Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 A.B.D. de Cuma günü öğleden sonra açıklanan Kasım ayı istihdam verileri piyasanın ortalama beklentisinin üzerinde gerçekleşerek ülkede istihdam görünümünün düzelmeye devam ettiğini gösterdi. ADP özel sektör istihdam verisinden sonra tarım dışı istihdam verisinin de güçlü gelmesi, Fed in varlık alımlarını Aralık/Ocak toplantılarında azaltabileceği yönündeki bazı görüşleri güçlendirirdi. A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, beklentiden iyi gelen istihdam verisinin açıklanmasının ardından % seviyesine kadar yükseldiyse de, bu hareket geçici oldu ve faiz günü % seviyesinde tamamladı. Benzer hareket yurt içi bono piyasasında da yaşandı. Bugün yurt içi bono piyasasındaki yönün temel belirleyicisinin A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizindeki hareketler olmasını bekliyoruz. (sayfa 2) Cuma günü A.B.D. de açıklanan istihdam verilerinin beklentiden iyi gelmesiyle EUR/USD paritesi ve altının ons fiyatı geriledi, USD/TRY kuru yükseldi. İstihdam verileri sonrasında ilk tepkiyi düşüş yönünde veren EUR/USD paritesindeki gerileme eğilimi kısa sürede yerini yükselişe terk etti ve parite günü seviyesinden noktaladı. EUR/USD paritesindeki hareketin kısa sürede terse dönmesi ve A.B.D. tahvil faizlerinde veriye tepki olarak yaşanan yükselişin kısa sürede alımla karşılaşması, piyasalara Fed in varlık alımlarını Aralık/Ocak toplantısında azaltabileceği ihtimalinin büyük ölçüde fiyatlanmış olduğu mesajını verdi ve TRY de dâhil olmak üzere gelişmekte olan ülke para birimlerini destekledi. (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye 10:00 Ekim ayı sanayi üretimi (MA, YY %) Euro Bölgesi 11:30 Aralık ayı Sentix yatırımcı güven endeksi Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Strateji Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 3.50 MB O/N borç verme faizi (%) 7.75 MB politika faizi (%) 4.50 Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 89, BIST Bankacılık 134, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, BVSP Bovespa 50, NIKKEI , Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası A.B.D. de Cuma günü öğleden sonra açıklanan Kasım ayı istihdam verileri, ülkede istihdam görünümünün düzelmeye devam ettiğini gösterdi. Kasım ayında tarım dışı istihdam 203,000 kişi ile piyasadaki ortalama beklenti olan 180,000 kişinin üzerinde gerçekleşirken, işsizlik oranı da aynı ay %7.3 ten %7.0 ye geriledi. Piyasadaki genel beklenti, işsizlik oranının %7.2 ye gerileyeceği yönündeydi. Geçen hafta Çarşamba günü açıklanan ADP özel sektör istihdam verisi güçlü artış kaydederken, haftalık işsizlik maaşı başvuruları da üst üste üç hafta geriledi. Bu verilerin ardından Cuma günü Kasım ayı istihdam verilerinin de olumlu gelmesi, A.B.D. de istihdamdaki toparlanmanın piyasalar genelinde tahmin edilenden hızlı şekilde gerçekleşmekte olduğuna işaret etti. A.B.D. de 2013 yılı üçüncü çeyrek GSYH büyümesinin de piyasanın ortalama beklentisinin üzerinde gerçekleştiği göz önünde bulundurulursa, güçlü istihdam verileri Fed in varlık alımlarını Aralık/Ocak toplantılarında azaltabileceği yönündeki bazı görüşleri güçlendirir nitelikteydi. Veri öncesinde % seviyesinde bulunan A.B.D. 10 yıllık tahvil faizi, beklentinin üzerinde gerçekleşen istihdam verisinin açıklanmasıyla beraber % seviyesine kadar yükseldi. 10 yıllık tahvilin faizi en son Eylül ayı ortalarında (piyasalar, Fed in Eylül ayındaki toplantısında varlık alımlarını azaltmasını bekliyordu) %2.93 seviyesinin üzerine yükselmişti. Ancak Cuma günü istihdam verisinin ardından faizde yaşanan yükseliş kısa süreli oldu ve 10 yıllık tahvilin faizi önce veri öncesindeki seviyesine, sonra da % a geriledi. Faiz günü % seviyesinde, bir önceki kapanışa göre yaklaşık 2 baz puan yukarıda noktaladı. Fed in Aralık ayında tahvil alımlarını azaltabileceği ihtimalini masada bırakan veri sonrasında A.B.D. de vadeli piyasalarda işlem gören Fed fonlama faizine dayalı vadeli işlem kontratlarının fiyatlarında önemli bir değişiklik gözlenmedi. Vadeli kontratların fiyatları piyasaların, Fed in varlık alımlarını yakında azaltması durumunda dahi faizleri 2015 yılı ortalarına kadar düşük tutacağı görüşünde olduğuna işaret ediyor. Cuma günü yurt içi bono piyasasında 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi aynı gün valörlü işlemleri %9.35 seviyesinden tamamlarken, A.B.D. istihdam verilerinin açıklanması sonrasında ertesi gün valörlü işlemlerde %9.44 seviyesine kadar yükseldi. Bu seviyeden gerileyen gösterge tahvilin bileşik faizi, bir önceki güne göre hafif düşüşle %9.33 seviyesinden kapandı. Verim eğrisinin uzun ucundaki 23 Eylül 2023 vadeli on yıllık tahvilin bileşik faizi ise, A.B.D. istihdam verilerinin açıklanmasına ilk tepki olarak %9.96 seviyesine yükseldiyse de, bu seviyeden gerileyerek günü %9.75 seviyesinden tamamladı. Görüş: A.B.D. de Cuma günü öğleden sonra açıklanan Kasım ayı istihdam verileri piyasanın ortalama beklentisinin üzerinde gerçekleşerek ülkede istihdam görünümünün düzelmeye devam ettiğini gösterdi. Geçen hafta genelinde olumlu gelen veriler, A.B.D. de istihdam piyasasındaki toparlanmanın piyasalar genelinde tahmin edilenden hızlı şekilde gerçekleşmekte olduğuna işaret etti ve Fed in varlık alımlarını Aralık/Ocak toplantılarında azaltabileceği yönündeki bazı görüşleri güçlendirirdi. A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, beklentiden iyi gelen istihdam verisinin açıklanmasının ardından % seviyesine kadar yükseldiyse de, bu hareket geçici oldu ve faiz günü % seviyesinde tamamladı. Benzer hareket yurt içi bono piyasasında da yaşandı. Bugün yurt içi bono piyasasındaki yönün temel belirleyicisinin A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizindeki hareketler olmasını bekliyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 154.5/155.5 Cuma günü Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden baz puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine yükseldi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. (0212)

3 Döviz Piyasası EUR/USD paritesi Cuma günü A.B.D. de beklentinin üzerinde gerçekleşen istihdam verilerine ilk tepki olarak yaklaşık seviyesinden seviyesine gerilese de, paritede yaşanan düşüş kalıcı olmadı. Kısa sürede veri öncesindeki seviyesine yükselen parite, devam eden EUR alımlarının etkisiyle Ekim sonundan beri ilk defa seviyesinin üzerine çıktı. A.B.D. de istihdam verilerinin açıklanmasıyla birlikte günün en yüksek seviyesi olan a yükselen USD/TRY kuru, bu seviyeden gerilemeye başladı. Akşam saatlerinde seviyesine kadar geri çekilen kur, deki teknik seviyeden destek bularak günü seviyesinden tamamladı. USD/TRY kurunda A.B.D. istihdam verileri sonrasında gözlenen ilk tepki beklentiler dâhilinde oluşurken, veri sonrasında gerileyen EUR/USD paritesindeki hareketin kısa sürede terse dönmesi ve A.B.D. tahvil faizlerinde veriye tepki olarak yaşanan yükselişin kısa sürede alımla karşılaşması, piyasalara Fed in varlık alımlarını Aralık/Ocak toplantısında azaltabileceği ihtimalinin büyük ölçüde fiyatlara girdiği mesajını vererek, TRY de dâhil olmak üzere gelişmekte olan ülkelerin para birimlerini destekledi. Son dönemlerde tahvil alım programı bittikten sonra dahi kısa vadeli faizlerin uzunca bir süre çok düşük seviyelerde tutulacağını vurgulayarak piyasalara tahvil alımlarının azaltılmasının parasal sıkılaştırma anlamına gelmediği düşüncesini aşılamak isteyen Fed in, bu konuda önemli aşama kaydettiği görülüyor. Bugün ek parasal sıkılaştırma (EPS) uygulayacak olan TCMB, döviz satış ihalesiyle piyasaya en az US$ 100 milyon tutarında satım yapacak. EPS uygulamasını takip eden ilk normal günde de son EPS gününde satacağını açıkladığı asgari tutarda döviz satışı yapan TCMB, haftanın ilk iki gününde toplamda en az US$ 200 milyonluk satış yapacak. Bu sabah parite , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Cuma günü A.B.D. de açıklanan istihdam verilerinin ardından ilk tepki olarak USD değer kazanıp, A.B.D. tahvil faizleri de yükseldi. Ancak bu durum geçici olurken, kısa sürede EUR/USD paritesi yükselerek seviyesinin üzerine çıktı. Veri sonrasında a kadar yükselmiş olan USD/TRY kuru da paritedeki yükselişe bağlı olarak geriledi ve Cuma gününü seviyesinden tamamladı. EUR/USD paritesindeki hareketin kısa sürede terse dönmesi ve A.B.D. tahvil faizlerinde veriye tepki olarak yaşanan yükselişin kısa sürede alımla karşılaşması, piyasalara Fed in varlık alımlarını Aralık/Ocak toplantısında azaltabileceği ihtimalinin büyük ölçüde fiyatlanmış olduğu mesajını vererek, TRY de dâhil olmak üzere gelişmekte olan ülke para birimlerini destekledi. Fed in varlık alımlarının miktarının azaltılmasının doğrudan doğruya sıkılaştırıcı bir hamle olmayacağı ve tahvil alım programı sonlansa da kısa vadeli faizlerin uzun süre düşük seyredeceği yönünde yaptığı yönlendirmeler etkili olmuş görünüyor. A.B.D. Kongresi nin 13 Aralık a kadar bütçe konusunda uzlaşıya varması gerekiyor. Bütçe konusu, Fed in varlık alım programının miktarını ne zaman azaltmaya başlayacağına yönelik belirleyici unsurlar arasında olmayı sürdürüyor. Bütçe konusunda 13 Aralık tarihine kadar uzlaşıya varılamaması durumunda merkezi hükümet Ocak ayında yeniden kapanma tehdidiyle karşı karşıya kalabilir. Her ne kadar Cuma günü açıklanan veriler, tahvil alım miktarının Aralık ya da Ocak aylarındaki toplantılarda azaltılabileceği yönündeki düşüncelere destek verse de, henüz bu konuda piyasada netlik olmadığı söylenebilir. USDTRY için Destek: , Direnç: EURUSD için Destek: , Direnç: (0212)

4 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia BIST-100 endeksi Cuma günü sabah saatlerinde ağırlıklı olarak 71,800-72,300 puan aralığında yönsüz seyretti. Endeks öğleden sonra açıklanan A.B.D. istihdam verilerine ilk tepki olarak gerilese de, USD/TRY kurundaki düşüşün de etkisiyle görülen hacimli alımlar endeksi kısa sürede 73,000 puan seviyesinin üzerine taşıdı. BIST-100 endeksi günü %1.93 yükselişle 73, puan seviyesinden tamamladı. Geçen hafta endeks, haftalık bazda %3.13 düşüş kaydetti. Beklentinin üzerinde gerçekleşen A.B.D. istihdam verileri sonrasında küresel hisse senedi piyasalarında da olumlu bir hava gözlendi. Almanya da DAX endeksi Cuma gününü %0.96 yükselişle noktalarken, İngiltere de FTSE 100 endeksi de günü %0.83 yukarıda tamamladı. A.B.D. borsalarında alımların daha sert olduğu gözlenirken, hafta içinde gerileyen S&P 500 endeksi haftanın son gününde tekrar 1,800 puan seviyesinin üzerine çıkarak günü %1.12 yükselişle, 1,805.9 puan seviyesinden tamamladı. Altının ons fiyatında Cuma günü A.B.D. istihdam verilerinin açıklanmasından sonra sert hareketler görüldü. Veriye ilk tepki olarak US$ 1, seviyesine gerileyen altının ons fiyatı, buradan gelen alımlarla US$ 1,243 seviyesine yükseldikten sonra veri öncesinde bulunduğu US$ 1,230 seviyesine geri geldi. Altında Cuma günü yaşanan fiyat hareketleri, bir süredir Fed in tahvil alım programının geleceğini etkileyebilecek verilerin etkisiyle dalgalanan altının ons fiyatının Fed in varlık alımlarını yakında azaltabileceği ihtimalini fiyatladığına işaret ediyor. Görüş: Bu sabah Asya borsaları artıda. BIST-100 endeksinde 72,900, 72,250 ve 71,450 destek, 74,050, 74,450 ve 75,000 ise direnç seviyeleri. Altının ons fiyatında Cuma günü A.B.D. istihdam verilerinin açıklanmasından sonra sert hareketler görüldüyse de fiyat kısa sürede veri öncesindeki seviyesine geri döndü. Piyasalardaki genel beklentinin üzerinde gerçekleşen veri sonrasında altının ons fiyatında önemli bir değişiklik yaşanmaması, Fed in varlık alımlarını yakında azaltabileceği ihtimalinin altında hâlihazırda fiyatlandığına işaret ediyor. Altının ons fiyatı bugün sabah saatlerinde US$ 1,230 seviyesinde bulunuyor. Altının ons fiyatında US$ 1,215, US$ 1,208 ve US$ 1,180 destek; US$ 1,243, US$ 1,250 ve US$ 1,268 ise direnç seviyeleri. Bugün Almanya da Ekim ayı sanayi üretimi verisi açıklanacak. Euro Bölgesi genelinde ise günün öne çıkan verisi Aralık ayı Sentix yatırımcı güven endeksi. A.B.D. de bugün Dallas Fed Başkanı Fisher ve St. Louis Fed Başkanı Bullard ın konuşmaları takip edilecek. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 06/12/2013 F_AKBNK0414S , F_AKBNK1213S , F_EREGL1213S F_GARAN0214S , F_GARAN1213S , F_THYAO0214S , F_THYAO0414S , F_THYAO1213S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0214S , F_XAUTRY0414S , F_XAUTRY1213S , F_XAUUSD0214S0 1, , , , , , , ,750, , F_XAUUSD0414S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD1213S0 1, , , , , , , ,898 24,952, , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0314S , F_EURUSD1213S ,236 6,256, , F_TRYEUR0214S , , F_TRYEUR0414S , F_TRYEUR1213S ,102 5,871, , F_TRYUSD0214S ,355 2,802, , F_TRYUSD0414S , , F_TRYUSD1213S ,236 33,409 68,307, ,599-7,940 ELEKTRİK VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_ELCBAS1213S , ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S ,229 11,035, , F_XU S ,726, , F_XU S , ,811 1,331,801, ,568 4,454 PAY OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_GARANA1213C6.00S O_GARANA1213C7.00S ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E1213C88.000S , SATIM (PUT) OPSİYONLARI Kaynak: VİOP O_XU030E1213P86.000S , , O_XU030E1213P88.000S , , O_XU030E1213P90.000S , , (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 9 Aralık Pazartesi Türkiye 10:00 Ekim ayı sanayi üretimi (MA, YY %) A.B.D. 20:05 St. Louis Fed Başkanı Bullard ın konuşması 21:15 Dallas Fed Başkanı Fisher in konuşması Euro Bölgesi 11:30 Aralık ayı Sentix yatırımcı güven endeksi Almanya 13:00 Ekim ayı sanayi üretimi (aylık %) Aralık Salı Türkiye 10: yılı 3. çeyrek GSYH büyümesi (YY %) A.B.D. 14:30 Kasım ayı NFIB küçük işletmeler iyimserlik endeksi Aralık Çarşamba Türkiye 10:00 Ekim ayı cari işlemler dengesi (US$ milyar) A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) :00 Kasım ayı bütçe duyurusu Almanya 09:00 Kasım ayı TÜFE (aylık %/YY %) 0.2/1.3 -/- 0.2/ Aralık Perşembe A.B.D. 15:30 Kasım ayı perakende satışlar (aylık %) :30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (000) Euro Bölgesi 12:00 Ekim ayı sanayi üretimi (MA, aylık %) Aralık Cuma A.B.D. 15:30 Kasım ayı ÜFE (aylık/yy %) 0.0/ / /0.3 Hafta içinde önemli gelişmeler Euro Bölgesi Ekim Euro Bölgesi ve AB Maliye Bakanları toplantısı YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Strateji Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Strateji Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)