GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 10/05/ /09/ /02/ /06/ /10/ /03/ /07/2024 GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 07/ GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakışı 95,000 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 65,000 Dün piyasalarda FOMC tutanakları gündemin odağındayken, Avrupa ve Amerika hisse senetlerinde yükselişler hakimdi. Avrupa da Almanya Dax %0.64, Fransa CAC40 %0.81, Stoxx 600 %0.76 yükseldi, İngiltere de yükselişler %1 i aştı. Bugün sabah saatlerinde Asya piyasalarında karışık bir seyir, Amerika vadeli kontratlarında hafif düşüşler, dolarda FOMC tutanaklarındaki güvercin mesajlar sonrasında gerileme ve bunun etkisi ile emtia genelinde yükselişler hakim. İç piyasada ise ABD Merkez Bankası'nın bu yıl en fazla iki faiz artışı yapılacak yönündeki görüşleri desteklemesinin ardından dolar/tl güne düşüşle başladı. Bugün yurt içerisinde önemli bir veri açıklaması bulunmazken, Amerika'da ise haftalık işsizlik başvuruları takip edilecek. Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) BIST-100 En Çok Artan 1 GSRAY.IS Galatasaray 4.6% 2 IHLAS.IS İhlas Holding 4.5% 3 TKFEN.IS Tekfen Holding 4.3% 4 DEVA.IS Deva Holding 3.5% 5 KARSN.IS Karsan Otomotiv 3.5% BIST-100 En Çok Azalan 1 TOASO.IS Tofaş Otomobil Fab. -4.1% 2 KOZAL.IS Koza Altın İşletmeleri -3.2% 3 TAVHL.IS Tav Havalimanları -3.2% 4 VAKBN.IS T. Vakıflar Bankası -3.2% 5 GOZDE.IS Gözde Girişim Srmy. Y. -3.1% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil-Bono Soda Sanayii nin Soda ve Kromsan fabrikalarinda Petrol-İş, 5 Mayıs ta greve gidebilir Gübre Fabrikaları güncellediği yatırımcı sunumunda finansal hedeflerini değiştirmezken, içerideki satışlarla ilgili çok küçük aşağı yönlü bir revizyon yaptı. Moody s Türkiye Bankaları Güncelleme Raporu nda görünümü negatif olarak belirledi Türk Havacılık Sektörü Mart 2016 Trafik Sonuçları

2 PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 07/ Dün piyasalarda FOMC tutanakları gündemin odağında iken, Avrupa ve Amerika hisse senetlerinde yükselişler hakimdi. Avrupa da Almanya Dax %0.64, Fransa CAC40 %0.81, Stoxx 600 %0.76 yükseldi, İngiltere de yükselişler %1 i aştı. Amerika endeksleri iki günlük düşüşün ardından güne olumlu bir başlangıç yaparken, API ve DOE verilerinin Amerika petrol stoklarında düşüşe işaret etmesi sonrasında petroldeki hızlı yükseliş, enerji hisselerine ve risk iştahına olumlu katkıda bulundu. Tutanaklar sonrasında FED in faiz artışı konusunda aceleci olmayacağı algısı yaygınlaşırken, Amerika hisse senetlerinde yükseliş günün sonuna doğru ivmelendi. Hisse senedi tarafında Pfizer in Allergan birleşmesini iptal etmesi özellikle sağlık ve biyoteknoloji hisselerine olumlu yansıdı. Pfizer %5 civarında artarken, şirketin başka alımlara yoğunlaşabileceği düşüncesi sektör içerisinde M&A konuşmalarının aniden gündeme gelmesine ve bir çok hedef şirketin fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Pfizer ın birleşmeden vazgeçmesinin temelinde, Amerika da giderek sıkılaştırılacak olan vergi yasaları ile şirketlerin operasyonlarını Amerika dışına taşıyarak vergi yüklerini hafifletmelerinin önüne geçilmesi var. Bugün sabah saatlerinde Asya piyasalarında karışık bir seyir, Amerika vadeli kontratlarında hafif düşüşler, dolarda FOMC tutanaklarındaki güvercin mesajlar sonrasında gerileme ve bunun etkisi ile emtia genelinde yükselişler hakim. Yendeki yükselişin ivmelenerek dolar karşısında para biriminin son 17 ayın en yüksek seviyelerine tırmanması Asya da hisse senetlerine olumsuz etki yapıyor. Emtia tarafında petrol dğn yaşanan yükselişi devam ettirme çabasındaki iken, altın 50 günlük hareketli ortalama seviyelerinde konsolide olduktan sonra, yukarı yönlü harekete başlama eğiliminde. Dün yaşanan yükselişin hazmedilmesi ve bugün gelebilecek kar satışları, risk iştahının daralmasına neden olarak altına bugün de destek olabilir $1.240 seviyelerinin kırılması değerli metalde yükselişi hızlandıracaktır. Bugün gündemde Yellen ın diğer eski merkez başkanları ile yapacağı konuşma ve ECB tarafında açıklanacak toplantı tutanakları ön planda olacak. İç piyasada ise ABD Merkez Bankası'nın bu yıl en fazla iki faiz artışı yapılacak yönündeki görüşleri desteklemesinin ardından dolar/tl güne düşüşle başladı. Fed'in Mart'ta gerçekleştirdiği toplantı tutanaklarında, bankanın Haziran ayından önce faizleri artırmasının çok ihtimal dahilinde olmadığı görülürken; banka içerisinde küresel ekonomik bir yavaşlamadan doğacak etkileri göğüsleyebilmek için gücün sınırlı olmasından endişe ediliyor. Piyasalarda ise ana gündem maddesi yarın Moody's'in Türkiye'nin kredi notuna ilişkin olası değerlendirilmes, ve Merkez Bankası başkan ataması ile atamanın hemen ardından alınacak faiz kararı olmaya devam ediyor. TCMB Başkanı Erdem Başçı dahil yedi üyeden oluşan Para Politikası Kurulu'ndaki üyelerden beşinin beş yıllık görev süresi bu yıl içinde dolacak olması nedeniyle göreve yeni dönemde kimin geleceği piyasalar tarafından yakından izleniyor. Cuma günü Türkiye için kredi notu değerlendirmesi yayımlaması beklenen kredi derecelendirme kuruluşu Moody's ise yavaşlayan ekonomi ve artan fonlama maliyetlerinin etkisiyle Türk bankacılık sisteminin görünümünün negatif olduğunu belirtti. Moody's Türkiye'nin kredi notunu "negatif" görünümle yatırım yapılabilir en düşük seviye olan Baa3 düzeyinde derecelendiriyor. Kredi derecelendirme kuruluşlarının negatif görünümü ay korumaları bir not indirimi olasılığına işaret ediyor ancak kuruluşlara bu sürelere ilişkin bir kısıtlama getirmiyor. Teknik tarafta ise piyasada önceki gün 84,000 seviyesi altında oluşan aşağı baskının, dün 82,0000 desteğinde dengelenme çabasında hareketlendiğini gözlemliyoruz. Kapanış işlemlerinde 82,000 desteği altına sarktığını gözlemlediğimiz piyasada, seans içerisinde bu seviyeyi kritik teknik nokta olarak almayı sürdürüyoruz. Piyasada son iki işlem gününde oluşan zayıflamanın ardından endeksin kısa vadeli yükseliş potansiyelini koruyabilmesi için geri çekilmelerinde 82,000 üzerinde dengelenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda piyasada oluşacak yukarı ataklarda 83,500/84,000 direnç bandını aşma denemeleri gündeme gelecektir. Endeksin yeniden kısa vadeli yükseliş potansiyeli oluşturabilmesi ise 84,000 üzerinde gündeme gelecektir. 84,000 direncinin aşılması ise bir üst noktada bulunan 85,000 seviyesini test etme potansiyelini oluşturacaktır. 82,000 desteğini aşağı kıracak hareketleri ise piyasadaki zayıflama sinyalinin ardından ara bir düzeltmeye geçiş olarak değerlendireceğiz. Bu nedenle yükseliş yönündeki pozisyonlar için 82,000 2

3 Günlük Yatırım Bülteni - 07/ desteğini stop loss olarak almayı sürdürüyoruz. Bu seviye altındaki hareketleri ise piyasada 80,000 seviyesinin test edilme riskini gündeme getirebileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Data tarafında ise küresel piyasada bugün Euro Bölgesi'nde Avrupa Merkez Bankası'nın son toplantı tutanakları açıklanacak. Piyasalar Avrupa Merkez Bankası başkanı Draghi'nin konuşmasını yakından izleyecek. Yurt içerisinde önemli bir veri açıklaması bulunmazken, Amerika'da ise haftalık işsizlik başvuruları takip edilecek. Tarih Saat Açıklanacak veriler DOAS hisse başına 1.36TL nakit temettü dağıtacak - TOASO hisse başına 0.73TL nakit temettü dağıtacak 15:30 ABD - İşsizlik Başvuruları (beklenti: 270K, önceki:276k) ŞİRKET HABERLERİ Soda Sanayii nin Soda ve Kromsan fabrikalarinda Petrol-İş, 5 Mayıs ta greve gidebilir Soda Sanayii, dün yaptığı açıklamada Soda ve Kromsan fabrikalarında yürütülmekte olan toplu iş sözleşmesi sürecinde, Petrol-İş sendikası, grev uygulama tarihini 5 Mayıs olarak bildirdi. Şirket yaptığı açıklamada toplu iş sözleşmesi olağan sürecinin halen devam ettiğini de paylaştı. Görüşümüz: Petrol-İş sendikasının bildirdiği grev uygulama tarihine halen bir ay olmakla beraber, tarafların bu süreçte ortak bir noktaya ulaşabileceklerini düşünüyoruz. Bu çerçevede hisse fiyatı üzerinde önemli bir etki beklemiyoruz. Gübre Fabrikaları güncellediği yatırımcı sunumunda finansal hedeflerini değiştirmezken, içerideki satışlarla ilgili çok küçük aşağı yönlü bir revizyon yaptı. Gübre Fabrikalari, dün akşam seans sonunda yayınladığı yeni yatırımcu sunumunda, 2016 finansal hedeflerini sürdürdü. Şirket bu kapsamda daha önce paylaştığı 4 milyar TL lik satış hedefini, 385 milyon TL lik ana ortaklık FAVÖK hedefini ve 234 milyon TL lik ana ortaklık kar rakamını sürdürürken, yurtiçi satış rakamlarında çok az bir aşağı yönlü revizyonla satış hedefini 2 milyon ton dan 1.95 milyon tona düşürdü. Görüşümüz: Şirketin finansal hedeflerinde bir değişiklik yapmamasının hisse üzerinde bir etki yaratmasını beklemiyoruz. Moody s Türkiye Bankaları Güncelleme Raporu nda görünümü negatif olarak belirledi Moody s yayımladığı Türkiye bankaları güncelleme raporunda bankaların fonlama maliyetlerininde beklenen artış ve ekonomik yavaşlamanın tahsil gecikmiş alacaklara arttırıcı etkisi sebebiyle görünümü negatif olarak belirtti. Cuma günü yapılacak ülke gözden geçirmesinden önce gelen raporun sentimente etkisi olumsuz olsada, Moody sin sıraladığı dayanakların yeni risklerden ziyade piyasada bilinen uzun vadeli zayıflıklar olması sebebiyle raporun uzun vadeli bir etkisi olmasını beklemiyoruz. Türk Havacılık Sektörü Mart 2016 Trafik Sonuçları DHMİ nin yayınladığı Mart ayı hava trafik sonuçlarına göre, toplam yolcu sayısı geçen yılın aynı ayına göre %9 büyüdü. Bu büyümenin esas itici unsuru yurtiçi hatlarda gözlemlenen %13 lik iyileşme olurken, dış hatlarda son aylarda süregelen zayıf seyir Mart ayında da devam etti. Yurtiçi hatlardaki güçlü talebi olumlu karşılamakla beraber Mart ayı sonuçlarını genel olarak olumsuz karşılıyoruz çünkü dış hatlardaki düşük yolcu faktörlerinin şirket finansalları üzerindeki olumsuz etkisinin, özellikle Türk Hava Yolları ve Pegasus için, yurtiçi tarafta elde edilen kazançların üzerinde kalacağını öngörüyoruz. Her ne kadar şirket değerlemeleri açısından havacılık hisseleri cazip olarak değerlendirilebilecek seviyelerde olsa da, sektör üzerindeki olumsuz algının, düşük talebin kısa dönemli kalacağına dair emareler gelmediği takdirde devam etmesinin muhtemel olduğunu düşünüyoruz. 3

4 EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 07/ Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 1, ,300 1,200 1, ,

5 ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Söz konusu rapor belli bir kişiye veya mali durumları, risk ve getiri tercihleri benzer nitelikteki bir gruba yönelik olarak hazırlanmamıştır. Belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte bulunulmamaktadır. Tüm yorum ve tavsiyeler öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Size uygun olan yatırım araçlarının ve işlemlerin kapsam ve içeriği uygunluk testi neticesinde belirlenir. Uygunluk testi, yatırım kuruluşu tarafından pazarlanan ya da müşteri tarafından talep edilen ürün ya da hizmetin müşteriye uygun olup olmadığının değerlendirilmesi amacıyla, müşterilerin söz konusu ürün veya hizmetin taşıdığı riskleri anlayabilecek bilgi ve tecrübeye sahip olup olmadıklarının tespit edilmesidir. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Bu nedenle, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ortaklarının ve iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan istihdam ilişkisi doğuracak bir sözleşme çerçevesinde veya herhangi bir sözleşme olmaksızın çalışan ve tavsiyenin hazırlanmasına katılan tüm gerçek veya tüzel kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması ve objektifliği etkilemesi muhtemel nitelikte ilişkiler doğabilir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., ortakları veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin, ortaklarını, iştiraklerinin ve işbu kapsamdaki yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgi ve ilişkileri bulunabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.