) 2015T (eski) 2016T GSYH (milyar TL) GSYH (milyar dolar) GSYH (reel, %) 2,2 4,2 2,9 3,5 4,0 4,0 Dış Denge Cari Denge (milyar dolar) -47,7-65,0-45,8-35,0-35,0-43,0 Cari Denge (GSYH %) -6,1-7,9-5,7-4,7-4,3-5,3 Enflasyon TÜFE (yıllık ort., %) 8,90 7,50 8,90 6,60 6,50 5,80 TÜFE (yıl sonu) 6,20 7,40 8,20 7,00 6,50 6,00 Faiz (%) Gösterge Faizi (dönem-sonu, bileşik) 5,90 10,10 8,02 8,00 8,00 7,50 Politika Faizi (dönem-sonu) 5,50 4,50 8,25 7,00 6,50 7,00 Döviz $/TL (dönem-sonu) 1,78 2,14 2,34 2,67 2,45 2,70 $/TL (ortalama) 1,79 1,90 2,19 2,62 2,40 2,69 Bütçe (Hükümet Projeksiyonu) Bütçe Dengesi / GSYH -2,0-1,2 1,3-1,1-1,1-0,7 Faiz Dışı Fazla/GSYH 1,4 2,0 1,6 1,7 1,7 1,8 Kaynak: Bloomberg, Garant Yatırım, OVP, TUIK, TCMB 5
6 Bu rapordak ver ve graf kler güven rl l ğ ne nandığımız sağlam kaynaklardan derlenm ş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. n n görüşünü yansıtmaktadır. Bu b lg ler ışığında yapılan ve yapılacak olan ler ye dönük yatırımların sonuçlarından Ş rket m z h çb r şek lde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garant Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'n n yazılı zn olmadıkça bu raporların çer ğ kısmen ya da tamamen üçüncü k ş lerce h ç b r şek l ve ortamda yayınlanamaz, kt sab ed lemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönder len k ş ye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönder ld ğ ve yukarıdak açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdek yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: arastirma@garanti.com.tr
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5.1.16 Makro Revizyon 16 yılına, global piyasaların dünya ekonomisindeki (özellikle gelişen ekonomilerdeki) 13 yılından bu yana aslında gündemde olan yavaşlamayı daha hızlı fiyatlamaya başlamasıyla girdik.
DetaylıMakro Görünüm - Halen Atılacak Adımlar Varken
Eylül 215 Makro Görünüm - Halen Atılacak Adımlar Varken İçinde bulunduğumuz süreçte ekonomide güçlü bir yapısal reform program beklememek gerekiyor. Yine de karamsarlığa kapılmadan, seçim sonrası dönemde,
DetaylıFinans dışı şirketlerin YP cinsi borçlanmaları ilk çeyrekte yavaşladı
3/11 9/11 3/12 9/12 3/13 9/13 3/14 9/14 3/15 9/15 3/16 9/16 3/17 2/14 4/14 6/14 8/14 1/14 2/15 4/15 6/15 8/15 1/15 2/16 4/16 6/16 8/16 1/16 2/17 26 Mayıs 217 Finans dışı şirketlerin YP cinsi borçlanmaları
DetaylıDış Denge Gelişmeleri
01.14 04.14 07.14 10.14 01.15 07.15 01.16 10.16 03.15 09.15 12.16 03.17 06.17 09.17 12.17 Dış Denge Gelişmeleri Grafik 1. Cari İşlemler Açığı Tahmini (milyar USD) 50 45 40 35 30 25 Kaynak: TCMB, Garanti
DetaylıDÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ VERİ GÜNDEMİ. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm
DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ ABD de Aralık ayı tarım dışı istihdam değişikliği beklentilerin üzerinde 292bin kişi oldu. Kasım ayı rakamı ise 252bin kişiye revize edildi. Ortalama saatlik kazançlar rakamı ise
Detaylı23 Mart 2015 MSCI GOP. Özgür Yurtdaşseven 0212 384 1128 oyurtdasseven@garanti.com.tr. Kaynak : Reuters
Glokal Tekn k Anal z P yasalar FED le soluklandı... FED n son toplantısında duyurduğu makro rev zyonlar ve FED Başkanı Yellen ın güverc n tonda kabul ed len açıklamaları geçt ğ m z haftaya damgasını vurdu.
Detaylı5.21% -11.0% 25.2% 10.8% % Eylül 18 Ağustos 18 Eylül 18 Ekim 18 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER. Piyasalar
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.50 Altın (USD) 1,225 Ekim 18 EUR/TRY 6.24 Petrol (Brent) 76.2 BİST - 100 90,201 Gösterge Faiz 24.4 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 5.21% -11.0% 25.2% 10.8%
Detaylı/$: 1.32 civarında EUR satış öneriyoruz. $/TL: PPK öncesi kurda aralığında seyir bekliyoruz. Faiz: vadeli tahvilde alım öneriyoruz
/$: 1.32 civarında EUR satış öneriyoruz. $/TL: PPK öncesi kurda 1.79-1.80 aralığında seyir bekliyoruz. Faiz: 08.03.17 vadeli tahvilde alım öneriyoruz Eurobond: Eylül 2022 vadeli eurobondda alım öneriyoruz
DetaylıAyın Yatırım Sözü: Vasatın üstünde getirinin yolu, sıradışı ve rahat olmayan yatırımdan geçer. -- Howard Marks (Oaktree)
Ayın Yatırım Sözü: Vasatın üstünde getirinin yolu, sıradışı ve rahat olmayan yatırımdan geçer. -- Howard Marks (Oaktree) Ata Büyüme Hisse Fonu (Ata A Değişken) Performans Verisi Yılbaşından Beri Performans
DetaylıÖzgür Yurtdaşseven
Glokal Tekn k Anal z Kısa vadede satış baskısına karşın gel şmekte olan h sse p yasaları olumlu ayrışıyor... Gel şm ş p yasaları baz alan MSCI Dünya endeks n n 1 yıl ler ye dönük F/K çarpanları bazında
Detaylıİsrail. Nijerya. Özgür Yurtdaşseven 0212 384 1128 oyurtdasseven@garanti.com.tr. Seçim. Seçim-1Ay Seçim. Seçim-1Ay
Glokal Tekn k Anal z H sse p yasalarında son açıklanan ABD ver ler kısa vadede destekley c... İlk çeyrek f nansalları açıklama dönem önces nde Wall Street endeksler ndek zayıflık devam ed yor. 8 N san
Detaylı2015 e yaklaşırken Türkiye Ekonomisi...
Ağustos 1 1 e yaklaşırken Türkiye Ekonomisi... Makro Çerçeve Yılın son ve muhtemelen en zor çeyreğine yaklaşıyoruz. Masanın üzerinde hem global tarafa ait riskler hem de Türkiye nin kendi yapısal dengelerinden
DetaylıTürkiye Ekonomisi Öne Çıkanlar
Türkiye Ekonomisi Öne Çıkanlar Mart 2016 Gizem OZTOK ALTINSAC Başekonomist / Direktör Araştırma Direkt Tel :+90 212 384 11 31 Faks :+90 212 352 42 40 goztok@garanti.com.tr Makro Görünüm 2016 ya global
DetaylıEkonomi Bülteni. 22 Mayıs 2017, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 21 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
Detaylı7,36% 5,1% 15,4% 10,1% 87,1 57,1 2,7 17,75% Mayıs 18 Nisan 18 Mayıs 18 Haziran 18
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4,56 Altın (USD) 1.250 Haziran 18 EUR/TRY 5,31 Petrol (Brent) 79,4 BİST - 100 96.520 Gösterge Faiz 19,2 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7,36% 5,1% 15,4% 10,1%
DetaylıEnflasyon görünümü Merkez Bankası nın sıkı duruşunu korumasını gerektiriyor
12.10 08.11 08.12 08.13 04.14 12.10 08.11 08.12 08.13 04.14 görünümü Merkez Bankası nın sıkı duruşunu korumasını gerektiriyor 2009 yılı sonrasında TL nin USD&Euro kur sepetine göre belirgin olarak değer
Detaylı7.36% 2.9% 17.9% 9.7% % Temmuz 18 Nisan 18 Temmuz 18 Ağustos 18
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 6.56 Altın (USD) 1,202 Ağustos 18 EUR/TRY 7.65 Petrol (Brent) 77.4 BİST - 100 92,723 Gösterge Faiz 24.5 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7.36% 2.9% 17.9% 9.7%
Detaylı7.36% 7.0% 15.8% 9.6% % Haziran 18 Mayıs 18 Haziran 18 Temmuz 18
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4.90 Altın (USD) 1,221 Temmuz 18 EUR/TRY 5.75 Petrol (Brent) 74.3 BİST - 100 96,952 Gösterge Faiz 20.6 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7.36% 7.0% 15.8% 9.6%
Detaylı7.26% 9.9% 10.8% 10.8% % Mart 18 Şubat 18 Mart 18 Nisan 18 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER. Piyasalar
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4.04 Altın (USD) 1,313 Nisan 18 EUR/TRY 4.90 Petrol (Brent) 75.9 BİST - 100 104,283 Gösterge Faiz 14.4 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7.26% 9.9% 10.8% 10.8%
DetaylıDÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ VERİ GÜNDEMİ. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm
DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ ABD de FOMC toplantı tutanakları açıklandı. Komite üyeleri arasında fikir ayrılığı olduğu görülüyor. İngiltere Merkez Bankası BoE, politika faizinde ve varlık alım hedefinde bir
DetaylıBankacılık sektörü. 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri
Bankacılık sektörü 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri Şubat 2012 İçerik Bankacılık sektörünü etkileyen gelişmeler ve yansımalar 2012 yılına ilişkin beklentiler Gündemdeki başlıca konular 2
DetaylıEkonomi Bülteni. 20 Şubat 2017, Sayı: 8. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 8 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıARAŞTIRMA. Piyasaları
G4 ABD de dün yayımlanan ADP özel sektör istihdam verisi istihdamın 177 bin kişi ile ortalama beklentiye yakın bir artış kaydettiğini gösterdi. Verinin beklentiyi karşılaması USD yi hafif desteklese de,
DetaylıBüyüme Değerlendirmesi : Çeyrek
Büyüme Değerlendirmesi : 2015 1. Çeyrek 10 Haziran 2015 NET İHRACAT BÜYÜMEYİ SIRTLADI Seyfettin Gürsel, Zümrüt İmamoğlu ve Barış Soybilgen Yönetici özeti TÜİK'in bugün açıkladığı rakamlara göre Gayri Safi
DetaylıMakro Tahmin Güncelleme. Eylül 2017
Makro Tahmin Güncelleme Eylül 2017 2017 yılına ait baz senaryomuzu güncelledik 1 Küresel Görünüm FED ABD 10 yıllık faizi 2.25% 2017 Baz Senaryo Kademeli ve ölçülü faiz artışı FED Politika Faizi %1.00-1.25%
DetaylıEkonomi Bülteni. 21 Kasım 2016, Sayı: 45. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 45 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıARAŞTIRMA. 18 Ocak 2016. Glokal Global Lokal. Bankacılık Sektörü & Gösterge Tahvil
18 Ocak 2016 Yüksek volatiliteyle başlayan yılın ilk hasar tespit raporu Petrol fiyatlarındaki düşüş eğilimi, Çin kaynaklı volatilite ve jeopolitik risklerin etkisiyle 2016 yılına kötü performansla başlangıç
DetaylıDÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ VERİ GÜNDEMİ. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm
DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ ABD de 3Ç15 büyüme verisi %2.0 ile beklentiler dahilinde açıklandı. Dayanıklı mal siparişlerinde ise oldukça sınırlı yükseliş dikkat çekiyor. Tüketici güveni rakamları toparlanmasını
DetaylıİKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI. 24 Şubat 2016 Ankara
İKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI 24 Şubat 2016 Ankara Özet: Makroekonomik Görünüm ve Para Politikası Dış ticaret hadlerindeki olumlu gelişmeler ve tüketici kredilerinin ılımlı seyri cari dengedeki iyileşmeyi
DetaylıORTA VADELİ PROGRAMA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME ( )
ORTA VADELİ PROGRAMA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME (2014-2016) I- Dünya Ekonomisine İlişkin Öngörüler Orta Vadeli Program ın (OVP) global makroekonomik çerçevesi oluşturulurken, 2014-2016 döneminde; küresel büyümenin
Detaylı9 Mart 2015. olumsuz ayrıştı. Özgür Yurtdaşseven 0212 384 1128 oyurtdasseven@garanti.com.tr. Kaynak : Reuters
Glokal Tekn k Anal z Mart ayına g r l rken gel şmekte olan h sse p yasaları FED gölges altında... Mart ayının lk şlem haftasında gel şmekte olan h sse p yasalarında görece zayıf eğ l m devam ett. Özell
DetaylıStructuring GLOKAL TEKNİK ANALİZ - YATIRIM DANIŞMANLIĞI. 13 Şubat Referandum Öncesi BİST-100 Performansları (T-6Ay)
13 Şubat 2017 Gelişmekte olan piyasalara para girişi trende dönüşecek mi?... ABD Başkanlık seçiminin olduğu Kasım ayı ve devamında Aralık ayının nette para çıkışının gerçekleştiği gelişmekte olan ülke
DetaylıEkonomi Bülteni. 13 Nisan 2015, Sayı: 12. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 12 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Çağlar Kuzlukluoğlu 1 DenizBank Ekonomi
DetaylıEkonomi Bülteni. 18 Temmuz 2016, Sayı: 28. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 28 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni
DetaylıMERKEZİ YÖNETİM BÜTÇE DENGESİ 15 Aralık 2016
MERKEZİ YÖNETİM BÜTÇE DENGESİ 15 Aralık 2016 Bütçe Kasım ayında 10 milyar TL fazla verdi Maliye Bakanlığı merkezi yönetim bütçe verilerine göre 2015 Kasım ayında 798 milyon TL fazla veren bütçe, bu yılın
DetaylıYılın ikinci yarısında cari açıkta sınırlı genişleme bekliyoruz
1.15 0.16 1.16 0.17 07.17 1.15 0.16 1.16 0.17 11 Ağustos 017 Yılın ikinci yarısında cari açıkta sınırlı genişleme bekliyoruz 017 yılı ilk çeyreğinde net ihracatın büyümeye pozitif katkı sağlaması ve bu
Detaylı-2.98% -7.3% 19.7% 13.5% % Şubat 19 Ocak 19 Şubat 19 Mart 19
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.63 Altın (USD) 1,295 Mart 19 EUR/TRY 6.32 Petrol (Brent) 68.4 BİST - 100 93,784 Gösterge Faiz 22.8 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik -2.98% -7.3% 19.7% 13.5%
Detaylı30 Mart 2015. Özgür Yurtdaşseven 0212 384 1128 oyurtdasseven@garanti.com.tr. 5 Yıl 6 Yıl. Kaynak : Reuters
Glokal Tekn k Anal z B lanço dönem yaklaşırken ABD h sse p yasalarında baskı sürüyor... ABD de 8 N san da başlayacak lk çeyrek f nansalları açıklama dönem önces nde Wall Street endeksler nde FED kaynaklı
DetaylıMakro Tahmin Güncelleme. Haziran 2017
Makro Tahmin Güncelleme Haziran 2017 2017 yılına ait baz senaryomuzu güncelledik Küresel Görünüm FED ABD 10 yıllık faizi 2.4% 2017 Baz Senaryo Kademeli ve ölçülü faiz artışı FED Politika Faizi %1.00-1.25%
DetaylıEkonomide Değişim. 15. ÇözümOrtaklığı Platformu. 15 Aralık
Ekonomide Değişim www.pwc.com.tr 15. ÇözümOrtaklığı Platformu Temel göstergelerde neler değişti? Ortalama Büyüme, % Milli gelir hesaplama yönteminde revizyon Ekonomik Büyüme Oranları % 12.0 10.0 8.0 6.0
DetaylıFİNANSAL RİSKLER & KORUNMA YÖNTEMLERİ
FİNANSAL RİSKLER & KORUNMA YÖNTEMLERİ Finans Önemli, Öğrenmek Heyecan Verici, Bilmek Değerlidir! DOÇ. DR. KORAY KAYALIDERE SUNUŞ İÇERİĞİ Finansal piyasalardaki riskler, Faiz - döviz kuru etkileşimi ve
DetaylıStructuring BİST-100 & Beklentiler
6 Şubat 2017 Gelişmekte olan piyasalar performansında değişiklik yok Risk alma iştahının korunduğu ortamda yıl başından bu yana bakıldığında Gelişmekte Olan Hisse Piyasalar, Gelişmiş ülke piyasalarına
DetaylıARAŞTIRMA. Piyasaları
G4 Dün ABD de yayımlanan ISM imalat endeksinin 49.2 değerini alarak ülkede imalat faaliyetlerinin sürpriz şekilde daraldığına işaret etmesi yatırımcıların bugünkü istihdam verileri öncesinde USD satışı
Detaylı4Ç15 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler
27 Ocak 2016 Borsa İstanbul da işlem gören şirketlerin 4. çeyrek kar açıklama dönemi başlıyor. 2015 in ilk üç çeyreğindeki tablonun aksine, TL nin son çeyrekteki değer kazancı sayesinde açık döviz pozisyonu
DetaylıEkonomi Bülteni. 8 Ağustos 2016, Sayı: 31. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 31 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni
Detaylı%7.26 Aralık
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar (Mart 2018) USD/TRY 3.95 Altın (USD) 1,324 EUR/TRY 4.87 Petrol (Brent) 69.0 BİST - 100 114,930 Gösterge Faiz 14.07 Büyüme %7.26 Aralık 2017 Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik
DetaylıGLOKAL TEKNİK ANALİZ - YATIRIM DANIŞMANLIĞI
Olan Volatiliteye ABD-Çin molası Ekim ayı geride kalırken hisse piyasalarında hasar tespit amacıyla baktığımızda uzun bir süredir yaşanmamış volatilitenin öne çıktığı görülüyor. ABD hisse piyasalarında
DetaylıA Y L I K EKONOMİ BÜLTENİ
211-Ç1 211-Ç2 211-Ç3 211-Ç4 212-Ç1 212-Ç2 212-Ç3 212-Ç4 213-Ç1 213-Ç2 213-Ç3 213-Ç4 214-Ç1 214-Ç2 214-Ç3 214-Ç4 215-Ç1 215-Ç2 215-Ç3 215-Ç4 216-Ç1 216-Ç2 216-Ç3 216-Ç4 217-Ç1 217-Ç2 217-Ç3 217-Ç4 218-Ç1
DetaylıDÜNYA VE TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN 2015 BEKLENTİLERİ EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ 2015 OCAK
DÜNYA VE TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN 2015 BEKLENTİLERİ EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ 2015 OCAK DÜNYA EKONOMİSİ DÜNYA EKONOMİSİNDE 2014 YILI NASIL GEÇTİ DÜNYA EKONOMİSİNDE BÜYÜME % 2,6 İLE BEKLENTİLERİN
DetaylıEkonomi Bülteni. 2 Ocak 2017, Sayı: 1. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 1 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
Detaylı7 Haziran Genel Seçimlerinin ardından, BIST te izlenmesi gereken seviyeler...
11 Haziran 2015 7 Haziran Genel Seçimlerinin ardından, BIST te izlenmesi gereken seviyeler... Seçimlerin ardından 8 Haziran Pazartesi günü yayınladığımız piyasa notumuzda kısa vadeli beklentilerimiz paylaşmıştık.
DetaylıStructuring GLOKAL TEKNİK ANALİZ - YATIRIM DANIŞMANLIĞI. 13 Mart Hisse Piyasaları Performansı ( =100)
13 Mart 2017 BİST-100 : Gündemi yoğun yeni haftaya başlarken BİST performansı açısından önem taşıyan iki merkez bankası FED (15 Mart) ve TCMB (16 Mart) toplantılarının gerçekleşeceği haftaya artan dış
DetaylıAB Krizi ve TCMB Para Politikası
AB Krizi ve TCMB Para Politikası Erdem Başçı Başkan 28 Haziran 2012 Stratejik Düşünce Enstitüsü, Ankara Sunum Planı I. Küresel Ekonomik Gelişmeler II. Yeni Politika Çerçevesi III. Dengelenme IV. Büyüme
Detaylı-2.98% -10.0% 19.7% 13.5% % Ocak 19 Ocak 19 Şubat 19 Şubat 19 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER.
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5,32 Altın (USD) 1.319 Şubat 19 EUR/TRY 6,06 Petrol (Brent) 66,0 BİST - 100 104.530 Gösterge Faiz 18,8 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik -2.98% -10.0% 19.7% 13.5%
DetaylıEkonomi Bülteni. 14 Aralık 2015, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni 14 Aralık 2015, Sayı: 39 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül
Detaylı1.56% -4.1% 20.3% 11.4% % Kasım 18 Ekim 18 Kasım 18 Aralık 18
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.29 Altın (USD) 1,258 Aralık 18 EUR/TRY 6.05 Petrol (Brent) 51.9 BİST - 100 91,527 Gösterge Faiz 20.9 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 1.56% -4.1% 20.3% 11.4%
DetaylıMAKROEKONOMİK GÖRÜNÜM GÜNCEL MAKRO BEKLENTİLER
K GÖRÜNÜM & GÜNCEL MAKRO BEKLENTİLER 25 Nisan 2017 GENEL BAKIŞ Referandum Sonrasında Ekonomideki Toparlanmanın Devamını Bekliyoruz Türkiye 2016 yılının ikinci yarısında artan siyasi ve jeopolitik riskler
DetaylıStructuring GLOKAL TEKNİK ANALİZ - YATIRIM DANIŞMANLIĞI. 27 Şubat MSCI Endeksleri F/K Değerlemeleri
27 Şubat 2017 Hisse piyasalarında Şubat ayı değerleme tartışmaları ile geride kalıyor Şubat ayı geride kalırken, yılın başından bu yana gelişmiş ülke hisse piyasasında ABD$ bazında %5.1, gelişmekte olan
DetaylıAylık Ekonomi ve Piyasalar Raporu. Mayıs 2015
Aylık Ekonomi ve Piyasalar Raporu GENEL GÖRÜNÜM Ekonomi Nisan ayı enflasyonu %1.6 ile beklentilerden yüksek gerçekleşti. (piyasa beklentisi %1.3 idi, GY beklentisi %1.6 idi). Böylece yıllık enflasyon da
DetaylıMakro Veri 2. Çeyrek GSYH Büyümesi
i 10/09/2018 Makro Veri 2. Çeyrek GSYH Büyümesi GSYH 2. çeyrekte de güçlü kalmaya devam etti; fakat en iyisi geride kaldı Serkan Gönençler Ekonomist sgonencler@sekeryatirim.com.tr TÜİK, GSYH nin 2Ç18 de
DetaylıNotlar FX Emtia. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +02:00) ÖNCEKİ BEKLENTİ
DÖVİZ Notlar FX Emtia DÖVİZ PİYASASINDA GÜNE BAKIŞ 09/03/2015 Cuma günü beklentilerin oldukça üzerinde açıklanan ABD istihdam piyasası verileri, doların küresel olarak değer kazanmasına yol açarken, gelişen
DetaylıEkonomik Görünüm ve Tahminler: Nisan 2015
Ekonomik Görünüm ve Tahminler: Nisan 215 BÜYÜME DÜŞMEYE DEVAM EDİYOR Zümrüt İmamoğlu* ve Barış Soybilgen ** 13 Nisan 215 Yönetici Özeti Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (SÜE)
DetaylıEkonomi Bülteni. 22 Haziran 2015, Sayı: 16. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 16 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıBütçeye Dair Kritik Sorular
Makro Tematik Rapor Emir Talu +90 (212) 384 1122 etalu@garanti.com.tr Bütçeye dair kritik sorular 2016 ya girerken piyasalarda makro ekonomiye dair oluşan sorulardan bir tanesi de seçim vaatleri ve teşvikler
DetaylıDÖVİZ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ VERİ GÜNDEMİ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm
DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ USD/TL kurunun yeniden 3.72 seviyesinin üzerine yükselmesi ile kurdaki düşüş hareketinin yerini yön arayışına bıraktığını söylemek mümkün. Ortaya çıkan görüntü, USD/TL kurunun kısa
DetaylıEKİM Emeklilik Fon Bülteni. bnpparibascardif.com.tr /
EKİM 2018 21.09.2018 tarihli Emeklilik Gözetim Merkezi verilerine göre BNP Paribas Cardif Emeklilik katılımcı sayısı 344.663 ve fon büyüklüğü devlet katkısı ve otomatik katılım dahil 2.35 milyar TL'dir.
DetaylıRUS TÜRK İŞADAMLARI BİRLİĞİ (RTİB) AYLIK EKONOMİ RAPORU. Rusya ekonomisindeki gelişmeler: Aralık Rusya Ekonomisi Temel Göstergeler Tablosu
RUS TÜRK İŞADAMLARI BİRLİĞİ (RTİB) AYLIK EKONOMİ RAPORU Rusya ekonomisindeki gelişmeler: Aralık Rusya Ekonomisi Temel Göstergeler Tablosu 11 1 13 1 * GSMH (milyar dolar) 1.9..79 1.86 1.3 1.83 1.578 1.61
DetaylıMayıs 13. Emeklilik Fon Bülteni BNP Paribas Cardif Emeklilik NİSAN AYI PİYASA GELİŞMELERİ BNP PARIBAS CARDIF
Mayıs 13 Emeklilik Fon Bülteni BNP Paribas Cardif Emeklilik 26.04.2013 tarihli Emeklilik Gözetim Merkezi verilerine göre BNP Paribas Cardif Emeklilik katılımcı sayısı 121.469 ve fon büyüklüğü 652 milyon
DetaylıGLOKAL TEKNİK ANALİZ - YATIRIM DANIŞMANLIĞI 19 Mart 2018
19 Mart 2018 Global FED i beklerken ABD kaynaklı veri ve haber akışının iki yönde sert dalgalanmalara neden olduğu küresel hisse piyasalarında FED e yönelik daha fazla faiz artırım beklentileri ve ABD
DetaylıA Y L I K EKONOMİ BÜLTENİ
M A R M A R A Ü N İ V E R S İ T E S İ İ K T İ S A T F A K Ü L T E S İ A Y L I K EKONOMİ BÜLTENİ DÖVİZ KURLARI YURT DIŞINDAN PORTFÖY YATIRIMLARI VE İÇ BORÇLANMA SENETLERİ ENFLASYON ORANLARI İŞSİZLİK ORANLARI
DetaylıEkonomi Bülteni. 13 Şubat 2017, Sayı: 7. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 7 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
Detaylı5.21% 4.6% 21.6% 11.1% % Ekim 18 Eylül 18 Ekim 18 Kasım 18
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.16 Altın (USD) 1,218 Kasım 18 EUR/TRY 5.87 Petrol (Brent) 58.7 BİST - 100 95,416 Gösterge Faiz 20.3 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 5.21% 4.6% 21.6% 11.1%
DetaylıAKBANK Ekonomi Sunumu. Ocak 2016
AKBANK Ekonomi Sunumu Ocak 2016 2016 görünüm Gelişmekte olan ülkelerde yavaşlama Zayıf küresel ticaret hacmi Çin belirsizliği Uzun süreli düşük emtia fiyat seyri ve emtia ihraç eden ülkelerdeki düşük talebin
DetaylıOcak 2015 Ekonom k Görünüm ve Mal P yasalar Stratej s Şüphe etmek, b lmeye atılan lk adımdır..." Descartes
Ocak 2015 Şüphe etmek, b lmeye atılan lk adımdır..." Descartes GÖRÜNÜM Ekonom Aralık ayında, Türk ye n n de dah l olduğu yükselen p yasalardan portföy çıkışları yaşanırken, global p yasalardak r sk ştahı
Detaylı>Sayfa7. Özgür Yurtdaşseven 0212 384 1128 oyurtdasseven@garanti.com.tr
Glokal Tekn k Anal z H sse p yasalarında Ek m ayı kayıpları kısmen telaf ed ld... Global dolar taleb n n vme kaybett ğ ortamda h sse p yasalarında toparlanma fırsatı tepk alımlarıyla değerlend r ld. Zayıf
DetaylıGündem ULUSLARARASI PİYASALAR. Dünya Borsaları
ULUSLARARASI PİYASALAR ABD borsaları dünü her ne kadar yükselişle kapatsa da seansın erken saatlerinde kaydettikleri kazançların çoğunu kapanışta geri verdi. S&P 500 endeksi %0.12, Dow Jones ise %0.14
DetaylıEkonomi Bülteni. 22 Ağustos 2016, Sayı: 33. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 33 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni
DetaylıEsentepe Mah. Ali Kaya Sok. Polat Plaza A Blok No: 1A/52 Kat 4 Şişli / İstanbul Tel: (0212)
GÜNLÜK EKONOMİ TAKVİMİ SAAT ÜLKE VERİ ÖNEM BEKLENEN ÖNCEKİ 15:30 USD Kişisel Gelir (Aylık) (Mar) AZ 0,3% 0,4% 15:30 USD Kişisel Gider (Aylık) (Mar) ORTA 0,2% 0,1% 15:30 USD Reel Kişisel Tüketim (Aylık)
DetaylıİKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI. 23 Aralık 2015 Ankara
İKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI 23 Aralık 2015 Ankara Özet: Makroekonomik Görünüm ve Para Politikası Sıkı para politikası duruşunun ve alınan makroihtiyati önlemlerin etkisiyle yıllık kredi büyüme
Detaylı7. Orta Vadeli Öngörüler
7. Orta Vadeli Öngörüler Bu bölümde tahminlere temel oluşturan varsayımlar özetlenmekte, bu çerçevede üretilen orta vadeli enflasyon ve çıktı açığı tahminleri ile para politikası görünümü önümüzdeki üç
DetaylıNUROL YATIRIM BANKASI A.Ş. 2013 YILI İKİNCİ ÇEYREK ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU
NUROL YATIRIM BANKASI A.Ş. 2013 YILI İKİNCİ ÇEYREK ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU DÖNEM İÇERİSİNDE BANKANIN YÖNETİM KURULU ÜYELERİNE İLİŞKİN DEĞİŞİKLİKLER Dönem içerisinde Bankamız ortaklık yapısında değişiklik
DetaylıMerkezi bütçe Aralık sonuçları & 2018 projeksiyonları
i 16/01/2018 Merkezi bütçe Aralık sonuçları & 2018 projeksiyonları 2017 de mali görünüm kötüleşti; ancak korkulduğu kadar değil Serkan Gönençler Ekonomist sgonencler@sekeryatirim.com.tr Merkezi bütçe aralık
DetaylıStructuring GLOKAL TEKNİK ANALİZ - YATIRIM DANIŞMANLIĞI. 20 Mart Kredi Notu Görünüm Revizyonlarının BİST e Etkisi
20 Mart 2017 Küresel hisse piyasaları : Soluklanma gündeme gelebilir Geçtiğimiz haftanın en önemli gündem başlığı konumundaki FED toplantısı beklendiği gibi faiz artırımıyla sonuçlanırken, 2017 yılına
DetaylıGündem ULUSLARARASI PİYASALAR. Dünya Borsaları. Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR Petrol fiyatları, üretici ülkelerin küresel arz fazlasını ortadan kaldırmak için üretim azaltmak üzere anlaşma imzalamasının ardından keskin şekilde yükselirken, dolar Fed'in Çarşamba
DetaylıHaftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014
Haftalık Piyasa Beklentileri 10 Kasım 2014 1 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde geçtiğimiz hafta 81,000 seviyesine
DetaylıTEMEL MAKROEKONOMİK GÖSTERGELER - BÜYÜME
1 TEMEL MAKROEKONOMİK GÖSTERGELER - BÜYÜME 12.0 Türkiye GSYİH Büyüme Oranları(%) 10.0 9.4 8.4 9.2 8.8 8.0 6.0 4.0 6.8 6.2 5.3 6.9 4.7 4.0 4.0 5.0 2.0 0.7 2.1 0.0-2.0-4.0-6.0-8.0-5.7-4.8 Tahmin(%) 2014
DetaylıARAŞTIRMA. Piyasaları
G4 USD, ABD de Salı günü yayımlanan ve piyasadaki beklentinin aksine tüketici güveninin kayda değer ölçüde arttığını gösteren tüketici güven endeksinin ve Fed Başkan yardımcısı Fischer in yaptığı açıklamalarda
DetaylıBu sunum, borç stoku ve borçlanma ile ilgili güncel bilgileri. kamuoyuna kapsamlı olarak sunmak amacıyla hazırlanmıştır.
Bu sunum, borç stoku ve borçlanma ile ilgili güncel bilgileri kamuoyuna kapsamlı olarak sunmak amacıyla hazırlanmıştır. Son güncelleme tarihi: 26 Mart 215 1 BORÇ GÖSTERGELERİ Borç Yönetiminde Gelinen Nokta
DetaylıARAŞTIRMA. BİST100 Mayıs Ayı Performansları (TL, ) Glokal Global Hisse ABD Avrupa G.O.P. Türkiye BİST100 XBANK 2 Mayıs 2016
2 Mayıs 2016 Mayıs ayına girilirken Mayıs ayına girilirken yılbaşından bu yana hisse piyasalarında gelişmekte olan hisse piyasalarının, gelişmekte olan hisse piyasalarına görece olumlu performansı korunuyor.
Detaylıİhracat azaldı, Merkez Bankası faiz indirdi
AYLIK RAPOR İhracat azaldı, Merkez Bankası faiz indirdi Ocak ayında başlıca pazarlara ihracat geriledi, enflasyonda gerileme beklentisi ile Merkez Bankası politika faizini indirdi. EKONOMİK VE SEKTÖREL
DetaylıArtış. Ocak-Haziran Oranı (Yüzde) Ocak-Haziran 2014
6. Kamu Maliyesi 214 yılının ilk yarısı itibarıyla bütçe performansı, özellikle faiz dışı harcamalarda gözlenen yüksek artışın ve yılın ikinci çeyreğinde belirginleşen iç talebe dayalı vergilerdeki yavaşlamanın
DetaylıLÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
HİSSE Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde dalgalı geçen günün ardından kapanış %0,5 lik artışla 84.537 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %46 lık artışla 3,36 milyon
Detaylı1Ç15 Sanayi Şirketleri Kar Tahminleri
Borsa İstanbul da işlem gören finans dışı şirketlerin 1. çeyrek kar açıklama dönemi 21 Nisan da TTKOM un finansallarını duyurmasıyla başlıyor. BİST Sanayi Şirketleri Kur Etkisi raporumuzda ABD$ bazlı açık
DetaylıEkonomik Görünüm ve Tahminler: Ekim 2012
Ekonomik Görünüm ve Tahminler: Ekim 2012 EKONOMİ YAVAŞLAMAYA DEVAM EDİYOR Zümrüt İmamoğlu* ve Barış Soybilgen 11.10.2012 Yönetici Özeti Sanayi Üretim Endeksi (SÜE) Ağustos ayında Temmuz ayına göre yüzde
DetaylıGLOKAL TEKNİK ANALİZ - YATIRIM DANIŞMANLIĞI 31 Temmuz 2017
31 Temmuz 2017 Hisse piyasalarında yatırım temasının değişmediği Temmuz ayı geride kalırken Gelişmiş ülkelerde büyüme teması ile birlikte sıkı para politikalarında aceleci olunmayacağı beklentisi ile birlikte
DetaylıMakro Veri Şubat 2019 Enflasyonu
i Makro Veri Şubat 2019 Enflasyonu Çekirdek enflasyondaki ılımlı görünüm ile manşet enflasyon beklentinin altında kaldı Serkan Gönençler Ekonomist sgonencler@sekeryatirim.com.tr +90 212 334 91 04 TÜFE
DetaylıAyın Yatırım Sözü: Altına yatırım yapmak, korku ve endişeye yatırım yapmaktır...warren Buffett
Ayın Yatırım Sözü: Altına yatırım yapmak, korku ve endişeye yatırım yapmaktır...warren Buffett Nisan ayında Merkez Bankası nın tüm faizleri yarım puan indirmesi ile faizler Türkiye yakın tarihinin en düşük
DetaylıEkonomi Bülteni. 17 Ağustos 2015, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni 17 Ağustos 2015, Sayı: 23 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül
DetaylıEkonomi Bülteni. 29 Haziran 2015, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 17 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıGSYH büyümesi 3. çeyrekte %1.6 ile beklentilerin altında kaldı
28-I 28-II 28-III 28-IV 28 29-I 29-II 29-III 29-IV 29 21-I 21-II 21-III 21-IV 21 211-I 211-II 211-III 211-IV 211 212-I 212-II 212-III 212T GSYH büyümesi 3. çeyrekte %1.6 ile beklentilerin altında kaldı
Detaylı